2014习题库

《新兴投资银行》题库

一、填空

1、投资银行业务起源于（），其名称来源于（）。

2、商业银行以资产负债业务为主，服务于借贷市场；投资银行以中介业务为主，服务于（）。

3、一级市场业务，又称（），是投资银行最本源、最基本的业务。 4、欧洲大陆的投资银行采取商业银行业务与投资银行业务相结合的经营模式，即（）。

5、由发起人认购全部发行股票设立公司的方式称为（）；由发起人认购部分发行股票，其余股票通过向特定对象私募发行或非特定对象公募发行而设立的股份有限公司的方式称为（）。

6、我国证券发行采取的发行制度为（）,美国证券发行制度为（）。 7、（ ）是公司发行股票时就发行中的有关事项向公众做出披露，并向特定或非特定投资人提出购买或销售期股票要约的法律文件。 8、我国现行的股票发行方式为（）

9、新股发行上市，与发行价格相比，都会有一定的升幅，这种现象称为（）

10、（）是指上市公司的母公司通过将主要资产注入到上市子公司中，来实现母公司上市。

11、项目融资时一种为特定项目借取贷款并完全以（）作为偿债基础的融资方式。

12、大型项目融资的贷款人通常是由多家商业银行组成的贷款银团，这种方式也称为（）

13、私募证券投资基金在美国也被称为（）。

14、对赌协议是投资方与融资方式由于对（）存在分歧，因此可以事先形成的一种约定。

15、控制（）风险是投资银行风险控制的重中之重。 16、投资银行的设立方式有两种：（）和（）。 二、单选题

1、投资银行市场退出的方式可分为主动式退出和被动式退出，下列不属于被动式退出的是（）

A 接管 B 破产清算 C 行政关闭 D 解散 2、投资银行监管中的核心原则是（）。 A 依法监管原则 B “三公“原则

C 统一监管与自律相结合原则 D 安全性与效率性相结合原则

3、由于市场交易标的的价格变化而引起的投资银行收益超预期的波动，这种风险是（）。 A 操作风险 B 信用风险 C 市场风险 D 系统性风险

4、关于项目融资区别于传统融资的表述中，下列哪些说法是错误的（）。

A 贷款取决于项目 B 贷款风险与项目发起人隔绝

C 规模和期限往往超常规 D 发起人不能同时运作多个项目 5、（）是一种以产品所有权为基础的融资模式：在无追索权或有限追索权的前提下，项目公司定期向贷款银行提供一个特定份额的产品量，这部分产品的收益称为项目公司偿还债务的资金来源。 A 产品支付法模式 B 资产证券化模式 C 杠杆租赁模式 D BOT模式

6、项目融资安排必须以项目的（ ）为基础。 A 完工时间 B 预期现金流 C 达产时间 D 债务偿付时间

7、下列哪种项目融资模式不属于BOT模式的变形模式。（ ） A BT模式 B BOO模式 C PPP模式 D TOT模式 8、从风险特征上看，一般情况下，商业银行的存款人面临的风险小，商业银行的风险较大；投资银行的风险（ ），投资人的风险（ ）。A 较大，较大 B 较小 ，较大 C 大、不确定 D 较大，较小

9、1933年美国金融大危机过后通过了（ ），开启了金融领域的分业经营格局。

A 《金融服务现代法案》 B 《格拉斯-斯蒂格尔法》 C 《证券交易法》 D《投资公司法》

10、下列对于投资银行融资功能的表述正确的是（ ）。 A．是一种直接融资过程，侧重于短期资金市场 B．是一种直接融资过程，侧重于长期资金市场 C．是一种间接融资过程，侧重于短期资金市场 D．是一种间接融资过程，侧重于长期资金市场

11、以募集方式设立的公司，其发起人认购的股份不得少于公司股份总数的（ ）

A 20% B 25% C 30% D35% 12、在我国公众公司是指向不特定对象公开发行股票，或向特定对象发行股票使股东人数超过（ ）的股份有限公司。

A 50 B 100 C 150 D200 13、我国证券法规定，股份有限公司申请股票上市，股本总额不得少于（ ）

A.500万元人民币 B.2000万元人民币 C.3000万元人民币 D.5000万元人民币

14、适用于港口、公路、桥梁、电厂、自来水等公司股票价值估值的方法为（ ）

A贴现现金流法 B 市盈率法 C 市净率法 D经济增加值法 15、超额配售选择权指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商可以按统一发行价格超额发售不超过（ ）比例的股份。

A 10% B15% C20% D25% 16、股票发行中，投资银行采用余额包销的方式时，发行失败的风险主要由（ ） A.发行人承担 B.投资银行承担

C.发行人与投资银行承担 D.都不承担

17、以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（ ）。 A．发行人主营业务发展前景 B．产品价格有无上升的潜在空间

C．投资项目的投产预期和盈利预期 D．发行人所处行业的发展状况 18、下列表述中有误的是（ ）。

A公司自由现金流量是指公司在支付了经营费用和所得税之后，向公司权利要求者支付现金之前的全部现金流量

B公司的权利要求者主要包括普通股股东、债权人和优先股股东 C．公司自由现金流量是对整个公司而不是股权进行估价，但股权价值可以用公司价值减去发行在外债务的市场价值得到

D利用公司自由现金流量和股权自由现金流量对公司价值进行评估

14、 无记名式国债又称国库券，是通过填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。

15、凭证式国债具有类似储蓄又优于储蓄的特点，可就近到银行各储蓄网点购买。

16、中央银行在公开市场上买卖国债进行公开市场业务操作，可以有效的调节货币供应量进而实现对宏观需求的调节。

17、承购包销方式下承销商有义务向市场其它投资者转售国债，而公开招标方式下则没有转售义务。

18、以收益率为标的的荷兰式招标方式下，是以幕满发行额为止的中标商的最低收益率作为全体中标商的最终收益率。 19、拍卖方式下，国债发行价格和利率完全由市场决定。 20、国债承销中的最大风险是市场利率提高的风险。

21、在我国，短期贴现国债引入国际上通行的荷兰式价格招标。 22、沪深交易所对挂牌的国债进行交易，交易对象是凭证式国债。 23、国债逆回购，其实是一种短期贷款，即把资金借给对方并获得固定利息；对方则用国债作抵押，到期还本付息。

24、国债的发行由人民银行进行监管，国债交易市场的监管分别由不同机构负责。

25、政策性金融债券为无纸化债券，不可在银行间债券市场上流通。 26、金融债券是凭借发行主体的信用发行的，一般只有规模大，资信状况好，信誉优良的金融机构才能获准发行。

26、商业银行发行金融债券没有强制性担保要求，财务公司发行金融债券则需要由其母公司或其他有担保能力的成员单位提供相应的

担保。

27、商业银行次级债券是指商业银行发行的、固定期限不低于5年（含5年），不用于弥补银行日常经营损失（除非银行倒闭或清算），且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。

28、混合资本债券清偿顺序位于一般债务和次级债务之前。 29、一般来说，当资金需求量大，债券流通市场较发达，利率有下降趋势时，应发行中长期债券。

30、并购是合并（Merger）和收购（acquisition）的合称。 31、一般来说，强势公司对小公司或弱势公司往往采用新设合并方式，实力相当的公司往往采用吸收合并。 32、恶意收购一般针对股权比较分散的公司。 33、财务并购强调参与公司运营从而提升公司业绩。

34、合并必然以交易一方或多方的独立法人地位丧失为结果。 35、范围经济是指通过扩大生产规模而使单位产品的成本下降，从而获得收益。

36、根据代理理论，管理层努力扩张企业，以使他们的薪金和地位随企业规模的扩大而提高。

37、实物期权法更适合评估不确定环境中的复杂项目。 38、反收购策略中的毒丸计划会在资本市场中释放正面信号。 39、特殊目的载体的核心作用是隔离风险，即达到“破产隔离”的效果。

40、过手证券将抵押贷款的各种风险几乎原封不动的转给了投资者。

41、在项目融资中，贷款人除要求以项目资产和项目现金流量为担保外，一般还会要求项目公司或项目主办人提供各项担保。（） 42、设计项目资金结构的核心问题是使项目预期收入现金流与债务偿付支出相互匹配。（）

43、QDII的全称是合格境外机构投资者。（）、

44、由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，各国都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益，同时，对投资者人数有下限要求。（）、

45、在欧洲大陆，私募股权基金等同于风险资本。（） 46、私募基金的发行能借助传媒。（）

47、自律监管模式的优点在于，与集中监管模式向比较，更为注重发挥政府的作用。（）

七、案例分析

1、20世纪80年代以来，投资银行业发展的最大的变化之一就是由合伙制转换为公司制，并先后上市，

美林证1954年，由合伙制企业转化为有限责任公司。1971年首券 次公开发行，在纽约股票交易所上市； 1977年与投资银行库恩-洛布公司(Kuhn Loeb)合并。1984雷曼兄年与综合性金融服务商希尔森-美国运通公司（Shearson 弟 American Express)合并，成为一家上市公司的一部分。1994年从美国运通公司中拆分出来，在纽约股票交易所上市。 1980年与交易商菲布罗公司(Phibro)合并，成为一家上市公司的一部分。1997年与旅行者集团(Traveler Group)下辖所罗门的史密斯-巴尔尼公司(Smith Barney)合并为所罗门美邦公兄弟 司(Salomon Smith Barney)0。1998年随着花旗银行(Citibank)与旅行者集团合并，所罗门美邦成为花旗集团(Citigroup)的投资银行及证券经纪部门。 于1970年改制，1986年拿出了20%的股份向公众出售，摩根士进行首次公开发行，在纽约股票交易所上市。1997年与丹利 零售经纪商添惠公司(Dean Witter)合并，成为综合性金融服务商。 高盛在继续坚持合伙制的组织形式十多年之后，也于1999年3月份成为一家公众公司。 试分析：

1）高盛公司放弃坚守了130多年的合伙制，选择成为公众公司的原因。

2）公众公司的优缺点。

2、 某股份有限公司在本次股票发行前的总股本为5000万股，本次发行6000万股，发行日期为5月1日，当年预计税后利润总额为6500万元。请回答：（1）用全面摊薄法计算每股税后利润；（2）用加权平均法计算每股税后利润；（3）如发行价定为10.7元，用加权平均法计算的发行市盈率是多少？（4）市盈率估值方法的利弊。

3、案例泉州刺桐大桥建设项目

1994年泉州市政府决定建造泉州刺桐大桥，在资金短缺，引进外资失败的情况下，由15家泉州民营企业组成的泉州市名流实业有限公司与泉州市政府签定了刺桐大桥特许劝经营协议。

协议规定：名流实业股份有限公司与市政府授权投资的机构按60：40的比例出资，由名流公司按要求组建并经市政府批准成立“泉州刺桐大桥投资开发有限责任公司”，全权负责大桥项目前期准备、施工建设、经营管理的全过程。经营期限为30年（含建设期），大桥运营后的收入所得，也按双方的投资比例进行分配。期满后，全部设施无偿移交给市政府。工程自1995年5月18日开始施工，整个工程提前一年半竣工。大桥建成通车后，已取得了良好的经济效益和社会效益。

据全国12家商业银行的负责人考察后估计，刺桐大桥的市值已达15亿元。

试分析：1）刺洞大桥的融资模式属于哪一种项目融资模式。

2）该种项目融资模式有何特点？

4、一个发行者正在考虑一下两种由一个汽车贷款组合担保的信用增级构架。资产担保证券的本金总额为3亿美元

本金额 汽车贷款组合 优先类别 附属类别 构架1 3.04 2.5 0.5 构架2 3.01 2.7 0.3

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