2017“中金所杯”全国大学生金融知识竞赛参考题库Word版

第五届“中金所杯”全国大学生金融知识大赛

参考题库Word版

一、单选题

1.关于基础货币与中央银行业务关系表述正确的是（）。 A．基础货币属于中央银行的资产

B．中央银行减少对金融机构的债权，基础货币增加 C．中央银行发行债券，基础货币增加

D．中央银行增加国外资产，基础货币增加

2.由于股票市场低迷，在某次发行中股票未被全部售出，承销商在发行结束后将未售出的股票退还给了发行人，这表明此次股票发行选择的承销方式是（）。

A．代理推销 B．余额包销 C．混合推销 D．全额包销 3. 2010年9月12日，巴塞尔银行监管委员会宣布《巴塞尔协议Ⅲ》，商业银行的核心资\\本充足率由原来的 4%上调到（）。

A．5%B．6%C．7% D．8% 4.公司发行在外的期限 20年，面值为 1000元，息票利率为 8%的债券（每年付息一次）目前出售价格为 894元，公司所得税率为 30%，则该债券的税后资本成本为（） A．4.2%B．5.1%C．5.6%D．6.4%

5. 在斯旺图形中，横轴表示国内支出（C+I+G），纵轴表示本国货币的实际汇率（直接标价法），在内部均衡线和外部均衡线的右侧区域，存在（ ）。

A．通胀和国际收支顺差B．通胀和国际收支逆差 C．失业和国际收支顺差D．失业和国际收支逆差 6. 第一代金融危机理论认为金融危机爆发的根源是（）。 A．信息不对称

B．金融中介的道德风险

C．宏观经济政策的过度扩张 D．金融体系的自身不稳定性

7.根据外汇管制的情况不同，汇率可以分为（ ）。 A．官方汇率和市场汇率 B．开盘汇率和收盘汇率 C．单一汇率与复汇率 D．名义汇率与实际汇率

8. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。 A.标准普尔 500指数 B.价值线综合指数

C. 道琼斯综合平均指数 D.纳斯达克指数

9. 沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。

A.一个季度B.半年 C.一年D.一年半 10.属于股指期货合约的是（）。

A. NYSE交易的 SPYC. CFFEX交易的 IF B. CBOE交易的 VIXD. CME交易的 JPY 11.股指期货最基本的功能是（ ）。 A.提高市场流动性

C.所有权转移和节约成本

1

B.降低投资组合风险 D.规避风险和价格发现

12.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（）。 A. 上证50ETFB. 中证800ETFC. 沪深300ETFD. 中证500ETF

13.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（）作用。 A.承担价格风险 B.增加价格波动 C.促进市场流动 D.减缓价格波动

14.假定市场组合的期望收益率为15%，无风险利率为7%，证券A的期望收益率为18%，贝塔值为 1.5。按照 CAPM模型，下列说法中正确的是（）。

A．证券A的价格被低估 B．证券A的价格被高估

C．证券A的阿尔法值是 -1% D．证券A的阿尔法值是1% 15.下列关于股票流动性的叙述，正确的是（）。

A．在做市商市场，买卖报价价差越小表示市场流动性越强 B．如果买卖盘在每个价位上均有较大报单，则股票流动性较强 C．大额交易对市场的冲击越小，股票市场的流动性越强 D．价格恢复能力越强，股票的流动性越弱

16.某公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为 0.03，市场组合的风险溢价为 0.06，该公司股票的贝塔值为 1.5。那么，该公司股票当前的合理价格为（）元。

A.15 B.20 C.25 D.30

17.某投资者初始以 5元每股的价格买入 A股票 4万元，以 8元每股的价格买入 B股票 4

万元，一年后该投资者以 3.8万元卖出 A股票，以 5.4万元卖出B股票，则投资者的持有期收益为（ ）。 A.10% B.15% C.20% D.25%

18.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（）的原则撮合成交。 A.价格优先，时间优先 B.时间优先，价格优先 C.最大成交量 D.大单优先，时间优先

19.以涨跌停板价格申报的指令，按照（）原则撮合成交。 A.价格优先、时间优先B.平仓优先、时间优先 C.时间优先、平仓优先 D.价格优先、平仓优先

20.沪深300指数期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（）。 A.即时最优限价指令的限定价格B.最新价 C. 涨停价 D. 跌停价

21.当沪深 300指数期货合约 1手的价值为 120万元时，该合约的成交价为（）点。 A. 3000 B. 4000 C. 5000 D. 6000

22.根据投资者适当性制度，一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户可 用资金余额不低于人民币（）万元。 A.50 B.100 C.150 D.200

23.投资者拟以 3359.8点申报买入 1手 IF1706合约，当时买方报价 3359.2点，卖方报价3359.6点，则该投资者的成交价是（）。

A. 3359.2 B. 3359.4 C. 3359.6 D. 3359.8

24.沪深 300指数期货合约的最小变动价位为（ ）。 A. 0.01 B. 0.1 C. 0.02 D. 0.2

25.沪深300指数期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（）。 A.上一交易日结算价的±20% B.上一交易日结算价的±10%

2

C.上一交易日收盘价的±20% D.上一交易日收盘价的±10%

26.若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（ ）点。 A. 4800 B. 4600 C. 4400 D. 4000

27.撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中（ ）的一个价格。 A. 最大B. 最小C. 居中D. 随机

28.沪深 300指数期货合约到期时，只能进行（）。 A.现金交割 B.实物交割 C.现金或实物交割D.强行减仓 阅读下列材料，回答 21-23题

某投资者买入一只股票 6个月的远期合约空头，已知该股票目前的价格为40元，预计在2 个月和 5个月后每股分别派发股息 1 元，一年期无风险利率为 6%。 29.该股票 6个月后的远期价格等于（ ）元。 A.38.19 B.38.89 C.39.19 D.39.89

30.若交割价格等于远期价格，则远期合约的价值是（）元。 A.0 B.38.19 C.38.89 D.39.19

31.3 个月后，该股票价格涨到 45 元，无风险利率仍为 6%，此时远期合约空头价值约为（ ）元。 A.-5.35 B.-5.4 C.-5.5 D.-5.6

32.如果某股票组合的 β值为-1.23，意味着与该股票组合关系密切的指数每下跌 1%，则该股票组合值（）。 A. 上涨 1.23%B.下降 1.23%C.上涨 0.23%D. 下降 0.23%

33.假设某投资者的期货账户资金为 106 万元，股指期货合约的保证金为 15%，该投资者目前无任何持仓，如果计划以 3370 点买入 IF1706合约，且资金占用不超过现有资金的三成，则最多可以购买（ ）手 IF1706。 A.1 B.2 C.3 D.4

34.股指期货交割是促使（ ）的制度保证，使股指期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。 A.股指期货价格和股指现货价格趋向一致B.股指期货价格和现货价格有所区别 C.股指期货交易正常进行 D.股指期货价格合理化

35.在中金所上市交易的上证 50指数期货合约和中证 500指数期货合约的合约乘数分别是（ ）。 A. 200，200 B. 200，300 C. 300，200 D. 300，300

36.中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持仓合约价值收取交易保证金，且交易保证金标准（ ）交易所对结算会员的收取标准。 A.不得低于 B.低于C.等于 D.高于

37.假设某投资者的期货账户资金为105万元，股指期货合约的保证金为15%，该投资者目

前无任何持仓，如果计划以2270点买入 IF1603合约，且资金占用不超过现有资金的三成，则最多可以购买（）手 IF1603。 A.1 B.2 C.3 D.4

38.假设一只无红利支付的股票价格为 18 元/股，无风险连续利率为 8%，该股票 4个月 后到期的远期价格为（）元/股。 A.18.37 B.18.49 C.19.13 D.19.51

39.股指期货爆仓是指股指期货投资者的（ ）。 A. 账户风险度达到80% B. 账户风险度达到100% C.权益账户小于0

D.可用资金账户小于0，但是权益账户大于0

40.当市场出现连续两个交易日的同方向涨（跌）停板、单边市等特别重大的风险时，中金 所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的紧急措施是（）。

3

A.强制平仓B.强制减仓 C.大户持仓报告D.持仓限额

41.沪深 300指数期货合约单边持仓达到（ ）手以上（含）的合约和当月合约前 20名 结算会员的成交量、持仓量均由交易所当天收市后发布。 A. 1万B. 2万C. 4万D. 10万

42.股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有（ ）需要投资者高度关注。

A.基差风险、流动性风险和展期风险

B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险 C.基差风险、成交量风险、持仓量风险

D. 期货价格风险、成交量风险、流动性风险 43.“想买买不到，想卖卖不掉”属于（）风险。 A.代理B.现金流C.流动性 D.操作

44.（ ）是指在股指期货交易中，由于相关行为（如签订的合同、交易的对象、税收的处理等）与相应的法规发生冲突，致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。 A.操作风险 B.现金流风险 C.法律风险 D.系统风险

45.投资者无法及时筹措资金满足维持股指期货头寸的保证金要求的风险是（）。 A.市场风险 B.操作风险 C.代理风险D.现金流风险

46.股指期货投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险是（ ）。 A. 流动性风险B. 现金流风险C. 市场风险D. 操作风险

47.股指期货价格剧烈波动或连续出现涨跌停板，造成投资者损失的风险属于（）。 A. 代理风险B. 交割风险C.信用风险D. 市场风险

48.若上证50指数期货合约IH1705的价格是 2344.8，期货公司收取的保证金是15%，则投资者至少需要（ ）万元的保证金方可开仓 1手。 A.9.56 B.10.56 C.11.56 D.12.56

49.根据监管部门和交易所的有关规定，期货公司禁止（ ）。 A.根据投资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续 B.对投资者账户进行管理，控制投资者交易风险 C.为投资者提供股指期货市场信息，进行交易咨询 D.代理客户直接参与股指期货交易

50.由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成，因此产生的亏损由（ ）承担。

A.股指期货投资者本人 B.期货公司 C.期货交易所 D.期货业协会

51.（ ）不具备直接与中国金融期货交易所（CFFEX）进行结算的资格。 A.交易会员 B.交易结算会员 C.全面结算会员 D.特别结算会员

52.期货公司违反投资者适当性制度要求的，中国金融期货交易所（CFFEX）和中国期货业协会应当根据业务规则和（）对其进行纪律处分。

A. 行业规定B. 行业惯例C.自律规则D. 内控制度

53.根据投资者适当性制度规定，自然人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户资金余额不低于人民币（）万元。

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A. 10 B. 20 C. 50 D. 100

54.期货公司会员应当根据中国证监会有关规定，评估投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度，建立以（）为核心的客户管理和服务制度。

A.内部风险控制 B.合规、稽核

C. 了解客户和分类管理 D.了解客户和风控 55. “市场永远是对的”是（）对待市场的态度。 A.基本分析流派B.技术分析流派 C.心理分析流派D.学术分析流派

56.股指期货交易中面临法律风险的情形是（）。

A. 投资者与不具有股指期货代理资格的机构签订经纪代理合同 B. 储存交易数据的计算机因灾害或者操作错误而引起损失 C.宏观经济调控政策频繁变动 D.股指期货客户资信状况恶化

57.若沪深 300指数期货合约 IF1503的价格是 2149.6，期货公司收取的保证金是 15%，则投资者至少需要（ ）万元的保证金。 A. 7.7 B. 8.7 C. 9.7 D. 10.7

58.沪深 300 指数期货合约的价格为 4000 点，此时沪深 300指数为 4050点，则 1手股指期货合约的价值为（）万元。

A. 121.5 B. 120 C. 81 D. 80

59.如果投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约，这种操作属于（）。 A.正向套利 B.反向套利C.多头投机D.空头投机 60.关于股指期货投机交易，正确的说法是（）。 A.股指期货投机交易等同于股指期货套利交易

B. 股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行 C.股指期货投机不利于市场的发展 D.股指期货投机是价格风险接受者

61.关于股指期货历史持仓盈亏，正确的描述是（）。 A. 历史持仓盈亏=（当日结算价－开仓交易价格）×持仓量 B. 历史持仓盈亏=（当日平仓价格－上一日结算价格）×持仓量 C. 历史持仓盈亏=（当日平仓价格－开仓交易价格）×持仓量 D. 历史持仓盈亏=（当日结算价格－上一日结算价格）×持仓量

62.假设某投资者第一天买入股指期货 IC1506合约 1手，开仓价格为 10800，当日结算价格为 11020，次日继续持有，结算价为 10960，则次日收市后，投资者账户上的盯市盈亏和浮动盈亏分别是（ ）。 A. -12000和32000B. -18000和48000C. 32000和-12000D. 48000和-18000

63.某投资者在前一交易日持有沪深 300指数期货合约 20手多头，上一交易日该合约的结算价为 1500点。当日该投资者以 1505点买入该合约 8手多头持仓，又以 1510点的成交价卖出平仓 5手，当日结算价为 1515点，则其当日盈亏是（）。

A. 盈利205点B. 盈利355点C.亏损105点D. 亏损210点

64.某投资者以 5100点开仓买入 1手沪深 300指数期货合约，当天该合约收盘于 5150点，结算价为5200点，则该投资者的交易结果为（）（不考虑交易费用）。

A.浮盈15000元B. 浮盈30000元C. 浮亏15000元D.浮亏30000元 65.某投资者以3500点卖出开仓1手沪深300指数期货某合约，当日该合约的收盘价为3550点，结算价为3560点，若不考虑手续费，当日结算后该笔持仓（）。 A. 盈利18000元 B. 盈利15000元 C. 亏损18000元 D. 亏损15000元

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期不确定，但又想获得美元升值的潜在收益，则企业相对更优的选择是（）。 A.卖出美元兑人民币看跌期权 B.买入美元兑人民币看跌期权 C.卖出人民币兑美元看涨期权 D.买入人民币兑美元看跌期权

307.银行间外汇市场是指境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间通过（）进行人民币与外币之间交易的市场。

A.国家外汇管理局B.外汇交易中心 C.中国人民银行D.上海清算所

308.国家外汇管理局由（）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构。 A. 中国人民银行 B. 外汇交易中心 C. 财政部

D.中国证券监督管理委员会

309.中国人民银行宣布从2014年3月17日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交 易价格浮动幅度由百分之一扩大至（）。 A. 千分之八B. 百分之一 C.百分之二D. 百分之五

310.最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（ ）。 A.掉期交易 B.期货交易C.远期交易 D.期权交易

311.某美国公司将于3个月后支付1亿比索（Chileanpeso）货款。为防范比索升值导致的应付美元成本增加，该公司与当地银行签订 NDF合约，锁定比索兑美元的远期汇率等于即期汇率（0.0025）。3个月后，若即期汇率变为 0.0020，则（）。

A.该公司应付给银行5万美元 B.银行应付给该公司5万美元

C. 该公司应付给银行500万比索D. 银行应付给该公司500万比索

312.假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套利者可以进行（ ），等到价差回到正常时获利。

A. 正向套利B. 反向套利C. 牛市套利D. 熊市套利

313.假设美国 1年期国债收益率为 2%，中国 1年期国债收益率为 3%；人民币兑美元即期汇率为 6.15，1年后汇率为 6.10。投资者持有 100万美元，投资于中、美 1年期国债，理论上，1年后其最高收益为（）万美元（小数点后保留两位小数）。 A.2 B.3 C.3.84 D.2.82

314.一位美国的基金经理将投资组合中欧洲的股票和债券的配置从标配提高到超配，则该经理最直接的规避汇率风险的方式为（）。 A.进行利率互换

B.做空欧元兑美元外汇期货

C.做多欧元区信用违约互换（CDS） D.买入美元指数

315.上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出 的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是（）、（ ）、批发性利率。 A.单利，有担保B.单利，无担保 C.复利，有担保 D.复利，无担保

316.假设当前3月和6月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。10天后，期货合约价格分别变为1.3513和1.3528。如果 1个点等于0.0001，那么价差发生的变化是（）。 A.价差扩大了 5个点 B.价差缩小了 5个点 C.价差扩大了13个点 D.价差扩大了18个点

317.假设当前 6月和 9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为 1.3050和 1.3000，交易者进行熊市套利，卖出 10

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手 6月合约和买入 10手 9月合约。1个月后，6月合约和 9月合约的价格分别变为 1.3025和 1.2990。每手欧元兑美元外汇期货中一个点变动的价值为 12.5美元，那么交易者的盈亏情况为（）。 A. 亏损3125美元B. 亏损1875美元C. 盈利3125美元D. 盈利1875美元 318.以下对掉期交易的描述，不正确的是（ ）。 A.有利于进出口商进行套期保值

B.有利于银行规避与客户单独进行远期交易承受的汇率风险 C.买卖同时进行，买卖的币种相同 D.买卖的金额与交割期限相同

319.以下关于货币互换的描述，不正确的是（）。

A.与利率互换不同，货币互换交换本金，货币互换可以看成是不同币种债券的组合，再加上外汇市场交易 B.货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务也会改变 C.货币互换主要是对资产和负债的币种进行搭配

D.货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失

320.某日我国外汇市场美元兑人民币的即期汇率为 6.00，美国市场年化利率为 3%，中国市场年化利率为 8%，假设 12个月的美元兑人民币远期汇率为 6.3，则某一国内交易者（）。 A.投资于美国市场收益更大 B.投资于中国市场收益更大

C.投资于中国与美国市场的收益相同D.无法确定投资市场 321.人民币兑美元贬值，外汇储备（）。 A.一定下降 B.一定上升

C.如果人民币兑一揽子货币保持稳定，外汇储备基本不变 D.外汇储备与人民币兑美元汇率升贬无确定关系 322.假设人民币兑日元的即期价格为 14，国内某投资者买入 1份 3个月期的人民币兑日元价格为 15的远期合约，3个月后，人民币兑日元的即期价格是 16。则下列说法正确的是（）。 A.人民币贬值，远期合约头寸盈利B.人民币升值，远期合约头寸盈利 C.日元贬值，远期合约头寸亏损D.日元升值，远期合约头寸盈利 323.某美国投资者已投资捷克股票，但是没有合适的外汇期货对冲外汇风险，因此考虑利用与捷克克朗（CZK）相关性较大的欧元期货。投资组合价值为 1亿捷克克朗，即期汇率为USD/CZK=20，EUR/USD=1.35，每手外汇期货合约的面值为125000欧元，价格为EUR/USD=1.4，则该投资者应该（）。 A. 买入28手欧元期货合约 B. 卖出28手欧元期货合约 C.买入27手欧元期货合约 D.卖出27手欧元期货合约

324. A国利率为1%，B国的利率为5%，那么根据利率平价理论，A国货币对B国货币在一年之内将（）。 A.贬值4%B.升值4%C. 维持不变D. 升值6%

325.假设某日美元利率为 0.55%，欧元利率为 0.15%，欧元兑美元的即期汇率为 1.3736，那么1年期欧元兑美元的理论远期汇率为（ ）。

A. 1.36809 B. 1.36814 C. 1.37909 D. 1.37913

326.假设某日美元兑人民币的即期汇率为 6.1022，人民币 6个月 SHIBOR利率为 5.00%，美元6个月LIBOR利率为0.34%，那么6个月美元兑人民币的远期汇率应为（）。 A. 5.8314 B. 5.9635 C. 6.2441 D. 6.3856

327.假设英镑兑美元的即期汇率为 2.00，美国的物价水平与英国的物价水平之比为 2，并且美国的通货膨胀率为 5%，英国的通货膨胀率为 2%，预期一年后英镑兑美元的名义汇率为 2.10。则对于美国投资者来说，英镑的货币风险溢价是（）。 A.2% B. 3% C. 5% D. 7%

328.国内 1年期利率为 3%，日本 1年期利率为 0.8%，国内某基金经理考虑是否对冲其日本投资组合的外汇头寸，假设 100日元兑人民币的即期汇率为 5.9010，1年期远期合约价格为 5.9510，依据利率平价理论，

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下列说法正确的是（）。

A.日元升值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸 B.日元升值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸 C.日元贬值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸 D.日元贬值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸 329.以下包含于外汇掉期交易组合的是（）。

A.外汇即期交易+外汇远期交易B.外汇即期交易+外汇即期交易 C.外汇期货交易+外汇期货交易D.外汇期货交易+外汇即期交易

330.假设某美国公司预期每季度都会有 600万欧元的收入，美元兑欧元的即期汇率为0.8，掉期利率分别为美元 4.8%，欧元5%，若该公司进入此掉期合约，每季度将收到（）美元。 A.720万B. 180万C. 360万D. 540万

331.其他条件不变，若外币价格的波动性变大，则以该外币为标的的看涨期权价格就会（ ），而以该外币为标的的看跌期权价格就会（ ）。

A.上升；下跌B.上升；上升C.下跌；上升D.下跌；下跌

332.对于外汇期权而言，如果波动率与外汇汇率正相关，那么隐含波动率的变动模式为（ ）。 A.隐含波动率随执行价格增加而增大B.隐含波动率随执行价格增加而减小 C.隐含波动率随到期期限增加而增大D.隐含波动率随到期期限增加而减小

333.假设某美国基金经理持有 100万欧元的资产组合，欧元兑美元即期汇率为 1.2888，一个 delta为-0.83的平价看跌期权售价为 0.06美元，该基金经理用该看跌期权进行对冲。10天后，欧元兑美元即期汇率变为 1.2760，delta变为-0.9。假设一手期权合约的面值为 62,500欧元。如果合约可以拆分，那么该基金经理再需要（）看跌期权合约进行对冲。

A. 买入1.50手B.卖出1.50手C. 买入1.12手D.卖出1.12手

334.某公司将于 1个月后支付 1000万美元，美元兑人民币的即期汇率为 6.15。公司由于担心人民币贬值，因此决定买入面值为 100万人民币的看跌期权，期权权利金为 1300元人民币，执行价格为 0.1628（人民币兑美元）。1个月后的美元兑人民币汇率为 6.1，则此时（ ）。

A.公司应在市场上买入看跌期权 62手，最终期权市场损益 75640元人民币 B. 公司应在市场上买入看跌期权16手，最终期权市场损益-75640元人民币 C. 公司应在市场上买入看跌期权62手，最终期权市场损益-80600元人民币 D.公司应在市场上买入看跌期权 16手，最终期权市场损益 80600元人民币 335.在以下外汇市场中，由有形市场和无形市场两部分组成的是（）。 A.巴黎外汇市场B.瑞士外汇市场 C.纽约外汇市场 D.香港外汇市场 336.外汇期权交易中，合约的买方在支付一定权利金后，可以获得（ ）。 A.按规定价格买入约定数量的某种货币的权利

B. 按规定价格卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利

C. 按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利 D. 按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利 337.以下关于人民币汇率说法正确的是（）。

A.人民币汇率基本稳定是指人民币兑美元长期来看保持稳定 B.人民币汇率基本稳定是指人民币对于美元指数保持稳定 C.人民币汇率基本稳定是指人民币汇率指数保持稳定 D.以上都不对

338.8.11汇改是指（ ）。

A.宣布调整人民币对美元汇率形成机制，人民币汇率对一揽子货币保持稳定

B.宣布调整人民币对美元汇率中间价报价机制，做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率,向中国外汇交易中心提供中间价报价

C.宣布调整人民币对美元汇率形成，做市商参考上日人民币中间价,向中国外汇交易中心提供中间价报价 D.宣布调整人民币对美元汇率形成，做市商参考上日人民币汇率指数,向中国外汇交易中心提供中间价报价 339.以下关于SDR的说法，错误的是（ ）。

28

A.目前其价值由美元、欧元、人民币和日元 4种货币组成的一篮子储备货币决定 B.SDR每五年审核一次

C.SDR可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差 D.SDR可与黄金一样充当国际储备

340.（ ）交易中，只要交易者维持一定比例的保证金，其所拥有的头寸就可以长期 持有。

A.外汇保证金 B.外汇期货 C.外汇期权D.外汇远期

341.香港交易所上市的人民币期货合约的结算，由卖方缴付合约指定的（）金额，买方缴付以最后结算价计算的（）金额。

A.人民币，人民币B.人民币，美元 C.美元，人民币 D.人民币，港元

342.远期结售汇履约（）以本金全额交割，无本金交割远期外汇交易（）以本金全额交割。 A.必须，必须B.必须，无需C.无需，必须D.无需，无需

343.假设某外汇交易市场上日元兑加拿大元的报价为 0.01211-0.01212，则加拿大元兑日元的报价为（）。 A. 82.5150-82.5750 B. 82.5100-82.5700 C. 82.0505-82.0707 D. 82.5570-82.7750 344.某日某银行给出的汇率报价如下： 美元兑瑞士法郎 0.9237/40 美元兑澳元 1.2852/55

则该银行的瑞士法郎以澳元表示的卖出价为（）。 A. 0.7186 B. 0.7190 C. 1.3909 D. 1.3917

345.某日伦敦外汇市场汇率报价情况为，英镑兑美元的即期汇率为 1.5445/65，3个月期远期贴水 50/80点，则 3个月期的美元兑英镑远期汇率为（）。 A. 1.5495/1.5545 B. 0.6433/0.6454 C. 0.6466/0.6475 D. 0.6496/0.6500

346.2015年5月14日，美元指数跌至93.1330，与1973年3月的基期指数相比，这表示美元（ ）。 A. 升值了7.373%B. 贬值了7.373%C. 升值了6.867%D.贬值了6.867% 347.已知某投资者卖出一份3个月期人民币无本金交割远期合约（NDF），合约报价为1美元兑 6.1155人民币，面值为 200万人民币。假设一年后美元兑人民币的即期汇率为6.2035，则投资者（）。 A. 亏损约 4685美元B.亏损约 4768美元 C.盈利约 4637美元 D.盈利约 4752美元 348.若当前银行美元兑加元报价如下： 即期汇率 3个月远期

美元兑加元 1.2486-91 10-15

则 3个月期的美元兑加元远期汇率为（）。

A. 1.2476 B. 1.2471/1.2481 C. 1.2486/1.2491 D. 1.2496/1.2506

349.某客户到银行用美元兑换日元，即期汇率为 1美元=133.10日元，美元年利率为 8.5%，日元年利率为 3.5%，则 3个月美元兑日元远期汇率约为（ ）。 A. 升水1.664B. 升水6.656C. 贴水1.664D. 贴水6.656

350.假设当前美元兑人民币的即期汇率为 6.2034，人民币 1个月期的 SHIBOR为4.4711%，美元 1个月期的 LIBOR为 0.26063%，则 1个月期（实际天数为 31天）的美元兑人民币远期汇率应为（ ）。 A. 6.2034 B. 6.2196 C. 6.2259 D. 6.4808

351.某投机者卖出2张9月到期的欧元兑美元期货合约，每张金额为125,000欧元，成交价为 1.1321美元/欧元，半个月后，该投机者将 2张合约平仓，成交价为 1.2108美元/欧元，则该笔投机的结果为（）。 A. 盈利 19675美元B. 亏损 19675美元 C. 盈利 8760美元D. 亏损 8760美元

352.在直接标价法下，如果单位外币能换取的本国货币减少，即外币相对于本币（ ），则本国货币对外（ ）。

29

A.贬值；贬值B.贬值；升值C.升值；升值D.升值；贬值

353.外汇期货（）制度的存在，使得临近到期日，外汇期货价格和现货价格将趋于收敛。 A.交割 B.对冲平仓C.保证金D.场内集中竞价

354.某美国投资者发现欧元利率高于美元利率，决定购买 50万欧元以获取高息，计划持有3个月。为了对冲汇率风险，该投资者可以（）。

A. 在外汇期货市场上做一笔相应的多头交易 B.在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易

C.在外汇期货市场上根据具体情况，既可以选择多头交易，也可选择空头交易 D.不必采取其他措施，直接持有欧元资产

355.已知在美国标价为 830美元的电视机在中国标价 5120元人民币。年内中国 CPI为1.2%，美国 CPI为 0.2%。根据购买力平价理论，美元兑人民币年初、年末汇率用直接标价法应分别为（ ）。 A. 6.3202，6 .6187B. 6.6187，6 .3202C. 6.2302， 6.1687 D. 6.1687， 6.2302

356.如果英镑在外汇市场上不断贬值，英国中央银行为了稳定英镑的汇价，可在市场上抛售外汇买入英镑。这种做法属于（）。 A.冲销式干预 B.非冲销式干预

C.调整国内货币政策 D.调整国内财政政策

357.某公司不确定将来收入或支出某笔外汇的期限，可以同银行签订远期合约，并在合约中注明交割的时间区段，以保留选择交割时间的权利。若外币利率高于本币利率，则公司最优操作是（）。 （1）如果公司持有多头头寸，选择最早的交割日进行交割。 （2）如果公司持有多头头寸，选择最晚的交割日进行交割。 （3）如果公司持有空头头寸，选择最早的交割日进行交割。 （4）如果公司持有空头头寸，选择最晚的交割日进行交割。 A. （1）（3）B. （1）（4）C. （2）（3）D. （2）（4）

358.某国内贸易商6个月后将支付500万美元货款。为规避外汇风险，该贸易商与银行签订了远期合约，将汇率锁定为 6.2110。假设 6个月后，美元兑人民币即期汇率变为6.2100，则（）。 A.贸易商盈利 500000元人民币B.贸易商盈利 80515美元 C.贸易商损失 500000元人民币D.贸易商损失 80515美元

359.某年12月31日，一篮子商品在中国的价格是1000元人民币，在美国的价格是100美元。若次年中国的通货膨胀率是8%，美国的通货膨胀率是 3%，12月 31日的一篮子商品价格变为 1080元人民币和 103美元，则根据绝对购买力平价理论，美元兑人民币的汇率变动率为（ ）。 A.3% B.4.85% C.5% D.8%

360.假设欧元兑美元的即期汇率为 1.1256，美元无风险利率为 4%，欧元无风险利率为5%，6个月的欧元兑美元远期汇率为 1.1240，则（ ）。 A.此远期合约定价合理，没有套利机会

B. 存在套利机会，交易者应该买入欧元，同时卖出此远期合约 C. 存在套利机会，交易者应该卖出欧元，同时买入此远期合约 D. 存在套利机会，交易者应该买入欧元，同时买入此远期合约

361.某美国公司出口货物至日本，并以日元结算。如果公司预计日元贬值，则该公司可以通过（）对冲外汇风险。

A.卖出日元兑美元看跌期权 B.买入日元兑美元看涨期权 C.买入日元兑美元期货合约 D.卖出日元兑美元期货合约

362.假设英镑兑加元看涨期权的执行价格为1.5600，面值为10万英镑，期权费为5000美元。则行权日，损益平衡点时的英镑兑美元汇率为（ ）。 A. 1.5100 B. 1.5600 C. 1.6000 D. 1.6100

30

363.某国内出口商 3个月后将收到 100万美元货款。美元兑人民币的即期汇率为6.1150/6.1170，3个月期的远期点报价为 90/80，若出口商不进行套期保值，将（）元人民币。 A. 损失9000B. 损失8000C.盈利9000D. 盈利8000

364.我国某贸易公司从美国进口一批机械设备，双方约定以信用证方式结算，付款日期为出票后 90天，货款为 200万美元。出票当日美元兑人民币汇率为 6.2530，若 90天后美元兑人民币汇率为 6.2630，则该公司将（）。

A.盈利2万人民币 B.亏损2万人民币 C. 盈利2万美元 D. 亏损2万美元

365.某企业对外签订货物进口合同，合同金额为 600万美元，并加入黄金保值条款。假设签约时国际黄金价格为1200美元/盎司，实际支付时国际黄金价格为1300美元/盎司，则该企业应当支付（ ）。 A. 554万美元 B. 600万美元C.650万美元 D.654万美元

366.日本某汽车公司 3月份对美国出口汽车，合同金额为 1000万美元，约定进口方付款期限为6个月。假设合同订立时美元兑日元的即期汇率是108，付款到期日美元兑日元的汇率是 107，则该公司（ ）。 A. 盈利 1000万日元B. 亏损 1000万日元 C.盈利 500万日元 D.亏损 500万日元

367.我国某公司与银行签订远期合约，约定3个月后以1USD=6.2760CNY的汇率购买100万美元，用于支付进口货款，若 3个月后美元兑人民币的汇率为 6.2820，则该银行将（ ）。 A.盈利 6000元人民币 B.损失 6000元人民币 C.盈利 1500元人民币 D.以上结论都不正确

368.10月15日，德国某跨国公司的加拿大子公司在当地购入一批货款为200万加元的零配件。到该年 12月 31日会计决算日，这批零配件尚未出库使用。购货时加元兑欧元的即期汇率为 0.7234，会计决算日加元兑欧元的汇率为 0.7334，则该公司（ ）。

A. 盈利2万加元B. 亏损2万加元C. 盈利2万欧元D.亏损2万欧元

369.某中国投资者持有美国股票组合多头，通过下列（）可以对冲外汇风险和日本股票市场的风险。 A. 买入美元远期合约，卖出标普500指数期货 B.卖出美元远期合约，卖出标普500指数期货 C.买入美元远期合约，买入标普500指数期货 D.卖出美元远期合约，买入标普500指数期货

370.在套利操作中，套利者通过即期外汇交易买入高利率货币，同时做一笔远期外汇交易，卖出与短期投资期限相吻合的该货币，该汇率风险防范方法称为（）。 A.掉期交易B.货币互换C.货币期权交易 D.福费廷

371.8月11日，某客户发现9月份美元/人民币期货（合约面值为100,000美元）价格为 6.4512，12月份的美元/人民币期货价格为6.4600。该投资者预期美元相对于人民币将会继续上涨，同时判断9月份和12月份合约价差将缩小，则该投资者应进行（ ）。

A. 牛市套利B. 熊市套利C.普通投机D. 普通套保

372.以下关于货币互换、外汇掉期和外汇远期的说法，错误的是（）。 A.外汇掉期和外汇远期都可以在银行间市场进行交易 B. 外汇掉期采用升贴水的方式报价

C.货币互换前期交换和后期交换的本金金额一致 D. 银行间市场的外汇掉期不存在 1年以上的产品

373.某商业银行预计 1个月后将有 10亿欧元的头寸空缺，而 3个月后该空缺的头寸将得到补充，该银行准备利用欧元兑人民币掉期交易管理外汇头寸。已知报价方的报价如下： 买价卖价

EURCNY 7.1377 7.1382

31

EURCNY1MS 167.59 169.63 EURCNY2MS 325.07 331.98 EURCNY3MS 464.47 475.11

以下关于该商业银行的操作，说法正确的是（ ）。

A. 该银行应利用1M/2M的掉期交易，买入价是7.155163，卖出价是7.170707 B.该银行应利用 1M/2M的掉期交易，买入价是 7.155163，卖出价是 7.170207 C. 该银行应利用1M/3M的掉期交易，买入价是7.155163，卖出价是7.184647 D.该银行应利用1M/3M的掉期交易，买入价是7.155163，卖出价是7.184147 374.以下关于外汇掉期的说法，错误的是（）。

A.外汇掉期交易的形式包括即期对远期掉期、远期对远期掉期和隔夜掉期

B. S/N掉期是指买进下一个交易日到期的外汇，卖出第三个交易日到期的外汇；或卖出下一交易日到期的外汇，买进第三个交易日到期的外汇

C.外汇远期汇率可根据掉期交易的价格推算得出

D.外汇掉期交易可用来管理未来外汇收支、外汇头寸和同种货币的期限

375.已知中金所澳元兑美元仿真期货合约AF1603当前价格为70.35（报价方式为每100澳元的美元价格），该合约面值为 10000澳元，那么如果投资者做多 2份 AF1603合约，若当前美元/人民币的折算汇率为 6.4536，保证金比例为 3%，则投资者所需缴纳的保证金为（）人民币。 A. 1936.08 B. 90802.15 C. 136203.24 D. 2724.06

376.某投资者上一日做多3手中金所澳元兑美元仿真期货合约AF1606（报价方式为每100澳元的美元价格，合约面值为 10000澳元），开仓价格为 69.10，当日该合约价格上涨到 70.35，假设上一日和当日美元/人民币折算汇率均为 6.5610，那么该投资者账面盈利（）人民币。 A. 2460.38 B. 246038.5 C. 82012.5 D. 37500

377.某国内贸易企业在未来 5个月需要从日本采购一批价值 10亿日元的商品，考虑到 将来日元升值可能增加企业的采购成本，该企业决定采用日元/人民币外汇期货进行套期保值。已知日元/人民币外汇期货的相关情况如下：期货合约面值10万人民币 当前期货合约的报价 5.7445人民币/1 00日元保证金比例 5% 那么该企业正确的做法是（）。

A.做多57445手日元/人民币外汇期货，缴纳5000元人民币保证金 B.做多57445手日元/人民币外汇期货，缴纳28723元人民币保证金 C. 做多574手日元/人民币外汇期货，缴纳5000元人民币保证金 D. 做多574手日元/人民币外汇期货，缴纳28723元人民币保证金 378.在美元指数的构成货币中，权重最大的货币是（）。 A.英镑

B.日元 C.瑞士法郎D.欧元

379.某进出口贸易公司为防范汇率风险，若当前美元/人民币的汇率为 6.5095，1个月后美元升值可能给公司带来汇率风险，于是该公司决定向银行买入一笔 1000万美元的人民币无本金交割远期（NDF）协议。已知当前的 NDF报价如下所示： 买价卖价

1W 6.5160 6.5210 1M 6.5350 6.5400 2M 6.5520 6.5570

1个月后美元/人民币汇率变为 6.6204，那么，到期时（）。

A.银行应支付给公司 121443美元 B.公司应支付给银行 121443美元 C.银行应支付给公司 122936美元 D.公司应支付给银行 122936美元

380.某投机者计划进行外汇期权的投机交易，预期瑞郎/人民币的汇率在未来 3个月将在6.4450~6.6550区间波动，那么他适宜采取的投机策略是（）。

A. 卖出一份执行价格为6.4450的看涨期权，卖出一份执行价格为6.6500的看跌期权 B.卖出一份执行价格为6.4400的看涨期权，卖出一份执行价格为6.6600的看跌期权

32

C.卖出一份执行价格为 6.4450的看跌期权，卖出一份执行价格为 6.6500的看涨期权 D.卖出一份执行价格为 6.4400的看跌期权，卖出一份执行价格为 6.6600的看涨期权 381.美元指数最早由（）推出。

A.芝加哥期货交易所（ CBOT）B.芝加哥商业交易所（ CME） C.纽约棉花交易所（ NYCE） D.纽约期货交易所（ NYBOT）

382.2016年3月，某投资者决定购买100万欧元，持有期间为6个月，他担心在持有期间欧元兑美元贬值，为规避汇率波动风险，投资者打算利用外汇期货进行套期保值。已知欧元兑美元的外汇期货合约交易单位为 125000欧元，他应采取的操作策略是（ ）。

A. 买入8张2016年9月到期的期货合约B. 卖出4张2016年9月到期的期货合约 C. 买入4张2016年6月到期的期货合约D. 卖出8张2016年9月到期的期货合约

383.国内某出口企业在3月3日与美国客户签订了总价为1000 000美元的食品出口合同，付款期限为1个月，双方约定到期时按即期利率支付货款，签约时的即期汇率为 1美元=6.5412元人民币。由于担心人民币在此期间升值带来不利影响，该企业决定利用外汇远期交易规避汇率风险。假设 3月 3日，银行1个月远期美元兑人民币报价为6.5477/6.5865，一个月后，与企业的预期一致，人民币出现了升值，即期汇率已升至6.4639。与不进行套期保值相比，企业通过套期保值增加（ ）。

A. 6500元人民币B. 122600元人民币C. 83800元人民币D.45300元人民币

384.假设 CME9月 CNY/EUR期货合约价格为 0.09561，即期汇率为 1欧元=10.4583元人民币。期货合约面值为 100万人民币，交易所要求的保证金比例为 2%，某投资者有 10000万欧元的汇率下跌风险敞口，若选择期货套期保值，下列说法正确的是（）。

A.买入期货合约 1046手，需要保证金 2091.87万人民币 B. 卖出期货100手，需要保证金2091.87万人民币 C.买入期货合约 100手，需要保证金 200.02万欧元 D.卖出期货合约 1046手，需要保证金 200.02万欧元 385.假设市场有欧元/美元的看涨和看跌期权（欧式），每份合约面值为 100欧元，目前欧元/美元的即期汇率为 1.10，3个月后到期的平值看跌期权价格为 0.8美元，投资者购买 10张该期权合约，若三个月后欧元兑美元为 1.15，则以下说法正确的是（）。 A.投资者将选择行权，行权收益为 50欧元 B.投资者将不选择行权，亏损权利金 8美元 C.投资者将选择行权，行权收益为 49.5美元 D.以上均不正确

386.某企业 3个月后将收到一笔美元货款，总价值 2000000美元。为防范美元兑人民币贬值，企业决定利用期货合约对美元的风险头寸进行保值。已知当前即期汇率为 1美元=6.5264元人民币，卖出美元兑人民币期货成交价为 6.5267，3个月后人民币即期汇率变为 1美元=6.3239人民币，若企业期货平仓成交价为 6.3228，期货合约面值为 10万美元，保证金比例 1.5%，则企业所需保证金的保证金数量和套期保值损益分别为（ ）。 A. 3万美元，现货盈利 40.5万人民币 B. 3万美元，期货亏损40.78万人民币

C. 3万美元，现货和期货总盈利 0.28万人民币 D. 3万美元，总损益为0

387.假定存在一份欧元兑美元的期货合约，合约大小为125000欧元，3个月后交割，若当前合约价格为 1.2122美元/欧元，交易者买入开仓，2个月后的某一天，合约价格变为 1.2136美元/欧元，此时交易者的浮动盈亏为（）。

A. 175美元B. 175欧元C. -175美元D. -175欧元

388.伦敦外汇市场上，即期汇率为1英镑兑换1.5846美元，90天远期汇率为1英镑兑换 1.5933美元，表明美元的远期汇率为（）。

A.升水B.平价 C.贴水 D.无法确定

389.3月2日， 2016年9月到期的中国金融期货交易所EUR/USD和AUD/USD仿真期货合约的价格分别为 110.56和 82.89（两合约报价方式分别为每 100欧元的美元价格和每 100澳元的美元价格，交易单位分别为 10000EUR和 10000AUD），某交易者根据市场行情判断这两个合约间的价差过大，如果市场机制运行正常，

33

则两合约间的价差将恢复到合理水平，该交易者决定进行套利交易。为满足合约持仓价值基本相当，卖出 210手 EUR/USD期货合约的同时买入280手AUD/USD期货合约。3个月后，上述 EUR/USD和AUD/USD期货合约的价格分别跌至 110.27和 82.71，交易者将所持合约全部对冲平仓。则该交易者的套利损益为（ ）。（不考虑各项交易费用）

A. 盈利1050美元B.亏损1050美元C. 盈利105000美元D. 亏损105000美元 390.近年来，交叉汇率期货合约不断出现，将使得（）套利交易逐渐减少。 A.外汇期现B.外汇掉期C.外汇跨市场D.外汇跨品种

391.某日， CME交易所 9月份澳元/美元期货合约价格为 0.7379， ICE交易所 9月份澳元/美元期货合约价格为 0.7336（交易单位均为100000AUD），若 CME和 ICE澳元/美元合约的合理价差为 55点，交易者认为当前价差偏小，存在套利机会。则该交易者适宜采取的操作策略是（）。（不考虑各项交易费用） A.买入 CME澳元/美元期货合约，同时卖出相同数量的 ICE澳元/美元期货合约 B.卖出 CME澳元/美元期货合约，同时买入相同数量的 ICE澳元/美元期货合约 C.买入 CME澳元/美元期货合约，同时卖出不相同数量的 ICE澳元/美元期货合约 D.卖出 CME澳元/美元期货合约，同时买入不相同数量的 ICE澳元/美元期货合约

392.假设 3月 2日，芝加哥商业交易所（CME）9月份到期的澳元期货合约的价格为0.7379，美国洲际交易所（ICE）9月份到期的澳元期货合约的价格为 0.7336（两合约交易单位均为 100000 AUD）。若 CME和 ICE澳元期货合约的合理价差为 55点。某交易者认为CME和ICE澳元期货合约存在套利机会，一段时间后两合约的价差将向合理价差收敛。则该交易者适宜操作方式是（）。（不考虑各项交易费用） A.买入 CME澳元期货合约，同时卖出相同数量的 ICE澳元期货合约 B.卖出 CME澳元期货合约，同时买入相同数量的 ICE澳元期货合约 C.买入CME澳元期货合约，同时卖出不相同数量的ICE澳元期货合约 D.卖出CME澳元期货合约，同时买入不相同数量的ICE澳元期货合约

393.在欧洲货币市场上，美元3个月利率为3%，英镑3个月利率为5%，即期汇率为1GBP=1.5370USD。则下列关于3个月英镑远期汇率升贴水的描述，正确的是（ ）。 A. 升水200点 B. 贴水200点C. 升水293点 D. 贴水293点

394.早期的场外衍生品交易采用（）模式，交易在交易双方之间完成，交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保，面临着巨大的信用风险。 A.非标准化的双边清算 B.标准化的双边清算 C.中央对手方清算 D.净额结算

395.有关远期利率协议与利率互换说法不正确的是（）。 A.利率互换可视为一系列远期利率协议的组合 B.远期利率协议可视为一系列利率互换的组合 C.远期利率协议与利率互换均为场外衍生品

D.利率远期协议与利率互换均可用于管理利率风险

396.当前 3年期零息利率为4%，5年期零息利率为 5.5%。则 3年后至 5年后的远期利率为（）。 A. 5.8% B. 6.8% C. 7.8% D. 8.8%

397.当境内远期（DF）结汇价高于境外远期（NDF）售汇价，企业可以进行（）套利。 A. 境内DF远期结汇+境外NDF远期购汇B. 境内DF远期售汇+境外NDF远期结汇

C.境内DF远期结汇+境外NDF远期结汇 D.境内DF远期售汇+境外NDF远期售汇 398.3×9M的远期利率协议（FRA）的多头等价于（）。

A. 3个月后借入资金为9个月的投资融资 B. 9个月后借入资金为3个月的投资融资

C.在 3个月内借入贷款的一半，剩下的一半在 9个月后借入 D. 3个月后借入资金为6个月的投资融资 399.某公司卖出一份6×12的FRA，买方为B银行，合约金额为100万元，FRA协议利率为4.68%，在结算日时的参考利率为4.94%，则该FRA的结算金额为（）元。

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A. 1238.80 B. 1241.88 C. 1268.66 D. 1270.28 400.1年期定期利率对 3MShibor的互换，半年付息 1次。若当前 3MShibor为 3.6%，3个月后重置日 3MShibor报价为 4%。则付息日应付现金流参考的浮动利率为（）。 A. 3.60% B. 4% C. 4.36% D. 7.60%

401.利率互换交易存在着各种风险，比如信用风险、现金流错配风险。其中现金流错配风险是指（ ）。 A.未能在理想的价格点位或交易时刻完成买卖 B.对手方违约的风险，到期时不能获得现金流

C. 前端参考利率的现金流不能被后端的现金流所抵销 D. 预期利率下降，实际利率却上升，导致现金流不足

402.国内某公司从某银行香港分行买入 100万美元的一年期 NDF（无本金交割外汇远期），价格为6.1173，假设到期日外管局中间价为6.1105，则该公司到期损益为（）美元。 A. +1111.60 B. -1111.60 C. +1112.84 D. -1112.84

403.一个收取固定利率、支付浮动利率的互换投资者的收益可以由下列头寸进行复制，除了（）。 A. FRA组合的空头头寸

B.固定利率债券的多头头寸和浮动利率债券的空头头寸 C.利率上限的空头头寸和利率下限的多头头寸

D.浮动利率债券的多头头寸和利率下限的空头头寸

404.如果套利交易者预期利率互换（IRS）与同样期限债券的利差（利差=互换利率-债券到期收益率）会缩小，则可以（）。

A. 买入IRS买入债券 B. 卖出IRS卖出债券 C. 买入IRS卖出债券 D. 卖出IRS买入债券

405.投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（ ）。 A.介入货币互换的多头

B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利率 C.利用利率互换将固定利率转化为浮动利率 D.介入货币互换的空头

406.下列哪一项不会引起利率互换收益率曲线的上升（）。 A.投资者倾向于投资短期金融工具B. 预期未来市场利率下降 C. 信用风险状况的改善 D.通胀率的预期增加

407.A公司和B公司可以获得如下所示的利率（经税率调节后）： A B

浮动利率

SHIBOR+1% SHIBOR+1.5% 固定利率 6.0% 8.5%

假定A公司希望借入浮动利率，B公司希望借入固定利率。双方所需要借入的金额相等。甲 银行作为做市商为A、B双方提供利率互换，并且从中盈利 100个基点，且这一互换对于 A 和B有同样的吸引力，则A和B最终支付的利率分别为（）。 A. SHIBOR；8.5 %

C. SHIBOR+1%； 7.5% B. SHIBOR+0.5%； 8% D. SHIBOR+1%； 8.5% 408.利率互换可以管理（）。 A. 收益率曲线平移风险

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