淄博市企业重组发展基金投资建议书

淄博市企业重组发展基金

投资建议书

山东省金融资产管理股份有限公司

2016年1月19日

目录

一、基金设立的背景 ....................................... 1 二、基金设立的意义 ....................................... 1 三、基金架构 ............................................. 2 （一）组织形式 ........................................ 2 （二）基金架构 ........................................ 2 （三）基金期限 ........................................ 3 （四）基金注册 ........................................ 3 （五）收益分配 ........................................ 4 （六）亏损承担 ........................................ 4 （七）退伙 ........................... 错误！未定义书签。 四、基金治理与管理 ....................................... 4 （一）基金治理 ........................................ 4 （二）基金管理 ........................................ 4 （三）基金托管 ........................................ 5 五、基金投资 ............................................. 5 （一）投资区域 ........................................ 5 （二）交易结构 ........................................ 5 （三）投资方向 ........................................ 5 （三）投资决策 ........................................ 6 六、收益测算 ............................ 错误！未定义书签。 （一）成本费用 ....................... 错误！未定义书签。 （二）收益计算 ....................... 错误！未定义书签。 七、风险防控 ............................................. 6 八、综述 ................................................. 6

一、基金设立的背景

我国经济正处于增长调速换档期、结构调整阵痛期、刺激政策消化期的“三期叠加”时期。受宏观经济形势的影响，商业银行资产质量持续承压。受银行信贷制度影响，当地企业间互担互保，形成区域担保圈的现象十分普遍，从而进一步增加了地方金融风险。以淄博市三林集团、德诺集团风险事件为例，截止2015年6月末，两个集团及其关联企业在16家金融机构融资敞口29.2亿元，对外为33户企业担保16.85亿元，外部21户企业为其担保17.49亿元；三林、德诺两集团第一担保圈企业贷款金额达到90.2亿元。淄博市政府对化解担保圈风险非常重视，希望通过政银企联手实现债务瘦身，推动企业引进战略投资者，防止担保圈风险蔓延，有效化解可能出现的区域性金融风险。

为有效化解地方企业流动性和担保圈风险，推动有重组价值的企业转型升级，我公司拟与淄博市政府及相关金融机构共同设立淄博市企业重组发展基金。在地方政府的主导下，利用我公司批量收购及处置金融机构不良资产的资质和专业，汇集各方资源和协同优势，以涉及金额大、影响范围广的风险企业为切入点，综合运用债务重组、企业重组和并购等多种方式，化解地方金融风险，维护地方信用环境，促进地方经济稳定发展。

二、基金设立的意义

（一）构建地方专业化不良资产处置平台。地市企业重组发展基金可以在公司不良资产处置过程中发挥地市政府

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主导作用，通过政银企联手，加快资产处置速度，快速化解地方风险，优化地方金融生态环境，担负省政府赋予公司的职责和使命。

（二）发挥专业基金的杠杆作用，扩大公司资产管理规模。通过结构化合伙制基金的模式，可以吸引银行等金融机构的理财资金，提高公司对担保圈风险事件的处置能力。在地方政府的主导下，通过政银企联手，可以为有市场发展前景的企业创造良好发展条件，让没有重组价值的企业退出市场，改变传统不良债权转手处置的简单方式。

三、基金架构 （一）组织形式

该基金拟采用有限合伙制模式设立。 （二）基金架构 1.整体架构

淄博市企业重组发展基金拟采取母子基金结构设立。 2.母基金

母基金拟先由淄博市政府、山东金融资产公司、汉裕资本出资设立，初步规模暂定为5.1亿元人民币，汉裕资本作为普通合伙人（GP）出资1000万元；山东金融资产公司与淄博市政府作为有限合伙人分别出资2.5亿元。

母基金设立后根据项目实施需求吸引金融机构入伙，向金融机构募集资金15亿元作为优先级有限合伙人，淄博市政府、山东金融资产公司作为劣后级有限合伙人。

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3.子基金

对于具体的投资项目，由母基金与相应的区县政府出资设立子基金进行运作。母基金作为优先级有限合伙人出资40%，区县政府作为劣后级有限合伙人出资60%，汉裕资本作为普通合伙人负责子基金的运营管理。

除有限合伙外，子基金也可灵活采用信托计划及资管计划等其它多种形式设立。

4.基金结构图 具体结构如下图：

淄博市政府 劣后级LP 2.5亿山东金融资产 劣后级LP 2.5亿金融机构 优先级LP 15亿汉裕资本 GP及管理人 1000万元 母基金 优先级LP 出资比例40% GP及管理人 子基金 区县政府 劣后级LP 出资比例60% 具体投资项目

（三）基金期限 经营期限为5年。 （四）基金注册

母基金拟在淄博市注册设立，子基金根据具体项目情况另行确定。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/5z5t.html