实训案例2010

项目财务评价实训案例

案例一

已知：某化工项目，设计生产能力10000吨，计算期20年，其中，建设期2年，投产期2年（生产负荷分别为70%和90%），达产期16年。详细资料如下：

一、工程费用11565.26万元，工程其它费用（假设都形成无形资产）1800万元，预备费按前两项合计的5%计算。流动资金5000万元，按生产负荷投入。长期贷款年利率为6.03%，流动资金贷款年利率5.85%。项目的资金投入如表一所示：

表一：项目资金投入情况 单位：万元

年份 项目 建设投资 其中：自有资金 贷款 流动资金 其中：自有资金 贷款 1 3415.30 5004.81 2 5613.41 3 1463.70 2036.30 4 1000.00 5 500.00 二、该项目生产三种产品，每种产品的销售价格及正常年（达产年）的销售量如表二所示：

表二：产品销售价格和正常年销售量

产品名称 水性氟树脂涂料 溶剂型氟树脂涂料 烘烤型氟树脂涂料 销售量（吨） 5000 3000 2000 销售价格（元/吨） 60000 70000 100000 三、该项目缴纳销售税金及附加情况如表三所示：

表三：产品销售税金及附加 单位：万元

年份 3 销售税金及附加 7149.15 4 9191.77 5-20 10213.08 四、该项目的经营成本、固定成本和变动成本如表四所示：

1

表四：项目的经营成本、固定成本和变动成本 单位：万元

年份 3 4 5-20 成本项目 经营成本 28526.26 36047.65 39808.34 固定成本 12172.63 14030.06 15195.14 变动成本 17894.31 23006.97 25563.30 五、该项目固定资产净残值率10%，折旧年限18年，按直线法综合计提折旧；假设无形资产摊销年限18年。 六：利润分配顺序：第三年可供分配利润全部作为未分配利润，用于偿还建设投资借款；从第四年起，可供分配利润中先提取15%的盈余公积金，其余为未分配利润。

七、所得税率25%，行业基准折现率15%，行业标准投资回收期为5年。 要求：

1、根据项目背景资料，计算建设期各年利息，估算项目总投资，并编制投资计划与资金筹措表（保留两位小数）。 2、编制销售收入和销售税金及附加估算表、利润和利润分配表、借款还本付息计划表。 3、编制项目投资现金流量表和资本金现金流量表。

4、计算借款偿还期、正常年投资利润率、正常年投资利税率、正常年资本金净利润率、投资回收期、净现值、项目投资内部报酬率和资本金内部报酬率。

5、试对该项目的财务盈利能力作出评价。

6、分别对建设投资、销售收入、经营成本作出提高10%和降低10%的单因素变化，分析对项目投资内部收益率（所得税后）影响的敏感性。

2

参考表格

表1、投资计划与资金筹措表 单位：万元

序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 总投资 建设投资 流动资金 建设期利息 资金筹措 项目资本金 项目 1 建设期 2 3 投产期 4 达产期 5 合计 2.1.1 用于建设投资 2.1.2 用于流动资金 2.2 债务资金 2.2.1 用于建设投资 2.2.2 用于建设期利息 2.2.3 用于流动资金 2.3 其他资金 表2、销售收入和销售税金及附加估算表 单位：万元

序号 项目 负荷70% 3 1 1.1 1.2 1.3 销售收入 水性氟树脂涂料 溶剂型氟树脂涂料 烘烤型氟树脂涂料

3

负荷90% 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 负荷100% 2 销售税金及附加 表3、利润与利润分配表 单位：万元

序号 项 目 负荷70% 3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 销售收入 销售税金及附加 总成本费用 利润总额 所得税 净利润 期初未分配利润 可供分配利润 提取盈余公积金 未分配利润 息税前利润 负荷90% 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 负荷100%

4

序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 计算指标 项目 借款1 期初借款余额 当年还本付息 其中：还本 付息 期末借款余额 借款2 期初借款余额 当年还本付息 其中：还本 付息 期末借款余额 利息备付率 偿债备付率 1 表4、借款还本付息计划表 单位：万元 建设期 2 3

表5、项目投资现金流量表 单位：万元 达产期 投产期 4 项目 建设期 投产期 1 1现金流入 1.1销售收入 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1.2回收固定资 产余值 1.3、回收流动资 金 2现金流出 2.1建设投资 2.2流动资金 5

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/3727.html