10.1-12.1财务报表分析真题及答案1

2010年1月财务报表分析

一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 1.在进行财务报表分析时，债权人更关注的信息是( A )1-10 A.偿债能力 B.营运能力 C.发展能力

D.盈利能力

2.综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想评价标准是( D )1-7 A.经验基准 B.行业基准 C.历史基准

D.目标基准

3.下列各项负债中，不属于长期负债的是( D )2-50 ．．．A.长期借款 B.应付债券 C.长期应付款

D.递延所得税

4.与管理层的风险态度有较大联系的资产分类标志是( A )2-69 A.资产流动性 B.资产的使用形态 C.资产来源 D.资产的使用频率 5.下列关于保守型资本结构的描述，正确的是( B )2-72

A.企业的财务风险相对较高，资本成本较高 B.企业的财务风险相对较低，资本成本较高 C.企业的权益资金较少，企业负债比率较高 D.企业的权益资金较少，资本成本较低 6.下列各项中，不属于“销售商品、提供劳务收到的现金”项目是( C )3-97 ．．．A.本期销售商品、提供劳务收到的现金 B.前期销售商品提供劳务本期收到的现金 C.前期预收的款项 D.企业销售材料和代购代销业务收到的现金 7.在企业高速成长阶段，投资活动的现金流量往往是( B )4-99 A.流入量大于流出量 B.流出量大于流入量 C.流入量等于流出量 8.下列财务比率中，最为稳健的偿债能力指标是( D )5-137 A.资产负债率 B.流动比率 C.速动比率 D.现金比率

9.下列各项中，不能说明短期偿债能力与长期偿债能力区别的是( D )5-122 ．．

A.长短期偿债能力反映的偿还期限不同 B.长短期偿债能力涉及的债务偿付支出性质不同 C.长短期偿债能力涉及的债务偿付资产不同 D.长短期偿债能力的稳定性不同 10.可用来补充说明和评价企业流动性的指标是( C )6-179

A.流动资产周转率 B.营运资本周转率 C.营业周期 11.下列各项中，反映企业全部资产使用效率的指标是( C )6-192

A.净资产收益率 B.资产总额 C.总资产周转率 D.利润总额

12.某企业年度主营业务收入为268 000元，流动资产平均占用额为67 000元，则该企业流动资产周转天数为( D )6-186

D.产品周期

D.不一定

1

A.4天 B.15天 C.60天 D.90天

13.杜邦分析系统中，提高总资产收益率的途径是( A )10-298 A.加强销售管理，提高销售净利率 C.加强负债管理，降低资产负债率

B.加强资产管理，降低总资产周转率 D.树立风险意识，控制财务风险

14.某企业上年的销售净利率为7.74%，资产周转率为1.27，今年的销售净利率为8.78%，资产周转率为1.08，则今年的总资产收益率与上年相比，其变化趋势是( A )10-297 A.下降 B.不变 C.上升

D.难以确定

15.三年股利平均增长率的计算公式为( C )8-252

A.(第一年每股股利+第二年每股股利+第三年每股股利)/3 B.(本年每股股利-三年前每股股利)/3 C.(本年每股股利/三年前每股股利)1/3-1 D.(第一年股利增长率+第二年股利增长率+第三年股利增长率)/3 16.衡量企业发展能力的首要指标是( A )8-241 A.销售增长率 B.资产增长率 C.资本增长率

D.利润增长率

17.下列各项中，不属于关联方关系存在的主要形式是( D )9-267 ．．．

A.该企业的合营企业 B.该企业的联营企业 C.该企业的子公司 D.该企业共同控制的合营企业的合营者 18.可以信赖并用于报表分析的财务报表是( A )9-257 A.持无保留意见审计报告的财务报表 C.持保留意见审计报告的财务报表

19.综合能力最强的盈利能力指标是( C )7-204

A.销售净利率 B.总资产收益率 C.净资产收益率 D.每股收益

20.某企业2008年平均总资产为8 000万元，实际销售收入净额为5 500万元，实现净利润为380万元，平均资产负债率为60％，则该企业的净资产收益率为( C )7-204 A.6.67% B.6.91% C .11.88%

D.17.27%

B.持无法表示意见审计报告的财务报表 D.持否定意见审计报告的财务报表

二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分) 21.下列各项中，属于非会计信息的有( ABCD )1-12

A.审计报告 B.市场信息 C.公司治理信息 D.宏观经济信息 E.现金流量信息 22.进行固定资产质量分析时，应当注意的方面包括( ACD )2-38

A.固定资产规模的合理性 B.固定资产购置程序的合理性 C.固定资产结构的合理性 D.固定资产折旧政策的合理性 E.固定资产日常维护办法的合理性 23.对利润表进行分析时，应关注的内容包括( CDE )3-74 A.利润表与资产负债表的平衡关系

B.利润表与现金流量表的平衡关系

2

C.利润表结构状态 D.利润表项目的质量 E.利润表项目的变化趋势 24.通过现金流量表的分析，会计信息使用者可以分析的内容包括( ABCD )4-93

A.企业未来会计期间产生净现金流量的能力 B.企业偿还债务及支付企业所有者投资报酬的能力 C.企业的利润与经营活动所产生的净现金流量发生差异的原因

D.会计年度内影响或不影响现金的投资活动和筹资活动 E.企业会计年度内利润的来源及形成原因 25.企业偿债能力分析的作用包括( ABCD )5-119

A.有利于投资者进行正确的投资决策 B.有利于企业经营者进行正确的经营决策 C.有利于债权人进行正确的借贷决策 D.有利于正确评价企业的财务状况 E.有利于正确理解企业的盈利稳定性

26.企业采用备抵法核算坏账损失，如果实际发生一笔坏账，转销应收账款，则会引起( CDE )5-117 A.流动比率提高 B.速动比率降低 C.流动比率不变 D.速动比率不变 E.营运资金不变 27.营运能力比率主要包括( ABC )6-165

A.营业周期 B.存货周转率 C.应收账款周转率 D.资产负债率 E.营业增长率 28.影响盈利能力的特殊因素包括( ABCDE )7-226 A.税收政策 B.利润结构 C.资本结构

D.资产运转效率 E.盈利模式

29.发展能力分析中的产品生命周期主要包括( ACDE )8-237 A.介绍期 B.认知期 C.成长期

D.稳定期 E.衰退期

30.沃尔评分法中对各个比率重要程度的判断，应结合进行分析的因素包括( ABCE )10-291 A.经营状况 B.管理要求 C.发展趋势

D.主观判断 E.分析目的

三、判断说明题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)

判断下列各题正误，正者在括号内打“√”，误者在括号内打“×”并说明理由。 31.财务分析中使用最普遍的分析方法是比较分析法。( × )1-23 答：比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法。

32.商誉是指企业在购买另一个企业时，购买成本大于被购买企业可辨认净资产公允价值的差额，会计报表上列示的商誉是按一定期限进行平均摊销处理的。( × )2-41 答：企业报表上列示的商誉不摊销，只是每个会计期间进行减值测试。

33.由于对收益的计算口径不同，总资产收益率在计算时经常出现不同的计算方法。( √ )7-200 34.企业竞争能力集中表现为企业产品的市场占有情况和产品竞争能力，其衡量指标是市场占有率，这一指标又称市场覆盖率。( × )8-232

答：市场覆盖率是反映企业市场占有状况的又一主要指标,与市场占有率不同。

3

35.杜邦分析体系作为综合财务分析体系，可以全面系统地反映企业整体的财务状况和经营成果，但其缺点是该体系在同行业之间不可比。( × )10-301

答：进行杜邦分析时，也可以进行纵向与横向的比较。通过与同行业平均水平或竞争对手的比较，可以洞悉企业的综合财务状况在整个行业中的水平，以及与竞争对手相比的强弱。 四、简答题（本大题共2小题，每小题5分，共10分） 36．简述企业财务发展能力的分析体现在哪些方面。8-231 答：企业财务发展能力的分析体现在： （1）对净资产规模增长的分析。

在企业净资产收益率不变的情况下，企业净资产规模与收入之间存在正比例关系。同时净资产规模的增长反映着企业不断有新的资本加入，表明了所有者对企业的充足的信心，同时对企业进行负债筹资提供了保障，提高了企业的筹资能力，有利于企业获得进一步发展所需的资金。 （2）对利润增长的分析。

利润是企业在一定时期内的经营成果的集中体现，因此企业的发展过程必然体现为利润的增长，通过对利润增长情况的分析，即可从一定程度上把握企业的发展能力。 （3）对股利增长的分析。

企业所有者从企业获得的利益可以分为两个方面：一是资本利得（即股价的增长）；二是股利的获得。从长远来看，如果所有的投资者都不退出企业，所有者从企业获得利益的唯一来源便是股利的发放。虽然企业的股利政策要考虑到企业所面临的各方面因素，但股利的持续增长一般也就被投资者理解为企业的持续发展。

37．简述提高企业固定资产周转率的措施。6-190 答：企业要想提高固定资产周转率，应采取以下措施：

（1）应加强对固定资产的管理，做到固定资产投资规模得当、结构合理。规模过大，造成设备闲置，形成资产浪费，固定资产使用效率下降；规模过小，生产能力小，形不成规模效益。 （2）减少企业在非生产性固定资产投资过大，如盖高档办公楼、买高档汽车等，这是造成固 定资产利用率低的重要原因。

（3）固定资产应及时维护、保养和更新，对技术性能落后、消耗高、效益低的固定资产要下决心处理，引进技术水平高，生产能力强，生产质量高的固定资产，并且要加强对固定资产的维护保管。 五、计算分析题（本大题共5小题，每小题5分，共25分）计算结果除特别要求的以外其余保留两位小数。

38．W公司有关资料如下：

W公司利润表（部分） 单位：万元

年度 主营业务收入 主营业务成本 营业外收入 营业外支出 2005 1 000.80 680.03 32.77 21.11 2006 1 200.43 703.97 36.54 43.33 2007 1 300.21 720.03 20.06 23.33 2008 1 400.02 930.01 12.07 33.02 2009 1 277.34 900.01 320.02 34.77 4

其它收益合计 利润总额 要求：

20.03 352.46 30.37 520.04 9.11 586.02 34.11 483.17 50.07 712.65 （1）对W公司“利润总额”项目进行定比趋势分析；3-87

（2）对各年的“利润总额”的构成成分按“主营业务利润”、“营业外收支净额”和“其它收益合计”

进行结构分析；3-90

（3）利用上述分析结果说明利润的变动趋势及原因。 答： （1） 年度 利润总额 （2） 主营业务利润 营业外收支净额 其它收益合计 利润总额 2005 91.01%= (1000.80-680.03)/352.46 3.31% 5.68% 100% 2006 95.47% -1.31% 5.84% 100% 2007 99.00% -0.56% 1.55% 100% 2008 97.28% -4.34% 7.06% 100% 2009 52.95% 40.03% 7.03% 100% 2005 100% 2006 147.55% 2007 166.27% 2008 137.09% 2009 202.19% （3）利润变动趋势及原因分析：

2005年到2007年的利润总额稳步增长，主要原因是主营业务利润的增长；但2006年到2008年间营业外收支有下降的趋势，而2009年扭转了这种局面，利润总额大幅增加，主要是因为营业外收支净额大增，但主营业务利润不理想，应进一步查明原因。

39.某公司2008年和2009年主营业务收入分别为1 300万元和1 460万元，2007年、2008年和2009年流动资产年末余额分别为460万元、420万元和470万元。 要求：（1）计算2008年和2009年流动资产平均余额；

（2）计算2008年和2009年流动资产周转次数和周转天数，并作出简要的评价。

460?420?440万元

2420?470?445万元 2009年流动资产平均余额为

2答：(1)2008年流动资产平均余额为（2）流动资产周转率?主营业务收入 6-185 流动资产平均余额 2008年流动资产周转率为

1300?2.95次 440

5

2009年流动资产周转率为

1460?3.28次 445流动资产周转天数=

360

流动资产周转率360?122.03天 2.953602009年流动资产周转天数为?109.76天

3.282008年流动资产周转天数为 分析：

2009年比2008年周转率提高了11.19%，周转天数缩短了10.05%。我们看到2008年和2009年流动资产平均余额基本持平，而主营业务收入提高了12.31%，所以产生这种状况的主要原因是同样的流动资产产生了更多的主营业务收入。

40．A公司2008年年末和2009年年末的部分资料见下表： 单位：元

项目 现金 银行存款 短期投资—债券投资 其中：短期投资跌价准备 应收票据 应收账款 其中：坏账准备 存货 固定资产 其中：累计折旧 应付票据 应交税金 预提费用 长期借款—基建借款 要求：（1）计算该企业各年的营运资本；

（2）计算该企业各年的流动比率； （3）计算该企业各年的速动比率；

2008年 4 600 500 000 400 000 -3 000 45 000 6 450 000 -72 000 3 030 000 23 800 000 -3 280 000 4 489 000 412 000 38 000 7 981 000 2009年 4 000 10 000 460 000 -3 130 48 000 7 340 000 -87 000 4 230 000 38 320 000 -3 580 000 5 890 000 453 000 43 000 8 982 000 6

（4）计算该企业各年的现金比率；

（5）将以上两年的指标进行对比，简要说明其短期偿债能力是否得到改善。

答：08年

流动资产为4 600+500 000+400 000-3 000+45 000+6 450 000-72 000+3 030 000=10354600 流动负债为4 489 000+412 000+38 000=4939000 09年

流动资产为4 000+10 000+460 000-3 130+48 000+7 340 000-87 000+4 230 000=12001870 流动负债为5 890 000+453 000+43 000=6386000

（1）营运资本=流动资产-流动负债 5-127 2008年营运资本为 10354600-4939000=5415600 2009年营运资本为 12001870-6386000=5615870 （2）流动比率=流动资产 5-129

流动负债2008年流动比率为 10354600/4939000=2.10 2009年流动比率为 12001870/6386000=1.88 （3）速动比率=速动资产／流动负债 5-133

2008年速动比率为 （10354600-3 030 000）/4939000=1.48 2009年速动比率为 （12001870-4 230 000）/6386000=1.22 （4） 现金比率=（现金+短期有价证券）／流动负债5-137 2008年现金比率为 （4 600+500 000+400 000-3 000）/4939000=0.18 2009年现金比率为 （4 000+10 000+460 000-3 130）/6386000=0.07

（5）由以上比例可以知道，该公司营运资本有少量增加，但是流动比率、速动比率和现金比率都

有所减少，特别是现金比率减少比较多，而且现金数额较少，说明A公司短期偿债能力减弱了。 41．A公司和B公司分别是各自行业的领导者。两公司2009年的利润表如下表所示：

A公司和B公司利润表（单位：万元） 销售净额 已售商品成本 销售和行政管理费用 利息费用 A公司 6 471 3 907 1 589 39 B公司 19 536 14 101 3 846 16 7

其他费用 所得税费用 净收益 37 346 553 38 597 938 A、B两家公司2009年平均总资产分别是15 890万元和12 080万元。

要求：计算盈利能力的相关指标，以此为依据比较哪家公司的盈利能力更强，并说明理由。7-214，7-216 答：

销售毛利率 销售净利率 总资产收益率

分析比较：

由上表可知，A公司的销售毛利率和销售净利率都比B公司高得多，说明A公司每一元销售产生的利润比B公司更可观，但从总资产收益率看，B公司更高。这主要是因为B公司比A公司的资产利用率更高。相以而言，B公司的盈利能力更强一点。

42．A公司的美国进口商M公司2009年由于经营不善、涉及专利费及美国对中国彩电反倾销等因素，其全额支付所欠A公司货款存在较大的困难。有鉴于此，A公司对M公司个别支付比较困难的应收账款采用个别认定法计提坏账准备。若按原方法即账龄分析法计提坏账准备，应该计提金额为313 814 980.60美元，如果按个别认定法计提坏账准备，则坏账准备的计提金额为360 688 980.60美元，两者差额折合人民币为318 743 200元。未调整前企业当年的税后净利润是540 345 234元，企业的所得税税率为25%。9-276 要求：

（1）说明这是会计政策变更还是会计估计变更？ （2）说明这一变更对报表科目产生怎样的影响？ （3）说明这一变更与财务报表分析是否相关。

答：(1)这是会计估计变更。（2）此项会计估计变更将增加企业的管理费用318743200元，减少企业所得税费用79685800元，净利润由原来的540345234元减少为301287834元，净利润减少额为239057400元。 （3）这一变更会对当期以及未来企业经营状况、经营能力产生较大的负面影响，在进行报表分析时，应注意此重大事项。

六、综合分析题（本大题共15分）计算结果保留两位小数

43．M公司2009年年初的流动资产总额为900万元（其中应收票据300万元，应收账款为200万元，存货

A公司 39.62% 8.55% 3.48% B公司 27.82% 4.80% 7.76% 8

为400万元），流动资产占资产总额的25%；流动负债总额为600万元，流动负债占负债总额的30%；该公司2009年年末的流动资产总额为1 100万元（其中应收票据为350万元，应收账款为300万元，存货为450万元），流动资产占资产总额的20%，流动负债占负债总额的32%。该公司2009年年末股东权益与年初股东权益的比值为1.5。

已知该公司2009年的营业收入为6 000万元，销售毛利率为22%，负债的平均利息率为9%，经营现金流量对流动负债的比率为0.5。

要求：（1）计算2009年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；

（2）计算2009年年末的股东权益总额、资产总额、产权比率、流动比率、速动比率；

（3）计算2009年的应收账款及应收票据周转率、存货周转率（按营业成本计算）和总资产周转率

（涉及资产负债表数据使用平均数计算）；

（4）计算2009年经营现金流量净额、现金流量利息保障倍数（涉及资产负债表数据使用平均数计

算）。

答：（1）年初

负债总额为 资产总额为

600?2000万元 30?0?3600万元 25%资产总额5-150 ?所有者权益总额 权益乘数 ?3600?2.25

3600-2000?900?1.5 600 流动比率=流动资产?1?营运资金 5-129

流动负债流动负债 速动比率=速动资产／流动负债 5-133 ?（2）年末

300?200?0.83

600 股东权益总额为（3600-2000）?1.5?2400万元 资产总额为

1100?5500万元 20% 产权比率=

5500-2400负债总额?1.29 ?100% 5-149 ?2400所有者权益总额1100?1.11

（5500-2400）?3250?300 速动比率为?0.66

（5500-2400）?32% 流动比率为

9

（3）应收账款及应收票据周转率?销售收入净额60006-170 ??10.43次 应收账款650?5002销售毛利率=（销售收入净额一销售成本）／销售收入净额×100% 7-214 ?销售成本为6000-6000?22%?46800万元

存货周转率=主营业务成本6-174

?4680存货平均余额400?450?11.01次

2 总资产周转率?主营业务收入资产总额 6-192?60003600?5500?1.32次

2（4）经营现金流量净额=600?9922?0.5=398

现金利息支出为2000?31002?9%?229.5

现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量?现金所得税支出?现金利息支出5-157

现金利息支出

10

在近期遇到了财务危机。20X6年11月，公司逾期未付银行借款达3900万元。20X6年财务报告披露公司已经无力偿还该年度到期的1300万元的抵押贷款。20X7年3月初，公司现金余额为零，在无法从主要供货商获得进货信用后，向法院申请破产保护。根据破产法，甲公司在法庭监护下经营，制定还款计划。甲公司破产申请书披露：截止20X6年末资产总额2.78亿元（其中应收账款与存货分别占总在资产30%和40%），负债1.93亿元(其中流动负债占负债40%)。该公司破产前5年的部分财务信息汇总如下：

货币单位：亿元

项目 销售收入 毛利 净利润（或净损失） 经营活动净现金流入（或流出） 20X6年 107.40 27.71 3.11 (0.51) 20X5年 106.22 29.31 4.99 (0.45) 20X4年 107.72 27.72 8.94 (0.06) 20X3年 91.75 25.33 8.38 1.61 20X2年 83.11 22.34 8.91 1.76 其他资料显示：近两年公司在实施新战略发展过程中，将大量现金花费在建造新门店和门店的装修上。假设行业销售毛利率与销售利润率的平均水平分别为25%～27%和8%～12%。

要求：完成下表，通过计算相关指标，分析净利润（或净损失）与经营活动净现金流量之差异的原因，并

针对该案例对经营活动现金流量质量作具体的分析.7-214，7-217 答： 项目 销售毛利率 销售利润率 经营活动净现金流入（或流出）占净利润比例 20X6年 25.8% 2.9% -0.16 20X5年 27.59% 4.7% -0.09 20X4年 25.73% 8.3% -0.07 20X3年 27.61% 9.13% 0.19 20X2年 26.95% 10.72% 0.20 分析：

1、根据上述资料分析可知：甲公司在申请破产前3年已经出现资金流恶化的状况；除20×2年和20×3年外，尽管每年都有盈利，但经营活动现金流量却为净流出；虽然5年中销售毛利率处于行业正常水平，但是由于近年来企业花费在新门店及其装修上的支出较多，使营业费用上升，销售利润率逐年递减且低于行业水平，使净利润（或净损失）与经营活动净现金流量之间的差异逐年扩大。

2、净利润（或净损失）与经营活动净现金流量之间差异的主要原因是：净利润以权责发生制为基础，企业虽有盈利但并不代表有充足现金；经营活动现金流量表示的是企业现金制利润，真实反映了企业自身将利润转化为现金的能力。

3、由于该公司经营活动现金净流量小于零，自身资金积累已经耗尽，说明经营过程现金流已经出现了严重问题，又难以从外部取得资金，必然陷入财务危机状态，以致申请破产。

41

总计

1400 总计 1400 该公司2009年度销售收入为840万元，税后净利为117.6万元。已知该公司2008年度销售净利率为16％，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，权益净利率为17.6％。

要求：(1)计算2009年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数和权益净利率；

36.利用因素分析法按顺序分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响(假设涉及资产负债表的数据用期末数来计算)。1-26

答：（1）销售净利率=净利润／销售收入×100% 7-217 总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额 6-192 权益乘数=资产总额/所有者权益总额 5-150

权益净利率=净利润/所有者权益=净利润?资产总额=资产净利率?权益乘数 10-295

资产总额所有者权益2009年 销售净利率A1=

117.6?14% 840840?0.6次

1400 总资产周转率B1=

权益乘数=

1400?2 700 权益净利率=（2）权益净利率?117.6?16.8% 700净利率净利率销售收入资产总额????销售净利率?总资产周转率?权益乘数

所有者权益销售收入资产总额所有者权益2008年权益净利率P2=A2?B2?C2?16%?0.5?2.2?17.6% 2009年权益净利率P1=因数替代：

替代A1 14%?0.5?2.2?15.4% 替代A1,B1 14%?0.6?2.2?18.48% 替代A1,B1,C1 14%?0.6?2?16.8% 影响分析：

销售净利率的影响：15.4%-17.6%=-2.2% 总资产周转率的影响：18.48%-15.4%=3.08% 权益乘数的影响：16.8%-18.48%=-1.68% 最后检验分析结果：-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8% 39.某公司年末资产负债表简略形式如下：

资产负债表 单位：元

资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 期末数 25000 A B 262000 权益 应付账款 应付职工薪酬 长期负债 实收资本 留存收益 期末数 C 25000 D 100000 E A1?B1?C1?14%?0.6?2?16.8%

分析对象：16.8%-17.6%=-0.8%

21

总计 已知：(1)期末流动比率=1.5； (2)期末资产负债率=60％； (3)本期销售成本=315000元；

400000 总计 F (4)本期存货周转次数=4.5次，假定期末存货与期初存货相等。 要求：根据上述条件，填列资产负债表。 答：

流动比率=流动资产?1?营运资金 5-129

流动负债流动负债 资产负债率=负债总额／资产总额×100% 5-144 存货周转次数=主营业务成本 6-174

存货平均余额流动比率=25000?A?B?1.5

C?25000C?25000?D?60%

400000315000存货周转次数=?4.5

B资产负债率=

25000+A+B+262000=400000 F=400000=C+25000+D+100000+E

综上可得：A=43000 B=70000 C=67000 D=148000 E=6000 F=400000

40.某企业上年流动资金的周转天数为60天，流动资金平均占用额为20000元，计划年度要求销售收入比上年增长50％，流动资金平均占用额保持稳定。 要求：

(1)计算流动资金周转加速的百分比；

(2)若本年要求销售收入比上年增长30％，同时周转次数加速到8次，则流动资金占用的节约额是多少? 答：（1）流动资金周转率=销售收入/流动资金平均占用额 6-169 销售收入=

360?20000流动资产周转天数=120000元

销售收入增长后的流动资金周转天数=上年周转次数=360/60=6次 本年周转次数=36/40=9次

360?20000?40天

120000?（1?50%）9-6?50% 6120000?（1?30%）（3）流动资产平均占用额=?19500元

8加速百分比=

节约额=20000-19500=500元

41.某企业2009年期末流动比率为2，期末流动负债为8000元，期末流动资产占总资产的比例为40％，期初与期末资产总额相同，其中无形资产4000元，期末资产负债率为50％。 要求：计算有形资产债务比率、有形净值债务比率、产权比率和股权比率。 答：

22

流动比率=流动资产 5-129?流动资产?2?8000流动负债?16000元

总资产=

16000?40000元

40%?20000元

资产负债率=负债总额／资产总额×100% 5-144?负债总额?50%?40000有形资产债务比率=

负债总额 5-152

资产总额-无形资产 =

20000?55.56%

40000-4000负债总额 5-152

所有者权益总额-无形资产有形净值债务比率=

=产权比率=

2000?125%

40000-20000-4000负债总额?100% 5-149

所有者权益总额 =

20000?100%

40000-20000所有者权益总额 5-147

资产总额股权比率=

=

40000-20000?50%

4000042.某公司2009年度有关资料如下：(1)公司拥有普通股400万元(每股面值10元)，优先股200万元(每股面值10元)；(2)当年实现税后净利300万元，比上年增加了60万元；(3)当年按10％的比例提取法定盈余公积金和并按10％的比例提取任意盈余公积金，同时按每股0.2元支付优先股股息(与上年相同)。 要求：

(1)计算2009年每股收益； (2)计算每股收益增长率； (3)计算2009年每股股利。 答：

净利润-优先股股息 7-220

发行在外的普通股加权平均数300-20?0.2 2009年每股收益=?7.4（元）

40300-60-20?0.2（2）2008年每股收益=?5.9元

40(1)每股收益=

每股收益增长率=（7.4-5.9）/5.9=25.42% (3)2009年每股股利?现金股利总额 7-223

发行在外的普通股股数 =[300*(1-10%-10%)-4]/40=5.9元

23

六、综合分析题(本大题共1小题，共15分)计算结果除特别要求的以外，其余保留两位小数。 43.M公司的资产负债表和利润表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。

资产负债表

2009年12月31日

资产 现金 155000 应收账款 672000 存货 483000 流动资产合计 1310000 固定资产净额 585000 资产总计 1895000

利润表

2009年

销售收入 销售成本

直接材料 直接人工 燃料动力 付现制造费用 折旧 毛 利 销售费用 管理费用 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税 净利润 行业平均数据：

流动比率=2.0，应收账款平均收账期=35天，存货周转率(按销售收入计算)=6.7次，总资产周转率=2.9次，销售净利率=1.2％，总资产收益率=3.4％，净资产收益率=8.5％，资产负债率=60％。 要求：(1)计算M公司与行业指标对应的财务比率； (2)分别为公司及行业建立杜邦分析的三因素模型；10-295 (3)分析说明M公司的优势与不足；

(4)若2010年M公司的销售收入、净利润、总资产、负债都增加了10％，分配政策等其他条件不变，公司不准备增发新股，将如何影响净资产收益率? 答：

(1)流动比率=流动资产 5-129? 1434000 906000 136000 226000 83000

3215000 2785000 430000 230000 60000 140000 49000 91000 36400 54600

单位：元

负债和股东权益 应付账款 258000 应付票据 168000 其他流动负债 234000 流动负债合计 660000 长期负债 513000 股东权益 722000 负债和股东权益合计 1895000 单位：元

流动负债1310000?1.98

660000

24

应收账款平均收现期=

应收账款平均余额?360天 6-171?672000?360?75.25

3215000主营业务收入存货周转率=主营业务成本 6-174 =3215000/483000=6.66次

存货平均余额总资产周转率?3215000主营业务收入 6-192??1.70次

1895000资产总额54600?1.7%

321500054600总资产收益率=净利润／总资产平均额×100 % 7-200??2.88%

189500054600净资产收益率=净利润／净资产平均额×lOO%7-204??7.56%

722000660000?513000资产负债率=负债总额／资产总额×100% 5-144??61.90%

1895000（2）公司：净资产收益率=销售净利率?资产周转率?权益乘数=1.7%*1.7*2.62=7.57%

销售净利率=净利润／销售收入×100% 7-216 ?行业：净资产收益率=销售净利率?资产周转率?权益乘数=1.2%*2.9*2.5=8.7％ （3）M公司的流动性状况及财务杠杆水平与行业平均一致，说明公司有一定的偿债能力。

公司的应收账款平均收账期比行业平均数大两倍多，总资产周率低于行业平均水平，说明公司营运能力有待提高。

公司的获利能力比率也低于行业平均，说明在特定的销售收入、权益和资产条件下需提高净利润水平。 （4）销售净利率=546000*（1+10%）/[3215000*(1+10%)]=1.7% 总资产周转率=3215000*（1+10%）/[1895000*(1+10%)]=1.7次

由于股利支付率不变，且不增发新股，所以净利润增长与股东权益增长同步。 权益乘数=1895000*（1+10%）/[722000*(1+10%)]=2.62 净资产收益率不会有什么改变。

25

39.比较不同存货发出方法下销售成本、期末存货价值和销售利润高低，并填列下表。(假设存货成本上涨) 2-33

方法 个别计价法 先进先出法 加权平均法

40.C公司相关财务数据如下表所示：

单位：万元

销售收入 销售成本 应收账款平均余额 存货——期初余额 存货——期末余额 应付账款平均余额 要求：

(1)计算C公司的存货周转天数； (2)计算C公司的应收账款周转天数； (3)计算C公司的营业周期； (4)计算C公司的应付账款周转天数； (5)计算C公司的现金周期。

(一年按365天计算，存货采取赊购方式) 答：

（1） 存货周转天数=365/存货周转率=（存货平均余额×365）/主营业务成本 6-176

存货周转天数=[（2000+2300）/2 ]*365/20000=39.24（天）

（2） 应收账款周转天数=365/应收账款周转率=（应收账款平均余额×365）/主营业务收入6-171

应收账款周转天数=2500×365/25000=36.5（天） （3） 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 6-179

营业周期=39.24+36.5=75.74

（4） 应付账款周转天数=365/应付账款周转率=（应付账款平均余额×365）/赊销净额

25000 20000 2500 2000 2300 1700 销售成本 不定 低 较高 期末存货价值 不定 高 较低 销售利润 不定 高 较低 31

=（应付账款平均余额×365）/本期存货增加净额 6-181

本期存货增加净额=销货成本+期末存货-期初存货 6-181 本期存货增加净额=20000+2300-2000=20300（万元） 应付账款周转天数=1700×365/20300=30.57（天） （5） 现金周期=营业周期-应付账款周转天数 6-181

现金周期=75.74-30.57=45.17（天）

41.某公司2009年与2010年财务报告中的部分数据如下：

单位：万元 应付职工薪酬 长期借款 其他债务 所有者权益 负债与所有者权益合计 要求：

(1)计算该公司2010年度权益乘数，说明该指标的含义；(按平均数计算) (2)计算该公司2009年和2010年的资产负债率、产权比率，并说明其变动趋势。 答：（1）权益乘数 5-150 =资产总额/所有者权益总额=（负债总额+所有者权益总额）/所有者权益总额 2010年权益乘数=[（19037+21132）/2 ] /[ (4389+4038)/2 ]=4.77

权益乘数为4.77，表明每4.77元的资产中包含1元的权益；指标越大，对负债经营利用的越充分，但反映企业的偿债能力越弱。

（2）资产负债率=负债总额/资产总额 5-144 产权比率=负债总额/所有者权益总额 5-149

2009年资产负债率=（4059+5293+7742）/21132=80.89% 2010年资产负债率=（3422+4359+6867）/19037=76.94% 2009年产权比率=（4059+5293+7742）/4038=4.23 2010年产权比率=（3422+4359+6867）/4389=3.34

该公司资产负债率和产权比率都呈下降趋势，说明公司债务占资产的比重有所下降，企业的偿债能力有所提高。

42.下表是某公司3年的固定资产相关数据：

金额单位：万元

2010年 3422 4359 6867 4389 19037 2009年 4059 5293 7742 4038 21132 32

项 目 固定资产原值 固定资产累计折旧 要求：

2010年末 409000 122000 2009年末 283000 97000 2008年末 210000 80000 (1)计算2009年和2010年固定资产成新率，并作出简要分析； (2)该指标反映企业的哪项能力? 8-248 (3)运用该指标时要注意哪些事项? 8-249

答：（1）固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值×100% 8-248 2009年平均固定资产净值=（283000-97000+210000-80000）/2=158000 2009年平均固定资产原值=（283000+210000）/2=246500 2009年固定资产成新率=158000/246500×100%=64.10%

2010年平均固定资产净值=（409000-122000+283000-97000）/2=236500 2010年平均固定资产原值=（409000+283000）/2=346000 2010年固定资产成新率=236500/346000×100%=68.35%

2010年固定资产折旧速度较2009年慢，折旧比率下降，而成新率上升4.25%，这与2010年固定资产投资大幅增加是基本一致的。

（2）该指标反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力。 （3）该指标的运用要注意以下问题：

首先，运用该指标分析固定资产新旧程度时，要注意应提未提折旧对其的影响； 其次，要注意不同折旧方法对该指标的影响； 另外，还需要考虑企业所处的发展周期。

六、综合分析题(本大题共1小题，共15分)计算结果保留两位小数。 43.下表是同一行业中A、B、C三家公司的利润表部分数据：

单位：元

销售收入 销售成本 毛利 销售费用和管理费用 研发支出 A公司 10 000 000 3 000 000 7 000 000 1 000 000 2 000 000 B公司 10 000 000 7 500 000 2 500 000 1 000 000 — C公司 2 000 000 600 000 1 400 000 200 000 400 000 33

广告支出 营业利润 2 000 000 2 000 000 — 1 500 000 400 000 400 000 要求：

(1)计算这三家公司的共同比利润表的相关数据； (2)比较A、 B、C公司的经营业绩； (3)分析A、B公司在经营战略上有何不同； (4)简述这种分析方法的优点。3-90 答：（1） 销售收入 销售成本 毛利 销售费用和管理费用 研发支出 广告支出 营业利润

（2）（1）从共同比利润表中，我们可以看到C公司的费用、营业利润占销售收入的比率与A公司相同。 （2）从绝对值看，C公司的营业利润低于B公司，也小于A公司。

（3）从相对值看，C（或A）公司经营利润占销售收入比率（20%）均高于B公司（15%）。 （4）C（或A）公司从每一百元销售收入中获得的利润要比B公司高5元。

（3）（1）根据共同比利润表，A公司的销售毛利率为70%，B公司为25%，所以A公司明显高于B公司。

（2）A公司在研发支出和广告支出上大大高于B公司，研发支出较高可能使得所生产的产品具有较高的技术含量，广告支出可能带来品牌效应。

（3）根据以上分析，结论是A公司对外销售的产品技术含量较高，而且还具有品牌形象；B公司销售的产品价格便宜，且没有研发支出和广告费用，这为该公司节约了资金。

（4）（1）财务人员可以通过这种方法，比较同一时期不同公司的业绩，也可以将各公司数据与行业数据进行比较，从而评价这些公司的相对业绩。

（2）通过比较，我们可以看到公司之间的差异，查找产生差异的原因并分析其对公司业绩的影响。

A公司 100% 30% 70% 10% 20% 20% 20% B公司 100% 75% 25% 10% 0 0 15% C公司 100% 30% 70% 10% 20% 20% 20% 34

2012年1月财务报表分析

一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 1.三年销售（营业）平均增长率指标，主要反映的是( D )8-245 A.企业营业短期波动增长情况 B.企业营业长期波动增长情况

C.企业经营周期内的资产扩张情况 D.企业销售（营业）增长趋势与稳定程度 2.如果一个企业资本扩张来源于留存收益的增长，说明的是( B )8-教材中无法找到答案 A.该企业以发行新股方式获得外部资金的加入B.该企业以自身获利经营活动产生了资本积累 C.该企业以发行股票股利方式增加流通在外的股份 D.该企业以配股方式获得资本扩张 3.一般地说，属于保守型资产结构的是( A )2-69

A.企业持有数量较多的流动资产，并有充裕的货币性资产 B.企业流动资产与长期资产保持适中水平 C.企业持有数量较多的长期资产，资金利润率较低D.企业持有数量较多的长期资产，资金利润率较高 4.现金流量表中的“销售商品、提供劳务收到的现金”项目大于利润表中的“主营业务收入”项目，则下列描述正确的是( B )4-97

A.本年销售货款在当年全部变现 B.本年销售货款在当年全部变现、以前年度销售也在本年收回 C.本年销售企业信用政策过于宽松 D.现金比率将小于流动比率

5.2007年1月6日某公司以赚取差价为目的，从二级市场购入一批股票作为交易性金融资产，取得时公允价值为525万元，含已宣告尚未领取的现金股利15万元，另支付交易费用10万元，全部价款以银行存款支付。2007年12月31日该股票公允价值为530万元。假设所得税率25%，因交易性金融资产公允价值变动对本年净利润的影响额为( C )2-30 A.-15万元 B.10万元 C.15万元

D.30万元

6.一般而言，流动比率较高的行业是( B )5-130

A.飞机制造企业 B.商品流通企业 C.公用事业单位 D.造船业 7.如果企业应收账款周转率突然恶化，其主要原因可能是( A )6-172 A.销售下降、赊销政策过宽 C.库存量减少、现金周期缩短

B.销售上升、赊销政策过紧 D.库存量增加、现金周期延迟

8.某公司2005年12月购入一台管理用设备，成本为1320万元，预计使用10年，预计净残值为120万元，采用直线法计提折旧。2011年1月1日，由于技术进步等因素，将原来估计的使用年限调整为8年，净残值调整为60万元，该公司的所得税税率为25%，假设该估计变更前后折旧方法、折旧年限等均符合税法的规定，则由于上述会计估计变更对2011年净利润的影响金额是( A )9-281 A.-75万元 B.-57万元 C.57万元 定资产成新率的影响是( A )8-248

A.甲公司固定资产成新率大于乙公司固定资产成新率B.乙公司固定资产成新率大于甲公司固定资产成新率 C.甲公司平均固定资产原值大于乙公司固定资产平均固定资产原值 D.乙公司平均固定资产原值大于甲公司固定资产平均固定资产原值

10.如果资产负债表中本年“短期借款”和“存货”项目与上年相比较，等比例大幅增加，公司流通在外的股本数未变动，则下列项目中最受影响的财务指标是( C )7-223 A.流动比率 B.资产现金流量收益率 C.每股现金流量 11.下列各项中，属于会计政策变更的是( A )9-278 A.投资性房地产的后续计量从成本模式改变为公允价值模式 B.将应收账款的坏账提取比例由3%改为5%

C.根据新获得的信息，将某电子设备使用年限由5年改为3年

D.固定资产收益率

D.75万元

9.甲、乙公司固定资产规模相等，如果甲公司采用直线法折旧，乙公司采用双倍余额递减法折旧，则对固

35

D.将固定资产按直线法计提折旧改为年数总和法计提折旧

12.企业为粉饰财务报表而在会计期末采取突击进货方式，其结果是( A )6-教材中无法找到答案 A.存货周转率下降，会计利润虚增 C.销售利润率上升，会计利润虚增

13.资产负债率指标的主要作用是( A )5-145

A.分析企业偿还债务的物质保证程度 B.揭示企业财务状况的稳定程度 C.分析企业主权资本对偿债风险的承受能力 D.揭示企业全部资产的流动性 14.如果企业采取外向规模增长政策，对其发展能力的分析重点应该是( B )8-235

A.产品质量的优劣 B.企业资产或资本的增长C.销售增长及资产使用效率 D.产品价格的竞争优势 15.2007年1月1日，某公司为扩大生产能力以融资租赁方式租入一条生产线。该生产线的租赁期为3年，租金总额8300万元，分别于2007年末、2008年末和2009年末支付租金3000万元、2000万元和3300万元。租赁期开始日（2007年1月1日）最低租赁付款总额的现值为7000万元，融资租赁内含利率为10%。假设该公司2007年末资产总额为25000万元，租赁资产折旧采用直线法，则2007年末该项租赁资产占总资产的比率是( A )2-37

A.18.67% B.22.13% C.28%

D.33.2%

B.存货周转率下降，会计利润虚减 D.销售利润率下降，会计利润虚减

16.下列各项中，影响企业长期偿债能力的因素是( D )5-144 A.流动资产的规模与质量 C.流动负债的规模与质量

B.企业经营活动现金流量 D.资产负债率及其的变动趋势

17.某企业今年销售收入250000元，资产期初、期末余额分别为70000元和90000元，净利润100000元，经营活动现金流量75000元，则下列各项中正确的是( C )7-211 A.资产现金流量收益率>1，销售利润率>1，总资产周转率<1 B.总资产收益率<1，资产现金流量收益率>1

C.资产现金流量收益率<1，销售利润率<1，总资产周转率>1 D.总资产收益率>1，资产现金流量收益率>1

18.下列关于每股现金流量指标的描述，错误的是( B )7-223 ．．A.用于评估企业以经营活动现金净流量支付普通股股利的能力 B.用于衡量企业经营活动现金流量对每股普通股的贡献

C.等于经营活动现金流量减去优先股股利之后，再除以加权平均在外的普通股平均股数 D.每股现金流量越大，说明每股股份可支配的现金流量越大

19.常用于分析产品生命周期所处阶段有多种方法，其中直观判断法应该是( B )8-241 A.直接参考国外或其他地区同类产品的生命周期进行确定 B.根据与产品生命周期密切相关的情况和指标直接进行判断

36

C.通过计算与产品生命周期密切相关的经济指标进行推断 D.通过估计产品的使用用户数进行判断

20.股份有限公司自资产负债表日至财务会计报告批准报出日之间发生的事项中，属于调整事项的是( B )9-263

A.资产负债表日后发生重大诉讼 B.发生资产负债表所属期间所售商品的退回 C.资产负债表日后发生巨额亏损 D.一幢厂房因地震发生倒塌，造成公司重大损失 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 21.财务分析评价基准主要有（ ABCE ）1-5 A.行业基准 B.历史基准 C.目标基准

D.风险收益基准 E.经验基准

22.下列各项中，风险型资本结构的特点有（ ACE ）2-73

A.权益资金较少而资产负债率较高 B.资产负债率较低而权益资金较多C.流动负债较多而长期负债较少 D.长期负债较多而流动负债较少 E.资金成本较低而投资收益较高

23.分析某公司5年期财务报表发现：固定资产周转率和流动比率逐年下降，至第5年末这两个指标均小于1。则下列各项中，最有可能说明该公司这种财务与经营状况的有（ ABDE ）5-129,6-189 A.主营业务收入逐年下降 B.短期偿债能力逐年下降 C.应付账款增幅逐年增加 D.存货资产增幅逐年减少 E.固定资产投资逐年超过主营业务收入 24.下列各项中，可直接计入所有者权益项目的有（ AC ）2-34

A.可供出售金融资产公允价值变动 B.交易性金融资产公允价值变动 C.权益法下被投资企业其他所有者权益变动 D.交易性金融负债公允价值变动 E.持有至到期投资摊余成本的变动

25.下列关于正常营业周期的描述，正确的有（ ACDE ）6-178 A.通常短于一年 B.通常等于一年 C.存在长于一年的情况

D.正常营业周期不能确定时，以一年（12个月）作为划分标准E.存货周转天数与应收账款周转天数之和 26.按现行会计准则规定，“递延所得税负债”科目贷方登记的内容有（ AD ）2-52 A.资产的账面价值大于计税基础产生的暂时性差异影响所得税费用的金额 B.资产的账面价值小于计税基础产生的暂时性差异影响所得税费用的金额 C.负债的账面价值大于计税基础产生的暂时性差异影响所得税费用的金额 D.负债的账面价值小于计税基础产生的暂时性差异影响所得税费用的金额 E.除上列以外的其他资产或负债的变动

27.甲、乙两家公司税后净利润分别为75万元和67.5万元，所得税率为25%，乙公司向外融资100万元，利率为10%。则下列描述中，正确的有（ ABCE ）5-154 A.由于利息费用是正常融资成本，应该以息税前利润计算利息保障倍数

B.甲、乙公司息税前利润均为100万元 C.甲、乙公司税前利润分别是100万元和90万元 D.甲公司利息保障倍数小于1 E.乙公司利息保障倍数大于1

28.甲公司应收乙公司货款800万元。经磋商，双方同意按600万元结清该笔货款。甲公司已经为该笔应收账款计提了100万元坏账准备。假设甲、乙公司重组前利润总额与股份总数相等，则债务重组日，该事项对甲、乙公司的影响分别为（ ACE ）2-31

A.甲公司营业外支出增加100万元，乙公司营业外收入增加200万元 B.甲公司营业外支出增加200万元，乙公司营业外收入增加200万元 C.甲公司利润总额减少100万元，乙公司利润总额增加200万元

37

D.甲公司资本公积减少100万元，乙公司资本公积增加200万元 E.甲公司每股收益小于乙公司的每股收益

29.下列各项中，影响企业发展能力的有（ ABCD ）8-230

A.企业竞争能力的强弱 B.企业周期的阶段性特征 C.企业营业发展能力 D.企业各项财务指标的好坏 E.注册会计师的审计意见 30.产业生命周期，主要包括（ ABCD ）8-237 A.导入期 B.增长期 C.成熟期

D.衰退期E.介绍期

三、判断说明题（本大题共5小题，每小题2分，共10分） 31.信用能力指数并不是沃尔评分法的雏形。( × )10-289 答：信用能力指数是沃尔评分法的雏形。

32.权益乘数是资产、负债和企业三者关系的体现。( × )5-150 答：权益乘数是资产、负债和所有者权益三者关系的体现。 33.会计估计变更的会计处理应该采用追溯调整法。( × )9-281 答：会计估计变更的会计处理方法应该采用未来适用法。

34.在借款费用资本化期间内，建造资产的累计支出金额未超过专门借款金额的，发生的专门借款利息扣除该期间与专门借款相关的收益后的金额，应当计入所建造资产成本。( √ )2-39

35.现金流量净增加或净减少，不一定表明企业的财务状况与经营成果好与坏。( √ )4-96 四、简答题（本大题共2小题，每小题5分，共10分） 36.简述财务综合分析与评价的特点。10-288

答：综合财务分析与评价是对企业整体财务状况和经营成果的分析，与单项财务能力分析相比，具有以下特点：（1）全面性。财务综合分析与评价关注的是对整体财务状况和经营成果，因此在分析过程中，要关注到企业偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力等各个层面的内容。这是财务综合分析与评价和单项财务能力分析的不同之处。因此，财务综合分析与评价要以全面的单项财务能力分析指标为基础，不能在分析中以偏概全。（2）综合性。各单项财务能力之间存在一定的关系，因此在财务综合分析与评价中还必须考虑各单项财务能力之间的具体关系，进行综合处理，而不是对单项财务能力分析指标的简单罗列。因此，财务综合分析与评价不是各单项财务能力分析的简单相加，而是通过一定的技术方法进行的有机结合；同时，在进行财务综合分析与评价过程中还需要抓住主要分析指标，这样才能抓住影响企业财务状况和经营成果的主要矛盾，在主要财务指标分析的基础上再对其辅助指标进行分析。 37.简述资本积累率的含义及其意义与缺陷。8-250

答：资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。该指标反映企业所有者权益在当年的变动水平，体现了企业资本的积累情况，是企业发展强盛的标志，也是企业扩大再生产的源泉，展示了企业的发展潜力，是评价企业发展潜力的重要指标。

缺陷：该指标仅仅反映企业当年的资本积累状况，可以用三年资本平均增长率来反映企业资本保全增值的历史发展状况，以及企业稳步发展的趋势。

五、计算分析题（本大题共5小题，每小题5分，共25分）

38.某企业2008年与2009年产品销售收入与产品销售量、产品销售单价资料如下表所示： 项目 销售数量（台） 销售单价（万元） 产品销售收入（万元） 本年（实际指标） 300 O.45 135 上年（基准指标） 240 O.50 120 差异 +60 -0.05 +15 要求：采用因素分析法计算并简要评价销售数量变动与销售单价变动对产品销售收入差异的影响。1-26 答：销售收入=销售单价×销售数量

上年销售收入=P1×V1=0.50×240=120（万元） 本年销售收入=P2×V2=0.45×300=135（万元）

38

分析对象：135-120=15（万元） 因素替代：

替代V1 0.5×300=150（万元） 替代P1，V1 0.45×300=135（万元） 影响分析：

销售数量的影响：150-120=30（万元） 销售单价的影响：135-150=-15（万元）

本年产品销售收入比上年销售收入增加15万元，影响因素是： （1）销售数量本年比上年增加60台，从而使本年产品增加30万元；

（2）销售单价本年比上年下降0.05万元，从而使本年产品销售收入减少15万元。销售数量与销售单价对该公司销售收入总影响是增加了15万元。 39.某公司2005年～2009年资产及销售额资料如下表所示：

货币单位：元

项目 流动资产 固定资产 总资产 销售额 2005年 15 690 2 696 25 775 6 577 2006年 16 400 3 513 27 127 8 426 2007年 22 300 3 293 31 250 9 130 2008年 25 100 3 464 34 600 9 818 2009年 26 750 3 576 36 342 10 200 要求：根据上述资料，完成下表并进行简要分析。（计算结果保留整数）8-242 项目 流动资产比率 固定资产比率 销售增长速度（环比分析） 2005年 61% 10% — 2006年 60% 13% 28% 2007年 71% 11% 8% 2008年 73% 10% 8% 2009年 73% 10% 4% 该企业流动资产比率逐年上升，固定资产比率则逐年下降。这说明资产流动性提高了但影响了销售增长速度，使销售增长速度逐年减弱。虽然这种保守型的资产结构能够回避财务风险和经营风险，但偏高的流动比率将会影响企业生产经营能力的扩大与改善，同时影响销售增长和企业获利水平。 40.下列是A、B公司的部分财务资料：

A公司 销售收入 总资产平均额 净利润 1 000 000元 1 000 000元 200 000元 销售收入 总资产平均额 净利润 B公司 4000 000元 1000 000元 200 000元 要求：根据上述资料，分别计算A、B公司下列指标并简要分析A、B公司指标差异的主要原因。7-200，

7-217，6-192

财务指标 总资产收益率 销售净利率 总资产周转率 A公司（包括算式） =200000/1000000=20% =200000/1000000=20% =1000000/1000000=1 B公司（包括算式） =200000/1000000=20% =200000/4000000=5% =4000000/1000000=4 答：A、B公司资产规模和收益相等导致总资产收益率相同。但对总资产收益率指标作进一步分解，结果是：

39

A公司有较高的销售净利率与较低的资产周转率，B公司有较低的销售净利率与较高的资产周转率。其原因主要是：A公司可能是一家固定资产比重较高的重工业企业，总资产周转率相对较低，销量小但产品售价相对较高，因此，一般而言这种企业主要通过提高销售利润率来提高总资产收益率；B公司可能是一家固定资产比重较低的零售业，销量大但销售利润率相对较低，因此，一般而言这种企业主要通过加强总资产周转率来提高总资产收益率。

41.某企业2007年归属于普通股股东的净利润为14400万元，2007年1月1日发行在外的普通股6000万股，2007年6月1日该企业发表增资配股公告，向截至到2007年6月30日（股权登记日）所有登记在册的老股东配股，配股比例为每5股配1股，配股价格为每股5元，除权交易基准日为2007年7月1日。假定行权前一日的市价为每股11元，2006年基本每股收益为2.2元。

要求：计算该公司2006与2007年度比较利润表中基本每股收益并作简要分析。（计算结果保留两位小数）

7-220

答：每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数

每股理论除权价格=（行权前发行在外普通股的公允价值+配股收到的款项）/行权后发行在外的普通股股数 调整系数=行权前每股公允价值÷每股理论除权价格

因配股重新计算的上年度基本每股收益=上年度基本每股收益/调整系数

本年度基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷（行权前发行在外普通股股数×调整系数×行权前

普通股发行在外的时间权数+行权后发行在外普通股加权平均数） 每股理论除权价格=（6000×11+1200×5）/7200=10(元) 调整系数=11/10=1.1

因配股重新计算的2006年度基本每股收益=2.2/1.1=2(元)

2007年度基本每股收益=14400/（6000×1.1×6/12+7200×6/12）=2.09(元)

由于该公司在2007年实施了配股且配股价小于市价，为使配股前后的每股收益具有可比性，必须按对配股之前的流通在外股份所包含的红利因子，按照理论除权价格进行调整。

42.某公司2008年销售净利率为4%，销售毛利率为20%，所得税费用为11万元，主营业务成本为473万元，营业费用为5万元，管理费用为35万元，其余费用均为财务费用（假设为利息费用）。应收账款年初和年末余额分别是95万元和125万元；速动资产年额为144万元。速动比率为1.2；流动比率为2.3。 要求：(1)计算本期利息保障倍数；

(2)计算本期应收账款周转率；

(3)计算本期营运资金期末数。（计算结果保留两位小数）

答：（1）利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（本期净利润+所得税+利息费用）/利息费用 5-154

主营业务收入=473×（1+20%）=567.6（万元）

本年净利润=主营业务收入×销售净利率=567.6×4%=22.704（万元） 利息费用=567.6-473-5-35-22.704-11=20.896（万元） 利息保障倍数=（22.704+11+20.896）/20.896=2.61（倍） （2）应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 6-170

应收账款平均余额=（95+125）/2=110 应收账款周转率=567.6/110=5.16 （3）营运资金=流动资产-流动负债 5-127

流动负债=144/1.2=120 流动资产=120×2.3=276 营运资金=276-120=156（万元）

六、综合分析题（本大题共1小题，共15分）计算结果除特别要求的以外，其余保留两位小数。 43.一个盈利的企业会破产吗？一个企业发展能因现金流恶化而破产吗？回答是肯定的，甲公司就是一例。甲公司是一家经营玩具产品零售与批发的企业，其中30%对外出口。尽管公司总裁试图提高经营业绩，但

40

在近期遇到了财务危机。20X6年11月，公司逾期未付银行借款达3900万元。20X6年财务报告披露公司已经无力偿还该年度到期的1300万元的抵押贷款。20X7年3月初，公司现金余额为零，在无法从主要供货商获得进货信用后，向法院申请破产保护。根据破产法，甲公司在法庭监护下经营，制定还款计划。甲公司破产申请书披露：截止20X6年末资产总额2.78亿元（其中应收账款与存货分别占总在资产30%和40%），负债1.93亿元(其中流动负债占负债40%)。该公司破产前5年的部分财务信息汇总如下：

货币单位：亿元

项目 销售收入 毛利 净利润（或净损失） 经营活动净现金流入（或流出） 20X6年 107.40 27.71 3.11 (0.51) 20X5年 106.22 29.31 4.99 (0.45) 20X4年 107.72 27.72 8.94 (0.06) 20X3年 91.75 25.33 8.38 1.61 20X2年 83.11 22.34 8.91 1.76 其他资料显示：近两年公司在实施新战略发展过程中，将大量现金花费在建造新门店和门店的装修上。假设行业销售毛利率与销售利润率的平均水平分别为25%～27%和8%～12%。

要求：完成下表，通过计算相关指标，分析净利润（或净损失）与经营活动净现金流量之差异的原因，并

针对该案例对经营活动现金流量质量作具体的分析.7-214，7-217 答： 项目 销售毛利率 销售利润率 经营活动净现金流入（或流出）占净利润比例 20X6年 25.8% 2.9% -0.16 20X5年 27.59% 4.7% -0.09 20X4年 25.73% 8.3% -0.07 20X3年 27.61% 9.13% 0.19 20X2年 26.95% 10.72% 0.20 分析：

1、根据上述资料分析可知：甲公司在申请破产前3年已经出现资金流恶化的状况；除20×2年和20×3年外，尽管每年都有盈利，但经营活动现金流量却为净流出；虽然5年中销售毛利率处于行业正常水平，但是由于近年来企业花费在新门店及其装修上的支出较多，使营业费用上升，销售利润率逐年递减且低于行业水平，使净利润（或净损失）与经营活动净现金流量之间的差异逐年扩大。

2、净利润（或净损失）与经营活动净现金流量之间差异的主要原因是：净利润以权责发生制为基础，企业虽有盈利但并不代表有充足现金；经营活动现金流量表示的是企业现金制利润，真实反映了企业自身将利润转化为现金的能力。

3、由于该公司经营活动现金净流量小于零，自身资金积累已经耗尽，说明经营过程现金流已经出现了严重问题，又难以从外部取得资金，必然陷入财务危机状态，以致申请破产。

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