财务分析各章习题集答案

第一章总论

1.丽达有限责任公司成立于1998年，主要生产经营化妆品系列产品。公司多年来不断创新，在保证产品质量的情况下，加强成本管理，提高经济效益。公司2008 - 2012年五年的营业成本资料如下表所示。 营业成本资料表

项目 营业成本（万元） 2008年 180 2009年 196 2010年 190 2011年 208 2012年 185 要求：(1)以2008年为基数，采用定基动态比对该公司营业成本进行趋势分析。

(2)采用环比动态比对该公司营业成本进行趋势分析。

2．水平分析与垂直分析

资料：HHJJ公司2012年度资产负债表资料见表。

资产负债表

编制单位：HHJJ公司 2012年12月31日单位：万元 资产 流动资产 其中：应收账款 存货 非流动资产 其中：固定资产原值 固定资产净值 无形资产 资产总计 年末数 8 684 4 071 3 025 14 280 15 667 8 013 6 267 22 964 年初数 6 791 3 144 2 178 7 907 13 789 6 663 1 244 负债及所有者权益 流动负债 其中：应付账款 非流动负债 其中：长期借款 负债合计 所有者权益 其中：实收资本 年末数 5 850 5 277 10 334 7 779 16 184 6 780 6 000 年初数 4 140 3 614 4 545 2 382 8 685 6 013 5 000 14 698 负债及所有者权益总 22 964 14 698 计 要求：(1)对资产负债表进行水平分析与评价；

(2)对资产负债表进行垂直分析与评价。

第二章 资产负债表

一、单项选择题

1．下列财务指标中，投资人最关注的是( )。 A．流动比率B．现金比率

C．存货周转率D．净资产收益率 2．下列说法中，正确的是( )。 A．产权比率+资产负债率=1

B．对一个企业而言，流动比率>速动比率>现金比率 C．存货周转率的高低并不影响企业的短期偿债能力 D．产权比率高，则风险大，所以产权比率越低越好

3．当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率( ) A．提高 B．降低 C．不变 D．不确定

4．若速动比率大于1，则下列说法正确的是( )。 A．营运资金大于零 B．短期偿债能力绝对有保障 C．流动比率大于2 D．现金比率等于1

5．当企业总资产周转率为2时，会引起该指标下降的经济业务是( ) A．销售商品取得收入 B．借入一笔短期借款

C．银行存款购人设备 D．银行存款支付一年的电话费 6．有形净值债务率中的“有形净值”是指( )。 A．有形资产总额 B．所有者权益

C．所有者权益扣除无形资产和递延资产 D．所有者权益扣除递延资产

7．计算利息保障倍数指标时，其利息费用( )。 A．只包括经营利息费用，不包括资本化利息 B．不包括经营利息费用，只包括资本化利息 C．不包括经营利息费用，也不包括资本化利息 D．既包括经营利息费用，也包括资本化利息

8．在计算速动比率时，之所以要扣除存货项目，是由于( )。 A．存货的价值变动较大 B．存货的数量不易确定 C．存货的质量难以保证 D．存货的变现能力较差 9．权益乘数是( )。 A.l/（1-产权比率） B.1/（1-资产负债率）

C．产权比率／（1-产权比率） D．资产负债率／（1-资产负债率）

10.以下有关资产负债率的论述错误的是( )。

A．资产负债率反映了债权人提供的资本占全部资本的比例 B．债权人希望资产负债率越低越好，否则其贷款不安全 C．股东关心的是全部资本利润率是否超过借入资金的利率 D．对股东而言，资产负债率越低越好，因为财务风险小 11.若流动比率大于l，则下列结论成立的是( )。

。。 A．速动比率大于l B．营运资金大于零

C．短期偿债能力绝对有保障D．资产负债率大于l

12.以下各项中，能提高企业利息保障倍数的是( )。 A．用抵押借款购买厂房 B．宣布并支付现金股利 C．所得税税率降低 D．成本下降增加利润

13．在计算应收账款周转率时，赊销收入净额等于( )。 A．销售收入一现销收入

B．销售收入一现销收入一销售退回

C．销售收入一现销收入一销售退回一销售折让

D．销售收入一现销收入一销售退回一销售折让一销售折扣 14.与资产权益比率互为倒数的指标是( )。 A．资产负债率 B．权益乘数 C．资产周转率 D．资产净利率

15．权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越小，企业的负债程 度( )。

A．越高 B．越低 C．不确定 D．为零

16.下列有关保守型资本结构的论述正确的有( )。 A．资本结构中主要采取主权资本融资 B．在负债融资结构中以流动负债融资为主 C．企业对长期负债的依赖性较低 D．以上都对

17．速动比率能表明企业的短期偿债能力，但影响速动比率可信度的重要因素是( )。 A．现金的多少 B．待摊费用的大小

C．短期投资的变现能力 D．应收账款的变现能力

18.能增加企业变现能力的因素除了从财务报表中反映外，还有( )。 A．未做记录的或有负债 B．可动用的银行贷款指标

C．售出产品可能发生的质量事故赔偿 D．担保责任引起的负债

19.产权比率大于l，则资产负债率( )。

A．> 1/2 B．=1/2 C．<1/2 D．不确定

20.在企业陷入财务危机或面临清算等特别情况下，下列哪些指标更能反映债权人利益的保障程度( )。

A．资产负债率 B．权益乘数

C．利息保障倍数 D．有形净值债务率 21.有关权益乘数的表述，错误的是( )。 A．主要受资产负债率的影响

B．权益乘数越高，说明企业的负债程度越高 C．权益乘数越高，企业越能利用杠杆作用 D．权益乘数越高，说明企业风险越小

22.流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会( )。 A．增加营运资金 B．降低营运资金 C．增大流动比率 D．降低流动比率

23.利息保障倍数这一指标反映的是( )。 A．变现能力 B．资产管理效率

C．到期偿债能力 D．应收账款的变现能力

24.某零售店主要采取现金销售，应收账款很少，该店的速动比率若能保持在( )的水平上，也应认为是正常的。

A.l:l B.2:1 C.0.5:1 D.1.5:1

25．当企业的全部资本利润率高于借款利率时，负债比例越大越好，这是( )。 A．从经营者的角度来说的 B．从财务管理的角度来说的 C．从债权人的角度来说的 D．从股东的角度来说的 二、多项选择题

1．影响存货周转率的因素有( )。 A．销售收入 B．销货成本 C．存货计价方法 D．进货批量

2．影响流动比率的主要因素有( )。 A．存货周转天数 B．应收账款周转天数 C．应收账款数额 D．预付账款 3．尽管流动比率能反映现金的流动性，但也存在很大的局限性，其主要原因是( ) A．流动资产中的存货变现能力差 B．存货用成本计价不能反映变现净值

C．流动资产中的待摊费用属于已发生的费用，不可能转化为现金 D．应收账款变现能力差’

4．应收账款周转率提高，意味着企业( )。 A．流动比率提高 B．短期偿债能力增强 C．坏账成本下降 D．速动比率提高 5．影响速动比率的因素有( )。 A．应收账款 B．存货 C．短期借款 D．应收票据

6．指标的使用者不同，对资产负债率的高低要求也不一样，一 般而言( )。

A．债权人要求负债比率越低越好 B．股东总是要求负债比率越大越好

C．股东要求负债比率越大越好是有条件的 D．经营者要权衡之后才能确定负债比率． 7．对权益乘数而言，其正确的说法有( )。 A．表示企业的负债程度

B．它是所有者权益比率的倒数

C．权益净利率除以资产净利率可以计算权益乘数 D．权益乘数总是固定的

8．下列说法中，正确的是( )。

A．存货周转率越高，说明企业存货管理越好 B．流动比率与速动比率之差等于现金比率

C．企业的不同利害关系人对资产负债率的要求是不一样的

。 D．有形净值债务率比产权比率更谨慎地反映了股东权益对债权人利益的保障程度 9．下列有关资本结构的论述不正确的有( )。

A．不同的资本结构，其资金成本和财务风险是各不相同的

B．可以找到资本成本低而财务风险又小的资本结构，这也是管理者的目标

C．事实上，低资金成本往往伴随着高财务风险，所以B所述的资本结构是不存在的 D．实践中存在三种资本结构类型，适中型资本结构是企业追求的目标 10．计算速动比率时，存货要从流动资产中剔除的主要原因有( )。 A．流动资产中存货的变现速度较慢

B．由于各种原因，部分存货可能已损失报废而没做处理 C．部分存货已抵押给某债权人

D．存货计价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题

11.资产价值会影响到企业的长期偿债能力，主要表现在( )。 A．资产的账面价值可能被高估或低估

B．存在尚未全部入账的资产，如企业自行开发的商标权等其商用价值不容忽视 C．资产可以带来收入

D．某些入账的资产毫无变现价值

12.下列有关流动资产比率论述正确的是( )。 A．它等于流动资产除流动负债

B．它是反映企业短期偿债能力的指标 C．它是资产类别比重分析的一个指标 D．它在数值上等于流动资产／资产总额 13．偿债能力比率包括( )。 A．现金比率 B．利息保障倍数 C．速动比率 D．产权比率

14.有关流动比率的论述正确的是( )。 A．流动比率可以反映短期偿债能力

B．不适合于规模不同的企业之间进行比较

C．影响流动比率的主要因素有营业周期、应收账款数额和存货的周转速度 D．流动比率越高越好

15．有关营业周期的说法正确的是( )。

A．营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期 B．营业周期越短，资产的效率越高

C．营业周期的长短取决于存货的周转天数和应收账款的周转天数 D．营业周期的长短可能会受到生产经营季节性的影响

16.用于评价和分析企业长期偿债能力的指标或影响因素有( )。 A．流动比率 B．利息保障倍数 C．长期经营性租赁 D．资产价值 17.随着企业经营规模的扩大，其资产结构中的流动资产比重会相对下降，原因是( ) A．规模大的企业资金基础雄厚，筹资能力强 B．规模大的企业承担风险的能力较强

C．规模经营可以使固定资产得以充分利用，从而降低流动资产比重 D．规模大的企业更重视固定资产的利用

18.分析短期投资的流动性时应加以重要关注的问题有( )。 A．短期投资的适度规模 B．短期投资的构成

。

C．短期投资的风险 D．短期投资的期末计价及其披露 19.能增加短期偿债能力的表外因素有( )。

A．准备变现的长期资产 B．良好的企业偿债信誉 C．可动用的银行贷款指标 D．未做记录的或有负债 20.降低企业短期偿债能力的表外因素有( )。 A．承担担保责任引起的债务B．未做记录的或有负债

C．可动用的银行贷款指标 D．长期经营性租赁

三、实务题 习题一

1．目的：练习偿债能力指标之间的关系。

2．资料：某公司2002年年末有关财务指标如下 (1)流动比率=200% (2)速动比率=100% (3)现金比率=20% (4)资产负债率=50% (5)流动负债对总负债比率=70%

(6)负债及所有者权益总额=100 000元

3．要求：根据上述财务比率计算资产负债表项目： (1)现金 (2)存货

(3)流动负债 (4)所有者权益 (5)资产总额 习题二

1．目的：练习资金周转率指标的计算。 2．资料：某公司2002年年初存货为800 000元，年初应收账款为600 000元；年末流动比率为200%，速动比率为100%，存货周转率为5次，流动资产总额为1 000 000元。 3．要求：根据上述资料计算： ‘ (1)该公司本年度的销货成本。

(2)假设本年度的销售收入为4 000 000元，除应收账款外，其他速动资产忽略不计，则公司的应收账款周转天数是多少天？ 习题三

1．目的：练习偿债能力指标的分析。

2．资料：某公司2002年部分财务报表资料如下： 现金年初780万元，年末320万元；应收账款年初1 170万元，年末1 350万元；存货年初720万元，年末980万元；总资产年初3 800万元，年末3 800万元。长期负债1 300万元，流动负债1 100万元。本年度公司销售收入8 500万元，销货成本6 600万元，利息费用500万元，所得税150万元，净利润230万元。 3．要求：

(1)根据上述资料计算该公司有关的偿债能力指标（见下表）。

(2)与行业平均水平比较，说明该公司的偿债能力可能存在的问题。 财务比率 本公司 行业平均水平 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 存货周转率 应收账款周转率 利息保障倍数 200% 100% 20% 50% 6次 9次 4倍 习题四

1．目的：练习营业周期的计算。

2．资料：某公司2002年度部分财务资料如下：

赊销净额800万元；销货成本500万元；应收账款年初数35万元，年末数40万元；存货年初数80万元，年末数100万元。 3．要求：计算该公司的营业周期。 习题五

1．目的：练习各因素变动对流动比率指标的影响。

2．资料：某公司2002年度的流动资产为80万元，流动比率为200%，该公司刚刚完成以下交易：

(1)购人商品20万元，其中6万元为赊购。

(2)购入机器设备一台，价值10万元，其中4万元以银行存款支付，其余6万元开出3个月商业票据一张。

(3)以银行存款偿还前欠货款6万元。

3．要求：根据上述资料计算每次交易后的流动比率。 习题六

1．目的：练习偿债能力分析。

2．资料：某公司2002年有关财务资料如下：

同时，该公司2002年度销售收入为750万元，利息费用为45万元，税前利润为150万元。 3．要求：根据上述资料计算：

资产负债表

2002年12月31日 单位：万元 资产 流动资产 货币资金 应收账款净额 存货 待摊费用 流动资产合计 固定资产净值 总计 年初 50 160 192 23 425 775 1 200 年末 45 190 244 36 515 785 1 300 负债及所有者权益 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 所有者权益合计 总计 年初 205 345 550 650 1 200 年末 250 360 610 690 1 300 (1)流动比率、速动比率、现金比率。

(2)资产负债率、股东权益比率、负债权益比率、有形净值债务率。

(3)应收账款比率、存货资产比率、流动资产比率、固定资产比率、流动资产与固定资产比率。

(4)利息保障倍数。

(5)根据计算结果进行相关分析。

习题七

1．目的：练习各因素变动对相关指标的影响。 2．资料：有关交易与相关指标的关系如下： 交易内容 利息保负债负债权有形净值 障倍数比率益比率 债务率 (1)以抵押贷款购买固定资产 (2)以短期借款购买存货 (3)宣布发放现金股利 (4)发行普通股收到现金 (5)偿还长期借款

(6)将债券转化为普通股股票 (7)以高于成本价格销售存货 (8)宣布发放股票股利 ．

3．要求：每笔交易中，用“+”表示增加， “一”表示减少，“O”表示无影响（假定期初利息保障倍数大于1）。 习题八

1．目的：练习资产结构分析。

2．资料：某公司主要资产项目的比重整理如下： 主要资产项目 货币资金 短期投资 应收账款 存货 长期投资 固定资产 无形资产及长期待摊费用 合计 期初比重(%) 6.0 8.9 3.2 16 .6 2.8 56.1 6.4 100 期末比重(%) 7.8 1.9 2.2 16 .6 2.7 64.3 4.6 100 3．要求：根据上述资料，对该公司资产结构变动进行分析评价

第三章利润表

一、判断题

1．息税前利润是指没有扣除利息和所得税的利润，即等于利润总额与利息支出之和。( ) 2．利润表附表反映了会计政策变动对利润的影响。 ( ) 3．公司发行优先股时，应当对稀释性每股收益指标的分母进行调整。 ( )。 4．销售成本变动对利润有着直接影响，销售成本降低多少，利润就会增加多少。 ( ) 5．按我国现行会计制度规定，企业当期实现的净利润即为企业当期可供分配的利润。 ( ) 6．企业成本总额的增加不一定意味着利润的下降和企业管理水平的下降。 ( ) 7．运用水平分析法可以更深入地说明销售费用的变动情况及其合理性。 ( ) 8.利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的静态时点报表。 ( ) 9.企业利润表一般采用单步式结构的利润表。( ) 10.利润表中“资产减值损失”项目应根据“资产减值损失”账户发生额分析填列。 ( ) 11.一个合理的利润结构，应当是经营性利润在利润总额中占有绝对大的比重。 ( ) 12.一般来说，市盈率高，表明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买公司股票，所以，市盈率越高越好。 ( ) 13.从长远来看，企业已获利息倍数应大于l，如果已获利息倍数小于l，则企业一定无法支付到期利息。 ( ) 14.一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。 ( ) 15．总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。 ( ) 16．净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。 ( ) 二、单选题

1．企业提取法定盈余公积是在( )。

A. 提取法定公益金之后 B．弥补企业以前年度亏损之后 C．支付各项税收的滞纳金和罚款之后 D．支付普通股股利之前 2．销售品种构成变动会引起产品销售利润变动，主要是因为( )。 A．各种产品的价格不同 B．各种产品的单位成本不同 C．各种产品的单位利润不同 D．各种产品的利润率高低不同 3．销售品种构成变动会引起产品销售利润变动，主要是因为( )。 A．各种产品的价格不同 B．各种产品的单位成本不同 C．各种产品的单位利润不同 D．各种产品的利润率高低不同 4．我国企业的利润表一般采用( )格式。

A．账户式 B．报告式 C．多步式 D．单步式

5．为销售本企业商品而专设的销售机构的职工薪酬应计入( )。 A．财务费用 B．营业外支出 C．管理费用 D．销售费用 6.( )不仅包含了主营业务利润，而且包含了其他业务利润。 A．营业收入 B.利润总额 C．净利润 D．营业利润

7．债权人为鼓励债务人在规定的期限内付款，而向债务人提供的债务减让称为( )。 A．商业折扣 B．销售退回 C．销售折让 D．现金折扣

8．在收入的构成中，( )反映了企业生产经营的基本结果，是形成利润的最主要来源。 A．投资收益 B．其他业务收入

C．主营业务收入 D．营业收入

9．工业企业产品销售成本是指( )。

A．已售产品的实际生产成本 B．直接材料

C．直接人工 D．间接费用

10．企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用构成企业的( )。 A．营业费用 B．管理费用

C．财务费用 D．期间费用

11.( )是企业在一定时期内的净利润与资产平均总额的比率。 A．资产报酬率 B．资产现金流量回报率 C．净资产收益率 D．资本金收益率

12．销售毛利是指企业的销售收入净额与( )的差额。 A．销售成本 B．生产成本

C．销售税金 D．期间费用

13.( )是税后净利润扣除优先股股利后的余额，除以发行在外的普通股平均股数。 A．市盈率 B．股利支付率 C．每股股利 D．每股利润

14.股利支付率，也称股利发放率，是普通股每股股利与( )的比率。它表明股份公司的净收益中有多少用于股利的分配。 A．市盈率 B．股利支付率 C．每股股利 D．每股利润

15.成本费用利润率是指( )与主营业务成本、期间费用之和的百分比。它反映每百元成本费用支出能获得的利润。

A．应税所得额 B．息税前利润 C．净利润 D．利润总额

16.利润表是根据各损益账户的( )填列的。

A.期初余额 B.本期发生额 C.期末余额 D.以上都不是 17.下列经济业务会提高已获利息倍数的是( )。 A.贷款购买厂房 B.宣布并支付现金股利 C.所得税税率降低 D.成本下降增加利润 18.下列不属于期间费用的项目是( )。

A.销售费用 B.营业成本 C.管理费用 D.财务费用 三、多项选择题

1．下列各项，属于影响企业利润因素的是( )。

A．股东权益 B．收入 C．费用 D．利得 E．损失 2．下列各项，属于期间费用的有( )。

A．营业税费 B．制造费用 C．财务费用 D．销售费用 E．管理费用 3．财务费用项目分析的内容包括( )。

A．借款总额 B．利息支出 C．利息收入 D．汇兑收益 E．汇兑损失 4．对利润项目的阅读与分析，主要包括( )。 A.营业收入 B．投资净收益 C．营业利润 D．利润总额 E．净利润

5．已获利息倍数的大小与下列( )因素有关。

A．营业利润 B．利润总额 C．净利润 D．利息支出 E．所得税费用 6.下列属于稀释潜在普通股的是( )。

A.可转换公司债券 B.认股权证 C.股票期权 D.优先股

第四章 现金流量表

一、判断题

1．企业取得投资收益所收到的现金，反映企业因对外投资而取得的收益，包括分回利润、债权投资利息收入、现金股利、股票股利。( )

2.-个正常的、处于成长阶段的企业，其现金净流量应是，经营活动净流量大于零，投资活动净流量小于零，筹资活动净流量则正负相间。( )

3.经营活动产生的现金流量是企业运用其经济资源创造的现金流量，它代表企业创造现金流量的能力，也是企业现金流量的主要来源和现金流量分析的重点。( ) 4．融资购入固定资产是固定资产的购建活动，其现金流量应归入投资活动现金流量。( )

5．借款利息资本化部分，大多是因购建固定资产而借款的利息，故因归人投资活动现金流量。( )

6．由于自然灾害等原因造成长期资产的损毁、报废，收回的现金若为负数，应作为投资活动现金流量，在“支付的其他与投资活动有关的现金项目”中反映。( ) 7．筹资活动现金流量分析，可以了解企业的筹资方式、规模、资本结构等，可帮助投资者和债权人预计对企业未来现金流量的要求权和获得前期现金流入的代价。( )

8．企业以发行股票方式筹集资金，而由企业直接支付的审计、咨询等费用，及支付的债券发行费用，均在吸收投资所收到的现金中扣除，以收到的筹资净额列示。( )

9．企业以发行股票方式筹集资金，而由金融企业直接支付的手续费、宣传费、咨询费、印刷费等费用，均在吸收投资所收到的现金中扣除，以收到的筹资净额列示。( )

10.偿还债务所支付的现金，包括归还金融企业的借款本金、利息，偿付到期的债券本金、利息等。( )

11.由于外币现金流量是依存于经营活动、投资活动、筹资活动之中的，本身并不构成单独一类的现金流量，因此汇率变动对现金的影响，只作为调节项目，在现金流量表中单独反映。( )

12.补充资料中的“将净利润调节为经营活动的现金流量”，实际上是以间接法编制的经营活动的现金。( )

13.企业计提的各种资产减值准备，在“管理费用”科目中列支，但没有发生现金流出。( )

14.间接法下，对经营性应收应付项目，不需逐笔加减，只需调整其期初期末余额即可，即减经营性应收项目减少，加经营性应收项目增加。( )

15．现金流量表对不涉及当期现金流量的事项无法反映，如融资租入设备、债务转资本。( )

16.对不涉及企业当期现金流量，但对企业的资本结构、财务风险、未来的现金流量会产生重大影响的重大投资活动等，应单独列示作为现金流量表的补充资料。( ) 17．企业偿债能力的大小，主要取决于经营活动产生的现金流量，经营活动的净现金流人占总流入的比率越高，企业的财务基础越稳固。( )

18.企业经营现金净流量大于零，并刚好能弥补当期的非付现成本，说明企业销售能及时回款，成本小于市价，并能为生产扩张提供资金。( )

19.企业账面有盈利，但现金净流量小于零，说明企业处于生产初期，或销售未能及时回款，应收账款占用过多。( )

二、单项选择题

1．下列各项中属于现金等价物的是( )。 A．股票投资 B．定期存款

C．短期国债投资 D．持有时间超过1年的债券投资 2．不属于现金流量概念的是( )。

A．现金+现金等价物 B．现金+短期债券投资 C．企业现金的流人与流出 D．库存现金+定期存款

3.企业收回赊销货款或收到预收账款时，编制现金流量表的会计处理是借：(C )，贷：应收账款、应收票据、预收货款等。 A．现金 B．现金等价物 C．现金及现金等价物 D．银行存款

4．下列资产中，不属于长期资产的是( )。 A．固定资产 B．一年内到期的长期债券投资 C．无形资产 D．在建工程

5．下列财务活动不属于企业筹资活动的是( )。 A．发行债券 B．分配股利

C．吸收权益性投资 D．购建固定资产

6．下列财务活动中，属于企业投资活动的是( )。 A．收到股利 B．支付利息 C．销售商品 D．发行债券

7．根据《企业会计准则——现金流量表》的规定，支付股利归属于( )。 A．经营活动 B．筹资活动

C．投资活动 D．自营活动或筹资活动 8.G公司2003年计提坏账准备5万元，使得当年利润减少5万元，对当期现金流量的影响是( )万元。

A.5 B．-5 C.O D.10

9．下列活动中，产生的现金流量净额最能反映现金创造能力的是( )。 A．经营活动 B．筹资活动 C．投资活动 D．都有可能

10.在经营活动中，反映现金创造能力最为灵敏的项目是( )。 A．销售商品，提供劳务收到的现金 B．收到的租金

C．收到的增值税销项税额和返回的增值税额 D．收到的除增值税以外的其他税费返还

11.下列各项中，不能利用现金流量信息分析企业的( )。 A．偿债能力 B．获利能力 C．财务质量 D．资产周转速度 12.下列说法中，正确的是( )。

A．只要一个公司创造较多的利润，就一定具备较强的偿债能力

B．如果一个公司净收益增加，但现金反而短缺，则反映该公司收益质量不佳 C．筹资活动产生的现金流量净额最能反映现金创造能力 D．-般说来，企业的投资和融资与经营活动无关

13.下列财务指标中，可以用来反映企业偿债能力的现金流量比率的是( )。 A．流动比率 B．权益乘数

C．速动比率 D．到期债务本息偿付比率

14.下列反映企业获利能力的财务比率中，属于现金流量比率的是( )。 A．资本收益率 B．市盈率

C．股东权益报酬率 D．每股经营现金流量

15.下列反映企业偿债能力的财务比率中，属于以现金衡量企业短期偿债能力的比率是( )。

A．流动比率 B．产权比率 C．速动比率 D．现金比率

16.吸收投资所收到的现金项目，反映企业收到投资者投入的现金，包括以发行股票、债券等方式筹集资金所( )。

A．应收到的款项总额 B．应收到的款项净额 C．实际收到的款项总额 D．实际收到的款项净额

17.某公司购人一台设备，总价50万元，银行付款30万元，余款用产品抵偿，为该设备安装购人材料一批，价款2万元（含进项税），款已付，支付安装工工资1万元，计入设备价值的资本化利息0.6万元，融资费用500元，则本期购建固定资产支付的现金为( )万元。

A.33 B.33.6 C.33.65 D.53.65 18.广义的现金概念包括现金和( )。 A．有价证券 B．银行存款 C．现金等价物 D．短期投资

19.不同企业的现金等价物的范围( )。 A．相同 B．不同

C．可能不同 D．完全不同

20.企业收回赊销货款或收到预收账款时，编制现金流量表的会计处理是借：( )，贷：应收账款、应收票据、预收货款等。 A．现金 B．现金等价物 C．现金及现金等价物 D．银行存款 三、多项选择题

1．现金流量表中的现金及现金等价物包括的具体内容有( )。 A．库存现金 B．结算户存款 C．其他货币资金存款 D．短期债券投资 E．股票投资

2．现金等价物具有的特点有( )。

A．持有期限短 B．流动性强

C．易于变换为已知金额的现金 D．价值变动风险小 E．投资对象为股票

3．现金流量表的编制基础是( )。 A．现金 B．现金等价物 C．短期股票投资 D．资产负债表 E．利润表

4．根据我国《企业会计准则——现金流量表》规定，现金流量分为( )现金流量。 A．经营活动 B．税项

C．筹资活动 D．投资活动 E．主营活动

5．下列财务活动中，属于经营活动的有( )。 A．销售商品 B．分配股利 C．提供劳务 D．出售设备 E．购买设备

6．通过现金流量分析所揭示的信息具有的作用有( )。 A．可以对创造现金能力作出评价 B．可以对偿债能力作出评价 C．可以对支付能力作出分析 D．可以对收益的质量作出评价

E．可以对投资活动和筹资活动作出评价

7．在采用趋势百分比法进行趋势分析时，用于计算百分比的方法有( ) A．定比法 B．环比法 C．平均法 D．加权法 E．直线法

8．现金流量结构包括( )。

A．现金流人结构 B．现金流出结构

C．现金净流量结构 D．经营活动现金流量结构 E．投资活动现金流量结构

9．下列现金流量比率中，通常用来直接反映企业支付能力的有( )。 A．支付现金股利比率 B．现金充分性比率

C．经营活动净现金比率 D．到期债务本息偿付比率 E．现金与流动资产比率

10.下列财务指标中，可以用来反映企业偿债能力的有( )。 A．流动比率 B．速动比率 C．现金比率 D．资产负债率 E．产权比率

11.我国现行的财务报表就是以( )为主体结构的。 A．资产负债表 B．损益表 C．现金流量表 D．产品成本表 E．商品成本表

12.现金等价物不包括短期股票投资，这是因为( )。 A．持有股票的期限长短，基于管理当局的主观判断 B．股票投资一般在长期投资科目核算

C．股票变为现金的具体金额存在极度的不确定性

D．尽管股票流动性很强，可以及时变现，但股价总在小断变动 E．股票不属于现金等价物

13.现金流量表的编制方法是( )。

A．主表采用直接法 B．主表采用间接法 C．附表采用直接法 D．附表采用间接法 E．附表采用调整法

14.下列属于投资活动现金流量的有( )。

A．借入借款，用于购买设备 B．无形资产转让 C．出租设备 D．股票投资收益 E．融资租人固定资产

。 15．筹资活动是指导致企业所有权结构和规模发生变化的活动，产生的现金流量包括( )。

A．吸收权益性资本 B．发行债券 C．借入资金 D．分配股利 E．偿还债务本息

16.“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，反映企业销售商品、提供劳务收到的现金，包括( )。

A．本期销售收到的现金 B．收到的增值税销项税 C．前期销售本期收到的现金 D．本期预收的货款 E．本期退回的商品支付的现金

17.在销售收入为现销收入时，编制现金流量表的日常会计处理为借：现金及现金等价物，贷：( )。

A．营业外收入 B．主营业务收入

C．其他业务收入 D．应交增值税（销项税额） E．应交营业税

18．企业购买商品接受劳务支付的现金，包括( )。 A．本期购买商品支付的货款和增值税 B．本期预付的货款 C．购货退回收到的现金

D．本期以产品抵偿的设备款 E．支付的应付货款

19.下列各项中，属于支付给职工和为职工支付的现金流量是( )。 A．职工工资 B．职工差旅费

C．职工养老保险金D．奖金及津贴 E．职工困难补助

20.现金流量表中支付的各种税费包括本期发生并支付、本期支付以前各期的各项税费和预交的税金，但不包括( )。 A．支付的印花税

B．计入固定资产价值的耕地占用税 C．退回的增值税和所得税 D．矿产资源补偿费 E．交纳的各种流转税

四、实务题 习题一

1．目的：练习现金流量表的分析。 2．资料：HG公司2001年年末资产总额为6 000万元，股东权益总额为3 500万元，流动负债为1 500万元，长期负债1 000万元；其中现金及现金等价物为800万元，本年度到期的长期借款和短期借款及利息为800万元。股东权益中普通股股本总额为2 000万元，每股面值为10元。该公司本年度实现净利润为1 200万元，股利支付率为40%，全部以现金股利支付。公司当年经营活动的现金流量业务如下：销售商品、提供劳务4 000万元；购买商品和接受劳务l 800万元；职工支出300万元；支付所得税400万元；其他现金支出200万元。该公司经营活动净现金流量占公司现金流量的80%，销售收现比90%。HG公司本年度资本性支出为1 600万元。

3．要求计算： (1)现金比率。

(2)现金流动负债比、现金债务总额比、现金到期债务比。 (3)每股经营现金净流量。 (4)现金股利保障倍数。 (5)现金满足投资比率。

(6)根据以上计算的比率，简要评价该公司的支付能力及收益质量。 习题二

1．目的：练习现金流量表相关指标的分析。

2．资料：某公司有关财务资料如下：负债总额为23 000万元，其中流动负债为18 400万元，长期负债为4 600万元，年内到期的长期负债为1 500万元，经营净现金流量为6 600万元。

3．要求：根据资料计算该公司的现金到期债务比、现金流动负债比和现金债务总额比。

第五章 企业财务报表综合分析

一、单项选择题

1．利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及第十章企业财务报表综合分析经济效益进行综合系统分析和评价的方法是( )。 A．杜邦分析法 B．评分综合法

C．雷达图分析法 D．财务预警分析法

2．杜邦分析体系是以股东（所有者）权益报酬率为龙头，以( )为核心，重点揭示企业获利能力及其前因后果。

A．销售利润率 B．总资产周转率 C．总资产利润率 D．权益乘数

3．( )是一个重要的财务比率，足企业销售利润率与资产利润率的综合表现。 A．权益乘数 B．销售利润率

C．总资产利润率 D．总资产周转率

4．( )反映了企业税后净利润与企业销售收入的关系，是提高企业盈利能力的关键所在。

A．总资产利润率 B．销售利润率 C．权益乘数 D．总资产周转率

5.( )反映了所有者权益同企业总资产的关系。 A．总资产周转率 B．总资产利润率 C．权益乘数 D．销售利润率

6．通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，将企业已面临的财务危险情况、危机产生的原因及财务运营体系中隐藏的问题，预先告知企业经营者和其他利益关系人，并提出做好防范措施的财务分析系统的分析方法称为( )。 A．杜邦分析法 B．评分综合法

C．雷达图分析法 D．财务预警分析法 7．将企业各方面主要财务分析指标进行汇总，绘成一张直观的财务分析雷达图形，即以雷达图形的方式表达企业各方面主要财务分析指标，借以综合反映企业总体财务状况，探测企业经营症状，并指导企业经营的方法是( )。 A．杜邦分析法 B．评分综合法

C．雷达图分析法 D．财务预警分析法 8．权益乘数是( )。 A.l/（1-产权比率） B.l/（1-资产负债率）

C．产权比率／（1-产权比率） D．资产负债率／（1-资产负债率）

9．下列财务指标中，综合性最强的是( )。 A．股东权益报酬率 B．销售净利率 C．总资产利润率 D．权益乘数

10.有关权益乘数的表述，错误的是( )。 A．主要受资产负债率的影响

B．权益乘数越高，企业的负债程度越高

C．权益乘数越高，企业越能利用财务杠杆作用 D．权益乘数越高，企业风险越小

11.在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )。 A．权益乘数大则财务风险大

B．权益乘数大则权益净利率大

C．权益乘数等于资产权益率的倒数 D．权益乘数大则资产净利率大 12.下列说法中正确的是( )。 A．产权比率+资产负债率=1

B．对一个企业而占，流动比率>速动比率>现金比率 C．存货周转率的高低并不影响企业的短期偿债能力 D-产权比率越高，则风险大，所以产权比率越低越好

13.权益乘数表示企业的负债程度，权益乘数越小，企业的负债程度( )。 A．越高 B．越低 c．不确定 D．为零

14.雷达图中，收益性、稳定性和流动性处于“良好”区域，而生产与成长处于“不好”区域，则该图形属于( )。 A．特殊型 B．消极安全型 C．保守型 D．成长型

15.雷达图中，生产、成长和稳定性处于“优秀”或“良好”区域，而收益和流动性表现为“不好”区域，则该图形属于( )。 A．积极扩大型 B．成长型 C．特殊刹 D．理想型 二、多项选择题

1．杜邦分析体系中，提高资产净利率的途径有( )。 A．加强负债管理，提高资产负债率 B．加强销售管理，提高销售利润率 C．加强资产管理，提高资产利用率

D．加快流动资产周转，提高流动资产周转率 2．对权益乘数而言，其正确的说法有( )。 A．表示企业的负债程度

B．权益净利率除以资产净利率可以计算权益乘数 C．权益乘数总是固定的

D．个别企业可能不存在权益乘数

3．下列财务指标中，能有效将资产负债表与利润表联系起来的指标有( )。 A．资产负债率 B．存货周转率 C．销售利润率 D．资产周转率

4．下列项目中，对权益报酬率有一定影响的是( )。 A．销售净利率 B．资产负债率 C．资产周转率 D．流动比率

5．下列有关财务预警分析方法叙述正确的有( )。

A．单变模式分析模型强调企业盈利能力对企业财务危机的影响 B．多变模式分析模型强调流动资产项目对企业财务危机的影响 C．无论是单变模式还是多变模式，都较少顾及企业自身管理的需要 6．单变模式分析模型预测的财务危机内容包括( )。 A．企业的破产 B．拖欠偿还账款

C．透支银行账户 D．无力支付优先股股利 三、实务题 习题一

1．目的：练习财务状况的综合分析。 2．资料：某企业资产负债表部分资料如下

2000年12月31日单位：万元

资产 一、流动资产 货币资金 应收账款 存货 流动资产合计 二、长期投资 三、固定资产 四、无形资产 资产合计 期未数 1 610 1 450 880 3 940 500 1 920 40 6 400 负债及所有者权益 一、流动负债 二、长期负债 三、股东权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 负债及权益合计 期末数 1 800 500 1 800 700 1 000 600 4 100 6 400 该企业2000年年末营业收入为15 000万元，营业成本为8 500万元，利息费用60万元，利润总额4 400万元，税后净利2 200万元，发行在外的普通股股数1 200万股，平均市价为2.5元／股。 3．要求：

(1)根据相关资料计算流动比率、速动比率；资产负债率、产权比率、利息保障倍数；流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率；销售毛利率、股东权益报酬率、每股盈余、市盈率等指标。

(2)根据计算结果对企业财务状况做总体评价。 习题二

1．目的：练习杜邦分析法的应用。

2．资料：某公司2000年的销售额是85 000万元，比上年提高25%，有关财务比率如下： 财务比率 应收账款回收期（天） 存货周转率 销售毛利率 销售营业利润率（息税前） 销售利息率 销售净利率 总资产周转率 固定资产周转率 资产负债率 利息保障倍数 1999年同业平均 35 2.50 38% 10% 3.73 % 6.27% 1.14 1.4 58% 2.68 1999年本公司 36 2.59 40% 9.6% 2.4% 7.2% 1.11 2.02 50% 4 2000年本公司 36 2.11 40% 10.63% 3.82% 6.81% 1.07 1.82 61.3% 2.78 3．要求： (1)运用杜邦分析原理，比较1999年公司与同业平均的权益报酬率，并分析形成差异的原因。

(2)运用杜邦分析原理，比较本公司2000年与1999年的权益报酬率，并分析形成差异的原因。

第二章 资产负债表 答案

一、单项选择题

1.D 2.B 3.A 4.A 5.B 6.C 7.D 8.D 9.B 10.B 11.B 12.B 13.D 14.B 15.B 16.A 17.D 18.B 19.A 20.D 21.D 22.C 23.C 24.C 25.D 二、多项选择题

1.BCD 2.ARC.3.ABC 4.BC 5.ACD 6.ACD 7.ABC

8.CD 9.BD 10.ABCD 11.ABD 12.CD 13.ABCD 14.AC 15.ABCD 16.BCD 17.ABC 18.AD 19.ABC 20.AB 三、实务题 习题一：

因为：负债及所有者权益总额= 100 000元 所以：资产总计= 100 000元

资产负债率：负债合计／资产总计= 50% 负债合计=资产总计×资产负债率 = 100 000元×50%=50 000元 流动负债占总负债的比率=70%

流动负债=负债合计×流动负债占总负债的比率 = 50 000元×70%=35 000元

流动比率=流动资产／流动负债= 200% 流动资产=流动负债×流动比率 = 35 000元×200%= 70 000元

速动比率=（流动资产一存货）／流动负债=100% 流动资产一存货=流动负债×速动比率 = 35 000元×100%=35 000元

存货= 70 000 - 35 000= 35 000（元） 现金比率=现金／流动负债= 20%

现金=流动负债×现金比率= 35 000×20%=7 000（元） 所有者权益=资产总计一负债合计 = 100 000 - 50 000= 50 000（元）

计算结果：现金=7 000元存货=35 000元 流动负债=35 000元 所有者权益= 50 000元 资产总计=100 000元 习题二：

1．因为：流动比率= 200% 流动资产=1 000 000元 所以：流动负债=流动资产／流动比率 =1 000 000/200%=500 000（元） 又因为：速动比率= 100%

所以：期末存货=流动资产一流动负债×速动比率 =1 000 000 - 500 000×100%=500 000（元） 平均存货= (800 000+ 200 000)/2= 500 000（元）

销货成本=平均存货×存货周转次数：500 000×5=2 500 000（元） 2．期末应收账款=1 000 000 - 500 000= 500 000（元） 平均应收账款= (600 000+ 500 000)/2= 550 000（元）

则：应收账款周转天数= (550 000×360)/4 000 000=49.5（天） 习题三：

1．流动比率=(320+1350+980)/1 300= 204% 速动比率=(2 650 - 980)/1 300= 128% 现金比率= 320/1 300= 25%

资产负债率=(1 300+1 100)/3 800= 63.16% 存货周转率=6 600/[ (720+980)/2)=7.76（次）

应收账款周转率=8 500/[(1 170 +1350)/2]=6.75（次） 利息保障倍数= (500+150+230)/500=1.76（倍） 2．将计算结果填人下表：

财务比率 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 存货周转率 应收账款周转率 利息保障倍数 本公司 204% 128% 25% 63.16% 7.76次 6.75次 1.76倍 行业平均水平 200% 100% 20% 50% 6次 9次 4倍

从计算结果可以看出，该公司短期偿债能力的三项指标均超过了行业平均水平，说明该公司的短期偿债能力较强，但也可能存在应收账款占用过多，周转速度较慢的情况，存货占用年末比年初也有所增加，但周转速度快于行业平均水平，说明公司可能在降低成本方面有成效。

该公司存货周转速度高于行业平均水平，但应收账款周转速度却比行业平均水平低，说明企业存货利用效果好，但应收账款管理存在问题，对此，应分析公司的应收账款政策制定是否合理。

利息保障倍数低于行业平均水平，说明公司的利息支付保障程度低，主要是由于公司的利息费用过高所致，对此，应结合公司的融资结构作进一步分析评价。 习题四：

平均应收账款=(35十40)/2= 37.5（万元） 平均存货=( 80+ 100)/2=90（万元）

应收账款周转天数= (37.5×360)/800= 16.875（天） 存货周转天数= (90×360)/500= 64.8（天） 营业周期= 16.875+ 64.8= 81.675（天） 习题五：

流动负债=流动资产／流动比率= 80/200%= 40（万元） (l)流动比率=(80+20-14)/(40+6) =186.96% (2)流动比率=(80 - 4)/(40+6)=165.22% (3)流动比率=(80 - 6)/(40 -6)=217.65% 习题六：

(1) 指标年初 年末 流动比率425/205 = 2.07515/250 = 2.06

速动比率(425 - 192)/205 =( 515 - 244)/250 = 1.141.084

现金比率50/205 = 0.2445/250 = 0.18

(2)资产负债率550/1 200 = 45.83a0/1 300 = 46.92%

股东权益比率650/1 200 = 54.17% 690/1 300 = 53.08% 负债权益比率550/650 = 84.62% 610/690 = 88.41% 有形净值债务率550/650 = 84.62% 610/690 = 88.41% (3)应收账款比率160/1 200 = 13.330/1 300 = 14.62% 存货资产比率192/1 200 = 16$4/1 300 = 18.77%

流动资产比率425/1 200 = 35.42 Q5/1 300 = 39.62% 固定资产比率775/1 200 = 64.58x5/1 300 = 60.38% 流动资产与固定425/775 = 54.84Q5/785 = 65.61% 资产比率

(4)利息保障倍数(45 +150)/45 = 4.33 (5)分析评价：

计算结果表明，该公司短期偿债能力的相关指标都超过了标准，单纯从数量上看，短期偿债能力很强。年末比年初有所降低，但仍高于标准。对此，应结合公司的资金周转率指标做进一步分析评价，如果公司的应收账款周转率和存货周转率降低，可能说明公司存在大量的应收账款不能收回情况或存货超储积压状况，资产的流动性降低，影响公司的短期偿债能力。

从资本结构的相关指标看，负债率低于50%，说明公司的资本结构基本合理，长期偿债能力有保障。但也应结合公司的获利能力才能作出准确评价。如果公司的获利能力很强，负债率低可能说明公司没有充分运用财务杠杆作用。

从资产结构的相关指标看，流动资产比重有所提高，固定资产比重有所下降，对此应结合公司的行业特点和资金周转情况等进行分析。 习题七：

交易内容 利息保 负债 负债权 有形净值 障倍数 比率 益比率债务率

(1)以抵押贷款购买固定资产 一+++ (2)以短期借款购买存货 一++ + (3)宣布发放现金股利 0++ +

(4)发行普通股收到现金 0一一一 (5)偿还长期借款 +一一一

(6)将债券转化为普通股股票 +一一一

(7)以高于成本价格销售存货 ++ 0 0

(8)宣布发放股票权利 - 0 0 0 习题八：

分析评价：该公司的短期投资、应收账款和存货的比重均有所下降，导致了流动资产比率的降低，从而使非流动资产中固定资产比重大幅度上升。流动资产中，货币资金比重有所上升，说明公司的资产变现能力及抵御风险的能力增强，但其机会成本也必然增加；短期投资的大幅度降低，说明公司整体流动资产变现能力有所减弱，资产的风险性增大。因此可以说，该公司的流动资产项目结构变动不够理想。 非流动资产中，流动性最强而且惟一能直接带来收益的资产是长期投资，而其比重也有所下降，尽管下降幅度不大，也对非流动资产的内部结构造成了不良影响，固定资产比重的大幅度上升，A并非全部是由于无形资产和长期待摊费用比重的下降，而是包含了部分流动资产的转移，这也说明公司总资产的变现能力下降，资产风险增强。

要对公司的资产项目结构做客观评价，还必须根据公司内外环境、条件的变化，结合行业标准进行。

第三章利润表答案

一、判断题 1．息税前利润是指没有扣除利息和所得税的利润，即等于利润总额与利息支出之和。(√ ) 2．利润表附表反映了会计政策变动对利润的影响。 ( × ) 3．公司发行优先股时，应当对稀释性每股收益指标的分母进行调整。 (× )。 4．销售成本变动对利润有着直接影响，销售成本降低多少，利润就会增加多少。 ( × ) 5．按我国现行会计制度规定，企业当期实现的净利润即为企业当期可供分配的利润。 (× )

6．企业成本总额的增加不一定意味着利润的下降和企业管理水平的下降。 (√ ) 7．运用水平分析法可以更深入地说明销售费用的变动情况及其合理性。 (× ) 8.利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的静态时点报表。 ( × ) 9.企业利润表一般采用单步式结构的利润表。( × )

10.利润表中“资产减值损失”项目应根据“资产减值损失”账户发生额分析填列。 ( √ )

11.一个合理的利润结构，应当是经营性利润在利润总额中占有绝对大的比重。 ( .√ )

12.一般来说，市盈率高，表明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买公司股票，所以，市盈率越高越好。 (× )

13.从长远来看，企业已获利息倍数应大于l，如果已获利息倍数小于l，则企业一定无法支付到期利息。 (.× )

14.一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。 ( √ ) 15．总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。 (× ) 16．净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。 (√ ) 二、单选题

1．企业提取法定盈余公积是在( B )。

A. 提取法定公益金之后 B．弥补企业以前年度亏损之后 C．支付各项税收的滞纳金和罚款之后 D．支付普通股股利之前

2．销售品种构成变动会引起产品销售利润变动，主要是因为(D )。 A．各种产品的价格不同 B．各种产品的单位成本不同 C．各种产品的单位利润不同 D．各种产品的利润率高低不同 3．销售品种构成变动会引起产品销售利润变动，主要是因为(D )。 A．各种产品的价格不同 B．各种产品的单位成本不同 C．各种产品的单位利润不同 D．各种产品的利润率高低不同 4．我国企业的利润表一般采用( C )格式。

A．账户式 B．报告式 C．多步式 D．单步式

5．为销售本企业商品而专设的销售机构的职工薪酬应计入(D )。 A．财务费用 B．营业外支出 C．管理费用 D．销售费用 6.( A )不仅包含了主营业务利润，而且包含了其他业务利润。 A．营业收入 B.利润总额 C．净利润 D．营业利润

7．债权人为鼓励债务人在规定的期限内付款，而向债务人提供的债务减让称为( D )。 A．商业折扣 B．销售退回

C．销售折让 D．现金折扣

8．在收入的构成中，( D )反映了企业生产经营的基本结果，是形成利润的最主要来源。 A．投资收益 B．其他业务收入

C．主营业务收入 D．营业收入 9．工业企业产品销售成本是指( A )。

A．已售产品的实际生产成本 B．直接材料

C．直接人工 D．间接费用

10．企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用构成企业的( B )。 A．营业费用 B．管理费用

C．财务费用 D．期间费用

11.( A )是企业在一定时期内的净利润与资产平均总额的比率。 A．资产报酬率 B．资产现金流量回报率 C．净资产收益率 D．资本金收益率

12．销售毛利是指企业的销售收入净额与(A )的差额。 A．销售成本 B．生产成本

C．销售税金 D．期间费用

13.( D )是税后净利润扣除优先股股利后的余额，除以发行在外的普通股平均股数。 A．市盈率 B．股利支付率 C．每股股利 D．每股利润

14.股利支付率，也称股利发放率，是普通股每股股利与(D )的比率。它表明股份公司的净收益中有多少用于股利的分配。 A．市盈率 B．股利支付率 C．每股股利 D．每股利润

15.成本费用利润率是指( D )与主营业务成本、期间费用之和的百分比。它反映每百元成本费用支出能获得的利润。

A．应税所得额 B．息税前利润 C．净利润 D．利润总额

16.利润表是根据各损益账户的( .B )填列的。

A.期初余额 B.本期发生额 C.期末余额 D.以上都不是 17.下列经济业务会提高已获利息倍数的是( D )。 A.贷款购买厂房 B.宣布并支付现金股利 C.所得税税率降低 D.成本下降增加利润 18.下列不属于期间费用的项目是( B )。

A.销售费用 B.营业成本 C.管理费用 D.财务费用 三、多项选择题

1．下列各项，属于影响企业利润因素的是( BCDE )。

A．股东权益 B．收入 C．费用 D．利得 E．损失 2．下列各项，属于期间费用的有(CDE )。

A．营业税费 B．制造费用 C．财务费用 D．销售费用 E．管理费用 3．财务费用项目分析的内容包括( BCDE )。

A．借款总额 B．利息支出 C．利息收入 D．汇兑收益 E．汇兑损失 4．对利润项目的阅读与分析，主要包括(CDE )。 A.营业收入 B．投资净收益 C．营业利润 D．利润总额 E．净利润

5．已获利息倍数的大小与下列( ABCDE )因素有关。

A．营业利润 B．利润总额 C．净利润 D．利息支出 E．所得税费用 6.下列属于稀释潜在普通股的是( ABC )。

A.可转换公司债券 B.认股权证 C.股票期权 D.优先股 四、计算题

1．利润完成情况分析

华日公司2005年、2006年的利润表资料见表3-1。 表3-1 利润表

编制单位：华日公司2006年度单位：万元

项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税费 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动净收益 投资净收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 2006年度 48 258 32 187 267 1 588 4 279 1 855 2005年度 41 248 26 801 164 1 380 2 867 1 615 1 250 9 332 315 33 990 9 411 683 79 9 614 3 172 6 442 10 015 3 305 6 710 华日公司管理层认为，2006年营业收入上升而利润下降不是正常情况，同时管理费用大幅增加也不正常。

要求：(1)编制华日公司利润水平分析表（计算保留小数点后二位）；

(2)对华日公司利润水平分析表进行分析评价，并给予管理层合理解释。 解.利润水平分析

(1)运用水平分析法对华日公司2006年度利润的完成情况进行分析，见表。 华日公司利润水平分析表金额单位：万元

项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税费 销售费用 管理费用 财务费用 2006年度 2005年度 增减额 增减率(%) 48 258 32 187 267 1 588 4 279 1 855 41 248 26 801 164 1 380 2 867 1 615 7 010 5 386 103 208 1 412 240 16. 99 20. 10 62. 80 15. 07 49. 25 14. 86 资产减值损失 加：公允价值变动净收益 投资净收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 1 250 9 332 315 33 990 9 411 683 79 260 - 79 - 368 - 46 26. 26 -0. 84 - 53. 88 - 58. 23 9 614 3 172 6 442 10 015 3 305 6 710 - 401 -133 - 268 -4.00 -4. 02 -3. 99 (2)针对利润水平分析表，可以看出华日公司2006年实现净利润6 442万元，比上年减少了268万元，降低率为3.99%，降低幅度不高。从水平分析表看，公司净利润降低主要是利润总额比上年减少401万元引起的；由于所得税比上年减少133万元，二者相抵．导致净利润减少了268万元。

华日公司利润总额减少401万元，关键原因是公司营业外收入减少引起的，公司营业外收入减少368万元，降低率为53. 88%，同时营业利润减少也是导致利润总额减少的不利因素，营业利润比上年减少了79万元，降低率为0. 84%。但因营业外支出的有利影响，使利润总额增加46万元。增减相抵，利润总额减少了401万元。

华日公司营业利润减少主要是各项成本费用大幅增加所致。营业成本、营业税费、销售费用、管理费用、财务费用的增加，共同减利7 349万元；尽管该公司营业收入比上年增加7 010万元，增长率为16. 99%，但低于营业成本增长率20.10%。增减相抵，导致营业利润减少了79万元，降低了 0.84%。

综上可以看出，尽管华日公司2006年营业收入上升16. 99%，但其成本费用上升幅度远大于营业收入上升幅度；至于管理费用上升49. 25%还有待于针对管理费用明细项目进一步查找原因。

2．利润结构分析

欣欣公司2006年度利润表见表3-2。

表3-2 利润表

编制单位：欣欣公司 2006年度单位：元 项目 2006年度 2005年度 一、营业收入 减：营业成本 营业税费 管理费用 财务费用 加：公允价值变动净收益 投资净收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 1 938 270 1 083 493 79 469 188 980 69 500 5 488 42 500 564 816 60 000 29 000 595 816 196 619 399 197 2 205 333 1 451 109 92 624 170 500 58 000 4 320 30 000 467 420 80 000 22 000 525 420 173 389 352 031 要求：根据表3-2资料，运用垂直分析法对公司的利润结构进行分析。

解．利润结构分析

对欣欣公司2006年度利润构成情况分析，见表。

2006年度欣欣公司利润垂直分析表单位：% 项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税费 管理费用 财务费用 加：公允价值变动净收益 投资净收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 2006年度 100. 00 55. 90 4. 10 9. 75 3. 58 0. 28 2. 19 29. 14 3. 10 1. 50 30.74 10.14 20.60 2005年度 100. 00 65. 80 4. 20 7. 73 2. 63 0. 19 1. 36 21. 19 3. 63 1. 00 23.82 7.86 15.96 从表5-12可以看出，公司2006年度各项利润指标的构成情况，营业利润的构成为29. 14%，比上年度的21. 19%上升了7.95%；利润总额的构成为30. 74%，比上年度上升了6.92%；净利润构成为20.6%．比上年上升了4.64%。从公司的利润构成情况看，2006年度的盈利能力比上年度有所提高。具体分析如下：2006年度该公司的营业利润构成比上年度有较大幅度的上升，这主要是由于营业成本构成的下降，也就是说，营业成本的下降是营业利润构成提高的根本原因。但由于2006年度的管理费用和财务费用构成比上年度都有所提高，对营业利润构成上升的幅度带来不利影响。从表5-12还可以看出，2006年度公司对外投资略有改进，营业税费有所下降，公允价值变动净收益略有增加；但营业外支出有增长趋势，值得注意。净利润构成上升幅度小于利润总额构成的上升幅度，这主要是缴纳所得税的比重上升所致。

3．成本水平分析

某企业生产A产品的有关单位成本资料见表3-3。

表3-3 A产品单位成本表单位：元

成本项目 直接材料 直接人工 制造费用 产品单位成本 2006年实际成本 655 159 322 l l36 2005年实际成本 602 123 356 1 081 要求：根据表5-3资料，运用水平分析法对单位成本完成情况进行分析。 解．成本水平分析

运用水平分析法对A产品成本完成情况进行分析，见表。

A产品单位成本分析表金额单位：元 成本项目 2006年 实际成本 655 159 322 l 136 2005年 实际成本 602 123 356 1 081 增减变动情况 增减额 +53 +36 - 34 +55 增减率(%) +8. 80 +29. 27 - 9. 55 +5.09 项目变动对单位成本的影响(%) +4. 90 +3. 33 - 3. 15 +5. 09 直接材料 直接人工 制造费用 产品单位成本 从表分析可知，A产品2006年单位销售成本比上年增加了55元，增长5. 09%，主要是直接人工成本上升了36元和直接材料成本上升了53元所致，但由于制造费用的下降，使单位成本又下降了34元，最终单位成本较2005年增加了55元，增长5.09%。至于材料和人工成本上升的原因，以及制造费用下降的原因，还应进一步结合企业的各项消耗和价格的变动讲行分析，以找出单位成本升降的最根本原因。 4．销售费用分析

佳乐公司有关营业收入和销售费用的明细资料见表3-6。

表3-6佳乐公司销售费用明细表单位：元 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 项目 工资 差旅费 运输费 包装赞 销售佣金 仓储费 广告费 展览费 会议费 其他 销售费用合计 销售收入合计 2006年 2 930 445 3 876 044 4 540 432 1 530 240 2 900 000 732 000 2 410 386 467 504 1 087 414 959 120 21 433 585 1 345 687 440 2005年 1 010 377 1 805 062 6 139 288 168 243 810410 446 876 1 140 878 63 688 370 420 11 955 242 997 868 434 要求：(1)计算销售费用构成率、百元销售收入销售费用； (2)评价企业销售费用情况。 解：

（1）销售费用的结构分析表（见表）

销售费用结构分析表 项目 工资 差旅费 运输费 包装费 销售佣金 仓储费 广告费 展览费 会议费 其他 销售费用合计 产品销售费用构成率(%) 2006年 13. 67 18. 08 21. 18 7. 14 13. 53 3. 42 11. 25 2. 18 5. 07 4. 48 100. 00 2005年 8. 45 15. 10 51. 35 1. 41 差异 +5. 22 +2. 98 - 30. 17 +5. 73 +13. 53 -3. 36 +7. 51 -7.36 +4. 54 +1. 38 0. 00 百元销售收入销售费用(%) 2006年 0. 22 0. 29 0. 34 0. 11 0. 22 0. 05 0. 18 0.03 0. 08 0. 07 1. 59 2005年 0. 10 0. 18 0. 62 0. 02 差异 +0.12 +0. 11 -0. 28 +0. 09 +0. 22 -0. 03 +0. 14 -0.08 +0. 07 +0. 03 +0. 39 6. 78 3. 74 9.54 0. 53 3. 10 100. 00 0. 08 0. 04 0.11 0. 01 0. 04 1. 20 (2)评价

从销售费用构成来看，2006年差旅费和运输费占的比重最大，另外工资、销售佣金和广告费所占比重也较大。从动态上看，2006年运输费比重有大幅度下降，下降了30.17%．而广告费、包装费、工资比重则有所上升，2006年发生销售佣金的支出，且在销售费用结构中占较大比例。从百元销售收入销售费用来看，2006年为1. 59%，比上年1. 2%增长了0．39%，其中，除了运输费、仓储费和展览费有所下降外，其他项目都有增加。尤其是销售佣金增长的最多，达到了0. 22%，销售佣金的支出对扩大营业收入的作用如何，还需进一步分析。 5．目的：练习盈利能力的分析。

资料：某公司近三年的主要财务数据和财务比率如表3-10：

项目 销售额（万元） 总资产（万元） 普通股（万元） 保留盈余（万元） 所有者权益合计 流动比率 平均收现期（天） 存货周转率 债务／所有者权益 长期债务／所有者权益 销售毛利率 2001年 4 000 1 430 100 500 600 1.19 18 8.0 1.38 0.5 20.0% 2002年 4 300 1 560 100 550 650 1.25 22 7.5 1.40 0.46 16.3% 2003年 3 800 1 695 100 550 650 1.20 27 5.5 1.61 0.46 13,2%

销售净利率 总资产周转率 总资产净利率

7.5% 2.80 21% 4.7% 2.76 13% 2.6% 2.24 6% 假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税税率不变。 要求：分析该公司的盈利能力变化及其原因。 解：

分析提示：该公司的总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是资产周转率和销售净利率都在下降。其中，总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降；销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降，尽管在2003年大力压缩了期间费用，但仍未能改变这种趋势。

另外，该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加。而负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债，所有者权益增加很少，大部分盈余都用于发放股利。该公司应从以下几个方面改善其财务状况和经营业绩：(1)扩大销售；(2)降低存货；(3)降低应收账款；(4)增加收益留存；(5)降低进货成本。 6.

目的：练习盈利能力分析。

资料：某公司有关财务资料如表3-11： 单位：万元

项目 净利润 资产平均总额 平均净资产 平均实收资本 销售利润 销售收入净额 销售毛利 2002年 8 310.86 48 827.45 43 882.51 13 813.63 9 126.53 18 294.20 9 365.33 2003年 8 166.01 67 724.80 60 706.16 14 644,39 9 811.52 19 248.58 10 037.67 要求：对该公司的盈利能力及其变化做出财务分析。 解：

根据该公司表中资料，可计算有关财务指标见下表所示：

项目 资产报酬率 净资产收益率 资本金收益率 销售利润牢 销售净利率 销售毛利率 总资产周转率

2002年 17.02% 18.94% 60.16% 49.89% 45.43% 51.19% 0.374 7 2003年 12.06% 13.45% 55.76% 50.97% 42.42% 52.15% 0.284 2 分析提示：(1)该公司2003年的资产报酬率比2002年下降了4.96%（12.06% - 17.02%），企业盈利能力有所下降。同时，应将本公司的资产报酬率与同行业其他企业相比较，以判断该公司盈利能力的强弱。这主要是因为该公司的资产周转率和销售净利率分别降低

所致，应进一步从这两方面详细分析。

(2)该公司2003年的净资产收益率下降幅度较大，尽管净资产与实收资本的比率有所提高，但仍导致2003年的资本金收益率下降了4.40%(55.76% - 60.16%)，至于净资产收益率下降的原因则应进一步结合有关资料进行分析。

(3)该公司的销售利润率呈上升趋势，并且销售利润和销售收入净额的绝对数均在上升，这说明公司的销售状况比较令人满意。但该公司的销售净利率略有下降，而销售收入却有所上升，因此，该公司应找出净利润下降的原因，并提高其比重。同时，该公司的销售毛利率呈上升趋势，这对公司来说是一个好现象。

7.乙公司2010年归属于普通股股东的净利润为4 500万元，期初发行在外普通股股数4 000万股，年内普通股股数未发生变化。2010年1月2日公司按面值发行800万元的可转换公司债券，票面利率为4%，每100元债券可转换为90股面值为1元的普通股。所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成分之间的分拆。

要求：计算该公司2010年度每股收益。 解.基本每股收益=4500÷4000=1. 125（元） 增加的净利润=800×4%×(1-25%) =24（万元） 增加的普通股股数=800÷100×90=720（万股）

稀释每股收益=(4 500+24)÷(4 000+720) =0. 96（元）

第四章 现金流量表 答案

一、判断题

1．企业取得投资收益所收到的现金，反映企业因对外投资而取得的收益，包括分回利润、债权投资利息收入、现金股利、股票股利。( × ) 2. -个正常的、处于成长阶段的企业，其现金净流量应是，经营活动净流量大于零，投资活动净流量小于零，筹资活动净流量则正负相间。( √ )

3.经营活动产生的现金流量是企业运用其经济资源创造的现金流量，它代表企业创造现金流量的能力，也是企业现金流量的主要来源和现金流量分析的重点。( √ )

4．融资购入固定资产是固定资产的购建活动，其现金流量应归入投资活动现金流量。( × )

5．借款利息资本化部分，大多是因购建固定资产而借款的利息，故因归人投资活动现金流量。( × )筹资

6．由于自然灾害等原因造成长期资产的损毁、报废，收回的现金若为负数，应作为投资活动现金流量，在“支付的其他与投资活动有关的现金项目”中反映。( √ )

7．筹资活动现金流量分析，可以了解企业的筹资方式、规模、资本结构等，可帮助投资者和债权人预计对企业未来现金流量的要求权和获得前期现金流入的代价。( √ )

8．企业以发行股票方式筹集资金，而由企业直接支付的审计、咨询等费用，及支付的债券发行费用，均在吸收投资所收到的现金中扣除，以收到的筹资净额列示。(× )

在“支付的其他与筹资活动有关的现金.”反应。

吸收投资收到的现金。( 反映企业以发行股票、债券等方式实际收到的款项净额（发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额）。)

9．企业以发行股票方式筹集资金，而由金融企业直接支付的手续费、宣传费、咨询费、印刷费等费用，均在吸收投资所收到的现金中扣除，以收到的筹资净额列示。( √ )

10.偿还债务所支付的现金，包括归还金融企业的借款本金、利息，偿付到期的债券本金、利息等。( × )

反映企业以现金偿还债务的本金。

在建工程、财务费用科目中核算的利息，在“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”中反应。

11.由于外币现金流量是依存于经营活动、投资活动、筹资活动之中的，本身并不构成单独一类的现金流量，因此汇率变动对现金的影响，只作为调节项目，在现金流量表中单独反映。( √ ) 12.补充资料中的“将净利润调节为经营活动的现金流量”，实际上是以间接法编制的经营活动的现金。(√ )

13.企业计提的各种资产减值准备，在“管理费用”科目中列支，但没有发生现金流出。( × )

14.间接法下，对经营性应收应付项目，不需逐笔加减，只需调整其期初期末余额即可，即减经营性应收项目减少，加经营性应收项目增加。(× ) 15．现金流量表对不涉及当期现金流量的事项无法反映，如融资租入设备、债务转资本。( √ )

16.对不涉及企业当期现金流量，但对企业的资本结构、财务风险、未来的现金流量会产生重大影响的重大投资活动等，应单独列示作为现金流量表的补充资料。(√ )

17．企业偿债能力的大小，主要取决于经营活动产生的现金流量，经营活动的净现金流

人占总流入的比率越高，企业的财务基础越稳固。( √ )

18.企业经营现金净流量大于零，并刚好能弥补当期的非付现成本，说明企业销售能及时回款，成本小于市价，并能为生产扩张提供资金。(× )

19.企业账面有盈利，但现金净流量小于零，说明企业处于生产初期，或销售未能及时回款，应收账款占用过多。( × ) 二、单项选择题

1．下列各项中属于现金等价物的是(C )。 A．股票投资 B．定期存款

C．短期国债投资 D．持有时间超过1年的债券投资 2．不属于现金流量概念的是( D )。

A．现金+现金等价物 B．现金+短期债券投资 C．企业现金的流人与流出 D．库存现金+定期存款 3. 企业收回赊销货款或收到预收账款时，编制现金流量表的会计处理是借：(C )，贷：应收账款、应收票据、预收货款等。

A．现金 B．现金等价物

C．现金及现金等价物 D．银行存款 4．下列资产中，不属于长期资产的是( B )。 A．固定资产 B．一年内到期的长期债券投资 C．无形资产 D．在建工程

5．下列财务活动不属于企业筹资活动的是( D )。 A．发行债券 B．分配股利

C．吸收权益性投资 D．购建固定资产

6．下列财务活动中，属于企业投资活动的是( A )。 A．收到股利 B．支付利息 C．销售商品 D．发行债券

7．根据《企业会计准则——现金流量表》的规定，支付股利归属于( B )。 A．经营活动B．筹资活动 C．投资活动 D．自营活动或筹资活动

8.G公司2003年计提坏账准备5万元，使得当年利润减少5万元，对当期现金流量的影响是( C)万元。

A.5 B．-5 C.O D.10

9．下列活动中，产生的现金流量净额最能反映现金创造能力的是( A )。 A．经营活动 B．筹资活动 C．投资活动 D．都有可能

10.在经营活动中，反映现金创造能力最为灵敏的项目是( A )。 A．销售商品，提供劳务收到的现金 B．收到的租金

C．收到的增值税销项税额和返回的增值税额 D．收到的除增值税以外的其他税费返还

11.下列各项中，不能利用现金流量信息分析企业的(D )。 A．偿债能力 B．获利能力 C．财务质量 D．资产周转速度 12.下列说法中，正确的是( B )。

A．只要一个公司创造较多的利润，就一定具备较强的偿债能力

B．如果一个公司净收益增加，但现金反而短缺，则反映该公司收益质量不佳 C．筹资活动产生的现金流量净额最能反映现金创造能力 D．-般说来，企业的投资和融资与经营活动无关

13.下列财务指标中，可以用来反映企业偿债能力的现金流量比率的是(D )。 A．流动比率 B．权益乘数

C．速动比率 D．到期债务本息偿付比率

14.下列反映企业获利能力的财务比率中，属于现金流量比率的是(D )。 A．资本收益率 B．市盈率

C．股东权益报酬率 D．每股经营现金流量

15.下列反映企业偿债能力的财务比率中，属于以现金衡量企业短期偿债能力的比率是( D )。

A．流动比率 B．产权比率 C．速动比率 D．现金比率

16.吸收投资所收到的现金项目，反映企业收到投资者投入的现金，包括以发行股票、债券等方式筹集资金所( D )。

A．应收到的款项总额 B．应收到的款项净额 C．实际收到的款项总额 D．实际收到的款项净额

17.某公司购人一台设备，总价50万元，银行付款30万元，余款用产品抵偿，为该设备安装购人材料一批，价款2万元（含进项税），款已付，支付安装工工资1万元，计入设备价值的资本化利息0.6万元，融资费用500元，则本期购建固定资产支付的现金为( A )万元。

A.33 B.33.6 C.33.65 D.53.65 18.广义的现金概念包括现金和( C )。 A．有价证券 B．银行存款 C．现金等价物 D．短期投资

19.不同企业的现金等价物的范围( C )。 A．相同 B．不同

C．可能不同 D．完全不同

三、多项选择题

1．现金流量表中的现金及现金等价物包括的具体内容有(ABCD )。 A．库存现金 B．结算户存款 C．其他货币资金存款 D．短期债券投资 E．股票投资

2．现金等价物具有的特点有(ABCD )。

A．持有期限短 B．流动性强

C．易于变换为已知金额的现金 D．价值变动风险小 E．投资对象为股票

3．现金流量表的编制基础是( AB )。 A．现金 B．现金等价物 C．短期股票投资 D．资产负债表 E．利润表

4．根据我国《企业会计准则——现金流量表》规定，现金流量分为( ACD )现金流量。 A．经营活动 B．税项

三、实务题 习题一

1．目的：练习财务状况的综合分析。 2．资料：某企业资产负债表部分资料如下

2000年12月31日单位：万元

资产 一、流动资产 货币资金 应收账款 存货 流动资产合计 二、长期投资 三、固定资产 四、无形资产 资产合计 期未数 1 610 1 450 880 3 940 500 1 920 40 6 400 负债及所有者权益 一、流动负债 二、长期负债 三、股东权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 负债及权益合计 期末数 1 800 500 1 800 700 1 000 600 4 100 6 400 该企业2000年年末营业收入为15 000万元，营业成本为8 500万元，利息费用60万元，利润总额4 400万元，税后净利2 200万元，发行在外的普通股股数1 200万股，平均市价为2.5元／股。 3．要求：

(1)根据相关资料计算流动比率、速动比率；资产负债率、产权比率、利息保障倍数；流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率；销售毛利率、股东权益报酬率、每股盈余、市盈率等指标。

(2)根据计算结果对企业财务状况做总体评价。 习题一：

(1)流动比率=3 490/1 800=2.19 速动比率=1 610/1 800=0.89

资产负债率=(1 800+ 500)/6 400=35.94% 产权比率=(1 800+ 500)/4 100=56.1% 利息保障倍数=(4 400+ 60)/60=74.33 流动资产周转率= 15 000/3 940=3.81 应收账款周转率= 15 00011 450=10.34 存货周转率=8 500/880=9.66

销售毛利率= (15 000 -8 500)/15 000=43.33% 股东权益报酬率=2 200/4 100=53.66% 每股盈余：2 200/1 200=1.83 市盈率：2.5/1.83=1.37

(2)根据计算结果分析如下：

短期偿债能力的相关指标流动比率超过了国际标准2：1，速动比率也接近标准，说明该公司的短期偿债能力较强；长期偿债能力的相关指标资产负债率为35.94%，产权比率为56.1%，说明企业的债务压力小，债务风险小，长期偿债能力强，但另一方面也可能说明企业没有充分利用财务杠杆作用，影响企业的盈利能力；该公司利息保障倍数为74.33，说明偿付利息有保障。

营运能力的相关指标流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率分别为3.81、10.34和9.66，说明公司的资金周转速度较快，企业的短期偿债能力和盈利能力都能得到提升。

获利能力的相关指标销售毛利率为43.33%，股东权益报酬率为53.66%，每股盈余1.83，市盈率为1.37，其中股东权益报酬率53.33%，说明投资者的收益水平较高，主要是由于销售利润率、资金周转率和资产负债率变动的影响。

要全面分析公司的总体财务状况，还需结合其经营性质、营业特点等情况，并与同业其他企业或本公司内部不同时期进行比较的基础上，才能作出准确合理、客观的评价。

习题二

1．目的：练习杜邦分析法的应用。

2．资料：某公司2000年的销售额是85 000万元，比上年提高25%，有关财务比率如下：

财务比率 应收账款回收期（天） 存货周转率 销售毛利率 销售营业利润率（息税前） 销售利息率 销售净利率 总资产周转率 固定资产周转率 资产负债率 利息保障倍数 1999年同业平均 1999年本公司 35 2.50 38% 10% 3.73 % 6.27% 1.14 1.4 58% 2.68 36 2.59 40% 9.6% 2.4% 7.2% 1.11 2.02 50% 4 2000年本公司 36 2.11 40% 10.63% 3.82% 6.81% 1.07 1.82 61.3% 2.78 3．要求：

(1)运用杜邦分析原理，比较1999年公司与同业平均的权益报酬率，并分析形成差异的原因。

(2)运用杜邦分析原理，比较本公司2000年与1999年的权益报酬率，并分析形成差异的原因。

根据资料计算相关指标如下： 财务指标 权益乘数 权益报酬率 1999年同业 1999年本公 2000年本公司 司 2.38 17．0l 2 15 .98 2.58 18 .83

(1) 1999年本公司权益报酬率与同业比较降低了1.03%，影响其降低的因素有权益乘数和总资产周转率，权益乘数反映了公司的资本结构水平，权益乘数低，说明公司的负债程度低，在财务风险降低的同时，也降低了公司的经济效益；资金周转率的降低要结合公司的资源配置是否合理进行分析。销售净利率比同业提高0.93%，从而影响公司的权益报酬率提高，可以从公司的销售收入水平及成本水平着手，总结成本降低的经验。

(2)本公司2000年权益报酬率比1999年提高了2.85%，影响其提高的主要因素是权益乘数，权益乘数的提高说明公司有较高的负债程度，给企业带来了较大的杠杆利益的同时，也带来了较大的财务风险；销售利润率和总资产周转率都有所降低，从而影响了权益报酬率的提高，对此应分析公司在收入提高的同时是否带来了成本的大幅度提升，这样的结果会导

致企业得不偿失。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/7abt.html