财务管理7

试卷七

一、单项选择题 (每小题1分，共10分) 1.下列（ ）属于财务管理的法律环境。 A.经济周期 B.企业组织形式 C.经济发展水平 D.经济政策

2.在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值（ ）。 A.前者大于后者 B.相等 C.无法确定 D.不相等

3.在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是（ ）。 A.企业所有者 B.企业经营决策者 C.企业债权人 D.政府经济管理机构 4.作为整个企业预算编制起点的是（ ）。 A.销售预算 B.生产预算 C.现金收入预算 D.产品成本预算

5.在其他条件相同的情况下，先付等额租金与后付等额租金间存在（ ）。 A.先付等额租金＝后付等额租金×（1＋租赁折现率） B.后付等额租金＝先付等额租金×（1＋租赁折现率） C.先付等额租金＝后付等额租金×（1－租赁折现率） D.后付等额租金＝先付等额租金×（1－租赁折现率） 6.经营杠杆给企业带来的风险是（ ）。 A.成本上升的风险 B.利润下降的风险

C.业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 D.业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险

7.已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1—8年每年NCF＝25万元，第9—10年每年NCF＝20万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（ ）。 A.4年 B.5年 C.6年 D.7年 8.β系数可以衡量（ ）。

A.个别公司股票的市场风险 B.个别公司股票的特有风险 C.所有公司股票的市场风险 D.所有公司股票的特有风险

9.企业由于现金持有量不足，造成信用危机而给企业带来的损失，属于现金的（ ）。 A.机会成本 B.短缺成本 C.资金成本 D.管理成本

10.能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等关系的是（ ）。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策

C.正常股利加固定股利政策 D.固定股利比例政策

二、多项选择题 (每小题2分，共20分)

1.债权人为了防止股东通过经营者伤害其经济利益，采取的主要办法是（ ）。 A.寻求法律方面的保护 B.提前收回贷款 C.在借款合同中加入某些限制性条款

D.直接参与企业的经营决策

2.关于风险下列表述中正确的有（ ）。 A.理论上讲风险和不确定性是一回事 B.投资项目的风险大小是一种客观存在

C.风险是一定条件下、一定时期内可能发生的各种结果的变动程度 D.某一随机事件只有一种结果，则无风险 E.投资项目的风险大小是投资人主观可以决定的 3.关于财务分析有关指标的说法中，正确的有（ ）。

A.因为速动比率比流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，所以速动比率低的企业不可能到期偿还其流动负债

B.产权比率揭示了企业负债与资本的对应关系

C.与资产负债率相比，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及权益资本对偿债风险的承受能力

D.较之流动比率或速动比率，以现金流动负债比率来衡量企业短期债务的偿还能力更为保险 4.计算速动比率时，从流动资产中扣除存货的重要原因是（ ）。 A.存货的价值较大 B.存货的质量难以保证 C.存货的变现能力较弱 D.存货的变现能力不稳定 5.认股权证的特点有（ ）。

A.认股权证作为一种特殊的筹资手段，对于公司发行新债券或优先股股票具有促销作用 B.持有人在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权 C.用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价 D.资金成本较低

6.资金结构中的负债比例对企业有重要影响，表现在（ ）。 A.负债比例影响财务杠杆作用大小 B.适度负债有利于降低企业资金成本

C.负债有利于提高企业净利润 D.负债比例反映企业财务风险大小

7.下列指标中，需要以已知的行业基准折现率计算的有（ ）。 A.获利指数 B.内部报酬率 C.净现值

D.净现值率

8.影响债券价值的因素有（ ）。 A.每期利息 B.到期本金 C.公司债务比重 D.贴现率

9.采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，现金的持有成本包括（ ）。 A.流动成本 B.营运成本 C.短缺成本 D.管理成本 E.机会成本

10.下列各种股利分配政策中，企业普遍使用并为广大投资者所认可的基本策略有（ ）。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策

C.正常股利加额外股利政策 D.固定股利比例政策

三、判断题 (每小题1分，共10分)

1.企业财务管理处于一定环境之中，其中经济环境必然影响企业的筹资、投资和资金营运活动，因此经济环境是企业最为主要的环境因素。（ ）

2.采用多元化经营控制风险的唯一前提是所经营的各种商品的利润率存在负相关关系。（ ） 3.权益乘数，表示企业盈利能力，权益乘数越大，企业盈利能力越高。（ ）

4.“现金预算”中的“所得税”现金支出项目，要与预计损益表中的“所得税”项目的金额一致。它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，一般不必考虑纳税调整事项。（ ）

5.可转换债券的赎回条款具有强制转换作用，有利于促使投资者将债券转换为普通股股票。（ ）

6.相对于股票资金，长期借款由于借款期限长，风险大，因此资金成本比较高。（ ） 7.一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定高于该投资方案的内含报酬率。（ ）

8.一般来讲，债券的价格随市场利率的上升而上升。（ ）

9.由于应收账款的收账费用与坏账损失一般呈反向变动关系，因此制定收账政策时要在收账费用的发生额与坏账损失的减少额之间作出权衡。（ ）

10.比较而言，剩余股利政策能使企业在股利发放上具有较大的灵活性。（ ）

四、计算题（每题10分，共30分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。）

1.A公司 1999年2月1日 以1105元购买一张面额为1000元的债券，票面利率为8％，每年2月1日计算并支付一次利息，五年后的 1月31日 到期。

要求计算其到期收益率。

2.某企业生产销售M产品，该产品单位售价5元，单位变动成本4元，固定成本为5 000元，预计信用期为30天，年销售量可达10 000件，可能发生的收账费用为3 000元，可能发生的坏账损失率为1％，若信用期为60天，年销售量可增加2 000件，但可能发生的收账费用为4 000元，增加销售部分的坏账损失率为1.5％，假定资金成本率为10％。

要求：根据上述情况，确定对企业有利的信用期。

3.某公司 2003年12月30日 简化的资产负债表如下： 资产 货币资产 金额 负债与所有者权益 3000 应付账款 金额 （C） 应收账款净额 5000 应交税金 3000 存货 （A） 长期负债 （D） 固定资产净值 25000 实收资本 （E） 无形资产 资产合计 （B） 未分配利润 1250 50000 负债与所有者权益合计 （F） 补充资料如下：①年末流动比率为2；②产权比率为0.6；③以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；④以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；⑤本年毛利（销售收入减去销售成本）为40000元。

要求：计算上表中的A、B、C、D、E、F的金额；

五、综合题（每题15分，共30分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。）

1.某公司 2003年12月31日 简要资产负债表如下：

××公司简要资产负债表 2003年12月31日 单位：万元

负债与所有者权益 资产 期末余额 现金 600 应付账款 1800 期末余额 应收账款 1800 应付票据 1200 存货 2800 长期借款 2000 固定资产净值 4800 实收资本 4000 留存收益 资产合计 10000 负债与所有者权益合计 1000 10000 该公司2003年度的销售收入为16000万元，但固定资产生产能力已经饱和，若增加收入需增加固定资产投资。税后销售利润率为10％，其中60％净利润分配给投资者。预计2004年销售收入将提高到20000万元，计提折旧额为400万元。

要求：

（1）确定该公司2004年需从外界追加的资金量（假定2004年与2003年的税后销售利润率和利润分配政策均相同）。

（2）假设该公司所需增加的外部资金全部采用发行债券方式取得。该债券每张面值100元，期限为5年，票面利率为10％，若目前的市场利率为8％，每年年末支付利息。计算债券的发行价格。

2.某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5％，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为33％，有两种筹资方案：

方案一：增加长期借款100万元，借款利率上升到12％，假设公司其他条件不变。 方案二：增发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元。 要求：根据以上资料

（1）计算该公司筹资前加权平均资金成本； （2）用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。

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