金融题

第一章 货币与货币制度

一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、漏选或未选记-1分）。 1.马克思通过考察( C )的发展和价值形式的发展来说明货币的起源。 A.商品 B.商品交换 C.商品经济内在矛盾 D.物物交换

2.在商品交换过程中,当处于相对价值形式上的商品的价值不仅表现在某一种商品上，而且表现在一系列其他商品上时，其价值形式属于( B )。

A.简单的或偶然的价值形式 B.总和的或扩大的价值形式 C一般的价值形式 D.货币价值形式 3.一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物的商品上时，价值表现形式为（ B ）。

A.货币价值形式 B.一般价值形式 C.总和的或扩大的价值形式 D.简单的或偶然的价值形式 4.价值形式的最高阶段是（ A ）。

A.货币价值形式 B.一般价值形式 C.总和的或扩大的价值形式 D.简单的或偶然的价值形式 5.货币的发展按照其采用的币材和币值的决定机制大体可以归纳为( A )阶段和信用货币阶段。 A.商品货币 B.代用货币 C.金属货币 D.电子货币 6.贝币和谷帛是我国历史上的（C ）。

A.信用货币 B.纸币 C.实物货币 D.金属货币 7.货币的本质特征是充当（ C ）。

A.普通商品 B.特殊商品 C.一般等价物 D.特殊等价物

8.西方学者在长期研究中，一直主张把( B )原则作为划分货币层次的主要依据。 A.周转性 B.流动性 C.稳定性 D.还原性 9.流动性最强的金融资产是（ D ）。

A.银行活期存款 B.居民储蓄存款 C.银行定期存款 D.现金 10.我国的狭义货币M1包括流通中现金和( A ）。

A.单位活期存款 B.储蓄存款 C.企业定期存款 D.商业票据

11.货币在表现商品价值并衡量商品价值量的大小时，发挥的职能是（ A ）。 A.计价单位 B.交易媒介 C.价值储藏 D.支付手段 12.货币在充当商品流通媒介时发挥的职能是（ B ）。 A.计价单位 B.交易媒介 C.价值储藏 D.支付手段

13.当货币退出流通领域，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对值化身而保存起来时，货币发挥的职能是（ C ）。

A.计价单位 B.交易媒介 C.价值储藏 D.支付手段 14.货币在（ A ）时执行交易媒介的职能。

A.商品买卖 B.缴纳税款 C.支付工资 D.表现商品价值

15.张某从商业银行取得贷款30万元,此时货币执行（ B ）职能。 A.交易媒介 B.支付手段 C.价值储藏 D.计价单位 16.最早实行的货币本位制度是（ B ）。

A.金本位 B.银本位 C.金银复本位 D.纸币本位

17.金币和银币按其实际价值流通，其兑换比率完全由市场比价决定，这种货币制度是( B )。 A.金本位 B.平行本位 C.双本位 D.跛行本位

18.“劣币驱逐良币现象”产生的货币制度背景是（ C ）。 A.银本位 B.平行本位 C.双本位 D.金本位

19.最早从金银复本位制过渡到金本位制的国家是( B )。 A.美国 B.英国 C.中国 D.日本 20.我国人民币的性质是属于（ D ）。

1

A.实物货币 B.代用货币 C.金属货币 D.信用货币

二、多项选择题（本大题共10小题，每小题1.5分，共15分。在每小题列出的五个备选答案中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、未选均记-1.5分。） 1.在商品交换发展过程中，商品价值的表现形式有（ ABCD ）。

A.简单的或偶然的价值形式 B.总和的或扩大的价值形式 C.一般价值形式 D.货币价值形式 E．商品价值形式

2.信用货币主要包括( ABCE )形式。

A.纸币 B.银行券 C.存款货币 D.金属货币 E．电子货币 3.货币作为一般等价物，就具有本质特征有( AC )。

A.货币成为其他一切商品价值的表现材料 B.货币商品的使用价值具有自然属性 C.它具有与其他一切商品直接相交换的能力 D.货币是普通商品 E.货币反映一定的生产关系

4.( AD )是直接的购买手段和支付手段，随时可形成现实的购买力，货币性或流动性最强。 A.现金 B.储蓄存款 C.定期存款 D.活期存款 E.票据 5. 货币的主要功能有( ABDE )。

A.计价单位 B.交易媒介 C.资金融通 D.支付手段 E.价值储藏 6.货币发挥计价单位时所具有的特点有（ ABDE ）。

A.必须具有价值或代表一定的价值 B.具有一定的货币单位 C.必须是现实的货币 D.可以是观念上的货币 E.为商品标价

7.支付手段的表现形式有( ABCDE )。

A.延期支付 B.预付货款 C.支付工资 D.租金 E.赋税 8.货币作为支付手段具有的特点有（ABCDE ）。

A.实现的是跨期购买 B.加剧了商品流通过程中爆发危机的可能性 C.货币以其价值的独立形态存在 D.不仅服务于商品流通，还服务于其他经济行为 E.使商品买卖变成了两个独立的行为 9.根据货币制度作用的范围不同，货币制度包括( ABE )。 A.国家货币制度 B.国际货币制度 C.金属货币制度 D.不兑现的信用货币制度 E.区域性货币制度 10.纸币本位制具有的特点有( ABCDE )。

A.执行货币职能的是纸币和银行存款 B.货币是由中央银行集中发行的，国家赋予其无限法偿能力 C.货币没有含金量的规定，不能兑换黄金 D.货币的发行是以商品流通为前提 E.货币的价值由货币购买力来决定的

三、计算题（本大题共3小题，每小题5分，共15分。）根据所给资料和要求列出必要的计算过程，最终结果保留两位小数。

1.假定国际货币基金组织提供的货币供应量统计资料如下：

单位：亿美元 项目 本币流通中现金 可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款 一定期限内的(三个月到一年之间)单位定期存款和储蓄存款 外汇存款 CD（大额可转让定期存单） 外汇定期存款 商业票据 互助金存款 旅行支票 金额 64，378 389，623 986，435 67，921 58，281 46，987 58，934 5，934 7，824 股票 6，890 请依据上述资料计算狭义货币和准货币M2、广义货币M3层次的货币供应量。

2

2．假定美国联邦储备体系提供的货币供应量统计资料如下： 单位：亿美元 项目 现金 商业银行的活期存款 所有存款机构的其他支票存款 储蓄存款 所有存款机构的小额定期存款 所有存款机构的大额定期存款 商业银行、储蓄贷款机构的定期存款协议 其他流动资产（短期债券、保险单、股票等） 请依据上述资料计算M2、M3层次的货币供应量。 3.中国人民银行2013年7月公布的货币供应量的相关数据资料如下： 单位：亿元人民币 项目 流通中货币 单位活期存款 单位定期存款 个人存款 其他存款 债券 金额 84，578 689，823 886，343 266，954 78，471 66，947 78，564 9，974 金额 54，412.78 256，183.68 226，038.66 449，302.32 66，274.90 99，823.46 不纳入广义货币的存款 25，518.60 请依据上述资料计算M0、M1、M2层次的货币供应量各是多少? 1.解：因为国际货币基金组织规定的狭义货币和准货币：M2：=M1＋一定期限内的(三个月到一年之间)单位定期存款和储蓄存款＋外汇存款＋CD

所以，M2=64，378＋389，623＋986，435＋67，921＋58，281=1，566，638亿美元 因为广义货币M3= M2＋外汇定期存款＋商业票据＋互助金存款＋旅行支票。 所以，M3=1，566，638+46，987+58，934+5，934+7，824=1，686，317亿美元 2．解：因为M2＝M1B＋储蓄存款＋所有存款机构的小额定期存款

所以M2＝84，578+689，823＋886，343+266，954＋78，471=2，006,169亿美元

因为M3＝M2＋所有存款机构的大额定期存款＋商业银行、储蓄贷款机构的定期存款协议 所以,M3＝2，006，169＋66，947＋78，564=2，151，680亿美元 3.解：M0=现金=54，412.78亿元人民币

M1＝M0＋单位活期存款=54，412.78+256，183.68=310，596.46亿元人民币

M2＝M1＋个人储蓄存款＋单位定期存款+其他存款=310，596.46+226，038.66+449，302.32+66，274.90=1，052，212.3亿元人民币

四、简述题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）简述要点并作相应的解释或说明。 2.商品货币与信用货币有哪些不同？

答:商品货币与信用货币的不同点表现在:（1）从币材上看,商品货币是商品本身充当货币,信用货币的材料有纸制品、塑料、电子数据、凭证等。（2）从货币提供或发行者看,商品货币是由生产者提供的,信用货币政府、中央银行等机构发行的。（3）从发行准备看,商品货币是纯粹商品和金属,信用货币是价值符号,需要商品、黄金、外汇、有价证券等做准备。（4）从具体形态看,商品货币是纯粹商品和金属,信用货币的形态有银行券、纸币、存款、电子数据、信用工具等。（5）从币值决定看, 商品货币的价值由自身价值决定, 信用货币的价值是由黄金或商品的价值决定。 3.货币在现代经济生活中主要发挥哪些功能？

答:货币主要有四大功能：计价单位、交易媒介、支付手段、价值储藏。（1）计价单位:货币用来表现

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和衡量商品或劳务价值量大小时所发挥的职能就是计价单位的职能。（2）交换媒介:货币在商品流通中充当交换的媒介。（3）支付手段:货币作为价值的独立形态进行单方面转移时行使的职能。（4）价值储藏:当货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来而处于静止状态时就执行了价值储藏职能。 四、材料分析题（本大题共1小题，共10分。）阐明主要观点并逐一加以论述。 材料内容：中国货币供应量情况 单位：亿元人民币 项目 货币和准货币（M2） 货币（M1） 流通中货币（M0） 2010.12 725851.79 266621.54 44628.17 2011.12 851590.90 289847.70 50748.46 2012.12 974148.80 308664.23 54659.77 2013.7 1052212.34 310596.46 54412.78 注：自2011年10月起，货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。

资料来源：中国人民银行网站：http://www.pbc.gov.cn/publish/diaochatongjisi/133/index.html 请回答以下问题： 1.我国货币（M1）、货币和准货币（M2）分别包括哪些内容？ 2.我国划分流通中货币（M0）、货币（M1）、货币和准货币M2的标准是什么？这样划分有何意义？

1.答：货币（M1）包括现金和单位活期存款。货币和准货币（M2）包括现金、单位活期存款、个人储蓄存款、单位定期存款和其他存款。 2.答：我国划分流通中货币（M0）、货币（M1）、货币和准货币M2的标准是货币的流动性。所谓流动性就是指将一项资产转换为现金而不受损失的能力。一项资产流动性越高，货币性越强；反之，流动性越低，货币性越低。各种货币转化为现实购买力的能力不同，从而对商品流通和经济活动的影响有别。因此，有必要把这些货币形式进行科学的分类，以便中央银行分层次区别对待，提高宏观调控的计划性和科学性 五、案例分析题（本大题共1小题，共10分。）阐明主要观点并逐一加以论述。 案情介绍:一国四币：独特的货币文化现象

当政治上的“一国两制”在中国取得重大突破时，经济上的“一国四币”即人民币、港币、澳门币及新台币早已在两岸四地相互流通，这种新的经济文化现象，是很具有独特性的。据有关资料，目前在大陆流通的港币现金已超过150亿港元，占香港货币发行总量的30％左右。而从台湾涌向大陆和香港的资金高达600多亿美元，其中有相当数量的新台币流到大陆，已在福建等地流通。由于受90年代末东南亚金融危机的影响，港元、澳门元与币值稳定的人民币关系十分密切，除金融机构相互挂牌外，形成了地域性的如珠江三角洲一带互为流通使用的局面。广州、深圳、珠海等地，接受港元、澳门元的店铺随处可见。内地城乡居民为了使自己拥有的货币收入分散化以及投资或收藏等原因，他们也都以拥有港币、澳门元及新台币为荣。与此同时，人民币在香港、澳门已进入流通领域，在这些地区，越来越多的人以人民币为“硬通货”及结算货币。在香港或澳门的街头上，除银行外，还随处可见公开挂牌买卖人民币的兑换店。更有趣的是，香港、澳门大多数的商店、饭店、宾馆等很多消费场所都直接接受人民币，一些商店门口甚至挂上“欢迎使用人民币”的牌子招揽顾客。台湾也同样出现了人民币的流通现象，许多人将人民币作为坚挺的货币来看待，台湾警方已视伪造人民币为非法，不少台胞回大陆探亲后，都带着人民币回去使用或留作收藏纪念。

请回答以下问题：

1.这种独特的货币现象对大陆、港、澳、台四地的经济社会发展起到了什么样的作用？ 2.这种现象长期发展下去，试问会不会出现劣币驱逐良币的现象？为什么？

1.答:(1)两岸四地的货币互为流通有助于经济合作的深化及台湾问题的解决。(2)“一国四币”的互为流通有利于四地人员的往来。(3)四币的流通对大陆华南经济圈的形成发挥了较大作用，也将对中国大西部的开发起到推波助澜的作用。

2.答:不会出现劣币驱逐良币的现象。因为（以香港为例）：(1)香港地区的法定货币为港币，人民币为外币，不符合劣币驱逐良币的前提；(2)港币和人民币均为纸币，不能与金属货币自由兑换；(3)当局可以通过控制货币发行量来稳定币值，稳定汇率；(4)政府垄断纸币的发行权，民间无权铸造与销毁纸币。

第二章 信用

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一、单项选择题

1.作为经济学上的信用指的是经济活动中，在不改变货币或物品所有权的情况下，以( C )为条件的暂时让渡货币或物品使用权的借贷行为。

A. 信任 B.等价有偿 C.还本付息 D.诚实守信

2.实质上信用是关于债权与债务关系的约定，是一种契约关系，反映着授信和受信双方的权利和义务，体现的是一种特定（ D ）。

A.买卖关系 B.合同关系或契约关系 C.权利关系 D.信用关系或经济利益关系 3.信用关系的建立（ A ）。

A.改变了借贷标的物货币或商品的使用权 B.改变了借贷的标的商品或货币的所有权 C. 既没有改变标的物的使用权也没有改变所有权 D.既改变了标的物的使用权也改变了所有权。 4.信用作为一种经济交易行为，其信用客体或交易对象包括（ B ）。 A.授信人和受信人 B.货币或商品 C.权利和义务 D.时间间隔

5.信用形式是指借贷活动的表现方式，以（ B ）标准，可以将信用分为直接信用和间接信用。 A.偿还期限 B.信用双方联系方式 C.用途 D.信用主体

6.商业信用可以直接用商品形式提供，也可以用货币形式提供，但是必须与（ C ）相结合。 A.货币媒介 B.预付货款 C.商品交易 D.货币运动 7.典型的商业信用同时包含着（ B ）。

A.商品促销行为和商品借贷行为 B.商品买卖行为和借贷行为 C.商品推销方式和推销技巧 D.生产商赊销行为和销售商赊购行为。

8.商业信用的动态与（ C ）是一致的。

A.货币周转 B.商品流转 C.产业资本动态 D.借贷资本动态

9.银行信用是银行等金融机构以（A ）形式向企业等经济主体提供的信用。 A.货币资金 B.贷款 C.金融服务 D.现金

10.银行信用是伴随着现代资本主义银行的产生，在商业信用的基础上发展起来的一种（B ）。 A.直接信用 B.间接信用 C.生产信用 D.消费信用

11.国家信用是指以国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据（ D ）原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形式。

A.公共利益 B.价值对等 C.无偿和有偿结合 D.信用

12.在现代社会中，国家信用按照不同的标准可以分为很多种类，其中按照（A ）可分为财政收入信用和财政支出信用。

A.政府预算收支 B.期限长短 C.具体用途 D.发行主体 13.国家信用的最基本形式是发行（ C ）。 A.透支 B.借款 C.公债 D.有偿周转 14.消费信用指企业、银行及其他非银行金融机构向消费者个人提供的、用于其（ D ）的一种信用形式。。 A.流动资金支出 B.固定资产支出 C.生产支出 D.消费支出 15.消费信用的形态可以是（C ）形式。 A.商品 B.货币 C.商品和货币 D.预付

16.将信用工具可分为债务凭证和所有权凭证是以（ A ）为标准来分的。

A.权利与义务的不同 B.融资形式的不同 C.期限不同 D.与实际信用活动的相关性不同 17.商业票据是由企业签发的以商品交易为基础的（ A ）债务凭证。 A.短期无担保 B.长期无担保 C.短期有担保 D.长期有担保

18.在商业信用活动中，出票人(债权人)签发给付款人(债务人)，命令付款人在约定的时间、地点以一定的金额支付给指定的收款人的支付命令书称为（ C ）。 A.商业本票 B.商业期票 C.商业汇票 D.商业支票

19.（ A ）是申请人将款项交存银行，由银行签发给申请人凭其在同城范围内办理转账结算或支取现金的票据。

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A.银行本票 B.银行汇票 C.支票 D.商业本票 20.下列属于金融衍生工具的是（ D ）。 A.货币 B.债券 C.股票 D.掉期 二、多项选择题

1.信用活动的基本特征有（ AC ）。

A.偿还性 B.长期性 C.付息性 D.短期性 E．周转性

2.从信用的含义可以看出，信用活动主要包括以下最基本的构成要素，即（ABCDE ）。 A.信用主体 B.信用客体 C.信用内容 D.信用期限 E．信用工具 3.不同形式的信用都具有以下共同的特征，即（ADE ）。

A.资金所有权与使用权的分离 B.资金所有权与使用权的统一 C.只改变资金所有权 D.还本付息 E.信任为基础

4.根据信用产生的形式不同，商业信用可以分为（ACE ）等基本类型。 A.赊销 B.贷款 C.分期付款 D.透支 E.预付货款 5.商业信用具有特点有（ ABCE ）。

A.债权债务人主要是企业 B.贷出的资本是商品资本 C.同时包含着买卖行为和信贷行为 D.信用期限比较长 E.与产业资本动态是一致的

6.关于银行信用和商业信用的关系下面表述正确的是（ ABDE ）。

A.商业信用始终是信用制度的基础,先于银行信用 B.只有商业信用发展到一定程度后才出现银行信用 C.银行信用将逐渐地取代商业信用 D.银行信用的出现又使商业信用进一步完善和发展 E.商业信用与银行信用存在互相促进的关系

7.银行信用比商业信用相比,具有( ABDE )优势。

A.可以大量吸收社会闲置资金 B.风险小 C.既可货币借贷,也可实物借贷 D.不受产业环节的资金数量限制 E.期限上的灵活性

8.国家信用的特点有（ABCDE ）。

A.以政府作为债权人或债务人 B.最基本形式是发行公债 C.具有财政和信用双重性 D.用途具有一定的专一性 E.安全性高和信用风险小

9.消费信用根据不同的标准可以划分为不同的类型,根据提供商的不同,其具体形式有( ABE )。 A.赊销 B.分期付款 C.间接消费信用 D.直接消费信用 E.银行对消费者发放贷款 10.下列属于间接融资工具的是( BCDE )。

A.商业承兑汇票 B.可转让大额定期存单 C.银行债券 D.银行汇票 E.人寿保险单 四、简述题

3.银行信用在现代经济生活中发挥着哪些作用？

答：（1）提供发挥流通手段和支付手段的流通工具。目前的信用货币制度下，在商品生产和商品流通中发挥流通手段和支付手段的流通工具都是银行系统提供的，他们为社会创造了许多适应全社会经济发展的流通工具。（2）银行信用媒介着全社会的资金运动。他们分别与资金所有者和资金需求者发生债权债务关系，通过自己资金的中间媒介作用来解决社会资金余缺的调节问题。（3）降低信用风险，增加信用过程的稳定性。银行和其他金融机构可以通过信息优势和规模投资，降低信息成本和交易费用，从而有效地改善了信用过程的信息条件，降低了信用风险，增加了信用过程的稳定性。（4）引导和促进其他信用形式的规范发展。在现代市场经济条件下，商业信用的规范和发展、国家信用的发行和流通、消费信用的发展都越来越依赖于银行信用，银行信用为其他信用形式的进一步发展提供了条件。 4.消费信用的作用表现在哪些方面？ 答：（1）有利于消费品的升级换代和消费者消费水平的提升。消费信用的正常发展有利于促进新技术、新产品的推销以及消费品的升级换代。消费信用的发展为消费者个人提供了将未来的预期收入用于当前消费的有效途径，使其实现了跨期消费的选择，总体上提升了消费者的消费水平和生活质量。（2）有利于扩大内需，促进经济增长。消费信用的正常发展能增加消费者的货币购买力，扩大一定时期内一国的消费需求总量，有效地推动了消费品的销售与生产，推动了技术进步和经济增长。（3）消费信用的盲目发展，也会对正常经济生活带来不利影响。由于消费信用使消费者提前动用了他们的购买力，实际上是以未来消

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费需求的萎缩来获得现在消费需求的扩大，消费者在未来一段时期内不得不负担起还贷款本息的重担，造成生产和消费的脱节。 四、材料分析题

材料内容：2012年和2013年中央财政国债余额情况表（单位：亿元）

项 目

一、2011年末国债余额实际数 内债余额 外债余额

二、2012年末国债余额限额 三、2012年国债发行额 内债发行额 外债发行额

四、2012年国债还本额 内债还本额 外债还本额

五、2012年末国债余额实际数 内债余额 外债余额

六、2012年执行中削减中央财政赤字 七、2013年中央财政赤字 八、2013年末国债余额限额

预算数

82708.35

8500.00 91208.35

执行数 72044.51 71410.80 633.71

14527.33 14264.67 262.66 9008.71 8927.56 81.15 77565.70 76747.91 817.79

----财政部网站 2013年03月26日 请回答以下问题：

1.什么中央政府债券？我国发行中央政府债券的目的是什么？ 2.国家信用对我国经济发展有何积极意义？

1.答：中央政府债券的发行主体是中央政府，又称国家债券或国家公债券。各国政府发行债券的目的通常是为了满足弥补国家财政赤字、进行大型工程项目建设、偿还旧债本息等方面的资金需要。 2.答：（1）可以弥补财政赤字，平衡预算，解决财政困难。发行债券是建立在自愿有偿的基础上，在发行规模适当的情况下，主要会改变社会货币流通量的结构，不会直接增加其货币总量，给货币供给造成的压力较小，同时购买者会把国债作为一种投资选择和进行购买，政府可以在短时间内就筹集到所需要的资金，解决财政困难。（2）可以筹集经济建设资金，改善投资环境，促进经济增长。政府以政府债券的方式将社会各经济主体和个人的货币资金筹集起来，形成财政资金的一部分，然后再将这部分资金用于为社会提供公共产品、服务和承担风险较大的投资项目，不断改善社会投资环境，引导社会其他经济主体的投资，共同促进经济的增长。（3）可以成为调节宏观经济的重要经济杠杆。利用国家信用，通过公债在市场上的吞吐，可以改变建设资金的规模和投向，对经济发展进行一定干预. 五、案例分析题

案情介绍: 美国次级抵押贷款

次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。美国抵押贷款市场的“次级”（Subprime）及“优惠级”（Prime）是以借款人的信用条件作为划分界限的。根据信用的高低，放贷机构对借款人区别对待，从而形成了两个层次的市场。其基本特征可归纳为： 1、个人信用记录比较差。美国的信用评级公司(FICO)将个人信用评级分为五等：优(750～850分)，良(660～749分)，一般(620～659分)，差(350～619分)，不确定(350分以下)。次级贷款的借款人信用评分多在620分以下。

2、贷款房产价值比和月供收入比较高。美国的常规抵押贷款与房产价值比(LTV)多为80%，借款人月还贷额与收入之比在30%左右。而次级贷款的LTV平均在84%，有的超过90%，甚至100%，这意味着借款人的首付款不足20%，甚至是零首付。

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3、利率高且多为可调利率，或只支付利息和无收入证明文件贷款。次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2％～3％。次级抵押贷款90%左右是可调整利率抵押贷款；30%左右是每月只付利息，最后一次性支付的大额抵押贷款或重新融资。这类抵押贷款开始还贷款负担较轻、很诱人，但积累债务负担较重，特别是当利率走高、房价下跌时，重新融资只能加剧还贷负担。

4、拖欠率和取消抵押赎回权比率较高。由于次级抵押贷款的违约风险是优级住房贷款的7倍。当贷款利率不断向上调时，借款人债务负担随着利率上调而加重，导致拖欠和取得抵押赎回权的风险加剧。2007年，次级抵押贷款的拖欠率(拖欠30天)和取消抵押赎回权的比率分别高达13.33%和4%，远远高于优级抵押贷款2.57%的拖欠率和0.5%的取消抵押赎回权比率。

——资料来源：http://baike.soso.com/v714774.htm 请回答以下问题：

3.美国的次级抵押贷款出现危机的原因是什么？ 4.对我国开展个人住房消费贷款有何启示？ 3.答：（1）美国联邦储备体系的基准利率的提高，加重了借款人的利息负担。（2）美国住房市场的持续降温，房价下跌。(3)银行住房贷款制度本身的缺陷。如

对个人信用记录比较差的贷款、贷款房产价值比和月供收入比较高、利率高且多为可调利率、只支付利息和无收入证明文件贷款方面的问题。(4)购房者的不守信用和拖欠。 4.答：（1）重视住房抵押贷款背后隐藏的风险。第一应该严格保证首付政策的执行，适度提高贷款首付的比率，杜绝出现零首付的现象；第二应该采取严格的贷前信用审核，避免出现虚假按揭的现象。（2）警惕为应对经济周期而制订的宏观调控政策对某个特定市场造成的冲击。第一是贷款收紧对房地产开发企业的影响，这可能造成开发商资金断裂；第二是还款压力提高对抵押贷款申请者的影响，可能造成抵押贷款违约率上升。

第三章 利息与利率

一、单项选择题

1. ( B ) 是借贷资本的增值额或使用借贷资本的代价。 A.货币 B.利息 C.收益 D.资本

2. ( C ) 是指各种投资或融资活动中，投入所带来的回报。 A.货币 B.利息 C.收益 D.资本

3. 市场竞争过程中土地价格形成的规律表明：当土地的预期收益升高，利率不变，价格会（ A ）；预期收益不变，利率升高，价格会（ ）；预期收益不变，利率降低，价格会（ ）。 A.升高，变低，升高 B.变低，升高，变低 C.升高，升高，变低 D.变低，变低，升高 4. 认为利息是贷款者因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬，这种理论叫做（ B ）。 A. 利息剩余价值论 B.利息报酬论 C.利息时差论 D.流动性偏好伦

5. 在借贷过程中，因为通货膨胀造成的货币贬值，导致了（A ）利率和（ ）利率的划分。 A.名义，实际 B.基准，一般 C.固定，浮动 D.官定，市场 6. 当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为（ C ），资金处于增值状态。 A.名义利率 B.基准利率 C.正利率 D.负利率 7.我国的基准利率为（ D ）。

A.再贴现利率 B. SHIBOR C. LIBOR D.再贷款利率 8.美国的基准利率为( A )。

A.再贴现利率 B. SHIBOR C. LIBOR D.再贷款利率 9. 在利率上升阶段，（ A ）会使借款者节省利息支出，同时也造成贷出方无法随着市场行情提高利息收益。

A.固定利率 B.浮动利率 C.名义利率 D.实际利率

10. ( D ）是由货币资金的供求关系来决定的，并随着市场供求关系的变化而变化。它反映的是不受非市场因素干预调整的结果。

A.固定利率 B.浮动利率 C.官定利率 D.市场利率

8

11.（ B ）中本金随着期限延长是逐渐增加的，更能反映利息的本质，同时充分体现资金的时间价值，更适于计算中长期借贷利息。

A.单利法 B.复利法 C.固定利率 D.浮动利率

12.（ A ）是指现在的一笔资金或一系列收付款项按既定的利率计算所得到的在未来某个时点的价值，也即是本金和利息之和。

A.终值 B.现值 C.贴现 D.复利

13. 规定的利息与信用工具当期市场价格的比率称为（ B ）收益率。 A.名义 B.即期 C.实际 D.年

14.（ A ）认为利率是由储蓄与投资所决定。

A. 古典学派利率决定理论 B. 流动性偏好理论 C. 可贷资金理论 D. 希克斯-汉森的利率决定理论

15. 费雪效应认为，当预期通货膨胀率上升时，储蓄减少而投资增加，结果是利率（ B ）；而当预期通货膨胀率下降时，储蓄增加而投资减少，结果则是利率（ ）。 A.下降，上升 B.上升，下降 C.上升，上升 D.下降，下降

16. 流动性偏好理论认为，投机动机构成的货币需求是利率的（ C ）。 A.流动性偏好 B.增函数 C.减函数 D.报酬

17. 当（ B ）市场和（ ）市场同时实现均衡，IS曲线和LM曲线就相交于均衡点，其对应的利率为均衡利率。

A.投资，储蓄 B.产品，货币 C.货币需求，货币供给 D.利率，货币 18. 若国际金融市场上的利率水平（ A ），就会吸引国内资金外流，导致国内货币供给量（ ），利率就会存在很大的上升压力。

A.上升，减少 B.上升，增加 C.下降，减少 D.下降，增加 19. 我国利率市场化的突破口是放开( A )。

A.同业拆借利率 B.债券市场利率 C.存款利率 D.贷款利率

20. 利率的调高会令企业压缩资金需求，减少借款规模，更加谨慎地使用资金。这是利率对（ C ）的调节作用。

A.投资结构 B.储蓄 C.企业信贷需求 D.资金周转 二、多项选择题

1.利息是（ ABCD ）。

A. 让渡资金使用权而应该获得的报酬 B. 取得资金使用权而应当付出的代价 C. 收益的一般形态 D. 债权资产的收入 E．产权资产的收入 2. 收益是( AB )。

A. 投资或融资活动中投入所带来的回报 B. 由基本收入和资本收入两部分组成 C.利息 D.股息 E．利润

3. 马克思对利息本质的论述是( ABC )。

A. 利息直接来源于利润 B. 利息是利润的一部分而不是全部 C. 利息可以看作是借贷资本这种特殊商品的价格 D. 利息是借贷资本家节欲的报酬 E. 利息来源于边际生产力 4. 当我们计算收益率的时候会考虑( BCDE )。

A.现金 B. 本金和利息的总回报 C. 风险 D. 流动性 E. 资产流动的频率 5. 按作用的大小与地位的不同，利率可分为( CD )。

A.名义利率 B.实际利率 C.基准利率 D.一般利率 E.市场利率 6. 在实行利率管制的国家，官定利率一般包括（ ABCE ）。

A. 由中央银行统一规定的存、贷款利率 B. 国债利率 C. 法定存款准备金利率 D.均衡利率 E. 再贷款利率

7. 凯恩斯认为货币的需求取决于公众的流动偏好动机，流动偏好动机包括( ACD )。

9

A. 交易动机 B. 保值动机 C. 预防动机 D. 投机动机 E. 储蓄动机8. 下列哪些表达符合古典学派利率决定理论（ABCDE ）。

A. 工资和价格的自由伸缩可以自动地达到充分就业 B. 社会存在一个不受任何货币数量变动影响的单一利率水平使经济体系处于充分就业的均衡状态 C. 当实体经济部门的储蓄等于投资时，整个国民经济达到均衡状态 D. 利率决定于储蓄与投资的相互作用 E. 发现了预期通货膨胀与利率之间的关系 9. 下列哪些表达符合凯恩斯的流动偏好理论(ABCDE )。

A. 货币供给独立于利率的变动，因为它是一个外生变量是由央行直接控制的 B. 货币的需求是内生变量，它取决于公众的流动性偏好

C. 当货币供求达到均衡时，国民经济处于均衡状态

D. 决定利率的所有因素均为货币因素，利率水平与实体经济部门无关 E. 交易动机和预防动机与收入成正比，投机动机与利率成反比

10. 根据马克思利润率决定利率的观点，利率具有以下特点( BCDE )。 A. 平均利润率随科学技术的发展和资本有机构成的提高，会有上升趋势 B. 平均利润率的下降过程非常缓慢 C. 平均利率是一个相对稳定的量

D. 利率具有偶然性 E. 利率的高低取决于产业资本家和货币资本家之间对利润的分割比例 三、计算题

1. 某投资者在第一年末购买了一张10年期、票面金额100元、每年可获得8元利息的债券，购买价格为95元。请计算该债券持有者能得到的名义收益率、实际收益率和即期收益率各为多少？

2．2013年5月1日，某人在中国建设银行支行存入三年期定期存款100万，若三年期定期存款年利率为4.25%，请利用单利法和复利法分别计算此人存满三年的实得利息额。

3.某投资者面临两个投资方案A和B，各自在未来四年的预期收益情况如下表所示。当市场投资平均收益率为15%时，该投资者会选择哪项方案？（提示：哪项方案的投资收益折算成现值更高？）

1.解：名义收益率=票面收益/票面金额×100%=8/100×100%=8% 即期收益率=票面收益/购买价格×100%=8/95×100%=8.42%

票面收益?本金损益8?（100?95）/9?100%?100%购买价格95 实际收益率===9%

2．解：单利法：实得利息=I=P*i*n=1000000*4.25%*3=127500元

33

复利法：三年本利和：S3= P（1+ i）=1000000*(1+4.25%)=1132995.52元 实得利息=1132995.52-1000000=132995.52元

IA?500?3.解： 方案A投资收益的现值：方案B投资收益的现值：

200200??825万元21?15%(1?15%)

300600IB?100???815万元31?15%?1?15%?

对投资者而言，方案A意味着更高的收益现值，故选择方案A。

四、简述题

2. 论述决定和影响利率水平的因素。

10

中国银行 应收合计 应收余额 50 170 60 30 130 30 40 140 0 30 120 - 0 100 - 150 - 50 - 90 四、简述题

1.简述中央银行产生的客观必要性。

.答：商品经济的迅速发展，经济危机的频繁发生，银行信用的普遍化和集中化，既为中央银行的产生奠定了经济基础，又为中央银行的产生提供了客观要求。

（1）政府对货币财富和银行的控制的必要（2）统一货币发行的必要 （3）集中信用的需要（最后贷款人的必要）（4）建立统一票据清算中心的必要 （5）统一金融监管的必要

2.中央银行作为一个“特殊的金融机构”特殊在哪些方面？

答：中央银行作为一个“特殊的金融机构”表现为其地位的特殊性、业务的特殊性和管理的特殊性。 （1）地位的特殊性。中央银行是居于一国经济金融体系的中心地位的金融机构。

（2）业务的特殊性。中央银行的业务经营为以盈利为目标，业务服务对象是各商业银行、政府机构和其他金融机构，业务活动有羊特殊的法定权力、法定限制和业务范围。不经营一般银行业务。

（3）管理的特殊性。中央银行虽然经一国政府授权，享有各种金融管辖权，但更多地通过经济和法律手段实施监管，有较大独立性 六、案例分析题

案情介绍：美联储的产生

20世纪以前美国政治的一个主要特征，是对中央集权的恐惧。这不仅仅体现在宪法的制约与平衡上，也体现在对各州权利的保护上。对中央集权的恐惧，是造成英国人对建立中央银行报有敌意态度的厚因之一。除此之外，传统的美国人对于金融业一向持怀疑态度，而中央银行又正好是金融业的最突出代表，美国公众对中央银行的公开敌视，使得早先旨在建立一个中央银行以管辖银行体系的尝试，先后两次归于失败：1811年，美国第一银行被解散，1832年，美国第二银行延长经营许可证期限的要求遭到否决。随后，因其许可证期满在1836年停业。

1836年美国第二银行停业后，由于不存在能够向银行体系提供准备金并使之避免银行业恐慌的最后贷款人，这便给美国金融市场带来了麻烦，19世纪和20世纪早期，全国性的银行恐慌已成为有规律的事情。1837年、1857年、1873年、1884年、1893年和1907年，都曾爆发过银行恐慌，1907年银行恐慌造成的如此广泛的银行倒闭和存款人的大量损失，终于使美国公众相信需要有一个中央银行来防止将来再度发生恐慌了。

不过，美国公众基于对银行和中央银行的敌视态度，对建立类似英格兰银行的革一制中央银行，还是大力反对的。他们一方面担心华尔街的金融业(包括最大的公司和银行)可能操纵这样一个机构从而对整个经济加以控制；另一方面，也担心联邦政府利用中央银行过多干预私人银行的事务。所以，在中央银行应该是一家私人银行还是一个政府机构的问题上，存在着严重的分歧。由于争论激烈，只能妥协。依据美国传统。国会便把一整套精心设计的带有制约和平衡特点的制度，写入了1913年的联邦储备法，从而创立了拥有12家地区联邦储备银行的联邦储备体系(Federal Reserve System，缩写为Fed，简称“美联储”)。

当初建立联邦储备系统。首先是为了防止银行恐慌并促进商业繁荣；其次才是充当政府的银行。但是第一次世界大战结束后，美国取代英国，成为金融世界的中心，联邦储备系统已成为一个能够影响世界货币结构的独立的巨大力量。20世纪20年代是联邦储备系统取得重大战功的时代。当经济出现摇摆的迹象时，就提高货币的增长率，当经济开始以较快的速度扩张时，就降低货币的增长率。它并没有使经济免予波动。但它的确缓和了波动。不仅如此，它是不偏不倚的，因而避免了通货膨胀。货币增长率和经济形势的稳定，使经济获得了迅速发展。

请回答以下问题：

1．美联储产生的过程说明了什么？ 2．建立美联储的作用是什么？

21

1．提示要点：

（1）说明了中央银行的特殊性，维护金融稳定的职能不可能由商业银行担任。（2）说明了美国对美联储设计的精巧。（3）美联储的目标是币值稳定。

2．提示要点 （1）制定并负责实施有关的货币政策。（2）对银行机构实行监管，并保护消费者合法的信贷权利。（3）维持金融系统的稳定。（4）向美国政府，公众，金融机构，外国机构等提供可靠的金融服务

第七章 投资银行和保险公司

一、单项选择题 1.投资银行起源于B

A．17世纪初 B．18世纪中叶 C．19世纪末 D．20世纪30年代 2.投资银行发展最具代表性和开创性的是A

A．美国 B．德国 C．英国 D．中国 3.被公认为是美国投资银行创始人D

A．摩根 B．罗曼兄弟 C．索罗斯 D．普敦睦 4.美国将投资银行和商业银行严格分开的著名法案是C

A．中央银行法 B．商业银行法 C．格拉斯-斯帝格尔法案 D．金融服务现代化法案 5.投资银行的基本特征是B

A．代理发行债券 B．综合经营资本市场业务 C．充当融资中介 D．资产证券化业务 6.最为典型的投资性金融中介机构是A

A．投资银行 B．资产管理公司 C．财务公司 D．依托公司

7.对不同期限资金进行转移，使资金能够灵活运用,这体现投资银行中介职能的 A．期限中介 B．风险中介 C．信用中介 D．流动性中介

8．为投资者和融资者提供融资渠道，同时降低双方的投资和融资风险，多样化地化解投资风险，这体现投资银行中介职能的B

A．期限中介 B．风险中介 C．信用中介 D．流动性中介

9.为资金供求双方提供信息服务，减少市场信息加工和合约的成本，减少监督和管理的成本，为投资银行扩展市场和客户咨询提供便利，这体现投资银行中介职能的C

A．期限中介 B．风险中介 C．信用中介 D．流动性中介

10.提供交易支付同，为各种金融资产转换和变现保持通畅的渠道，实现资产有效转换，这体现投资银行中介职能的D

A．期限中介 B．风险中介 C．信用中介 D．流动性中介 11.投资银行最基本、最本源的业务是A

A．证券发行 B．证券交易 C．理财顾问 D．企业并购 12.最早发明风险分散这一保险基本原理的国家A A．中国 B．法国 C．意大利 D．美国 13.在各类保险中起源最早、历史最长的保险是B

A．火灾保险 B．海上保险 C．意外保险 D．信用保险 14.海上保险发源于C

A．匈牙利 B．奥地利 C．意大利 D．智利 15.享有“现代保险之父”之誉的是B

A．巴菲特 B．巴蓬 C．巴萨利 D．巴署松 16．投资银行作为经纪人进行证券交易的收益来源是B

A．证券收益 B．客户佣金 C．保证金收益 D．结算费用 17．证券公司属于B

A．证券管理机构 B．证券经营机构 C．证券交易机构 D．证券股务机构

22

18．投资银行经营中最首要面临的风险是D

A．信用风险 B．利率风险 C．汇率风险 D．市场风险

19．投资银行为新兴公司在创业和拓展时期融通资金常常使用的渠道是D A．发行股票 B．银行借款 C．民间借贷 D．私募基金 20．投资银行开展项目融资业务，一般选择的项目是C

A．风险投资项目 B．技改工程项目 C．基础设施项目 D．企业基金项目 二、多项选择题

1.投资银行的作用表现为ABCD

A．媒介资本资金的供求 B．建立我层次证券市场 C．优化市场资源配置 D．推动产业结构升级 E．为资金需求者提供信用担保 2.投资银行在企业并购中的作用表现为ABCDE

A．寻找目标公司 B．提供信息 C．帮助筹集资金 D．并购能力评估 E．协议谈判 3. 属于财产保险的是ABCDE

A．机动车保险 B．责任保险 C．货物运输保险 D．种植业保险 E．航空保险 4.属于寿险的是ABCDE

A．人寿保险 B．人身意外伤害保险 C．健康保险 D．养老保险 E．年金保险 5.保险的基本职能有AB

A．分散危险 B．补偿损失 C．积蓄基金 D．监督危险 E．消除风险 6.保险的派生职能有CD

A．分散危险 B．补偿损失 C．积蓄基金 D．监督危险 E．消除风险 7．投资银行可以承销的证券有ABCDE

A．本国中央政府债券 B．本国地方政府债券 C．国际金融机构债券 D．外国政府债券 E．企业发行的票 8．投资银行在企业并购中的作用是BC

A．资产评估 B．提供信息 C．帮助筹集资金 D．承销债券 E．制作文件

9．投资银行从事资产管理业务涉足ABCD

A．现金管理 B．国债管理 C．新股申购 D．企业年金管理 E．固定资产变现

10．开展保险活动的一般业务流程包含ABC

A．保险展业 B．业务承保 C．保险理赔 D．附带种分类 E．防灾减灾 四、简述题

3.简述保险公司的主要业务。

答：一般地，普通保险公司的业务范围包括：

（1）财产保险业务，包括财产损失保险、责任保险、信用保险等保险业务。

（2）人身保险业务，包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等保险业务。 同一保险人不得同时兼营财产保险业务和人身保险业务；但是，经营财产保险业务的保险公司经保险监督管理机构核定，可以经营短期健康保险业务和意外伤害保险业务。

（3）保险公司的业务范围由保险监督管理机构依法核定。保险公司只能在被核定的业务范围内从事保险经营活动。保险公司不得兼营保险法及其他法律、行政法规规定以外的业务。 4.简述投资银行与商业银行的区别。 答：投资银行与商业银行的区别表现为：

项目 本源业务

投资银行 证券承销 存贷款 商业银行 23

功能 业务概貌 利润来源 经营方针 监管部门 风险特征 直接融资，并侧重长期融资 无法用资产负债反映 佣金 在控制风险前提下更注重开拓 主要是证券管理机构 间接融资，并侧重短期融资 表内与表外业务 存贷款利差 追求收益性、安全性、流动性三者结合，坚持稳健原则 中央银行 一般情况下，投资人面临的风险较大，投资一般情况下，存款人面临的风险较小，商业银银行风险较小。 行风险较大 六、案例分析题

案情介绍: 2011年4月25日，某运输公司为涉案车辆投保车损险、第三者责任保险、车上人员责任及不计免赔特约险，保险期间自2011年4月27日0时起至2012年4月26日24时止。保险单特别约定部分载明，保险车辆因翻斗在非正常状态下而发生或造成的损失，保险人不予赔付。

2011年6月8日0时30分，许某驾驶投保车辆在通州区张家湾铁建搅拌站院内由东向西行驶时，车辆发生侧翻，造成该车右侧、驾驶室和液压系统损坏，许某受伤。该事故经交警部门认定，许某负全部责任。事故发生后，运输公司向保险公司报险，保险公司工作人员对事故车辆进行了勘查。后该运输公司将事故车辆送至修理厂维修，支出修理费4万余元。

后运输公司将保险公司告上法庭，要求保险公司给付车辆修理费。保险公司辩称，事故是由于运输公司车辆在翻斗未落实的情况下发生的，依据双方保险条款特别约定，保险司不予赔偿；如果法院认为保险公司应该承担赔偿责任，依据公平原则，应扣减10%的残值费用。 一审法院经审理判决后，保险公司不服，上诉至二中院。

二中院经审理认为，运输公司与保险公司之间存在合法有效的保险合同关系。该运输公司投保的车辆在保险期间发生保险事故，该保险公司应当在保险责任限额内承担保险赔付责任。因保险公司在一、二审期间提交的证据均不足以证明保险车辆发生侧翻系由于翻斗未落实所致，故对保险公司的该上诉理由，不予采信。保险公司上诉提出依据公平原则应从赔付的款项中扣减10％的残值费用，该主张缺乏事实依据，不予采信。

请回答以下问题：

1．对运输公司来讲，购买保险有什么作用？ 2．汽车保险属于哪种类型的保险？

3．保险公司在经营中如何防范信用风险？ 要点提示：

1．对运输公司来讲，购买保险就是起到分散风险和经济补偿的作用。当事故发生后产生的损失可以得到及时补偿。

2．汽车保险属于财产保险。机动车辆保险一般包括交强险和商业险，商业险包括基基本险和附加险两部分。

（1）基本险分为车辆损失保险和第三者责任保险。 （2）附加险包括全车盗抢险（盗抢险）、车上人员责任险（司机责任险和乘客责任险）、玻璃单独破碎险、划痕险、自燃损失险、涉水行驶险、无过失责任险、车载货物掉落责任险、车辆停驶损失险、新增设备损失险、不计免赔特约险等。玻璃单独破碎险、自燃损失险、新增加设备损失险，是车身损失险的附加险，必须先投保车辆损失险后才能投保这几个附加险。车上责任险、无过错责任险、车载货物掉落责任险等，是第三者责任险的附加险，必须先投保第三者责任险后才能投保这几个附加险；每个险别不计免赔是可以独立投保的。

3．保险公司在经营中应该严格按照业务流程开展业务，强化管理。强化核保和理赔审核，防止骗保；保险公司自身也不能违规违法经营开展业务。

第八章 金融市场概述

24

一、单项选择题

1.狭义的金融市场就是（ B ）

A．间接金融市场 B．直接金融市场 C．货币市场 D．资本市场 2.下列属于直接金融市场的是（ A ）

A．国库券市场 B．保险市场 C．存款单市场 D．信托市场 3.下列属于间接金融市场的是（ D ）

A．国库券市场 B．股票市场 C．中长期债券市场 D．存单市场 4.间接金融市场最主要的是（ A ）

A．银行的借贷市场 B．公司的借贷市场 C．政府的借贷市场 D．个人的借贷市场 5.中央银行参与金融市场的目的是（ D ）

A．获取盈利 B．筹集资金 C．套期保值 D．宏观调控

6.由于金融工具交易价格的波动而给其持有者带来损失的可能性属于金融工具的（ B ）A.信用风险 B.市场风险 C.操作风险 D.流动性风险

7.由于金融工具债务人不能履行还款义务而给其持有者带来损失的可能性属于金融工具的（A.信用风险 B.市场风险 C.操作风险 D.流动性风险 8.金融市场交易的对象就是（ A ）

A．金融工具 B．有使用价值的商品 C．劳务 D．服务 9.下列属于资本市场金融工具的是（ D ）

A．国库券 B．商业票据 C．大额可转让存单 D．股票 10.转换成货币时免受损失的能力是金融工具的（ B ） A．期限性 B．流动性 C．风险性 D．收益性

11.金融工具的本金在其存续期受到损失的可能性是金融工具的（ C ） A．期限性 B．流动性 C．风险性 D．收益性 12.下列金融工具偿还期为零的是（ D ）

A．国库券 B．商业票据 C．股票 D．活期存款 13.下列金融工具偿还期为无限的是（ C ）

A．国库券 B．商业票据 C．股票 D．活期存款 14．下列关于金融工具流动性表述正确的是（ B ） A．金融工具的偿还期限与流动性呈正方向变动 B．金融工具的收益性与流动性呈反方向变动

C．金融工具发行人的信誉程度与流动性呈反方向变动 D．金融工具的风险性与流动性呈正方向变动

15.将金融市场分为现货市场和期货市场的划分标准是（ C ） A．交易的金融工具期限长短 B．交易的层次 C．金融工具交割的期限 D．交易的标的物

16.将金融市场分为发行市场和流通市场的划分标准是（ B ） A．交易的金融工具期限长短 B．交易的层次 C．金融工具交割的期限 D．交易的标的物 17.下列金融工具中属于衍生金融工具的是（ B ） A.商业票据 B.期权 C. 债券 D.股票

18.将金融市场分为国内金融市场和国际金融市场的划分标准是（ D ） A．交易的金融工具期限长短 B．交易的层次 C．金融工具交割的期限 D．金融交易的地域

19.将金融市场分为有形市场和无形市场的划分标准是（ D ） A．交易的金融工具期限长短 B．交易的层次

） 25

A

C．金融工具交割的期限 D．有无固定交易场所 20.筹集资金是哪种金融市场的主要功能（ A ）

A．发行市场 B．流通市场 C．外汇市场 D．票据市场 二、多项选择题

1.广义的金融市场包括了（ AB ）

A．直接金融市场 B．间接金融市场 C．银行借贷市场 D．个人借贷市场 E．政府借贷市场 2.金融市场的构成要素有（ ABCDE ）

A．参与主体 B．交易对象 C．交易价格 D．交易的组织形式 E．金融市场的管理

3.下列选项中是金融市场的参与主体的是（ ABCDE ） A．政府部门 B．中央银行 C．金融机构 D．工商企业 E．居民个人

4.按照不同权利义务，金融工具可分为（ CD ）

A．直接金融工具 B．间接金融工具 C．权益工具 D．债务工具 E．货币市场工具 5.金融工具的特点有（ ABCD ）

A．期限性 B．流动性 C．风险性 D．收益性 E．系统性 6.持有金融工具的收益组成为（ ABC ）

A．利息收益 B．红利收入 C．资本利得 D．税收 E．利润

7.按照交易的金融工具期限长短划分，金融市场可分为（ AC ） A．货币市场 B．现货市场 C．资本市场 D．发行市场 E．期货市场

8.按照交易标的物划分，金融市场可分为（ ABCDE ） A．证券市场 B．票据市场 C．外汇市场 D．黄金市场 E．衍生工具市场

9.货币市场的主要特点有（ ABCDE ）

A．低风险、低收益 B．期限短、流动性强 C．交易量大 D．以机构投资者为主 E．多为无形市场

10.与货币市场相比，资本市场特点主要有（ ABCDE ）

A．融资期限长 B．安全性相对较差 C．风险大、收益高 D．一般有固定的交易场所 E．价格变动幅度大 三、计算题

一张面额为100元的债券，券面年利率为10%，期限为2年，到期一次还本付息。某甲持有满1年后，以111.8元的价格把该债券卖给某乙，乙持有到期。试计算两人的收益率（不考虑交易费用）。

111.8-100?100%?11.8%

100100?100?10%?2-111.8?100%?7.3% 某乙的收益率=

111.8某甲的收益率=

四、简述题

1.简述金融市场的构成要素。

答：金融市场一般由金融市场的参与主体、交易对象、交易价格、交易的组织形式和金融市场的管理五个要素构成。

（1）金融市场的参加主体。也就是金融市场的主要参与者。指的是在金融市场上进行金融交易活动的主体，既可以是自然人也可以是法人。主要包括个人、企业、金融机构、政府及其所属机构和中央银行

26

等。

（2）金融市场的交易对象。金融市场的交易对象，即金融工具，是金融市场的客体。金融工具是能够带来确定的有规则货币收入的所有权证书，赋予了证书持有者对这些证书代表的现实资本的未来收益一定的索取权

（3）金融市场的价格。

（4）金融市场的组织方式。金融市场的组织方式是指把参与者与金融工具联系起来组成买方和卖方来进行交易的方式。目前最常见的组织方式有场内交易和场外交易。

（5）金融市场的管理。为了调节金融市场供求，保持市场稳定而对金融市场进行的行政、法律和经济管理就是金融市场的管理。 2.简述金融市场的特性。

答：（1）交易对象具有特殊性。金融市场交易的对象是金融工具，金融工具与普通商品相比具有特殊性：期限性、流动性、风险性和收益性。（2）交易商品的使用价值具有同一性；（3）交易价格具有一致性。（4）交易活动方式具有中介性。（5）交易双方地位具有可变性。 六、案例分析题

俄罗斯金融危机

1998年，俄罗斯金融市场的动荡愈演愈烈。俄金融市场投资者的心理崩溃，一场自俄罗斯独立以来最为严重的金融危机爆发了。

1998年8月17日，俄政府及中央银行发表了“联合声明”，对国内出现的金融危机采取“三大措施”： (1)扩大卢布汇率浮动幅度。放弃1997年11月11日宣布的1998--2000年“外汇走廊”(6．2卢布兑1美元，浮动幅度正负15％)，将该汇率走廊扩大到6～9．5卢布兑1美元，卢布在此范围内浮动。外汇市场当天的成交价，即是央行的官方汇率。

(2)延期清偿内债。1999年12月31日前到期的国家短期债券转换成新的国家有价证券，期限和收益率等条件另行公布。在转换手续完成前国债市场停止交易。俄罗斯政府曾号召国债持有者将债券转换成7年期和20年期的外汇债券，利率在

12％以上。但在700多亿美元的内债市场上很少人响应，内债问题没有解决。

(3)冻结部分外债。俄商业银行和公司在国外银行和投资公司的贷款、用有价证券作担保的贷款的保险金，以及定期外汇契约，其支付期冻结90天。同时禁止国外投资者将资金投入偿还期在一年内的卢布资产。政府强调，“冻结” 不涉及政府借的外债。

这“三大措施”出台后，俄国内金融危机并未得到缓解，相反，金融市场上一片混乱，对国家的政治、经济和社会产生了巨大的负面影响。

就金融市场来看，汇市混乱、股市暴跌、债市停滞。卢布同美元的比价由1997年8月17日的6．3：1暴跌为9月9日的22．4：1，贬值72％，6天后又反弹为8．9：1，升值160％；俄罗斯交易系统股价综合指数从一年前的230点跌为约40点；进入欧洲企业500强的14家俄罗斯工业企业的股票总市值由一年前的1140亿美元缩水为160亿美元。俄债市停业近4个月，政府债券在国际债市上的市值仅为面值的6％。

受冲击最大的是尚处于发展初期且十分稚嫩的银行系统，银行总资本、存款和吸收的贷款均减少了1／3。1998年第三季度，俄1500家银行中有590家亏损。 在即将开始的银行系统重组中近一半银行将被迫宣布破产。

俄罗斯1998年爆发的3次金融危机使卢布贬值70％，失业人数大幅上升，生活在贫困线以下的人口由年初的1／5增至年底的1／3，90％以上的居民生活水平下降。

金融危机不仅冲击金融市场，还严重毁坏整个国民经济体系。1997年俄国生产总值和工农业产值分别回升0．8％、1．9％和0．1％，1998年分别下降5．5

％、6％和10％；1997年俄外贸额增长1．5％，1998年下降12％～13％；1997

年通胀率为11％，1998年预计超过70％；1997年俄吸收外资105亿美元，1998年仅30亿美元。 根据以上案例分析以下问题：

1. 金融市场有哪些功能？

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金融市场的功能分为微观和宏观两方面。

金融市场的微观经济功能：1）提供流动性管理的功能；（2）降低交易成本的功能；（3）分散和

转移风险的功能；（4）实现财富保值和增值的功能；（5）价格发现的功能。

金融市场的宏观经济功能：（1）聚集社会资金，促进经济增长；（2）优化资源配置，实现资金的高效运转；（3）政府宏观经济调控的重要组成部分；（4）反映经济动向，传播经济信息。

2.根据俄罗斯金融危机产生的原因，分析金融市场发展的负面影响。

答：从本案例中我们可以看出，财政危机是引发俄罗斯此次金融危机的根源。 正如案例中提到的：俄罗斯的这场金融危机的起源是其内债市场的崩溃，这背后则是国家严重的财政危机。20世纪90年代以后俄罗斯出口收入的减少使财政收入大量减少，并且税收工作很不力，造成了财政收支失衡。

金融市场的作用是呈正负双向双重性质的。健全和发达的金融市场对促进一国经济与金融的发展有积极的意义。但是，我们应当认识到：如果金融市场的组成结构不合理，或是缺乏必要的调控和管理，让其自由地运作和发展，或是采取的管理方式不合理，那么金融市场对经济发展会产生消极的影响甚至破坏的作用。所以，各国应当建立均衡发展的金融市场，政府还应当采取合理的政策工具对金融市场进行积极的宏观调控，弱化其波动对经济金融发展的消极影响，强化其积极效应。

第九章 货币市场

一、单项选择题

1.货币市场上的金融工具的最长期限是（ D ）

A．10天 B．1天 C．1个月 D．1年 2.短期政府债券最早出现在（ A ）

A．英国 B．美国 C．法国 D．日本 3.从狭义上说，短期政府债券就是指（ D ）

A．中央政府债券 B．地方政府债券 C．政府机构债券 D．国库券 4.国库券通常采用的发行方式是（ C ）

A．平价发行 B．溢价发行 C．贴现发行 D．议价发行

5.国库券拍卖发行过程中，每个购买者支付的价格都不相同，这是（ C ）

A．英国式招标 B．美国式招标 C．荷兰式招标 D．德国式招标

6.国库券拍卖发行过程中，最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格，这是（ B ）

A．英国式招标 B．美国式招标 C．荷兰式招标 D．德国式招标

7.在我国，进入同业拆借市场的金融机构必须经过严格审批，审批机构是（ B ）

A．财政部 B．中国人民银行 C．银监会 D．证监会 8.同业拆借市场形成的源于（ C ）

A．再贴现政策 B．公开市场业务 C．存款准备金政策 D．消费者信用控制

9.在我国同业拆借市场中，拆借期限最为普遍的是（ A ）

A．1天 B．1个月 C．3个月 D．6个月

10.SHIBOR是中国培育的货币市场基准利率，每天对外公布的时间是（ B ）

A．9：30 B．11：30 C．13：30 D．15：00 11.同业拆借市场最早出现在（ B ）

A．英国 B．美国 C．法国 D．日本 12.货币市场子市场中，历史最为悠久的是（ D ）

A．国库券市场 B．同业拆借市场 C．回购市场 D．商业票据市场

13.银行在资金短缺时，可以将贴现买入的商业承兑汇票再向同业其他银行或贴现公司进行贴现，这种行为称为（ C ）

A．背书 B．贴现 C．转贴现 D．再贴现

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14.商业银行在急需资金时将贴入票据再向中央银行进行转让的行为称为（ D ）

A．背书 B．贴现 C．转贴现 D．再贴现 15．买断式回购与质押式回购的主要区别在于（ A ）

A．标的券的所有权归属不同 B．标的券的使用权归属不同 C．标的券的种类不同 D．标的券的期限不同

16.资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券，这种回购方式是（ A ）

A．质押式回购 B．抵押式回购 C．担保式回购 D．买断式回购

17.正回购方(资金融入方)将债券卖给逆回购方（资金融出方)的同时，交易双方约定在未来某一日期，由正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的融通交易行为称为（ D ）

A．质押式回购 B．抵押式回购 C．担保式回购 D．买断式回购

18.证券持有人在卖出证券获得资金的同时，与证券买入方签订协议，约定未来的某一日期由证券的出售方按照约定的价格再将证券买回来的行为称为（ A ）

A．回购 B．逆回购 C．贴现 D．再贴现

19.证券的买入方在获得证券的同时，与证券的出售方签订协议，约定在未来的某一日期按照约定的价格再将购入的证券如数卖出的行为称为（ B ）

A．回购 B．逆回购 C．贴现 D．再贴现 20.回购的本质是（ A ）

A．以证券为质押品的质押贷款 B．以不动产为抵押品的抵押贷款C．以票据为质押的贴现贷款 D．证券买卖行为 二、多项选择题

1.政府财政部门发行国库券的目的有（ AD ）

A．弥补财政赤字 B．为企业筹集资金 C．调节银行间的资金头寸 D．调节经济 E．政府筹资进行投资

2.国库券流通市场的参与主体十分广泛，主要有（ ABCDE ）

A．中央银行 B．商业银行 C．企业 D．非银行金融机构 E．个人 3.同业拆借市场的特点有（ ABCDE ）

A．融资期限短 B．参与者广泛 C．信用拆借 D．交易手段先进 E．利率有交易双方议定

4.在国际货币市场上，比较典型和具有代表性的同业拆借利率有（ ABC ）

A．LIBOR B．SIBOR C．HIBOR D．AIBOR E．CIBOR 5.商业票据的发行价格的决定因素有ABC

A．面额 B．利率 C．期限 D．风险大小 E．流动性的强弱 6.商业票据发行的成本主要有（ ABCD ）

A．利息成本 B．信用额度支持费用 C．代理发行费用 D．信用评估费用 E．固定成本

7.银行承兑汇票的流通市场由票据交易商、商业银行、中央银行、保险公司及其他金融机构参与，并进行一系列交易行为而形成的，其交易行为有（ ABCD ）

A．背书 B．贴现 C．转贴现 D．再贴现 E．承兑

8.在回购市场，回购利率的高低是不一样的，主要的决定因素有（ ABCD ）

A．回购证券的质地 B．回购期限 C．交割的条件 D．货币市场其他子市场的利率水平 E．回购方的信用 9.回购协议市场的特点有（ ABC ）

A．参与者广泛 B．风险小 C．期限短

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D．收益高 E．流动性强

10.债券回购的方式一般有（ AD ）

A．质押式回购 B．抵押式回购 C．担保式回购 D．买断式回购 E．卖断式回购 三、计算题

1.假设你以9750元的价格购买了1张91天期的面额为10000元的国库券，那么，当你持有此张国库券到期时，你能获得的年收益率是多少？

2.假设某商业票据报价为：票面金额为1000万元，利率为3%，发行期限为30天，则该商业票据的发行价格为多少？

3.2012年5月2日，某企业将持有的还剩6个月到期、面值为110000元的不带息银行承兑汇票一张到银行贴现，银行确定的年贴现率为5%，计算实付贴现额。

答：1. r?F?P36010000?9750360??100%???100%?10.14% Pn975091这项投资的年收益率为10.14%。 2. 发行价格?面额

距到期日天数1?利率?3601000301?3%?360?997.506万元

发行价格?3.实付贴现额=票面金额-贴现利息

贴现利息=票面金额×贴现率×贴现期 贴现利息=110000×5%×6/12=2750（元） 实付贴现额=110000-2750=107250（元） 六、案例分析题

北京新马汽车有限公司的回购票据案例

北京新马汽车有限公司每年的销售额超过200亿元，其中包括大量的银行承兑汇票。公司销售政策规定：现金支付的价格优于票据结算。产品销售呈现明显的周期性，在销售淡季，厂商为银行承兑汇票提供较高的折扣，鼓励经销商提货，经销商使用银行承兑汇票提货；在销售旺季，经销商一般改变支付方式，大量的现金提货。因此，在3、4月份，公司的销售淡季，公司通常收到大量的银行承兑汇票，公司大量办理贴现以取得现金用于周转；在5、6月销售旺季，公司收到大量的现金，而这时又是公司的采购淡季，对外支出不多，公司闲置大量资金。这种周期性的资金潮汐现象导致公司常常资金调度管理较为困难。公司提出，希望能够尽可能降低财务费用。

A银行属于股份制银行，是市场的后来者。该银行经过分析后认为，采取传统的贴现方式和四大银行竞争，利率、资金实力都不占优势，鉴于客户资金存在周期性潮汐的特点，A银行提出，设计回购式贴现业务，客户可以根据自身的资金状况决定办理贴现与赎回。虽然，这样做对本行的资金头寸管理带来困难，但这也是银行拓展优质客户必须付出的代价，成本虽高，但是仍非常有价值。

经过研究，银行提供如下方案：

1.给予客户提供贴现便利，客户可以在5亿元总金额内，随时办理贴现。

2.客户办理贴现时间必须超过2个月后，方可办理同一笔票据的回购，且限定在每月月初头三个工作日。

3. 贴现后款项原则应当沉淀一部分在银行。

最终，该客户在银行办理了3亿元回购式贴现业务，并将其他的业务委托该银行办理，通过回购式贴现业务，A银行成功进入该公司，成为其主要合作银行之一。

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派生存款=50000万元×(2.90-1)=9500万元

(2)货币乘数(M1层次)= (1+5%)/（20%+3%+5%+0.65×10%）=3.04 狭义货币M1=2000×3.04=6080亿元

2．若一定时期内货币流通次数为5次，同期待销售的商品价格总额为8000亿元，则流通中的货币需要量为多少？如果流通领域货币流通量为2000亿元，请问单位货币的实际购买力是多少？ 解：货币必要量=待销售商品价格总量/货币流通速度=8000/5=1600亿元

单位货币实际购买力=货币必要量/货币流通量=1600/2000=0.8 六、案例分析题

案情介绍：昆明市民起诉美联储滥发货币，美元存款7年贬值近9%

2013年3月19日，中国公民刘华女士起诉美联储滥用货币发行垄断权。刘华女士在《起诉状》中表示，美联储实施量化宽松措施导致其所持美元贬值了30%。长期来看，量化宽松会导致美国恶性通货膨胀，进而强烈冲击全世界的经济。请尽快采取措施，要求美联储退出量化宽松。昆明市中级人民法院对起诉做出了不予受理的民事裁决书，但原告向昆明市中院递交了上诉状。原告代理人也拟定《停止美联储量化宽松 停止美联储货币发行垄断》请愿书发送美国白宫。

遏制美联储滥用货币发行垄断权，遏制量化宽松，避免输入性通货膨胀，避免更多‘热钱’冲击经济，有效维护金融市场稳定，是当前国内经济社会发展面临的最棘手难题。鉴于美国是三权分立的法治国家，司法是解决争端最务实可行、最司空见惯的方式，而美联储并非美国政府部门，成立100年来多次遭遇诉讼。所以，完全能从反垄断规则的角度出发，通过司法途径，从根本上遏制美联储滥用货币发行垄断权。 请回答以下问题：

1．美联储大量发钞对我国会产生何种影响？ 2．货币发行由哪些因素决定？ 1．提示要点：

2008年，美国爆发次贷危机，之后迅速恶化为席卷全球的国际金融危机。为救助金融市场、刺激经济复苏、增加就业，美联储先后多次滥用货币发行垄断权，采取量化宽松措施，向国际金融市场注入数万亿美元。由于美元是全球第一储备货币，加之美国本土经济增长乏力，大量发行的美元没有留在美国境内，而是直接或者间接地进入我国，对我国造成巨大影响。

（1）导致我国通货膨胀压力持续加大。一方面，部分美元进入国际金融市场，抬高大宗商品价格，利用我国经济发展对外依存度很高的现状，间接地引发我国国内物价上涨，形成“输入性通胀”。另一方面，部分美元流入以中国为代表的新兴经济体，形成了以短期投机为特征的“热钱”，在新兴经济体兴风作浪。以中国为例：“热钱”通过银行结售汇、投资等手段，使外汇占款长期在我国货币总量M2中占比近20%。本质上看，美联储滥发美元就是我国每一位百姓自2009年以来倍感到通货膨胀压力的根源之一。 （2）“热钱”以逐利为目标，做空我国金融市场，破坏金融稳定，掠夺金融资源和社会财富。 （3）导致我国大量外汇储备严重贬值。 2．提示要点

（1）市场现货币供需总量。 （2）市场货币周转率。 （3）未来货币供需缺口。

（4）外国对本国货币储备以及外币在本国的替代总量。 （5）冗余货币量。

第十三章 通货膨胀与通货紧缩

一、单项选择题

1.通货膨胀表现为物价水平上涨，这里“物价水平”是指C

A．个别商品物价 B．地区商品物价 C．一般物价水平 D．特种商品价格 2.发生温和式通货膨胀时，特价水平大约在B

A．1%左右 B．2.5%左右 C．5左右 D．10左右 3. 大多数国家用来衡量通货膨胀的指标是A

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A．消费物价指数 B．批发物价指数 C．工业物价指数 D．国民生产总值平减指数 4.能够较为全面反映总体物价水平变化趋势的指标是D A．消费物价指数 B．批发物价指数 C．工业物价指数 D．国民生产总值平减指数 5.关于“通货膨胀”描述正确的是D A．通货膨胀就是物价上涨 B．通货膨胀就是货币供给过多

C．通货膨胀就是总体物价水平持续上涨 D．通货膨胀就是总体物价水平持续明显上涨

6. 认为通货膨胀的原因在于经济发展过程中社会总需求大于总供给，从而引起一般物价水平持续上涨，这种理论是A

A．需求拉上论 B．成本推进论 C结构失衡论 D．外国输入论 7. 把通货膨胀归咎于产品成本提高的是C

A．凯恩斯主义 B．后凯恩斯学派 C．现代货币主义 D．马克思主义 8．通货膨胀对策中，通过公开市场业务出售政府债券属于D

A．控制需求 B．改善供给 C．收入指数化政策 D．紧缩性财政政策 9. 通货膨胀对策中，冻结工资和物价属于C

A．控制需求 B．改善供给 C．收入指数化政策 D．紧缩性财政政策 10.通货紧缩的特点是B

A．部分物价持续下跌 B．总体物价持续下降 C．地区价格差距拉大 D．商品价格波动性加大 11．通货膨胀的含义特别强调物价B

A．季节性波动 B.持续性上涨 C.规律性上涨 D.调节性上涨 12.出现抑制型通货膨胀的原因是A

A．价格双轨制 B.市场定价 C.官方定价 D.行业定价 13.国际传播型通货膨胀的价格传导途径是A

A．商品进口 B.商品出口 C.资本流入 D.资本流出 14.通货膨胀对生产产生破坏作用的机理是D

A．商品供大于求 B.商品供不应求 C.价格异常波动 D.价格的混乱和扭曲 15.当发生恶性通货膨胀时，公众应该更多地持有D A．存款 B.证券 C.房地产 D.黄金

16.如果通货膨胀高于名义收益率，那么实际收益率C A．大于零 B.等于零 C.小于零 D.无法确定 17.当发生通货膨胀时，消费者最好C

A．增加消费 B.减少消费 C. 信用消费 D.增加储蓄 18.抑制通货膨胀采取的紧缩性货币政策是A

A．提高法定存款准备金 B.增加现钞发行 C.降低提现率 D.降低利率 19.实行扩张的收入政策以缓解通货紧缩的矛盾，主要是增加D

A．高收入居民收入 B.中等收入居民收入 C.低收入居民收入 D.中低收入居民收入 20.在缓解通货紧缩问题而实施的扩张性财政政策中，能起到“立竿见影“效果的是C A．减少税收 B.提高税率 C. 增加财政支出 D.减少财政开支 二、多项选择题

1.通货膨胀现象具备的基本特点是ABCDE

A．货币供给过多引起货币贬值 B．物价总水平持续上涨 C．一般物价水平明显上涨 D．货币购买力下降 E．物价指数上升 2.根据通货膨胀的严重程度可以将通货膨胀分为ABCD

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A．温和式通货膨胀 B．爬行式通货膨胀 C．急剧的通货膨胀 D．恶性通货膨胀 E．预期通货膨胀 3.发生通货膨胀时，相对受益较大的是ABCD

A．利润收入者 B．垄断性企业 C．借款人 D．存款人 E．政府 4. 度量通货膨胀的程度，主要采取的标准有ABE

A．消费物价指数 B．批发物价指数 C．生活费用指数 D．零售商品价指数 E．国内生产总值平减指数

5. 治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策，主要手段包括BCD

A．通过公开市场购买政府债券 B．提高再贴现率C．通过公开市场出售政府债券 D．提高法定准备金率 E．降低再贴现率 6. 据形成原因可将通货膨胀分为ABCDE

A．需求拉上型通货膨胀 B．体制型通货膨胀 C．成本推动型通货膨胀 D．结构型通货膨胀 E．供求混合推进型通货膨胀 7. 治理通货膨胀的对策包括BCD

A．宏观扩张政策 B．宏观紧缩政策 C．增加有效供给D．增加收入政策 E．指数化方案 8. 通货膨胀的各种效应包括ABCDE

A．产出效应 B．强制储蓄效应 C．收入分配效应D．资产结构调整效应 E．引发经济危机 9.成本推动也可能导致通货膨胀，而生产成本的提高主要因素是ABC A.工资与物价螺旋上升 B.垄断商品的价格垄断 C.追求高额利润 D.工资结构不合理 E.收入结构不平衡

10.即使在总供求相对平衡的条件下，某些结构失调性因素也可能导致通货膨胀，这些因素包括ABD A．经济发展的“瓶颈“制约 B.商品和服务的需求移动 C.产业结构不合理 D.劳动生产率增长速度的差异 E.部门收入结构不合理 三、计算题

1．某居民拥有的资产为存款10000元、可变资产12000元，同时还有30000元的负债。某一时期发生的较为严重的通货膨胀，通货膨胀率高达100%。试计算该居民在通货膨胀发生前后其资产净值有何变化？ 解： 通货膨胀发生前的资产净值=资产总额一负债总额

=10000+12000-30000 =-8000元

通货膨胀发生后的资产净值=存款+可变资产现值-负债

=10000+12000×（1+100%）-30000 =4000元

2．某存款人将5000元钱存入银行，一年期整存整取定期存款年利率为3.5%。假设在这一年里，通货膨胀率达到5%。试计算一年后该存款人获得的实际收益是多少？ 解：实际利率=名义利率-通货膨胀率=3.5%-5%=-1.5%

实际收益=5000×(-1.5%)×1=-75元,意味着5000元存款一年还亏75元。 四、简述题

1.简述通货膨胀的效应。

答：通货膨胀对经济的影响可以分为四个方面：对生产环节的影响；对分配环节的影响；对流通环节、对消费环节的影响。

（1）通货膨胀的产量效应。通货膨胀的产量效应指通货膨胀对整个经济的产量与就业水平的影响。通货膨胀造成了相对价格的混乱和扭曲，价格作为一种信号机制来反映资源相对稀缺的程度、引导资源配置的功能受到了消弱，就不可避免的带来效率的损失，从而对生产发展产生破坏作用。

（2）收入分配效应。通货膨胀对社会不同集团的人有不同的影响，会使一些人从中受益，也会使一些人由此受害。我们从以下一些利益集团来进行分析。

（3）财产分配效应。一般而言，财产的货币价值会由于通货膨胀而变动，有的财产会升值，而有的会贬值，债务则会由于通货膨胀而减少。

（4）社会效应。通货膨胀会扰乱流通的正常秩序。首先，通货膨胀使市场价格信号失真，导致价格水平的升降不能真实反映商品供应关系的变化。其次，通货膨胀使商品需求发生变化。

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（5）强制储蓄效应。政府为弥补财政赤字向中央银行借债透支，会直接或间接增大货币发行，引起通货膨胀，从而强制增加全社会的储蓄总量。由于货币贬值时，公众在名义收入不变的条件下，按原有模式进行消费和储蓄的实际额均减少，其差额部分就是强制储蓄的部分。 2.如何判定通货膨胀的存在？通货膨胀现象有何显著特征？ 答：（1）通货膨胀的涵义。通货膨胀是指在一定时期内，由于货币供应量过多，超过流通对货币的客观需求而引起的货币贬值、物价总水平持续上涨的现象。

（2）通货膨胀的度量指标。度量通货膨胀的严重程度一般有消费物价指数、批发物价指数和国民生产总值平减指数，但大多数国家都直接用消费物价指数来度量通货膨胀。

（3）通货膨胀发生时明显表现为纸币供给过多纸币贬值，总体物价水平持续、明显上涨。是普遍物价水平的波动，而不仅仅是地区性的或某类商品及服务的价格波动；“持续上涨”是说明通货膨胀并非偶然的价格大幅度波动，而是一个“过程”，并且这个过程有上涨的趋向。 六、案例分析题

1．案情介绍: 一无所有的“百万富翁”

“百万富翁”希卡姆巴的职业是津巴布韦的一名出租车司机。他成天开着他那破瘪的汽车在首都哈拉雷兜揽生意。希卡姆巴每揽到一个生意，起步收费总在100万津元以上。或许你会觉得那是一个天文数字，但是事实上津巴布韦官方通货膨胀率已经接近1000%，这打破了非战争状态国家通货膨胀率历史纪录，市场通货膨胀率则更高。

津巴布韦现在无疑是全球百万富翁最多的国家，但它同时也是全球最穷的国家之一。事实上，每一个来到首都哈拉雷豪华现代、气派十足的机场的海外游客，马上就摇身一变成为了百万富翁。根据津巴布韦的官方汇率，每10美元就可以换到10.1万津元，而黑市上则可以换到两至三倍的官方汇率。

希卡姆巴说“是的，我是一个百万富翁，一个什么也买不起的百万富翁。津巴布韦现在遍地都是百万富翁。我们是一个盛产百万富翁的国家，但是我们也一无所有。”

请回答以下问题：

1．津巴布韦那么多的“百万富翁”都是怎么产生的？ 2．什么是通货膨胀？发生通货膨胀可能会有哪些危害？ 提示要点：

1．要点:由于恶性通货膨胀的存在，通货严重贬值，物价普遍暴涨，居民的拥有的资产市场价格变为原有的1000多倍，成为了名义上的“百万富翁”。

2．要点:（1）通货膨胀是指在一定时期内，由于货币供应量过多，超过流通对货币的客观需求而引起的货币贬值、物价总水平持续上涨的现象。

（2）当通货膨胀发生，对一国的国民经济将产生重要的影响，特别是对生产与流通、收入与分配、消费与储蓄、货币与信用、财政收支以及社会安定等方面都会有更多负面的影响。

第十四章 货币政策

一、单项选择题

1.政府、中央银行和其他有关部门有关货币方面的规定和所采取的影响货币供给数量的一切措施称为( A )。

A.广义的货币政策 B.狭义的货币政策 C.一般的货币政策 D.特殊的货币政策

2.从国际上看,20世纪90年代和21世纪许多国家主要以( C )为货币政策最终目标。

A.充分就业和平衡国际收支 B.经济增长和充分就业 C.稳定货币和经济增长 D.稳定货币和充分就业 3.货币管理当局或中央银行调节货币供给总量或信用总量时经常使用的工具称为（ B ）。 A.直接信用控制工具 B.一般性货币政策工具 C.选择性货币政策工具 D. 间接信用控制工具 4.再贴现政策属于（ A ）。

A.一般性货币政策工具 B.选择性货币政策工具 C. 补充性货币政策工具 D.特殊性货币政策工具 5.不动产信用控制属于（ B ）。

A.一般性货币政策工具 B.选择性货币政策工具 C.补充性货币政策工具 D.特殊性货币政策工具 6.在纸币流通条件下，流通中的货币本身并没有价值，这样稳定币值就成了（ D ）的简称。

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A.稳定货币数量 B.稳定纸币发行量 C.稳定货币流通快慢 D.稳定货币购买力 7.货币购买力指数是（ B ）的倒数。

A.商品价格 B.物价指数 C.货币价值量 D.货币流通速度 8.我国中央银行货币政策的最终目标为( D )

A.保持货币币值的稳定，并以此促进充分就业。 B.保持货币币值的稳定，并以此促进国际收支平衡。 C.保持货币币值的稳定，并以此促进物价稳定。 D.保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。 9.存款准备金的初始作用是（ C ）。

A.便于中央银行的调控 B.便于公开市场业务的操作 C.保证存款的支付和清算 D.便于商业银行获取利息收入

10.当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行等存款类金融机构在中央银行的超额存款准备金会( B ）。

A.增加 B.减少 C.不变 D.不确定

11.当中央银行降低法定存款准备金率时，货币乘数会（ A ）。 A.变大 B.变小 C.不变 D.不确定

12.当中央银行调高再贴现率时，社会货币供给量会（ C ）。 A.不变 B.增加 C.减少 D.不确定

13.当中央银行降低再贴现率时，短期市场利率会（ A ）。 A.下降 B.上升 C.升降不定 D.无影响 14.再贴现政策的主要缺点是（ A ）。

A.中央银行没有足够的主动性 B.中央银行有足够的主动性 C.对经济的震动太大 D.需要以发达的金融市场作背景

15.（ C ）成为了各国中央银行最经常使用、最灵活有效的调节市场货币供应量的重要工具。 A.存款准备金 B.再贴现政策 C.公开市场业务 D.利率政策 16.中央银行对有关有价证券交易的各种贷款进行限制的政策工具是（ A ）。

A.证券市场信用控制 B.不动产信用控制 C.消费者信用控制 D.间接信用控制 17.下面属于间接信用控制工具的是( B )。

A.利率最高限额规定 B.窗口指导 C.信用配额或信用分配 D.流动性比率规定 18.下面属于直接信用控制工具的是（ D ）。

A. 道义劝告 B. 窗口指导 C.金融检查 D.信用配额或信用分配 19.我国目前的货币政策中介指标是 ( B )。

A.利率 B.货币供给量 C.基础货币 D.存款准备金 20.目前西方国家选择的货币政策中介指标是 ( A )。 A.利率 B.货币供给量 C.基础货币 D.存款准备金 二、多项选择题

1.货币政策的构成要素有（ ABCE ）。

A.货币政策目标 B.货币政策工具 C.货币政策传导 D.货币政策方针 E．货币政策效果 2.一国货币政策目标要与其宏观经济目标相一致，一般包括( ABCD )。 A.稳定币值 B.经济增长 C.充分就业 D.国际收支平衡 E．股票价格 3.货币政策的“三大法宝”主要包括( ABE )。

A.法定存款准备金政策 B.再贴现政策 C.信用分配 D.利率限制 E.公开市场业务 4.选择性货币政策工具主要有( ABCDE )。 A.不动产信用控制、、 B.证券市场信用控制 C.优惠利率 D.消费者信用控制 E.预缴进口保证金 5.直接信用控制的手段包括( ABCE )。

A.利率最高限额规定 B.信用配额或信用分配 C.流动性比率规定 D.金融检查 E.直接干预

6.间接信用控制是中央银行通过（ ABE ）等办法间接地影响商业银行等金融机构的行为，引导其开展经营活动。

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