国际金融 外汇汇率练习题精选

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国际金融 外汇汇率等衍生品练习题精选

1、某日 纽约 USD1=HKD7、7820—7、7830 伦敦 GBP1= USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？

解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150

GBP1=HKD11.7819-----11.7912

2、某日 苏黎士 USD1= SF1、2280----1、2290 法兰克福 USD1= E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？ 解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150 E1=SF1.3406------1.3432

3、某日 GBP1=HKD12、6560----12、6570 USD1=HKD 7、7800---- 7、7810 问英镑与美元的汇率是多少？

解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800 GBP1=USD1.6265--------1.6269

4、某日 巴黎 即期汇率 USD1=E0、8910----0、8920 1个月远期 20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？ 解:一个月远期 USD1=E0.8930-------0.8950

5、某日 香港 即期汇率 USD1=HKD7、7800---7、7810 3个月远期 70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？ 解:三人月远期 USD1=HKD7.7730---------7.7760 6、某日 纽约 即期汇率 USD1=SF1、1550----1、1560 6个月远期 60------------80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少？ 解:六个月远期 USD1=SF1.1610-------1.1640

7、某日 伦敦 即期汇率 GBP1=E 1、2010-----1、2020 3个月远期 40-------------50 问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少？

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解:三个月远期 GBP1=E1.2050---------1.2070

8、某企业出口铝材，人民币报价为15000元/吨，现改用美元报价，其价格应为多少？ （即期汇率USD1=RMB6、8310—6、8380） 解:15000÷6.8310=2196美元

9、某企业进口商品人民币报价为11000元/件，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上） 解:11000÷6.8380=1609美元

10、某企业出口商品美元报价为2500美元/件，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上） 解:2500 X 6.8380=17095元

11、某企业进口商品报价为5700美元/吨，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上） 解:5700 X 6.8310=38937元

12、某出口商品的报价为SF8500/件，现改用美元报价，应为多少？（即期汇率 USD1=SF1、1830—1、1840）

解:8500÷1.1830=7185美元

13、某进口商品的报价为SF21500/吨，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上） 解:21500÷1.1840=18159美元

14.某日：即期汇率USD1=EUR0.9150 — 0.9160

? 3个月 40 ------ 60

某出口商3个月后将收入1000万美元，届时需兑换成欧元，问该出口商应如何通过远期交易进行套期保值？

解:3个月远期 USD1=EUR0.9190------0.9220 签3个月远期合约

卖出1000万美元,买入919万欧元.

15、某日：即期汇率 USD1=SF1.3210 —1.3220

? 6个月 80 -----60

该进口商6个月后将向出口商支付1000万美元，届时需用瑞士法郎兑换，问该进口商将如何利用远期外汇交易进行套期保值？

解：6个月远期 USD1=SF1.3130-------1.3160 签6个月远期合约

卖出瑞士法郎1316万，买入1000万美元。

16、某日：即期汇率 USD1=SF1.2870 —1.2880

? 3个月 50 -------- 70

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问：若某交易者认为3个月后美元汇率将上涨，他应如何进行远期投机操作？（以1000万美元切入）假设3个月后即期汇率为USD1=SF1.3680 — 1.3690，问其操作结果是什么？ 解:3个月远期 USD1=SF1.2920-1.2950 1) 买入1000万美元, 卖出1295万瑞士法郎 2) 3个月后, 签反向的即期合约.

卖出1000万美元, 买进1368万瑞士法郎. 3) 差额:1368万-1295万=SF73万.(盈利) 17、某日：即期汇率 USD1=JYP125.50 — 125.80

? 2个月 60 --------- 80

问：若某交易者认为2个月后美元将下跌，他应如何进行远期投机操作？（以1000万美元切入）假设：2个月后即期汇率变为USD1=JPY113.10 — 113.30 问其操作结果是什么？ 解:2个月远期 USD1=JYP126.10---------126.60 1) 卖出1000万美元, 买入1261000000日元 2) 2个月后对冲,

卖出1261000000日元, 1261000000÷113.30=11129744,买入11129744美元. 3) 核算: 11129744-10000000=1129744美元(盈利) 18、某日：即期汇率 GBP1= USD1.7860 —1.7880

? 3个月汇率GBP1= USD1.8880 —1.8900

若某公司现在需要用美元即期换100万英镑进行投资，预计3个月后将收回投资本息和104万英镑，届时需换回美元，问该公司应如何进行外汇掉期操作？其资金头寸结构发生了什么变化？ 解: 1) 买入100万英镑, 100万 X 1.7880=1788000, 卖出1788000美元. 2) 卖出104万英镑,104万X 1.8880=1963520, 买入1963520美元 3) 核算: 1963520-1788000=175520美元(盈利) 4) 若不做掉期操作, 该公司存放的是美元. 做了掉期以后, 该公司存放的是英镑. 19、某日：即期 USD1= E0.9350 — 0.9360

? 1个月 USD1= E0.9340 — 0.9360 ? 3个月 USD1= E0.9310 — 0.9320

某德国银行预计1个月后将收入1000万美元，3个月后需支出1000万美元，如不考虑利率因素，该行是否可作外汇掉期操作？结果是什么？ 解:可以做掉期, 因为3个月中美元表现为贴水. 1) 卖出1000万美元, 买入934万欧元.

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2) 3个月后,卖出934万欧元, 9340000÷0.9320=10021459,买入10021459美元 3) 结果盈利:10021459-1000万=21459美元 20、某日： 纽约 GBP1=USD1.6230 —1.6240

? 伦敦 GBP1=USD1.6270 —1.6280 若以1000万英镑切入，应如何套汇？结果是什么？ 解: 1) 在伦敦, 卖出1000万英镑, 买入1627万美元. 2) 在纽约, 卖出1627万美元, 买入10018473英镑. 3) 结果盈利 : 10018473 – 1000万=18473英镑 21、 某日： 纽约 USD1= SF1.2150 —1.2160

? 苏黎世GBP1= SF1.6150 —1.6160 ? 伦敦 GBP1= USD1.5310 —1.5320

问是否存在套汇机会？若以1000万美元切入，应如何套汇？并计算套汇结果。

解:苏黎世/伦敦市场, 美元与瑞士法郎的汇率: USD1=SF1.6150/1.5320-------1.6160/1.5310 =SF1.0542-------1.0555 存在套汇机会.

1) 在纽约, 卖出1000万美元, 买入瑞士法郎1215万.

2) 在苏黎世, 卖出1215万瑞士法郎, 12150000÷1.6160=7518564,买入7518564英镑. 3) 在伦敦, 卖出7518564英镑, 7518564 X 1.5310=11510921, 买入11510921美元. 4) 核算损益: 11510921-1000万=1510921美元

22、某进口商3个月后需在现货市场购入SF1500000以支付进口货款，为防范汇率风险，拟通过外汇期货进行套期保值。假设：当日：即期汇率USD1=SF1.5000—1.5010，3个月期货价格为USD0.6800/SF。3个月后的即期汇率为USD1=SF1.4800—1.4810，3个月期货价格为USD0.7000/SF。问:该进口商应如何进行操作？

解: 1) 按当日即期汇率测算, 买入SF150万, 150万÷1.5000=100万,卖出100万美元. 3个月期货, 买入SF150万, 150万 X 0.6800=102, 卖出102万美元. 2) 3个月后, 买入SF150万, 150万÷1.4800=1013514, 卖出1013514美元 比预算多付:1013514-100万=13514美元(亏损)

3个月后期货市场:卖出SF150万,150万 X 0.7000=105万, 买入105万美元. 4)对冲: 105万-102万=3万美元 5)盈亏:3万-13514=26486美元

23、美国某出口商预计6个月后将收到货款SF1000000，须在市场换成美元。为防范汇率风险，该公

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司拟通过外汇期货做套期保值。若当日现汇汇率为USD1=SF1.3778—1.3788，6个月期货价格为USD0.7260/SF。6个月后的现汇汇率为USD1=SF1.3850—1.3860，6个月期货价格为USD0.7210/SF。 问:该出口商应如何进行操作？

解: 1) 按当日即期测算: 卖出SF100万, 100万÷ 1.3788=725268, 买入725268美元 签6个月期货保值合约, 卖出SF100万, 100万X 0.7260=726000, 买入726000美元. 2) 6个月后现货市场,: 卖出SF100万, 100万÷ 1.3860=721501, 买入721501美元 比预算亏损: 721501-725268=-3767美元

6个月期货市场: 买入SF100万, 100万 X 0.7210=721000美元 3) 核算: 726000-721000=5000美元 4) 盈亏: 5000-3767=1233美元

24、美国进口商6个月后需支付SF1500万，因判断SF汇率可能大幅度波动，且对方向无把握。为避免汇率风险，决定采用外汇期权保植。假设：

（1）当日即期汇率USD1=SF1.4900， 6个月期权汇率USD1=SF1.5000，期权费2%； （2）6个月后期权合约到期日的即期汇率分别为：USD1=SF1.4200.SF1.5600 SF1.5010。

问:该进口商应如何进行外汇期权操作？并分析期权合约到期日出现的3个即期汇率分别给该进口

商带来什麽后果？

解: 1) 要买进SF1500万, 需1500÷1.5000=1000万美元, 1000 X (1+3%)=1200万美元.

1200万美元的期权费为1200万 X 2%=20万美元 2) 若6个月后, USD1-SF1.4200, 应执行合约. 3) 若6个月后, USD1=SF1.5600, 应放弃合约. 若执行, 卖出1000万美元, 买入1500万瑞士法郎. 若不执行, 买入1500万瑞士法郎, 卖出9615385美元. 9615385 + 20万=9815385美元 4) 若6个月后,USD1=SF1.5010, 放弃合约.

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