2016年证券后续培训C16022答案

分级基金(下)——份基金的定价及投资策略

一、单项选择题

1. 以开放式架构下分级基金A端的定价为例，在考虑分级基金A端的债性价值时，考虑到A端的永续性及不可质押回购，可将（ ）收益率与流动性风险补偿之和作为参考回报率。

A. 10年期国债

B. 5年期3A级企业债

C. 10年期3A级企业债

D. 5年期国债

2. 分级基金B端退场伴随着A端上涨的现象目前主要存在于（级基金中。

A. 宽基指数

B. 主题指数

C. QDII指数

D. 行业指数

二、多项选择题 ）分

分级基金(下)——份基金的定价及投资策略

3. 在对分级基金产品进行分析评价时，可综合考虑（ ）等因素。

A. 初始杠杆因素

B. 基金管理类型因素、基金费率因素

C. 约定收益率因素

D. 指数波动性因素

E. 收益分配因素

4. 下列各项中，有可能对分级基金B端的杠杆价值产生影响的有（

A. 杠杆标的的透明度

B. 杠杆的融资成本

C. 折算退出机制

D. 运作期长短

5. 权益类分级基金B端的投资策略主要有（ ）。

A. 配对转换策略

B. 预期折溢价率策略 。 ）

分级基金(下)——份基金的定价及投资策略

C. 下折套利策略 D. 抢反弹

三、判断题

6. 当分级基金B端净值跌破阈值触发下跌时，对于分级基金A份额来说，溢价率越高收益率越高。（ ）

正确 错误

7. 由于分级基金A端的投资者结构多为长线资金，所以当在市场震荡或者熊市中，分级基金B端投资者的退场对A端形成的需求最终可能对A端的价格形成拉升。（ ）

正确 错误

8. 由于配对转换机制的存在，从长期来看，分级基金B端的定价决定了A端的基础定价。（ ）

分级基金(下)——份基金的定价及投资策略

正确 错误

9. 分级基金下折时必然会造成B类份额投资者的亏损。（ ）

正确 错误

10. 由于配对转换机制的存在，分级基金的A、B份额均有配对转换价值，但配对转换价值对于B份额的定价更为重要。（ ）

正确 错误

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