考试点专业课：安徽工业大学财务管理学高分笔记

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第一章总论

企业财务就是企业在生产过程中的资金运动，它体现企业同各方面的经济关系。

企业资金运动的经济内容包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配。企业在资金

运动中与各有关方面发生的经济关系，就是财务关系。财务管理就是组织企业资金

运动、处理企业同各方面财务关系的一项工作。要搞好企业财务管理，必须充分认

识和运用企业资金运动中的规律。

财务管理总体目标是指财务管理工作最终要达到的目的；在财务管理的各个领

域中还有分目标，要在明确以经济效益最大化为财务目标的前提下对利润最大化、

资本利润率最大化、企业价值最大化等问题有一个全面认识。财务管理实际工作中

要对财务管理原则灵活应用。企业要做好财务管理工作，除了要有明确的目标、正

确的管理原则，还要有适当的体制，掌握财务管理的基本环节。

资金时间价值和投资风险价值是现代财务管理中的两个重要的价值观念，对于

筹资管理、投资管理、成本管理、利润管理有重要的影响。学员们应该对于资金时

间价值的各种计算方法熟练掌握正确应用，投资收益风险需理解有关概念，可不作

为重点。

1.财务管理的核心是：财务控制

2.若两个投资项目的预期报酬率相同，但其概率分布不同，则这两个项目：风

险不同。

3.风险投资的概率分布越分散，则，实际收益率低于预期收益率的可能性就越

大。

4.企业资金的循环，从货币资金开始，经过若干阶段，分别表现为：生产储备

资金、未完工产品资金、成品资金、固定资金，然后又回到货币形态。

5.概率分布越集中（好），实际可能的结果就会越接近预期收益，实际收益率

低于预期收益率的可能性就越小，投资的风险程序就小。

收益标准离差率越高，则投资风险越高，应得风险收益率越高。

------------------------------------------------------------------------

-------------------------

1.企业财务就是企业再生产过程中的资金运动。（单选）P1

2.在企业再生产过程中，客观的存在着一种资金的运动。这同商品经济的存在

和发展是分不开的。（单选）P1

3.资金的实质是社会主义再生产中运动着的价值。（单选）P1

4.社会主义企业资金运动存在的客观基础，是社会主义的商品经济。（单选）

P2

5.在企业再生产过程中，企业资金从货币资金形态开始，顺次通过购买、生产、

销售三个阶段，分别表现为固定资金、生产储备金、未完工产品资金、成品资金等

各种不同形态，然后又回到货币资金形态。P2

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6.从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做资

金的循环。企业资金周而复始不断重复的循环，叫做资金的周转。（单选）P2

7.从生产企业来看，资金运动包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配五个

方面的经济内容。

（多选03年）P2

8.资金的筹集和使用，以价值形似反映企业对生产资料的取得和使用；资金的

耗费，以价值形式反映企业物化劳动和活劳动的消耗；资金的收入和分配，则以价

值形式反映企业生产成果的实现和分配。所以，企业资金运动是企业再生产过程价

值方面。（单选）P4

9.企业资金运动形成的财务关系。（论述）P4-6

1）财务关系，就是指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。

2）（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系，在性质上属于所有权关系。

（单选）P4

（2）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系，在性质上属于债权

关系、合同义务关系。（单选）P5

（3）企业与税务机关之间的关系，使生产经营者对国家应尽的义务。

（4）企业内部各单位之间的财务关系，发生资金结算关系。

（5）企业与职工之间的财务关系，体现着职工个人和集体在劳动成果上的分

配关系。

10.财务管理的内容和特点。（论述97年）P6、7

（1）财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产

生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作，

使企业管理的重要组成部分。

（2）财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再

生产过程中的价值运动所进行的管理。（单选）P7

（3）对企业资金运动所进行的组织、监督和调节，就是企业的财务管理。

（4）财务管理是企业管理中的一个独立方面，又是一项综合性的管理工作。

（单选）P7

（5）搞好财务管理对于改善企业经营管理、提高经济效益具有重要的作用。

11.企业资金运动的规律。（论述）P7-13

1）企业资金运动中各种经济现象之间存在着互相依存、互相转化、互相制约

的关系，这种资金运动内部本质的必然的联系，就是企业资金运动的规律。

2）（1）各种资金形态具有空间上的并存性和实践上的继起性，保证各种资

金形态的合理配置和资金周转的畅通无阻，是生产经营活动顺利进行的必要条件。

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（2）资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡。要保证资金周转顺利进行，

就要求资金收支不仅在数量上而且在时间上协调平衡。

（3）不同性质的资金支出各具特点，并于相应的收入来源相匹配。

（4）资金运动同物资运动存在着既相一致又相背离的辩证关系。一致性表现

在：a）企业的物资运动是资金运动的基础，物资运动决定着资金运动。b）资金

运动又是物资运动的反映，并对物资运动起着控制和调节的作用。资金运动同物资

运动的背离，在时间上和数量上有时是不一致的。a）由于结算的原因而形成两者

在时间上的背离。b）由于物资损耗的原因而形成两者在数量上的背离。c）

由于生产经营的原因而形成两者在数量上的背离。

（5）企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。社会总资金是全社会

个别资金的总和。

它主要包括企业的经营资金、财政的预算资金、银行的信贷资金。（多选）P12

企业资金运动是社会总资金运动的基础环节，它同预算资金，信贷资金的运动有密

切的联系。

3）资金运动不是一种自然现象，而是一种社会现象，它离不开人们的活动，

离不开人的主观能动作用。所以才要研究资金运动规律。

12.企业财务管理的目标。（论述）P14

1）财务管理目标又成理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，

它决定着企业财务管理的基本方向。

2）（1）产值最大化：不考虑成本效益

（2）利润最大化：a）投入产出；b）货币时间价值；c）风险价值。

（3）资本收益率最大化。

（4）企业价值最大化。

3）由于企业价值最大化，决定了企业财务管理目标最大化。

13.企业财务管理的原则。（论述）P18-24

1）财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系准则，它是从企业财

务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律行为规范，是对财务管理的基

本要求。

2）（1）资金合理配置原则，资金合理配置是企业持续、高效经营的必不可

少的条件。

（2）收支积极平衡原则，在财务管理中，不仅要保持各种资金存量的协调平

衡，而且要经常关注资金流量的协调平衡。首先要开源节流，增收节支。其次，在

发达的金融市场条件下，还应当通过短期筹资和投资来调剂资金的余缺。总之，在

组织资金收支平衡问题上，既要量入为出，又要量出为入，才能取得理想的经济效

益。

（3）成本效益原则

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（4）收益风险均衡原则

（5）分级分权管理原则

（6）利益关系协调原则

3）在企业管理中应当遵循这六个原则。

14.成本效益原则（简答或论述）P21

1）成本效益原则，就是要对经济活动中的所费与所得进行分析比较，对经济

行为的得失进行衡量，是成本与收益得到最优的结合，以求获取最多的盈利。

2）实行成本效益原则，能够提高企业经济效益，使投资者权益最大化，它是

由企业的理财目标决定的。

3）企业在筹资活动中，在资金成本率和息税前资金理论率的对比分析问题；

在投资决策中，有投资额与各期投资收益额的对比分析问题；在日常经营活动中，

有营业成本与营业收入的对比分析问题。因此，成本效益原则在各种财务活动中广

为运用。

15.企业财务管理的体制（论述）P25-29

1）企业财务管理体制，是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系

的制度。

2）建立企业财务管理体制，主要应规范企业对财务行为和财务关系，规范企

业内部的财务运行方式和财务关系，确定企业财务法规制度体系。

3）（1）企业总体财务管理体制

（2）企业内部财务管理体制

（3）企业财务法规制度

4）我国目前已建立了以企业财务通则为统帅，以行为财务制度为主体，以企

业内部财务管理规定为补充的财务法规制度体系。（单选）P29

16.根据财务管理内容，研究问题为：（多选）P26

1）建立企业资本金制度；

2）建立固定资产折旧制度；

3）建立成本开支范围制度；

4）建立利润分配制度。

17.在小型企业，通常采取一级核算方式。（单选）P26

18.在大中型企业，通常采取二级核算方式。（单选）P27

19.企业内部财务管理体制主要内容：（多选）P27

1）资金控制制度；

2）收支管理制度；

3）内部结算制度：

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4）物质奖励制度。

20.财务管理环节是指财务管理工作的各个阶段。基本环节有：进行财务预测、

制定财务计划、组织财务控制、开展财务分析、实行财务检查。（多选）P29

21.财务预测环节内容：（多选）P30

1）明确预测对象和目的；2）搜集和整理资料；3）确定预测方案，利用预

测模型进行测算；4）确定最优值，提出最佳方案。

22.财务控制内容：（多选）P32-33

1）制订标准；2）执行标准；3）确定差异；4）消除差异；5）考核奖惩。

23.财务检查是以核算资料为主要依据，（单选）对企业经济活动和财务收支

的合理性、合法性和有效性所进行的检查，它是实现财务监督的主要手段。（多选）

P34

24.实行财务检查要做好以下工作：（多选）P35

1）审阅凭证账表，清查财产物资，揭露问题；2）分清性质，明确责任；3）

查明原因，整顿工作。

25.资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象，也是

现代财务管理的两个价值观点。（多选）P35-36

26.一般的利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货

膨胀因素。（多选）P37

27.作为资金时间价值表现形态的利息率，应以社会平均资金利润率为基础，

而不应高于这种资金利润率。（单选）P37

28.货币时间价值实质上是工人创造的剩余价值。（单选）P37

29.试述在我国运用资金时间价值的必要性。（论述）P36.38.39.40

1）资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，成为资金的时间价值。

（单选）P36资金时间价值的大小通常以利息率（或利息额）表示，利息率的实际

内容是社会资金利润率。（多选）

P36资金时间价值产生的前提，是商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。

（多选）P38

2）资金的时间价值是货币资金在价值运动中形成的一种客观属性。只要有商

品经济存在，只要有借贷关系存在，它必然要发生作用。

3）在我国不仅有了资金时间价值存在的客观基础，而且有着充分运用它的迫

切性。资金时间价值代表着无风险的社会平均资金利润率，它应是企业资金利润率

的最低限度，因而它是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。

4）资金时间价值揭示了不同时点上资金之间的换算关系，因而它是进行筹资

决策、投资决策必不可少的计量手段。所以，我们应该明确地认识资金时间价值存

在的客观必然性。

30.单利、复利终值的一般计算公式P41.42

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33.年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。折旧、租金、利息、保险

金、养老金等通常都采取年金的形式。每期期末收款、付款的年金，成为后付年金，

即普通年金；每期起初收款、付款的年金，成为先付年金，即预付年金；据今若干

期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为延期年金；无期限连续收款、付款

的年金，称为永续年金。P43

34.永续年金是指无期限支付的年金。优先股因为有固定的股利而又无到期日，

其股利也可视为永续年金。有些债券未规定偿还期限，其利息也可视为永续年金。在资产评估中，某些可永久发挥作用的无形资产（如商誉），其超额收益亦可按永

续年金计算其现值。P47

35.资金时间价值是在没有风险和通货膨胀的投资收益率。（单选或多选）P48

36.投资风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价

值的额外收益，又称投资风险收益、投资风险报酬。P48-49

37.投资决策可分为三种类型：

1）确定性投资决策；

2）风险性投资决策；

3）不确定性投资决策。

38.投资风险价值也有两种表示方式：风险收益额和风险收益率。P49

39.投资风险价值计算：P51.54.55公式

40.在预期收益相同的情况下，投资的风险程度同收益的概率分布有密切的联系。

概率分布越集中，实际可能的结果就会越接近预期收益，实际收益率低于预期收益

率的可能性就越小，投资的风险程度也就越小；反之，概率分布越分散，投资风险

程度也就越大。P52

41.标准离差是有各种可能值（随机变量）与期望之间的差距所决定的。他们之间

的差距越大，说明随即变量的可能性越大，意味着各种可能情况与期望值的差别越

大；反之，它们之间的差距就越小，说明随机变量越接近于期望值，就意味着风险

越小。P54

42.标准离差的大小，可以看作是投资风险大小的具体标志。（单选）P54

43.收益标准离差率要转换为投资收益率，其间还需要借助于一个参数，即风险价

值系数。P55

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44.风险价值系数确定方法：P56

1）根据以往同类项目的有关数据确定；

2）由企业领导或有关专家确定；

3）由国家有关部门组织专家确定。

45.对投资风险程度衡量，确定一个投资好方案。P57-58

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第二章财务管理的价值观念

学习目的和要求：本章介绍财务管理的两个价值观念问题，已在财务学基础中学习

了资金时间价值和风险收益的基本原理和计算方法，在本课程中，着重理论与实践

相结合，为后面学习资金筹集、资金运用和收益分配奠定基础。

重点与难点：案例中复利终值现值和年金终值现值的计算、风险衡量。

第一节资金时间价值

一、资金时间价值的概念

1、时间价值的概念

资金时间价值，也称为货币的时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量的

差额,是资金在周转使用中随着时间的推移而发生的增值。

2、时间价值的表现形式:

（1）相对数，即时间价值率，通常相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平

均资金利润率。在通货膨胀很低的时候，可以用一年期国债利率来表示。

（2）绝对数，即时间价值额，一定数额的资金与时间价值率的乘积。

3、时间价值的财务意义

（1）时间价值揭示了不同时点上资金数额之间的换算关系。

（2）时间价值是评价投资决策的基本标准，一个投资项目的投资报酬率水平等于或

超过时间价值水平，该项目才具有投资意义。

二、终值与现值的计算

计息方式的选择：单利与复利

单利：只就本金计算利息，计息基础不变。

复利：以当期末本利和为计息基础计算下期利息，即“利上加利”。

时间价值的计算都是按复利方式计算的。

（一）单利的终值与现值

1、单利终值的计算

F=P+I=P（1+i·n）

2、单利现值的计算

P=F/（1+i·n）

（二）复利的终值与现值

1、复利终值的计算（已知P，求F）

F P(1 i)n P(F/P，i，n)

（F/P，i，n）为复利终值系数例2-1

2、复利现值的计算（已知F，求P）

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P F 1 F (1 i) n

n F (P/F，i，n)

（P/F，i，n）为复利现值系数例2-2

小窍门：在求解货币时间价值的问题前，先画出相应的现金流的时间线将对解题有

极大帮助。

复利的终值和现值互为逆运算；1复利的终值系数(1 i)n和复利的现值系数互为倒数。n

三、年金终值与现值的计算

年金：annuity是指定期、等额的系列收支，通常用A表示。

（一）普通年金（后付年金）

是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额发生的系列收付款项，又称后付年金。

普通年金终值的计算（已知A，求F）

F A (1 i)

t 1nt 1 (1 i)n 1 A A(F/A,i,n)i

复利终值系数－１

ｉ普通年金终值系数

（F/A，i，n）为年金终值系数例2-3

2、年偿债基金的计算（已知F，求A）

F

F/A,i,n是指为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额，是年金终值的逆运算。

偿债基金与普通年金终值互为逆运算；

偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。A

3、普通年金现值的计算（已知A，求P）

1 1 i n 1 A P A 或P A P/A,i,n ti 1it 1 n

１－复利现值系数普通年金现值系数＝ｉ

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（P/A，i，n）为年金现值系数例2-4

4、年资本回收额的计算（已知P，求A）

是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额，是年金现值的逆

运算。

A P

P/A,i,n资本回收额与普通年金现值互为逆运算；

资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。

例：某企业现时借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，每年年末应

付的金额是多少?

贷款的分期偿还

例：假设你借入年利率为14%的4年期贷款10000元，在4年内等额偿还，偿付时间是

每年年末。每年应偿还多少？（结果近似到整数位）在每笔等额偿还额中，利息是

多少？本金是多少？

注意：

随着时间的推移，分期偿付额中利息所占的比例是下降的，而本金偿付所占的比例

是上升的。

习题（2-1）：某人获得了一笔价值5万元的10年期贷款，年利率为8%，并要求在今后

10年中每年年末偿还7451.56元。（1）第一年偿还额中有多少是本金？（2）在贷款

存续的整个期间共要偿还多少利息？

习题（2-2）：

A矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招

标。甲公司的投标书显示，从获得开采权的第1年开始，每年末向A公司交纳10亿美

元的开采费，直到10年开采结束。乙公司的投标书显示，该公司取得开采权时直接

付给A公司40亿美元，在8年开采结束，再付给60亿美元。如A公司要求的年投资回报

率达到15%，问应接受哪个公司的投标？

（二）即付年金（先付年金）

是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额发生的系列收付款项，又称先付年金。

1、先付年金终值的计算

n期即付年金终值与n期普通年金终值之间的关系为：

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付款次数相同，均为n次；

付款时间不同，先付比后付多计一期利息。

F=A（F/A，i，n）（1+i）

=A （1+i）n-1 （1+i）

i

=A[（F/A，i，n+1）-1]

即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1的结果。

例2-5

2、先付年金现值的计算

n期即付年金现值与n期普通年金现值的关系为：

付款期数相同，均为n次；

付款时间不同，先付比后付少贴现一期。

P=A（P/A，i，n）（1+i）

=A 1-（1+i）-n （1+i）

i

=A [（P/A，i，n-1）+1]

即付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1的结果。例

2-6

（三）延期年金（递延年金）

凡不是从第一期开始的年金都是递延年金，即延期收付的年金，是普通年金的特殊

形式。递延期m、收付期n

递延F＝普通F

＝A （F/A，i，n）（收付期n）

递延P

＝A （P/A，i，n）（P/F，i，m）

或＝A [（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]例2-7

习题（2-3）：

某投资者拟购买一处房产,开发商提出了三个付款方案:方案一是现在起15年内每年

末支付10万元;方案二现在起15年内每年初支付9.5万元;方案三是前5年不支付,第6

年起到第15年每年末支付18万元.假设按银行贷款利率10%复利计息,问那一种付款

方式对购买者有利?

习题（2-4）：

某公司拟购买一处房产,房主提出了两个付款方案:方案一是现在起，每年年初支付

20万元，连续付10次，共200万元;方案二是从第5年开始，每年年初支付25万元，连

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续付10次，共250万元。假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%,你认为应

选择哪个方案？

（四）永续年金

是指无限期等额收付的特种年金，是普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通

年金。

永续F→不存在

永续P=A/i

四、时间价值计算中的几个特殊问题

（一）贴现率的计算

第一步求出相关换算系数

复利终值系数的推算：

F=P （F/P，i，n）

（F/P，i，n）=F/P

同理：

（P/F，i，n）=P/F

（F/A，i，n）=F/A

（P/A，i，n）=P/A

第二步根据求出的换算系数和相关系数表求贴现率（插值法）

贴现率的计算

把100元存入银行，10年后可获本利和259.4元，问银行存款的利率为多少？

贴现率的计算

[例2-12]现在向银行存入5000元，在利率为多少时，才能保证在今后10年中每年

得到750元。

（二）计息期短于1年的时间价值的计算

计息期数和计息率应进行换算：

ir m

t m n

例：某公司借了1000万元贷款，年利率12%，该公司必须在到期时还本付息。若每年

复利一次、每半年复利一次、每季复利一次、每月复利一次，计算其8年后应还款总

额。

F1=P （F/P，12%，8）=2476（万元）

F2=P （F/P，12%/2，8*2）=2540.4（万元）

F3=P （F/P，12%/4，8*4）=2575.1（万元）

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F4=P （F/P，12%/12，8*12）=2599.3（万元）

例2-13

例：某人贷款10万元买车，年利率12%，采用等额本息还款法，5年还清，每月应还

款额为多少？

习题（2-5）光明公司2003年、2004年初对设备投资分别为50000元，该项目于2005

年年初完工投产。2005、2006、2007、2008年年末现金流入量各为35000元，银行

借款复利利率为10％。问该项目是否可行。

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第三章企业财务分析

第一节财务分析概述

一、财务分析的意义

企业财务分析是以企业财务报表反映的财务指标为主要依据,采用一系列专

门的财务分析技术与方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系，从而了

解企业的财务状况，发现企业生产经营活动中存在的问题，预测企业未来发

展趋势，为未来决策提供依据的一项管理活动。

(一)财务分析是财务预测、决策与计划的基础和重要依据

(二)财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据

(三)财务分析是挖掘潜力、改进工作、实现财务目标重要手段

二、财务分析的目的

不同的使用者与公司有着不同的利害关系，对公司财务信息关心的侧重点不一样，

因此，财务分析的目的也有所不同。

（一）公司的股东

（二）公司的债权人

（三）公司的经营者

（四）政府及有关管理部门

（五）中介机构

三、财务分析的内容

1．偿债能力分析

2．营运能力分析

3．盈利能力分析

4．其它财务情况分析

二、财务分析的常用方法

一）比较分析法

比较分析法是通过对有关的财务报表数据或财务比率指标进行对比，揭示企业存

在的差异和矛盾，了解企业的财务状况及其变化趋势的一种分析方法。

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1.实际与计划比。

2.本期实际与上期实际或本企业历史最好

水平比。

3.与同类企业比。

（二）比率分析法

比率分析法是利用财务报表中两项相关数据的比率来揭示企业财务状况和经营

成果的一种分析方法。

1.结构比率

2.相关比率

（三）因素分析法

因素分析法也称连环替代法。它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象

——综合财务指标或经济指标的变动额（率）的影响程度的一种分析方法。

（四）趋势分析法

趋势分析法是根据企业连续数期的会计报表，比较各个有关项目的金额、增减

变动方向和幅度，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变动及其发展趋势。

1.定基分析法：它是以某一期的报表数据作为基数，其他各期与之对比，计算定基

发展速度（或定基增长速度），以观察各期相对于固定基期的变化趋势。

定基发展速度=报告期数值÷固定基期数值

定基增长速度=定基发展速度-1

2.环比分析法：它是以前一期数据为基期计算的趋势百分比,以观察每一期相对于

前期的增减变化情况。

环比发展速度=报告期数值÷报告期前一期数值

环比增长速度=环比发展速度-1

第二节基本财务比率分析

一、偿债能力分析

一）短期偿债能力

短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企

业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。

1.流动比率。是流动资产与流动负债的比率，用于评价企业流动资产在短期债务到

流动资产

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期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。其计算公式为：

流动比率=

2.速动比率。是企业的速动资产与流动负债的比率。

所谓速动资产是流动资产扣除变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理财

产损失等后的余额。其计算公式为：

速动比率=速动资产流动负债 1、A公司流动资产合计500万元，其中现金类资产80万元，应收账款150

万元，存货230万元，待摊费用10万元，流动负债220万元。计算流动比率

与速动比率。

2、某公司存货年初、年末分别为190万元和200万元，流动负债年初、年末

分别为210万元和230万元，流动比率期初、期末分别为1.8和2.1

要求：

（1）计算该公司流动资产年初、年末数

（2）计算该公司速动比率的期初、期末数

（二）长期偿债能力

长期偿债能力指企业偿还长期负债的能力。

1.资产负债率。又称负债比率，是企业负债总额与资产总额的比率。它实际

上是结构比率，表明企业资产中负债的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程

度。负债总额资产负债率=×100%资产总额2.已获利息倍数(利息保障倍数）

已获利息倍数是企业一定时期内息税前利润与利息支出的比值。该指标充分反映了

企业收益对偿付债务利息的保障程度和企业的偿债能力。

已获利息倍数=息税前利润

利息

二、营运能力分析

营运能力即企业资金的利用效率，其关键在于资金的周转速度。一般说来，周转速度越快，则资产营运能力越强；反之，则营运能力越弱。

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衡量资金周转速度可以采用两种形式：周转次数与周转天数.

周转次数=周转额

周转天数=计算期天数

周转次数资产平均余额资产平均余额=周转额 计算期天数

1.应收账款周转率

应收账款周转率是指企业一定时期主营业务收入净额同应收账款平均余额的比值。

应收账款周转次数=主营业务收入净额

应收账款平均余额其中，应收账款平均额=（应收账款年初数+应收账款年末数）÷2

2.存货周转率

存货周转率是指企业一定时期主营业务成本同存货平均余额的比值。

存货周转次数=主营业务成本

其中，存货平均余额=（存货年初数+存货年末数）÷2存货平均余额3.流动资产周转率

流动资产周转率是指企业一定时期主营业务收入净额同流动资产平均余额的比

值。主营业务收入净额

流动资产周转次数=流动资产平均余额其中，流动资产平均余额=（流动资产年初数+流动资产年末数）÷2

4.总资产周转率

总资产周转率是企业一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比值。

总资产周转次数=主营业务收入净额

其中：平均资产总额平均资产总额是指资产总额的年初数与年末数的平均值。

平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）÷2。

三、盈利能力分析

1、销售净利率

销售净利率是指净利润与主营业务收入的比率。

销售净利率=净利润 100%主营业务收入2、净资产收益率

净资产收益率是公司一定时期的净利润与平均净资产的比率.

净资产收益率=×100%净利润

平均净资产其中，平均净资产=（期初净资产+期末净资产）÷2

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净资产即所有者权益。

3、总资产报酬率

总资产报酬率是指公司一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。

总资产报酬率=息税前利润×100%

平均资产总额4、成本费用利润率

成本费用利润率是指公司一定时期的利润总额同公司成本费用总额的比率。

成本费用利润率=×100%利润总额

成本费用总额

5、销售毛利率

销售毛利率是指销售毛利与销售收入之间的比重。

销售毛利率=（销售收入—销售成本）/销售收入×100%

练习:

1、某企业年末流动负债为60万元，速动比率为2.5，流动比率为3，销货成本为

81万元，已知年初存货为24万元，要求计算存货周转率

2、从XYZ公司2008年的财务报表中可以获得以下信息：2006年年初和年末的资产

总额和负债总额分别为240万元、256万元、98万元、128万元；2006年度实现销

售收入10000万元，净利润为600万元，要求分别计算销售净利率、权益乘数和净

资产收益率

3、某企业流动负债为200万元，流动资产为400万元，其中：应收票据为50万元，

存货为90万元，待摊费用为2万元，预付账款为7万元，应收账款为200万元（坏

账损失率为5‰）。要求：分别计算该企业的流动比率与速动比率

练习：某企业期末资产负债表简表如下（单位：元）资产货币资金

应收账款净额

存货

固定资产净值294000期末数25000负债及所有者权益应付账款应交税金长期负债实收资本

未分配利润30000025000期末数

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总计432000总计

已知：期末流动比率为1.5，期末权益乘数为1.8，本期存货周转次数为4.5，本

期销售成本为315000元，期末存货为60000元。要求分别计算期初、期末存货数，

应收账款净额，应付账款，长期负债，未分配利润

四、发展能力分析

发展能力是公司在生存的基础上，扩大规模，壮大实力的潜在能力。

1、销售（营业）增长率

销售（营业）增长率是指公司本年主营业务收入增长额同上年主营业务收入总

额的比率。

销售（营业）增长率=×本年主营业务收入增长额

100%上年主营业务收入总额2、资本积累率

资本积累率是指公司本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率。

资本积累率=本年所有者权益增长额×100%

年初所有者权益总额

显然，资本积累率=资本保值增值率-1

3、资本保值增值率

资本保值增值率是指公司本年末所有者权益扣除客观增减因素后同年初所有者

权益的比率。

资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益

×100%年初所有者权益

五、上市公司市场价值的比率分析

1、每股收益

每股收益是指本年净利润与年末普通股股数的比值，它反映了普通股的获利水平。

每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷年末普通股股数

2、市盈率

市盈率是指普通股的每股市价与每股收益的比值。它反映了投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。

市盈率=每股市价

每股收益

每股净资产是期末净资产与年度末普通股总数的比值，也称为每股账面价值。

每股净资产=年度末股东权益

年度末普通股股数

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