个人实验手册 金融模拟第5篇报告（共5篇） - 图文

金融模拟实验室

实 验 手 册

(201*-201*学年)

搜索这篇文章的是上海对外贸易学院的学生是吧？ 因为金融模拟的课程被迫网上找文章参考对吧？

╮(╯▽╰)╭这些文章专门留下来供大家参考行文思路和格式。 大家都会百度，所以表大篇幅雷同喔。很多数据还是有时效性的闹~ 这个实验手册是金融模拟这门课所要提交的个人最终版文稿。 文档格式有所修改，老师原来给的格式有些╮(╯▽╰)╭。。。

邓老师最后给我们小组的是88分啦，手还是很宽的。

祝大家好运~

学 院： 专 业： 学 号： 学生姓名：

****** ****** ****** ***

《金融投资模拟实验》

课程教学方案

课程代码：612.015.201

课程名称（中文）：金融投资模拟实验

课程名称（英文）：Investment Simulation Game 课程性质：□必修 ■选修 □辅修 预修课程：西方经济学、证券投资分析、财务管理 修读对象：

任课教师： 实验指导教师： 办公地点：学院楼D427 信息楼405

答疑时间：周一13:00——15:30，一般飞信在线（周一至周五工作时间） 联系电话： E-mail地址： 教 材：

主要内容：

金融模拟实验是金融学院各专业学生的专业必修课和其他专业学生选修课，培养学生在金融投资与投资组合管理的基本理论、基本知识与基本技能的基础上进行实际操作能力，课程利用金融模拟实验室为操作平台，教学内容包括投资组合构建报告；宏观经济、投资市场、行业分析、公司分析和股票选择、投资定价方法等分析报告；金融证券模拟操作过程；实验控制和分析报告。

教学目标：

《金融模拟实验》以经济学、财务管理、证券投资分析、财务报表分析、数学等课程为基础，要求学生能够掌握证券投资分析的基本概念，了解投资市场基本结构和运行方式，理解投资工具设计的基本原理；理解证券投资分析理论的产生与发展的过程，掌握投资收益与投资风险的相互关系，了解从传统的证券投资分析理论到资本资产定价模型、套利定价理论、期权定价理论发展的历史过程及各种理论的内涵；学习证券投资分析的主要方法，能够运用宏观经济分析、证券市场分析、行业分析、企业分析等基本分析方法对证券市场进行投资分析，了解技术分析的基本原理；在掌握理论的基础上进行实际操作，操作过程以证券市场实时行情为背景，通过分析报告，操作过程控制、讲座等形式完成课程，使学生能在校内实验中心完成有关证券投资方法的训练。

教学模式：

课程利用金融模拟实验室为操作平台，内容包括投资组合构建报告；主要有学生以模拟投资的方法进行实际操作，通过讲座形式对操作过程进行辅导，通过宏观经济、投资市场、行业分析、公司分析和股票选择、投资定价方法等分析

2

报告的形式培养学生分析能力。

考核与评分： 项目 课堂出勤 个人分析报告 模拟投资绩效 小组分析报告 比例 10% 15% 35% 40% 注：按照学校《本、专科生学分制学籍管理规定》第五章第十七条的相关要求，“期末考试成绩低于50分的，该门课程总评成绩为不及格，按期末考试成绩计。”及第十八条“学生一学期某门课程缺课时数达到三分之一的，取消参加该门课程考核资格，并不能申请缓考、补考，应当重新学习该课程。”

教学进度： 活动 1 2 内容 模拟实验过程控制与实验系统 金融市场与投资分析（傅连康） 宏观经济形势分析（傅连康） 金融投资模拟实验过程 投资组合控制报告 投资计划与组合管理原则报告 宏观形势与市场分析报告 4 行业分析方法（傅连康） 行业分析方法（傅连康） 行业分析报告 5 公司分析方法和股票选择（傅连康） 公司分析方法和股票选择（傅连康） 公司分析报告 实验手册 活动形式 1班讲座 2班讲座 1班讲座 2班讲座 小组操作 个人控制 递交 小组报告 递交 小组报告 1班讲座 2班讲座 递交 小组报告 1班讲座 2班讲座 递交 小组报告 个人 时间：2012年2.24——6.20 2月23日1,2节课 3月1日1,2节课 3.8号礼拜四1,2节课 3.22号礼拜四1,2节课 2.24—6.20 2.24—6.20 截止日期3.31 截止日期4.20 4.5号礼拜四1,2节课 4.19号礼拜四1,2节课 截止日期5.15 5.17号礼拜四1,2节课 5.31号礼拜四1,2节课 截止日期6.10 截止日期6.15 备注：教学内容根据情况会有所调整。

3

模拟投资操作内容：

1. 每组模拟资本为人民币100万元；

2. 模拟操作启动一周内，每组至少动用20万元购买股票；一个月后，每组持有现金不得多于50万元；

3. 操作过程中，每组至少保证持仓5个以上股票，最多不超过20个；

4. 每两周必须对持仓股票进行至少1次调整，每次调整至少涉及1个股票； 5. 完成实验手册填写（即投资组合控制报告）。

学生须知：

1. 修完相关基础课程。

2. 参加讲座，不迟到、早退、中途离开课堂，讲座时间不在教室内进餐。 3. 参与模拟投资过程，按时完成投资组合控制报告。 4. 参加小组讨论，按时完成小组分析报告。

注：理论课不准许缺席，缺席1次扣10分，缺席超过2次（包含2次），该课程以“不及格”作为期末考试成绩。

4

投资计划与组合管理原则报告

参考资料：教材第一章、第二章、第三章、第四章、第五章、第六章； 递交日期：截止日期2012年3.31日 字 数：2000-3000； 完成形式：小组报告。

个人记录参与过程，填写实验手册上的《投资计划与组合管理原则报告完成纪录》。

5

投资计划与组合管理原则报告完成纪录

报告主要2、投资计划与组合方案 内容 3、投资计划与组合方案分析 一、讨论决定投资组合方式 我们小组的目标是做短期投资为主线经营。 虽然2012年年初股市有小幅上升，但并不是牛市到来的前兆，而是11年过于低迷的整体走势，还不能盲目乐观。 在过去16年中有四次市场崩盘，其中有三次发生在过去三年中。2012年再次出现市场崩盘的可能性较高”因此，作为中小股民的我们在整体股市走势尚不明朗的情况下不适宜进行长线投资，而是谨慎进行短期投资。 但值得一提的是虽然12年进入能否进入新一轮牛市有待时间考证，但从通货膨胀减轻，货币政策放宽，实体经济或利益就，两会政策利好预期浓厚等方面看来，已具1、投资计划与组合概述 报告完成日期 2012年3月29日 小组讨论内容 备上涨潜质。因此稳中求进是我们的投资方针。 二、资金配置 由于短期投资的特点是持有时间短，权衡风险与收益的最佳平衡点,当企业现金暂时剩余时，选择流动性强，等到企业现金不足时，又可将投资出售获取现金。 因而只要我们的投资活动进行合理，风险相较其他投资模式更低，可投入较多资本进行投资，因此50—70万是一个较为合理的投资范围。 为了进一步降低风险补仓后备资金也需考虑进去，虽然补仓能降低持仓成本，但其缺点是股票的运行趋势改变一般需要较长时间，会有越补越跌的可能性，因而不熟悉股票之前，不能轻易补仓，因而我们将补仓资金控制在10-15万内。 讨论时间地点 讨论方式 个人参与情况 2012年3月15日；网络 QQ讨论组 ? 这是我们小组第一次进行投资报告的撰写，参与讨论了小组的报告提纲，报告撰写，后期的文本加工以及整合汇总。 ? 我们将任务划分为四部分，两个同学负责宏观环境分析，我负责投资决策管

理，***同学负责风险评估。 ? 我以教科书中投资决策管理的流程为参考依据，结合我们小组已经购买股票的实际情况，分别确定了投资政策、进行证券分析、构建投资组合等活动，打算为日后将会进行资产组合管理奠定基础。 ? 股市有风险，我们小组在日后的计划实行阶段还要多加商定讨论，搜索个股信息，了解市场动向。 管理教师（签名） 年 月 日 7

宏观形势与市场分析报告

参考资料：教材《金融市场投资》第三章、第四章、第十章、第十四章； 递交日期：截止日期2012年4.20日 字 数：3000-5000； 完成形式：小组报告。

个人记录参与过程，填写实验手册上的《宏观形势与市场分析报告完成纪录》。

8

宏观形势与市场分析报告完成纪录

1、宏观经济环境概述 报告、货币政策、通货主要（国家预算、税收调整、国债）内容 膨胀、经济周期、汇率、货币供应量、存款准备金率、等一系列经济指标对股票市场的影响 2、结合图表，直观形象的阐述了GDP、财政政策报告完成日期 2012年4月15日 一开始我们就理论方面提出了可能影响宏观形式的几个因素，然后我们首先收集了不同角度，但会影响我国宏观形式的各种数据和信息。经过多方面的分析，我们发现，中国的宏观经济形式主要受国际经济形式和国家政策调控两个方面影响。目前的国际经济由于欧债危机和世界局势动乱等方面的影响，表现疲软。在调控方面，我国的调控主要围绕着“稳增长”的目的，在利率，税收，国债，存款准备金和公开市场等方面进行调整。 在对宏观形式有了认识之后，我们对金融市场进行了深入的研究。我国的金融市目前看来GDP对股市的影响主要表现在对经济的小组场会宏观环境的影响还是比较大的。讨论预期上，所以对金融市场的影响有局限性。但是利率和货币供给量的变动对于市场有内容 着巨大的指导作用。另一方面，人民币升值由于会严重影响我国的进出口环境，进而影响市场上的进出口贸易公司，也是影响宏观环境的一个重要方面。 我们小组通过对材料的分析和讨论，我们发现，目前我国的金融市场还不是一个很完善的市场，所以对于某些指标的反应并没有那么明显，随着市场的不断完善，将逐步体现现代股市和宏观经济之间的紧密关系。我国将来的调控政策应该向着维护市场稳定，保护中小投资者利益的方向。 讨论时间地点 讨论方式 2012年4月12日；网络 QQ讨论组 ? 和另一位成员确定了小组报告的提纲，为后期的任务划分做好了前期准备。 个人参与情况 ? 这次的报告我们分为了三部分——中国宏观经济环境概述、宏观经济环境对金融市场的影响、后期文本再加工和整合。我领取了第二部分，即宏观经济环境对金融市场的影响。 ? 通过金融门户网站，查找一系列的宏观经济指标，及其近两年之间波动趋势。

分析这一系列经济指标对股票的影响，辅之以图标，可以让报告更加直观、简洁明了。查找分析的经济指标有，通货膨胀、GDP、利率、存款准备金率、货币供应量、汇率。并且通过这次报告的撰写，让我对于这个报告题目有了新的认识。 管理教师（签名） 年 月 日 10

行业分析报告

参考资料：辅导教材《金融市场投资》第十一章； 递交日期：截止日期2012年5.15日； 字数：3000-5000； 完成形式：小组报告。

个人记录参与过程，填写实验手册上的《行业分析报告完成纪录》。

11

行业分析报告完成纪录

1、有色金属行业近两年来的产量行情以及价格波动情况 报告2、国家有关政策对有色金属行业的影响 主要3、有色金属行业的波特五力模型分析 内容 4、近两年内该行业的重点事件及其影响 5、有色金属行业的龙头企业及其股票行情 报告完成日期 2012年5月8日 1、从我们小组所持有的股票中，选择了包含我们组自选股最多的行业作为本次行业分析的对象，即色金属行业。 2、影响有色金属行业价格波动的因素： 存款准备金率上升→银行收紧贷款发放→房地产业收到冲击较大→建筑行业收到关联；货币政策区域稳健→未来国内流动性收缩信号强烈→市场悲观情绪放大→金属价格短期下跌；汽车、房地产限购政策→有色金属终端消费领域需求增速放缓。 3、有色金属相关产业链的行情分析，运用波特五力模型分析了行业内竞争、上游供应商、下游购买者、潜在进入者的威胁、潜在代替品的威胁。得知行业内竞争压力不大，基本上处于供不应求的状态；金属行业的价格是根据国际国内市场而决定的，下游需小组求厂家的议价能力较弱；上游供应商的议价能力较强，因为我国每年都需要从国外进讨论口大量的金属矿石，矿石的价格则是根据国际市场价格而定；因为有色金属国内的供内容 小于需，所以进入者较多；而金属的代替品不多，所以避免了其他领域大量的替代产品的威胁。 4、国家在2009年批准了25个城市轨道交通的建设计划，使得工业铝型材将在轨道交通市场大有作为；发改委重点提到山西统调火电企业上网电价，所以金属冶炼工业会收到间接影响，如电解铝行业的成本会增加；国家严查污染整治活动将推进产业转型升级，符合环保要求的铅蓄电池龙头企业将从中收益。 5、对江西铜业、铜陵有色、山东黄金、紫金矿业这四支具有代表性的股票进行财务分析。 讨论时间地点 讨论方式

2012年5月6日；网络 QQ讨论组 ? 我分析了我们现阶段所持股票，其中大多数是有金属加工业、机械制造以及化工行业。所以确定了本次报告所选行业为有色金属行业。金属行业受到国际矿石价格影响较大，但其也是国家的基础行业，许多行业都与金属行业有个人参与情况 着密切联系，如房地产、家电企业等。 ? 搜索了有关有色金属行业的相关报告。 ? 分析该行业本阶段发展现状、国家对有色金属行业的政策以及态度、两年间金属行业党的重大新闻事件以及该行业龙头企业的财务报告。 ? 文本撰写以及加工整合。 管理教师（签名） 年 月 日 13

公司分析报告

参考资料：辅导教材《金融市场投资》第十二章、第十三章； 递交日期：截止日期2012年6.10日 字数：3000-5000； 完成形式：小组报告。

个人记录参与过程，填写实验手册上的《公司分析报告完成纪录》。

公司分析报告完成纪录

该报告以万科公司为具体研究对象。首先介绍报告随后详细分析了万科公司的发展历程主要带来的影响。内容 和财务情况，通过比较多个关键财务指标来评估万科的偿债能力和经营能力。 了我国宏观经济大环境、房地产行业发展现状及其报告完成日期 2012年6月10日 首先，我们小组对选择哪个公司进行分析展开了激烈讨论，大家意见各异，没能达成一致。而在第二天，即6月7日晚间，央行宣布三年半来首次降息，并同时定调了房贷优惠政策，即个人住房贷款利率浮动区间的下限仍为基准利率的0.7倍。我们小组一致认为这对房地产板块是一个利好消息，因为对于购房者而言，降息的举动可能会被理解为政策的转向，市场观望的气氛会再次降低，入市的购房者数量将会增加。同时，降息增加了购房者的购买力，降低了房企的融资成本。所以我们选择了房地产板块为主要方向，最终确定了其中比较有代表性的地产蓝筹股——万科A作为研究对象。 其次，房地产企业受政府政策及宏观经济影响较大，所以我们确定了报告主要以小组讨论内容 宏观经济分析、房地产行业分析以及公司财务分析为三大主要内容，并进行了具体分工和安排。 接着，由于公司财务分析需要的专业性比较高，我们着重针对这一板块进行了讨论，确定主要从以下四个方面来衡量万科的财务情况：短期偿债能力、长期偿债能力、资产经营能力以及盈利能力。我们还通过自学，掌握了一些比较重要的财务指标的计算和评价方法，例如：流动比率、速动比率、现金负债率、总资产负债率等。 通过具体分析万科的财务指标，我们发现：从基本财务数据来看，万科业务规模在不断地扩大，盈利空间也在增长，其实力在进一步地增强。同时，在近三年的资产中，存货占总资产的比重均在60%以上，一定程度上不利于公司资金的周转和运用。万科拥有一定数量的长短期借款，但规模较小，从总体来看，公司财务结构比较合理。从财务指标来看，万科各项盈利指标均偏低，公司的盈利能力有所减弱。从资金运转能力来看，公司应收账款周转次数相比前几年有所降低，一定程度上削弱了公司资金的运营和周转，公司资产负债率偏高，但仍在合理的范围之内，这说明万科有一定的

偿债能力和负债经营能力，但有着偿债的风险压力。 最后，我们通过讨论得出房地产行业将进一步解冻，建议中长期投资万科A股，做波段投资比较合适，因为短期内涨幅有限。同时，要多关注国家调控房价政策对股票的影响，时刻注意防范风险。 讨论时间地点 讨论方式 2012.6.6-2012.6.8；网络 QQ讨论组 ? 参与讨论了本次报告撰写工作。 ? 参与确定了所需分析的公司，大家各执己见，最后确定下来是万科公司，因个人参与情况 为房地产行业是历来受到关注度最高的企业之一。 ? 本次报告我们重点放在了万科公司的财务报告分析上面，和***同学共同配合完成了财务指标的计算以及分析。利用财务管理和会计知识，对于流动比率、速动比率、短期偿债能力、长期偿债能力、总资产周转率、流动资产周转率、盈利能力等指标作出分析。我们分析得出，万科业务规模在不断地扩大，盈利空间也在增长，其实力在进一步地增强。 管理教师（签名） 年 月 日 16

投资过程控制报告

完成日期：投资过程开始后每两周完成一次。

递交日期：递交日期：截止日期2012年6.15日（递交整本实验手册） 完成形式：个人完成。

投资过程控制报告（1）

投资组合构成情况 云南白药 400股 贵州茅台100股 投资操作内容 买入： 云南白药 400股 贵州茅台 100股 一、关于总体操作 首次操作买卖股票，组员经过讨论，决定先决定长期投资的项目。医药行业和酒品市场在中国一直保持良好的增长态势，因此，我组率先锁定这两个投资方向，决定各购买一支典型股票长期持有，经过多方咨询，首先锁定两只涨势良好，情况稳定的股票先进行投资——云南白药和贵州茅台。 二、买入云南白药 云南白药上市以来总计向公司股东派现9.59亿元；募资共15.85亿元。 派现金额占募资金额的60.50%，在全部A股中名列第393位，高于市场平均水平。长期趋势向上，过去一段时间也没有很大的跌幅，具有投资潜力。 小组云南白药所属的医药是防御性品种，比较抗跌，云南白药作为龙头老大，是具有投资领先和独创技术的公司，优势较难复制，成长性也很强。 决策随着老龄化的趋势，医药是非常具有投资价值的，同时，云南白药又属于国家保依据 密配方，本身在市场上就非常具有优势，非常适合长期持有。 三、关于贵州茅台 近年来国家紧急持续增长势头迅猛。强劲的国内经济增长态势和国内人均水平的提高，以及国家的刺激消费政策和居民对高档白酒的追求和热情，贵州茅台在2012年必定保持快速发展的势头。 贵州茅台是中国数一数二的白酒品牌，具有中国国酒的美称，享有优良的声誉，在多年来竞争激烈的酒品市场上依旧一枝独秀，可以看出它优秀的投资潜力。 作为一支高价股，增长幅度并不大，因此不适合短期投资，但非常适合长期持有，它的前景趋势让人看好。 讨论时间地点 2012年2月31日；网络

讨论方式 QQ群 ? 我认为我们小组应该选股应该涉及多个领域，一次减轻非系统风险对我们的个人参与情况 影响。按照我们大致讨论出的投资计划进行买卖股票，这也为我们第一份投资报告进行了前期的实体操作的技术铺垫。 ? 做好前期准备工作，利用一些股票软件，每天会定时关注财经新闻，了解大盘信息，尽管没有进行买卖活动，但是有利于自己更加了解股票市场。 ? 开始关注化工业的盐湖股份这支股票，打算在下一阶段进行买入工作。 管理教师（签名） 年 月 日 19

投资过程控制报告（2）

买入： 云南白药 400股 贵州茅台 100股 重庆啤酒 100股 五 粮 液 500股 投资组合构成情况 五 粮 液 500股 盐湖股份 400股 驰宏锌锗 1000股 中船股份 2000股 长征电气 800股 投资操作内容 盐湖股份 400股 驰宏锌锗 1000股 中船股份 2000股 长征电气 800股 卖出： 重庆啤酒100股 一、买入五粮液 由于国家出台公款消费禁止消费茅台，对于五粮液来说应该是个利好消息，随后的走势也证明了这一点，五粮液的价格水涨船高，两个涨停板的好消息也让各位投资者跃跃欲试。但是担心政策效果导致的股价波动较大，因此我组在成功购入五粮液500股之后。 二、关于贵州茅台 同为酿酒业的翘楚的茅台在此次政策中受到不少波及，由于公款消费这个大额消小组投资决策依据 费来源被扼断，茅台的走势也稳中略下降，但是作为国酒的地位还是不容质疑的，所以从长远来看，茅台走势依旧不容小觑。 三、买入重庆啤酒 此外，我组依旧看好酿酒业在中国的发展潜力，因此又购入重庆啤酒作短线投资。 四、买入中船股份、长征电气、盐湖股份 由于对整体制造业的看好，我组又相继购入中船股份、长征电器和盐湖科技，这三者分别属于制造业下的不同分支（专业器械、电子元件以及化学原料制造业），符合我组在确定行业投资的前提下，多元化短线尝试，扩展投资路线。尤其是盐湖科技，近期和澳方公司达成合作意向，发展态势喜人，走出中国的形势明朗，前景一片大好。 五、买入驰宏锌锗 本着长线结合短线的投资策略，我组又多元尝试其他行业。首次涉足了解挖掘行业。购进驰宏锌锗1000股。采掘业是国民经济的基础性产业，目前我国93%的能源、20

80%的工业原料、70%的农业生产资料来自于采掘业产品。采掘业的发展为各个部门提供了丰富的矿物原料，对国民经济发展起到了支撑作用。一直以来，发达国家在采掘业起到绝对主导地位，但是近年来发达国家在全球采掘业所占粉盒下降，与之形成对比的是发展中国家的日益活跃。尤其是中国地大物博，对发展挖掘业非常有优势。驰宏锌锗是一户以铅锌产业为主，集地质勘探、采矿、选矿、冶金、化工、深加工、贸易和科研为一体的省属国有控股上市公司，被评为“十二五期间最具投资价值的上市公司”。可见，它的股票具有投资潜力。 讨论时间地点 讨论方式 2012年3月10日；网络 QQ群 ? 买入了近期争议较大的重庆啤酒，为了熟悉股票买卖的基本流程以及钱龙软件，所以买入重庆啤酒，但只购买了100股。并且对于那些购买了大量重庆个人参与情况 啤酒、经历了2011年12月那时股市的股民的心情表示理解。这支股票仅为初步试水。 ? 中船股份在本阶段涨势较好，并且一直关注着这支股票的新闻消息。 ? 买入了前期观察的盐湖股份，并且该股本阶段有不俗表现。 ? 对于队友买入的贵州茅台持保留意见，因为贵州茅台的股价较高，并且波动较大，并不符合我们稳健选股的原则。打算在下阶段劝队友抛掉。 管理教师（签名） 年 月 日 21

投资过程控制报告（3）

云南白药 400股 贵州茅台 100股 投资组合构成情况 五 粮 液 500股 盐湖股份 400股 驰宏锌锗 1000股 中船股份 2000股 长征电气 800股 登海种业 500股 中联重科 1000股 浦发银行 800股 一、买入浦发银行 买入： 投资操作内容 登海种业 500股 中联重科 1000股 浦发银行 800股 购买浦发银行，完全是看着银行业在中国市场稳赚不赔的态势进行的尝试性投资，扩展短线投资线路。 浦发银行2012年三月中旬发表了2011年度内部控制报告和关于权益分派的董事会决议公告。浦发银行公布2011年年报:2011年实现营业收入679.18亿元,同比增长36.23%;归属于上市公司股东的净利润272.86亿元,同比增长42.28%;基本每股收益1.46元。公司拟向全体股东每10股派送现金股利3元人民币(含税),合计分配55.96亿元。浦发银行经营风格稳健,对公业务优势突出,2011年发行次级债后核心资本得以补充,同时公司也能较好应对资产质量问题。 小组二、买入登海种业 投资登海种业属于传统农业。众所周知，中国是农业大国，农业支持着主导地位，虽决策然近年来随着科技的发展，产业中心已有所转移，它依旧占领着举足轻重的地位。山依据 东登海种业股份有限公司是著名玉米育种和栽培专家李登海研究员为首创建的农业高科技上市企业，位居中国种业五十强第三位，是\国家认定企业技术中心\、\国家玉米工程技术研究中心（山东）\、\国家玉米新品种技术研究推广中心\和\国家首批创新型试点企业\等。由于它近年来的良好发展，我组对其的股票走势呈乐观态度。 三、买入中联重科 国家对制造业的重视，众所周知，我国工程机械行业经过三十多年的发展,虽然近几年我国工程机械出口额和产品出口率持续增长,但年出口量在年销量中所占的比例却很小。近年来，随着国家产业政策调整和行业对外开放步伐的加快，工程机械行业已成为没有政策壁垒的完全竞争行业,行业内民营企业迅速崛起，国际工程机械巨头快速渗透，国际著名的工程机械公司几乎全部在中国建立独资、合资企业，行业竞争格

局发生了根本变化。中联重科在国家政策的支持下，这两年持续并购国际巨头，虽然它在内部整合存在一定的问题，但从目前走势来看并不影响它增长的态势。因此，制造业是一个被非常看好的产业，值得投资。 四、总体 关于大盘，三月下旬大盘突然的暴跌，使得市场调整的时间将会延长，目前来看三月底，四月份大盘能够走出低估的格局。 讨论时间地点 讨论方式 2012年3月25日；教室 教室当面讨论 ? 近期一直在关注云南白药，云南白药最近表现不好，一直再跌，打算观望或者下阶段抛掉。但是又考虑到，这支公司总体的经营状态还算很好，如果长个人参与情况 远打算的话，应该不会错。 ? 和队友讨论股票买卖方面的感受，决出股市里没有永远的输家、也没有永远的赢家，今天表现欠佳的股可能就是明天的潜力股。买股票时关注公司的发展前景应该多过盲目跟风建仓。比如，长征电气和中船股份，三月初中船股份涨势好过长征电气，但是现阶段长征电气的涨势好过中船股份。 ? 三月份大盘整体走势较差，上证指数最低到达了2500点左右。 管理教师（签名） 年 月 日 23

投资过程控制报告（4）

买入： 云南白药 400股 五 粮 液 200股 登海种业 500股 投资组合构成情况 盐湖股份 400股 驰宏锌锗 1000股 中船股份 2000股 长征电气 800股 登海种业 1000股 中联重科 1300股 浦发银行 500股 投资操作内容 中联重科 300股 卖出： 五 粮 液 300股 贵州茅台 100股 浦发银行 300股 四月开始至四月中旬的行情主要是震荡上行，四月的行情我们觉得一下几点值得注意。 一、卖出贵州茅台、五粮液 一线白酒价格普遍向下调整,五粮液一批价降到900元以内,价格的回落幅度小于茅台。我们预计下半年高端白酒价格有望出现回升，但是短期波动较大，为求稳健，做出减持股票的决定。以公司新十二五规划,预计未来几年利润复合增速能达到30%左右。十二五末集团计划收入达到1000亿,股份公司达到600亿,其中500亿是酒类业务。白酒业务还是值得很大关注的，所以最后留有200股五粮液。 小组二、浦发银行减持 投资浦发银行的抛售主要是由于，在买入后，浦发经历了一段时间的下跌，在四月初决策稍有回暖，所以作出少量抛售的决定，而且，四月上旬的大盘很不稳定。 依据 三、关于中船股份 4月5日公告获得了高新技术企业的证书。公司将自 2011 年起连续三年享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策,按 15%的税率征收企业所得税。另外对于海洋运输和相关行业的前景也看好这支股票。 四、总体 一季度央行净回笼60亿 央行可能适时下调准备金率。经济数据不佳 下调存款准备金率预期再涨。近期票据利率上行以及货币市场利率上行也表明，季末前商业银行的扩张行为加温，央行如果需要\维稳\，无论是对内还是对外，都必须动用降准工具。 讨论时间地点 2012年4月9日；网络

讨论方式 飞信讨论组 ? 关注了南洋科技，因为我们的自选股还没有过科技股票，这支股票自年初分红之后，接连几个涨停板，表现较为出色。 个人参与情况 ? 贵州茅台和部分五粮液，这样小组的投资组合中波动性大的股票就没有了。 ? 在买入后，浦发经历了一段时间的下跌，所以作出少量抛售的决定，而且，四月的大盘也不是很稳定，所以割少量的肉止损。 ? 继续关注盐湖股份。盐湖股份最近狂跌，可能是人们对这支股票的心里预期不好。 管理教师（签名） 年 月 日 25

三是公司本身具有很强的主营优势。豫光金铅拥有装备一流的铅、银、金生产线，有一定的技术开发与创新能力，是亚洲最大的电解铅生产基地和中国最大的白银生产基地。公司生产的高纯度“豫光”牌电解铅在中国电解铅质量抽检中排名第一，国内市场占有率超过10%。公司拥有产品进出口自营权，产品畅销全国20多个省市自治区，并出口美国、日本、韩国、东南亚、非洲等多个国家和地区。综上所述，豫光金铅良好的生产开发能力、优秀的产品质量和品牌效应、较高的市场占有率都增加了它的可靠性，我们认为值得投资。 讨论时间地点 讨论方式 2012年5月17日；网络 QQ群 ? 长征电气将于18号召开股东大会，我们预猜测近期会有红利分配，个人参与情况 便买入700股长征电气。打算在下周对长征电气进行时时关注。 ? 和队友讨论了豫光金铅这支股票，我们认为随着我国经济实力的不断提升，中国将会是世界上最大的黄金需求来源，有需求就有市场，有市场就有利润，所以我们对有色金属板块的前景比较看好。 管理教师（签名） 年 月 日 31

投资过程控制报告（8）

云南白药 400股 五 粮 液 200股 买入： 好当家 1500股 投资组合构成情况 盐湖股份 1000股 驰宏锌锗 1000股 中船股份 2000股 长征电气 500股 登海种业 1000股 中联重科 1300股 浦发银行 500股 南洋科技 1000股 豫光金铅 600股 1、买入好当家 我们小组买入好当家原因有二： 投资操作内容 六国化工 1000股 豫光金铅 400股 卖出： 长征电气 1000股 第一是目前持有的股票投资组合中并没有涉及到海洋渔业这一板块，基于分散风险的考虑，可以把一部分资金投资于这一板块。 第二点，也是更重要的一点。就在近日，财政部、海洋局发布通知，决定以海产养殖、海洋生物制药等海洋生物产业为重点，给予专项资金支持，发展壮大一批战略性新兴产业示范企业。下一步，相关部门要求山东、广东、浙江等沿海示范地区在海洋生物高效健康养殖、海洋医药与生物制品、海洋装备等三大领域中选择一个最有基小组投资决策依据 础的作为示范重点，尽快取得突破。这些消息对好当家来说无疑是利好的信号，公司位于山东，而且它开发的系列保健食品具有纯天然、无任何副作用的优点，特别是“参白壹号”，在改善癌症患者放化疗后白细胞减少、机体免疫力下降、易感性增高等方面，效果明显高于目前市面上的同类产品。好当家本身产品的优势加上政府资金的支持促使我们购买该股。 2、买入六国化工 自2012年上半年以来，磷矿石价格就一直处于稳步攀升的态势，特别是高品位磷矿石货源供应相对紧张。近段时间，政府加大了对磷矿资源的整合力度，使得磷矿石货源紧缺。从磷肥行业未来情况来看，尽管磷肥行业产能过剩，但由于其资源属性，较高的景气度将继续维持。因此，我们小组预计随着磷化石价格涨势的延续，六国化工等磷化工概念股将直线拉升。 另外，从公司层面上来看,六国化工在2011年底收购了江西贵溪化肥公司51%的股权,磷复肥产能将扩大至200万吨,将增产60%左右。另有28万吨合成氨项目将在今

年投产,合成氨是磷复肥的主要生产原料,该项目的投产将会有效降低磷复肥生产成本。因此,我们预计未来两年公司综合毛利率将会逐渐上升。 3、卖出长征电气 从长征电气发布的矿业整合进展公告来看，公司将大力插手矿业。对于任何一家进入新行业的公司来说，认识和积累都有所欠缺，必定会遇到行业壁垒。而且由于矿业属于资源类行业，开采和加工过程中安全和环保问题较为突出，贵州省相关政府部门对矿业的安全和环保问题又格外重视，对省内涉矿公司的监管和要求也较为严格，对于2011年频繁发生安全和环保事故的矿业整顿力度较大，对长征电气的矿业发展进程也会有一定的影响。 还有一点比较值得关注，那就是长征电气和st银河同属于银河集团旗下，两家上市公司之间如何分配资源，减少内部竞争和消耗需要我们拭目以待，所以我们小组选择减持该股。 讨论时间地点 讨论方式 2012年6月5日；教室 面对面讨论 ? 买入好当家股票，分析目前投资组合中选择中，并没有涉及到海洋个人参与情况 渔业这一板块，基于分散风险的考虑，可以把一部分资金投资于这一板块。 ? 卖出长征电气，长征电气和st银河同属于银河集团旗下，两家上市公司之间如何分配资源存在较多不确定因素，所以我们小组选择减持该股。 管理教师（签名） 年 月 日 33

投资过程总结报告指南

参考资料：辅导教材《金融市场投资》第十五章； 递交日期：6月15日； 字数：3000-5000；

完成形式：个人报告（个人总结填写在下面方框中）。

投资过程总结报告纪录

尽管我本科专业不是金融学，但是一直对于金融学抱有较大的热情，所以选择了这门课程。并且经过了两个半月的模拟操作，让我对于股票市场有了初步的认识。 虽然是模拟炒股，但是除了最初的启动资金是虚拟的，其他都和真实炒股一样。但是投资的实战操作能力并非这短短4个月就能够锻炼出来。其中选股和选择买入点和卖出点最为困难，因为股票的涨跌和人们的心理预期有很大的相关性，所以单凭利好消息和利空消息很难判断。真正的商海不允许我们的情绪有过多的起伏变化，一时沉不住气短线买卖也许会失去之后一支股票的大涨阶段，但是不能及时割肉制止亏损也许会带来更大的损失。 因为资金是假的，所以毕竟和自己真金白银的操作股票心情不一样，但是这也为以后进入股市做了良好的铺垫和心理建设。所以希望自己日后可以做出较为理性的判断。在这期投资过程中，我认识到了，股市没有永远的输家或是赢家，三月份买入的长征电气和中船股份两支股票。最初，中船股份涨势较好，但是长征电气却略显不济，但是我们小组并未做出抛售长征电气的决定，而后来事实证明，之后中船股份下跌的时候，长征电气却表现不俗。这一方面说明了炒股是投资的过程、而不是投机的过程，买卖之前不能仅仅根据该股一时表现作出投资决定；另一方面，用事实告诉我们，不要把鸡蛋都放在一个篮子里。在专业课上，老师也讲过系统风险和非系统风险，但是我们仅可以之上谈兵，模拟过程让我们有了更为直观的印象，而且因为是自己选择投资组合，所以对于课本的理论知识的理解有了切身体验和感受，一些看似无关的涨跌下面，隐藏着风险和报酬的变动，这也是让这门课吸引人的地方之一。和小组队员经过了为期4个半月的操作，我们小组的投资结果大致如下：虽然亏损了15164元，但是却也收获到了更为珍贵的经验。 一、秉持理性的投资理念。 我们需要学习的是投资，而不是投机。盲目地跟进跟出会让自己变得没有主见，所以应该做到不贪，前期设定止损点和止盈点，及时止损和止盈。有些时候股票快速的上涨并非是由于公司的业绩好，更多的是人为操作的原因，所以当市盈率、市销率等金融指标偏离正常水平时，就算股票大涨，也应该果断抛掉。买卖股票时，不能抱着“利益最大化”的原则，不能奢求最低点买入，最高点卖出，在买入卖出之前，我们不能够判定这是极大值点或是极小值点。并且

运筹学的知识告诉我们，每一步最优解并不能够代表全局最优解，所以不必过分要求最低卖、最高卖。 二、进行基本分析，多关注中国宏观经济和财经新闻 我国股票市场的走势与实体经济发展有时候存在着背离，比如，近年来的经济发展比较迅速，但是股市的运行状态却并非涨势良好，这说明中国作为一个新兴市场，仍存在着需要改进完善的地方，在未来实体经济的发展中存在着较大的潜能。 随着股票市场的逐步完善，其反映宏观经济变化的能力也越来越强，将逐步体现现代股市和宏观经济之间的紧密关系。当经济衰退时，股市价格水平也会随之下跌或处于疲软状态；当经济复苏时，股市价格水平则会随之上升或呈现坚挺之势。因此建立一个功能完善的证券市场，是我国当前乃至今后相当长时期内市场建设的一个大问题。健全与完善证券市场，发挥股市的“晴雨表”功能，制度性变革是必要和根本的。但是现实情况是，沪深指数与宏观经济指数的趋势基本一致，但有时候会有滞后或提前现象出现。股票市场波动较大，尤其会受到消息面的影响，大家跟进跟出。所以时刻关注财经新闻就显得无比重要了。 对于自选股来说，我们要该公司进行分析，对该公司的愿景和使命、外部机遇挑战、内部优势劣势、战略选择了然于心。前期的熟悉与考察是后期坚定持有股票的基础，不至于因为下跌而惊慌失措，导致投资失败。 三、进行技术分析，用股票历史发展来预测未来趋势 投资股市，我们必须对最为基本的指标有所了解，学习经典的投资理论。广泛的阅读金融学书籍。各个学科间的知识是融会贯通的，所以财务管理和会计在这个时候就显得尤为重要了。我们要将课本理论学以致用。利用一系列的图标、曲线、指数等技术手段对证券市场的趋势进行描述，并据此做出投资选择。以价格为依据计算，进而推测市场心理，而风险控制、资金管理也依此计算。比如我们在选取公司时，应选取该行业中市盈率较低的个股，远离市盈率高于行业平均水平的股票。市盈率较高的股票通常已经偏离了实际价格，下跌的空间比上涨的空间大。 在不同行情下，总会有一些热点或领涨板块的涨幅超越大盘。所以我们会尽量选择主流热点或领涨板块的龙头公司，这样会为我们带来较大的收益。同样的道理，K线图、成交量MACD、BIAS、KDJ这一系列指标会更有助于我们进行推断分析。 四、选择适当的投资组合，合理布局 由于我们的操作时间仅有18周，所以适合进行短线操作。短期投资的特点是持有时间短，36

需要权衡风险与收益的最佳平衡点。当小组现金剩余较多时，选择流动性强的股票；等到小组现金不算充裕时，又可将投资出售获取现金。为了进一步降低风险补仓后备资金也需考虑进去，虽然补仓能降低持仓成本，但其缺点是股票的运行趋势改变一般需要较长时间，会有越补越跌的可能性，如本次操作中的盐湖股份这支股票。并且不熟悉股票之前，不能轻易补仓，因而我们将补仓资金控制在10-15万间。 为此，我们会跨行业、跨地区、跨时间来选择股票。我们选择了购进如电子类、食品类、有色金属类、工程机械类等品种的股票；选择来自不同地区的上市公司的股票，增加投资品种对地区性发展政策的抗风险能力；并且跨时间选择投资买入卖出点。 五、学会自己分析财务指标，辩证的对待股评专家的建议 股市的性质是一个社会性群体活动影响的结果，所以不能够精准的意识到它具体的发展方向。电影《窃听风云》中间接的揭露了股评专家的面孔，这虽然只是茶余饭后的佐餐。但这或多或少的揭露了一些事实——我们应该对于股评专家的建议持中立态度。利用自己所学的财务管理和会计知识，对于流动比率、速动比率、短期偿债能力、长期偿债能力、总资产周转率、流动资产周转率、盈利能力等指标作出分析。从而得出，该公司业务规模、潜力、盈利空间的变化。 六、培养良好的心里素质 胜败兵家常事，对于涨跌应该冷静待之，警觉和乐观同在。我也相信，涉足股市，是对于我们心里的一次挑战。同时我也庆幸，也许是防止股民这种生活状态，所以股市交易时间非常合理，不会让买卖影响了人们最为基本的日常生活。不能让股市的涨跌决定你一天心情的起落，这样就失去了炒股的乐趣了。正如傅老师所言，真正适合投资的人是财富自由的人，用于炒股的钱并不会对我们的基本需求或是生活质量有较大的影响，而是作为资产保值的一个手段而已。那些将全部身家性命搭到股市里的人，必不能够做到冷静待之，无论资金还是心理，都没有为股市做够充足的准备，没有承担股市风险的能力，与其如此，不如静观其变，待时机成熟再进入股市。 在整个投资过程中，我还与小组队员密切配合，完成了四分报告。这使我对于宏观投资环境、如何进行行业分析和公司分析有大有裨益。四个主题层层抵近，培养了我在写报告时的逻辑性，锻炼了我们的团队协作能力。一个学期的操作已经结束，但是我相信，真正的考验会如期而至。 总而言之，通过这次投资过程，我学会了理论，并且将部分理论应用于实践。这样不仅巩37

固了我财务管理等相关领域的知识，还为我以后进入股市起到了良好的衔接作用，同时也让我对于部分上市公司有了初步的了解，培养了我时刻关注财经新闻的习惯。作为一个经管类学生，新闻的时效性对于我们而言其重要性不言而喻。我也认识到，金融学的广博深奥，这需要我在今后的学习中一点点积累经验，不断深造。如果金融学是一片花海，那我仅嗅到了一丝甜香。 个人成绩 管理教师（签名）年 月 日 38

所在小组实验情况和成绩

所在小组 报告内容 投资分析报告 投资计划报告 宏观分析报告 行业分析报告 公司分析报告 投资绩效情况 成 绩 实验指导教师（签名）

递交日期 年 月 日

个人实验情况和成绩总结情况

投资分析报告成绩 投资绩效情况 个人报告成绩 总评成绩 =出勤×10%+ 个人报告 ×15% + 投资绩效×35%+ 小组分析报告×40% 实验指导教师（签名） 年 月 日

40

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/4mco.html