2014年注册管理会计师考试 CMA 财务决策 part 2问答题主观题及答
更新时间:2024-06-16 06:52:01 阅读量: 综合文库 文档下载
- 美国注册管理会计师推荐度:
- 相关推荐
I
美国注册管理会计师考试 应用练习题
第一部分和第二部分
CMA考试第二部分应用练习题 (参考答案从第11页开始)
情境2.1-Edmonds
Edmonds Manufacturing 位于美国西北地区。目前市场对其产品需求大幅增长。管理层就配送渠道进行了讨论,认为这导致了公司无法满足不断增长的需求。制造设施可提供足够的产能来满足日益增加的订单,但公司在为客户配送产品这一方面存在困难。供应链及分销经理建议公司购买一座新大楼来扩大配送中心附近的仓储区。会计及财务部门的共同研究表明购买一座新大楼需要$25,000,000。这座大楼的预期使用期限为十年,且无残值。这座大楼的运营成本虽然每年大约为 $1,000,000,但可以显著增加公司的销售。分销经理相信新大楼会提高生产效率,每年的销售量将增加 500,000 件。而市场营销经理估计,市场对该公司产品的需求每年将增加750,000 件。公司产品的单位平均边际贡献为 $55。公司的有效所得税税率为 40%。 问题:
1. a. 定义资本预算编制。
b. Edmonds 应采取哪两个步骤来评估和实施此项目?
2. Edmonds 在实施此项目之前应考虑哪两个定性因素?
3. 分别计算出该项目税前和税后的相关现金流。请列出您的计算过程。
4. a. 定义净现值 (NPV)。 b. 定义内部回报率 (IRR)。
c. 找出 NPV 的一个假设条件和 IRR 的一个假设条件。
d. 讨论在确定可行性项目时, NPV 和 IRR 分别采用的决策标准。
5. 阐明在使用IRR确定可行性项目时, IRR 的一个优点和一个缺点。
1
6. a. 定义投资回收期。
b. 指出并说明使用投资回收期法的两个缺点。
2
情境2.2-Vista
内部持股公司 Vista Ltd. 正在努力确定其权益成本的基准。行业内可以参照公司的市盈率为 11,平均贝塔值为 1.05,股利分发率为收益的 40%,预计增长率为 10%。在刚刚结束的财年中,Vista 的每股收益为 $3.00,并有望在来年达到行业平均增长率。经济指标显示无风险回报率为 5%,市场回报率为 15%。 问题:
1. 使用股利成长模型计算Vista 的权益成本。请列出您的计算过程。
2. 使用资本资产定价模型计算Vista 的权益成本。请列出您的计算过程。
3. 通过分别阐明股利成长模型和资本资产定价模型的三个特征来对二者进行比较。
4. a. 指出并讨论影响公司权益成本的三个内部因素。 b. 指出并讨论影响公司权益成本的三个外部因素。
3
CMA考试第二部分应用练习题参考答案
答案:情境2.1- Edmonds
1. a. 定义资本预算编制。
对长期投资项目进行评估和作出决策。
b. Edmonds 应采取哪两个步骤来评估和实施此项目?
进行事后审计。
将实际现金流与预算现金流对比。
2. Edmonds 在实施此项目之前应考虑哪两个定性因素? 对客户满意度的影响。 对员工的影响。
能否管理和执行该项目。 是否有足够的合适的员工。
3. 分别计算出该项目税前和税后的相关现金流。请列出您的计算过程。 初始现金流出= $25,000,000 年现金流 (1-10)
边际贡献增加 $55 x 500,000 $27,500,000 每年成本增加 1,000,000 每年经营现金流的净增长(税前) $26,500,000 每年经营现金流的净增长(税后)(x 60%) $15,900,000
每年折旧节省现金流 = $25,000,000/10 年 = $2,500,000 x 40% 税率 = $1,000,000
4. a. 定义净现值 (NPV)。
来自一个项目或投资的所有现金流入,按给定折现率计算的现值,与按同一折现率算得的该项投资或承接该项目所需的全部流出现金的现值之差。
b. 定义内部回报率 (IRR)。
使现金流出量的现值和流入量的现值之间的差额等于零的折现率。
c. 找出 NPV 的一个假设条件和 IRR 的一个假设条件。
NPV 假设条件:
依赖于预算现金流和资本成本。
对现金流折现,假定今天的一元钱比明天的一元钱更值钱。 假定新项目的风险与公司其他项目风险一样。 IRR 假设条件:
现金流能以IRR进行再投资。
4
d. 讨论在确定可行性项目时, NPV 和 IRR 分别采用的决策标准。
NPV- 大于0,可接受。
IRR- 大于预设回报率(资本成本),可接受。
5. 阐明在使用IRR确定可行性项目时, IRR 的一个优点和一个缺点。 优点:
简单。利用一个折现率进行比较与计算。 使用现金流而非收益。 缺点:
对于互斥项目,可能与NPV得出矛盾的结论。 当现金流有正负时,会得出多个IRR。
6. a. 定义投资回收期。
从投资产生的现金流入中收回该投资的现金成本所需的时间期限。
b. 指出并说明使用投资回收期法的两个缺点。
忽略了货币的时间价值。
忽略了初始投资收回之后产生的现金流。 只关注短期利益。
5
答案:情境2.2-Vista
1. 使用股利成长模型计算Vista 的权益成本。请列出您的计算过程。 k = D1/P0+g
市盈率 = P / 3 = 11%, P = $33 当期股利 = $3.00 × 40% = $1.20 D1 = 下期股利 = $1.20 × 1.1 = $1.32 k = 1.32 / (33.00 + 10%) = 14%
2. 使用资本资产定价模型计算Vista 的权益成本。请列出您的计算过程。 k= rf+(rm – rf) * ?
5% + 1.05(15% - 5%) = 15.5%
3. 通过分别阐明股利成长模型和资本资产定价模型的三个特征来对二者进行比较。股利成长模型:
假设股利以固定增长率来增长,这与现实不太相符。
高估了目前高增长率公司的成本,因为这样的高增长率很难永远维持。 对于不分发股利的公司很难直接适用该模型。 对于不上市交易的公司,其价值很难估计。
资本资产定价模型:
假设所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致。 对于不上市交易的公司,Beta系数较难估计。 需如何确定无风险利率。 需如何确定预期市场回报率。
4. a. 指出并讨论影响公司权益成本的三个内部因素。
增长率。
公司的财务杠杆。 公司的经营杠杆。
b. 指出并讨论影响公司权益成本的三个外部因素。
整个行业的风险。 市场风险回报。 市场利率。
6
问题 2.1 – Cambridge Automotive
跨国公司Cambridge Automotive Products(CAP)Inc.,是国际汽车和轻型卡车市场多种零部件的主要供应商之一。CAP 正在准备标书,竞标为韩国汽车制造商Korea Auto Corporation(KAC)提供点燃系统模块;未来四年内该公司新车系列将使用这种模块。KAC在报价邀请书中说明,合同第一年供货量为200,000件,后面三年为每年250,000件。CAP营销专家认为,要具备竞争力,投标价格应为100,000韩元/件。其它相关数据如下所述。
? 制造专家预计,设备投资(含安装)需1200万美元。
? 设备应可以满足4年合约生产需求,期满后需花费140万美元拆除设备;设备残值 900,000美
元。
? 直接人工和材料费用预计为40 美元/件。
? 合约相关的间接现金开支变动预计为300万美元/年。
? 一开始,新产品还需要在库存和应收款方面投资,四年总计投入120万美元。该投资将在四年
合约期满时收回。
? CAP应缴纳40%的美国所得税。
? 在税务方面,设1200万美元设备成本在四年内平均折旧。
? 该公司经济学家预测,四年内韩元对美元平均汇率为1,250韩元:1美元。
问题:
A. 计算以下期间内的税后增量现金流量(单位:美元)。
1. 0 阶段。 2. 第 1 阶段。
3. 第 4 阶段营运现金流 4. 第 4 阶段期末现金流
B. 用于计算现金流的上述假设可能受到不同程度的估算错误的影响。对于三个不同的现金流变
量,指出并讨论可能影响到CAP预测的一个潜在风险。
CSO:D.1.b LSO:D.1.b. CSO:D.5. LSO:D.5.1.
增量现金流
指出并计算资本投资项目中税前和税后的现金流。 资本投资中的风险分析
指出处理资本预算风险的替代方式
7
答案:问题 2.1 – Cambridge Automotive Products
A. 根据以下分析,税后增量现金流量如下所示:
1. 0 阶段 ($13,200,000) 2. 第 1 阶段 4,200,000
百万美元
年 现金流构成
0
1
2
3
4
营收 $16.0 $20.0 $20.0 $20.0
设备 ($12.0) 设备变卖 $0.9 设备拆除
($1.4) 直接人工及材料 ($8.0) ($10.0) ($10.0) ($10.0) 间接成本 ($3.0) ($3.0) ($3.0) ($3.0) 净营运资本 ($1.2) $1.2 总税前现金流 ($13.2) $5.0 $7.0 $7.0 $7.7 现金税款 ($0.8) ($1.6) ($1.6) ($1.4) 净现金流,税后 ($13.2) $4.2 $5.4 $5.4 $6.3
备忘录:现金税款计算 税收及折旧前的税收利润 $5.0 $7.0 $7.0 $6.5 税款折旧 ($3.0) ($3.0) ($3.0) ($3.0) 税前的税收利润 $2.0 $4.0 $4.0 $3.5
3. 第 4 阶段营运现金流为$5,400,000,计算如下:
营收
$20,000,000 直接人工及材料 (10,000,000) 间接成本 (3,000,000) 税前现金流 7,000,000 税收效应1 (1,600,000) 税后现金流 $ 5,400,000
1
$7,000,000 - $3,000,000 = $4,000,000 x 40% = ($1,600,000)
4. 第 4 阶段期末现金流为$900,000,计算如下:
8
2
设备拆除 变卖
营运资本回收 税前现金流 税收效应2 税后现金流 ($1,400,000) 900,000 1,200,000 700,000 200,000 $ 900,000
$700,000 - $1,200,000 = ($500,000) x 40% = $200,000
B. 具有潜在风险、可能影响到CAP预测的现金流变量如下所述。
? 受外部因素变化影响,未来产量估算值可能出现严重的错误。竞争对手、消费者对新产品的接受程度、经济大气候等都可能影响到KAC新车的最终需求,并对CAP点火系统模块的需求造成冲击。由于固定成本种类较多,如设备和间接成本,产量偏差可能对现金流乃至整个项目能否获得经济上的成功造成严重影响。
? 汇率同样是一个重要变量。CAP是一家美国公司,其成本结构中的费用多以美元计价;采用韩元结算将带来汇率风险。由于KAC支付以韩元为主,按美元计算的项目净现金流将在很大程度上受到汇率的影响。
? 考虑到工人的生产力、制造系统的可靠性以及单位材料成本都可能与CAP所做预测产生较大差异,直接成本也是一个重要的变量。在竞标中,为了提高获胜的机会,CAP可能会尽量压低价格。如公司在成本结构中使用了“最佳情况”的假设,直接成本变化带来的负面影响可能会使项目实际现金流低于预期。
? 由于设备拆除与变卖要在几年后进行,因此实际拆除成本和变卖金额也可能发生较大变化,从而对预计的现金流造成不利影响。
9
问题 2.2 – City of Blakston
City of Blakston拥有并经营着一家社区游泳池。游泳池每年夏季六月至八月开放90天。 按日收取费用。按照法律规定,所有休闲与运动设施必须将10%的收入上交作为州旅游业推广基金。泳池经理制定了一个目标,即泳池的门票收入,在扣除州立旅游基金和可变成本后,必须能够抵补固定成本。设可变成本为总营收的15%。三个月的固定成本总计 33,000 美元。游泳池当年预算情况如下: 成人票:30 人/天 x 90 天 x $5.00 $13,500 学生票: 120 人/天 x 90 天 x $2.50 27,000 总营收 40,500 州立旅游基金 4,050 净营收 36,450 可变成本 6,075 固定成本 33,000 预计赤字 $ (2,625)
泳池经理希望确定如何收取门票才能达到收支平衡,以及应采取哪些措施消除赤字。
问题:
A. 在当前成人和学生票价组合下,泳池本季要接待多少人次才能达到收支平衡?
B. 不考虑成人和学生票价组合,按最高票价计算,泳池本季最多要接待多少人次才能达到收支平
衡?
C. 不考虑成人和学生票价组合,按最低票价计算,泳池本季最少要接待多少人次才能达到收支平
衡?
D. 泳池经理正在考虑多种提高票价的定价战略。定义以下定价战略,并讨论各战略如何帮助消除
赤字。
1. 产品组合定价 2. 批量折扣定价 3. 渗透定价 4. 非高峰期定价
CSO:C.1.a. LOS:C.1.h. CSO:C.3.b. LOS:C.3.g.
保本分析
对在多产品情况下单位销售组合的变化如何影响营业利润的理解 制定价格
了解客户对价值、竞争对手技术、产品和成本的认识,并在此基础上进行定价的技巧
10
答案:问题 2.2 – City of Blakston
A. 边际贡献为75% 1或3.75 美元/成人,1.875美元/学生。构成为20%成人 (30 ÷ 150) 和 80% 学生 (120 ÷ 150)。加权平均边际贡献(WACM)为:
WACM = .20($3.75) + .80 ($1.875) = $2.25
保本点为固定成本 ÷ WACM
$33,000 ÷ $2.25 = 14,667 人/季 1
100% - 州立基金10% - 可变成本 15%
B. 设所有门票均为学生票,保本所需最多人数为:
$33,000 ÷ $1.875 = 17,600 人/季
C. 设所有门票均为成人票,保本所需最少人数为:
$33,000 ÷ $3.75 = 8,800 人/季
D.1. 产品组合定价是指将某些产品或其中部分的价格设置较低以吸引其他客户。如成年
人通常带学生来游泳,可以试着摸索成人/学生最佳组合票价,以吸引回头客。
D.2. 批量折扣定价适用于频繁光顾的个人折扣(如季卡)或群体折扣(如俱乐部、教堂
小组等)。
D.3. 渗透定价是指设置较有竞争力的价格,以击败竞争对手。价格可以比本地区其它泳
池更有竞争力(或更低),以实现边际贡献最大化。
D.4. 非高峰期定价用于鼓励非高峰时段消费。预计某天(如阴天多云)或某个时段(如
晚上)客流量较小时,可执行折扣定价。
11
问题 2.3 – Grubstake Mining
Grubstake Mining Ltd.(GML)拥有并经营着Dusty Coal Mine等公司。Dusty Coal Mine是一个开采多年的露天矿,预计仍能继续开采15年左右。按照环保法的要求,矿主需要在停止开采后复垦土地并将其恢复到原来状态和植被。为此,GML 已在某大型商业银行管理下的外部信托基金存了一笔钱,当前余额为300万美元。假设所得税法规定,为此目的存入信托基金的钱和由此获得的收益均可免征所得税。
GML希望确定将土地复垦成本以每吨均一价格列入到与客户的销售合同中。。目前的土地复垦成本在1400万美元左右,这一数字预计将以年均4%的速度增长。信托基金每年的投资收益率约为7%。未来十五年,矿井年均销售量预计为每年1,350,000吨。
问题:
A. 要使信托基金累积足够的金额以支付15年后的土地复垦成本,GML应在每吨产品的
协议价中计入多少复垦成本?
B. 确定并讨论未来15年GML在土地复垦方面可能面临的四种不确定因素,并描述每种
不确定因素对每吨产品的土地复垦成本的影响。
C. 在不进行计算的前提下,讨论以下税法变更对GML的影响。
1. 即使用于土地复垦的资金被存入外部信托基金,仍被视为应纳税收入。
2. 信托基金的收益当前应纳税。
CSO:C.2.a. LOS:C.2.d. CSO:C.4.a. LOS:C.4.a.
沉没成本、机会成本和其它相关概念 在给定了数据的情况下,计算相关成本 风险确认及承受
识别并解释不同种类的风险,包括危害风险、财务风险、经营风险和战略风险
12
答案:问题 2.3 – Grubstake Mining Ltd.
A. 每吨产品应加入的土地复垦成本计算如下:
15 年后所需资金
当前所需资金
终值系数(15 年,4%) 所需资金
当前基金 15 年期满后的价值
当前基金价值
终值系数(15 年,7%)
15 年后价值
15 年后预计增加成本 所需资金
15 年后当前基金价值 成本增加额 每年所需融资额
$16,937,000 ÷ 25.129 $ 674,002
$14,000,000 1.801 $25,214,000
$3,000,000 2.759 $8,277,000
$25,214,000 8,277,000 $16,937,000
成本增加额 年金系数终值(15 年,7%) 每年所需融资额 每吨成本
每年所需融资额 年产量(吨) 每吨成本
$ 674,002
÷ 1,350,000 $ 0.50
B. 主要的不确定因素及其对每吨产品价格的影响如下所述。
? 按当前金额估算复垦成本。由于土地复垦需要在 15 年后进行,这中间就充满了不确定性。技术的变化可能造成成本增加或降低。法律法规也可能发生变化。 ? 复垦成本增速。未来成本增加情况难以预测。
13
? 基金预期收益水平。15 年这一时间段太长。股权及固定收入市场的投资回报可能出现大幅波动。
? 税法可能变化。由于收益同样可被征税,这将影响每年的储蓄金额。 ? 矿井产量可能变化。总产量及/或年产量可能与预期值不同。
C. 税法的变化可能影响到以下方面的分析。 1. 如用于复垦和存入外部基金的资金同样被征税, ? GML将不得不每年将这一部分的成本转嫁给客户。
? 当复垦在15年后进行且获得税项收益时,应该从一开始就对每吨价格进行调整,即除以(1 - 税率),并冲抵按当前值计算的15年税项收益。
2. 如基金收益可被征税,
? 将需要提高每吨售价以抵消税收影响。
? GML可能需要与信托公司沟通,通过更激进(即风险更大)的投资获取更高的税前收益。
? GML可能希望信托公司投资免税项目。投资时必须考虑免税和征税项目的产出。
14
答案:问题 2.8 – Ultra Comp
A. 各方案净现值(NPV) 时间 金额 14% PV 系数 现值 供应商 A 0 $4,000,000 1.000 $4,000,000 初期投资 1-6 500,000 3.889 1,944,500 年现金流出 NPV $5,944,500 供应商 B 0 $1,000,000 1.000 $1,000,000 初期投资 3 1,250,000 0.675 843,750 硬件更换 1-6 750,000 3.889 2,916.750 年现金流出 NPV $4,760,500 供应商 C 1-6 $1,400,000 3.889 5,444,600 年现金流出 NPV $5,444,600
B. Ultra Comp应选择供应商B。从财务的角度来看,它能够以最低的成本满足公司的要求,是最优选择。公司已经决定部署新的安全系统,因此问题就在于哪个方案能以最低成本达到公司要求。
C. 敏感度分析工具用于测试投资假设的变化对净现值的影响。该方法有助于确定结果对参数变化的“敏感度”,展示了模型结果对模型输入的依赖性。
D. 做出推荐前,Ultra Comp应考虑的非财务因素包括:
? 虽然供应商A解决方案的成本最高,但从长远来看效果可能最好。当然,也存在新技术效果不佳的风险。
? 众所周知,供应商B的技术非常有效,从短期来看应能满足需要。但是,其长期效果依然存疑。
? 供应商C在国内是公认的领先企业,可能能够更好地满足Ultra Comp的安全管理需求,特别是在面临新的发展趋势时。
? Ultra Comp应对三家供应商的管理能力和财务稳定性进行审查。
? Ultra Comp应联络三家供应商之前的客户,确定其对供应商产品及客户服务质量的满意程度。
25
问题 2.9 – Crenshaw
Crenshaw Manufacturing决定为其制造设施采购新设备,目前正在考虑如何融资。设备采购及安装成本约为200万美元,可使用5年;预计5年期满后残值为20万美元。设备的经济寿命预计为6年。维护成本预计每年7.5万美元。Crenshaw适用的所得税率为40%。Crenshaw正在考虑以下两个方案。
? 购买设备。在财务报表中,Crenshaw将使用直线法在未来五年对设备进行折旧;出于缴付联邦所得税的考虑,Crenshaw会将设备作为三年资产,使用MACRS 一般折旧制度进行折扣,并按照半年惯例在第一至四年分别使用33%、45%、15% 和7%(四舍五入)的税款折旧率。除维护成本外,Crenshaw还必须支付2.5万美元/年的保险费和5万美元/年的物业税。
? 通过第三方出租公司Morton Financial租赁设备。Morton提供的租金报价为60万美元/年,每年年底支付。保险费和物业税由Morton承担,但保养费用由Crenshaw承担。
Crenshaw财务分析部意识到,财务界将租赁视作债务融资的一种,因此将租赁与购买决策作为100%债务融资来进行评估。Crenshaw可在目前市场以10%的税前成本发行债务。
问题:
A. Crenshaw应该选择购买还是租赁设备?请用显示净财务优势的相关计算结果支持您的
观点。
B. 如Crenshaw决定租赁设备,出于财务会计和报告目的,应将租赁列为运营租赁还是资
本租赁?请说明原因。
C. 指出企业一般考虑将租赁作为代替购买的一种选择的三个原因。
CSO:B.6.h. 租赁融资
LOS:B.6.q. 描述租赁融资,解释其好处与缺点,并采用现金折现流量的概念计算租赁的净利益
26
答案:问题 2.9 – Crenshaw
A. 租赁 vs. 购买分析
购买方案 t=0 t=1 t=2 购买价格 (2,000) 保险 (25) (25) 物业税 (50) (50) 税款折旧 660 900 残值 所得税节税: 40% * (-b-c+d-e) 294 390 净现金流 a+b+c+e+g (2,000) 219 315 PV 系数 @ 6%* 1.000 0.943 0.890 现值 (2,000) 207 280 NPV = (1,385)
*此处使用的贴现率为债务的税后成本 (10%* (1-0.4)) 租赁方案 租金 节税 净现金流 PV 系数 @ 6%* 1.000 t=0 t=1 (600) 240 (360) 0.943 t=2 (600) 240 (360) 0.890 t=3
(25) (50) 300
150
75 0.840 63 t=4
(25) (50) 140
86
11 0.792 9 t=5
(25) (50)
200
(50)
75 0.747 56
t=3 (600) 240 (360) 0.840 t=4 (600) 240 (360) 0.792 t=5 (600) 240 (360) 0.747 现值 (339) (320) (302) (285) (269) NPV = (1,516) *此处使用的贴现率为债务的税后成本 (10%* (1-0.4))
结论:购买方案的NPV ($1,385,000) 与租赁方案 ($1,516,000) 相比低 $131,000,因此更加经济。
27
B. 财务会计分类
财务会计标准第 13 号《租赁会计说明》对承租人和出租人的财务会计及报告标准做出了规定。《说明》将“租赁”定义为赋予承租人在约定时间内使用物业、工厂或设备(土地及/或可折旧资产)权利的协议。
如开始租赁时符合以下四项标准中的一条或多条,即可视为资本租赁;否则,应视为运营租赁。
a. 租赁期满前,物业的所有权转移给承租人。 b. 租赁协议中包含留购权。
c. 租期相当于被租赁物业预期经济寿命的75%及以上。
d. 最低租金支付额租期开始时的现值,不含出租人支付的保险、维护和税费等执行成本,含之后产生的全部利润,等于或超过租期开始时被租赁物业公允价值的90%。
在Crenshaw评估的租赁方案中,租赁期满时未发生所有权转移,亦不包含留购权,故不符合a和b标准。租期等于设备的预期经济寿命5年,符合c标准。另外,也达到了d标准的要求。租金60万美元减去保险及物业税执行成本,得到最低租金支付额52.5万美元。Crenshaw增额借款利率为10%,按此计算现值为199 万美元,大于被租赁物业公允价值的90%。
结论:Crenshaw必须将此租赁作为资本租赁处理。
C. 租赁 vs. 购买之考量
? 出租人可能能够更好地利用加速折旧等税收优惠政策;而承租人的应税收入可能比较不利。在这样的情况下,出租人可能在租金支付中将这些利益让给承租人。
? 出租人可能能够更好地实现较高的设备残值。尤其当出租人是设备制造商或经销商而非融资来源时,这种情况更为常见。
? 一般用途资产(汽车、建筑设备、一般用途建筑)等部分物业适合用于出租,因为它们可在首次租赁后出售或再次出租。
? 虽然绝大多数财务分析师都认为租赁从根本上来看是债务融资的一种形式,但相对于债券融资,企业也许能够更充分地利用租赁提供的杠杆。
28
问题 2.10 – Chargrille
Chargrille Inc.是一家生产烧烤架的美国公司。大部分零部件从墨西哥一家公司采购并装运到美国,在美国完成组装、包装后再发给经销商。财务主管Helen Adams正使用以下预测参数修订第二季度的现金预算:
? 销售数据 三月 四月 五月 六月 七月 美国—单位产品销量 70,000 80,000 75,000 65,000 65,000 加拿大—单位产品销量 50,000 50,000 60,000 45,000 35,000
? 售价:美国 = 50 美元;加拿大 = 60 加元 ? 可变费用:美国 人工 = 10 美元/单位
美国 材料 = 5 美元/单位
墨西哥进口零部件 = 350 墨西哥比索/单位
? 每月间接成本 = 400,000 美元
? 六月时需支付500,000美元的长期债务利息 ? 六月时需支付1,000,000美元的所得税 ? 假定销售后下一月收款
? 产品制造和现金支付在销售前一月进行 ? 假定三月底现金余额为100万美元 ? 远期汇率假定为:
四月 五月 六月 加元:美元 1.20 1.19 1.18 墨西哥比索:美元 11.3 11.4 11.5
29
正在阅读:
2014年注册管理会计师考试 CMA 财务决策 part 2问答题主观题及答06-16
农村义务教育阶段学校教师特设岗位计划教师任教服务期满考核登记03-29
商品学案例分析11-13
《与鲨鱼一起游泳》读后感05-19
房地产公司项目运作流程参考模板03-02
浅析当前秘书工作所遇到的困境和对策分析11-18
2016年兰州大学事业单位招聘公告07-02
初二语文《小石潭记》《记承天寺夜游》文言文测试题答案05-20
纳税实训实验报告208-08
- 多层物业服务方案
- (审判实务)习惯法与少数民族地区民间纠纷解决问题(孙 潋)
- 人教版新课标六年级下册语文全册教案
- 词语打卡
- photoshop实习报告
- 钢结构设计原理综合测试2
- 2014年期末练习题
- 高中数学中的逆向思维解题方法探讨
- 名师原创 全国通用2014-2015学年高二寒假作业 政治(一)Word版
- 北航《建筑结构检测鉴定与加固》在线作业三
- XX县卫生监督所工程建设项目可行性研究报告
- 小学四年级观察作文经典评语
- 浅谈110KV变电站电气一次设计-程泉焱(1)
- 安全员考试题库
- 国家电网公司变电运维管理规定(试行)
- 义务教育课程标准稿征求意见提纲
- 教学秘书面试技巧
- 钢结构工程施工组织设计
- 水利工程概论论文
- 09届九年级数学第四次模拟试卷
- 问答题
- 注册管理
- 会计师
- 主观
- 决策
- 财务
- 考试
- 2014
- part
- CMA
- 销售代理合同
- 毕业设计 - 5KVA单相变压器的设计分析
- 预制砼构件工厂化生产监理实施细则
- 幼儿园混龄区域活动中幼儿合作行为的培养研究
- 茶树育种学习题及答案
- 2009年度全国造价工程师计价与控制真题
- 中农大——土壤肥料学_在线作业_1答案
- 房地产案名荟萃、分类、案名词典
- 甘肃生态环境保护工作责任规定试行
- 人教版六年级语文上册基础知识第十三课
- 传染病知识:霍乱猩红热等
- 送料机械手的设计
- Lesson16高级英语课程教案第一册 - 图文
- MFC设置窗体背景图片(画刷)
- 第3章 流程控制语句
- 南通市中学高级教师(含小中高)资格评审量化评分参考表
- 应收账款的风险及其防范 毕业论文
- 基层反映:当前企业生存发展存在的困难及对策建议
- 《课程与教学论》复习资料
- 试卷正文