投资学原理7-11章
更新时间:2023-08-11 06:40:01 阅读量: 教育文库 文档下载
第7章 市场调查与市场预测
7.1市场调查与市场预测的概念
7.1.1市场
市场的概念*:
是商品交换关系的总和。
涵盖四种含义:(1)市场是商品交换的场所
(2)市场是某种或某类商品的需求量
(3)市场是商品供求双方相互作用的表现形式
(4)市场是整个商品交换领域
市场的本质:是以商品交换为内容的经济联系方式
基本活动是商品交换
基本关系是供求关系
基本规律是价值规律、竞争规律和供求规律
是商品交换关系的总和
市场体系
市场机制的构成要素
市场的特点*: (1)国家干预市场; (2)市场国际化;
(3)逐步形成买方市场格局; (4)市场的科技含量迅速提高
7.1.2市场调查
含义*:是应用科学的方式方法,有目的地搜集、整理、分析市场信息,对市场状况进
行反映式描述,认识市场本质和规律的过程
起点:市场信息的搜集
市场资料分析的内容*:
(1)市场环境分析
(2)市场总体分析
(3)市场总体单位分析
市场调查的分类
7.1.3市场预测
含义*:在市场调查和分析的基础上,利用已知的市场资料,推断未来市场发展变化趋势
市场预测的分类:
按预测时间
按预测范围
按预测层次
按预测性质
7.2市场调查与市场预测的内容和步骤
7.2.1市场调查的内容
市场调查的内容
项目可行性研究中的市场调查
主要内容:
1.产品用途调查
2. 互补产品——使用价值具有层次性,供求具有同向变动趋势
替代产品——使用价值具有相似性,供求具有反向变动趋势
3.设计生产能力——现有生产者理论上的产量
实存生产能力——现有生产者最大生产量
实存生产能力=设计生产能力+挖潜改造增加的生产能力—报废的生产能力—未达产的生产能力
4.产量销量调查
5.价格调查
7.2.2市场预测的内容
7.2.3市场调查与市场预测的步骤
(1)理论分析; (2)方案设计; (3)落实市场研究所需人、财、物;
(4)搜集、整理市场信息;(5)分析市场资料; (6)总结市场调查工作;
(7)选择市场预测方法,建立市场预测模型; (8)推算市场预测数值,估计预测精度;
(9)总结预测工作,评估预测结果,编写市场调查和市场预测报告。
7.3 市场调查与市场预测的方法
7.3.1市场调查的方法
随机抽样调查法中,最基本的方法是
7.3.3市场综合分析和产品方案分析
市场环境分析
市场供求分析的评价指标
生产能力有效利用率、
产品内销比率、
国内外售价比较指标、
国内外产品内销价格比较指标
第8章 投资条件评价
投资条件评价*:对项目条件能否满足需要作出评价,判断项目生存的可能性和可靠程度。
8.1资源调查与评价
资源调查的方法:
原材料、燃料、动力供应条件评价的具体评价内容*
1.可能性——技术可能、资源和分配可能、运输可能
2.经济性
3.综合利用水平
8.2投资配套条件评价
生产环节上的外部协作评价:
8.3投资项目技术评价
制约生产规模的主要因素:
技术方案评价方法
设备选择的原则
设备经济评价方法
厂址选择的要求*
1.符合建设要求,满足生产工艺流程的需要
2.距离要求
3.良好的外部条件
4.环境要求
5.符合国防安全的要求
8.4环境影响评价
环境影响评价的阶段
开发建设活动影响的因素分析
开发区及周围的环境现状分析
建设活动对环境影响的预测和评价
环境保护措施的评价
环境影响因素的书面表现形式:
第9章 项目投资的风险分析
9.1风险概述
风险的概念*:又称不确定性,是投资决策的实际结局偏离期望结局的程度
风险的因素*:、经济景气风险、市场风险、自然因素、技术因素、其他
9.2不确定性分析
一、盈亏平衡分析
二、敏感性分析
敏感性分析的主要目的*
(1)分析因素变动对项目经济效益的影响,了解项目的风险度。
(2)找出影响经济效益的主要因素, 提高因素数据的可靠程度
(3)确定因素数据误差达到多大程度时项目仍然可行
(4)区别出风险性大的项目,根据投资者偏好进行决策
(5)寻找替代方案或对原方案采取某些控制措施,确定最优方案。
三、概率分析
含义*:分析确定概率分布和不确定因素的期望值以及标准差,为项目的决策提供依据
概率分析方法的主要步骤*
(1)确定分析对象 (2)确定变动范围
(3)确定其概率 (4)计算期望值,
(5)计算标准差
(6)得到不确定情况下项目的经济效益指标的期望值及偏差。
(7)将新计算得到的结果与原来假定情况下的经济效益指标进行比较
(8)对其余的不确定因素进行概率分析
9.3风险决策
含义*:在投资项目的财务评价与不确定性分析的基础上,投资者对不同项目方案的收益
与风险进行综合权衡后择优选择
乐观悲观法
第10章 项目融资
10.1 项目融资的概念、组织及模式
项目融资*: 以境内名义境外筹资,以项目预期收益承担债务的融资方式。
项目融资的参与者
1.项目发起人 一家公司、多家公司组成的财团
项目直接受益者,间接受益者
境内企业,境外企业
2.项目公司*:项目发起人直接参与项目投资和管理,直接承担项目债务责任和项目风险
3.贷款银行
4.项目管理公司
5.承包商
6.供应商
7.产品或服务的购买商
8.东道国政府(作用) 微观:提供资源,减少风险,提供贷款或担保
宏观:提供投资环境,利用外汇和税收政策
9.担保人
项目公司的组织形式
1.合资型结构(公司型结构)
应用最为普遍 2.合伙型结构
3.合作型结构
4.信托型结构
项目融资模式的具体形式和内容*
1.以担保合同为依据的融资。
在以担保合同为依据的融资中,贷款人是以信誉良好的一方在担保合同中作出的关于使用项目
设施或购买项目产品的承诺作为对项目贷款的依据。
2.以产品偿还的融资。
以产品偿还的融资是针对项目贷款的偿还基础和方式而言的,即借款人在项目投产后不是以项
目产品的销售收入来偿还债务,而是直接以项目产品来还本付息。
3.以BOT方式融资。
BOT通常指建设——经营——转让,是基础设施建设的一种特许经营方式。
典型的BOT项目的基本程序:(1)选定项目;(2)招标准备和资格预审;(3)投标和评标;
(4)特许权合同的谈判和签署;(5)融资合同的谈判和签署;(6)项目建设;(7)项目运营;(8)项目移交。
10.2.1 项目融资风险
包括:系统风险、非系统风险
1.系统风险
含义*:
包括:
2.非系统风险
含义*:
包括:
第11章 证券
11.1证券的概念、特点和分类
11.1.1证券的概念和分类
证券的概念*:财产权或债权凭证的通称,证明持有人对财产所有权和对债务索取权。 证券的分类:
11.1.2股票的概念、特点和分类
(一)股票的概念*:股份资本所有权的证明,是股东据以取得股息收入的一种有价证券
(二)股票持有人的股权:
(三)股票的特点*
(1)投资风险大。
(2)流动性好
(3)价格波动大
(4)亏损有限责任
(5)具有决策性
(四)股票的分类:
普通股最大的特点
优先股的优先权:
优先股的优缺点*
优点:收益固定,风险小于普通股
股息率一般高于债券收益率,股份可以转让
缺点:优先股股东一般不能参与公司经营管理
股息固定,不与公司收益挂钩
在公司盈利增长时不能获利,而在公司盈利不足时也同样得不到收益
11.1.3债券的概念、特点和分类
1.债券的概念*:
2.债券和股票的区别*
(1)发行主体不同:股票只能由股份公司发行
债券发行主体可以是政府、企业或金融机构
(2)体现的权益关系不同: 股票是一种资本所有权凭证
债券是一种债权凭证
(3)持有人享受的权利不同:股票所有者享有股东的一切权利,同时也承担企业亏损的损失
债券持有人不参与公司事务也不承担任何责任
(4)两者的收益不同:股票的收益是实绩性的
债券的收益是固定的
3.债券的分类 按发行主体
按本金偿还方式
按有无担保
按是否记名
11.2 证券的发行
11.2.1股票的发行
股票发行的含义*:
首次发行新股
增资发行
股票发行的方式
股票发行价格
股票发售方式
11.2.2债券的发行
债券的发行方式 按发行对象
按发行渠道
债券发行条件的组成因素*
债券级别的划分
11.3证券投资分析
11.3.1股票投资分析
股票投资基础分析
宏观投资环境分析*:分析政治、经济、社会环境等因素对企业的影响 微观投资环境分析
企业财务分析
股票投资的风险因素:财务、管理、经济、市场、购买力、国际政治和外汇风险 股票投资的风险因素:
股票投资的具体程序*
(1)研究证券知识; (2)整理有关材料; (3)认清投资环境;
(4)决定投资方式; (5)选择投资对象; (6)制定投资计划。
股票的估价
11.3.2债券投资分析 债券的收益率*:
(一)附息票债券收益率
(二)贴现债券收益率
债券投资的风险要素*
债券理论价格的决定变量:
债券的理论价格
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