财务管理案例分析资料

财务管理案例分析资料

实务资料一 不同股利政策的股利计算

顺达公司 20×2年度提取了公积金、公益金后的净利润为 800万元，20×3年度投资计划所需资金 700万元，公司的目标资金结构为自有资金占 60％，借入资金占 40％。

要求：按照目标资金结构的要求，回答下列问题：

（1）公司若实行剩余股利政策，20×2年度可向投资者发放多少股利？

（2）若公司实行固定股利政策，20×1年支付固定股利 320万元。20×2年利润净增 5％，20×2年该公司向投资者支付的股利为多少？

（3）若公司采用固定股利比例政策，公司每年按 40％比例分配股利，如 20×2年利润净增 5％，则该公司应向投资者分配的股利为多少？

（4）若公司实行正常股利加额外股利政策，规定当实现净利润增加 5％时，其中的 1％部分作为额外股利，20×2年顺达公司净利润增加 5％，应支付的股利为多少？

1

实务资料二 股权变动分析

ABC公司发行在外的普通股总股数为 500 000股，每股面值 1元，现市价 10元／股，公司股东权益情况如下：股本 500 000元；资本公积 2 000 000元；未分配利润 10 000 000元；股东权益合计 12 500 000元。现公司董事会决定发放股票股利，每 10股送 1股（即增发 50 000股）。

要求：

（1）试计算公司发放股票股利后的股本、资本公积、未分配利润、股东权益总额等指标，并说明与发放前相比，哪些指标发生了变化。

（2）若公司原发行每股面值为 2元的普通股 500 000股，其他资料如下：股本 1000 000元；资本公积 4 000 000元；未分配利润 20 000 000元；股东权益总额 25 000 000元。现公司决定按 1股换成2股的比例进行股票分割。试分析分割后的股东权益各项目的数额。

2

实务资料三 股利政策的选择 （一）背景资料

华美股份有限公司的前身是华美汽水厂，创办于 20世纪 80年代，当时是当地最大的饮料企业，生产的“华美汽水”是当地的名牌产品，市场占有率较高。1993年华美汽水厂改组为华美饮品股份有限公司，总股本 1500万元。在公司章程中有如下规定：

1．公司净利润按以下顺序分配：（1）弥补上一年度亏损；（2）提取 10％的法定盈余公积金；（3）提取 5％的法定公益金；（4）支付股东股利。

2．公司实行同股同权的分配政策。公司董事会在每个会计年度结束后提出分配预案，报股东大会批准实施。除股东大会另有决议外，股利每年派发一次，在每个会计年度结束后 6个月内，按股东持股比例进行分配。当董事会认为必要时，在提请股东大会讨论通过后，可增派年度中期股利。

3．在向个人股东分配股利时，按照《个人所得税法》和国家税务总局发布的《征收个人所得税若干问题的规定》，代扣代缴个人所得税。

在生产经营过程中，最初由于当时的饮品包装多为玻璃瓶式，不易运输，外地饮料难以打入本地市场，华美公司借助于地利人和，在本地市场中一直占有较高优势，经营业绩稳步上升。为此，公司经股东大会决议，制定了固定股利政策，即每年每股发放 0．2元现金股利。

3

随着市场经济的不断深化，我国饮品市场发展越来越迅猛，全球市场一体化趋势在饮品市场尤为突出，一些国内外知名饮品，如可口可乐、百事可乐、娃哈哈、乐百氏等，不断涌入当地市场，饮品行业竞争日益激烈。华美公司的市场占有率不断降低，经营业绩也随之不断下降，公司管理层对此忧心忡忡，认为应该对公司各个方面进行重新调整，其中包括股利政策。

华美公司于 2000年 1月 15日召开董事会会议，要求公司的总会计师提出新的股利政策．方案，以供董事会讨论。总会计师为此召集有关人员进行了深入细致的调查，获得了以下有关资料：

第一，我国饮品行业状况。

近几年我国饮品行业发展迅速，在国民经济各行业中走在了前列，目前市场竞争非常激烈，但市场并没有饱和。从资料来看，欧洲每年人均各类饮品消费量为 200公斤，我国每年人均消费各种饮料还不到 10公斤。可见，我国饮品市场仍有着巨大的潜力。近年来，我国桶装水、瓶装水市场需求旺盛，目前市场供应量虽然也较充分，但产品合格率不尽如人意。另外，随着人民生活质量和保健意识的提高，果味饮料、碳酸饮料市场日趋萎缩，绿色无污染保健饮品、纯果汁饮品、植物蛋白饮品以及茶饮品，正在成为饮品家族的新生力量，在市场上崭露头角，满足了人们高品位需求，市场潜力巨大。

第二，华美公司目前状况。

公司目前的主要能力用于生产三大类产品，其中 40％的生产能力用于生产传统产品——碳酸饮料和果味饮料；50％的生产能力用于

4

生产第二大类产品——矿泉水和瓶装纯净水，是公司目前利润的主要来源；另外 10％的生产能力用于生产公司年初开创的绿色纯果汁系列产品，目前该系列产品已呈现较强的市场竞争力，预计将成为华美公司新的利润增长点，不过由于华美公司生产能力有限，对该系列产品投人不足，产出量不大，所创利润也有限。

华美公司目前广告宣传力度不够。市场调查资料显示，各种品牌的饮品销售额与相关的广告宣传力度有极大关系。广告做得多，消费者受到的消费提示就越多，产品的市场份额也就越大。饮品行业中各大公司都在竭尽全力进行广告宣传，以扩大市场知名度，进而扩大销售，提高企业经营业绩。华美公司在前些年中一直未充分认识到广告宣传对公司业绩的影响，每年在广告宣传方面的费用比同行业平均水平低 30％，致使华美公司产品在其他品牌进人后，呈现逐渐被人淡忘的局面。

第三，华美公司投资计划。

经过广泛的市场调研之后，华美公司制定了2000年度投资计划，主要内容如下：

（1）面对逐渐萎缩的碳酸饮料市场，企业将生产能力转向新开发的、市场前景看好的绿色纯果汁饮品。为此，公司将引进一条新的生产线以及相应的配套设施，预计需投资 800万元，投产后当年即可见效，预计投资报酬率在 25％左右。

（2）公司将继续投资开发新产品，拟在绿色无污染保健饮品、纯果汁饮品、植物蛋白饮品方面有所发展。预计投入研发费用200万

5

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/3pq5.html