宁波富达财务报表分析报告

宁波富达有限公司2009年二季度至2010年

一季度的财务报表分析报告

班级：07会计7班

姓名：谢静 学号：20074084127

一、 公司基本信息

公司全称：宁波富达股份有限公司。曾用名：S甬富达,宁波富达。法人代表：王宏祥。注册地址：浙江省余姚市阳明西路355号。股票上市交易所：上海证券交易所。股票简称：宁波富达。股票代码：600724。

公司股本股东

股份总数 144524.1071 （万股） 其中：已流通股份 17615.2039 （万股） 尚未流通股份 126908.9032 （万股） 截止2009年12月31日股东户数27343名。

主营业务介绍

宁波富达主营包括：家用电力器具、电机、文具、鞋帽、工艺品、水暖管件、塑料制品、模具、金属制品、塑料加工专用设备、除尘设备、环卫车辆配件、针织品、编织品及其制品的制造、加工、批发、零售；家电维修；计算机产品设计；自来水生产（分支机构经营）；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外；房地产开发经营；实业投资。

二、公司去年同期至今年本季度的财务报表 附后： 表一 表二 表三

三、公司运营及财务现状的介绍与分析 1、营运能力分析 比率项目 总资产周转率 应收账款周转率 应收账款周转天数 存货周转率 存货周转天数 2010-3-31 2009-12-31 2009-9-30 2009-6-30 0.0372 0.2444 0.2295 0.1587 5.5185 65.2351 9.8235 36.6468 6.0047 59.953 0.4895 735.4443 3.8878 92.5974 0.3063 1175.3183 0.0642 0.3748 5607.4766 960.5123 总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。从上表中可以看到宁波富达的资产周转速度在本季度较前几季度明显下降，低于行业平均水平，应该进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。

应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。应收账款周转率本季度较前两季度也有所下降，应收账款周转天数也比之前季度有增加，反映宁波富达应收账款转化为现金的效率效高，企业的应收账款管理质量提高。

存货周转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强。从上表中可以看到，在本季度的存货周转率0.0642明显低于前三季度，而存货周转天数都高于前三季度。宁波富达的存货周转率比较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率。 2、盈利能力分析。

比率项目 销售净利率 总资产净利润率 加权净资产收益率 2010-3-31 7.5017 0.279 0.91 2009-12-31 19.9581 4.8772 9.6 2009-9-30 17.8321 4.0919 7.8217 2009-6-30 23.4798 3.7272 4.8782 销售净利率：销售净利率反映了企业每单位的销售收入所产生的净利润，这个指标和净利润成正比,和销售收入成反比。销售收入如果增长了，利润率没有增长，说明费用过高，可能管理上存在问题。宁波富达2010年3季度的销售净利率比率是7.5017，明显比2009年度很大幅度的下降，但还是保持着一定的获利能力。

总资产净利润：它表明资产利用的综合效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面效果越好。总资产净利润率和加权净资产收益率同样也有大幅度的下降，且低于同行业平均水平，企业在日益竞争的房地产行业的生存能力受到威胁，宁波富达应进一步加强管理，挖掘它的获利能力，或者重新调整企业战略管理寻求更有利的投资机会。

3、长期偿债能力分析。 比率项目 2010-3-31 资产负债率 79.2947 利息支付倍数 420.066 2009-12-31 72.7437 2954.7553 2009-9-30 59.9304 4449.0088 2009-6-30 55.225 3288.294 资产负债率将企业的全部负债总额与企业的全部资产总额相比，表明了企业总资产中债务融资比例。一般指标为不高于70%。宁波富达在2009年上半年的资产负债率低于70%，说明该企业2009年上半年的长期偿债能力强。而从2009年4季度72.7437%到今年一季度79.2947%，资产负债率已高出一般指标，说明长期偿债能力有所下降，企业应加强重视，在合理安排资本结构的提前下，保证负债经营的安全性。

本季度利息支付倍数420.066比2009年2954.7553低很多，表明本季度企业支付利息的能力弱，企业不能偿付其负债利息的风险大。

4、短期偿债能力分析。 比率项目 流动比率 速动比率 2010-3-31 1.4663 0.7577 2009-12-31 1.2745 0.423 2009-9-30 1.1324 0.5002 2009-6-30 1.1655 0.416 流动比率反映了企业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般认为生产企业合理的最低流动比率2.从上表中可以看到，本季度流动比率比2009年各季度流动比率均高，表明企业效之前各季度的短期支付能力有所加强。作为房地产行业，应收账款相对于其他行业回收要慢。但是本季度流动比率1.4663仍低于一般生存企业认为合理的最低流动比率2，宁波富达应当在充分利用能够利用的资金之外，考虑如期偿还债务的安全性。

本期速动比率0.7577比2009年各季度均大，但速动比率仍低于1，不过也已经有进步。每一单位的流动负债有0.7577的流动资产为其提供保障，宁波富达的变现能力还不算太差。 四、杜邦财务分析体系 1、体系构成

2010-03-31 杜邦分析

净资产收益率

0.9142%

总资产收益率

0.1901%

=资产总额/股东权益

权益乘数

X

1/(1-0.79)

=1/（1-资产负债率） =1/（1-负债总额/资产总额）x100％

=主营业务收入/平均资产总额

主营业务利润率

5.1108%

X

总资产周转率 =主营业务收入/(期

末资产总额+

0.0372%

期初资产总额)/2

期

末:13,148,834,632

期

初:10,014,479,630

净利润

22,019,366

主营业务收入

/

430,837,645

主营业务收入 /

430,837,645

资产总额

13,148,834,632

全部成本 -

+

401,725,908

其他利润

-

6,803,267

流动资产

长期资产

所得税

主营业务收入 430,837,645

+

13,895,638 10,370,008,863 1,197,044,982

主营业务成

本

货币资金

长期投资

122,187,863

2,500,608,074

322,528,545

短期投资

0

固定资产

891,180,295

营业费用

25,452,650

应收账款

95,575,536

无形资产

0

管理费用 39,305,307

存货

5,011,649,810

其他资产

181,782,984

财务费用 14,439,407

其他流动资产

2,762,175,443

2009-12-31 杜邦分析

净资产收益率

9.6066%

总资产收益率

3.7287%

权益乘数

=资产总额/股东权益 =1/（1-资产负债率）

X

1/(1-0.73)

=1/（1-负债总额/资产总额）x100％

=主营业务收入/平均资产总额 =主营业务收入/(期

总资产周转率 末资产总额+

期初资产总额)/2

0.2444%

期

主营业务利润率

15.2585%

X

末:10,022,723,091 期

初:2,273,740,246

净利润

229,279,125

主营业务收入

/

1,502,627,820

主营业务收入 /

1,502,627,820

资产总额

10,022,723,091

全部成本 -

+

1,280,216,803

其他利润

-

103,117,513

流动资产

+

7,260,238,316

长期资产

所得税 96,249,405

主营业务收入 1,502,627,820

1,167,763,332

主营业务成本

货币资金

长期投资

112,196,601

1,049,835,217

1,819,995,237

营业费用

77,666,004

短期投资

0

固定资产

912,534,114

管理费用

138,838,908

应收账款

60,566,901

无形资产

0

财务费用

13,876,673

存货

4,850,770,333

其他资产

140,981,424

其他流动资产

528,905,845

2009-09-30 杜邦分析

净资产收益率

7.8217%

总资产收益率

4.0919%

=资产总额/股东权益

权益乘数

X

1/(1-0.6)

=1/（1-资产负债率） =1/（1-负债总额/资产总额）x100％

=主营业务收入/平均资产总额 =主营业务收入

总资产周转率 /(期末资产总额+

期初资产总额)/2

0.2295%

期

主营业务利润率

17.8321%

X

末:6,673,923,636 期

初:2,274,054,182

净利润

183,096,481

主营业务收入

/

1,026,780,455

主营业务收入 /

1,026,780,455

资产总额

6,673,923,636

全部成本 -

+

873,291,722

其他利润

-

102,617,865

流动资产

+

4,045,725,526

长期资产

所得税 73,010,117

主营业务收入 1,026,780,455

1,181,170,851

主营业务成

本

货币资金

长期投资

129,514,325

1,302,000,331

718,371,066

短期投资

0

固定资产

968,036,741

营业费用

46,960,733

应收账款

96,636,104

无形资产

0

管理费用

100,726,373

存货

2,258,821,784

其他资产

81,004,209

财务费用

7,233,549

其他流动资产

388,267,307

2009-06-30 杜邦分析

净资产收益率

4.8782%

总资产收益率

2.7859%

=资产总额/股东权益

权益乘数

X

1/(1-0.55)

=1/（1-资产负债率） =1/（1-负债总额/资产总额）x100％

=主营业务收入/平均资产总额 =主营业务收入

总资产周转率 /(期末资产总额+

期初资产总额)/2

0.1587%

期

主营业务利润率

17.5502%

X

末:5,988,272,500 期

初:2,277,301,995

净利润

115,107,208

主营业务收入

/

655,873,336

主营业务收入 /

655,873,336

资产总额

5,988,272,500

主营业务收入

-

655,873,336

全部成本

+

538,070,969

其他利润

-

37,544,964

所得税

40,240,123

流动资产

+

3,443,943,851

长期资产 1,085,600,887

主营业务成

本

货币资金

长期投资

144,658,993

952,190,182 短期投资

443,794,011

固定资产

867,579,271

营业费用

27,571,406

0 应收账款

无形资产

0

管理费用

60,613,326

92,043,186

存货

其他资产

70,244,827

财务费用

6,092,226

2,214,821,861

其他流动资产

184,888,622

（1）权益净利率分析

权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。

由表中可知，在2010年宁波富达的资产负债率比前三个季度都有提高，一方面说明公司偿债能力较弱，另一方面也反映企业的筹资能力不是很强；呈下降趋势。。通过分析，权益乘数的上升在于公司资本结构的调整。 （2）销售净利率分析

从企业的销售方面看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。其中销售收入2010年一季度比2009年四季度下降了接近三倍，减少近1.2亿，销售成本率从97％升到100.7%,销售成本及税金，营业费用，财务费用均有一定的下降，但管理费用却上升了近30％。虽然在其他利润上增加了1.32亿，但由于销售收入减少的基数太大，所以净利润下降了68％。

销售净利润的下降一方面与整个房地产行业的情况有关，另一方面也与其公司的经营管理有关。近几年来，国家的宏观调控与金融危机的冲击使成品房堆积，进一步延迟了应收账款的时间；同时,估计由于公司的规模越来越大并且所涉及的产业不断增多，而公司在近两年对高层领导进行了调整，增加了公司的磨合费用,导致管理费用不断攀升，结果造成利润的急剧下滑。

五、可行性建议

从以上分析说明中可以看到，开源节流是本季度的重点。规范化的集团管控与成本控制管理始终是地产集团必然的选择和核心竞争力，是需要急切解决的核心问题。而提高盈利能力，加强风险控制也是不容忽视的问题。针对目前现状，给出一下建议：

①提高盈利能力，加强风险控制：

1、对于管理不善，造成成本费用增加或工期延长等内部风险，公司应做好项目设计，科学组织，精心管理，杜绝浪费，严格控制成本费用支出。

2、对于建设期内建材价格和人工费用等上涨的市场风险，公司可采取分项工程总额包干的方式进行项目建设，尽可能转嫁材料上涨带来的风险。

3、对于国家实行从紧的货币策、紧缩住房贷款等策风险，公司应密切关注策变化趋势，必要时公司将及时调整项目开发计划，降低策变化带来的经营风险。 ②在加强内部控制的同时，必须跟上外部房地产行业大环境的步伐。2010年国家宏观调控力度之大前所未有，短期内对房地产造成一定冲击。但是，可以预见，政府会一如既往的支持房地产业的发展。国家调控诣在规范房地产市场，建立健全房地产相关的各种产业和与之相关的各种法律法规，这将使我过房地产也更健康更迅速的发展。前景还是光明的。与房地产息息相关的政策《保险资金投资不动产试点管理办法》已出台，公司可以利用这个政策来加速资金周转。在当今这个大环境下，公司可以改变以往战略，向廉租房、保障房开发建设进军，巨大的建设项目总量为房地产后续发展做了厚实的积累。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/5297.html