昆明百货大楼财务报告分析 - 图文

武汉理工大学《财务会计》课程设计

长期股权投资的会计核算分析

——昆明百货大楼（集团）股份有限公司

1 昆明百货大楼（集团）股份有限公司简介

一、公司简介

昆明百货大楼（集团）股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）的发起人昆明百货大楼创建于1959年，是建国后国家兴建的第一批大型商业企业。

1992年经昆明市体改委昆体改（1992）33号文批准，以昆明百货大楼作为独立发起人，以定向募集方式设立的股份有限公司。本公司于1992年11月30日在云南省工商行政管理局登记注册，企业法人营业执照注册号为5301001008374。1993年10月由中国证券监督管理委员会证监发审字（1993）83号文复审通过，批准昆百大为上市公司，向社会公开发行股票3,000万股，并于1994年2月在深圳证券交易所挂牌交易，成为云南省首批上市公司。1995年10月经中国证监会证监发审字（1995）第57号文复审同意，向社会公众股配股1,440万股，配股完成后公司总股本为13,440万元。公司注册地为云南省昆明市，组织形式为股份有限公司，总部地址为云南省昆明市东风西路99号。

公司所处行业、经营范围、主要产品或提供的劳务主要包括：房地产综合建设与经营；国内贸易、物资供销、进出口贸易；停车服务；以下经营范围限子公司、分公司经营；文化娱乐业、酒店业；饮食服务；物业管理；制药（以上经营活动）。本公司的母公司为华夏西部经济开发有限公司，持有本公司35.13%的股权；本公司最终控制人为何道峰。自2003 年度起已扭亏为盈。2004 年度起，公司从集中优势资源、发展优势产业的角度出发，确定了“几业并存、渐次聚焦，逐步实现同业纵向、跨地域发展”的战略模式。并以完成战略研究和规划、实现战略聚焦为主线，致力于提升管控能力和团队建设能力，培育中长期盈利能力和成长能力。2005 年，公司根据市场情况，结合自身实际，夯实基础，对商业及酒店物业进行稳步调整、改进，使之得以持续增长，同时公司在房地产项目土地储备上取得重大突破。2006 年度公司经营稳步发展，通过近几年从减亏到扭亏的经营发展，实现了所有者权益由负到正的转变。

2 昆明百货大楼（集团）股份有限公司长期股权投资期末计量的会计核算

2.1长期股权投资的初始计量的处理

2.1.1长期股权投资的初始投资成本的确定

①公司对企业合并形成的长期股权投资，如属于同一控制下的企业合并取得

的，以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本与支付对价账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积（股本溢价），资本公积不足调整的，调整留存收益。

如属非同一控制下企业合并取得的，在购买日以支付对价的公允价值和各项直接相关费用作为长期股权投资的初始投资成本，公允价值与其账面价值之间的差额，计入当期损益。 A、 一次交换交易实现的企业合并，合并成本为本公司在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值；

B、通过多次交换交易分步实现的企业合并，合并成本为每一单项交易成本之和；

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C、本公司为进行企业合并发生的各项直接相关费用计入企业合并成本； D、在合并合同或协议中对可能影响合并成本的未来事项作出约定的，购买日如果估计未来事项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量的，本公司将其计入合并成本。

②除本公司合并形成的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资，按照下列规定确定其初始投资成本：

A、以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出；

B、以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本； C、投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为初始投资成本，但合同或协议约定价值不公允的，按公允价值计量；

D、通过非货币性资产交换取得的长期股权投资，其初始投资成本按照《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》确定； E、通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照《企业会计准则第12号——债务重组》确定。

③公司除对企业合并以外的长期股权投资，以支付现金取得的，按实际支付的购买价款作为初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本；投资者投入的，以投资合同或协议约定的价值作为初始投资成本；以非货币性交易换入的，按公允价值和应支付的相关税费作为初始投资成本；接受债务人以非现金资产抵偿债务方式取得的，或以应收债权换入的，以将享有股份的公允价值确认初始投资成本。

2.2 长期股权投资的期末计量的处理

2.2.1长期股权投资的后续计量及投资收益确认方法

①本公司采用成本法核算的长期股权投资包括：能够对被投资单位实施控制的长期股权投资；对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资。

采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计价。追加或收回投资调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，除购买时已宣告发放股利作投资成本收回外，其余确认为当期投资收益。

②本公司采用权益法核算的长期股权投资包括对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资。长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

本公司取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额，确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。本公司按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本公司确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本公司负有承担额外损失义务的除外。被投资单位以后实现净利润的，本公司在其收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

本公司在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。若符合下列条件，本公司以被投资单位的账面净利润为基础，计算确认投资收益：

A、本公司无法合理确定取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值； B、投资时被投资单位可辨认资产的公允价值与其账面价值相比，两者之间的差额不具有重要性的；

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C、其他原因导致无法取得被投资单位的有关资料，不能按照规定对被投资单位的净损益进行调整的。

被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资损益。本公司对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益，处置该项投资时将原计入所有者权益的部分按相应比例转入当期损益。

2.3 长期股权投资的核算方法

2.3.1 长期股权投资核算方法的分类

长期股权投资的处置时，处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核算的长期股权投资，因被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动而计入所有者权益的，处置该项长期股权投资时将原计入所有者权益的部分按相应比例转入当期损益。 确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据

共同控制是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制，仅在与经济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致同意时存在。本公司在确定是否对被投资单位构成共同控制时，通常考虑以下情况作为确定基础：

①任何一个投资方均不能单独控制被投资单位的生产经营活动； ②涉及被投资单位基本经营活动的决策需要各投资方一致同意；

③各投资方通过合同或协议的形式任命其中的一个投资方对被投资单位的日常活动进行管理，但其必须在各投资方已经一致同意的财务和经营政策范围内行使管理权。

当本公司对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，符合下列条件之一时，视为对其具有重大影响，主要有：

①在被投资单位的董事会或类似的权力机构中派有代表

②参与被投资单位政策制定过程，包括股利分配政策等的制定

③与被投资单位之间发生重要交易，有关交易对被投资单位的日常经营具有重要性 ④向被投资单位派出管理人员； ⑤向被投资单位提供关键技术资料。 （1） 长期投资明细表

被投资单位 及核算方法 权益法 华邦物业管理有限公司 昆明吴井房地产开发有限公司 18,867,559.94 168,844,390.78 15,496,327.76 156,557,311.50 投资成本期初数 期末数 期末数的表决权比例 13,468,693.96 145,628,522.00 36.23 49 计提减值准备 本期现金红利 36.23 49 - 3 -

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江苏百大实业发展有限公司 昆明经开装备制造产业基地开发建设有限公司 1 昆明经百实业有限公司 成本法： 昆明住宅置业担保有限责任公司 88,200,000.00 4,000,000.00 88,200,000.00 4,000,000.00 88,200,000.00 49 20 昆明市一商边贸有限责任总公司 昆明人才培训中心 天津华联商厦 中国商业股份制企业经联会 上海永生金笔厂 合 计 40,000.00 30,000.00 36,000.00 50,000.00 4,320.00 500,840,261.12 40,000.00 30,000.00 36,000.00 50,000.00 4,320.00 70,000.00 40,000.00 30,000.00 36,000.00 50,000.00 4,320.00 27,894,1549 20 208,517,990.40 12,250,000.00 71,308,386.07 12,183,747.87 825.32 12,200,216.41 61.94 49 61.94 259,706,093.20 486,041,577.69 （1）2009年12月，经本公司第六届董事会第二十一次会议审议，并经公司2009年第二次临时股东大会批

准，本公司受让华夏西部经济开发有限公司所持江苏百大实业发展有限公司（以下简称“江苏百大”）

25.47%的股权，转让价格为以2009年6月30日基准日经评估确认的股权价值9,200.47万元，该股权受让于2010 年4月获得外商投资主管部门审批通过，并办理相关工商变更手续。 2010年3月，经本公司第六届董事会第二十四次会议同意，本公司以人民币7,705万元的协议转让价格，收购Elliott Newcastle (Hong Kong) Limited所持江苏百大9.7％的股权。该股权受让于2010年8月获得外商投资主管部门审批通过，并办理相关工商变更。根据转让协议，股权转让价款按照汇款当日人民币对美元的中间价折算为美元购汇支付，因此实际支付的股权转让价款为人民币77,150,351.25元。

根据合营各方签定的《合资经营合同》约定，包括业务计划、年度预算、项目预算、大额资产出售或租赁、对外担保等涉及生产经营的重大方面的事项，Elliott方拥有否决权，基于该约定条款判断，虽然经上述股权转让后本公司合计持有江苏百大61.94%的股权，但仅对其具有重大影响，江苏百大仍为本公司的联营企业，采用权益法核算。

（2）本公司无向投资企业转移资金的能力受到限制的情况。

长期股权投资期末较期初增加87.17%，主要原因为本期完成对华夏西部经济开发有限公司及

Elliott Newcastle (Hong Kong) Limited所持江苏百大实业发展有限公司35.17%股权的收购，以及本期新增对联营企业昆明经百实业有限公司投资所致。

3 深圳市特力（集团）股份有限公司会计报表

3.1 昆明百货大楼（集团）股份有限公司资产负债表

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表3—1 资 产 负 债 表 会企01表

资 产 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 存 货 一年内到期非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资 产 总 计 期末余额 432,691,275.04 850,000.00 17,905,750.73 165,684,425.49 1,125,666,003.18 期初余额 负债及所有者权益 流动负债： 379,131,777.99 短期借款 交易性金融负债 应付票据 31,972,365.22 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 164,708,724.52 应付利息 918,961,060.77 应付股利 其他应付款 期末余额 149,910,000.00 144,650,000.00 232,067,495.97 1,120,042,172.27 14,126,823.33 41,748,282.09 4,157,196.51 2,408,165.00 342,439,441.82 236,607,212.91 189,920,000.00 122,210,000.00 230,855,341.35 568,981,782.59 15,224,089.18 69,523,424.04 2,438,000.00 2,408,165.00 239,201,579.67 261,658,838.45 期初余额 编制单位：昆明百货大楼（集团）股份有限公司 2010年12月31日 单位：元 一年内到期非流动负债 1,768,987,803.31 1,557,254,597.3其他流动负债 8 50,000.00 485,971,577.69 766,422,500.00 273,045,945.79 4,449,691.21 5,353,031.60 2,631,860.70 3,058,630.57 3,058,630.57 1,223,024.34 1,590,630,614.22 3,359,618,417.53 流动负债合计 50,000.00 非流动负债： 长期借款 应付债券 259,636,093.20 长期应付款 729,860,000.00 专项应付款 277,056,369.15 预计负债 2,334,107.04 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益： 5,721,057.35 实收资本 资本公积 2,631,860.70 减：库存股 524,626.40 盈余公积 524,626.40 未分配利润 1,449,632.74 所有者权益合计 1,307,489,743.31 少数股东权益 2,864,744,340.69 负债和所有者权益2,288,156,789.90 1,702,421,220.28 288,857,354.25 13,148,368.03 151,162,923.88 18,039,705.61 453,168,646.16 55,402,973.58 52,051,414.06 346,077,900.65 587,932,288.29 30,360,693.18 378,568,162.55 15,745,057.18 144,776,157.56 18,039,705.61 557,129,082.90 69,479,726.51 50,138,476.91 319,527,058.43 573,545,261.85 31,648,775.66 2,741,325,436.06 2,259,550,303.18 3,359,618,417.53 2,864,744,340.69 总计

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表3—2 利润表 会企02表

编报单位：昆明百货大楼（集团）股份有限公司 2010 年度 一、营业总收入 其中：营业收入 减：营业总成本 其中：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） 其中：对联营和合营企业的投资收益 二、营业利润（亏损以“－”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额（亏损以“－”号填列） 减：所得税费用 四、净利润（净亏损以“－”号填列） 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益 五、每股收益： （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益 六、其他综合收益 七、综合收益总额 归属于母公司所有者的综合收益总额 归属于少数股东的综合收益总额

1,376,798,712.48 1,376,798,712.48 1,364,682,746.71 1,007,700,800.73 32,704,664.55 111,483,656.94 169,442,146.22 40,480,465.56 2,871,012.71 21,553,556.02 10,737,893.83 10,964,502.23 44,407,415.62 972,368.27 1,254,594.94 61,918.29 44,125,188.95 16,673,186.65 27,452,002.30 28,463,779.37 -1,011,777.07 0.2118 0.2118 -14,076,752.93 13,375,249.37 14,387,026.44 -1,011,777.07 单位：元 1,241,811,717.09 1,241,811,717.09 1,252,595,075.37 953,413,363.67 34,726,260.06 82,558,805.90 146,087,851.51 32,543,809.73 3,264,984.50 27,302,000.00 23,862,099.16 24,088,707.56 40,380,740.88 1,402,008.47 1,173,490.79 104,408.70 40,609,258.56 10,144,951.62 30,464,306.94 39,361,638.43 -8,897,331.49 0.2929 0.2929 35,679,523.88 66,143,830.82 74,788,191.91 -8,644,361.09

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表3—3 现金流量表 会企03表

编制单位：昆明百货大楼（集团）股份有限公司 2010 年度 单位：元 项 目 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物净增加额 加：期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额 本期金额 2,104,620,420.94 189,628,960.28 2,294,249,381.22 1,311,312,914.95 110,454,714.85 108,362,156.24 253,883,819.52 1,784,013,605.56 510,235,775.66 1,054,479.74 10,810.30 1,065,290.04 52,107,072.80 210,350,051.25 2,000,000.00 264,457,124.05 -263,391,834.01 35,795,688.36 790,000.00 316,980,000.00 218,530,000.00 535,510,000.00 480,648,838.45 45,895,606.15 202,250,000.00 728,794,444.60 -193,284,444.60 53,559,497.05 379,131,777.99 432,691,275.04 1,647,564,700.30 229,230,498.73 1,876,795,199.03 1,407,570,924.65 95,188,819.48 79,909,051.71 191,149,514.90 1,773,818,310.74 102,976,888.29 3,906,478.92 717,730.39 4,624,209.31 37,328,187.58 55,943,922.44 180,564,542.62 273,836,652.64 -269,212,443.33 777,390,000.00 244,400,000.00 1,057,585,688.36 370,007,093.61 39,220,921.95 233,447,752.46 642,675,768.02 414,909,920.34 248,674,365.30 130,457,412.69 379,131,777.99 上期金额

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4 昆明百货大楼（集团）股份有限公司财务状况分析

2010年，公司坚持以“精炼模式、把握商机、探索战略、蓄势拉升”为工作指导方针，围绕年初制定的总体发展思路与目标，关注经济形势和与公司经营业务相关的行业动态、变化，把握商机适时调整经营策略，加强公司内部管理，精炼模式，提升主营业务的核心竞争力，在主营业务发展、重点项目建设、新项目拓展、公司治理水平提升等方面均作出了积极的探索和努力，基本完成了年初制定的经营和发展目标。 4.1 收益能力分析

（1）销售净利率（销售净利率＝净利/销售收入×100%） 4.1.1 公司报告期内总体经营情况

单位：（人民币）万元

项目 本年数 上年同期数 增减额 增减率（%） 营业收入 137,679.87 124,181.17 13,498.70 10.87 营业利润 4,440.74 4,038.07 402.67 9.97 归属于母公司净利润 2,846.38 3,936.16 -1,089.78 -27.69

报告期内，公司实现营业收入137,679.87万元（其中主营业务收入135,650.32万元）、营业利润4,440.74万元、归属于母公司所有者的净利润2,846.38万元。与去年同期相比，营业收入增长10.87%、营业利润增长9.97%、归属于母公司所有者的净利润下降27.69%。本报告期经营活动产生的现金流量净额为51,023.58万元，较上年增长395.49%；

4.1.2 公司报告期内总体经营情况分析 （1）全面提升商业的经营能力

随着国家为扩大内需实施一系列保障和改善民生政策的显效，促使消费市场逐步回暖，零售业面临发展的有利时机，但随着新商圈、新网点、新业态的崛起，将导致零售市场竞争加剧。因此，2010年公司在商业方面抓住机遇应对挑战，努力提高商业的整体竞争力: ①百货业态继续深化商品品牌的调整，全面提升品牌结构和质量，从根本上提高自身的核心竞争力；

②家电板块在稳步发展零售业务，扩大销售规模的同时，继续坚持做大做强批发业务，拓宽批发网络的深度，提升三、四级市场网点的质量和数量。 ③家有宝贝重点做好商业模式的总结、精炼工作，进一步巩固、扩大在昆明本地的市场份额，探索适应地州市场特点的经营模式和管理方式，以支撑家有宝贝的连锁化发展。

④积极拓展现代商业购物中心业务，稳固现有百大新天地自有物业经营，促进管理的标准化和规范化，开始启动并购新西南广场的战略性布局。

（2）应对变化，加强成本控制，提升房地产专业能力针对政府推出一系列调控政策和市场不确

定性加大，公司积极应对市场变化，加强现金流管理，提升产品策划能力和营销能力，狠抓工程质量，努力扩大销售，促进公司房地产业务的发展。将集团对项目全过程成本管控的研究与ERP系统的运用结合起来，力争做到真正发挥信息支持平台的作用。 （3）加强品牌建设，提升酒店经营管理水平

公司通过调整组织架构，深入做好新纪元大酒店品牌建设，进一步提升酒店档次；稳步做好“云上四季”经济型酒店现有门店经营工作，树立品牌意识，为连锁发展打好基础。

4.1.3.公司主营业务及其经营状况

公司目前的主营业务主要是商业、房地产业和旅游服务。

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（1）主营业务按行业划分情况

单位：收入、成本（人民币）万元 ；同增同减，级与上年同期相比，单位为%

分行业 营业收入 营业成本 营业利润率 营业收入同减 营业成本同减 营业利润率同减 商品销售 99,804.01 85,609.73 14.22 14.26 14.36 -0.08 房地产 16,453.49 10,460.10 36.43 -15.08 -37.35 22.61 旅游服务 12,587.91 1,499.24 88.09 28.22 44.07 -1.31 物业服务 2,803.03 3,002.92 -7.13 5.14 22.98 -15.54 商租服务 4,001.88 100.00 37.63

变动原因说明：

①商品销售收入较上年同期增加14.26%，主要原因为本公司的百货及家电业务持续深化商品品牌调整，推进重点优质品牌的引进速度、完善批发渠道建设，扩大批发业务，使公司商品销售收入保持持续增长，同时主营业务成本配比增长，商品销售营业利润率基本保持稳定。

②房地产收入较上年同期减少15.08%，主要原因为香山项目上年末已清盘，本期不再有该项目销售收入的取得。同时，本公司的房地产业务通过自身管理及专业能力的加强，不断提升产品品质，并结合市场变化情况及时调整销售定价，从而使营业利润率较上年同期增加22.61%。

③旅游服务收入较上年同期增加28.22%，主要原因为本公司的酒店业，通过强化管理、提升服务品质、扩大经营规模、增加门店数量、提升平均房价及出租率等方式，使住宿及餐饮收入持续增长；同时，与收入相配比的营业成本比上年同期上相应增加，营业利润率总体变动幅度不大。

④物业服务收入较上年同期上升5.14%，主要原因随公司相关开发项目的完工交付入住，公司物业管理业务服务对象增加，相关物业服务收费增加，但由于人力成本上升及各项管理成本的投入增加，导致营业利润率下降15.54%。

⑤商业租赁及服务营业收入比上年同期增加37.63%，主要原因为本公司商业运营管理团队对相关租赁物业的招商运营持续进行优化调整，使得租赁收入稳定增长。 （2）主营业务按地区划分情况 单位：（人民币）万元

地区 营业收入 营业成本 报告期（上年同期） 报告期（上年同期） 云南地区 135,365.20 118,184.66 100,269.60 92,797.67 北京地区 54.06 3,004.52 72.09 1,784.15 江苏地区 231.06 927.72 230.29 459.98 变动原因说明：

①云南地区收入较上年同期增加17,180.54万元，主要原因为公司百货业务及家电业务持续深化商品品牌调整，推进重点优质品牌的引进速度、完善批发渠道建设，扩大批发业务，使公司商品销售收入保持持续增长；同时，本公司的酒店业通过提升服务品质、扩大经营规模、增加门店数量、提升平均房价及出租率等方式，使住宿及餐饮收入持续增长。

②北京地区收入较上年同期减少2,950.46万元，主要原因为北京香山项目上年末项目已清盘，本期不再取得项目收入。

③江苏地区收入较上年同期减少696.66万元，主要原因为本公司原控股子公司江苏百大实业发展有限公司因2009年4月发生股权变更，本公司对其持股比例下降，自2009年4月1日起变更为权益法核算，上年同期合并范围中仍包括江苏百大2009年1-3月的收入、成本、费用及现金流量情况，本公司本期对该公司均采用权益法核算，不纳入合并范围。

4.1.4.主要供应商、客户情况

报告期内公司向前五名供应商的合计采购金额为19,816.87万元，占年度采购总额的19.69%。公司

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主营业务为商品零售，故未统计前五名客户销售情况。 （2）净资产收益率（净利润/平均资产总额×100%）

报告期公司资产构成及主要财务数据同比发生重大变化的情况分析 报告期内公司资产构成情况(期末数) 单位：（人民币）万元

项 目 2010.12.31 2009.12.31 比例变化 占总资产的比重 占总资产的比重 货币资金 43,269.13 12.88 37,913.18 13.23 14.13 存货 112,566.60 33.51 91,896.11 32.08 22.49 长期股权投资 48,597.16 14.47 25,963.61 9.06 87.17 应付票据 14,465.00 4.31 12,221.00 4.27 18.36 预收款项 112,004.22 33.34 56,898.18 19.86 96.85 其他应付款 34,243.94 10.19 23,920.16 8.35 43.16 长期借款 28,885.74 8.60 37,856.82 13.21 -23.70 资产总计 335,961.84 100.00 286,474.43 100.00 17.27 主要项目变动原因：

① 货币资金期末较期初增加14.13%，主要原因为本期公司百货、家电业务销售收入增长，以及房地产项目预收款增加，使公司结存资金增加所致；

②存货期末较期初增加22.49%，主要原因为本公司的控股子公司昆明百大集团野鸭湖房地产开发有限公司呈贡白龙潭项目投入增加所致；

③ 长期股权投资期末较期初增加87.17%，主要原因为本期完成对华夏西部经济开发有限公司及Elliott Newcastle (Hong Kong) Limited所持江苏百大实业发展有限公司35.17%股权的收购，以及本期与昆明经济技术开发区投资开发（集团）有限公司共同出资设立联营企业昆明经百实业有限公司，长期股权投资账面价值增加所致；

④ 应付票据期末较期初增加18.36%,主要原因为本公司的控股子公司昆明百货大楼(集团)家电有限公司银行承兑汇票出票金额增加所致；

⑤预收款项期末较期初增加96.85%，主要原因为本公司的控股子公司昆明百大集团野鸭湖房地产开发有限公司呈贡白龙潭项目项目预售款增加所致；

⑥ 其他应付款期末较期初增加43.16%，主要原因为本期本公司向联营企业江苏百大实业发展有限公司暂借款增加，以及本公司的控股子公司昆明百大集团野鸭湖房地产开发有限公司白龙潭项目预售收取的代收代付款和保证金押金增加所致。

⑦ 长期借款期末较期初减少23.70%，主要原因为本公司的控股子公司昆明百大集团野鸭湖房地产开发有限公司本期归还部分项目贷款所致。

4.1.5 报告期销售费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据变动情况： 单位：（人民币）万元

项目 2010年度 2009年度 增减变化（%） 营业费用 11,148.37 8,255.88 35.04 管理费用 16,944.21 14,608.79 15.99 财务费用 4,048.05 3,254.38 24.39 投资收益 1,073.79 2,386.21 -55.00 所得税费用 1,667.32 1,014.50 64.35 主要项目变动原因：

① 营业费用本期较上期增加35.04%，主要原因为本公司的控股子公司昆明百大集团野鸭湖房地产开发有限公司本期增加广告宣传投入，以及本公司的控股子公司云南云上四季酒店管理有限公司

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本期新开门店增加，员工人数增加和进行薪酬调整，导致广告宣传费和职工薪酬增加；

② 管理费用本期较上期增加15.99%，主要原因为本公司售后回租的新纪元广场B座商场地下一层至地上六层（总面积约为19,103平方米），截止2009年12月31日原售后回租期已到期。本公司的全资子公司昆明百货大楼商业有限公司与资产持有方签订了新的租赁合同，按照原商场售价的11.5479%向资产持有方计付租金，相关租赁费支付比例上升；同时，本公司于新纪元广场B座商场地下一层至地上六层分割销售时形成的递延收益—未实现售后租回损益（经营租赁）已于2009年度全部摊销完毕，本期不再有相关摊销额用于抵减管理费用中的租赁费，从而导致管理费用较上年同期增加；

③ 财务费用本期较上期增加24.39%，主要原因为本公司本期新增向民生银行昆明分行民生街支行长期借款17,000万元，相应利息支出增加所致；

④ 资收益较上期减少55.00%，主要原因为本公司的联营企业本期实现的净利润较上年同期减少，本公司按持股比例计算享有的收益下降所致；

⑤ 得税费用本期较上期增加64.35%，主要原因为本期应税所得较上年同期增加所致。

4.1.6 募集资金使用情况

报告期内，公司无募集资金的使用或前次募集资金的使用延续到本报告期内的情况发生。 4.1.7非募集资金使用情况

（1）经公司2010年3月15日召开第六届董事会第二十四次会议同意，本公司以人民币7,705万元的交易价格，收购Elliott Newcastle (Hong Kong) Limited所持江苏百大实业发展有限公司9.7％的股权。详细内容参见公司2010年3月17日刊登于《证券时报》及巨潮资讯网上的公告。

该股权转让已获得外资主管部门审批，工商变更登记已于2010年8月办理完毕。本次股权转让完成后本公司合计持有江苏百大实业发展有限公司61.94％的股权。

（2）经公司2010年12月9日召开的第六届董事会第三十次会议同意，本公司的控股子公司昆明创卓商贸有限责任公司于2010年12月9日与西南商业大厦股份有限公司签订《商铺及地下车库转让合同》，购买西南商厦拥有所有权的位于昆明走廊的25间商铺（建筑面积合计780.44平米）及地下一层停车场。购买价格按上述资产以2010年10月31日为基准日进行评估的评估价值确定为2,504.812万元。详细内容参见公司2010年12月10日刊登于《证券时报》、《中国证券报》及巨潮资讯网上的公告。

本报告期，昆明创卓商贸有限责任公司已按合同约定支付了80%的转让价款2,003.84万元，剩余20%的转让价款500.96万元待交易资产的产权变更登记完成后支付。

（3）2007年9月13日，本公司与昆明经济技术开发区管理委员会（以下简称“经开区管委会”）、昆明经济技术开发区投资有限责任公司（现已更名为“昆明经济技术开发区投资开发（集团）有限公司”，以下简称“经开区投资公司”）签订《合作开发建设框架协议》，同时与经开区投资公司签订《共同开发合作协议》。拟共同合作开发昆明经济技术开发区相关项目。 上述协议签订后，该项目主要进行前期工作。该事项具体内容详见公司于2007年9月18日刊登于《证券时报》和巨潮资讯网上的公告

经过较长时间准备，现开始启动合作项目。根据政府要求，按原协议原则由本公司与经开区投资公司共同出资成立新的项目承担主体――昆明经百实业有限公司（以下简称“昆明经百公司”），履行昆明经济技术开发区相关项目开发合作。昆明经百公司的注册资金暂定为3亿元人民币，按原框架协议原则，其中，经开区投资公司占51％股份，本公司占49％股份。公司注册首期注资1.8亿元。其中，经开区投资开发公司出资0.918亿元，本公司出资0.882亿元。截止报告期末，合作双方的首期注资已到位，昆明经百公司已完成工商注册登记手续。

公司2011年3月3日召开的第六届董事会第三十四次会议审议通过《关于与经开区投资公司签订的议案》。详细内容参见公司2011年3月4日刊登于《证券时报》、《中国证券报》及巨潮资讯网上的公

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告。 （4）以前期间发生的非募集资金使用进展情况经公司2009年12月7日召开的第六届董事会第二十一次会议同意，并于2009年12月28日经公司2009年第二次临时股东大会决议批准，本公司以9,200.47万元的转让价格受让华夏西部经济开发有限公司持有的江苏百大实业发展有限公司25.47%的股份。并提交外商投资主管部门审批。截止2009年12月31日，本公司已根据协议约定支付了50%股权转让价款4,600.00万元。本期股权转让事项已获得批准，工商变更登记手续已于2010年4月办理完毕，本公司支付剩余股权转让款4,600.47万元。 4.2 偿债能力分析

（1）短期偿债能力和长期偿债能力分析

4.2.1 报告期内公司现金流量构成及变动情况 单位：（人民币）万元

项目 2010年度 2009年度 增减变化 经营活动产生的现金流量净额 51,023.58 10,297.69 395.49 投资活动产生的现金流量净额 -26,339.18 -26,921.24 2.16 筹资活动产生的现金流量净额 -19,328.44 41,490.99 -146.58 变动原因：

① 经营活动产生的现金流量净额较上期增加395.49%，主要原因为公司百货业务及家电业务分别通过深化商品品牌调整，推进重点优质品牌的引进速度，完善批发渠道建设，扩大批发业务，并加强零售卖场质量等措施，保证了公司商品销售收入的持续增长，销售商品收到的现金相应增加；此外，本公司的控股子公司昆明百大集团野鸭湖房地产开发有限公司开发的呈贡白龙潭项目预收款增加，相应增加经营活动的现金流入。

② 筹资活动产生的现金流量净额较上期减少146.58%，主要原因为本公司的控股子公司昆明百大集团野鸭湖房地产开发有限公司本期偿还部分项目贷款以及向本公司的联营企业昆明吴井房地产开发有限公司偿还暂借款所致。 4.3 营运资产管理效率分析

4.3.1 公司主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析 单位：（人民币）万元

公司名称 业务性质 注资 总资产 净资产 营业收入 净利润 拥有权益％ ① 昆明百货大楼 商贸业 2,500.00 29,343.58 1,897.35 40,916.38 -326.80 100.00 商业有限公司

② 昆明百货大楼 商贸业 2,000.00 27,508.49 3,123.77 50,471.72 1,104.97 85.5 家电有限公司

③ 昆明百大房地产房地产 3,000.00 6,885.04 4,639.35 - - 383.41 100.00 开发经营有限公司

④ 云南百大房 房地产 4,000.00 7,730.12 14.91 - - 83.31 100.00 地产有限公司

⑤云南云上四季 酒店管理 2,000.00 6,737.70 2,403.14 4,773.60 384.98 94.60 酒店管理有限公司

⑥江苏百大实业 房地产 15,313.94 75,080.48 26,413.86 20,938.20 -223.56 61.94 发展有限公司

⑦昆明吴井房地 房地产 11,500.00 44,693.54 26,055.57 40,499.90 11,836.61 49.00 产开发有限公司

4．4 公司未来发展的展望

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2011年，是“十二五”规划的开局之年，“十二五”规划中明确提出，坚持扩大内需战略，保持经济平稳较快发展。建立扩大消费需求的长效机制，把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点，进一步释放城乡居民消费潜力，逐步使我国国内市场总体规模位居世界前列。但另一方面，国家为控制住房价格过快上涨、抑制市场投机性需求，出台了一系列涉及土地、金融等方面的新的宏观调控措施。公司面临巨大机遇与挑战。

2011年，为确保公司各项任务指标全面完成，公司将重点抓好以下工作： 1.抓住历史性机遇，突出商业零售业主业地位，开启商业零售业务的战略扩张之路

（1）以现代商业购物中心业态的扩展为龙头带动商业战略扩张。2010年12月21日，公司

第六届董事会第三十一次会议审议通过向西南商业大厦股份有限公司发行股份购买资产方案预案。本交易尚需公司股东大会审议通过，中国证监会核准后方可实施。2011年公司全力推进并购新西南购物中心的资产重组，在原有一个新天地购物中心基础上力争在年内实现2个购物中心面总积达10万㎡，并为启动呈贡商业中心第三个购物中心，确保在云南商业龙头地位奠定基础。

本次交易完成后，将增强上市公司盈利能力，避免同业竞争。同时，通过强强联合，本公司商业会产生质的飞跃，总体经营面积大幅增加，市场占有率会有明显提高，竞争力大大加强。

（2）总结和精炼家有宝贝发展模式，加快连锁扩张的步伐。着力强化商品供应链，提高招

商能力，提升品牌档次，提高毛利水平，增强盈利能力，同时，抓好卖场环境整改，全面改善内部环境，提高顾客满意度。

（3）为实现百货整体竞争力的全面均衡提升，将着重抓好男装、化妆品以及C座的深化调

整。继续加大新客源专项营销活动的力度，更好地培育和扩大顾客群，为商场的可持续增长提供可靠的客源保障，确保新纪元店的持续成长。

（4）调整和加强家电批发体系的组织架构和资源配置，在完善连锁管理体系的前提下，继

续实施连锁化扩张，争取在年内增开1-2家新店，扩大市场份额，提高谈判地位，增强抗风险的能力。

2.房地产板块经营管理重点

2011年国家对房地产市场的宏观调控力度进一步加大、市场形势存在很多不确定因素，针对这一情况，公司结合自身情况积极应对市场变化，具体措施如下： （1）加强宏观经济形势和房地产行业走势的研究，审时度势应对宏观调控带来的不确定性因素；

（3）做好成本管控，规划设计、工程管理、销售管理，不断提升专业开发能力；

（4）持续深入地产与物业的配合，建立“以客户为中心”的客户关系管理构架，实行质量管理与缺陷反馈机制，树立企业品牌文化。

3、酒店物业经营管理重点

酒店物业将以客户需求为导向，持续加强品牌建设，促进新纪元大酒店和云上四季经济型酒店的稳步发展。

新纪元大酒店深入做好品牌建设工作，继续保持地区领先优势；云上四季稳步做好现有门店经营工作的同时，持续做好新项目的开发和储备。同时，通过完善行政人力资源管理体系、加强财务监管能力，不断提升管理水平。积极探索有自身特点的经济性型酒店的连锁发展模式。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/3byr.html