论当前中小企业融资现状及问题分析

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论当前中小企业融资现状及问题分析

摘要：中小企业在我国经济发展过程中做出了巨大的贡献，例如吸纳就业人口，降低失业率，增加人民平均收入等。在如今凶残的市场竞争环境中，中小公司的生存十分被动，前有大型公司的吞食，后有新型公司的虎视眈眈，尤其是在我国跟国际接轨之后，随着外资公司的涌入，我国的消费者被外资公司先进的管理方式和眼花缭乱的产品吸引，更是放弃了对我国中小公司的支持，让这些中小公司的发展变得更加艰难。而融资困难也是中小公司面临的主要困难，融资难的成因包括国家体制，银行、金融业等经济支持以及中小企业自身的完善和革新。解决对策也应是政府政策扶持和信贷机构完善规范与中小企业提高自身核心竞争力共同合作发展，最终促进市场经济的和谐与稳定。

关键词：中小企业；融资；银行

Abstract: small and medium-sized enterprises have made great contributions in the process of economic development in China, such as absorbing the employment population, reducing the unemployment rate and increasing the average income of the people. In today's fierce competition in the market environment, small and medium-sized companies to survive very passive, swallowed before large company, after the company's new look at fiercely as a tiger does in our country, especially with the international standards, with the influx of foreign companies, China's consumers are foreign companies advanced management methods and dazzling products attract more. Give up on China's small and medium-sized company, let the development of these small and medium-sized companies become more and more difficult. Financing difficulties are also the main difficulties faced by small and medium-sized companies. The causes of financing difficulties include state system, financial support from banks and financial sectors, and the improvement and innovation of SMEs. The solution should also be the cooperation of government policy support and credit institutions, the improvement of norms and the enhancement of core

competitiveness of SMEs, and ultimately the promotion of the harmony and stability of market economy.

Key words: small and medium enterprises; financing; banks

一、

引言 ................................................................................................................................... 4

二、背景分析 ................................................................................................................................... 4

（一）国内研究现状 ............................................................................................................... 4 （二）国外研究现状 ............................................................................................................... 5 三、中小企业界定及融资相关理论 ............................................................................................... 6

（一）国内外对中小企业的界定 ........................................................................................... 6 （二）融资相关理论 ............................................................................................................... 6 四、融资个案分析：恒惠科技有限公司 ..................................................................................... 7

（一）公司简介 ....................................................................................................................... 8 (二) 公司财务状况 ................................................................................................................. 8 (三) 公司融资现状 .................................................................................................................. 9 五、中小企业融资状况分析 ......................................................................................................... 10

（一）内源融资状况分析 ..................................................................................................... 10 （二）外源融资现状 ............................................................................................................. 11 六、中小企业融资存在的主要问题 ........................................................................................... 11

（一）企业自身实力不足、制度不够健全而难以获得融资 ............................................. 11 （二）银行对中小企业缺乏信心从而难以提供有力的资金支持 ..................................... 12 （三）政府出台的相关措施并没有真正解决融资难的问题 ............................................. 13 七、中小企业融资对策思考 ......................................................................................................... 13

（一）强化中小企业自身素质，提高市场认可度 ............................................................. 13 （二）拓宽企业融资渠道 ..................................................................................................... 14 （三）银行实行金融仓储服务模式 ..................................................................................... 14 （四）政府出台相应措施并完善制度建设 ......................................................................... 15 结论 ................................................................................................................................................ 16 致谢 ................................................................................................................................................ 16 参考文献......................................................................................................................................... 17

一、引言

若是说经济发展的主力军是大型企业，那么其主要动力便是中小企业，由于其规模较小，且经营方式也比较灵活，所以中小企业组织生产也是根据经济的比较优势进行的[1]。和恒星公司一样，中小企业的发展面临着许多困难，例如缺少专业人才，法律规章的制约力度小等，但是阻碍中小企业进一步成长的最主要的原因往往是融资难。在社会越来越难就业的情况下，外界发现了中小企业对无业者就业有着很大的帮助。它不仅成为经济中重要的一员，更因为其大批的涌现出来，在市场饱和的情况下，让许多无业者找到了工作，对社会的稳定做出了很大的贡献，有着技术的支持，加以其创新思想的融入，给经济发展带来了的动力。因此，中小企业在发展的洪流中有着不可替代的作用，截至到2016年我国企业超过五千万多家，其中中小企业占全部的百分之九十九，创造了超过百分之六十的生产总值和百分之五十的税收，我国的城镇就业率达到了百分之八十以上，为社会创造了更多的财富，使更多的人能够就业。但是中小企业一般都是实力比较弱，对市场风险的抵抗能力也不是很强，不能在期限内偿还债务，要想企业做的越来越强，融资是其中不可或缺的最重要的一个过程。本文以恒惠科技为例进一步分析我国融资难的问题。

二、背景分析

（一）国内研究现状

尽管改革开放以来，我国中小企业迅速发展，但是融资难这一问题始终制约着企业的发展。首先许多中小企业融资渠道存在严重问题，过于单一且成本较高。姚莉（2015）从中小企业的融资渠道、方法和手段以及对银行的依赖程度的角度进行分析得出了融资难的问题不仅仅导致了创办新企业的过程中的瓶颈，而且也影响着影响企业的进一步发展，因此，在了解并学习了发达国家的经验和做法后，相关政府机构应该着力于为非银行金融机构营造宽容的制度环境，试办民间性地方投资公司、采取有效措施发展资本市场，调整商业银行信贷结构等其他新型融资途径。黄慧文（2016)指出网络金融可以帮助中小企业解决融资难的问题：首先，

能够降低服务成本；然后能够实现服务过程订单化，从而避免小额贷款的风险。但是网络金融也存在着许多弊端，如果政府不加大管理力度同时完善相关法律法规，为中小企业营造出安全可靠的融资环境，中小企业融资难的问题仍然不会得到妥善的解决。综上所述，通过拓宽融资渠道，实现多层次融资十分必要，这种措施能在一定程度上改善融资环境，缓解中小企业融资压力。

其次企业自身实力不足缺乏投资吸引力，难以通过自身融资解决问题。伍子卿（2016）认为我国中小企业仅仅通过解决对内筹齐资金的问题就可以避免发生融资困境。对本文的启示是：要解决融资难的问题不仅是要通过对内筹措资金而且还要解决筹集过程中的信用问题，并且企业自身也需提高自己的经营实力，以便获得足够的后续资金来向银行进行抵押贷款，同时提高信用意识，完善信用担保体系，并降低融资成本。

再者，当前我国资本市场还不够完善，与西方国家相比有一定差距。王云梦（2017）则将我国与西方发达国家进行对比，提出我国贸易融资的起点比较晚，但在加入WTO后，贸易融资得到了长足的发展，但尽管如此，我国中小企业贸易融资占比与大中型企业相比还是十分不足。该文献的成功之处在于提出政府以及相关机构和社会组织可以通过建立相应的支持体系来保障融资过程的正常进行，并进一步拓宽融资渠道，建立行之有效的风险评估和防范体系来解决贸易融资占比少的这个普遍性问题。

（二）国外研究现状

政府应当转变职能，加强对中小企业的引导并同时完善信用和担保体系。萨尔瓦托·泽基尼（2012）指出国家推行的保证金制度能够很好地促进中小企业的融资进程、降低融资成本，同时在此基础上这项制度能改善中小企业的还款效率。但该文章并没有阐述保证金制度的不足，该制度并不能够完全解决所有中小企业的融资需求，融资难问题的解决还需要风险投资机构、银行和相关融资促进政策的扶持。詹尼福·艾森（2015）提出，政府应该加强国家的信息体系建设同时提

出能有效解决中小企业融资难问题的对策。首先，政府应该使用一致的划分标准，扩大信息收集范围并将收集到的信息按照不同的需求整理出来，然后在网络等媒体中进行发布。其次，政府需要建立客户信息系统系统。再者是增加融资金融产品品种。最后需要政府修改或完善相应法律法规，使得中小企业能够通过使用自己的信用历史以最快的速度、最大的范围获得融资。由此本文可以得出，政府在中小企业融资过程中扮演着非常重要的角色，任何对策的实施都取决于政府出台的政策，只有政府真正出台了有效的方案，中小企业和其他组织机构才能在融资问题上有所突破。

银行等金融机构存在问题使得中小企业融资难上加难。艾伦·N·伯格（2016）指出处于创业期间的中小型企业会比较倾向于通过利用自身所具有的各种银行关系来打通贷款渠道，而不是选择进行风险系数较高的投资策略。因此本文可以得出引入风险资本在一定程度上能够解决部分资金融通问题。菲利普·埃斯佩尔（2017）指出投资者应和中小企业主通力合作，把银行作为中介，通过总结过去融资过程中遇到的问题和获得的经验，避免未来发生类似的问题，避免管理人员和投资者进行勾结从而干预融资的正常推进。

三、中小企业界定及融资相关理论（一）国内外对中小企业的界定

中小企业(Small and Medium Sized Enterprises)，又称中小型企业或中小企，跟大企业相比，这些企业的规模小、资产少，不如大企业发展能力强。［1］中小型企业经济地位高，而且是驱动创业的主体，对发展国家经济起到的作用也是很明显的。［2］

（二）融资相关理论

融资是指为取得资产而采用的货币手段。［7］

1.融资的定义

融资是指为取得资产而采用的货币手段。［3］从狭义上讲，融资是企业获取

资金的行为，也就是企业按照自身需求，向投资人获得资金，等到到了一定的时期之后，会偿还给投资人利息和本金的一种理财行为。［4］从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。［5］企业没有了金融机构的支持，就像是鱼没有了水源，将会大大降低中小企业的发展潜力。［6］

2.融资的相关理论（1）信贷配给理论

信贷配给理论讲的是，在利率固定不变的情况下，企业和其他一些经济主体向银行申请大额贷款时，银行因不愿承担巨大的贷款风险；另一方面又不能合理提高贷款利率，而提出一些其他附加条件，但是银行提出的这些附加条件使得大多数的贷款者根本无法承担而无奈选择放弃贷款，应此降低了超额的贷款需求，使得借贷市场均衡。信息不对称也出现在信贷市场上，申请贷款的企业资产状况和经营状况属于企业的内部信息，在一些申请贷款的企业不向银行提供其真实的申贷信息的情形下，银行在面对所有的企业申请贷款贷时，无法根据相关申贷信息预先制定一个合理的贷款违约风险。但是，在成功贷款后，企业在很大程度上会为了获取更大的利润而投资一些市场风险很高的项目，另一方面，银行又不能通过一些具体措施影响企业贷款的使用，这样就会导致很大的贷款违约风险。因而，贷款风险和贷款利率共同决定着着银行的预期贷款利润。

（2）信息不对称理论

信息不对称理论最初在1963年被肯尼斯.约瑟夫.阿罗提出，之后约瑟夫.斯蒂格利茨、乔治·阿克尔洛夫和迈克尔·斯彭斯三位美国经济学家进一步论述和补充。从经济学角度解释，信息不对称指的是交易的其中一方对交易另一方了解的不充分全面。

四、融资个案分析：恒惠科技有限公司

（一）公司简介

恒惠科技于1999年注册登记，注册资本为一千万人民币。企业注册所需要的资金，一般都是通过成立者日积月累积攒下来的，达到限定条件注册后，企业刚开始依旧是依靠之前的资本来发展的。但是大部分公司自身的资金并不是很充裕，对企业的进一步成长有着很大程度上的影响。根据调查，中小企业为了公司能够更好的发展，凭自有财产是不够的，所以就通过银行贷款来筹集资金，但是，恒惠科技刚建立没多久并不是很大，财务风险也不小，而且信用等级并不高，其自身条件达不到银行愿意发放贷款的规定，所以恒惠科技就出现了银行不太愿意给其贷款的情况。而且因为恒惠科技成立的时间还比较短，注册资金不够雄厚，缺少抵押资金等原因，银行道问题严重限制着中小企业融资发展。

(二) 公司财务状况

1．资产结构分析

表4-1 2016年资产结构表单位：万元流动资产合计非流动资产合计资产总计金额 44820 24500 69320 比例 64.66% 35.34% 100% 从表4-1中我们可以看到，公司流动资产合计占资产总计的比例为64.66%，非流动资产合计占资产总计的比例为35.34%，公司流动资产比重较高，非流动资产比重较低，流动资产比重较高会占用大量资金，降低流动资金周转率，从而影

响企业的资金利用效率，非流动资产比重较低会影响企业的获利能力，从而影响企业的未来发展。

2．负债与权益结构分析

表4-2 债与权益结构表单位：万元流动负债合计长期负债合计所有者权益负债与所有者权益金额 23100 16900 29320 69320 比例 33.32% 24.38% 42.30% 100% 从表4-2中我们可以看出公司流动负债占资本总计的33.32%，长期负债占资本总计的24.38%，所有者权益站资本总计的42.30%，由此我们可以得出，公司的债务比例为，权益资本比例为，公司权益资本较低，负债资本较高，高负债资本、低权益资本增高了企业财务风险，增加了企业发生债务危机的比率。

(三) 公司融资现状

1．资信不高

据悉在2016年，恒惠科技的财务经理因为平时信用观念不是很强，在银行债务方面的处理不是不恰当，造成了债务滞留延后的问题，使银行方面对恒惠科技的印象不是很好，从而对其资信的评估比较低，致使恒惠科技出现了融资难的问题。

2．信贷担保能力低

由于恒惠科技刚刚成立没多久，还没有扩大规模，在融资过程中，能够保证自己信守承诺，在约定的期限内偿还债务的能力比较低，而且还缺少其他企业或机构给其信贷担保，各银行机构如果想对恒惠科技进行金融支持的话，就要承受更大且不确定的风险，因此，恒惠科技进行融资的话，基本是一个早就可以确定会很困难的过程。

3．抵押资产缺乏

恒惠科技创立初的资金本身就比较少，而恒惠科技在向银行进行贷款的情况下，一般都是要求企业拥有充足的抵押资产。目前恒惠科技拥有的固定资产只有两百万元，仅占注册资本的百分之二十，恒惠科技自身缺少足够的抵押资产加上寻求其他企业担保的能力比较低，因而使其陷入不能进行贷款融资这一困境。

4．外部因素的制约

一方面，由于银行等金融机构和其管理体制对中小企业贷款的制约，导致了恒惠科技在贷款的过程中出现了困难。并且，受规模经济利益和银企信息不对称的影响，恒惠科技不能及时的得到足够的资金来维持正常运作。再加上，缺少致力于为中小企业提供专门服务的金融机构，也给恒惠科技获取资金的道路变得更艰难。另外，中小企业在担保方面，做的还不是很好，致使恒惠科技在筹钱的道路上走得很艰难；对信用级别的判定没有明确的规定，不能很好对中小企业进行评估，使其评级一直难以提高。因此金融机构一般都会理性的做出决策，通常选择贷款对象的时候，要求企业能够达到一定规模，信用评级要高，这些都是导致恒惠科技贷款比较困难的原因。

五、中小企业融资状况分析（一）内源融资状况分析

由于中国的市场跟发达国家相比，相对而言比较狭小，在盈利这一块也有一定的限制，对债务需要承担非常昂贵的成本，中小企业（尤其是刚开始起步阶段

现在越来越多的金融机构出现，也有的挂着公益的头衔，实际上在进行违法犯罪行为。非法集资和融资行为，没有任何保障和担保，一旦资金筹集后，其很有可能会卷走这些资金逃跑。这样的事情屡禁不止，而在互联网快速发展的时代，这些非法集资融资形式也变得越来越难以查询和追踪，他们利用互联网的虚拟性很好的躲藏和掩盖了犯罪事实。对于目前出现的数字货币也都各说纷纭，有的国家已经把数字货币合法化，而我国还没有正式的发布，然而网络交易市场上已经出现这样模式相同，但是没有任何保障的虚拟货币。17年央行也开始试行数字货币。

结论

随着“十三五”的规划，新经济政策的改革，法律法规的不断完善，必定会推动中小企业融资难状况问题的解决。即需要政府部门调整法律法规，宏观调控国家金融市场，使融资过程合理合法规范进行。需要通过银行等金融机构开辟新的融资途径，扩大中小企业融资渠道，提高融资行为的成功率，帮助中小企业解决实际困难。需要中小企业树立良好的企业形象与口碑，提升核心技术，注重与银行维持互相信任关系。

总之，融资过程存在的问题需要政府、金融机构和中小企业三方参与，实现多元化的治理。

致谢

这篇论文，要特别感谢指导的指导与教诲。没有老师的帮助也就没有今天的这篇论文。求学历程既辛苦又愉悦。在这四年的学期中交往的各位生活和学习上的同学们使我得到了人生最大的一笔财富。在此，也对他们表示衷心感谢。谢谢

我的父母，没有他们辛勤的付出也就没有我的今天，在这一刻，将最崇高的敬意献给你们！本文也参考了大量的文献资料，在此，向各学术界的前辈们致敬！

参考文献

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［2］魏凌云.我国中小企业融资的困境与出路（D）贵州：贵州大学，2007 ［3］时明生.“二重经济结构”下欠发达地区中小企业融资问题研究——以山东枣庄为例（D）山东：山东大学，2009

［4］唐晓旺. 中小企业融资问题研究（D）郑州：郑州大学，2006 ［5］林璇华. 中小企业融资方案研究（D）广东：华南理工大学，2011 ［6］张捷. 社区信用制度创新与中小企业融资（J）广东金融学院学报，2005(06):21-25

［7］覃展辉. 多元融资策略下的企业财务融资瓶颈分析（J）北方经贸，2012， (04):82-83

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