2018年海外REITs发展及案例专题分析报告

2018年海外REITs发展及案例专题分析报告

目录

第一节 美国 .................................................................................................................................... 7

一、简介及发展历程............................................................................................................... 7 二、美国REITs主要特点....................................................................................................... 7 三、经典案例—波士顿地产 ................................................................................................. 10

1、组织结构 ................................................................................................................... 10 2、发展策略 ................................................................................................................... 12 3、收入、成本构成 ....................................................................................................... 12

第二节 日本 .................................................................................................................................. 15

一、简介及发展历程............................................................................................................. 15 二、日本REITs主要特点..................................................................................................... 15 三、经典案例—NBF............................................................................................................... 16

1、发展战略 ................................................................................................................... 17 2、财务杠杆 ................................................................................................................... 18

第三节 新加坡 .............................................................................................................................. 19

一、简介及发展历程............................................................................................................. 19 二、新加坡REITs（S-REITs）的主要特点........................................................................ 20

1、组织形式 ................................................................................................................... 20 2、税收政策 ................................................................................................................... 21 3、投资范围 ................................................................................................................... 21 4、杠杆限制 ................................................................................................................... 22 三、经典案例——凯德商用中国信托基金 ......................................................................... 22

1、资产组合概览 ........................................................................................................... 23 2、物业运营表现 ........................................................................................................... 25 3、资产组合增值 ........................................................................................................... 26

第四节 澳大利亚 .......................................................................................................................... 27

一、市场简介......................................................................................................................... 27 二、发展历程......................................................................................................................... 27 三、澳大利亚REITs（A-REITs）的主要特点.................................................................... 28

1、组织形式 ................................................................................................................... 28 2、税收政策 ................................................................................................................... 29 3、资产范围 ................................................................................................................... 29 4、监管政策 ................................................................................................................... 29 四、典型案例——澳大利亚西田 ......................................................................................... 30

1、西田的资本化运营 ................................................................................................... 30 2、西田的全球化战略 ................................................................................................... 32

图表目录

图表1：UpREITs结构示意图 ................................................................................................ 8 图表2：DownREITs结构示意图 ........................................................................................... 9 图表3：波士顿地产的租户行业分类 .................................................................................. 11 图表4：波士顿地产的区域收入 .......................................................................................... 13 图表5：：波士顿地产的收入构成 ........................................................................................ 13 图表6：：波士顿地产的成本构成 ........................................................................................ 14 图表7：NBF的租户行业分类 ............................................................................................. 17 图表8：新加坡REITs市场的发展 ...................................................................................... 20 图表9：凯德商用中国信托基金结构图 .............................................................................. 22 图表10：物业盈利能力与比较 ............................................................................................ 25 图表11：不动产市场价值增值率 ........................................................................................ 26 图表12：西田资本化运营结构 ............................................................................................ 31

表格目录

表格1：CRCT资产组合概览 .............................................................................................. 24

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/68zv.html