技术分析必杀技

前 言

技术分析是对证券市场行为所作的分析。证券市场行为包括成交价格及伴随价格所产生的成交量，而这一切均显示在图表上。本文使用大量图表对上证指数及沪深个股进行了形态分析及指标分析，从而提高本文的实战价值。全文分为大盘篇及个股篇，大盘分析是进行个股分析的前提，逆大势操作的风险远比顺势时来的要高。收益总伴随着风险，但这并不意味着高收益就一定跟着高风险，低收益就无风险。在证券市场中往往由于投资者的非理性行为而造就某些收益远大于风险的地方，这需要通过相关的技术形态及指标进行甄别。

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目 录

大盘篇

（一）大盘的周期性运动 ·········································································································· 3 （二）大盘均线系统 ·················································································································· 4 （三）大盘买卖指标运用之一 ·································································································· 5 （四）大盘买卖指标运用之二 ·································································································· 8 （五）底部三角形 ··················································································································· 12 （六）突破三角形 ··················································································································· 15 （七）上升三角形 ··················································································································· 18 （八）双顶 ······························································································································· 22 （九）头肩顶 ··························································································································· 25

个股篇

（一）个股与大盘 ··················································································································· 28 （二）价与量 ··························································································································· 30 （三）大概率买卖点 ················································································································ 33 （四）个股均线系统 ················································································································ 37 （五）主力咽喉部 ··················································································································· 40 （六）主力控盘特征 ················································································································ 43 （七）升浪不过三 ··················································································································· 46 （八）顶部K线特征 ··············································································································· 49

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（一）大盘的周期性运动

图1-1

阶段一（底部区域）

市场利空不断，股价绵绵阴跌直至加速赶底后，市场成交量严重萎缩，市场情绪处于极度悲观之中，但之后股价没有再创新低，而是围绕60日线上下波动。到第一阶段末端，30日线已多日运行于60日线上方，股价缩量小幅回调后便不再下跌。就在大家怀疑、犹豫之时，主力机构已悄悄建仓完毕，等待利好进行拉升。 阶段二（拉升阶段）

市场因某利好连续放量上涨，当股价再次突破60日均线和前期压力位之时，便是买入之机。股票市场上某一两个龙头板块率先急剧拉升，赚钱效应开始显现，场外资金不断进入，套牢者观望暂不卖出，力量向买方倾斜。但不要指望大盘能一步登天，市场总在大家忘记伤痛，一致看多，情绪亢奋之时出现回调。此阶段，均线呈现多头状态，期间出现的回调多在30日均线处获得支撑。 阶段三（顶部区域）

股市有底便有顶，利润最终要通过抛售筹码来兑现，顶部阶段上市企业利好频出，基本面得到改善，主力便进行最后的拉高出货。此阶段，市场情绪极度亢奋，大盘振幅剧烈，股价在30日均线处来回震荡，此时最佳策略是出场观望。那观望什么？一观大盘能否在60日均线获得支撑，二观大盘能否放量突破前期压力位。若60日均线明显掉头向下时，便不要轻易入场了。

阶段四（下跌阶段）

当预期变为事实，市场没有可炒作的理由时，上涨动力便随之消失，悲剧性下跌由此开始。此时60日线与120日线形成死叉后，均线呈现空头排列，下跌期间出现的反弹也会受制于60日线。均线空头期间不宜进行操作。

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在股票买卖中为自己定下几条操作原则：

(1)确定大盘所处的阶段，只做第一和第二阶段的股票；

(2)在上升阶段，大盘总有歇息(调整)的时候，看不清大盘的方向，请出场，做个旁观者；

（二）大盘均线系统

均线指标是反映价格运行趋势的重要指标，其运行趋势一旦形成，将在一段时间内继续保持，因此，看清大盘所处的阶段离不开均线系统。

图2-1

大盘不是每天都可以参与的，要参与也要在胜算最大的地方介入，均线滤除了K线图上杂乱的波动，使我们不至于迷失在日常的涨跌之中。技术分析本质上属于统计学的范畴，它不可能告诉我们市场一定会发生什么事情，只是通过对历史数据进行分析得到一个概率结果，利用均线去确定操作区间也只是为了提高获胜的概率，在一个多头市场，即使被套了也容易解套，而在空头市场，解套的一天则可能遥遥无期。

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图2-2

（三）大盘买卖指标运用之一

大盘基础指标只有两个：K线和成交量。其他指标基本上是由K线演化而成。如果仅依靠K线和成交量来分析大盘，往往会因短期的波动而迷失其中。指标运用不在于多而在于精，越简单的往往越好用。

MACD：在所有证券交易软件中，MACD总是排在左边第一位，此足以证明其重要性。MACD是捕捉大盘中短线买卖点的极佳指标，图3-1中蓝点表示MACD金叉。

图3-1

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图3-2

图3-3

MACD波底与波峰的具体运用在后面章节会进行阐述。

KDJ：KDJ随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中期趋势波段分析研判的技术指标，图3-4中灰点表示当天KDJ中J值小于零。

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图3-4

图3-5

在底部区域和上升阶段中，大盘在灰点附近均出现较为强烈的反弹并延续原来的趋势继续攀升；而在顶部区域和下降阶段，灰点频繁出现，大盘在灰点处难以出现有效的支撑。而从相反的角度思考，根据灰点能否确认大盘短期底部这一点来看，也可多少得知现在的大盘是处在四阶段中的哪一段了。

KDJ在箱体整理行情中是极佳的逃顶与抄底指标。

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图3-6

（四）大盘买卖指标运用之二

下面我们就大盘在四个不同阶段下MACD和KDJ的特性做一些分析。另一方面，如果MACD和KDJ能满足这些特性，我们也就能间接识别出当下大盘所处的阶段了。

底部区域：

(1)10个交易日内，灰点和蓝点(墨蓝组合)依次出现且蓝点往往系一波反弹的起点； (2)墨蓝组合出现后，以后的灰点密集处有很强的短期(5到10个交易日)支撑作用。

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图4-1 图中蓝线表示买入，黑线表示卖出

下图为2005年下半年形成的历史大底，拉开了两年轰轰烈烈大牛市序幕。

图4-2

上升阶段：

(1)灰点出现2到3次后大盘便出现反弹，且灰点连线基本上呈上升趋势； (2)大幅拉升由MACD波底开始，蓝点出现时大盘已有较大升幅。

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图4-3

下图为2006年的主升浪

图4-4

顶部区域：

(1)灰点频繁出现，且灰点连线呈走平或下降趋势；

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(2)灰点聚集处获得短期支撑或小幅反弹，蓝点出现时指数已小幅走高。 下图为2007年下半年形成的历史大顶

图4-5

下图为2009年下半年形成的顶部

图4-6

下降阶段：

(1)灰点出现频繁，且灰点连线呈下降趋势；

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(2)如果消息面配合，蓝点往往是一波反弹的起点。

下图为2008年开始的熊市

图4-7

下图为2001年下半年开始的熊市

图4-8

（五）底部三角形

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图5-1

图形特征：

(1)大盘经过1、3、5浪下挫后，几乎在同一水平线上获得支撑，形成三角形的下边。 (2)大盘2、4、6浪反弹的高点一浪比一浪低，形成三角形的上边。

(3)2、4、6浪价增量增，1、3浪出现加速赶底现象，3、5浪末端成交量缩至最小。 (4)三角形末端均线出现粘合，6浪放量突破三角形上边后宣告底部已经笃实。

市场意义：

大盘经过1浪大幅下挫后，往往由短线客的介入而产生2浪反弹，除非有政策的配合，否则反弹幅度一般不大，不会像图5-1中形成V形反弹，而是以小幅上涨的横盘代之。空头在2浪获得喘息的机会，随着短线客离场，大盘掉头向下，之前不愿割肉的投资者担心大盘继续下跌，转而加入空方阵型，造成3浪恐慌性下挫，在投资者还没有真正绝望的时候大盘是无法形成坚实底部的。3浪末端，技术派人士和逢低吸纳的主力机构进场，个股开始活跃，直至产生板块轮动，市场出现赚钱效应，买方力量增加，成交量放大，形成上升4浪。但大盘没能到达2浪反弹高点再遭空方打压，可喜的是5浪以小幅回调便将空方化解，股价没能跌破3浪低点，空方力量已经衰竭！大盘在小量买盘的推动下形成上升6浪。

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图5-2

操作方法：

(1)下跌趋势中如何使用MACD确定大盘的买入点和卖出点：

如何定义下跌趋势？下跌趋势最明显的特征是30日、60日、120日均线呈空头排列，也即30日线在60日之下，60日线在120日线之下。此时，每次MACD波峰均是卖出点。在下降趋势中，空仓休息才是最明智的选择，毕竟10变成5只需下跌50%，而5变成10却要上涨100% 。即使参与，也要在MACD由绿变红那一刻短线轻仓介入。

(2)2浪较大幅度的反弹为高位套牢的投资者提供了一次减少损失的机会，出场点选在a点，当日30日线在60日线之下，MACD红柱由空心变为实心，KDJ中J值掉头向下。 (3)b点MACD由绿转红，可50%以下仓位短线介入。 (4)c点MACD红柱由空心变实心，KDJ出现死叉，离场观望。

(5)d点MACD红柱由实心变空心，KDJ出现金叉，放量中阳线，轻仓短线介入。 (6)e点MACD红柱由空心变实心，J值掉头向下，放量收阴线，离场观望。 (7)f点MACD由绿转红，但鉴于e点上方存在套牢盘，中线者可暂观望。 (8)g点MACD由红变绿，必须出场。

(9)h点MACD由绿转红，可半仓介入，虽之后MACD红柱出现空心变实心，但因30日线已多日运行于60日线之上，买卖原则应转向上升阶段，即可等MACD死叉后再清仓。 (10)股价向上突破三角形后，一般会出现短暂的缩量回抽，当再次放量上涨时可介入剩余40%仓位，即i点。

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下图为计算机自动买卖系统（适用于上证指数）

图5-3

下图是1996年年初形成的底部三角形

图5-4

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（六）突破三角形

图6-1

图形特征：

(1)从技术上分析，三角形至少需要四个转折点构成，即在一段时间内至少应形成两个高点、两个低点，因为每条直线都需要两个点来加以确定。通过高点和高点、低点和低点的连接可以得到两条聚拢的直线。上面直线向下倾斜，对股价具有压制作用；下面直线向上倾斜，对股价具有支撑作用。

(2)整个形态形成过程中成交量逐步萎缩，到三角形尖端附近时缩至最小，然后逐步放大。 (3)最后以放量大阳线完成对三角形的向上突破

市场意义：

市场在底部经过一轮大幅上涨和回调后，投资者的心态开始缺乏信心并趋于犹疑，投资行为更加谨慎，观望心理占据上风。突破三角形往往在市场底部笃实之后出现，突破后便是主升浪的开始。 操作方法：

(1)a点大盘放量下挫，MACD波峰出现，J值创出近期新低，鉴于前一交易日大盘出现消耗性缺口，而消耗性缺口往往预示后期走势有回补的要求，短线投资者可清仓，中线投资者减仓；

(2)b点MACD出现死叉，中线投资者清仓；

(3)c点MACD波底出现，KDJ金叉，鉴于前期大盘进过两轮加速下挫后已释放出大量恐慌盘，短线可搏击反弹；

(4)d点MACD彩线由红变绿，短线减仓或清仓，e点MACD绿柱由空心变实心时出场； (5)f点放量突破原三角形态，MACD彩线由绿变红，重仓介入。

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图6-2

下图为计算机自动买卖系统（适用于上证指数）

图6-3

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下图为1996年年初形成的突破三角形

图6-4

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（七）上升三角形

图7-1

图形特征：

(1)大盘经过第1浪的持续上涨，积累大量获利筹码，在1浪末端获利者抛售筹码离场，由于市场参与者热度未减，买卖双方呈现拉锯状态，大盘振幅加大。 (2)出场观望者增多，恐慌情绪出现，导致2浪回调，成交量递减。

(3)经过2浪较大回调后，前期出场者和短线客开始进场，主力借机拉抬，涨停个股增多，市场热度再次点燃，跟风者进入，产生上升3浪。

(4)大盘接近前期1浪高点，买方对后市信心不足，短线客离场，加之前方1浪高点套牢者解套离场，导致回调4浪。

(5)正常的上升三角形中，2浪、4浪价跌量减，3浪价增量增，4浪低点不能跌破2浪低点。

市场意义：

大部分的上升三角形会在上升阶段中出现，市场经过这轮调整后，筹码得到充分换手，提高了持仓者持有成本，完成突破后更有利于上涨。

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下图为2007年年初形成的上升三角形

图7-2 操作方法：

(1)图中a、b点MACD由红转绿，离场观望。

(2)c点大盘指数处于高位，绿色MACD由空心转为实心，必须离场。

(3)大盘经过2浪调整后，d点绿色MACD由实心转为空心，可轻仓短线参与，e点KDJ金叉时再加重仓位。

(4)f点触及前期1浪高点，套牢者解套离场必然会引起大盘回调，减仓。 (5)g点MACD波峰出现，且KDJ死叉，必须离场。

(6)假设今天就是g点，我们没法确定大盘能否形成上升三角形，因为4浪的低点还未走出来，有可能在2浪低点获得支撑，但也有可能会继续下跌，从而转化为双顶形态，所以，原则上不建议投资者参与4浪抄底行动，即使参与，也须等待h点KDJ金叉的出现。 (7)经过4浪调整，大盘没有跌破2浪低点，MACD金叉后可重仓参与，即i点。

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下图为2007年年中形成的对称三角形

图7-3

对称三角形本质上和上升三角形没有分别，只是3浪没能触及前期高点便出现回调，使三角形上边线向下倾斜，与向上倾的下边线形成一个对称的三角形。图中可以看出，4浪短线介入点系KDJ金叉处，而非MACD波底，4浪在2浪低位获得支撑后可在MACD金叉处将仓位提升。

下图为计算机自动买卖系统（适用于上证指数）

图7-4

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下图为1994年8月份形成的上升三角形

图7-5

（八）双顶

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图8-1

图形特征：

(1)1浪大盘加速上扬，盘中振幅剧烈，以中国石化为首的大盘股出现大幅拉升甚至涨停，大盘成交量创出近期新高。

(2)获利盘开始套现离场，2浪缩量回调。

(3)股价回落到某一水平，短线客入场，前期成功抛出筹码的投资者再度介入，形成上升3浪。

(4)大盘触及1浪高点，大盘走势不明朗，短线客出场观望，导致4浪回调。

(5)出于对双底的期望，市场在颈线附近稍作停留。次日大阴线将期望打碎，市场出现恐慌，大盘长驱直下。

(6)大盘跌破颈线后，一般会出现一次缩量反抽，但受压于60日线后再次加速下跌，形成二跌浪。

市场意义：

股市有底便有顶，重要的是自己不要成为最后的接棒人。主力在1浪加大对大盘股的拉抬，维持大盘指数的虚高，好为最后的出货做掩饰。当大象（中国石化等大盘股）也能起舞时，顶部也就近在咫尺了。

操作方法：

(1)a点彩线由红转绿，当日KDJ出现死叉，必须出场。

(2)b点MACD绿柱实心变空心，J线快要上穿KD线，可轻仓参与短线反弹。

(3)c点时，大盘已连续两天收阴线且离a点高位紧一步之遥，上升空间有限，相反下跌空间却能让你吃不饭，J线转平，出场是明智的选择。

(4)d点MACD绿柱空心变实心，J线掉头向下，离场。

下图为2007年10月大盘形成的双顶

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图8-2

(5)大盘跌破颈线后在e点出现一次小幅反弹，MACD波底形成，若波底形成后2到3个交易日彩线还未转红则需警惕了，后市MACD极有可能形成虚顶。

(6)跌破e点平台后，大盘继续下挫，成交量萎缩，短线买点为KDJ金叉处，即f点。 (7)g点MACD红柱空心变实心，J线掉头向下，离场。

下图为计算机自动买卖系统（适用于上证指数）

图8-3

下图为2009年8月初大盘形成的双顶

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图8-4

下图为计算机自动买卖系统（适用于上证指数）

图8-5

（九）头肩顶

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图9-1

图形特征：

(1)左肩：市场情绪亢奋，成交量不断创出新高，经过一轮上涨，获利筹码兑现离场，大盘出现回调。

(2)头部：大盘经过短暂回调后，错过上次升势的投资者趁股价回落大胆买入，加之短线客入场，大盘再次创出新高，但成交量明显弱于左肩，市场趋于谨慎，短线客离场引起恐慌，大盘再次回调，头部回调的幅度与力度大于左肩，b点要稍低于前期点位a。

(3)右肩：出于对W底的预判，短线客试探性建仓，大盘在低点b获得支撑后，错过前两次介入的投资者终于鼓起勇气奋勇杀入，但受压与头部套牢区，大盘很快就掉转船头，加速下跌并创出新低。

(4)颈线：在点位a和b之间划一条水平线作为颈线，大盘在右肩加速下跌时以一大阴线将颈线刺穿，跌破颈线后，大盘往往会出现一次缩量反抽，但受压于颈线或60日线后大盘开始崩溃。

(5)在头肩顶形态中，左肩成交量往往要大于头部与右肩，三个高峰中头部点位最高，而每次回调产生的低点均比前一次要低。

市场意义：

头肩顶形态往往出现在牛市尽头，主力通过这一整理形态抛售手中筹码，完成出货后市场悲剧性下跌开始。

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下图为大盘在2001年年中形成的头肩顶

图9-2 操作方法：

(1)a点KDJ低位金叉，MACD空心绿柱变短，介入。 (2)b点KDJ高位死叉，出场。

(3)c点MACD出现波底，彩线由绿转红，J值由低位翻身向上，介入。 (4)d点MACD波峰出现，彩线由红转绿，但KDJ还未出现死叉，可先减仓 (5)e点KDJ高位死叉，彩线持续绿色，出场。

(6)f点具有一定欺骗性，MACD波峰出现，彩线由绿转红，但这还不构成安全买入的条件，J线刚回落到50便突然掉头向上，说明e点开始的回调并没有将浮筹洗去，f点便急于以中阳线上冲，但更致命的是成交量没有明显放大，次日回落就是大概率事件了。 (7)g点彩线由红翻绿，MACD出现虚顶，离场

(8)h点MACD波底出现，J线低位翻身接近KD线，可轻仓介入，鉴于大盘前一交易日创出新低，谨慎的投资者可等KDJ金叉后再买入。

(9)i点MACD波峰出现，彩线由红转绿，但KDJ还未出现死叉，可先减仓。 (10)k点KDJ高位死叉，彩线持续绿色，出场

(11)m点KDJ低位金叉，MACD波底出现，此时大盘已跌破颈线，创出新低，成交量萎缩，60日线走平，m点后即使出现上涨也受压与上方大量套牢筹码，轻仓介入后见好就收。 (12)n点放量下挫，MACD出现虚顶，KDJ接近死叉，乃最后逃命点。

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下图为计算机自动买卖系统（适用于上证指数）

图9-3

下图为大盘在1998年年中形成的头肩顶

图9-4

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（一）个股与大盘

按公司市值分，个股可以简单分为两类：大盘股和中小盘股。从数量上看，我国股市1700多支股票中大盘股约占10%，中小盘股占90%。大盘股主要集中在上交所，而中小盘股则主要集中在深交所。我们平时所说的大盘一般系指上证指数，上证指数主要受大盘股影响，比如中国石化、工商银行等石化金融类股，因此，上证指数也容易被主力通过大盘股进行操纵，比较典型的如二八行情，而深交所中的中小板指主要反映中小盘股的走势状况，也即是说中小板指代表了绝大多数个股的走势。

下图对上证指数和中小板指的走势做个了比较，蓝色线线为上证指数阶段性低点，黑色线为阶段性高点。

图1-1

在上图所截的时间区间内，上证指数涨幅约为90%，中小板指为160%，中小盘股的涨跌幅明显要大于大盘股，其中的原因也容易理解：中小盘股流通市值小，易受主力控制，在市场情绪高涨时，小量资金便可将个股拉升，因此可以发现部分个股的涨幅要数倍于大盘。所以，中小盘股是投资者的首选。图中给我们另一个信息是中小板指与上证指数涨跌趋势是基本一致的，但因为个股涨跌频繁且幅度大，导致个股技术指标变化频繁，最佳买卖点往往难以把握，所以可以通过分析大盘来确定安全买入点和规避系统性风险。

如果大盘适合交易，则表明市场中绝大部分个股同样适合交易，这在概率上为短线买入提供了保障，也既是说买入应以大盘趋势分析为主，其次再去分析个股。而卖出则应以交易对象即个股分析为主，如果个股趋势没有出现变化则没有卖出的理由，但需要注意的一点是，当大盘趋势出现变化不适合持股时，而自身所持个股趋势却良好，那则应提高警惕了，从概率上讲所持个股后期走势出现转折的可能性大大提高了。

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图1-2

图1-3

选股程序：

(1)确定大盘所处阶段，是否在买卖区间内，个股难敌大势。

(2)确定当下大盘热点板块或走势较好的板块，大盘走好时积极介入。

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（二）价与量

市场中的买卖行为包含两方面：成交价格与成交数量。成交价格表现为K线走势，成交数量则表现为成交量的大小。股票筹码作为商品在市场中进行交易，必定符合供需原则：供给大于需求价格下跌，需求大于供给价格上涨，供求相等则价格平稳。筹码的供给与需求决定了股价的走势，而股价的走势反过来又会影响交易者的买卖行为。 如果将股价按空间划分，则股价必定处于以下四阶段之中的一处： (一) 底部区域；(二) 上升阶段；(三) 顶部区域；(四) 下降阶段

图2-1

上图模型基于以下三个假设：

(1)筹码的数量是一定的，可供交易的筹码不会增多也不会减少； (2)买涨不买跌。贪婪与恐惧是人的本性；

(3)卖涨不卖跌。投资者总是过快卖出盈利的股票而将亏损的股票保留下来。

下降阶段：市场长期下跌，人心涣散，持币者因对前景没信心继续持币观望，持仓者因深套不愿割肉离场，筹码供给大于需求，市场呈缩量下跌趋势。

底部区域：下降阶段末段，机构投资者和先知先觉者开始建仓，需求增加，成交量放大，但直至底部区域前端，筹码供给仍大于需求，股价回落，成交量递减。直到底部区域后半段，割肉的基本上将筹码抛售完，筹码供给下降，市场供给与需求开始平衡，股价缩量低位徘徊。 上升阶段：主力开始拉抬股价，激起投资者参与热情，板块轮动使得更多投资者加入多方阵型，需求大增，而不断上升的股价使得前期套牢者得以解套，加之获利盘的抛售，供给增大，成交量节节上升，市场基本处于需求大于供给状态。

顶部区域：多方力量逐渐消耗，而获利盘不断涌出，顶部区域前端筹码供给与需求再次平衡，成交量急剧放大，但股价却出现滞涨，部分多方出场观望导致需求下降，成交量在区域中段开始减弱。

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图2-2

成交量大幅放大一般会出现在三个位置：市场价格经历低位缩量横盘后反转时(图2-2 a点)、对重要价格进行向上突破时(图2-2 b点)、经过一定上涨后引发市场抛售时(图2-2 c点)。以上三个位置的放量是标志性的、易于把握的，而其他位置的放量则要慎重对待。一般来说，成交量越大，越能说明市场主力活跃其中。

图2-3

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图2-4

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（三）大概率买卖点

图3-1

图A中的MACD反映了大部分普通投资者在操作中情绪的变化过程：在恐惧中不断割肉，在绝望中将最后一手股票抛出，在怀疑中看股价的反弹，创出新高后犹豫是否要介入，在疯狂中大胆买进却发现自己成为最后的接棒人。付出惨痛的代价才换回这一句经典：行情在绝望中反弹，犹豫中上升，在疯狂时灭亡?.但何时为绝望，何时才是疯狂？

翻开个股走势图，我们可以发现个股MACD波底往往是股价的阶段性低点，MACD波峰则为股价阶段性高点。有人就会说，如果我在MACD波底买入波峰卖出，股市不就成了提款机了？！

第一，如果所有人都是理性的(MACD波底买波峰卖而不受情绪影响)，最终结果是MACD会变成一条直线，但这种情况明显不会发生。所以提款机还是存在的。

第二，大部分投资者股票操作并非建立在一套买卖原则之上，即使建立了相关原则，但在执行上却败给了情绪，只因我们是普通人，总是游离于贪婪与恐惧之间，心态训练是股市最重要的一课，但50%的人最后都无法在股市中毕业。

第三，图A中的MACD走势在个股中并不多见，大多伴随个股激烈拉上或大盘在做箱体整理时才会出现，大部分时间的走势如图B，甚至更复杂。其次，MACD波底只是说明此时介入收益风险比最高，而非100%保障盈利，MACD波峰则是收益风险比最小的地方，此时需要考虑的是减仓或清仓，而非买入。

最后，决定买卖的因素还包括大盘走势，个股K线走势、成交量等。多种因素结合使得30%的投资者无法进入赢利者的名单。所以，即使提款机的确存在，但能否拿到密码又是另一个问题了。

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图3-2

图3-3

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下面我们就如何结合大盘做个股做些分析

图3-4大盘分析

图3-5个股分析

操作方法：

(1)a 点大盘提示空仓，个股MACD波峰出现，离场。

(2)b 点大盘提示持仓，个股MACD波底出现，鉴于大盘反弹后还有一跌的可能性较大，轻仓参与大盘反弹。

(3)c 点大盘提示空仓，虽然个股MACD绿柱没有走坏迹象，但鉴于彩线迟迟不能翻红，可

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先做减仓操作，次日MACD虚峰出现，离场。

(4)d 点大盘已在持仓区间，个股MACD波底出现，介入。

(5)e 点大盘提示空仓，个股MACD波峰出现，KDJ出现死叉，且e点面临a点套牢区，离场。

(6)f 点大盘MACD波底出现，但KDJ还未出现金叉，而个股MACD波底出现，可轻仓介入。次日大盘KDJ金叉，但个股开盘直接涨停，只好将剩余资金介入其他个股。

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（四）个股均线系统

按照波浪理论所述，股价运动呈波动性，在一轮持续上升的趋势中，既有推进浪也有回调浪。长线策略更关注市场的长期趋势而忽略其中的波动，持股时间较长，导致资金被长期锁定。投资是有机会成本的，中线策略更关注资金的运用效率，而波浪理论则为策略的构建提供了一种思路，即该策略能在推进浪的大部分时段持股并且能有效回避调整浪。下面利用均线构建中线交易策略与长线策略进行对比。

中线策略：

买入：股价运行于60日均线之上，MACD金叉买入； 卖出：MACD出现死叉。

长线策略：

买入：5日均线上穿60日均线； 卖出：5日均线下穿60日均线。

根据买卖原则建立相应的程序运行后可得下图：

图4-1

图4-1中，从蓝点（MACD金叉）买入到黑点（MACD死叉）卖出，均线结合MACD建立的中线策略基本上将个股主要的拉升阶段囊括其中了，同时也有效回避了个股大幅回调和盘整阶段。相较长线策略（图4-1中B点买入，S点卖出），中线策略似乎更适合投资者：一是当MACD出现死叉后，中线策略的投资者可将资金投入到其它符合中线买入原则的个股，实现资金的充分周转；二是长线策略所显示的买卖信号少且相隔时间长，投资者错过买入信号后则仍需依靠中线策略为其提供合适的买入点。

既然由均线构建的长线策略效果不及由均线结合MACD的中线策略，那么由短期均线单独建立的买卖系统效果又如何呢？下面我们就均线结合MACD建立的买卖系统与单独使用短期均线建立的买卖系统做个比较：

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短期均线策略：

买入：(1)5 日线上穿10日线；

(2) 30日线在60日线之上或者60日线在120日线之上。 卖出：(1)5 日线下穿10日线。

图4-2

图4-3

均线与MACD建立的中线策略较适合用于具有周期性的个股，如有色金属、煤炭开采和房地产等。当然，从个股过去3至4年的历史走势去判断则更为妥当。

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图4-4

均线与MACD建立的中线策略对处于底部区域和顶部区域走势的个股作用不大，若股价跌破60日均线后则可依靠KDJ金死叉进行操作。

事实上，当5日、10日与30日均线出现粘合时，往往是个股大幅拉升的前兆，具体分析可看下一节【主力咽喉部】。

图4-5

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