SY公司财务风险分析毕业论文

SY公司财务风险分析

摘 要

随着中国市场经济的日益发展、逐步规范,上市公司面临的不确定性日益加剧并出现各种问题，主要原因还是公司存在各种各样的风险。社会再生产过程中公司筹集资金、投入生产、销售回收资金与分配利润。由于宏观环境复杂多变和各种因素的不确定性，财务风险存在于公司资金运动的每一个环节，可以说公司财务活动全过程都存在风险，而公司财务状况和经营成果也就随之产生不确定性。应采取恰当措施进行处理以免公司遭受损失,甚至会因此破产倒闭。

本文首先财务风险分析和控制的相关理论和方法进行了综述;通过对SY公司的财务风险进行分析与评价，我们对该公司的财务风险实行了一系列控制办法，主要是从筹资和经营活动两个部分分别分析，然后，利用公司的年报数据，用财务报表分析等方法对公司的财务风险进行分析并做出给出正确的评价，总结其财务风险产生的原因。在此基础进一步风险处理方法，包括多方面探索扩宽负债筹资方式，完善应收帐款风险控制等几个方面提出了一系列公司防范财务风险的措施。

关键词：SY公司;财务风险;风险管理

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SY公司财务风险分析

Abstract

With the development of China's market economy, gradually standardized, the uncertainty of listed companies are facing increasing and problems, the main reason is the company there are all kind of risk. Companies to raise funds in the process of social reproduction, and their money back into production, sales and distribution of the profits. Due to the macro environment is complicated and various factors of uncertainty, financial risks exist in every link of company capital movement, to say the company's financial activity entire process all the risks, and the company's financial position and operating results will be the resulting uncertainty. Should take appropriate measures to deal with in order to avoid the company suffered losses, even so have failed.

In this paper, first of all, financial risk analysis and control of relevant theories and methods were summarized; Of chemical industrylimited liability company financial risk analysis and evaluation, we implemented a series of on the company's financial risk control measures, mainly from financing and operating activities of two parts, respectively, analysis, and then, using the company's annual report data, use financial statement analysis and other methods to analyze the financial risk of the company and to give the correct evaluation, summed up the causes of the financial risk. On the basis of further risk treatment methods, including various exploring expanding debt financing way, improve the accounts receivable risk control and so on several aspects put forward a series of measures to guard against financial risks.

Keywords: chemical industrylimited liability company;financial risk;risk management

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目 录

摘 要 .................................................................... I Abstract .................................................................. II 绪 论 .................................................................... 1 1 财务风险的相关理论 .................................................... 2

1.1财务风险的界定 .................................................... 2 1.2财务风险的相关理论 ................................................ 3

1.2.1财务风险识别 ................................................. 3 1.2.2财务风险评价 ................................................. 3 1.2.3财务风险控制 ................................................. 3 1.3SY公司简介 ........................................................ 4 2 SY公司财务风险分析 .................................................... 5

2.1筹资风险分析 ...................................................... 5

2.1.1筹资风险逐年加大 ............................................. 5 2.1.2筹资风险产生的原因 ........................................... 6 2.2经营风险分析 ...................................................... 7

2.2.1经营风险不稳定 ............................................... 7 2.2.2经营风险产生的原因 ........................................... 9

3 SY公司财务风险的控制措施 ............................................. 11

3.1筹资风险的控制措施 ............................................... 11

3.1.1多方面探索扩宽负债筹资方式 .................................. 11 3.1.2控制负债所占的比率 .......................................... 11 3.2经营活动风险的控制措施 ........................................... 12

3.2.1加强存货关键环节的管控 ...................................... 12 3.2.2细化应收账款风险管理 ........................................ 13

结 论 ................................................................... 15 致 谢 ................................................................... 16 参考文献 ................................................................ 17

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Appendix................................................................. 18 附 录 ................................................................... 20 附 表 ................................................................... 22

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SY公司财务风险分析

绪 论

由于市场经济级急速发展,随之而来上市公司的不确定性日益加剧,对于各种各样的风险,若未能及时采取恰当手段进行处理,公司可能会蒙受损失,甚至会因此破产倒闭。因此，加强公司财务风险预警，及早地发现公司财务危机信号，经营者也可以根据预警采取有效措施改善公司经营，避免财务危机发生，对于监控公司质量和保护债权人利益具有重要的价值。

本论文从现有的财务风险理论与研究成果出发，以SY公司为例进行财务风险分析，综合运用了公司的财务报表和系列财务指标进行财务分析，在分析时不仅对SY公司财务的单个指标进行具体的分析，还把各个指标联系起来进行分析，让其更具体、更全面的说明了SY公司的财务风险。

本论文在分析所取得的资料后采取定量分析的方法来识别公司的财务风险。分析了筹集资金过程和经营中可能产生的财务风险，并分别采取措施，降低风险，化解危机。深入探索公司财务风险的产生的原因，为SY公司财务风险的防范提出几点措施，以便公司有效的防范风险。

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1 财务风险的相关理论

1.1财务风险的界定

财务风险是指公司财务成果和财务状况的风险，有狭义和广义之分。狭义财务风险是指由公司负债引起的，具体是指公司因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和公司利润（股东权益）的可变性，它是指公司现金支付风险和筹资风险，它与经营风险、资本市场风险一起构成了公司所面临风险的主体???。广义上的财务风险是存在于公司财务系统中的，由于一些无法预料和不能控制的因素造成的，使公司预计财务收益和现实的财务收益不相符，因此受到严重损失的可能。

由于SY公司财务风险内容的广泛性决定了其分类的复杂性，按财务风险的来源不同可划分为以下两种：1、筹资风险

筹资风险是指公司债务到期无法偿还本金和偿付资金成本的风险???。股权筹资和债权筹资一般是公司获取筹资的主要方式。

债务的优先权益是债务筹资的风险主要问题，因为有严格限定如还款期限和利率等。公司需要根据约定按时还本付息，它会使经常性的财务风险伴随着公司，一旦公司无法偿还到期的债务，公司可能就会面临破产。

股权筹资是通过发放股票的方式筹集资金，如果公司长期没有可满足股东的剩余经济利益，会造成公司失去对股东的支持，股东抛售股票，造成公司股价下跌;同时也会使公司再加大筹资难度，筹资成本上升。 2、经营活动风险

由于公司没有合理配置资金资源就会产生经营活动风险，致使现金流出与现金流入不一致造成资金在公司周转问题，有可能造成资金链断裂的风险。

在公司经营中存货占流动资产比重相对较大，而且存货是流动资产中变现能力最差的资产，一方面存货大量占用公司的经营资金，另一方面为保管这些存货公司还需支付很多保管的费用。与此同时，公司还必须承担存货毁损和存货积压所带来的风险。

在销售方面公司为了更多的占有市场和扩大销售，更多的采取了赊销等信用政策，因此大大增加了公司资金无法收回和坏账的可能性???。

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1.2财务风险的相关理论

1.2.1财务风险识别

财务风险管理的首要任务是财务风险的识别，通过对公司经营之初或经营过程中面临各类财务风险全面了解，并对财务风险发生的可能性及其产生的原因进行分析。

财务风险识别的过程由了解风险和分析风险两个部分组成。风险识别以了解风险为基础，需要了解公司生产经营之初和经营过程中所客观存在的各种风险;分析风险是探究引起公司财务风险的原因，这也是风险识别的关键所在。

现在公司常用的风险识别方法有生产流程分析法和资产财务状况分析法等方法。本文风险识别主要运用资产财务状况分析法，通过SY公司的财务报表及一些计算出来的财务数据分析出一些存在在公司中的财务风险。 1.2.2财务风险评价

在风险的识别之后要运用概率与数理统计的方法，对可能产生风险进行综合评价。常用的财务风险评价方法分为定量评价方法和定性评价方法两种，其中杠杆分析、标准离差分析和层次分析法是定量评价的主要方法；专家会议法、头脑风暴法和特尔菲法是定性评价的主要方法。

定性分析方法凭借工作人员的经验进行分析，经由不同的人员对相同的项目进行分析可能会得出不同的结论，因此存在较强的主观色彩。因此在对财务风险评价时往往采用定量的评价方法，其中财务杠杆分析是较为常用的一种。

财务杠杆系数分析是综合了公司长期的发展能力等，评价的结果也较为准确，并具有一定的科学意义。 1.2.3财务风险控制

公司通过财务风险识别进行了风险评价后，就能够知道本公司对财务风险是否需要加以控制以及采用何种风险控制措施。风险控制的方法一般有以下几种： 1、规避法

风险规避是通过事先预测的方法判断风险发生可能性的大小，同时判断造成风险的

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原因及风险的影响程度，从而规避风险。规避法分可为两种情况:一个是在风险决策时，应选择风险相对最小的方案;另一个是在实施决策方案时，若发现风险，及时更改方案或者中止方案。

规避法是控制风险的有效方法之一，通过对风险规避，某些风险可以被完全消除。但是如果放弃某些高风险的方案，意味着同时失去一些收益。而且例如自然风险则是公司所不能避免的，这时风险规避法就无法奏效。所以风险规避方法有一定局限性。 2、预防法

预防法是指在财务风险发生之前公司根据往常的案例使用一些措施达到减小风险发生的可能性、达到减轻损失的目的。比如，在筹资决策中，公司对筹资方式进行科学的可行性分析，以合理预测资金需求量为基础，通过结合各种筹资方式的成本与风险等因素，谨慎的选择最佳筹资方案，以减少财务风险。 3、分散法

分散风险是指通过增加承受风险的单位数量，将风险分散在更多的承受部分，以此来减少每一个风险单位的损失。

公司在保证主营业务较好的经营的基础上，可根据公司的实际情况和目标市场行情，拓展更多的项目。由于收益是各自项目独立的或不完全相关的，如果公司对风险不同且收益不相关的项目多加关注，就可以抵消高收益带来的高风险，从而降低公司风险。

1.3SY公司简介

SY公司是中国化工集团公司旗下的国有控股上市公司，成立于1938年，1992年市体改委批准公司进行股份制改造,并发行内部职工股,公司改组为股份有限公司。

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2 SY公司财务风险分析

由于财务风险主要来源于公司财务活动，SY公司属于化工制造业具有自身的特殊性因此SY公司对固定资产投资较少，所以其主要体现的财务风险是筹资风险和经营风险，本文主要从这两个方面分析SY公司的财务风险。

2.1筹资风险分析

2.1.1筹资风险逐年加大

财务杠杆系数是评价公司筹资风险的大小最直接的方法。财务杠杆系数是普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数，财务杠杆的大小和作用程度都可以用财务杠杆系数看出来???。

表2.1SY公司财务杠杆系数与相关数据

单位：元

项目 净利润 利息 所得税费用 利润总额 息税前利润 财务杠杆系数 2011年 -234,575,617.32 19,103,626.93 19,031,873.25 -234,575,617.32 -196,440,117.14 0.84 2012年 15,894,335.98 26,959,879.63 0.00 15,894,335.98 42,854,215.61 2.70 2013年 -375,212,058.36 29,940,722.77 0.00 -375,212,058.36 -345,271,335.59 0.92 如图2.1所示SY公司2011年当息税前利润下降10%时，普通股每股收益将下降8.4%；2012年当息税前利润下降10%时，普通股每股收益将下降27%；2013年当息税前利润下降10%时，普通股每股收益将下降9.2%。

公司财务杠杆系数越大公司的财务风险就越高，SY公司2012年的财务杠杆系数为2.70相对正常，公司2011和2013年的财务杠杆系数分别为0.84和0.92都小于0，是因为息税前利润小于利息支出，公司无法维持正常收支。并且2012年经营情况良好则主

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要是由于政府的财政性补贴158,500,000.00元，缓解沈阳化工当年的财务压力，因此公司经营状况不好并处于亏损状态。 2.1.2筹资风险产生的原因

企业要想发展业务，提高竞争力和盈利能力，迫切需要充足的资金支持。但是由表2.1可以看出SY公司筹资上存在的问题，总结出一下两点原因。 1、公司负债过多

公司一般通过股权筹资和债权筹资两种方式获取外部筹资。债务的优先权益是债务筹资的风险主要问题，因为有严格限定如还款期限和利率等。公司需要根据约定按时还本付息，它会使经常性的财务风险伴随着公司，一旦公司无法偿还到期的债务，公司可能就会面临破产。同时负债过多，公司的财务杠杆系数也越大，股东收益变化幅度也随之增大。所以，公司的负债比重越大，财务风险就越大。

表2.2沈阳化工资产负债率分析表 项目 资产负债率 2011年 63.4237% 2012年 79.0303% 2013年 82.0966% 平均 74.8502%

表2.3同行业资产负债率分析表

项目 资产负债率 黑龙江化工有限公司 62.036% 恒华化工有限公司 55.47% 郑州华文化工有限公司 52.19% 资产负债率反应公司偿还债务的综合能力，资产负债率越高公司的偿债能力越差，财务风险也就越大，反之偿还债务能力越强，该公司的资产负债率2011年度至2013年一直呈上升趋势，说明偿债能力有所下降。

与同行业相比SY公司的资产负债率相对较高，然而流动负债比率偏高会导致公司在市场状况发生变化如银行利率的上升时，公司可能会出现资金周转困难的问题，这样会增加公司的信用风险和流动性风险，使公司面临短期还款的压力较大。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/5kkt.html