资产评估10章练习

资产评估

第十章 企业价值评估

一、单项选择题

1.选择什么口径的企业收益作为收益法评估企业价值的基础，首先应该服从（ ）。 A.企业价值评估的目标 B.企业的价值类型

C.企业价值评估的程序

D.企业价值评估的基本方法

2.关于企业价值评估中的折现率，说法错误的是（ ）。 A.折现率不高于投资的机会成本 B.行业基准收益率不宜直接作为折现率 C.贴现率不宜直接作为折现率

D.折现率和资本化率在本质上是相同的，都属于投资报酬率

3.企业在经营过程中的资金融通、资金调度、资金周转可能出现不确定的因素而影响企业的预期收益指的是企业的（ ）。 A.行业风险 B.财务风险 C.经营风险 D.债务风险

4.假定社会平均资产收益率为8％，无风险报酬率为3％，被评估企业所在行业平均风险与社会平均风险的比率为0.8，企业在行业中的风险系数是0.7，则用于企业权益价值评估的折现率应选择（ ）。

A.8％ B.7％

C.3％

D.5.8％

5.不属于企业价值评估中折现率的测算方法的是（ ）。 A.累加法

B.资本资产定价模型

C.加权平均资本成本模型

D.直接估算法

6.企业的资产总额为8亿元，其中长期负债与所有者权益的比例为4：6，长期负债利息率为8％，评估时社会无风险报酬率为4％，社会平均投资报酬率为8％，该企业的风险与社会平均风险的比值为1.2，该企业的所得税率为33％，采用加权平均成本模型计算的折现率应为（ ）。 A.8.45％ B.7.23％ C.6.25％

D.7.42％

7.关于企业收益说法错误的是（ ）。

A.一般来说，应该选择企业的净现金流量作为运用收益法进行企业价值评估的收益基础 B.选择什么口径的企业收益作为评估的基础要首先服从企业价值评估的目标 C.在预测企业预期收益的时候以企业的实际收益为出发点

D.收益额的确定比较固定，都是以净现金流量来作为收益额的

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8.某企业未来5年收益现值之和为1 800万元，折现率与本金化率均为10％，第6年起企业的预期收益固定为500万元，用分段法估算该企业持续经营的价值约为（ ）。 A.3 500万元 B.4 565万元 C.4 905万元

D.3 966万元

9.被评估企业未来5年收益现值之和为2 500万元，折现率和资本化率均为10％，则采用年金资本化法计算企业的整体价值最有可能是（ ）万元。 A.8 000 B.6 595 C.3 550 D.3 862

10.评估某企业，经评估人员分析预测，该企业评估基准日后未来3年的预期净利润分别为200万元、220万元、230万元，从未来第四年至第十年企业净利润将保持在230万元水平上，企业在未来第十年末的资产预计变现价值为300万元，假定企业适用的折现率与资本化率均为10％，该企业的股东全部权益评估值最接近于（ ）万元。 A.1 377 B.1 493 C.1 777

D.1 900

11.β系数法中的系数α反映的是（ ）。 A.所在行业风险系数

B.企业在行业中的特定风险调整系数 C.社会平均风险系数 D.行业平均风险系数

12.利用企业自由净现金流量指标作为企业价值评估的收益额，其直接资本化的结果应是企业的（ ）。

A.股东部分权益价值 B.股东全部权益价值 C.投资资本价值 D.整体价值

13.利用企业净现金流量加上扣税后的长期负债利息作为企业价值评估的收益额，其直接资本化的结果应该是企业的（ ）。 A.股东部分权益价值 B.股东全部权益价值 C.投资资本价值

D.整体价值

14.在企业价值评估中选择恰当口径的收益额的目的之一，是为了（ ）。 A.恰当地选择评估方法 B.恰当地选择价值类型

C.恰当地反映企业的获利能力

D.恰当地预测企业收益持续的时间

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15.评估企业价值的首选方法是（ ）。 A.收益法

B.资产基础法 C.市盈率乘数法 D.成本加和法

16.被评估企业经评估后的所有者权500万元，流动负债200万元，长期负债100万元，长期投资150万元，被评估企业的投资资本应该是（ ）万元。 A.150 B.600

C.950 D.800

17.决定企业价值高低的因素是企业的（ ）。 A.整体获利能力 B.生产能力 C.市场价值 D.重置价值

18.甲企业持有乙公司非上市股票2 000股，每股面额1元，乙公司经营稳健，盈利水平波动不大，预计今后5年红利分配每股分别为0.20元、0.21元、0.22元、0.19元、0.20元。乙公司的风险报酬率为3％，5年期国债的利率为12％，试评估这批股票的价值最接近于（ ）元。 A.408 B.2 726.33

C.4 087 D.10 734

19.关于成本法在企业价值评估中的应用说法错误的是（ ）。 A.成本法也可以称为资产加加法

B.其思路是通过对企业账面价值的调整得到企业价值 C.其理论基础是替代原则

D.成本法在企业价值评估中运用的比较广泛

20.运用市盈率法对企业价值进行评估应当属于企业价值评估的（ ）。 A.市场法 B.成本法 C.收益法 D.三者之外的新方法 三、综合题

1.社会平均收益率为10％，无风险报酬率为8％，被评估企业的资产的账面价值为80万元，负债为50万元，所有者权益为30万元。该企业所在行业的β系数为1.5。借款利率为9％，企业所得税税率为30％。

求用于企业价值评估的资本化率。

2.企业预计未来五年年收益均为120万，第六年比第五年增长2％，以后均保持此增长率，当时银行存款利率为3％，社会平均收益率为8％，被评估企业的β系数为1.4，请评估该企业的价值。（以万元为单位，小数点后保留两位小数）

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3.某企业的有关资料如下：

（1）根据该企业以前5年的经营情况，预计其未来5年的收益额分别为30万元；28万元，30万元、32万元和32万元，假定从第6年起，每年收益额保持在32万元水平。

（2）根据资料确定无风险报酬率为3％，企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.2，社会平均收益率为8％，资本化率为8％。

要求：

运用分段法计算该企业整体评估价值（计算结果保留小数点后两位）。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/4yx2.html