财务管理二学历财务管理学实验报告

XXXX学院

XXXX学院实验报告

实验课程名称 ：财务管理

实验地点：

2017年09月至2017年12月

专 业 财务管理 班 级 学生姓名 学 号 指导老师

实验报告 实验项目：价值观念（1515P001101） 实验学时：4 实验日期： 实验目的：通过实验，理解货币时间价值的概念，熟悉并掌握时间价值的应用。 实验资料： 如果你突然收到一张事先不知道的l 260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇曲居民以为这是一件小事，但当收到账单时+他们被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。 田纳西镇的问题源于1 966年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的利率（复利）付息。（难怪该银行第二年破产1）1994年，纽约布鲁克林法院做出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息。 实验要求： 1.请你用所学的知识说明1260亿美元是如何计算出来的。 2.如果利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需要多长时间？增加到1000亿美元需要多长时间？ 3． 本案例对你有何启示？ 答： 1.根据复利终值计算公式：FVn?PV(1?i)n?PV?FVIFi,n 计息期数：n?(365?7)?7?365(周) 前7年：FV365?6?FVIF1%，365?226.7(亿美元) 后21年：FV21?FV365?FVIF8.54%，21?1267(亿美元) 2.（1）由于FVn?PV?FVIFi,n,FVn?12,PV?6 因此：FVIFi,n?FVn?PV 即： FVIF1%，n?(1?1%)n?12?6?2 得出：n?69.66(周)?1.3(年) （2）由于FVn?PV?FVIFi,n,FVn?1000,PV?6 即： FVIF1%，n?(1?1%)n?1000?6?166.66 得出：n?514.15(周)?9.9(年) 3. ①本案例中1966年的一笔6亿美元的存款，在经历了28年之后演变为1260亿美元，这充分说明了货币具有时间价值。

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②用不同的计息方式在等同的时间内货币的终值是不同的，此例中假若全改为以周为计息方式，按每周利息为1%复利计算，则终值FV?6?(1?1%)1460?12228043.44亿美元若以年为计息方式，按每年利息为8.54%复利计算，则终值FV?6?(1?8.54%)28?59.52044亿美元。由此可见即使我们所说的利率再小，只要它的计息周期也是很小，那么它仍然会积累成一个巨大的终值。 ③货币时间价值，是一个重要的经济概念，不管涉及个人投资决策还是企业投资决策都会产生重要的影响。就个人理财而言，我们可以将我们手中闲置的资金进行储蓄、购买债券、股票等等投资方式来获取货币的时间价值，使货币达到增值的目的。而不是将资金兑换成现金进行保存，使其失去时间价值。对于企业理财来说，企业可以把多余资金用于项目投资和固定资产的投资，从而转化成企业的资产，而不是使其时间价值。 ④在此例当中我们还看到，为了偿还债务，田纳西镇的所有居民在余生中不得不靠吃麦当劳的廉价快餐度日，即说明还债的代价非常的大。由于货币具有时间价值，因此我们也可以联想到企业债务资金筹集的缺点，即始终要偿还的，如到期不能偿还可能会导致企业直接破产。所以企业在用债务资金方式筹集资金的时候应考虑自身的能力来筹集资金的金额，以避免偿债带来的沉重大压力。 2

实验项目：财务报表分析（1515P001102） 实验学时：6 实验日期： 实验目的：通过实验，理解和掌握财务报表分析的方法，能熟练运用财务指标对企业的财务状况和经营成果进行总结评价。 实验资料： 海虹公司2016年的资产负债表和利润表如下表。 海虹公司资产负债表单位：万元 资产 货币资金 交易性金融资产 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产 长期股权投资 无形资产 资产总计 年初数 110 80 350 304 844 470 82 18 1414 年末数 116 100 472 332 1020 640 180 20 1860 负债及股东权益 短期借款 应付账款 应付职工薪酬 应交税费 流动负债合计 长期借款 应付债券 长期应付款 负债合计 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 负债及股东权益总计 年初数 180 182 60 48 470 280 140 44 934 300 50 84 46 480 1414 年末数 200 285 65 60 610 440 260 50 1360 300 70 92 38 500 1860 3

海虹公司利润表单位：万元 项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投??收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 本年累计数 5800 3480 454 486 568 82 54 784 32 48 768 254 514 其他资料： 该公司所赴行业的财务比率平均值加下表所示。 财务比率行业平均值 财务比率 流动比率 速动比率 资产负债率 应收账款周转率 存货周转率 行业均值 2 1.2 0.42 16 8.5 财务比率 总资产周转率 资产净利率 销售净利率 净资产收益率 行业均值 2.65 19.88% 7.5% 34.21% 实验要求： 1．计算该公司2016年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析该公司的偿债能力。 2．计算该公司2016年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析该公司的营运能力。 3．计算该公司2016年的资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的盈利能力。 4．通过以上的计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见。 题目解答： 1.年初流动比率?流动资产844??1.7957 流动负债470流动资产1020??1.6721 流动负债610流动资产?存货844?304??1.1489流动资产470 年末流动比率?年初速动比率? 年末速动比率?流动资产?存货1020?3324 ??1.1279 流动资产610负债总额?934?0.6605 年初资产负债率?

实验项目：筹资需要量预测（1515P001103） 实验学时：6 实验日期： 实验目的：通过实验，掌握企业确定筹资数量的预测方法，特别是营业收入比例法的实际应用，理解各种筹资数量预测方法的优缺点。 实验资料： 路桥公司2015年实际利润表（简化）和资产负债表（简化）的主要项目金额如下表所示，企业所得税率为25%。该公司2016年预计营业收入为50000元，税后利润的留用比率为40%。 2016年路桥公司预计利润表（简化）单位：万元 项目 营业收入 减：营业成本 营业税及及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益 营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 税后净利润

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2015年实际数 40000 25000 4500 1900 1500 600 550 7050 50 100 7000 1750 5250 占营业收入的比例（%） 2016年预计数 100.00% 62.50% 11.25% 4.75% 3.75% 1.50% 1.38% 17.63% 0.13% 0.25% 17.50% 4.38% 13.13% 50000 31250 5625 2375 1875 75. 687.5 8812.5 62.5 125 8750 2187.5 6562.5

2016年路桥公司预计资产负债表（简化）单位：万元 项目 资产： 现金 应收账款 存货 固定资 其他长期资产 资产总额 负债及所有者权益： 短期借款 应付票据 应付账款 长期负债 负债合计 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 追加外部筹资额 负债及所有者权总额 实验要求： 1. 编制路桥公司2016年预计利润表部分，并给出预测留用利润的算式。 2. 编制路桥公司2016年预计资产负债表部分，并给出预测需要追加的外部筹资额的算式。 3.假设2016年路桥公司情况有所变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为220%，敏感负债项目中的应付账款与营业收入的比例降低为50%，预计固定资产（系非敏感项目）增加2000万元，长期借款（系非敏感项目）增加1000万元.针对这些变动，路桥公司2016年对资产总额、负债总额和追加外部筹资额的预测分别需要做哪些调整？

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2015年实际数 20000 1000 86000 15000 2000 124000 5000 13000 24000 35000 77000 11000 23000 7000 6000 47000 124000 占营业收入的比例（%） 50.00 2.50 215.00 267.50 32.50 60.00 60.00 2016年预计数 25000 1250 107500 15000 2000 150750 5000 16250 30000 35000 86250 11000 23000 7000 8625 49625 14875 150750

题目解答： 1.见上表 路桥公司2016年预测留用利润为：6562.5×40%=2625（万元） 2.见上表 路桥公司2016年预测外部筹资额为：150750-86250-49625=14875（万元） 其中：资产合计：50000×（50%+2.5%+215%）+15000+2000=150750（万元） 负债合计：50000×（32.5%+60%）+35000+5000=86250（万元） 所有者权益：11000+23000+7000+6000+6562.5×40%=49625（万元） 3.假设在2016年。路桥公司情况出现变化，那么路桥公司2016年预测值将相应调整为： 资产总额=150750+5000×（220%-215%）+2000=155250（万元） 负债总额=86250-5000×（60%-50%）+1000=82250（万元） 追加外部筹资额=155250-82250-49625=23375（万元）

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实验项目：筹资决策（1515P001104） 实验学时：4 实验日期： 实验目的：通过实验，掌握各种筹资方式资本成本的计算，并根据投资资金需要量和企业的筹资目标做出合理的筹资决策。 实验资料：A公司是几年来告诉崛起的一家生物制药公司，目前的资本结构如表所示。2015年该公司准备上马一项新的药品开发项目，目前估计需要前期资金900万元，，后续的资金将从本药品的盈利中获取。咨询公司综合考虑了该公司的相关情况，想改公司提高了两套具备可行性的方案。 方案一：向商业银行贷款，贷款费用为贷款总金额的1%，同时，商业银行要求维持10%的补偿性余额，2016年的贷款利率为7%。 方案二：向全社会公开发行股票，鉴于公司目前的情况，咨询公司暂定发行股票价格为每股10元，发行费用约为总金额的4%，同时2016年预计将每股0.6元发放股票股利。 A公司2015年12月31日得资本结构情况单位：万元 项目 负债 所有者权益 总资产 实验要求： 如果你是A公司的财务经理： 1.分别计算2016年两种筹资方式的成本，并做出合适的选择。 2.如果公司采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大股东希望在筹资活动结束后，公司的资产负债率为49%，计算此时该公司如何筹资（结果保留整数）。 3.在第2问题的基础上，填写公司新的资本结构表。 A公司2016年×月×日得资本结构情况单位：万元 项目 负债 所有者权益 总资产 金额 3600 4400 8000 比例 45% 55% 100% 金额 4400 4580 8980 比例 49% 51% 100% 题目解答： 1、由于银行要求维持10％的补偿性余额,此时A公司的最低借款额应为： 900÷(1—10％)=1000(万元) 此时2016年贷款的成本=1000×(1％+7％)=80(万元) 8

实验项目：投资决策（1515P001105） 实验学时：4 实验日期： 实验目的：通过实验，理解和掌握净现值法和内含报酬率进行投资决策的基本步骤以及方法的优缺点。 实验资料： 嘉华快餐公司在一家公园内租用了一间售货亭向游人出售快餐。快餐公司与公园签订的租赁合同的期限为3年，3年后售货亭作为临时建筑将被拆除。经过一个月的试营业后快餐公司发现，每天的午饭和晚饭时间，来买快餐的游客很多，但是因为售货亭很小，只有一个售货窗口，所以顾客不得不排起长队，有些顾客因此而离开。为了解决这一问题，嘉华快餐公司设计了四种不同的方案，试图增加销售量，从而增加利润。 方案一：改装售货亭，增加窗口。这一方案要求对现有售货亭进行大幅度的改造，所以初始投资较多，但是因为增加窗口吸引了更多的顾客，所以收入也会相应增加较多。 方案二：在现有售货窗口的基础上，更新设备，提高每份快餐的供应速度，缩短供应时间。 以上两个方案并不互斥，可以同时选择。但是，以下两个方案则要放弃现有的售货亭。 方案三：建造一个新的售货亭。此方案需要将现有的售货亭拆掉，在原来的地方建一个面积更大、售货窗口更多的新的售货亭。此方案的投资需求最大，增加的收入也最多。 方案四：在公园内租一间更大的售货亭。此方案的初始支出是新售货亭的装修费用，以后每年的增量现金流出是当年的租金支出净额。 嘉华快餐公司可用于这项投资的资金需要从银行借入，资金成本为15%，与各个方案有关的现金流量如表所示。 四个方案的预计现金流量单位：元 方案 增加售货窗口 更新现有设备 建造新的售货亭 租赁更大的售货亭 实验要求： 1. 如果运用内含报酬率指标，嘉华快餐公司应该选择哪个方案？ 2. 如果运用净现值指标，嘉华快餐公司应该选择哪个方案？ 3. 如何解释用内含报酬率指标和净现值指标进行决策时所得到的不同结论，哪个指标更好 题目解答： 9 投资额 -75 000 -50 000 -125 000 - I0000 第1年 44 000 23 000 70 000 12 000 第2年 44 000 23 000 70 000 13 000 第3年 44 000 23 000 70 000 14000 1、计算各个方案的内部报酬率 方案一：年金现值系数?初始投资额?75000?1.705

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