商业银行跨国并购非银行金融机构的优势探讨

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商业银行跨国并购非银行金融机构的优势探讨

作者：吕佳敏 徐恺俐 戚央巧 来源：《北方经济》2012年第13期

随着世界经济全球化的不断深入发展，金融行业逐步成为全球并购市场的热点行业，银行跨国并购成为影响国际银行业格局的重要因素。在第三次并购浪潮的推动下，我国商业银行也纷纷加入到并购行列。但是，金融创新步伐的加快，融资渠道的多元化，以及资本市场的迅猛发展，使得传统银行业务在金融业的市场份额和银行存贷利差不断缩小，盈利不断下降。而长期以来，中国银行业的利润来源主要是发放贷款获得的利息收入。所以如何提高非利息收入，丰富银行利润来源、降低银行经营风险就更加值得我们思考。

中国银行作为我国最大的商业银行之一，率先从事跨国并购和经营业务。早在2007 年，中行海外资产就已占集团资产总额的23. 28%，海外利润对集团税后利润的贡献高达42.25%，大大领先于其他中资银行。

值得一提的是，2006年12月14日，中国银行宣布，其已通过一家全资附属子公司，以9.65亿美元现金收购新加坡飞机租赁有限责任公司的100%已发行股本。此次并购不仅提高了中行的非利息收入，更有利于其与同行间的差异化竞争。

中行成功并购新加坡飞机租赁有限公司（SALE）一案打破了商业银行并购商业银行的惯例，为商业银行如何进行业务全能化发展做出了示范。其作为国内商业银行首次对跨国非银行资产进行全资并购的重大案例，值得我们仔细研究，并从中总结出宝贵的经验。 一、商业银行跨国并购非银行金融机构方式的优势

按照我国现行的《商业银行法》，商业银行不能直接经营投资银行、保险、租赁、信托等金融业务，商业银行的发展空间受到较大的限制。但是《商业银行法》并未禁止商业银行在境外的跨行业经营。因此，在国外的投资业务拓展应成为银行跨业经营的突破口和练兵场。商业银行对于非银行金融机构的并购，能明显扩大银行多元化的金融服务范围。具体优势如下： （一）跨行业并购有助于实现集约化经营，进一步扩大协同效应

银行并购的协同效应，即“1+1>2”，是指银行通过并购重组之后形成的金融机构在总体效益上大于并购前两个独立的机构的效益之和。协同效应是最基本的跨国并购优势之一，但是与传统的同行业并购不同的是，商业银行跨行业并购非银行金融机构，能够使得原有的协同效应进一步扩大。协同效应具体可被分为经营协同效应和财务协同效应。

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