三一重工财务状况分析 - 图文

第四章 主要技术经济指标的分析与评价

第一节 历年经济总量指标情况及评价

营业收入是企业在生产经营活动中，因销售产品或提供劳务而取得的各项收入。营业收入的大小能够反映公司规模的大小，营业收入的变化情况能够反映公司的销售情况，三一有限公司的历年营业收入如下：

表4-1 三一历年营业收入表

年份 营业收入（万元）

2011 5,077,630

2012 4,683,054

2013 5,077,630

图4-1 企业营业收入变动情况

由表4-1及图4-1可知，该公司经济总量呈下降趋势，受宏观经济增速回落、固定资产投资特别是房地产投资持续放缓的影响，工程机械产品需求不振，使得公司营业收入同比下降较大。

第二节 企业财务状况分析

一、 企业资产结构及变动情况分析

企业的资产结构，是指各种资产占企业总资产的比重。三一资产结构及变动情况如下：

1

表4-2 三一资产结构及变动情况表

年份 流动资产 非流动资产 合计

2011年

3,378,378 1,752,294

65.85% 34.15%

2012

3,988,315 2,457,825

2013

61.87% 3,886,981 38.13% 2,499,797

60.86% 39.14%

5,130,672 100.00% 6,446,140 100.00% 6,386,778 100.0%

资产的结构分析，主要是研究流动资产和总资产的比例关系，反映这一关系的蛀牙指标是流动资产率，其公式为：流动资产率=流动总资产/总资产，表4-2中已计算出这一指标。一方面，流动资产率越高，说明企业经营活动越重要，其发展势头越旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金要比其他时期、其他企业投入的多；此时企业的经营管理就显得格外重要。另一方面，企业的非流动资产的效用主要是满足企业正常的生产经营需要，保持企业适当的规模和竞争力，获取充分的盈利。有表4-2可以看出，三一近三年的流动资产占总资产的比率基本在60%-65%，非流动资产的比率在40%-35%，对于重工型企业来说是合适的。另外从2011年-2013年，非流动资产占比越来越大。一定程度上盈利性会增加，但流动性会减小。

二、企业资金结构及变动情况分析

企业近三年资金结构基本没发生大的变动。由表4-3可知，在三一资金的主要来源中，负债所占比重比所有者权益高，所有者权益权重基本保持在40%左右，负债所占权重基本在60%，其中非流动负债的比例逐渐超过流动负债的比例。三一偏向于高风险高回报的激进型投资战略。

三、企业资产结构与资金结构匹配关系分析

企业的资本和资产分别代表企业资源的来源和应用，资源来源和应用在金额和期限上相匹配，才能达到真正的平衡，三一资本结构与资金结构的情况如下：

表4-3企业资本结构表

会计年度 流动资产 非流动资产 流动负债 非流动负债 所有者权益

2013年 61% 39% 28% 32% 40%

2012年 62% 38% 35% 27% 38%

2011年 66% 34% 45% 15% 40%

三一有限公司最近三年的资本结构图如下：

2

图4-2 2011年度资本结构图

图4-3 2012年度资本结构图

3

图4-4 2013年度资本结构图

从图4-2、图4-3及图4-4可以看出，该公司的资本结构匹配基本上是按流动资产配比流动负债与非流动负债，长期资产配比长期权益的属于稳健型的配比结构。稳健型结构是指企业在资本结构安排中，采取非流动资产的资金需要依靠长期资本来解决，流动资产的资金需要依靠流动负债和非流动负债共同解决。三一公司的这种结构能使起也得偿债风险较小，资金成本低且具有可调性，弹性强。

四、企业短期偿债能力分析

企业的短期偿债能力主要是由公司的流动资产与流动负债的相对比率，公司流动资产的结构和变现能力、公司流动负债的种类和期限结构等决定，具体可以通过流动比率和速动比率的等指标来衡量，流动比率和速动比率过小，则表明公司的偿债能力不强，过大则表示流动资产占用资金较多，不利于资金的周转。三一公司的短期偿债能力指标如下：

表4-4 三一短期偿债能力财务比率

指标 流动比率（%） 速动比率（%）

2013年 2.17 1.64

2012年 1.76 1.29

2011年 1.46 1.11

一般认为，流动比率在2左右比较合适，速动比率在1比较合适 ， 由上表可知，公司的速动比率在1.5-2左右，速动比率在1.2-1.7左右，并且两指标逐年提高，说明公司的短期偿债能力较好，且逐年提高。

五、企业长期偿债能力分析

企业的长期偿债能力主要取决于资产和负债的比例关系，尤其是资本结构，以及

4

企业的获利能力。其指标有资产负债率、产权比率和已获利息倍数等。三一重工有限公司的长期偿债能力指标如下：

表4-5长期偿债能力财务比率

指标(%) 资产负债率 产权比率 已获利息倍数

2013年 60.84 150.21 1161.83

2012年 61.82 155.95 606.5

2011年 59.55 143.65 1436.89

资产负债率能够揭示出企业资金来源中有多少由债权人提供，从债权人角度看，资产负债率越低越好，而对投资者来说，负债率较高可能会带来一定好处，一般认为适宜的资产负债率水平是40%-60%。产权比率反映企业自有资金偿还债务的能力，衡量企业的负债经营是否安全，一般标准值是1.2。已获利息倍数是指上市公司息税前利润相对于所需支付债务利息的倍数，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期看至少为1。由表4-5可知，三一重工的资产负债率基本在60%,产权比率基本在1.5，已获利息倍数远大于1，因此可认为三一重工的长期偿债能力是非常不错的。

六、企业资金运营效率分析

资金运营效率是指企业运用有限的资产在不断周转的过程中获取更多的营业收入的能力。资金运营效率高，意味着资产周转速度快，在一定程度上等于资金的节约和资金的增加，反映资金运营效率的指标有应收账款周转率、总资产周转率等，三一资金运营效率指标如下：

表4-6资金运作效率财务比率

指标 应收账款款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率

2013年 2.22 2.77

0.95 2.4 0.58

2012年 3.56 3.43

1.27 3.68 0.81

2011年 5.96 4.67

1.87 6.08 1.23

上表中运营效率的指标越高，运营效率越高。并且一般认为，企业的应收账款比率标准值为3。三一重工各项指标均有大幅度的下降，资金的运营效率下降，结合本章第一节的分析可知，效率大幅下降的原因与三一的营业收入下降有关。

七、企业所有者权益构成及变动情况分析

5

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/3srf.html