宝山钢铁股份有限公司财务报表分析

宝山钢铁股份有限公司

050220070334 070207

陈品儒

资产负债表 宝钢股份（600019） 单位：万元 会计年度 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 短期投资 应收票据 应收股利 应收利息 应收帐款 坏帐准备 应收帐款净额 预付贷款 应收补贴款 其他应收款 一年内到期的非流动资产 内部应收款 待摊费用 存货 其中：消耗性生物资产 准备存货变动损失准备 存货净额 待转其他业务支出 待处理流动资产损失 一年内到期的长期债券投资 影响流动资产其他科目 其他流动资产 流动资产合计 长期投资： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 长期债权投资 长期投资减值准备 长期投资 合并价差 固定资产： 固定资产原价 累计折旧 固定资产净值 工程物资 在建工程 2008/12/31 2007/12/31 2006/12/31 685,160.44 114,116.52 450,111.21 1,124,004.11 163,780.60 565,698.52 2,204.59 1,817,360.11 197,701.32 519,525.72 1,475.95 526,919.09 460,080.73 73,621.46 3,564,459.09 0 5,875,944.49 1,823.66 631,164.21 600,375.85 86,634.02 3,988,967.42 579,826.67 7,744,479.65 6,724,620.62 3,123,642.47 78,573.00 554,925.50 432,892.51 86,018.30 0 384,950.46 13,675.48 159,806.19 47,031.19 100 0 375,434.89 13,568.87 0 310,436.55 18,052.65 111,450.11 1,627,590.94 75,462.95 2,060,257.44 56,880.08 1,119,635.10 生产性生物资产 油气资产 固定资产清理 待处理固定资产净损失 其他 固定资产合计 无形资产及其他资产： 无形资产 递延资产 开发支出 商誉 开办费 长期待摊费用 无形资产及递延资产合计 其他长期资产 递延所得税资产 其他非流动资产 影响非流动资产其他科目 非流动资产合计 资产总计 流动负债 短期借款 交易性金融负债 应付帐款 应付票据 应付职工薪酬 应付福利费 预收帐款 其他应付款 一年内到期的非流动负债 内部应付款 应交税费 未付股利 其他未交款 预提费用 待扣税金 住房周转金 一年内到期的长期负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 其他非流动负债 影响非流动负债其他科目 596,455.16 5,772.33 177,948.04 12,746.03 190,775.31 14,126,169.21 20,002,113.69 562,675.18 9,535.33 87,812.66 12,731.63 81,655.28 12,456,320.84 20,200,800.48 396,008.89 4,099.73 73,566.74 12,852.20 9,760,045.12 16,484,665.74 2,410,412.69 1,150.04 1,862,167.56 425,124.27 171,632.74 921,919.72 114,084.85 405,042.04 -179,944.12 1,995.17 7,204,242.01 2,048,112.85 17,495.19 1,936,957.81 334,105.82 169,175.85 933,792.42 105,189.88 220,904.56 106,463.89 455.34 7,807,924.82 1,894,513.95 917.1 1,193,217.46 184,699.27 179,575.02 720,705.86 90,084.02 31,606.53 119,340.25 51,876.50 6,683,211.03 15,884.65 0 9,690.71 80,000.00 1,687.82 非流动负债合计 长期负债： 长期负债 应付债券 长期应付款 其他长期负债 待转销汇税收益 长期负债合计 递延税项： 递延所得税负债 负债合计 所有者权益（或股东权益）： 少数股东权益 影响所有者权益其他科目 实收资本（或股本） 资本公积 减：库存股 盈余公积 其中：公益金 未分配利润 外币报表折算差额 股东权益合计 负债与股东权益合计

3,014,102.95 1,784,963.20 1,148,064.65 1,420,188.48 778,502.97 754,473.20 2,953,164.65 1,643,194.69 959,012.27 117.28 1,643,194.69 959,129.55 10,218,344.96 9,592,888.02 7,831,275.67 588,081.76 1,751,200.00 3,680,669.26 1,681,239.59 2,093,530.20 -10,952.08 9,783,768.74 20,002,113.69

609,698.46 1,751,200.00 4,512,393.51 1,579,690.02 2,162,079.03 -7,148.57 10,607,912.46 20,200,800.48

524,770.70 1,751,200.00 3,298,919.16 1,380,736.45 1,702,119.15 -4,355.39 8,653,390.07 16,484,665.74 利润分配表 会计年度 一、营业收入 减：折扣与折让 主营业务收入净额 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 营业费用 17,589,382.73 121,913.58 185,251.96 宝钢股份（600019） 单位：万元 2008/12/31 20,033,177.38 16,292,558.80 125,236.06 201,837.00 2007/12/31 19,127,349.35 16,214,216.88 13,459,815.28 69,571.99 221,789.47 2006/12/31 16,214,216.88 管理费用 财务费用 勘探费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 投资收益（损失以“-”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 加：其他业务利润 二、营业利润 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 影响营业利润的其他科目 三、利润总额 减：所得税 减：少数股东损益 影响利润总额的其他科目 四、净利润 加：年初未分配利润 盈余公积转入 (一)、归属于母公司所有者的净利润 (二)、少数股东损益 影响净利润的其他科目 五、每股收益 (一)、基本每股收益(单位：元) (二)、稀释每股收益(单位：元) 六、可分配利润 减：提取法定盈余公积金 提取法定公益金 七、可供股东分配的利润 减：应付优先股股利 提取任意公积 应付普通股股利 转做股本的普通股股利 八、未分配利润 567,634.58 209,574.11 589,386.82 521,955.67 95,505.16 81,045.17 537,842.25 101,781.87 -54,467.39 342.1 67,716.60 24,723.37 830,416.91 47,247.75 62,228.09 32,390.67 815,436.56 155,327.25 14,188.57 645,920.75 645,920.75 14,188.57 0.37 2,780.64 149,862.29 72,275.94 1,947,772.90 25,657.68 42,661.84 27,577.16 1,930,768.74 588,505.77 70,429.52 1,271,833.45 1,271,833.45 70,429.52 0.73 8,357.95 78,394.02 57,287.38 1,953,570.58 9,347.86 42,489.60 7,310.07 1,920,428.85 560,363.12 52,351.57 1,307,714.16 1,307,714.16 52,351.57 0.75 0.75 现金流量表

会计年度 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁所支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的增值税款 支付的所得税款 支付的除增值税、所得税以外的其他税费 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得股利或利润所收到的现金 取得债券利息收入所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 权益性投资所支付的现金 债权性投资所支付的现金 投资所支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 宝钢股份（600019） 单位：万元 2008/12/31 2007/12/31 2006/12/31 23328685.32 182906.49 23527259.06 18085960.14 709331.82 1556541.19 1551070.7 21902903.85 1624355.2 22113260.57 80422.96 22227100.03 17303743.1 654201.46 1603013.08 777578.95 20338536.6 1888563.43 18850546.22 31958.89 19452986 14549053.61 524670.32 1191459.68 577198.15 16931668.59 2521317.41 12188.07 44892.75 949.24 110526.44 1449.76 67473.32 13398.56 3375.73 144505.06 218360.17 16048.01 58409 185932.7 37530.22 6320.65 561305.85 2648694.46 23741.08 306093.73 2978529.27 -2760169.1 2871815.29 46302.43 65166.6 2983284.32 -2797351.63 1761419.83 26337.87 0 1793370.4 -1232064.56 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 投资活动产生的现金流量净额 取得借款收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务所支付的现金 发生筹资费用所支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 偿付利息所支付的现金 融资租赁所支付的现金 减少注册资本所支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响额 五、现金及现金等价物净增加额 加:期初现金及现金等价物余额 以固定资产偿还债务 以投资偿还债务 以固定资产进行投资 以存货偿还债务 少数股东权益 计提的坏帐准备或转销的坏帐 固定资产折旧 无形资产摊销 待摊费用的减少 预提费用的增加 增值税增加净额 六、期末现金及现金等价物余额 16050.43 660109.31 14472.02 1510948.93 1342262.97 4057.9 1618123.31 1360065.72 691818 80000 9386146.32 270372.81 925126.22 140000 7200940.46 792098.65 8551435.19 994000 9656519.12 8381020.1 806439.27 320000 6305416.79 -366116.8 7344155.01 0 7993039.11 6254501.19 690656.63 5939299.99 5294760.15 5927826.84 偿债能力分析 会计年度 2008/12/31 2007/12/31 单位：万元 2006/12/31 一、短期偿债能力分析 营运资金=流动资产-流动负债 -1,328,297.52 -63,445.17 41,409.59 流动比率=流动资产/流动负债*100% 速动比率=速动资产（流动资产-存货）/流动负债*100% 0.815622862 0.320850604 0.99187426 0.480987243 1.006196062 0.538809583 现金比率=（货币资金＋短期投资）0.095105139 0.143956831 0.271929182 /流动负债 分析：08年与07年比营运资本大幅降低，说明宝钢的短期偿债能力大大降低，营运资本出现短缺，企业偿债风险大大增加。 流动比率08年的比07年降低0.18，说明债权人利益的安全程度降低。 速动比率三年来一路下滑，且低于100%，说明企业短期偿债能力越来越弱。 现金比率连降三年，说明企业支付能力降低，短期偿债能力差。 二、长期偿债能力分析 资产负债率＝负债总额/资产总额*100% 负债权益比率=负债总额/所有者权益总额*100% 0.510863258 1.04441808 1.11222338 净资产负债率=负债总额/（所有者 权益总额-无形资产）*100% 0.21827251 0.13815736 0.954968783 0.102426937 0.904314403 0.948397016 0.474876628 0.904995107 0.475064268 长期负债率=长期负债/（非流动资 产-无形资产）*100% 分析：08年的资产负债率比07年的增加了3.6%。我国各行业的基础行业的资产负债率均为50%，故宝钢的负债能力属正常范围。 08年的比07年的增加了14%，说明其财务结构的风险性提高，所有者权益对偿债风险的承受能力下降。 宝钢的净资产负债率保持在一个较低的位置。这说明企业具备较强的长期偿债能力，债权人利益的受保障程度较高。08年的数据较06年、07年而言有大幅度的提升，说明企业的资金筹措进入了相对谨慎和稳定的阶段。 三年来，长期负债率虽一直攀升，但总体仍处在一个较低位置，故企业长期负债较安全，债权人利益也能得到保障。

盈利能力分析 会计年度 2008/12/31 2007/12/31 2006/12/31 销售利润率=（主营业务收入-主营业务成本）/销售净额*100% 销售净利率=净利润/销售收入*100% 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100% 净资产收益率=净利润/平均净资产*100% 12.1987 14.8206 18.1015 3.2951 7.0175 8.2452 4.3668 11.2012 13.6912 7.02 14.37 15.87 分析：宝钢的销售利润率连年不断下降，且始终在一个较低位置，说明企业盈利能力不强，企业在成本控制方面的不足。 宝钢的销售净利率由07年的11.2巨降到08年的4.3，显示企业这一时期的短期盈利能力大幅减弱。 宝钢的成本费用利润率一直较低，说明企业成本费用控制得很差，而且08年更降到4.3，显示其获利能力锐减。 净资产收益率充分体现了投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，反映了投入资本及其积累与报酬的关系。而宝钢的这一指标差强人意，06、07年处低位，08年更是创下新低7.02，显示其资本经营效率的低下。但此局面与外部环境因素亦有相当大的关系。 营运能力分析 会计年度 2008/12/31 2007/12/31 2006/12/31 存货周转次数=主营业务成本/存货平均余额 4.7085 4.6348 4.5696 存货周转天数=360/存货周转次数 流动资产周转次数=主营业务收入净额/平均流动资产总额 流动资产周转天数=360/流动周转次数 总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额*100% 76.4575 77.6733 78.7815 2.9595 2.659 3.1971 121.6422 135.3892 112.602 1.0317 1.0831 1.0768 分析：存货周转天数和存货周转次数比较，后者是正指标，越大越好；前者是反指标，越小越好。宝钢的这两个指标数据与同行业的鞍钢股份相比较，存货周转天数大于鞍钢，而存货周转次数又小于鞍钢，故说明宝钢销售成本数更少，销售能力较弱。 流动资产周转率将主营业务收入净额与企业资产中最具活力的流动资产相比较，既反映了企业一定时期内流动资产的周转速度和使用效率，又能进一步体现每单位流动资产实现价值补偿的高和低，以及补偿速度的快与慢。由上表数据，结合同行业情况，宝钢的周转次数在3左右波动，是正常水平。周转天数虽有小幅增减但总体稳定。 总资产周转率的直观经济含义是：单位总资产能够产出多少主营业务收入。宝钢的这一指标维持在1左右，说明企业运用资产产出收入的能力较强，资产管理效率高，经营风险相对较小。

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