2011-3-9(邢台)企业投融资与资本运营

企业投融资与资本运营

企业投融资与资本运营 企业投融资与资本运营中国社会科学院中小企业研究中心 吴 瑕

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课 程 收 益

课程说明： 课程说明： 课程内容共分理念篇、渠道篇、 1、课程内容共分理念篇、渠道篇、策略篇和风 险篇四大部分。 险篇四大部分。理念篇重点阐述新经济时期中小企 业融资理财的新观念； 业融资理财的新观念；渠道篇用丰富的案例详细论 证企业融资八大渠道三十余种方法； 证企业融资八大渠道三十余种方法；策略篇主要归 纳总结了融资决策中必须考虑的重大问题决策、 纳总结了融资决策中必须考虑的重大问题决策、重 点环节控制和具体操作技巧等方面内容； 点环节控制和具体操作技巧等方面内容；风险篇主 要揭露融资骗局以及融资过程中的品牌保护、 要揭露融资骗局以及融资过程中的品牌保护、股权 控制等对策。 控制等对策。 案例来源，一部分来自于导师、 2、案例来源，一部分来自于导师、同行专家操 作过的项目，一部分来自本人的亲自实践， 作过的项目，一部分来自本人的亲自实践，也有一 部分来自于正规杂志和网站， 部分来自于正规杂志和网站，这些案例都比较能清 晰完整地表达每一种融资方法的科学性和可操作性。 晰完整地表达每一种融资方法的科学性和可操作性。中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕

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第一篇 理念篇

第一篇 理念篇观念决定思路 思路决定出路 出路决定价 值

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第一篇 理念篇

一个欧洲乞丐的故事 在法国巴黎， 在法国巴黎，一位没有继承人的富豪死后将自 己的一大笔遗产赠送给远房的一位亲戚， 己的一大笔遗产赠送给远房的一位亲戚，这位亲戚 是一个常年靠乞讨为生的乞丐。 是一个常年靠乞讨为生的乞丐。这名接受遗产的乞 丐立即变成了百万富翁。 丐立即变成了百万富翁。新闻记者便来采访这名幸 运的乞丐： 你继承了遗产之后， 运的乞丐：“你继承了遗产之后，你想做的第一件 事是什么？ 事是什么？” 乞丐回答说： 我要买一个金饭碗和一根金拐 个金饭碗和一根 乞丐回答说：“我要买一个金饭碗和一根金拐 以后我要做一名高级乞丐 要做一名高级乞丐” 杖，以后我要做一名高级乞丐”。

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第一篇 理念篇

对一般人来说会选择：买房、娶妻、储蓄、 对一般人来说会选择：买房、娶妻、储蓄、旅 游、买彩票、投资创业等； 买彩票、投资创业等； 但对于常年靠乞讨为生的乞丐来说 常年靠乞讨为生的乞丐来说， 但对于常年靠乞讨为生的乞丐来说，“一个人 吃饱全家不饿” 无儿无女无责任”

吃饱全家不饿”、 “无儿无女无责任”、“来去自 受约束”等等思想观念和陋习已经形成， 由，不受约束”等等思想观念和陋习已经形成，你 想让他说出“投资创业” 想让他说出“投资创业”之类的想法是几乎没有可 能的。所以说观念决定思路，思路决定出路！ 能的。所以说观念决定思路，思路决定出路！ 观念决定思路

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第一篇 理念篇

大家想法：如何看待融资难？ 大家想法：如何看待融资难？ 融资难，融资有风险! 融资难，融资有风险! 君子爱财，取之有道; 君子爱财，取之有道; 企业融资， 企业融资，融资有 只有高风险,才有高回报。 只有高风险,才有高回报。

道!

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第一篇 理念篇

二、企业融资的动机？ 企业融资的动机？ 1. 创建企业 2. 企业扩张 3. 偿还债务 4. 调整资本结构 最终目的是为了

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第一篇 理念篇

三、资本积累方式？ 资本积累方式？ 自己的钱是有限的，用自己的钱只能是滚雪球式 自己的钱是有限的， 的发展。 的发展。 社会的钱是无限的， 社会的钱是无限的，用社会的钱可以是跨越 式的发展。 式的发展。

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第一篇 理念篇

四、中小企业是否可以运作资本？ 中小企业是否可以运作资本？ 生命在于运动，企业在于运作。 生命在于运动，企业在于运作。 资本运作不是大型企业的专利， 资本运作不是大型企业的专利， 蒙牛、新希望、阿里巴巴、盛大也都刚刚10多岁 蒙牛、新希望、阿里巴巴、盛大也都刚刚10多岁 10 资本运作的效益远远高于产品运作的效益! 资本运作的效益远远高于产品运作的效益! 新希望集团老总刘永好的感悟？ 新希望集团老总刘永好的感悟？

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第一篇 理念篇

思考题： 思考题： 1、蒙牛为什么能跑出“火箭速度”? 、蒙牛为什么能跑出“火箭速度” 2、蒙牛案例给您带来什么启示和力量？ 、蒙牛案例给您带来什么启示和力量？ 3、政府干部如何为地方企业发展做出服务创新？ 、政府干部如何为地方企业发展做出服务创新？

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第一篇 理念篇

乳业明星—牛根生 乳业明星 牛根生 第一阶段： 第一阶段：巧融民间资金 融资背景： 年创立的蒙牛， 融资背景： 1999年创立的蒙牛，当时名列中国乳业的 年创立的蒙牛 万元， 第1116位，注册资金 位 注册资金1380万元，作为一个没工厂、没市场、 万元 作为一个没工厂、没市场、 没品牌，只有几个人的新星

企业， 没品牌，只有几个人的新星企业，蒙牛没有按照一般企业的 思路，首先建厂房，买设备，生产产品，然后打广告做宣传， 思路，首先建厂房，买设备，生产产品，然后打广告做宣传， 获取知名度和市场。因为采用这种方式， 获取知名度和市场。因为采用这种方式，这点创业资金连建 厂房，买设备都不够，哪还有钱去开拓市场，于是牛根生提 厂房，买设备都不够，哪还有钱去开拓市场， 出逆向经营的思路： 先建市场，后建工厂” 出逆向经营的思路：“先建市场，后建工厂”。

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第一篇 理念篇

经营理念： 先建市场，后建工厂” 经营理念： “先建市场，后建工厂”。 这种经营理念为很多企业所倡导，包括万众瞩目的海尔。 这种经营理念为很多企业所倡导，包括万众瞩目的海尔。 经营理念为很多企业所倡导 而蒙牛之所以能够超速发展，短短几年时间成为中国乳 而蒙牛之所以能够超速发展， 业的龙头，关键不在产品，而在于营销， 业的龙头，关键不在产品，而在于营销，有效利用了社 会资源。 会资源。

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第一篇 理念篇

创品造牌： 创品造牌：通过把有限的资金集中用于市场的营销 推广中，先建品牌，打市场，使得品牌迅速深入人心。 推广中，先建品牌，打市场，使得品牌迅速深入人心。 有了一定的张力后， 有了一定的张力后，牛根生就与中国营养学会联合开发 了系列新产品，然后通过合作的方式把全国的同类工厂 了系列新产品， 变成自己的加工车间。自己只投入品牌、技术、配方， 变成自己的加工车间。自己只投入品牌、技术、配方， 采用托管、承包、租赁、委托生产等形式， 采用托管、承包、租赁、委托生产等形式，将所有产品 都打上“蒙牛”商标。这样，投资少，见效快， 都打上“蒙牛”商标。这样，投资少，见效快，又可创 造出自己的品牌。 造出自己的品牌。

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第一篇 理念篇

打造竞争力：在全国发现和利用资源，有效地分工 打造竞争力：在全国发现和利用资源， 合作，把蒙牛变成了近似液态的公司，有品牌、有技术、 合作，把蒙牛变成了近似液态的公司，有品牌、有技术、 有人才就是没厂房，没固定资产。那么液态公司的好处是 有人才就是没厂房，没固定资产。 在动态中整合社会资源为我所有， 在动态中整合社会资源为我所有，通过无形资产的衍化使 之快速发挥潜力，形成强劲的市场竞争力。 之快速发挥潜力，形成强劲的市场竞争力。

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第一篇 理念篇

托管融资： 托管融资：当牛根生了解到拥有中国最大奶源生产基 地在黑龙江省是一家美国独资企业，因经营管理不善， 地在黑龙江省是一家美国独资企业，因经营管理不善，效 益很差时，他就带7个精兵强将去把这个企业给托管了。 益很差时，他就带7个精兵强将去把这个企业给托管了。 “蒙牛”牌第一年2000万元牛奶的销售额就是由这家企业 蒙牛”牌第一年2000万元牛奶的销售额就是由这家企业 2000 完成的。牛根生不仅没有给这家公司投资，他们8 完成的。牛根生不仅没有给这家公司投资，他们8个人还 每年共挣这个企业47万元的年薪。蒙牛这种运作成功了， 每年共挣这个企业47万元的年薪。蒙牛这种运作成功了， 47万元的年薪 个月的时间内，牛根生盘活了企业外部7.8 在短短的 2、3个月的时间内，牛根生盘活了企业外部7.8 亿元的资产,完成了一般企业需要几年才能完成的扩张。 亿元的资产,完成了一般企业需要几年才能完成的扩张。

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第一篇 理念篇

广义融资 蒙牛整合了： 蒙牛整合了： 600多辆运货车、奶罐车、冷藏车； 600多辆运货车、奶罐车、冷藏车； 多辆运货车 500多个奶站及配套设施； 500多个奶站及配套设施； 多个奶站及配套设施 10万平方米的员工宿舍， 10万平方米的员工宿舍， 万平方米的员工宿舍 合计总价值达5亿多元，都是由社会投资完成。 合计总价值达5亿多元，都是由社会投资完成。

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第一篇 理念篇

案例启示： 案例启示：整合资源 蒙牛能够在短期内取得如此辉煌的成就， 蒙牛能够在短期内取得如此辉煌的成就，光靠自己的 力量肯定是无法办到的。 力量肯定是无法办到的。其中的关键就是整合和利用社会 资源。通过整合利用彼此的资源，共创更大的效益， 资源。通过整合利用彼此的资源，共创更大的效益，用乳 业的奶带动相关产业的发展，解决了三农、 业的奶带动相关产业的发展，解决了三农、个体经济和地 方经济发展等问题，这势必也形成了百姓、合作伙伴、 方经济发展等问题，这势必也形成了百姓、合作伙伴、地 方政府和社会所共同依赖的企业。 方政府和社会所共同依赖的企业。由此蒙牛走上了超速发 展的道路，完成了资本原始积累( 展的道路，完成了资本原始积累(实现了第一阶段的融 资)。

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第一篇 理念篇

第二阶段： 第二阶段：上市融资 上市经历： 为了给海外上市提供良好的国际背景， 上市经历： 为了给海外上市提供良好的国际背景，

2002年，蒙牛决定接受世界上投资实力最强、背景最亮 2002年 蒙牛决定接受世界上投资实力最强、 的美国、英国、香港投资者作为自己的合作伙伴。 的美国、英国、香港投资者作为自己的合作伙伴。 但是，协议的达成还需要双方对对方的考察。从 但是，协议的达成还需要双方对对方的考察。 2002年元月开始，三家投资者前后经历了长达11个月的 2002年元月开始，三家投资者前后经历了长达11个月的 年元月开始 11 时间，先后对蒙牛经过11次的调查、考核，经过20轮的 时间，先后对蒙牛经过11次的调查、考核，经过20轮的 11次的调查 20 谈判，才达成协议。 谈判，才达成协议。

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第一篇 理念篇

摩根、英联和鼎辉三家国际机构分别于2002年10月和 摩根、英联和鼎辉三家国际机构分别于2002年10月和 2002 2003年10月两次向蒙牛注资， 2003年10月两次向蒙牛注资，两次共投入资金合五亿元人 月两次向蒙牛注资 民币。同时引进最合适蒙牛的可口可乐营销模式。2004年 民币。同时引进最合适蒙牛的可口可乐营销模式。2004年6 月,又帮助蒙牛在香港主板上市,发售3.5亿股，共募集国际 又帮助蒙牛在香港主板上市,发售3.5亿股， 3.5亿股 资本约合人民币14.56亿元。 资本约合人民币14.56亿元。 14.56亿元 结果摩根等三家国际投资银行得到500%的投资回报率; 结果摩根等三家国际投资银行得到500%的投资回报率; 500%的投资回报率 蒙牛得到了5000%的投资回报率。 蒙牛得到了5000%的投资回报率。 5000%的投资回报率

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第一篇 理念篇

上市成功：蒙牛刚一上市，就创造了香港股市的多项纪录： 上市成功：蒙牛刚一上市，就创造了香港股市的多项纪录： 1.首日挂牌，成为港交所成交额最大的个股(占大盘总交易量的12%)。 1.首日挂牌，成为港交所成交额最大的个股(占大盘总交易量的12%)。 首日挂牌 12%) 2.首日交易，跳涨24.2%;在后来短短的5个月里，最高跳幅高达78%。 2.首日交易，跳涨24.2%;在后来短短的5个月里，最高跳幅高达78%。 首日交易 24.2% 78% 3.发行价定位在最高端，相当于2004年收益预期的19倍 3.发行价定位在最高端，相当于2004年收益预期的19倍。 发行价定位在最高端 2004年收益预期的19 4.创造了当年二季度以来，全球发行最高的散户投资者和机构投资 4.创造了当年二季度以来， 创造了当年二季度以来 者超认购率。 者超认购率。 在国际投资者配售部分，获得了6 5、在国际投资者配售部分，获得了6家最大的国际投资者的大额订 单，并且成为蒙牛的核心投资者 在香港地区，投资者见面会后下单成功率

达到了100% 6、在香港地区，投资者见面会后下单成功率达到了100%

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第二篇 渠道篇

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