货币金融学习题（殷孟波版）—西南财经大学

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（三）名词解释 1. 劣币驱逐良币 2. 本位货币 3. 无限法偿 4. 有限法偿 5. 实物货币 6. 货币制度 7. 自由铸造 8. 金块本位 9. 信用货币 10. 代用货币 11. 货币层次 12. 一般等价物 （四）判断分析题

1．作为价值尺度，货币解决了在商品和劳务之间进行价值比价比较的难题。（ ）

2．信用货币价值稳定的基础是中央银行提供给社会公众的信用。（ ）

3．信用货币发挥价值储藏手段的职能可以提高储蓄的效率。（ ）

4．信用货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分。（ ）

5．我国货币的发行量决定于央行拥有的黄金外汇储备量。（ ）

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（五）简答题

1．什么是劣币驱逐良币？

2．代用货币与信用货币的价值基础决定有什么不同？ 3．什么是“跛行本位制”？

4．货币执行支付手段职能的基础是什么？ 5．简述典型金本位制的特点。 （六）论述题

1．金本位制崩溃的原因有哪些？ 2．如何才能保证信用货币的稳定？ 参考答案

（三）名词解释 1．（1）劣币是指其作为货币的价值高于其作为普通商品的价值的货币。（2）良币是作为货币的价值和其作为普通价值相等的货币。（3）在两种货币可以自由铸造，自由兑换，自由熔化，自由输出入的情况下，作为货币价值高于其作为普通商品价值的货币商品就会被人们纷纷铸造为货币，而作为货币价值与普通价值相等的货币商品就会被人们熔化、输出而被储藏起来从而退出流通。

2．本位货币是一国货币制度规定的标准货币。其特点是具有无限法偿的能力，即用它作为流通手段和支付手段，债权人不能拒绝接受。而非本位货币不具有这种能力。

3．无限法偿也就是有无限的法定支付能力，不论支付的数额大小，债权人或收款人都不得拒绝接受。一般来说，本位货币都具有无限法偿能力，而辅币则是有限法偿的。

4．有限法偿是指当超过一定数量的非本位货币用于流通和支付时，债权人可以拒绝接受。而本位货币这是无限法偿的。

5．实物货币是指作为货币的价值与作为普通商品的价值相等的货币。实物货币是货币最原始、最朴素的形式。它本身既作为商品，同时又作为货币在充当交换媒介。

6．货币制度是一个国家以法律形式确定的货币流通准

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则和规范。在内容上包括：规定本位货币和辅币的材料；确定货币单位；规定货币的发行程序和流通办法；确定发行准备和货币的对外联系。

7．货币的自由铸造是指在银本位制、金本位制及金银复本位制这三种金属货币制度下，人们可以将随时将货币金属提供给铸币厂铸造成本位币进入流通领域，铸币厂（为政府经营）不收取或只收取少量的铸币费。通过自由铸造，保证了本位币为足值的货币，其面值与其所含的货币金属的价值相一致。

8．金块本位制的特点是：金币的铸造被停止，金币也不再流通，流通的是由中央银行发行的纸币；纸币的发行以金块作为准备；货币的价值与黄金保持等值关系；人们持有的其他货币不能兑换金币，但可以兑换为金块；黄金仍然可以自由输出、输入。

9．信用货币是由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。信用货币的存在具体形式主要有：纸币（现金）、银行存款、信用卡、电子货币等。

10．代用货币是黄金等贵金属货币的替代品，代替黄金等贵金属发挥货币的职能。代用货币本身的价值低于它作为货币的价值。

11．货币层次是指各国中央银行在确定货币供给的统计口径时，以金融资产流动性的大小作为标准，并根据自身政策目的的特点和需要，划分为不同的货币层次。货币层次的划分有利于中央银行进行宏观经济运行监测和货币政策操作。 不同国家的货币层次划为有所不同。我国的货币层次分为三个层次:

M0=流通中现金

M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部分存款

M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款

12．一般等价物是从商品中分离出来的充当其它一切商

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品的统一价值表现材料的商品，它的出现，是商品生产和交换发展的必然结果。历史上，一般等价物曾由一些特殊的商品承担，随着社会的进步，黄金和白银成了最适合执行一般等价物职能的货币。货币是从商品中分离出来固定充当一般等价物的特殊商品。

（四）判断分析

1．正确。货币发挥价值尺度职能就是将所有商品的价值按照统一的价格标准表现为价格，从而使商品价值可以相互比较，便利商品的交换。

2．错误。信用货币的发行是由中央银行通过信贷方式提供的。它的基础是社会公众向它提供的信用即社会公众以资产或资源提供给中央银行进行分配。社会公众提供的资源越多，纸币发行的基础就越稳。

3．正确。任何财富或资产都有价值储藏功能，但货币是一种流动性最好，最安全的价值储藏形式。实物货币被作为价值储藏时，其作为商品的使用价值就额比浪费了。信用货币是一种价值符号，其价值和使用价值是相分离的。信用货币在发挥货币价值职能时，其对应的社会资源仍可以被人们应用，因此信用货币发挥价值储藏手段可以 提高储蓄的效率。

4．错误。信用货币本身虽然没有价值，但能够发挥货币的所有职能。是价值和一般财富的代表，是直接的购买手段，随时可以进入流通通其他形式的财富相交换，具有保值增值功能。所以信用货币构成了社会财富的一部分。

5．错误。外汇储备是引起信用货币发行增加的因素之一，但现代信用货币的发行并不需要任何黄金外汇作为发行准备。信用货币的发行数量是由中央银行根据经济发展的水平和保证商品劳务价格的基本稳定来决定的。适度地控制货币发行量，避免其过多过少对经济造成的不良影响，才是货币发行量决定的关键内容。

（五）简答题（答题要点） 1．（1）劣币是指其作为货币的价值高于其作为普通商品的价值的货币。（2）良币是作为货币的价值和其作为普通

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价值相等的货币。（3）在两种货币可以自由铸造，自由兑换，自由熔化，自由输出入的情况下，作为货币价值高于其作为普通商品价值的货币商品就会被人们纷纷铸造为货币，而作为货币价值与普通价值相等的货币商品就会被人们熔化、输出而被储藏起来从而退出流通。

2．（1）信用货币是独立的货币形式，其价值取决于它的购买力。（2）它稳定的基础是社会公众向货币发行者提供的资源和资产的数量。（3）代用货币是代替金属货币流通的货币，它的价值决定于它所代表的金属货币的价值。

3．（1）“跛行本位”是金银双本位制的一种演变形式。其背景是由于世界白银供应激增，市场银价下跌，使得实行复本位制的国家银币充斥流通，金币减少。

（2）跛行本位的特点是金币可以自由铸造和熔化，银币不能自由铸造自由熔化，将银币的铸造权收归政府以保持金银币比价的稳定。

4．（1）支付手段与流通手段职能不同在于它在商品劳务交易中充当延期支付的工具，根源于商品流通的信用形式，即商品劳务的让渡和商品劳务价格的实现在时间上的不一致所产生的信用关系。（2）信用关系的正常是支付手段职能正常发挥的前提，同时支付手段职能的发挥又促进了商品劳务交易的扩大和信用关系的发展。支付手段职能对经济有重要影响。

5．（1）典型的金本位制就是金铸币本位制。（2）在这种货币制度下流通中的本位货币是金币，金币可以自由铸造和熔化，流通中的纸币可以自由地与金币兑换，黄金在国际间可以自由输出入。

(六) 论述题（答题要点） 1．（1）金作为普通商品，其价值由市场供求决定，价值不可能稳定；而作为货币则要求金的价值必须稳定。金这

种身兼二任的性质决定了以某种商品充当货币的内在矛盾。

(2）金本位制下金在国际之间流动并不能够自动实现平衡。尤其是当货币管理当局为了维持本国经济稳定而对金的输出入实施限制性的政策，黄金在国际之间的流动就不能实

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现均衡，也就使各国的货币供应量难以与 黄金储备保持适当的比例。

(3）国家为了刺激和抑制本国经济的发展，需要实行扩张的或紧缩的货币政策，会使国内的物价发生变动，以黄金量作为基础从而保持汇率稳定的固定汇率制度，与国内的货币政策之间的矛盾难以解决。要维持汇率按金量固定不变，就会使各国政府难以执行独立的货币政策。

2．(1）信用货币是由国家法律规定的，不以任何贵金属为基础的，独立行使货币各种职能的货币。(2）信用货币的发行受国家政府和中央银行控制，其价值基础决定于社会公众提供的可供发行者分配的资源和资产的量。(3）信用货币的发行具有弹性，一方面，可以随时根据社会经济发展和商品生产流通对货币量的需求提供货币，另一方面，也隐含着货币数量失控的可能性。(4）适度控制货币量是维护信用货币币值稳定和经济平稳运行的关键。

第三章 信用的产生和发展

（三）名词解释 1. 信用关系 2. 信用三要素 3. 商业信用 4. 信用凭证 5. 国家信用 6. 商业汇票 7. 商业本票

8. 国际直接投资 （四）判断分析题

1．信用产生后，其本质也因不同时期信用形式的不同而有所不同。（ ）

2．银行票据比商业票据流动性更强。（ ）

3．消费信用与商业信用一般都会涉及到商品的交易。所以它们的特点基本相同。（ ）

4．信用制度的发展必然会引起债务链条的断裂而爆发

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信用危机。（ ）

5．商业信用交易方中必须有一方是工商企业。（ ）

（五）简答题

1．简述信用的产生及与商品货币经济发展的关系。 2．什么是商业信用，有哪些特点？

3．当前我国社会信用面临的主要问题是什么？ 4．如何理解信用的本质？

5．信用的主要经济功能有哪些？ （六）论述题

1．为什么需要国家信用？

2．为什么说商业信用是基础，银行信用是更高级的信用形式？

（三）名词解释:

1．信用是以偿还和付息为条件的价值单方面的运动，是一种借贷活动。信用关系是在商品货币关系基础之上产生的债权债务关系。

2．信用三要素包括：债权债务关系、时间间隔、信用凭证。

3． 商业信用最早在资本主义时期是从事再生产的资本家互相提供的信用，发展到现代，最典型的形态是工商企业之间在进行商品和实物交易时以延期支付和预付货款的形式所提供的信用。

4．在信用活动中为了保证借贷的正常进行，借贷标的、信用关系的确立以及借贷双方的权利和义务都必须用书面协议来约定。这种书面协议就是信用凭证，也称为融资工具。

5．国家信用是指以国家为一方的借贷活动，即国家作为债权人或债务人的信用。

6．商业汇票是一种无条件的书面支付命令，由一个人向另一个人签发，要求付款人见票即付或在未来某个约定的日期向债权人或持票人支付一定数额的货币。

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7．商业本票是工商企业或个人签发的、保证即期或在未来某个约定的时间、无条件支付给债权人或持票人一定金额的债权债务凭证。简言之，本票就是债务人对债权人的无条件支付承诺。

8．国际直接投资是指一国居民或企业直接对另一个国家的企业进行生产性投资，并由此获得对投资企业的管理控制权。国际投资的方式有很多种。

（四）判断分析：

1．错误。任何阶段任何形式的信用都不会改变信用的本质，即以偿还和复习为条件的价值的特殊运动形式。

2．正确。银行票据是以银行作为债务人，以银行信用为保证的，信用度比商业票据更高。所以，银行票据具有更加普遍的接受性、货币性和更强的流动性。

3．错误。它们的交易主体有区别，交易标的物也不同。消费信用是消费品生产者或商品经营者与消费者之间的交易，交易对象是大件消费品。商业信用一般是生产经营者之间的交易，交易对象是生产资料。

4．错误。信用经济的发展、经济生活中债权债务关系的普遍化，的确会存在债务链条断裂的可能性，但不具备必然性。只有在整个经济出现了问题，信用关系遭到破坏，才会爆发信用危机。

5．错误。商业信用关系的双方都是商品生产者或者商品经营者。如果信用关系双方其中一方不是商品生产者或经营者，比如是银行或者消费者，则这种信用关系就不是商业信用。

（五）简答题（要点）： 1．（1）私有财产的出现是信用关系产生和商品交换存在的前提条件。信用与商品经济的发展都以私有制为前提，它们产生的经济前提是同源的。

（2）信用经济自商品经济萌芽后就产生了。但信用的发展有一个演进的过程。不同历史阶段的信用经济随着信用形式的发展，有不同的特征。

（3）信用的发展与商品货币关系的发展相一致。货币

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的支付手段职能与之紧密相连，货币关系的普遍化，进一步促进了信用关系的普遍化和迅速发展。

2．（1）商业信用是工商企业之间进行商品交易时以延期支付的形式提供的信用。

（2）主要特点：商业信用是以商品形态提供的，同时包含商品买卖行为和借贷行为这两种不同性质的经济行为；交易双方都是商品生产者或经营者；商业信用发生后，买卖双方就存在着以一定货币金额表现的债权债务关系，同时创造出相应的流通工具。

（3）优点：商业信用在商品经济中发挥着润滑生产和促进流通的作用，是推销商品的有力武器，是解决流通手段不足的最便利方式。所以就企业间的信用活动而言，商业信用是首选、是基础。

（4）缺点：商业信用是商品生产和经营者之间主要以商品提供的信用。因此商品的使用价值决定了商业信用的授信方向，即一般只能由上游产业向下游产业提供。

首先，是商业信用规模受企业资本规模、尤其是商品资本量的限制。其次，是商业信用的信用能力有限。制约了商业票据的流通性。再次，信用量变动受经济周期波动的影响。

3．改革开放以来，尤其是90年代以来我国信用体系进入初步建设阶段，大量规范社会信用行为的规章制度出台，个人和企业征信体系建立并逐步规范，为我国信用经济的发展创造了初步条件。

但从整体来看，我国信用制度建设整体滞后。我国还没有建立起完整的现代国家信用制度和信用管理体系，信用制度和信用管理体系的基础设施建设远远落后于经济社会发展的要求。社会日益增长的信用需求与落后的信用制度、信用体系之间的矛盾是我国信用存在的主要问题。社会存在不少的信用缺失现象。具体表现有以下几个方面：

（1）商业企业间合同履约率低，合同失效和利用合同进行欺诈的现象屡有发生。

（2）企业和个人对银行的商业欺诈、逃废债务现象较为严重。

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（3）财务资料失真、企业虚假披露，在证券市场尤其突出。

4．信用的本质是一种债权债务关系，是价值运动的特殊形式，其特殊主要表现在下面几个方面：

（1）存在时间不一致的价值的相向运动。信用关系建立和注销的都表现为价值的单方面的转移。

（2）有条件的付出。以还本付息为条件的付出，付出的价值和回流的价值在量上不相等。

（3）贷出的商品或货币的所有权没有改变，只是使用权的暂时让渡。所以信用必然表现为债权债务关系。

5．信用有以下主要经济功能： （1）维护市场关系的基本准则 。

（2）促进资金再分配，提高资金使用效率 。 （3）节约流通费用 。

（4）有利于资本集中和集累，提高社会资本量。 （5）调节经济结构 。 （六）论述题（要点）： 1．（1）国家信用是指以国家为一方的借贷活动。现代社会中，国家信用主要表现在国家作为债务人而形成的负债。国家信用有以下主要作用：

①弥补财政赤字，平衡财政收支、调节宏观经经济。 ②集中资金保证重点建设。

③解决社会公共工程的资金需要。

（2）国家信用具有特殊动的资源动员作用。国债一般都采取自愿认购方式。但是在特殊情况或者争状况下，国债发行也可以具有一定的强制性，同时国家利用国债也可以动员和支配一般信用形式无法动员的资源。

所以，国家信用对经济发展的作用是其他信用形式不可完全替代的。

（3）国家信用毕竟是国家的负债，其还本付息的来源是纳税人的收入，其规模对货币供给和经济均衡有重大影响，因此各国对国家信用的规模都要加以合理控制。

2．（1）商业信用和企业的再生产过程紧密结合，通过

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商业信用，可以牢固供需企业间的联系，节约资金、降低流通费用，争强竞争能力。

（2）商业信用是推动商品交易的直接手段，是企业间的首选信用方式。

（3）商业信用是创造流通手段的最便利的方式。 但由于商业信用在规模、方向和商业信票据的普遍接受性不足，限制了商业信用在更大范围的开展。尤其是在相互不了解、缺乏信任的企业间，商业票据就可能被拒绝接受。在这种情况下，才会要求银行信用的介入。银行信用正是在这种基础上产生和发展起来的。

银行信用在多方面克服了商业信用的局限性。弥补和完善了商业信用。

银行票据被社会普遍当作“货币” 使用，具有更高的接受性。成为更高级的信用形式。

第四章 金融体系

（三）名词解释 1. 金融体系 2. 金融市场 3. 金融中介 4. 直接融资 5. 间接融资

6. 资金盈余单位 7. 资金流动 8. 金融结构

9. 互助储蓄银行 10. 中央银行 11. 金融监管体系 （五）简答题

1．中国目前金融结构有何特点？

2．试比较直接融资和间接融资的区别。 3．资金流动的意义何在？

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4．货币市场共同基金的投资特点和主要对象有哪些？ 5．金融市场有哪些主要分类？ （六）论述题

1．金融体系的主要功能有哪些？

2．政府为什么需要对金融体系实施严厉的的管理？ E

（三）名词解释：

1．金融体系是有关资金的集中、流动、分配和再分配的一个系统。它由资金的流出方（资金盈余单位）和流入方（资金短缺单位）、连接这两者的金融中介机构和金融市场、以及对这一系统进行管理的中央银行和其他金融监管机构共同构成。

2．金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。

3．金融中介是指那些主要业务是提供金融服务和产品的企业，包括银行、投资公司和保险公司等。他们的产品包括存款、贷款、基金及保险合约等。

4．直接融资是指资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通的金融行为。在直接融资中，短缺单位通过出售股票、债券等凭证而获得资金，盈余单位持有这些凭证而获得未来的本息收入或股息分红。因此，对于短缺单位来说，这些凭证是一种负债；对于盈余单位来说，它们则是一笔资产。这些金融工具大多可以在市场上转让流通，因而具有较高的流动性。

5. 间接融资是指资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。在间接融资中，资金的盈余单位和短缺单位并不发生直接的关系，而是分别同金融中介机构发生一笔独立的交易，金融中介机构发挥着吸收资金和分配资金的功能。它通过发行对自身的要求权（债权或股权）来获得资金，然后再把它转化成对短缺单位的要求权。

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6. 由于收入大于支出而积蓄了盈余资金的单位称为盈余单位；相反，由于支出超过收入而导致资金短缺的单位称为资金短缺单位，或赤字单位。一般来说，家庭是资金盈余单位，企业和政府是资金短缺单位。

7. 资金流动是金融体系的最基本的功能，它是指资金从盈余部门通过金融体系流入到赤字部门。资金流动的途径包括：直接融资和间接融资。

8. 金融结构是指金融体系中各种现存金融工具（债权凭证和股权凭证等）与金融机构的相对规模。根据直接融资和间接融资这两种融资模式在金融体系中的地位，可以将金融结构区分为银行主导型金融结构和市场主导型金融结构。

9. 互助储蓄银行产生于19世纪初，目的是在社区的低收入阶层中鼓励节俭和储蓄。开始阶段，它名义上为存款人所有，但实际上由创立者指定的受托人委员会控制。现在，既有互助协会制的、也有股份公司制的储蓄银行，不过，以采取前一种形式的储蓄银行居多。在20世纪70年代末期以前，法令规定储蓄银行只能接受储蓄存款，对长期债券和抵押贷款等进行投资，但这之后，储蓄银行和储蓄与放款协会都获准向客户提供类似支票存款的帐户，从而缩小了它们与商业银行的区别。

10. 中央银行是一国最高的金融或货币当局，它是代表国家对经济金融进行调控监管的特殊金融机构。其基本职责是执行货币政策，管理一个国家的货币和利率，或者说，实现货币的供给和需求的平衡。

11. 金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。金融监管体系是监管机构、相关法律制度以及措施等的总和。

（五）简答题（要点）

1．我国目前金融结构有下面特点：（1）银行主导型的金融结构；（2）整个企业无论长短资金都高度依赖银行资金供给；（3）商业银行长期作为企业资金的唯一来源，承担了过多的社会责任，积累了过高的风险。

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2．（1）直接融资是指最后借款人和最后贷款人之间进行的融资；（2）间接融资是由金融中介机构以自己的债务换取最后贷款人的资产，再以自己的债权向最后借款人提供信用；（3）区别这两种融资不在于是否有金融机构的介入，而在于金融机构是否发挥了信用中介作用。即金融机构是否通过发行间接证券同时承担了债权和债务，充当最后放款人的债务人和最后借款人的债权人。

3．资金流动的意义：（1）对于借入资金的一方而言，通过借入急需的资金可以更加有效的安排自己的生产和消费；（2）对于资金的贷出方而言，把手中暂时闲置的资金贷放出去，可以从中获得收益；（3）可以把分散的资金集中起来形成大额的资本，为大的投资项目提供资金。

4．货币市场共同基金的投资特点主要是：货币市场工具的流动性极高，几乎没有风险，具有储蓄存款的性质。主要投资对象有：（1）银行承兑票据 ；（2）银行大额存单；（3）短期国债等。

5．金融市场有不同的分类方法，主要的分类有下面一些：（1）按照契约的性质，可以分为债务市场和股权市场；（2）按照在发行和交易中的地位，可以分为一级市场和二级市场；（3）按交易地点和场所不同，可以分为场内交易市场和场外交易市场；（4）按交易的金融工具的期限长短，可以分为货币市场和资本市场。

（六）论述题（要点）

1．金融体系的主要功能表现在以下几个方面：（1) 资金流动功能。（2) 支付结算功能。（3) 聚集资源的功能。（4）管理风险的功能。（5) 激励功能（6）提供信息功能。

2．由于金融体系的安全稳健运行，关系到一个国家经济的稳定，世界各国都对金融体系实施最严格的监管。主要原因有三个方面：（1）使投资者获得更多的信息，弱化逆向选择和道德风险问题，增进市场效率；（2）确保金融中介机构稳健经营，合理竞争，减少金融机构倒闭的风险，维护金融体系的安全。；（3）完善货币政策控制。避免因货币原因诱发银行危机。

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第五章 金融市场功能与结构

（三）名词解释 1. 金融市场 2. 债务市场 3. 股权市场 4. 一级市场 5. 二级市场

6. 场内交易市场 7. 场外交易市场 8. 国债回购

9. 商业票据市场 10. 货币市场 （

（五）简答题

1．试述金融市场的种类划分。

2．简述“一级市场”和“二级市场”和相互关系。 3．主要的货币市场有哪些？ 4．主要的资本市场有哪些？ 5．外汇市场的特点是什么？ （六）论述题

1．金融市场的主要功能是什么？

2．查阅资料，介绍我国的股票市场的发展。

参考答案

（三）名词解释:

1．金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。

2．债务市场就是债务工具交易的市场，如债券市场、

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抵押票据市场等。

3．股权市场就是股权类工具交易的市场，最典型的股权市场就是股票市场。

4．一级市场是公司或政府向投资者出售新发行的债券、股票等证券的金融市场。

5．二级市场则是投资者相互之间交易已发行的证券的金融市场。

6．场内交易市场又称交易所，证券的买主和卖主（或他们的代理人或经纪人）在交易所的一个中心地点见面并进行交易，如纽约股票交易所、芝加哥商品交易所。

7．场外交易市场又称柜台市场（over-the-counter market）。在这个市场上，位于不同地区的拥有证券存货的交易商向与他们联系并愿意接受他们价格的任何人在柜台上买卖证券。

8．国债回购交易是一种以国债为抵押品拆借资金的信用行为，买卖双方在成交同时，就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交，并由融资方商定利率支付利息。

9．商业票据市场是指各类票据发行、流通及转让的场所，主要包括商业票据的承兑市场和贴现市场，也包括其他融资性票据市场，主要有融资性票据市场和中央银行票据市场。

10．货币市场是期限在—年内的短期债务工具交易的市场。

（五）简答题（要点）：

1．按照不同的标准，金融市场可以划分为： (1) 股权市场和债权市场。 (2) 一级市场和二级市场。

(3) 场内交易市场和场外交易市场。 (4) 货币市场和资本市场。 2．(1) 一级市场是公司或政府向投资者出售新发行的债

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券、股票等证券的金融市场，二级市场则是投资者相互之间交易已发行的证券的金融市场。 (2) 一级市场可以为证券发行者获得新的资金，二级市场嫩提高证券的流动性。(3) 一级市场的发展是二级市场发展的前提，但二级市场的发展又可以反过来促进一级市场的发展，扩大融资规模。

3．主要的货币市场包括：同业拆借市场；短期国债市场；国债回购市场；商业票据市场；银行承兑汇票市场；大额存单市场。

4．主要的资本市场包括：股票市场；政府债券市场；公司债券市场。

5．外汇市场的特点有：

(1) 有市无场，外汇市场是一个典型的场外交易市场。外汇买卖是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。

(2) 循环作业，由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天候24小时连续作业的全球外汇市场。

(3) 零和游戏，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。因此，外汇交易 “零和游戏”，更确切地说是财富的转移。

（六）论述题（要点）

1．金融市场的主要功能包括： (1) 提高资源配置效率

金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。

高度发达、影响广泛和运行灵活的金融市场的存在，在将储蓄转移给那些希望进行投资支出的人和提高经济效益方面起着相当重要的作用。

(2) 增进社会福利

金融市场使资金从没有生产性投资机会的人那里流向有这种机会的人那里，从而为整个经济增加生产和提高效率

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做出了贡献。同样，金融市场使消费者能更好地利用购买时机，从而直接提高了他们的福利。它们向年轻人提供资金用于购置现在需要而以后也能负担得起的东西，有效运行的金融市场改善了社会上每个人的经济福利。

第六章 金融市场工具 习题练习

（二）名词解释 1. 金融工具

2. 衍生金融工具 3. 银行承兑汇票 4. 大额存单 5. 优先股 6. 远期 7. 期货 8. 期权 9. 互换

（四）简答题

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1．请分析金融工具的特性。 2．简述金融工具的种类。

3．简述主要的货币市场工具。 4．简述主要的资本市场工具。 5．简述金融衍生工具的特点。 （五）论述题

1．普通股的特点有哪些？

2．试述金融期货和远期合约的区别。

参考答案

（三）名词解释:

1. 金融工具就是完成资金融通所使用的工具。广义的金融工具不仅包括股票、债券等有价证券，而且包括存款、贷款等金融资产。狭义的金融工具是指资金短缺单位向资金盈余单位借入资金或发行者向投资者筹措资金时，依一定格式制成标准化的、在金融市场上被普遍接受和交易的金融资产。

2. 金融衍生工具是一类合约，它的价值取决于合约标的物的某一金融工具、指数或其他投资工具的变动状况。虽然基础工具种类不多，但是借助各种技术在此基础上都可以设计出品种繁多、特性不一的创新工具来。

3. 汇票是由债权人开出的要求债务人付款的命令书。当这种汇票得到银行的付款承诺后，即成为银行承兑汇票。银行承兑汇票与商业票据有所不同，商业票据的担保人仅为其发行者，而银行承兑汇票有承兑银行的额外担保。

4. 大额存单就是银行发行的可以流通的短期存款单，通常简称为CD（certificate of deposit）。对发行银行来说，存单与定期存款没有区别，但由于存单可以流通，因此对持有人来说，其流动性高于定期存款。

5. 优先股是和“普通股”相对的，是股份公司发行的、在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的所有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股（少数可赎回的优先股例外）。

6. 远期金融工具是一种远期合约，是指交易双方同意在

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将来的某一确定的日期，按事先规定的价格买入或出售既定数量的某种资产的一种协议。常用的两类远期金融工具是：远期利率协议和远期外汇综合协议。

7. 期货是一种交易双方在未来特定日期或期限内按事先协定的价格交割一定数量的标的资产的合约。按照标的资产的不同可以分为：商品期货和金融期货。

8. 期权是指一种提供选择权的交易合约，购买期权合约的人可以获得一种在指定时间内按协定价格买进或卖出一定数量的证券的权力。期权合约可以分为三类：看涨期权、看跌期权和组合期权。

9. 互换是一种双方约定在未来的某日彼此交换所要支付的利息或本金的金融交易，互换业务主要包括利率互换和货币互换。

（五）简答题（要点）：

1．金融工具有三个重要特性：流动性、风险性和收益性。

流动性指一种资产转换成现金时的难易程度。

金融工具的风险源于到期不能收回最初投入的全部资金。金融工具的风险可以分 为违约风险和市场风险。

收益性是指金融工具可以获得收益的特性。收益性一般用收益率来衡量，收益率是金融工具的回报率。

2．一般可将金融工具分为：货币市场工具；资本市场工具；衍生金融工具。

3．货币市场主要工具包括: 国库券；商业票据；银行承兑汇票；大额存单；回购协议。

4．资本市场的主要工具包括普通股票、公司证券、政府债券等。

5．金融衍生工具具有以下特点：①衍生工具的价值受制于基础工具。②衍生工具具有规避风险的职能。③衍生工具构造具有复杂性。④衍生工具设计具有灵活性。⑤衍生工具运作具有杠杆性。

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发生成本。因而，任何经济主体都会尽量将其所持有的交易余额减少到最小，以降低持有货币的机会成本。找到一个最佳的货币持有量，使得机会成本和交易成本之和最小。

因而交易性货币需求的最适量为： 这就是著名的“平方根公式”。这一公式表明：

（1）佣金费用 的存在是交易性货币需求存在的前提条件。

（2）交易性货币需求并不与交易总额同比例增长。 （3）将利率弹性引入交易性货币需求，丰富和发展了凯恩斯的货币需求理论。

4．凯恩斯的投机性货币需求理论的最大缺陷在于忽略了人们的多样化选择。其思路是：当利率低时，人们预期利率会上升，因此人们将持有货币；反之，当利率高时，人们预期利率会下降，于是人们将持有债券。也就是说，人们只能在货币和债券两种资产之间任择其一，而不能两者兼有。显然，凯恩斯的这种观点与现实是不符的。凯恩斯的理论无法解释在现实经济生活中投资者为什么既持有债券又持有货币。

1958年，美国著名的计量经济学家、后凯恩斯学派的主要代表詹姆斯?托宾发表了《流动性偏好——对付风险的行为》一文，提出了著名的“资产选择理论”，用投资者避免风险的行为动机重新解释流动性偏好理论，开创了资产选择理论在货币理论中的应用。

托宾认为，（1）人们在选择持有什么资产时，不仅要考虑一种资产相对于另一种资产的预期收益率，而且要考虑该种资产相对于另一种资产的风险；（2）债券称为风险性资产，货币称为安全性资产。债券比货币的预期收益率高，但它的风险也较大。所以人们更愿意持有风险较小、预期收益率较低的货币；（3）人们的选择便是债券和货币都占一定的份额，以便采取多样化组合策略来使总资产的风险较小而收益较大。这一理论说明了在不确定状态下人们同时持有货币和债券的原因。

5．（1）弗里德曼认为货币需求对利率并不敏感。因为

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影响人们货币需求的因素是货币与其他资产之间相对的预期收益率的高低，当货币的预期收益率与其他资产的预期收益率随市场利率同向变化时 ，货币与其他资产之间相对的预期收益率几乎不变，从而货币需求将相对保持不变，即利率对货币需求的影响无关紧要，或者说货币需求对利率很不敏感。弗里德曼的实证分析也证实了这一点，如利率每提高或降低1%，货币需求量减少或增加0.155%。

（2）弗里德曼强调恒久收入对货币需求的主导作用。由于恒久收入具有高度的稳定性，所以受恒久收入支配的货币需求也是稳定的。弗里德曼的实证分析也证实了这一点，如收入每提高或降低1%，货币需求量提高或减少1.394%。

（六）论述题

1．尽管从形式上看，现金交易说与现金余额说相差无几，并且皆认为货币量的变动为物价变动的原因，但是，两者仍然存在以下区别：

（1）对货币需求分析的侧重点不同。现金交易说重视货币的交易媒介的功能；现金余额说重视的是货币的资产功能和贮藏的功能，把货币当成保存资产或财富的一种手段。

（2）现金交易说的研究对象为一段时间内的货币流量；现金余额说强调的是在某一特定的时点上，人们持有的货币存量。

（3）强调的货币需求的决定因素不同。现金交易说重视影响交易的货币流通速度、金融体制等客观因素，忽略了经济主体在金融市场上的主观意志；现金余额说强调人们主观的资产选择行为、人的意志、预期、心理因素的作用，这为以后的货币需求理论留下了发展的空间和契机。显然，现金余额说的货币需求决定因素多于现金交易说，特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。

2．凯恩斯和弗里德曼都是从资产选择的角度来讨论货币需求，但弗里德曼的现代货币数量论与凯恩斯的货币需求理论有着明显的不同，主要表现在：

（1）凯恩斯所考虑的仅仅是在货币和生息资产—债券之间的选择，而弗里德曼所考虑的资产选择范围则要广得

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多，它不仅包括货币、债券，还包括股票和实物资产。

（2）凯恩斯把货币的预期报酬率视为零，而弗里德曼则把货币当作一个会随着其他资产预期报酬率的变化而变化的量。

（3）凯恩斯认为货币需求受未来利率不确定性的影响，因而不稳定。而弗里德曼认为货币需求对利率并不敏感，强调恒久收入对货币需求的主导作用。由于恒久收入具有高度的稳定性，所以受恒久收入支配的货币需求也是相当稳定的。

（4）二者强调的侧重点不同。凯恩斯的货币需求理论非常重视利率的主导作用。凯恩斯认为，利率的变动会直接影响到就业和国民收入的变动，最终必然影响货币需求。而弗里德曼则强调恒久收入对货币需求的主导作用，认为利率对货币需求的影响是微不足道的。

（5）由于上述的分析，导致凯恩斯主义和货币主义在货币政策传导变量上产生分歧，凯恩斯主义认为货币政策传导变量是利率，而货币主义则坚持认为货币政策传导变量是货币供给量。

第十三章 货币供给 习题练习

（

（三）名词解释 1．货币供给 2．货币供给量

3．部分准备金制度 4．转帐结算制度 5．原始存款 6．派生存款 7．存款准备金 8．基础货币

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9．存款乘数 10．货币乘数 （四）判断分析题

1．只要商业银行具备了部分准备金制度，商业银行就可以创造派生存款。

2．中央银行只要控制住基础货币就可以控制住货币供给量。

3．银行创造派生存款的过程就是创造实际价值量的过程。

4．派生存款是虚假存款。

5．资产变现能力强，流动性就一定高。 （五）简答题

1．试比较分析基础货币与原始存款？ 2．试比较分析原始存款和派生存款？ 3．试比较分析货币乘数和存款乘数？

4．商业银行存款货币创造的制约因素有那些？ 5．中央银行哪些资产业务要影响基础货币的变化？ （六）论述题

1．划分货币层次的标准和意义是什么？金融创新对其有何影响？

2．试分析在货币供给中，商业银行、中央银行的作用？ （七）计算题

1．假定基础货币为1000，支票存款的法定准备率为10%，现金漏损率为2%，银行体系的支票存款为4000，试求银行支票存款的实际准备率与超额准备金？

2．假定商业银行系统有150亿元的存款准备金，rd=10%，如果rd上升至15%或下降至5%时，最终货币供给量有何变化？

3．如果你在A银行存入1000元现金，假设法定存款准备金比率为5%，那么A银行的法定准备金、超额准备金有何变化？A银行能够增加多少贷款？整个银行体系在简单存款创造条件下最终会新创造多少货币？

4．假定某商业银行从中央银行获得了10000元的贴现

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贷款，如果存款的法定准备金率为10％，并且该商业银行持有10％的超额准备金，流通中的现金漏损率为20％，那么：（1）存款乘数为多少？（2）银行体系最终将创造出多少存款货币？（3）货币乘数为多少？

5．根据下列数字，计算相关结果：

法定准备金比率（ ）=0.10，现金（ ）=2800亿元，存款（ ）=8000亿元，超额准备金（ ）=400亿元

（1）计算：

现金比率（现金漏损率 ）= 超额准备金率（ ）= 货币乘数（ ）= 法定准备金（ ）= 准备金（ ）= 基础货币（ ）=

（2）假定中央银行将存款的法定准备金率调低为0.08，基础货币不变，存款比率不变，计算：

货币乘数（ ）= 货币供给（ ）= （八）案例题

1．2008年8月15日，中国人民银行发布 二○○八年第二季度《中国货币政策执行报告》，以下是摘录的一些内容：

6月末，广义货币供应量M2余额为44.3万亿元，同比增长17.4%，增速比上年同期高0.3个百分点，比上月末低0.7个百分点。狭义货币供应量M1余额为15.5万亿元，同比增长14.2%，增速比上年同期低6.7个百分点。流通中现金M0余额为3.0万亿元，同比增长12.3%，增速比上年同期低2.3个百分点。上半年现金净回笼194亿元，同比多回

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（六）论述题（要点）

1、一般可把普通股的特点概括为如下四点：

（1）持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。当公司经营有方，利润不断递增时普通股能够比优先股多分得股利；但如果公司经营不善，也可能连一分钱都得不到，甚至可能连本也赔掉。

（2）当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产。由此可见，普通股东与公司的命运更加息息相关，荣辱与共。当公司获利时，普通股东是主要的受益者；而当公司亏损时，他们又是主要的受损者。

（3）普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。普通股东拥有一股一票的投票权。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议——每年一次的股东大会，但如果不愿参加，也可以委托代理人来行使其投票权。

（4）普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先购买新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。

2. 金融期货交易是在金融远期合约交易的基础上发展起来的。二者最大的共同点是均采用先成交，后交割的交易方式，但二者也有很大的区别。具体说来，金融期货合约和金融远期合约的区别有：

（1）指定交易所。期货必须在指定的交易所内交易，交易所必须能提供一个特定的、集中的场地。交易所也必须能规范客户的定单在公平合理的交易价格下完成。期货合约在交易厅内公开交易，交易所还必须保证让当时的买卖价格能及时并广泛传播出去，使得期货从交易的透明化中享受到交易的优点。而远期市场组织较为松散，没有交易所，也没有集中交易地点，交易方式也不是集中式的。

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（2）合约标准化。金融期货合约是符合交易所规定的标准化合约，对于交易的金融商品的品质、数量及到期日、交易时间、交割等级都有严格而详尽的规定，而远期合约对于交易商品的品质、数量、交割日期等，均由交易双方自行决定，没有固定的规格和标准；

（3）保证金与逐日结算。远期合约交易通常不交纳保证金，合约到期后才结算盈亏。期货交易则不同，必须在交易前交纳合约金额的5％~10％为保征金，并由清算公司进行逐日结算，如有盈余，可以支取，如有损失且账面保证金低于维持水平时，必须及时补足。这是避免交易所信用危机的一项极为重要的安全措施；

（4）头寸的结束。结束期货头寸的方法有三种：第一，由对冲或反向操作结束原有头寸，即买卖与原头寸数量相等、方向相反的期货合约。第二，采用现金或现货交割。第三，实行期货转现货交易（Exchange-For-Physicals）。在期货转现货交易中，两位交易人承诺彼此交换现货与以该现货为标的的期货合约。远期交易由于是交易双方依各自的需要而达成的协议，价格、数量、期限均无规格，倘若一方中途违约，通常不易找到第三者能无条件接替承受该权利所承担的义务。因此，违约一方只有提供额外的优惠条件要求解约或找到第三者接替承受原有的权利义务。

（5）交易的参与者。远期合约的参与者大多是专业化生产商、贸易商和金融机构，而期货交易参与者众多，市场的流动性和效率都很高。参与交易的可以是银行、公司、财务机构、个人等。

第七章 金融市场的利率 习题练习

（三）名词解释 1. 市场利率

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2. 官定利率 3. 公定利率 4. 固定利率 5. 浮动利率 6. 名义利率 7. 实际利率 8. 基准利率 9. LIBOR

（五）计算题

1．用10，000元投资于一个项目，年报酬率为6% ，经过三年后的期终总金额为多少？

2．某银行的某笔贷款，额度为100,000元，一年后的偿还额为110,000元，问其到期收益率为多少？

3．某种债券面额1000元，票面年收益率6%，期限一年，到期一次还本付息。如果债券发行时发行价格为1019.23元，求发行时的市场利率。另有一面额1000元,票面收益率5%,期限10年,每年年末付息一次,到期一次还本的债券。试计算该债券在目前市场利率水平下的发行价格。

4．某银行某笔贷款，额度为1000元，在未来25年里的 年偿付额为126元，问其到期收益率是多少？

5．一张20年期的息票债券，利率为10%，面值为1000元，出售价格为2000元。写出该债券到期收益率的计算公式。

6．假定预期理论是正确的期限结构理论，根据下列未

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来5年的1年期利率，计算1～5年期限结构中的利率，并绘制得出的收益率曲线：

5%， 7%， 7%， 7%， 7%。 （六）简答题

1．试述决定和影响利率水平的主要因素。 2．利率的风险结构受哪些因素的影响？

3．简述凯恩斯流动性偏好利率理论的主要内容。 4．简述可贷资金利率理论的主要内容。

5．为什么说利率市场化是经济发展的必然？ （七）论述题

1．如何评价几种利率决定理论？

2．结合我国实际，谈谈你对当前我国利率市场化改革的看法。

（三）名词解释（要点）：

1. 市场利率是指由借贷资本市场上的供求双方在市场规律支配下自由确定的利率

2. 官定利率是指货币管理当局确定的利率。 3. 公定利率是指由金融机构或行业工会、协会按协商的办法确定的利率。

4. 固定利率是指在整个借贷期限内，利率水平保持不变的利率。

5. 浮动利率是指接待期限内，随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于较长期的借贷及国际金融市场。

6. 名义利率是指没有剔除通货膨胀因素的利率。 7. 实际利率是指剔除通货膨胀因素的利率。 8. 基准利率是指带动和影响其他利率的利率。它的变化传递出中央银行银根松紧的信息，在多种利率并存的条件下起决定性作用。

9. LIBOR是伦敦银行同业拆放利率的简称。同业拆放利

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率指银行同业之间的短期资金借贷利率。现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本。

（五）计算题 1．11910（元） 2．r=10%

3．r = 4% P=1081（元） 4．12%

5．2000=100/(1+i)+ 100/(1+i)2 + 100/(1+i)3 + ?+100/(1+i )20+1000/(1+i)20

6．1年期债券的利率=5% 2年期债券的利率=6%

3年期债券的利率=6.33% 4年期债券的利率=6.5%

5年期债券的利率=6.6% （六）简答题

1．决定和影响利率水平的因素有很多，主要有平均利润率、借贷资金的供求关系、社会经济运行周期、预期通货膨胀率、历史利率水平、国际利率水平、货币政策等。

2．影响利率风险结构的因素主要有：违约风险、证券的流动性、税收因素等。

3．所谓流动性偏好，是指人们宁可持有没有收益但可灵活周转的货币的心理倾向，其实质是人们的货币需求。凯恩斯认为，利率是由人们的流动性偏好即货币需求与货币供给决定的。凯恩斯认为，人们持有货币的动机主要有交易动机、预防动机与投机动机。交易动机和预防动机的货币需求是收入的增函数，投机动机的货币需求是市场利率的减函数。在货币供给相对稳定的情况下，利率在很大程度上受货币需求的影响。极端情况即所谓的“流动性陷阱”。

4．可贷资金论是在综合古典学派利率理论和凯恩斯利率理论的基础上建立起来的。可贷资金论是在1939年由D.H罗伯逊提出的，他认为利率是由可贷资金的供给和可贷资金的需求决定的。

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可贷资金的供给来源于中央银行，也来源于人们的储蓄以及商业银行的信用创造。可贷资金的需求则来自投资和人们的货币窖藏。

5．由于经济条件的变化，新的金融机构的出现，特别是金融创新的出现与深入，竞争日益加强，利率管制越来越不适宜经济的发展要求，各个国家分别放松了对利率的管制，形成了一股国际范围内的利率自由化倾向。

（七）论述题 1．答题要点：

在历史上有影响的利率决定理论有三种：古典学派的储蓄投资理论，它是从储蓄和投资等实物因素来讨论利率的决定，认为利率的变动能够使储蓄和投资自动达到一致，从而使经济始终维持在充分就业水平。这一理论忽视了任何货币数量变动的影响，这是不恰当的，也不符合实际情况；凯恩斯学派的流动性偏好利率理论，认为货币影响利率，利率与实质因素、忍欲和生产率无关，利率是有货币的供给与货币的需求两个因素共同决定的，这一理论完全否定了实质因素的影响，这是不对的，也不符合实际；新古典学派的可贷资金利率理论，综合了前两者的观点，认为在利率决定问题上应同时考虑货币因素和实质因素，利率是借贷资金的价格，借贷资金的价格决定于金融市场上的资金供求关系，它弥补了古典利率理论的不足，把货币因素对利率的影响考虑了进去，所以叫新古典利率理论。

2．答题要点：

借鉴国外实行利率市场化改革的成功经验，我国自20世纪90年代起，加快了利率体制改革的步伐。目前，我国利率市场化在实践中已经取得较好的效果：结合中国国情，大力推进货币市场的发展；在进一步扩大商业银行贷款利率的浮动幅度基础上，在试点地区进行存款利率浮动的试验；放开外币利率等一系列改革。2003年，中国人民银行还提出了我国利率市场化改革的次序：先外币，后本币；先贷款，后存款；先小额活期，后大额定期。

实现利率市场化所需要的条件如下：

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(1) 稳定的市场经济发展机制； (2) 完善的金融稳定机制；

(3) 统一、开放、高效、有序的金融市场，资金供求大致均衡；

(4) 人民币自由兑换。从我国目前情况来看，利率市场化采用渐进方式是合适的。

第八章 外汇市场的汇率

、（三）名词解释 1. 外汇 2. 汇率

3. 直接标价法 4. 间接标价法 5. 铸币平价

6. 固定汇率制度 7. 浮动汇率制度 8. 特里芬难题

（五）计算题

1. 如果日本物价水平相对于美国上涨了4%，根据购买力平价理论，以美元表示的日元价值会发生怎样的变动？

2. 假定美国与荷兰的利率分别为8%、10%，即期汇率为1美元等于1.6450荷兰盾，试计算美元兑荷兰盾三个月的远期汇率。

3. 假定有下列信息： 即期汇率￡1=$1.60 180天远期汇率￡1=$1.56 180天英国利率=4% 180天美国利率=3%

根据这些信息，美国投资者抛补套利可行吗？请解释说明。

4.利用上一题的信息，利率平价存在吗？请解释说明。

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（六）简述题

1．什么是外汇？其基本特征有哪些？ 2．金币本位制下，黄金输送点是如何影响汇率波动的？ 3．影响汇率变动的主要因素有哪些？ 4．浮动汇率有哪些形式？ 5．什么是特里芬难题？ （七）论述题

1．分析浮动汇率制度的利弊。

2．比较浮动汇率制度与固定汇率制度的优劣。 3. 我国目前汇率制度改革的实际情况，谈谈你对人民币升值问题的看法？

参考答案

（三）名词解释

1. 外汇具有动态和静态两方面的含义。外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程。外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。

2. 汇率又称汇价、外汇行市、外汇牌价，是一个国家的货币折算称另一个国家货币的比率，即用一国货币表示的另一国货币的兑换比率。

3. 直接标价法又称应付标价法，是指一国以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法。

4. 间接标价法又称应收标价法，是指一国以整数单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币的标价法。

5. 铸币平价是指金本位条件下两种货币的含金量之比。铸币平价是决定两国货币汇率的基础。

6. 固定汇率制度是以某些相对稳定的标准或尺度作为依据，以确定汇率水平的一种制度。

7. 浮动汇率制度是指一种汇率的变动主要由外汇市场上的外汇供求决定，因而不受任何指标限制的汇率制度。

8. 在布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，就会导致美元自身的危机；若限制输出美元，则国际货币体系就会面临国际货币的数量短缺。布雷顿森林体系的这种内在

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缺陷，后来被称为特里芬难题。

（五）计算题

1.答：根据购买力平价理论，如果一国物价水平相对于另一国物价水平上升，则该国货币将会贬值。如果日本物价水平相对于美国上涨4%，那么，以美元表示的日元价值将下跌4%。

2.答：假定将荷兰盾作为本国，根据利率平价理论可得： （F-1.6450）/ 1.6450 = （10%-8%）×（3/12） 则F=1.6532

3.答：否。抛补套利交易涉及美元换英镑。假定投资者开始有1 000 000美元（开始的数目不会影响最后的结论），美元可以按下列方式兑换成英镑：

$1 000 000/$1.60 = ￡625 000

投资者在180天内会累积的利息为： ￡625 000×1.04 = ￡650 000

在180天后，英镑可兑换成的美元为： ￡650 000×1.56 = $1 014 000

该数字反映了比美国投资者开始的数目高1.4%的收益。因此，美国投资者利用抛补套利策略得到的收益比投资于美国低。

4.答：否。英镑的远期汇率贴水不能完全抵消利率差价。事实上，贴水为2.5%，它比利率差价大。由于远期贴水大大抵消了对英国投资的利率优势，美国投资者在进行抛补套利交易时得到的收益比把资金投资于美国少。

（六）简述题

1.外汇概念有广义和狭义之分。广义的外汇泛指一切以外国货币表示的资产，这一概念通常用于各国管理外汇的法令中。狭义的外汇是指以外币表示的可直接用于国际间结算的支付手段。

外汇具有三个突出的特点：普遍接受性、可偿性、可兑换性。

2.在金币本位制下，汇率波动的界限是黄金输送点，最高不超过黄金输出点（即铸币平价加运费），最低不低于黄

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金输入点（即铸币平价减运费）。汇率的变动幅度是相当有限的，汇率是比较稳定的。

3.影响汇率变动的主要因素有：（1）利率；（2）国际收支；（3）价格水平；（4）中央银行的直接干预。

4.浮动汇率按照浮动程度可以分为：（1）自由浮动、管理浮动。若按浮动方式又可以分为：（1）单独浮动、钉住浮动、联合浮动。

5.布雷顿森林体系的建立虽然为第二次世界大战或世界经济的发展提供了良好的稳定环境，促进了各国经济的发展，但它在建立之初就具有重大的内在缺陷。美国经济学家特里芬指出，在布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，就会导致美元自身的危机；若限制输出美元，则国际货币体系就会面临国际货币的数量短缺。布雷顿森林体系的这种内在缺陷，后来被称为特里芬难题。

（七）论述题 1．答题要点：

与固定汇率制度相比，浮动汇率制度的有利方面主要表现在以下几个方面：（1）浮动汇率制度有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用；（2）可以防止国际游资的冲击，减少国际储备需求；（3）浮动汇率制度使得一国的内外均衡易于协调。

浮动汇率制度的弊端主要表现在：（1）浮动汇率制度不利于国际贸易和投资的发展；（2）浮动汇率制度助长了国际金融市场上的投机活动；（3）浮动汇率制度有可能引发竟相贬值；（4）浮动汇率制度有可能引发通货膨胀。

2. 答题要点：

与固定汇率制度相比，浮动汇率制度的有利方面主要表现在以下几个方面：（1）浮动汇率制度有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用；（2）可以防止国际游资的冲击，减少国际储备需求；（3）浮动汇率制度使得一国的内外均衡易于协调。

浮动汇率制度的弊端主要表现在：（1）浮动汇率制度不利于国际贸易和投资的发展；（2）浮动汇率制度助长了国际

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金融市场上的投机活动；（3）浮动汇率制度有可能引发竟相贬值；（4）浮动汇率制度有可能引发通货膨胀。

与浮动汇率制度相比，固定汇率制度的有利方面主要表现在：（1）固定汇率制度更有利于国际贸易和投资的发展；（2）固定汇率制度使各国不易进行汇率的竟相贬值；（3）政府为了维持固定汇率，就不能以可能引发通货膨胀的速度增加货币供应量。

固定汇率制度的弊端主要有以下三个方面：（1）固定汇率制度不利于发挥汇率对国际收支的自动调节作用；（2）固定汇率制度不能很好地经受国际游资的冲击，同时又必须持有大量的国际储备；（3）在固定汇率制度下，不易协调内外经济均衡。

3. 答题要点：

自2005年7月21日起，我国可是实行以市场供求为基础、参考一蓝子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币对美元即日升值2%，即1美元兑8.11元人民币。

近一段时间以来，人民币汇率问题成为国际社会关注的焦点。人民币汇率问题是一个融经济和政治为一体的综合问题。一些国家及个别国际利益集团不断向中国施加压力，要求人民币升值或实行浮动汇率。其代表主要有：日本财长盐川正十郎和美国健全美元联盟及美国财长斯诺等。人民币升值的好处是：有利于进口、有利于国家的偿债；人民币升值对我国经济的影响：将不利于出口、汇率风险加大等。

第九章 商业银行业务与管理

（三）名词解释 1．商业银行

2．银行持股公司 3．资产负债表 4．巴塞尔协议

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5．资本金 6．三性原则 7．表外业务 8．中间业务

9．商业银行风险 10.贷款的五级分类 。

（五）简答题

1．商业银行的概念是什么？这个概念为何会发生变化？

2．为什么说商业银行是一个特殊的企业，其特殊性表现在哪儿？

3．商业银行的中间业务与表外业务的联系与区别在哪里？

4．商业银行的风险种类有哪些？

5．商业银行的风险处置步骤是怎样的？ （六）论述题

1．为什么比尔?盖茨会说传统的商业银行在二十一世纪是一群将要灭绝的恐龙？他的这句话有道理吗？

2．1998年，我国为何要采用贷款风险的五级分类法，这种风险分类法在使用中有何意义？

参考答案

（三）名词解释

1．商业银行：现代商业银行就是运用公众资金，以获取利润为经营目标、以多种金融资产和金融负债为经营对象、具有综合性服务功能的、并在经济生活中起多方面作用的金融服务企业。

2．银行持股公司：银行持股公司是指以一家或多家银行的股票作为其资产的公司。

3．资产负债表：资产负债表是商业银行最重要、最常用的财务报表，它综合显示了商业银行在某一时点上资产负

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债和其它业务的存量，通常以某种货币形式反映出商业银行在一年、半年、一个季度或一个月的最后一天所持有的资产、负债和资本（股东资金）的存量。

4．巴塞尔协议：《巴塞尔协议》是一种狭义上的国际银行联合监督实践，也是一种协议监管，该协议泛指国际清算银行各成员国达成的一系列重要协议。到目前为止，最重要的《巴塞尔协议》主要有三个：1988年7月的《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议》；1997年9月的《有效银行监管的核心原则》；2004年4月的《巴塞尔新资本协议》。

5．资本金：资本金是商业银行的股东为了赚取利润而投入的货币或者保留在银行中的收益。

6．三性原则：安全性、流动性和盈利性原则

安全性是指商业银行在经营过程中、尽量避免风险、保证信贷资金安全的要求；流动性即商业银行资产在无损的状态下迅速变现的能力，盈利性即指商业银行获取利润的能力。

安全性、流动性、盈利性是商业银行在经营过程中必须时刻注意并严格遵循的原则。从根本上讲，这三条原则是统一的，它们的存在，共同保证了商业银行经营活动的正常而有序的进行。

7．表外业务：表外业务就是资产负债表以外的业务。它既包括金融服务类的中间业务，也包括或有资产、或有负债的业务；主要指创新型的业务，这一类业务虽然不在资产负债表中反映，但是与表内的资产业务、负债业务关系十分密切，可以在一定的条件下转化为表内的业务。它的最大的特点就是要求商业银行对市场有比较准确的预测、对客户的信誉度要求也较高，对商业银行的管理水平和具体操作人员的基本素质要求严格，业务的收益率较高、但风险也较大。

8．中间业务：中间业务就是商业银行不用或较少占用商业银行自己的资金、以中间人的身份为客户办理收付和其他委托事项、提供各种金融服务并收取各种费用的业务。该种业务是由资产业务和负债业务衍生而来的，不在资产负债

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表中反映，具有相对的独立性。

9．商业银行风险：商业银行风险就是指商业银行经营过程中由于各种不确定因素的存在，而使商业银行遭受经济损失的可能。

10．贷款的五级分类：贷款的风险分类是指商业银行的信贷分析和管理人员、或者是货币当局的检查人员，综合所能够获得到的全部信息并运用最佳的分析判断，根据贷款的风险程度对贷款质量做出评价。1998年4月，中国人民银行在比较了各国商业银行在信贷资产风险分类做法的基础上，结合我国的国情，制定了《贷款风险分类指导原则》，该原则规定：中国的商业银行将正式采用新的贷款风险分类方法，按风险程度将贷款划分为五类，即：正常、关注、次级、可疑、损失，后三种为不良贷款。

（五）简答题

1．传统的商业银行的概念是指以吸收存款、发放贷款、办理结算为基本业务的、以获取利润为目的的、具有独立法人资格的金融企业。

但是，随着经济的发展，商业银行也在不断的变革，用现代发展的眼光来看，商业银行就是运用公众资金、以获取利润为经营目标、以多种金融资产和金融负债为经营对象、具有综合性服务功能的、并在经济生活中起多方面作用的金融服务企业。

变化的原因在于市场的环境在变，客户的需求在变、资金的运作规律也在变，商业银行要想在新的市场中获胜，必须不断的适应环境、不断的创新、不断的提供市场所需要的、具有竞争力的、更加个性化、人性化的金融业务与金融服务。

2．首先，商业银行是一个企业，是以最小的投入来获取最大的回报的、以盈利为目的的企业。但是，商业银行又是一个特殊的企业，其特殊性体现在：它经营的商品是特殊的商品——货币，而货币又是一种国民经济的综合变量，其变化会受到多种因素的影响；同时，商业银行具有一些特殊的功能，如信用中介功能、支付功能、信用创造功能、政策调节功能、服务功能等，这些功能的发挥，使其在社会经济

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中的作用比一般的企业大得多。

3．商业银行的中间业务和表外业务之间既有联系，又有区别，极易混淆。

其联系是：二者都不在商业银行的资产负债表中反映，二者有的业务也不占用银行的资金、银行在当中充当代理人、被客户委托的身份；收入来源主要是服务费、手续费、管理费等。其区别是：中间业务更多的表现为传统的业务，而且风险较小；表外业务则更多的表现为创新的业务，风险较大，这些业务与表内的业务一般有密切的联系，在一定的条件下还可以转化为表内的业务。

4．商业银行的风险如果从内部和外部的角度划分，其风险的种类主要有：

外部风险：政策风险、利率风险、法律风险、信用风险、国家风险等；

内部风险：资本风险、决策风险、流动性风险、结构性风险、经营性风险等。

5．商业银行在经营的过程中，风险是不可避免的，关键是正视现实、提前做好各种防范工作，将风险发生的可能性以及风险可能造成的损失降到最低。商业银行风险防范处置的步骤是：风险的预防、风险的回避、风险的分散、风险的转移、风险的补偿等。

（六）论述题： 1．（答案要点）

比尔?盖茨的这句话是非常有道理的。随着世界经济一体化、金融一体化、高新技术的飞速发展、市场竞争的日趋激烈、客户的需求也更加多样化。如果还是按照传统商业银行的概念，吸收存款、发放贷款、办理结算，商业银行的路必将越走越窄，最终被市场所淘汰。所以，商业银行必须不断的创新，创造出市场欢迎的、客户需求的金融服务与金融产品，使自己的发展之路越走越宽。

2．（答案要点） 1998年，我国从西方发达国家引进了商业银行的贷款五级分类法。当时，由于亚洲金融危机使许多东南亚国家的银

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行破产，我国随时可能被波及。而那时我国商业银行使用的“一逾双呆”的贷款分类法非常不科学，也没有与国际惯例接轨，为了了解我国商业银行资产的真实状况，我国也必须对贷款进行科学的分类。

新的贷款五级分类法其意义在于：有助于培养健康的信贷文化、有助于商业银行的会计部门全面、真实地反映银行信贷资产质量、有助于呆帐准备金制度的建立、有助于商业银行自身的管理、以及金融监管当局的监管。

第十章 非银行金融机构 习题练习

（

（三）名词解释 1．保险公司 2．投资银行 3．信托 4．租赁 5．投资基金 6．信用合作社

7．政策性金融机构 （四）判断分析题

1．社会经济生活中的所有风险都可以通过保险方式来转移。

2．信托的实质是将责任和利益分开。 3．现代租赁业务具有融资功能。

4．财务公司 就是一个企业管理财务的部门。

5．政策性金融机构 要遵循同商业性金融机构一样的融资原则。

（五）简答题

1．投资银行的重要作用 2．信用合作社的基本准则 3．保险公司的特点

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4．现代租赁的特征

5．政策性金融机构的特征 （六）论述题

1.试比较分析传统商业银行与非银行金融机构的区别 2.试阐述分析投资基金在全球迅速发展的原因

参考答案

（三）名词解释

1．保险公司是金融机构的组成部分，是经营保险业务的经济组织。它是以集合多数单位或个人的风险为前提，用其损失概率计算分摊金，以保险费的形式聚集起来，建立保险基金，用于补偿因自然灾害或意外事故所造成的经济损失的具有法人资格的企业。

2．投资银行是承销发行债券、股票和参加向投资者销售证券的，并对工商企业办理投资和长期信贷业务的金融机构。投资银行的名称通用于欧洲大陆及美国等工业化国家

3．信托是以信任为基础的委托行为。经济活动中的信托，是指拥有资金、财产及其他标的物的所有人，为获得更好的收益或达到某种目的，委托受托人代为运用、管理、处理财产及代办有关经济事务的经济行为。

4．租赁是一种信用形式，租赁公司是通过融物的形式起融资作用的企业。

5．投资基金是按照共同投资，共享收益，共担风险的基本原则和股份公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来，交由投资专家运作和管理，主要投资于证券等金融产品或其他产业部门，以实现预定的投资目标的投资组织制度。

6．信用合作社是由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织。其基本的经营目标是以简便的手续和较低的利率，向社员提供信贷服务。

7．政策性金融机构是指那些由一国政府发起、出资创立、参股、保证或扶植的，不以利润最大化为经营目标，而是专门为贯彻或配合政府特定社会经济政策和意图，在法律

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限定的业务领域内，直接或间接地从事某种特殊政策性融资活动，从而充当政府发展经济、促进社会稳定发展，进行宏观经济调节的管理工具的金融机构。

（ 五）简答题

１.投资银行在资本市场上承担了金融中介的主要角色，使得资本供给者与资本需求者的金融交易得以顺利进行。投资银行在媒介资本供求双方的过程中，发挥了咨询、策划与操作的中介作用，并为筹资的成功提供法律上和技术上的支持，从而发挥了直接融资的功能。更进一步来看，投资银行通过其直接融资功能的发挥，促进了一国资本市场的发展，推动了产业集中和结构调查，对提高全社会资源配置的效率发挥了至关重要的作用。

２.信用合作社是由个人集资联合组成，以互利为主要宗旨的合作金融组织。信用组织的基本准则在于：入社和退社实行自愿原则；每个成员都应提供一定数额的股金并承担相应的责任；实行民主管理，社员具有平等的权利；信用合作社的盈利主要用于业务的发展和增进社员福利等。

３.保险公司办理的保险业务是在社会经济互助原则下建立起来的一种经济补偿制度，保险业务计算的基础是概率论，因此，保险分摊补偿的方法是科学合理的；保险的补偿是通过集合多数经济单位共同筹集资金，建立集中的保险基金来实现的；保险合同是在当事人自愿的原则下签订的，受国家法律的保护；保险公司是经济法人，实行独立经营的经济实体。

４.现代租赁的特征表现在：（1）融资租赁一般涉及三方互相关联的当事人，即出租人、承租人、供货商，并由买卖和租赁两份合同构成；（2）拟租赁的设备由承租人自行选定；（3）全额清偿；（4）不可解约性；（5）在租赁期内租赁物品的使用权属于承租人，但从法律角度讲，租赁物品的所有权始终属于出租人。

５.政策性金融机构的特征：

由政府或政府机构出资创立、参股或扶植；不以营利或利润最大化为经营目标；具有特定而有限的业务领域和对

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象；遵循特殊的融资原则；依据某种特定的法律法规。

（ 六）论述题 1．（答案要点）就业务范围而言；就功能而言。 2．（答案要点）

投资基金实行专家管理制度；投资基金将分散闲散的资金集中起来；

投资基金流动性强，变现性好；

投资目标与基本策略都是预先规定好的，不能随意改变；其操作的透明度相对较高，回报率也较为可观。

第十一章 金融监管机构

（三）名词解释 1. 金融监管 2. 投资银行

3. 存款保险制度 4. 偿付能力

（四）判断分析题

１．金融监管总能够有效保护公众利益和消费者利益。 ２．保证金融机构的正常经营活动是金融监管的总体目标。

３．《巴塞尔新资本协议》同于１９８８年《巴塞尔协议》。

４．会计内部控制要求即商业银行建立有效内 控 制度要求的 内容。

５．监管证券交易所即检查监督证券交易所。 （五）简答题

１．美国证券法中的核心原则是什么？

２．各国保险监管机构监管保险条款的目的是什么？为什么？

３．证券流通市场监管内容主要有那几个方面？ ４．中国银监会的主要职责是什么？ ５．制定《巴塞尔协议》的目的是什么？ （六）论述题

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１．试述《有效银行监管的核心原则》的产生背景与主要内容。

２．试述中国证券监管体制的形成与中国证监会的职责。

参考答案

（

（三）名词解释

1. 金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。

2. 投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

3. 存款保险制度一种金融保障制度，是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费，建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人利益，维护银行信用，稳定金融秩序的一种制度。

4. 偿付能力是指保险公司偿还到期债务的能力。从保险监管的角度看，保险公司的偿付能力一般分为两种，即实际偿付能力和最低偿付能力。

（四）判断分析题

1．错误。公公利益监管理论认为：（1）监管过程存在大量直接成本和社会经济净损失；（2）监管替代市场机制的效率较低。

2．错误。维持一个稳定、健全、高效的金融制度才是金融监管的总体目标。

3．错误，理由：新资本协议内容更加广泛、复杂，且

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有许多重大创新，如在规定最低资本充足率外，还增加了监管部门监督检查和信息披露要求，由此构成新资本协议的三大支柱。

4．错误。商业银行建立有效内部控制制度的要求还涉及其他方面，如对授信业务内部控制的要求、对资金业务内部控制的要求。

5．错误。除对证券交易所进行检查监督外，还须充分发挥证券交易所的自律性监管作用。

（五）简答题（要点）

1．公开原则及其要求；反欺诈制度及其要求；禁止内幕交易及其要求。

2．维护投保人的合法权益；投保人所处的地位相对保险人较为被动。

3．监管证券交易所；监管证券商；监管上市公司。 4．制定相关规章制度办法；起草有关法律法规；审批相关机构设立、变更、终止及其业务范围；实施相关监管等。

5. 加强国际银行体系健康发展；协调国际金融市场上各国银行间的竞争。

（六）论述题 1．（答案要点）

（1）背景：20世纪90年代以来，许多国家银行系统弱点的暴露及其对各国、世界金融稳定的威胁；（2）主要内容：对银行监管法规、监管机构责权的规定；对金融机构业务范围的界定、银行审批程序与银行重大事项的规定；跨国银行业监管要求等。

2．（答案要点） （1）形成：中国证券市场监管由分散到集中的历程；（2）职责：按国务院授权履行管理职能，依法规统一监管全国证券、期货业。具体职责

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第十二章 货币需求

习题练习

（三）名词解释 1．货币需求

2．货币需求函数 3．费雪交易方程式 4．剑桥方程式 5．流动性偏好 6．流动性陷阱 7．古典区域 （

（五）简答题

1．凯恩斯货币需求理论的主要内容是什么？ 2．弗里德曼货币需求理论的主要内容是什么？

3．鲍莫尔是如何发展凯恩斯的交易性货币需求理论的？

4．按照托宾对投机性货币需求的分析思路，解释为什么债券和股票的预期收益率高于货币，人们还愿意保留一定的现金和活期存款？

5．如何理解弗里德曼关于“货币需求函数是极其稳定的”结论？

（六）论述题

1．试比较分析现金交易说和现金余额说的区别？

2．试比较分析凯恩斯的货币需求函数与弗里德曼的货币需求函数的区别？

参考答案

（三）名词解释

1．货币需求：它是指在一定的时间内，在一定的经济

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条件下，整个社会对货币需要用于执行交易媒介、支付手段和价值贮藏的货币数量。

2．货币需求函数：它是指表达货币需求量与决定货币需求的各种因素之间的关系是函数，通常将决定和影响货币需求的各种因素作为自变量，而将货币需求本身作为因变量。建立货币需求函数主要满足以下三个用途：（1）用于分析各种因素对货币需求的不同影响，包括影响的方向和影响的程度；（2）用于验证货币需求理论分析的结果；（3）预测一定时期内全社会货币需求量及其变化的方向，作为制定货币政策，调节货币供给的依据。影响和决定货币需求的变量有多种，大致可分为三类：规模变量、机会成本变量和其他变量。

3．费雪的交易方程式又称现金交易学说是由美国经济学家费雪于1911年出版了《货币的购买力》一书，提出了著名的交易方程式：MV=PT，M为货币数量，V为货币流转速度，P为加权平均的一般物价水平，T为交易总量。假定在短期内，V是稳定的，T在一定时期内不变，得到货币数量M的变动将导致物价P的同比例同方向的变动。货币数量的变动是因，一般物价水平的变动是果。因此，费雪货币数量论表明：（1）货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响；（2）认为货币只有交易媒介功能；（3）混同金属货币与纸币在决定物价中的不同作用；（4）V、T不变的假设与现实不符。由于该方程式强调货币的交易职能，故也被称之为现金交易说。

4．剑桥方程式又称现金余额学说是以马歇尔和屁古为首的英国剑桥大学经济学家创立的。屁古在马歇尔理论的基

础上，提出了其著名的剑桥方程式： M=KY或M=KPy，M为货币需求量，K为人们愿意以通货形式持有的财富占总财富的比例，P为物价缩减指数，y为实际国民收入。 从形式上来看，费雪的交易方程式和剑桥方程式之间并没有什么重大的区别，只不过是一个简单的数学变形。但是，从公式包含的经济意义角度来看，二者是有本质区别的。其发展为：（1）把货币需求与经济主体的动机

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联系起来，从而成为真正的货币需求理论；（2）除了研究货币的交易数量外，还研究了货币作为贮藏手段的数量；（3）K为变量；（4）把货币作为一种资产，研究货币余额。

5．流动性偏好：它是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他缺乏流动性的资产的欲望。这种欲望构成了对货币的需求。因此，凯恩斯的货币需求理论又称为流动性偏好理论。

6．流动性陷阱：它是指因为当利率底至最低点时，人们会一致认为利率将迅速上升，此时持有债券价格会因债券价格下跌而蒙受资本损失。于是，人们在此时普遍要以货币形式来持有全部资产，而不以债券形式持有全部资产。此时，货币供给的增加并不能使利率降低，因为利率已经低到极点，预期利率会上涨。因而增加的货币存量都被自愿贮存了，货币需求成为完全弹性，犹如无底洞一般，流动性陷阱的名称即由此得来。

7．古典区域是与流动性陷阱相反的情况。它是指当利率水平到达最高点时，人们普遍预期利率即将下跌，债券价格会上涨，因而持有债券能获得资本利得。这与古典经济理论对货币需求的研究极为相似—没有对货币的投机需求，古典区域的称谓即由此得来。

（五）简答题

1．凯恩斯对货币需求的分析是从分析人们的持币动机开始的。他认为，人们之所以需要持有货币，是因为存在流动性编好这种普遍的心理现象。所谓流动性偏好，是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他缺乏流动性的资产的欲望。这种欲望构成了对货币的需求。因此，凯恩斯的货币需求理论又称为流动性偏好理论。其理论的要点如下：

（1）货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好。

（2）人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。

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（3）交易性货币需求是收入的增函数。 （4）投机性货币需求是利率的减函数。

（5）凯恩斯得出货币需求函数Md/P=f（i，Y）

（6）凯恩斯的整个经济理论体系是将货币通过利率与投资、就业以及国民收入等经济因素联系起来的。

（7）凯恩斯也指出，通过变动货币供应而控制利率的做法在产业周期的特殊阶段也是无效的。提出了流动性陷阱与古典区域的理论。

2．弗里德曼将货币看作是资产的一种形式，用消费者的需求和选择理论来分析人们对货币的需求。消费选择理论认为，消费者在选择消费品时，须考虑三类因素：收入，这构成预算约束；商品价格以及替代品和互补品的价格；消费者的偏好。同理：

（1）影响人们货币需求的第一类因数是预算约束，也就是说，个人所能够持有的货币以其总财富量为限。并以恒久收入作为总财富的代表。恒久收入是指过去、现在和将来的收入的平均数，即长期收入的平均数。弗里德曼注意到在总财富中有人力财富和非人力财富。人力财富是指个人获得收入的能力，非人力财富即物质财富。弗里德曼将非人力财富占总财富的比率作为影响人们货币需求的一个重要变量。

（2）影响货币需求的第二类因数是货币及其他资产的预期收益率，包括货币的预期收益率、债券的预期收益率、股票的预期收益率、预期物价变动率。

（3）影响货币需求的第三类因数是财富持有者的偏好。 根据以上分析，弗里德曼得到实际货币需求函数为： M/P=f(y，w；rm，rb，re；Ldp/Pdt；u) 3．鲍莫尔的存货模型是对凯恩斯交易性动机货币需求理论的发展，提出交易性动机的货币需求不仅是收入的增函数，而且也是利率的减函数。

鲍莫尔首先将现代管理科学的“最适量存货控制理论”运用于货币需求的研究，他们将为满足交易动机而持有的货币看作与企业为延续生产而保有的存货一样，认为存货的保有要耗费一定的成本，持有满足交易性动机的货币也同样会

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