中小企业私募债券业务介绍

中小企业私募债券业务介绍

尊敬的领导：

长城证券有限责任公司（以下简称“长城证券”）非常荣幸地向您提交中小企业私募债券的业务介绍。长城证券本着以最快的速度申报、最短的时间审核、最低的融资成本发行的原则，为贵地在资本市场上拓展一条长期、可持续的债券融资渠道，支持贵地的跨越式发展。

一、中小企业私募债券发行基本条件

根据《中小企业私募债券业务试点办法》的相关内容，中小企业私募债券是指中小微企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。

根据中小微企业私募债券的最新政策，单体发行的标准为（包括但不限于以下标准）：

（一）发行主体：

1、存续时间：需成立满两年，如今年申报，则企业须在2012年以前成立；

2、中小企业规定：试点期间，中小企业私募债券发行人需符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业（2011）300号】规定的，未在上海、深圳证券交易所（以下简称“交易所”）上市的中小微型企业；

表一 中小微企业界定标准表

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农、林、牧、渔业 工业 建筑业 批发业 零售业 交通运输业 仓储业 邮政业 住宿业 餐饮业 信息传输业 软件和信息技术服务业 物业管理 租赁和商务服务业 其他未列明行业 标准1 营业收入<2亿元 营业收入<4亿元 营业收入<8亿元 营业收入<4亿元 营业收入<2亿元 营业收入<3亿元 营业收入<3亿元 营业收入<3亿元 营业收入<1亿元 营业收入<1亿元 营业收入<10亿元 营业收入<1亿元 营业收入<0.5亿元 总资产<12亿元 从业人员<300人 或标准2 从业人员<1000人 资产总额<8亿元 从业人员<200人 从业人员<300人 从业人员<1000人 从业人员<200人 从业人员<1000人 从业人员<300人 从业人员<300人 从业人员<2000人 从业人员<300人 从业人员<1000人 从业人员<300人 3、退出类平台规定：发行企业及其控股股东不在银监会融资平台监管名单内的企业或债券材料申报前可以退出平台；

4、经营范围规定：交易所规定私募债发行企业不允许涉及房地产及金融（如房地产业务收入占比很低，可进行相关会计处理，认为企业并没有涉及房地产）；

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5、融资主体名称：名称不带有城市建设、城市投资明显平台类字眼；

（二）发行利率：不得超过同期银行贷款基准利率的3倍； （三）发行额度：对发行额度没有限制，发行规模可以超过净资产规模的40%，一般为3-5亿元；

（四）发行期限：债券期限一般为3年，可附利率上调投资者选择权和投资者回售条款。

（五）财务要求：

1、发行人经审计的最近一期期末净资产规模原则上不低于1亿元；

2、成立满两个完整会计年度，近一期净利润规模可以覆盖债券一年利息；

3、发行后资产负债率不超过75%，如超过75%需根据具体情况作出判断和甄别；

（六）担保要求： AA或以上级别已发债企业担保 二、发行中小企业私募债券的优势

（一）对发行主体要求较低：发行规模不受净资产限制，可以超过净资产的40%，对于发行人没有利润强制要求。

（二）发行条款设置灵活：

1、发行期限为一年以上，可附利率上调投资者选择权和投资者回售条款、转股条款和换股条款；

2、募集资金投向灵活，无项目要求，资金用途可以在债券存续

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期内发生变更，但要事先制定资金投向变更的程序；

3、可以分期发行，对首次发行比例无限制。 （三）发行流程简便、发行限制较少：

1、私募债券采用交易所备案制的发行方式，时间快。交易所对备案材料仅进行完备性核对，自接受券商上报材料之日起10个工作日内出具《接受备案通知书》，通常从进场到拿到资金不超过3个月；

2、承销商可以认购自身发行的私募债券，发行人董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东亦可认购自身发行的私募债券；

3、不强制要求评级，对律所是否需要具有证券从业资格没有规定；不强制要求披露财务报表。

三、中小企业私募债券发行工作 （一）发行人需要配合事项

1、尽快确定承销券商，签订承销协议；

2、公司董事会和股东会出具同意发行2014年中小企业私募债的决议；

3、配合审计机构按照发债要求重新调整财务报表；

4、积极配合券商、审计机构、律师事务所和评级公司等中介机构的开展尽职调查工作。

（二）发行工作流程

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四、项目进度安排

时间 中介机构 工作事项 进场尽职调查，搜集基础资料 长城证券 完成全套申报材料，前期询价 T-T+40 担保公司 会计师事务所 律师事务所 进场尽职调查，搜集基础资料，出具担保函 出具2012-2013年度审计报告 出具本期私募债法律意见书 评级机构（如有） 出具本期债券评级报告 上报证券交易所，等待反馈，取得备案函，T+40-T+55 长城证券 市场询价 T+55-T+70 T+70-T+75 长城证券 长城证券 启动销售，销售债券 资金到位 注：T为各中介机构正式进场时间。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/3xsf.html