时寒冰讲座笔记

机会 风险 趋势

以下资料基本涵盖了时老师讲座的全部内容。ppt内容，所讲内容及发的纸上的内容基本都很全面，供大家投资参考和交流。但请大家遵守我们的承诺，讲座内容切勿散布出本群以外~！！以对时老师和群成员的尊重。 演讲精要

一 黄金和美元

1 目前黄金与美元目前同步。——引用《五月》博文一段话。

2 黄金与美元同步一般不容易出现。这是因为人们对纸币的不安全感增强。美元现只能让欧元更惨烈，以强化自己的霸主地位，意味着人们对纸币的信任感下降，转向黄金。 这是因为：

1黄金属于贵金属。2货币，属金融范畴。3人们产生了对金属货币的信任。使得美元与黄金同步。

但有一个周期，所有的投资品都有周期性。

结论：现在黄金价值没有体现它的实际价值，相对于纸币，它的价值被低估了。 经验：在分析投资的时候一定要找到他的核心因素是什么。

二 农业

（时现在的农业股还在，但没说那只~）

提到前段时间比较不错的四只农业股：丰乐种业，登海种业，新赛股份，隆平高科。

操作方法：1不要过多的操作，把它作为遗忘的东西。 2一定要自己判断来投资。 农业去年八月就一直讲。

三 资源类

距现在最近的演讲中提到了未来十年上涨最迅猛的品种：煤炭。 在货币没有传导到其他资源品种前，黄金，白银具有一定投资价值。 下面的四个资源品种：

黄金——有色金属（贵金属和次贵金属而非贱金属）——煤炭——石油，而粮食始终会传导在这个过程中。

注：贵金属（黄金）——次贵金属（贵研铂业，东方钽业，者两只股票在南宁演讲中提到过），记住，次金属不是贱金属，（钢铁。铝，时从不做。 新一轮中，粮食属于核心地位，黄金先行官，粮食逆势走强。 过程：黄金与美元同步——同步分离——美元下跌——资源与黄金，资源品价格将纷纷走强。

四 国际趋势：

美国必须打掉欧元的影响力。 这是因为美国要复苏。美国会速战速决，这 符合美国政府利益和大鳄们的利益，这一切都需要在短期内实现。 讲了段默克尔多牛~~~！

默克尔会在五月上旬选举结束后有所作为。而大鳄们的策略：一，逼迫默克尔出手，使其陷入被动。二，摧毁选民信心。大鳄极力阻止希腊融资。

而欧盟，逼希腊自救是成本最小，分险最低的措施，大鳄很难下手。而默克尔采用拖延战术，希望拖到五月。（这就是为什么写《五月》那篇博客了。 希腊自救优势：

1 帕盘德里欧能忽悠。（有篇博文专写过他）

2 帕盘德里欧政治无忧。他刚执政不久，有足够是时间。 3 希腊偷税漏税严重“筹资”空间较大。 4 希腊不自救可以断臂求生。 希腊对欧元区可有可无。

只有希腊自救才能获得外援。接下来欧盟会救希腊，而且是大胜的开端。因为这样可以下降危机的成本。

默克尔以静制动为她赢得了时间，当所有人感受到危机时，默克尔不再孤独。其中西班牙也开始出手救希腊。

欧元不会死，是因为国际上大部分国家希望欧元的存在。无论是大鳄还是美国。都不希望欧元垮掉。

压迫人民币升值是绞杀中国的前兆。

逼人民币升值——抬升资产价格——泡沫——破灭——彻底击溃对手。 中国最大危机——产能过剩 中国最大风险——回收资金

理解这一点，更容易把握股市和房价的趋势。 货币发行过滥，政府最想做的是——回收资金

五 对当前的分析：

第一 （注意，现场每人发了几页纸，上面有些内容，我把重点抄给大家，其中最主要的是记者对周其仁的采访文字。我就不一一写了。只把结论写给大家：） 周其仁话里的含义是：货币目前发行太多，会流入实体经济中，引发通胀。 分析：通胀是政府对民众财富最赤裸裸的掠夺。通胀中，谁先拿到新币谁的损失约小。当然是政府。

政府为什么不老早治理？主要是因为政府可以占便宜。 “货币增量超过经济增长的需要，中文含义是通胀压力当然挥之不去。但也不是无戏可唱，因为除了紧缩，货币深化的过程还可以消化很多货币。”（这是最重要的一点）——周其仁

“中国与发达国家不同的地方，就是货币深化还有很大余地。比如林权改革、城乡统筹、土地流转、自然资源市场化，以及教育、医疗、文化领域降低准入门槛等等，都有货币深化的含义。”——周其仁

结论：房价涨的过程中吸纳了货币。从货币的角度很多问题都能看明白。 以上对话告诉我们的信息是：

1 货币供应量大，周其仁的原话是“大大超出经济增长”超出到什么程度那？不妨比较一下数据（ppt罗列的些数据）人们最直接的感受胜于统计部门发布的数据。

结论：如果不通过“吸纳”措施，未来人民币的购买力还将下降。

2 为了应对危机日益把货币松的过于厉害——大规模投资自己已经铺开，

必须继续松下去。由于前期信贷投放过大，目前最缺资金的是银行。

最要命的问题是，银行自我风险控制能力被绑架。

大规模货币投放轻而易举，经济发展可持续性将受到严重损害。

结论：国家只有通过增发货币，股市圈钱的方式支持庞大的基本建设。中国货币发行量世界最大。

因此，银行板块是时的投资禁区。 第二

A 最具活力的民营企业被边缘化。 B 沦为替资源出口国打工的奴隶。

C 民众的财富被稀释，购买力下降，内需不振，投资庞大，产能过剩。 D 科研将进一步受到制约。 E 社会财富分配畸形。

结论：1消费概念未来将陷入冰窟。（消费板块未来不好） 2 科研板块受到制约。 房产、军工、污染时从来不碰。 第三：

政府需要“吸纳货币”，怎么吸纳？周讲的到底什么意思？ A 林权改革、城乡统筹、土地流转、自然资源市场化。 B 教育医疗产业化。 C 新农村建设。

D 股市圈钱+更厉害的股指期货的洗劫。

E 通过拉升房价、地价的抬高，与对房价的打压——双向。 判断政府是否下决心调控楼市要看房地产资金链是否被掐断。 双双下跌：

影响1：股指期货的影响是最直接的。 影响2：信贷收紧

政府若不吸纳，未来三年左右，rmb购买力将下降60%。

六 对楼市的分析：

1打压房价。针对目标：无背景的炒楼富人群体

值得深思的问题：1旅游岛概念与停止供地为何同时出现？ 值得深思的问题：2谁在出货？

分析：基于一个共同点。富人炒楼——通胀、货币大幅贬值ZF(指政府)打击炒楼——通胀、货币面大幅贬值，打压房价回收资金，打压房价只为切割利润。 发行货币——通胀——炒楼——打压——没收，在此过程中民众财富被稀释，政府债务被稀释。

结论：房价必须下跌（尤其炒楼客集中地带，政府无地可卖）。 房价下跌标志：每当政府想要房价下跌时，就会让银行做压力测试。 结论1：这次压力测试更重要的在于从心理层面打击炒房客。 结论2：银行夸大了自己的风险承受能力。

结论3：对房价的打压重在心理层面，而大规模投资计划伴随的货币发行冲动根本无法遏制。

推导1：一线城市房价下跌30%左右，二线10%~20%左右，三线10%左右。 推导2:欧元国危机如同次贷危机一样，其恶化将使中国压制房价政策发生逆转。

推导3:（最重要）房价下跌后，由于加快货币投放以支持大规模投资建设项目，货币贬值速度会加快。（包括买房）规避财富缩水的风险将成为不得不为的选择。 推导4:即使房价下跌没能达到政府预期，货币发行人会继续。

结论：事务可信度。（事物包括房产的可信度高于货币，未来尽可能少的持有货币，而多持有资产）

七．对股市的风险。

A:下跌的原因：他目前是吸纳多发行货币的重要途径（股市最主要的定位）。 这就意味着投资参照发生了变化，不能单纯根据利润，应根据政府对股市的定位来判断大趋势——这已成为一常规性参照，即使分析利润本身的情况也要洞悉其本质。

B:数据非常喜人。但是，

（1） 利润出现总体增长，与上百家新上市公司的加入密切相关。 （2） 一季度环比下降。 （3） 股指期货。 （4） 通胀欲望。 就大事而言，仍坚持2900~3400之间震荡——股指推出向下洗盘——而后拉伸——吸纳更多资金——快速上涨——再震荡洗盘——暴跌（美国+热钱同步，真正暴跌会在2010年12月到2011年1月间发生，这会儿外资会撤离）接下来的走势无论上涨还是下跌都会很快，趋势一旦形成，一般会在500点左右。（即上下限500点）

以上得出，股指前2900——3400 股指后2500——3800

现场算法是2900向下400点和3400向上400点。听到这会儿有点晕~！

股市的调整的目的是为了第一天买入股指的人爆仓，理论跌幅应在511.98点，目前基本完成，沪深300的点数2825——2876。

股指杠杆相应决定了类似500点的波幅打压或拉升将成为常态，一旦趋势形成，或者一旦形成有效突破，大致会在15%的幅度。股指保证金比例与股市的波幅就具有相对的同步性，融资欲望决定着股市不能转势——需等待大头。农行等金融机构，若它上市是股指粉碎时，那会儿连2500、2600都没有了。若就此跌倒2500以下，再融资就受阻。换句话说，当融资完成后，在跌入2500以下，即可圈钱又可吸金。

结论：农行上市前，极限跌幅在2600附近，不看太深。 投资的选择：此次暴跌带来了低位建仓资源股的良机。资源品的价格在对欧元的围杀结束后，将伴随着美元强势的终结而上涨，不要把资源简单的看成商品，要注意他的货币性回归，即使中国在产能过剩方面采取行动，亦不能产生根本性影响。

黄金价格目前被低估了，时的观点应该在2000美元左右。

白银：注意，目前大家不大关注，它的涨幅将来会比黄金更快。（白银也有股票——豫光金铅。）

纸黄金千万不要做！！！黄金中规避紫金矿业（黄金中的垃圾股），除了它都可以做。若要修生养性可以买~~

粮食：气候异常将促使粮价未来3年内至少翻一倍（这算保守估计），若国家不再投资农业，将来会有3~5倍的涨幅。若今年这种极端的天气持续1~2年，家中需储备半年粮草（得比股市活的长才能做股票）。 煤炭：是未来十年上涨最凶猛的资源。南旱北冻的异常天气意味着水利发电将跟不上需求，中国火力发电占80%以上。 石油：（时 非常看好！！！）

特别关注新疆板块!(时 在演讲中3次提到！！！)新疆板块利好将很长期。 最后关注一个已经埋下伏笔的板块——山东半岛蓝色经济区

党的十七大指出：发展海洋产业（耕地减少），而且是根据总书记的指示做的。

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