资金集中管理案例

财务管理案例研究报告

案例研究小组姓名： 研究报告撰写人：

案例题目：我国企业集团资金管理的模式——以中石油、武钢集团为例 研究内容：

研究背景：在20世纪90年代中国石油集团发展初期，中国石油集团对下属的分、子公司实行“自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束”的财政下放管理体制，在资金管理方面实行分权分散管理模式。但是这种管理体制与管理模式产生了很多弊端。为了克服资金分权管理存在的问题，中国石油有必要建立、实施资金集权集中的管理模式。

主要内容：

资金管理是对国营企业资金来源和资金使用进行计划、控制、监督、考核等项工作的总称。它是财务管理的重要组成部分。资金管理包括固定资金管理、流动资金管理和专项资金管理。

一般来说，资金管理模式分为两种：资金集中管理模式和分散模式。 一、分权资金管理模式

“分权式”资金管理模式的优点：

1.有利于调动各成员单位的积极性和创造性；

2.财务决策周期短，决策针对性强，应对市场变化能力强，决策失误的风险性降低；分散了母公司融资风险。

3.各子公司自行筹措资金、自行承担融资成本，降低了母公司财务风险；有利于培养子公司的资金成本和风险意识，使之更加谨慎地分配和使用资金。

“分权式”管理模式的缺点：

1.在分权情况下，各成员企业在具体行动过程中，很可能只注重追求各自的财务目标，这样将会制约企业集团财务目标的实现。

2.过度分权，增加了企业集团生产经营过程中的矛盾，不利于统筹使用企业集团资源，进而影响企业规模经济的实现。最终将造成企业集团整体实力及市场竞争力的下降。

3.同时这也不利于集团的纳税筹划。 二、集中资金管理模式

资金集中管理模式主要包括：统收统支模式、拨付备用金模式、内部银行模式、结算中心模式和财务公司模式。

（一）统收统支方式。

该模式是指企业的一切现金收付活动都集中在企业的财务部门，各分支机构或子公司不单独设立账号，一切现金支出都通过财务部门付出，现金收支的批准权高度集中在经营者，或者经营者授权的代表手中。

统收统支的方式有助于企业实现全面收支平衡，提高现金的流转效率，减少资金的沉淀，控制现金的流出；但是不利于调动各层次开源节流的积极性，影响各层次经营的灵活性，以致降低集团经营活动和财务活动的效率。 （二）拨付备有金方式

拨付备用金是指企业按照一定的期限统拨给所属分支机构和子公司一定数额的现金，备其使用。等各分支机构或子公司发现现金支出后，持有关凭证到企业财务部报销以补足备用金。与统收统支方式比较，其特点是：

1.集团所属各分支机构有了一定的现金经营权。

2.集团所各分支机构或子公司在集团规定的现金支出范围和支出标准之内，可以对拨付的备用金的使用行使决策权。但是集团所属各分支机构或子公司仍不独立设置财务部门，其支出的报销仍要通过集团财务部门的审核，现金收入必须集中到集团财务部门，超范围和超标准的开发必须经过经营者或其授权的代

表批准。

（三）设立结算中心方式。

结算中心通常是由企业集团内部设立的，办理内部各成员或分公司现金收付和往来结算业务的专门机构。它通常设立于财务部门内，是一个独立运行的职能机构。其主要职能：

1.集中管理各成员或分公司的现金收入，一待各成员企业或分公司收到现金收入时，都必须转账存入结算中心在银行开立的账户，不得挪用。

2.统一拨付各成员或分公司因业务需要所需的货币资金，监控货币资金的使用方向。 3.统一对外筹资，确保整个集团的资金需要。

4.办理各分公司之间的往来结算，计算各分公司在结算中心的现金流入净额和相关的利息成本或利息收入。

5.核定各分公司日常留用的现金余额。 （四）设立内部银行方式。

内部银行是将社会银行的基本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理机构，主要职责是进行企业或集团内部日常的往来结算和资金调拨、运筹。具体包括以下方面：

1.设立内部结算账户。每个分公司都在内部银行开设账户，企业生产经营活动中一切实物转让、劳务协作均视作商品交易，通过内部银行办理往来结算。

2.发行支票和货币。内部银行根据有关规定发行其自身的支票和货币，在各分公司之间使用。 3.发放内部贷款。内部银行根据集团公司为各分公司核定的资金和费用定额等观念，结合实际需要，对其发放贷款。

4.筹措资金。由内部银行统一对外筹措资金，各分公司无权对外筹资。内部银行根据企业经营状况统一运筹，合理调度资金。

5.制定结算制度。内部银行统一制定结算方式、时间、规范结算行为，同时对结算业务中的资金流向的合理合法性进行监督，及时发现问题，纠正资金使用中的盲目性和局限性。

6.建立信息反馈系统。内部银行定期或不定期地将资金流通状况以报表的形式反馈给各分公司，报送企业或集团公司，以及时掌握资金使用状况。

7.银行化管理。内部银行本身也实行银行化管理，建立贷款责任制，强化资产风险管理，实行相对独立核算、自负盈亏。 （五）财务公司方式。

财务公司是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。其经营范围除抵押放款以外，还有外汇、联合贷款、包销债券、不动产抵押、财务及投资咨询等业务。我国的财务公司大多是在集团公司发展到一定水平后，由人民银行批准，作为集团公司的子公司而设立的，所以，它还担负着集团公司的理财任务。具体功能表现在：

1.通过在企业集团内部转账结算等加速资金周转；通过融资租赁和买方信贷，注入少量资金，解决集团内部产品购销两方面的问题；通过对集团内部提供担保、资信调查、信息服务、投资咨询等为企业集团各单位提供全方位服务。

2.财务公司运用同行业拆借、发行债券及新股，从事外汇及有价证券的等手段，为集团开辟广泛的融资渠道，并成为集团的融资中心。

3.将集团暂时闲置的资金投向高效的产业和行业，或者用于集团本身发展的项目，使资金运用效率最大化。 A.以中石油为例

中石油采用的是统收统支模式与结算中心模式相结合。通过资金的集中化管理，中国石油解决了资金分散问题，提高了资金集中度；规范了账户管理，减少了资金运行风险；拓展了集团公司融资空间，降低了资金成本，提高了资金运行效率和效益。资金集中管理使中国石油保持了充裕的发展资金，不仅可以有效抵御金融危机的不利影响，还可以保证企业集团能迅速抓住市场机会，实现低成本扩张和发展。其管理

模式具体特点为：

1.资金结算中心

首先撤销各二级单位的银行账户，成立结算中心，由结算中心统一在银行开户，由结算中心统一办理各成员单位的内外部结算。在结算中心内，资金所有权不变，结算中心内部有偿调剂资金余缺。成立资金结算中心之后，改变了账户林立、资金分散的状态，提高了资金使用效率。

2.集团财务公司

财务公司主要为集团企业提供结算业务、信贷业务、外汇业务、证券业务。财务公司具有金融机构优势，能够很好的解决资金分散问题，有效调剂资金余缺；融通成员资金，建立资金有偿使用机制；发挥融资窗口作用，拓展融资渠道；发挥金融调控作用，降低融资成本。

3.贷款封闭运行

通过财务公司的内部封闭结算网络进行支付结算，流程短、速度快、资金动用量少，提高了资金运行效率，也解决了货款拖欠。同时，为股份公司顺利实施资金集中管理和“收支两条线”奠定了基础。

4.收支两条线

在股份公司层面实现收支两条线，上收利润、折旧、折耗、摊销，下拨资本性支出，还款资金，实现资金差额集中和资金全额集中。而在未上市企业先以“总分账户”模式实现资金集中，再和集团公司实现收支两条线。

5.境外资金集中管理

2004年中国石油集团公司成为国家外汇管理制度改革试点企业，开始推行境外资金集中管理。境外资金集中管理的目标是：“监管到位，集中适度，安全高效运转”，充分发挥石油集团整体优势，确保境外资金安全、及时、规范和高效。以财务公司为平台实施外汇资金集中管理。成员企业可直接在财务公司开立在岸/离岸账户，无须到外汇局报批或报备。

6.债务集中管理

中国石油债务规模庞大，借债主题众多，债务成本高昂。中国石油对集团公司的债务实行了集中化管理，以求降低债务规模和成本，控制借贷行为，提高债信等级。做法为：集团公司统一融资，统一授信，统一银行关系管理。 B.以武钢为例

武钢采用的主要是财务公司模式。其特点为：

1. 以母公司资金集中管理为基础，明确母子公司资金管理权限与责任。

2. 合理选择筹资渠道与筹资方式，满足资金需要、降低资金成本，优化资金结构。 3. 以目标控制与过程管理为主要方法，控制资金的占用。

4. 以财务公司为平台，实施收支资金集中管理，以提高集团资金效率与降低资金成本。 5. 建立资金信息化管理系统，实现资金适时管理，提高资金管理效率。

武钢（集团）公司的这种管理的效果分析：减少了对外贷款，降低了财务费用与资金成本，控制了应收账款资金占用与风险。 三、集团总部指导下的分散管理

企业集团公司对集团内成员单位的财务管理模式除了“集权式”和“分权式”之外，还有“集团总部指导下的分散管理”模式。

集团总部指导下的分散管理：

绝对的集权和绝对的分权是没有的，集团总部指导下的分散管理模式强调分权基础上的集权，是一种集资金筹集、运用、回收与分配于一体，参与市场竞争，自下而上的多层决策的集权模式。此模式既能发挥集团母公司财务调控功能，激发子公司的积极性和创造性，又能有效控制经营者及子公司风险，有利于克服过分集权或分权的缺陷，有利于综合集权与分权的优势，是很多企业集团追求的相对理想模式。 四、总结

企业一般分为单一企业和集团式企业。企业应根据实际情况建立适合企业资金管理的资金管理模式。

一般来说集中式的资金管理对资金的集中控制和统一调配有利，但不利于发挥成员企业或分公司的积极性。成员企业或分公司在资金上过分依赖企业集团，若配套措施不到位，可能影响资金的周转速度，影响其对市场的应变能力。分散式的资金管理，有利于调动成员企业或分公司的积极性，但又难以避免资金分散、资金使用率低、沉淀资金比例大、资金使用成本高等固有缺点。由于集中式和分散式固有的不足，企业应有着重，结合两者模式的优点，根据企业的实际动态的混合的选用。

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