小型电影基金样本：1亿元其石基金绑定李樯团队

小型电影基金样本：1亿元其石基金绑定李樯团队

国产电影红红火火，票房节节高升。

嗅觉敏锐的资本已经开始布局，而与传统股权投资模式不同，成立电影基金成为了最新的玩法。

“电影产业的格局已经基本定了，各大玩家都已经浮出水面，现在去投一个中小规模的影视公司，寄望他长大的可能性已经很小了。”深圳基石创投合伙人陈延立告诉记者。 9月12日上午10点半，深圳诺德大厦35楼，理财周报记者见到刚从北京路演回来的陈延立。紧密的行程与奔波并没有使他感到疲惫，他依旧精神奕奕。

在接下来的2个多小时采访里，他向记者详细解构了刚成立不久的其石基金。

其石基金，是深圳基石创投与北京其欣然影视共同发起的电影基金，规模为1亿元，期限为“3+2年”。

“超募了，最后规模大概为1.2亿元左右。”他表示，“我们是第一次涉足电影投资，不希望做太大，希望做一个精品。这次募资主要还是以老LP为主，新LP也会参与进来。” 小规模样本仅针对2000万元到4000万元之间的中低成本电影。

在传统股权投资式微之际，国内一众创投纷纷开展创新业务。固定收益类产品、房地产基金、二级市场投资基金、影视基金逐渐兴起。

此前，弘毅宣布与尚世影业打造30亿元的影视基金，紧随其后，诺亚博纳影视基金的规模也有10亿元。

“与机构的募资能力有关，诺亚的募资能力太强了，规模很容易做上去。弘毅就更不用说了。”一位业内人士向记者表示。

“老实说，30亿元要全部花出去也让GP头痛，以每部5000万元的制作来说，要投60部。这几乎做不到，资金的利用率值得考究。”上述业内人士表示，“IDG几年前也弄了一个5000亿美元的影视基金，不太成功，LP有点情绪。”

因此，此前赵令欢在接受采访时表示，30亿元除了投向尚世影业制作的电视剧与电影外，还会对影视产业链上的公司进行股权投资，包括院线渠道。 与体量庞大的影视基金不同，规模为1.2亿元的其石基金仅针对2000万元到4000万元之间的中低成本电影，投资数量大约为8到10部。 部分拟投资电影包括《放浪记》，导演为关锦鹏，编剧为李樯，主演为赵薇与陈冲；《黄金时代》，导演为许鞍华，编剧为李樯，主演为汤唯、邓超等；《好想好想谈恋爱》，拟定主演为高圆圆、杨幂和汤唯。

与大型的影视基金不同，其石基金在投资项目上，基本上已经确定，未来三年的制作计划都已经制定好了，这些计划绝大部分都与上游的导演与演员，以及下游的发行和院线沟通好，上下游对投资预期明确。“现在只要资金一到位，我们就立即打款过去，相关的拍摄工作就可以立即启动。”

“大的基金通常是募资后再找项目，我们的做法是有了项目再募资，客户心里也有底。”陈延立表示，“当然，小基金的好处就是风险比较可控，资金利用率高，管理起来也很容易。” 虽然规模较小，但电影制作依旧是一个高风险的行业。对此，陈延立表示，其石基金还会通过产品设计对风险进行进一步分散。

他表示，每部电影，其石基金仅参与1/3左右的投资，“其中一部电影我们只投了600万元，占比仅为10%。” 绑定李樯

在基金到期之前，李樯只能为其石写剧本。

与核心团队绑定，是目前业内较为新颖的做法。

其石基金也绑定了李樯为主的核心团队，如导演关锦鹏、许鞍华。同时，李樯也会参与到基金的管理中去。

这意味着，在基金到期之前，李樯只能为其石写剧本。

“锁定团队最为核心的成员，能够最大限度地减少人员流失、精力分配不够可能给投资方带来的潜在风险。”上海一位电影行业人士告诉记者，“同时，在资金到位后，稳定的小团队沉下心来做制作，往往能够做出令人耳目一新的东西。这也是投资小成本电影最大的魅力。” 李樯，成名于《致青春》，今年4月份，制作成本仅为3000万元，跑出了7亿元的票房。在捧红知名演员赵薇成为大导演之际，也让更多观众了解了编剧李樯。 不过，李樯在此前也有很多业内口碑极佳的作品，包括《孔雀》、《姨妈的后现代生活》、《立春》。

“李樯对艺术非常有自己追求，对艺术非常执着。”基石创投副总裁邵峻告诉记者。 为了拍《黄金时代》，李樯看了关于鲁迅的200多本著作，“不容许有一丝瑕疵。” “对于电影来说，内容始终是核心，好的内容才会产生超额回报。”邵峻表示，“我们非常认可袁梅和李樯团队在对待作品方面的理念，抱着参展获奖的心态去拍每一部电影，这也是我们与其欣然合作的初衷。” 除了绑定制作团队，基石创投合伙人团队也被绑定其中，此次，基石核心团队出资2000万元，出资比例超过17%。 组局投资

从最上游的编剧、制作、发行，到院线和影院。

在国内最为火热的综艺节目《中国好声音》不断刷新收视率的同时，其制作方与电视台对赌、引入合作伙伴组局投资、导师技术入股、彩铃分红等商业模式被广为赞誉。

与中国好声音模式相似，其石基金也引入了合作伙伴组局投资。如前所述，其石基金对每部电影投资最多只占1/3，剩下的2/3，会通过引入合作方的方式，共同捆绑利益。 这些合作方，贯穿于电影投资的整条产业链，从最上游的编剧、制作、发行，到院线和影院。

“所有人的利益都是一致的，每个人都希望利益最大化，因此动力也非常足。”陈延立表示，“这样就把所有参与方的利益绑定在了一起。”

与此同时，在电影拍摄完成后，合作方在院线渠道、发行渠道和媒体资源上的优势就会体现出来。

“这样做的一个好处就是，能够保证电影一定能够上线，而且在渠道推广方面大大节省了成本，各参与方能够得到自己想要的东西。”

“我们没有引入对赌协议，不过我们后期的产品可能会加入更多创新和结构化的设计，给予不同风险偏好的投资人更多选择。”陈延立表示。

记者了解到，在未来一年，基石创投还可能成立两个影视基金，规模分别为3亿元和5亿元左右，届时在影视基金方面规模将会达到10亿元。

在回报方面，与传统股权投资类基金“2+8”的模式不同，这款产品也加入了创新，在回报低于8%的情况下，基石将得不到20%的回报。

悦幕注：

本文作者钱文俊来自《理财周报》

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/6g2w.html