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第一章 货币及货币制度第一节 货币概述货币运行制度是现代信用经济社会的神经系统。 货币运行制度是现代信用经济社会的神经系统。

一、货币的起源及货币的定义历史上货币经历了许多载体的演变， 历史上货币经历了许多载体的演变，从实物货币到金属 货币，再到记账货币(货币符号，如准货币购物卡、 货币，再到记账货币(货币符号，如准货币购物卡、QQ 币),货币的一个显而易见的功能-----货币是商品交换 ),货币的一个显而易见的功能-----货币是商品交换 货币的一个显而易见的功能----另外一个重要功能是价值储藏。 的媒介 ，另外一个重要功能是价值储藏。

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从交易媒介的在交易过程中的便利性程度或者流动性大小划分特征看， 从交易媒介的在交易过程中的便利性程度或者流动性大小划分特征看， 现今的信用货币分为以下几个层次(美国为例): 现今的信用货币分为以下几个层次(美国为例): M0=现金 M0=现金 M1=公众持有的现金+NOW账户 公众持有的现金+NOW账户+ M1=公众持有的现金+NOW账户+各种金融机构的活期账户 M2=M1+小额储蓄存款和定期存单 每笔在10万美元以下) 小额储蓄存款和定期存单( 10万美元以下 M2=M1+小额储蓄存款和定期存单(每笔在10万美元以下)+交易商货币 市场基金账户余额+ 市场基金账户余额+存款机构发行的短期回购协议等 M3=M2+大额定期存单 每笔超过10万美元) 大额定期存单( 10万美元 M3=M2+大额定期存单(每笔超过10万美元)+所有的存款机构发行的长 期回购协议+ 期回购协议+美国居民在美国银行国外分行持有的长期外国美元存款 欧洲美元) (欧洲美元)+机构货币市场基金的余额 L=M3+非银行公众持有的美国储蓄债券 短期美国财政证券+商业票据+ 非银行公众持有的美国储蓄债券+ L=M3+非银行公众持有的美国储蓄债券+短期美国财政证券+商业票据+ 银行承兑票据

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二、货币的职能货币的职能是货币本质的表现。 货币的职能是货币本质的表现。 1、计价标准(价值尺度) 计价标准(价值尺度) 货币表现商品价值或衡量商品价值的大小，即价格。 货币表现商品价值或衡量商品价值的大小，即价格。商品 价格是其价值的货币表现，不同商品有不同的价格， 价格是其价值的货币表现，不同商品有不同的价格，不同 商品之间就存在比价关系。 商品之间就存在比价关系。货币把商品的价值表现为同名 的量，使他们在质的方面相同(抽象劳动的凝结), ),量的 的量，使他们在质的方面相同(抽象劳动的凝结),量的 方面可比较(各自均有价格),促成商品更便利地交换。 ),促成商品更便利地交换 方

面可比较(各自均有价格),促成商品更便利地交换。

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2、交易媒介 货币作为商品的一般等价形式，是衡量商品价值的工具， 货币作为商品的一般等价形式，是衡量商品价值的工具，执行价值 尺度职能，这一职能为商品的实际流通做好了准备。 尺度职能，这一职能为商品的实际流通做好了准备。商品不仅需要被 表达，而且需要被交换，即实现其价值。现实的货币作为交易媒介， 表达，而且需要被交换，即实现其价值。现实的货币作为交易媒介， 执行流通手段职能。 执行流通手段职能。当然货币执行流通手段职能只是实现商品流通的 工具，并不是商品流通的目的。 工具，并不是商品流通的目的。 3、保存价值的手段 商品的买卖有时候是连续的，有时候是分离的，买之后不马上卖， 商品的买卖有时候是连续的，有时候是分离的，买之后不马上卖， 卖之后不马上买。撇开信用关系，出现商品买卖分离， 卖之后不马上买。撇开信用关系，出现商品买卖分离，货币就停止流 通，这时货币就发挥了价值储藏手段职能。 这时货币就发挥了价值储藏手段职能。

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4、支付手段 货币作执行流通手段职能，是商品交易的媒介， 货币作执行流通手段职能，是商品交易的媒介，商品与货币同时出 现在市场上。货币作为支付手段时， 现在市场上。货币作为支付手段时，商品出售与获得货币的时间和空 间是分离的，这时价值出现单方面转移。当货币作为流通手段时， 间是分离的，这时价值出现单方面转移。当货币作为流通手段时，必 须先卖后买，不卖就不能买；当货币作为支付手段时，是先买后卖， 须先卖后买，不卖就不能买；当货币作为支付手段时，是先买后卖， 不卖也能买。这时经济生活中的信用出现了。 不卖也能买。这时经济生活中的信用出现了。 5、世界货币 世界货币是货币的国内职能在国际市场的延伸。二次大战前， 世界货币是货币的国内职能在国际市场的延伸。二次大战前，各国 实行金本位制，黄金可以自由输出输入。黄金不仅在国内市场， 实行金本位制，黄金可以自由输出输入。黄金不仅在国内市场，而且 在国际市场都是货币，黄金成为世界货币。当前， 在国际市场都是货币，黄金成为世界货币。当前，实行自由外汇制度 的某些经济发达国家的货币，如美元、欧元、日元等， 的某些经济发达国家的货币，如美元、欧元、日元等，就扮演世界货 币的角色。 币的角色。

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第二节 货币制度掠夺或摧毁一个现代信用经济国家， 掠夺或摧毁一个现代信用经济国家，不流血的方式就是通过货币战争 进行，让该国政府被迫改变其货币

制度。 进行，让该国政府被迫改变其货币制度。 货币制度是一个国家法律规定的货币流通的组织形式。

一、货币制度的构成要素1、币材选择----国家以法律确定作为币材的金属，如金本位、银本位、 币材选择----国家以法律确定作为币材的金属，如金本位、银本位、 ----国家以法律确定作为币材的金属 金银复本位。 金银复本位。 货币单位----规定货币单位的名称及所含货币金属的重量。 ----规定货币单位的名称及所含货币金属的重量 2、货币单位----规定货币单位的名称及所含货币金属的重量。美国的 货币单位为“ 根据1934 月的美国法令， 1934年 货币单位为“元”,根据1934年1月的美国法令，一美元的含金量为 0.888671克 0.888671克。

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中世纪的欧洲，一直延续到18世纪，很多国家实行银本位制。19世纪， 中世纪的欧洲，一直延续到18世纪，很多国家实行银本位制。19世纪，欧洲 18世纪 世纪 各国相继实行金银复本位。 各国相继实行金银复本位。 自明英宗正统元年(1436)开始中国实行以银为主的复本位币制。据记载， 自明英宗正统元年(1436)开始中国实行以银为主的复本位币制。据记载， 道光三年(1823)以前，满清出口盈余仍有银2600万两左右， 2600万两左右 道光三年(1823)以前，满清出口盈余仍有银2600万两左右，至此却反而外 流至少4000万两，换来的是“槁人形骸、蛊人心志、丧人身家”的鸦片。 4000万两 流至少4000万两，换来的是“槁人形骸、蛊人心志、丧人身家”的鸦片。 1935年 法币改革”以前(法币一元与14.5便士或者0.2975美元等值， 14.5便士或者0.2975美元等值 1935年“法币改革”以前(法币一元与14.5便士或者0.2975美元等值，无限 制买卖英镑和美元), ),中国实行银本位制 制买卖英镑和美元),中国实行银本位制 。 1935年以前 白银及银元在国际市场上是一般商品，在中国则是通货。 年以前， 1935年以前，白银及银元在国际市场上是一般商品，在中国则是通货。 1934年 19日 美国单方面违背1932 1932年 月世界8个主要产银、 1934年6月19日，美国单方面违背1932年7月世界8个主要产银、用银国通过 白银协定” 在国际市场上高价收购白银。 的“白银协定”,在国际市场上高价收购白银。美国总统罗斯福签署了 1934年购银法 年购银法》 它规定美国政府要通过购买的方式， 《1934年购银法》。它规定美国政府要通过购买的方式，设法使每盎司的白 银价格提高到1.29美元； 1.29美元 银价格提高到1.29美元；或者把白银在美国货币储备金的比重增加到 1 / 日开始执行该法，下令白银国有化并从世界市场购银。 4 。8月9日开始执行该法，下令白银国

有化并从世界市场购银。美国的这一 行动立即引发世界银价的飞涨， 1934年年初的每盎司0.35美元涨至10月份 年年初的每盎司0.35美元涨至10 行动立即引发世界银价的飞涨，从1934年年初的每盎司0.35美元涨至10月份 0.55美元 美元， 1935年 月一度涨至0.81美元。其结果是， 0.81美元 的0.55美元，到1935年4月一度涨至0.81美元。其结果是，作为中国通货的 白银大量外流，银行银根吃紧，市场萧条，商家纷纷破产。10月14日 白银大量外流，银行银根吃紧，市场萧条，商家纷纷破产。10月14日，中国 宣布从次日起，开征10 的白银出口税， 10% 宣布从次日起，开征10%的白银出口税，以及根据世界银价波动而确定的平 衡税，但是无济于事。在稳定银价无望的情况下， 衡税，但是无济于事。在稳定银价无望的情况下，中国走上了币制改革的道 路。

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3、金银复本位制度 法律规定金银同时可以作为本位币，均可以自由铸造、输出输入， 法律规定金银同时可以作为本位币，均可以自由铸造、输出输入， 同为无限法偿货币。 同为无限法偿货币。 这是随着经济规模的扩大， 这是随着经济规模的扩大，对货币价值的需求所引致的货币制度变 同时16世纪美洲金矿、银矿的相继发现和开采， 16世纪美洲金矿 化，同时16世纪美洲金矿、银矿的相继发现和开采，为金银复本位制 度的出现创造了条件。银币用于小额交易，金币用于大额交易。 度的出现创造了条件。银币用于小额交易，金币用于大额交易。 平行本位即金币和银币按其实际价值流通， 平行本位即金币和银币按其实际价值流通，两种通货的兑换比例完 全由市场比价决定，但使不同货币表示的商品价格随之不断变化。 全由市场比价决定，但使不同货币表示的商品价格随之不断变化。商 品价格变动过于频繁。 品价格变动过于频繁。 双本位制即政府法律规定金银比价， 双本位制即政府法律规定金银比价，但人为的规定与市场的价值规 律的相矛盾，双本位制度下，出现劣币驱逐良币---格雷欣法则。 律的相矛盾，双本位制度下，出现劣币驱逐良币---格雷欣法则。 ---格雷欣法则

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3、金本位制 它是历史上一种相对稳定的货币制度。因为金的价值相对稳定， 它是历史上一种相对稳定的货币制度。因为金的价值相对稳定，它 充当了稳定的价值尺度。本位币的名义价值与实际价值， 充当了稳定的价值尺度。本位币的名义价值与实际价值，国内价值与 国外价值相一致，市场货币供应量与需要量自发地保持一致。 国外价值相一致，市场货币供应量与需要量自发地保持一致。但金本 位制使货币的数量受制于黄金的数量， 位

制使货币的数量受制于黄金的数量，客观上不利于经济的进一步发 展。 1816年 德国1871 1871年 丹麦瑞典挪威1873 1873年 荷兰1875 1875年 英国 1816年，德国1871年，丹麦瑞典挪威1873年，荷兰1875年，法 国比利时瑞士意大利1878 1878年 日本俄国1897 1897年 美国1900 1900年相继颁布 国比利时瑞士意大利1878年，日本俄国1897年，美国1900年相继颁布 法律，实行金本位。 法律，实行金本位。 金本位制有三种具体形式：金本位制、金块本位制、金汇兑本位制。 金本位制有三种具体形式：金本位制、金块本位制、金汇兑本位制。 通常讲的是狭义金本位制，其特点有： 通常讲的是狭义金本位制，其特点有： 金币自由铸造、自由熔化。 a、金币自由铸造、自由熔化。 辅币和银行券与金币同时流通，按面值自由兑换成金币。 b、辅币和银行券与金币同时流通，按面值自由兑换成金币。 黄金和金币自由输出输入。 c、黄金和金币自由输出输入。

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在金本位制度下，各国国际收支自动调节的过程。 在金本位制度下，各国国际收支自动调节的过程。如果一国之对外贸 易持续发生逆差，其汇率若下跌至黄金输出点( 易持续发生逆差，其汇率若下跌至黄金输出点(Gold Export Point) 而促进黄金外流，货币供给量因而减少，物价随之下跌， Point),而促进黄金外流，货币供给量因而减少，物价随之下跌，使 该国对外输出之竞争力增加，导致该国对外收入渐赶上支出， 该国对外输出之竞争力增加，导致该国对外收入渐赶上支出，最后贸 易收支渐而恢复均衡。 易收支渐而恢复均衡。 物价与黄金流入机能理论之所以能发挥其功效， 物价与黄金流入机能理论之所以能发挥其功效，主要归功于实施金 本位之各国均能遵守如下之金本位制度之实行规则( 本位之各国均能遵守如下之金本位制度之实行规则(Rules of the Game): Gold Standard Game): 各国中央银行需保证在某特定价格下，无限量买入或卖出黄金。 a、各国中央银行需保证在某特定价格下，无限量买入或卖出黄金。 各国央行应保有一定的黄金，以作为通货发行之准备。 b、各国央行应保有一定的黄金，以作为通货发行之准备。 C、各国黄金与金币可自由买卖及进出口。 各国黄金与金币可自由买卖及进出口。

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金块本位制：没有金币流通，只流通银行券及辅币， 金块本位制：没有金币流通，只流通银行券及辅币，但规定单位货币 的含金量；货币持有者持有一定数量货币后可向银行申请兑换金块。 的含金量；货币持有者持有一定数量货币后可向银行申请兑换金块。 金汇兑本位制：没有金币流通，只流通银行券及辅币，但规定货币

金汇兑本位制：没有金币流通，只流通银行券及辅币， 的含金量，本国发行的货币不能直接兑换成金块， 的含金量，本国发行的货币不能直接兑换成金块，与实行金币和金块 本位制的国家货币如英镑、美元等实行固定汇率，将本国的黄金、 本位制的国家货币如英镑、美元等实行固定汇率，将本国的黄金、外 汇存放在这些国家作为外汇基金。银行券持有者可间接获取黄金。 汇存放在这些国家作为外汇基金。银行券持有者可间接获取黄金。

三、纸币制度(信用货币制度) 纸币制度(信用货币制度)纸币是国家强制发行的，起初作为金属货币的符号代替金属货币流通， 纸币是国家强制发行的，起初作为金属货币的符号代替金属货币流通， 替代金属货币的流通手段和支付手段职能。 替代金属货币的流通手段和支付手段职能。 银行券是由银行发行的信用货币，它替代商业票据流通。 银行券是由银行发行的信用货币，它替代商业票据流通。典型的银 行券具有双重保证：信用保证和金属保证。第一次世界大战以前， 行券具有双重保证：信用保证和金属保证。第一次世界大战以前，西 方国家广泛流通这种银行券。 方国家广泛流通这种银行券。 现在各国的银行券均不与黄金白银兑换，且集中由中央银行发行， 现在各国的银行券均不与黄金白银兑换，且集中由中央银行发行， 形式上也是信用货币。 形式上也是信用货币。

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第三节

国际货币制度演变及发展趋势

国际货币制度，即货币体系是支配各国货币关系的一系列共同标准、 国际协议、规章制度、组织机制和由此产生的协调机制的总称。 人类史上第一个最有系统的国际支付制度(International Payment System)为金本位制度(The Gold Standard)。第二次世界大战之 后，则演变成为以美元为本位币的金汇兑本位制度(Gold Exchange Standard)。自1971年后进入浮动汇率时代(Floating Exchange Rate System)。现今演变至以美元为主，其他货币为辅的多种准备 制度(Multiple Currencies Reserve System)。国际货币制度发展到 20世纪80年代中后期，在全球金融一体化的背景下，又出现了区域汇 率协调安排和货币区域化、单一货币趋势。

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一、1880-1914年是金本位制度下的固定汇率制(各 1880-1914年是金本位制度下的固定汇率制( 年是金本位制度下的固定汇率制 国储备是黄金) 国储备是黄金)1880-1914年的35年间，主要西方国家通行金本位制， 1880-1914年的35年间，主要西方国家通行金本位制，即各国在流通 年的35年间 中使用具有一定成色和重量的金币作为货币，金币可以自由铸造、 中使用具有一定成色和重量的金币作为货币

,金币可以自由铸造、自 由兑换及自由输出入。在金本位体系下， 由兑换及自由输出入。在金本位体系下，两国之间货币的汇率由它们 各自的含金量之比--金平价( --金平价 Parity)来决定。理论上， 各自的含金量之比--金平价(Gold Parity)来决定。理论上，只要 两国货币的含金量不变，两国货币的汇率就保持稳定。 两国货币的含金量不变，两国货币的汇率就保持稳定。 黄金输送点是指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。 黄金输送点是指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。不 同货币之间汇率波动的最高界限是(输往国家的)铸币平价( 同货币之间汇率波动的最高界限是(输往国家的)铸币平价(各国规 定的单位货币的含金量)加运金费用， 定的单位货币的含金量)加运金费用，即黄金输出点 Point);汇率波动的最低界限是(输入国家的) );汇率波动的最低界限是 (Gold Export Point);汇率波动的最低界限是(输入国家的)铸 币平价减运费，即黄金输入点( Point)。 币平价减运费，即黄金输入点(Gold Import Point)。

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金本位制下的自动调节机制： 当一国国际收支发生逆差，外汇汇率上涨超过黄金输出点，将引起黄 金外流，货币流通量减少，通货紧缩，物价下降，从而提高本国商品 在国际市场上的竞争能力，该国国际收支状况改善，输出增加，输入 减少，导致国际收支恢复平衡；反之，当国际收支发生顺差时，外汇 汇率下跌低于黄金输入点，将引起黄金流入，货币流通量增加，物价 上涨，输出减少，输入增加，最后导致国际收支恢复平衡。 金本位制把各种货币之间的汇率波动控制在有限的范围内，对汇率起 到自动调节的作用，从而保持汇率的相对稳定。在第一次世界大战前 的35年间，美国、英国、法国、德国等国家的汇率从未发生过升贬值 波动。

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金本位体系的35年是自由资本主义繁荣昌盛的“黄金时 代”,固定汇率制保障了国际贸易和信贷的安全，方便生 产成本的核算，避免了国际投资的汇率风险，推动了国际 贸易和国际投资的发展。但严格的固定汇率制使各国经济 增长受到较大制约。美国经济学家特里芬指出：“如果再 用黄金作为世界货币，人类的命运就取决于金矿主的利润， 人类就要做金矿的奴隶，就要做金矿主的奴隶。” 1914年第一次世界大战爆发，各国停止黄金输出入，金本 位体系即告解体。

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二、1919-1939年国际货币制度处于混乱时期 年国际货币制度处于混乱时期欧洲参战各国在国外大量购买军火和必需品，无法用出口 补偿，都不得不输出黄金支付货款，使黄金源源外流，各 国黄

金储备濒于枯竭。从1914年开始，除美国外，欧洲各 国相继放弃了金本位制，实行不兑现的信用货币制度。 1924-1928年，欧洲各国处于相对稳定时期，相继恢复金 本位制。1925年英国率先恢复，但恢复的是金块本位制。 其他一些国家特别是北欧国家恢复另一种金本位制，即金 汇兑本位制，与金块本位制相同的是不再铸造金币，市面 也不流通金币，只流通纸币。由于黄金的短缺，中央银行 的储备除黄金外主要是能兑换黄金的外汇。

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1929-1933年世界性的经济危机爆发，各国都被迫先后放弃 了一度恢复的金块本位制或金汇兑本位制，国际金本位制 度也随之瓦解。英国 1931年9月宣布停止黄金支付 ，美 国1933年3月宣布纸币停止兑现，禁止黄金输出 。1936年 8月 ，法国也放弃了金本位制。

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二战到20世纪70年代初The 20世纪70年代初 三、 二战到20世纪70年代初The Bretton Woods System 布雷顿森林体系下的固定汇率制(各国储备是黄金和美元， 布雷顿森林体系下的固定汇率制(各国储备是黄金和美元， 美国储备黄金) 美国储备黄金)1944年7月，在第二次世界大战即将胜利的前夕，二战中的45个同盟国在美 国新罕布什尔州(New Hampshire)的布雷顿森林(Bretton Woods)“联盟 国家国际货币金融会议”,通过了以美国财长助理怀特提出的怀特计划为基 础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》,总称布雷顿森林 协定，从此开始了布雷顿森林体系。 该体系表现为：美元与黄金挂钩，其它货币与美元挂钩的“双挂钩”制度。 即美国公布美元的含金量，1美元的含金量为0.888671克，美元与黄金的兑换 比例为1盎司黄金=35美元。其它货币按各自的含金量与美元挂钩，确定其与 美元的汇率。各国货币对美元的汇率只能在平价上下各1%的限度内波动,超过 这个限度，各国中央银行有义务在外汇市场上进行干预，以保持汇率的稳定。 只有在一国的国际收支发生“根本性不平衡”时，才允许贬值或升值。

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布雷顿森林体系下的固定汇率制，实质上是一种可调整的钉住汇率制， 它兼有固定汇率与弹性汇率的特点，即在短期内汇率要保持稳定，这 类似金本位制度下的固定汇率制；但它又允许在一国国际收支发生根 本性不平衡时可以随时调整，这类似弹性汇率。 随着日本和西欧经济复苏和迅速发, 特别是美国为发展国内经济及对 付越南战争造成的国际收支逆差，又不断增加货币发行，这使美元远 远低于金平价。1968年的黄金抢购风潮(Gold Rush),使一盎司黄 金兑35元美金之官价瓦解。1971年8月15日，美国总统尼克松宣布美 元贬值和美元停兑黄金，尽管1971年12月十国集团

达成了《史密森协 议》,认可了美元贬值，由1盎司黄金等于35美元调整到38美元，汇 兑平价的幅度由1%扩大到2.5%。到1973年2月，美元第二次贬值，欧 洲国家及其他主要资本主义国家纷纷退出固定汇率制，固定汇率制彻 底瓦解。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/5h1i.html