自己总结的

第一章商业银行

银行结构

Capital planning

bank genertal objective

bank regulator's objective

capital management

capital function

capital composition

capital adquencycapital planning

the optimal amount of capital 最优资本量

internal financing

external financing

capital structure predictiondividends predictionfincancing from

bank

issuing stockissuing bond

Key word

Commercial Bank：金融业务提供全面的、多功能的服务，如接受存款，为利润提供商业贷款，经营各种金融资产和金融负债，利用负债创造信用。

Liquidity：流动性是清偿力问题，即银行能够随时应付客户提存，满足必要贷款需求的支付能力。

Profitability：盈利性是商业银行经营目标的要求，占有核心地位，是指银行在经营活动中力争取得最大限度的利润,也就是以最小的成本费用换取最大的经营成果

Safety：安全性是指银行管理经营风险，即要避免各种不确定因素对其资产、负债、利润、信誉等方面的影响，保证银行的稳健经营与发展

Securization：证券化的实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者。

Financial Globalization：是指金融业跨国发展，金融活动按全球同一规则运行，同质的金融资产价格趋于等同，巨额国际资本通过金融中心在全球范围内迅速运转，从而形成全球一体化的趋势

商业银行特点character

现代企业基本特征的企业特殊的企业特殊的金融企业

具有业务经营所需的自有资金own equity capital

以盈利为目的、自主经营、独立核算、自负赢亏

特殊经营对象：现金及现金资产

内容：（1）货币收付（2）借贷（3）其他现金资产对社会负责

商业银行的活动涵盖范围广泛和全面。它经营的零售和批发业务。随着金融自由化和创新，现代商业银行转向全方位服务的银行。，包括存款、贷款、中间业务、投资业务等。

投资银行：作为证券发行者和投资大众之间的中介，促进并购及企业重组，以及担任机构客户的经纪人。 中央银行：（1）执行货币政策（2）规范银行业金融机构和消费者信用权（3）维护金融体系稳定（4）向政府和银行提供金融服务

商业银信用中介行功能function

储蓄转化为商业企业和其他人的贷款，主要是为了使投资在新的建筑物、设备和其他商品上。

表现在（1）小额资本变大额资本（2）短期资本变长期资本

支付中介信用创造风险管理其他金融服务

开展代客户对商品和服务的结算（如发行结算支票，电汇（电汇），提供了电子支付渠道和分配的货币和硬币）

作用（1）节约流通费用（2）节约流通中的现金与支票,减少了现金的保管、运输（3）降低银行筹资成本，因为有余额

定义：商业银行以存款为客户提供贷款。然后，将贷款转为派生存款，扩大社会货币供应量。

前提（1）部分存款准备金制度（2）活期存款（3）没有多余的储备（4）没有现金损漏

影响因素（1）原始存款大小（2）贷款的需求（3）存款准备金率及现金损漏

定义协助客户在财务风险的损失，财产和人。特点（1）风险管理工具非标准化（2）风险内在化

中间融资

活期存款、经纪人、投资理财、保险箱、信托服务、现金管理、代理角色、担保角色、

中间融资步骤1分散资金（银行通过向多家借款者提供贷款，或购买不同发行人发行的各种证券，消除系统风险。）2剩余风险内部化（银行通过增加信用调查、加强监管、使用货币市场工具和中央银行的融资方式管理剩余的风险）3将风险分配给存款人（在银行转移风险之后，他们将风险分配给储户。借款人把钱变成具有未来现金流。

第二章银行绩效评价

第一节银行财务报表

KeyWord

Bank Performance: how adequately a bank meets the needs of its owners and customers. At the same time, banks must keep government regulators satisfied that their operation are protecting the public interest.银行如何充分满足股东和客户的需求。同时，银行必须保证政府监管部门对其经营的运作感到满意，即保护公众利益。

Balance Sheet: a statement of financial position listing assets owned, liabilities owed, and owner’s equity as of a specific date.公司的财务状况、自有资产、负债及所有者权益的报告。

Income Statement indicates the amount of revenue received and expenses incurred over a specific period of time, such as the current year指示在特定时间段内所产生的收入及所产生的费用

Dupond Analysis: a system of financial analysis which is an approach to ratio analysis to evaluate the firm’s performance and has received widespread recognition and acceptance. 财务分析系统是一种对企业绩效进行评估的方法，并得到了广泛的认可和接受。

Risk Management: is the identification, assessment, and prioritization of risks followed by coordinated and economical application of resources to minimize, monitor, and control the probability and/or impact of unfortunate events按识别，评估和优化的次序，并协调和合理的运用资源，以尽量减少，监测和控制的概率和/或影响的风险

CAMELS Rule: a risk management method which evaluates the risk level of a commercial bank through six aspects, capital adequacy, assets quality, management quality, earnings, liquidity and sensitivity to market risk.是商业银行的风险管理方法，通过六个方面，即资本充足率、资产质量、管理水平、盈利、流动性和市场风险敏感度。

资本来源及用处

资产负债表上

L+S+C+MA=D+NDB+EC

损益表

代表这一时期的净利润或亏损，代表商业银行形象。

该报告的收入也显示了销售银行服务所产生的收入，包括提供贷款和租赁和服务客户存款。 这些费用包括支付给银行的存款人和其他债权人的利息，如雇用管理人员和工作人员，获

得和使用办公设施的间接费用和政府服务的税金。

最后，银行的收入报告显示，银行的净利润毕竟成本是所有收入的总和中扣除，其中一些将被再投资于业务未来的增长，其中一部分将流向股东分红。

简单题如何提高盈利能力？ （1）合理的投资结构 （2）扩大中间业务 （3）提供平均收益率 （4）改善资产结构 （5）避免税收 （6）不良贷款

（7）减少非存贷款比例 （8）改善管理

第二节财务分析法

1 Set Objectives设立目标

2 Identify IssuesConcerned问题细化6 Suggestion onManagement管理建议3 Investigation收集数据5 DiscoverExisting problems发现存在问题4 Choose analyticalmethodology选择方法

经营者目标 （1）更快成长 （2）减少风险

（3）商业银行价值最大化 （4）股东权益最大化

Indicators’s Analysis on Performance Evaluation绩效评估指标的分析

Profitability Evaluation

ROE （股权回报率）它接近股东已经收到来自投资银行的资本的净收益

Net income after taxes/Total equity capital

ROA （资产回报率）

银行已经将资产转化为净收益盈利能力和管理效率的指标Net Income after taxes /Total assets

Operating-income Ratio （经营收入比率）

Ratio of Interest to Operating-income（利息收入占营业收入的比率）

营业收入比为总经营收入除以总资产

这种盈利措施可以分为两个重要组成部分，资产的平均利息收益率和资产的平均利息收益率。Total operating income/Total assets

= Interest income/Total assets+ Non-interest income/total assets

Interest/operating-income

银行收入主要来源于贷款和存款利息之间的差额净息差反映了提供贷款的融资能力

(Interest income –Interest expense)/Total assetsTotal Interest Income/Total Earning Assets-Total Interest Expense/ Total Interest bearing Liabilities

报酬差价反映银行在借贷资金的中介功能的有效性，以及在银行市场的竞争强度。

如果这些因素保持不变，随着竞争的加剧，银行的利差将会下降，迫使管理层试图寻找其他方法来弥补利润的侵蚀。

Operating efficiency ratio ＝Total operating expenses/Total operating revenues

Employee productivity ratio=Net operating

income/Number of full-time-equivalent employees

Efficiency Measure

The Net Interest Margin （净利息收益率）

Earnings Spread (报酬差价）

Operating Efficiency Ratio （经营效率比率）

Return on Assets表示银行已投资的资产的返回。 Equity Multiplier表示银行采用的财务杠杆程度 反应了

1． 一个企业对股东回报与roa即企业运行效率有关

2． 一个企业对股东回报与银行的资产如何融资，是更多的债务还是更多的所有者权益。这

说明银行是否能够在市场经济中争夺私人资本 启示

1.小心管理资产组合以满足盈利能力和流动性需求 2.谨慎控制银行的风险敞口

NPM=(pre-tax net income)/Net profit margintotal revenues成本管理（成本控制）及服务定价策略的有效性

它受利率影响,就是资产利息收益率和资金利息成本及开销。 负担反映了非利息费用和利息收入之间的差额。

AU投资组合管理政策（特别是银行资产的组合和收益） 资产利用率是资产收益率，反映了银行资产的收益生成。

EM表示银行采用的财务杠杆程度

第三节风险种类

资本风险指的是资产市值低于市场价值的负债的潜在下降，表明经济净资产是零或更少

C

a资产质量反映了贷款和投资组合以及资产负债表活动中存在的信用风险的数量 这些资产通常需要支付利息，比如贷款和投资组合。如何有效的管理是在控制和监控信用风险，也有一个什么样的信用评级的影响。

M 管理层反映了董事会和高级管理系统的充分性和程序，以识别，测量，监测和控制风险

E 盈利能力不仅反映了盈利的数量和趋势，而且也反映了影响盈利持续性和盈余质量的因素。

L流动性反映银行通货充足率和潜在资金来源，和资金的运用。

S敏感性反映了利率变动的程度，汇率，商品价格和股票价格可能会对盈利产生不利影响。

第三章资本管理

第一节 Capital： is the amount of cash and other assets owned by a business.是一个企业拥有的现金和其他资产的数量。在商业银行中指的是普通股+优先股

Common Equity: a way of measuring equity that only takes into account the dollar amount that common shareholders have invested in a company衡量股权的一种方法，只考虑到普通股股东在公司投资的美元金额

Preferred Equity: Corporate shares of stock that have greater rights than normal shares.拥有比普通股更大权益的公司股份。

Capital Adequacy: Percentage ratio of a financial institution's primary capital to its assets (loans and investments), used as a measure of its financial strength and stability.金融机构的基本资本与其资产（贷款和投资）的比率，用作衡量其资金实力和稳定性的指标

资本构成

普通权益=未分配利润+盈余公积+普通股票

优先权益=优先股票+可转换债券+资本债券+资本票据

其他权益=证券损失准备+贷款损失准备+资本公积，为了避免遭受损失，从安全，贷款和资本，商业银行采取的损失准备金比例。

Common stock是由每股普通股所代表的平均价值表示，并会得到回报，但是该回报是否发放由董事会投票决定。

Preferred stock是由每股优先股所代表的平均价值表示，优先股得到固定收益，并且有可能永久也可能有期限，也可能作为信托优先股发行。

Get liquidated得到清算 proceed收益

Surplus Reserve盈余公积，根据监管规定，银行采取不同种类的积累资金。 一般包括法定盈余公积、任意盈余公积、法定公益金。

Undivided profits它代表的是净收入，已被保留在业务，而不是被支付的股息。

Capital reserves资本公积、公开储备。它代表的资金预留，如法定存款准备金，以及提供一个储备，预计将支付尚未宣布但即将到期的股票或者债务。 资本公积是指由股东投入、 但不能构成“股本”或“实

收资本”的资金部分，主要包括股本溢价、接受捐赠实物资产、投入资本、汇兑损益、法定财产重估增值、投资准备。金资本公积的主要用途有两个，一是转赠资本，二是弥补亏损。

Minority interest in consolidated subsidiaries少数股东权益，银行或其他金融公司持有其他企业的所有权股份。

Equity commitment notes股权承诺票据，他们的债务证券偿还只能从出售股票。

核心资本的概念

核心资本又称一级资本，具体包括实收资本和公开储备。核心资本至少应占全部资金的50%；不得低于兑现金融资产总额的4%。

公开储备，公开储备一般是从商业银行税后利润中提留，是银行权益类资本的重要组成部分。

附属资本，补充资本又称二级资本或附属资本，具体包括：资产重估储备、普通准备金或普通呆帐准备金、非公开储备、混合资本工具及长期债务。补充资本占全部资本的比例，最多不超过50%。

Subordinated Debentures次级债务，它代表了外部投资者的长期债务资本，其债权在法律上遵循存款人的要求。这些债务证券可能带有可兑换性的功能，允许其未来转化为股票。次级债的次级只是针对债务清偿顺序而言。

资本的功能

运营职能保护职能监督功能增加公众信心

第二节

资本为获得许可证，组织和开办一家银行等提供所需的资金。另外，资本为银行发展新的服务、项目和设施提供资金1可以吸收损失，并保持偿债能力

2时刻接入金融市场，从而防范流动性风险3约束增长和降低风险

资本管制已经成为一个日益重要的工具去限制银行和竞争性金融公司的风险敞口。

要促进公众对银行和金融体系的信心，同时也要保护政府的存款保险制度免受严重的损失

巴塞尔协议I

母国和东道国应共同承担的职责母国综合监督为主，东道国个别监督为辅股权原则为主，市场原则为辅

缺点：只考虑了信用风险,而银行要承担许多非信用风险性质的风险,包括市场风险和操作风险等

巴塞尔协议II

相同点：资产充足率为8%的要求不变；监督检查市场纪律

Market Risk

许多大型银行都增加了其交易账户的规模和活动，从而导致更大的风险敞口

市场风险是从利率、股票价格、汇率、商品价格、以及与债务和股票头寸相关联的特定风险的波动中损失的风险。市场风险暴露，因此，这些利率和价格波动的功能和银行的交易资产和负债的相应灵敏度

风险为基础的资本标准现在要求所有的银行具有重要的市场风险，以衡量其市场风险暴露和持有足够的资本，以减轻这种风险

Value-at-Risk (VAR)

一个内部产生的风险度量模型来衡量一家银行的市场风险敞口 它估计银行的金额在投资组合中会由于预期风险而下降，由于市场走势，在一个给定的时期，衡量一个特定的置信水平。 Supervisory Review

检讨及评估银行的内部资本充足性评估及策略 预计银行经营与资本以上的最低监管比率 在早期干预以防止资本低于规定的最低要求

Market Discipline

监管机构将鼓励银行通过强制披露有关风险的关键信息

市场参与者将提供有关特定风险的信息，风险评估的做法，实际的资本，和所需的资本，使他们可以评估资本充足率

巴塞尔协议III的主要内容 （ 1）提高资本充足率要求 （ 2）严格资本扣除限制 （ 3）扩大风险资产覆盖范围 （ 4）引入杠杆率

（ 5）加强流动性管理，降低银行体系的流动性风险

主要区别之一大幅提高资本充足率 新协议实施后，“核心”一级资本、一级资本、总资本充足率分别提升至7.0%、 8.5%和10.5%。 2.5%的额外资本缓冲逆周期资本缓冲区间（由各国根据情况自行安排）、

主要区别之二建立反周期超额资本

反周期超额资本的建立是为了达到保护银行部门承受过度信贷增长的更广的宏观审慎目标。比率范围在0%-2.5%的普通股或者是全部用来弥补损失的资本，将根据各国经济环境来确定。

主要区别之三引入杠杆比率

最低杠杆比率3%，即银行的总资产不能超过一级资本的33倍。 流动杠杆比率和净稳定资金来源比率要求100%

主要区别之四修订资金项目剔除规则调整资本构成

Capital Adequacy Ratio

监管者，主要关注的是银行的安全性、保险基金的可行性，以及金融市场的稳定性，更倾向于更多的资金

资本充足率在公式上表现为资本总额与加权风险资产总额的比例。 目的

监测银行抵御风险的能力，反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之后，该银行能以自有资本承担损失的程度。资本充足率越高, 银行股东承担风险的能力越强,相应地存款人的风险就越小。

资本的重要性

第一，资本充足率是一种规范和约束。 第二，保证银行的正常经营和金融稳定

第三，可以稳定公众信心，防止银行倒闭的实际发生。

（ 1）根据风险权重将表内资产换算为风险资产

（ 2）根据信用换算系数，分别将表外项目、衍生工 具项目换算成表内资产

（ 3）按表内资产风险权重将表外项目、衍生工具项 目换算为风险资产不难。

当资本的数量很少，资金成本较高，因为较低的声誉，较低的融资能力，更容易失败。 当资本的数量过多，银行必须承担大量的资金成本和机会成本。它导致了更高的经营成本。 两极之间有一个点。点是最小的运营成本和适当的资本。它代表了最适当的资本。 简答

如何判断银行的稳健经营？

assets liqidity资产的流动性 historical earnings历史市盈率 capital scale资本规模

management quality管理质量 operating fee运行费

operating efficiency运行效率

Stockholders‘ dividend policy股东股利政策 change in deposit and local market 存款和本地市场的变化 第三节

bank genertal objectivebank regulator's objective

capital management

capital functioncapital compositioncapital adquencycapital planning

the optimal amount of capital 最优资本量

internal financingexternal financing

capital structure predictiondividends predictionfincancing from

bank

issuing stockissuing bond

一个公司用其利润作为一种新的投资资金来源（未分配利润），而不是分配给公司的所有者或那些从别处获取到资本的投资者

内源融资 优缺点

1利润保存在银行内部

2不依赖于公开市场的资金，从而避免了浮动成本 3不稀释所有权或收益 缺点

1全部纳税

2银行自身的融资约束

外源融资

Subordinated Debt它代表了外部投资者的长期债务资本，其债权在法律上遵循存款人的要求； 特点

这些债务证券可以进行可兑换性的功能，允许其未来的股票交易。 1它构成了资本由于其较长的期限和资金的持久性 2它还规定了利息费用负担

3它最终的成熟和必须补充的，不像普通股本 优

1利息支付是免税的 2股权不稀释

3只要在利息和税收超过利息支出前，股东就产生额外的利润 缺

1不符合核心资本 2利息是强制性

3许多问题需要偿债基金

注意通过发行次级债务补充附属资本时，主要商业银行的核心资本充足率不得低于7%，其他银行核心资本充足率不得低于5%

Common Stock 优

1作为核心资本

2它没有期限，因而代表了永久的资金来源 3支付股息是自由裁量权

4亏损可以抵股权，而不是债务，从而更好地保护美国联邦存款保险公司普通股 缺

1股息不可免税

2发行成本大于债务

3股东对所有权的稀释和可能丧失的控制很敏感 4对于较小的银行，往往不是一个可行的选择

Preferred Stock

1， 投资者索赔是高级的普通股股东 2， 红利不扣税

3， 公司投资者只有百分之20的股息的优先股支付税款 4， 多数发行采取可调整利率永久股票的形式

租赁安排

?许多银行进入售后租回安排行业 例如：

该行向买方销售总部，并同时将其租赁回来 银行收到大量的现金，并且仍保持对财产的控制 –的净效应是，银行需要计提折旧的资产变成税前扣除 Hybrid capital instruments

混合资本债券是混合资本工具的一种，是针对巴塞尔资本 协议对于混合（债务、股权）资本工具的要求而设计的一 种债券形式，所募资金可计入银行附属资本。 （ 1）“债”

混合资本工具可约定赎回期，其延期支付的利息可累积并计复利。 （ 2）“股”

在债券到期并出现约定情形时，发行人还可暂停索偿权，转为普通股

优点：可以较低的成本在短期内售出 可提高普通股的价格

缺点：普通股股价提高很快时，不宜采用；

发行后，普通股市价下跌，会使银行陷入债务危机

How to choose?

1资本各来源的相对成本 如利息成本、承销费及佣金

2对股东回报的影响，由每股收益

3当前和可能未来的银行股东对银行所有权和控制权的影响 4各资金来源的相对风险 5银行整体风险暴露

6资本市场的资金需求区，可以提出新的资本 7影响资金总量和结构的规定

Planning Capital

1为银行创造备考资产负债表和损益表

该行项目可从可供选择的存款和非存款来源和可能的资产组合，赋予该银行的产品组合和专业知识

假设各种利率情况和预测的非利息收入和费用，管理层预测盈利 2选择股利支付

3外部资金的成本和效益分析

当资产增长超过了新的债务或内部产生的资金，必须用外部资本融资。

第四章负债管理

第一节负债管理

负债管理的风险收益权衡中起着重要的作用（交易）在商业银行。

以存款规模影响盈利能力

通过确定借款资金利息支出，非利息支出影响利润

影响利率风险和流动性风险通过确定负债的利率敏感性，存款的稳定性

Transaction Deposit: A deposit at a bank that can immediately bewithdrawn or transferred to pay.可以立即撤回或转移支付的银行的存款。

NOW Accounts: Checking accounts that pay interest可以支付利息的支票账户

MMDA: a financial account that pays interest basedon current interest rates in the moneymarkets帐户支付基于当前的利率在货币市场利率

Super NOW: Paid interest higher than on a conventionalNOW account but slightly lower than that onthe MMDA支付的利息高于常规现在略低于在MMDA

银行负债的性质

（1）银行的资金主要来源于负债。

（2）负债的规模和结构决定其资产规模及结构。

（3）负债是银行满足流动性的重要手段。

（4）负债构成社会的货币流通量。

银行负债的构成

存款管理目标 1保持存款稳定 2降低存款成本率 3提高存款增长率

Transaction Accounts较低的利率，更高的非利息处理成本。

ATS账户

1客户既有活期存款账户和储蓄账户（DDA）

2银行传递足够的储蓄DDA，每天在DDA账户一零的平衡力

盈利企业禁止NOW, Super NOW and ATS accounts

Non-Transaction Accounts

非交易帐户是有限制或不具有出具支票权利，这是储蓄存款计息，较高的利率

Money Market Deposit Accounts货币市场存款账户

持有人可以开支票但限于6次每月交易，其中只有3次可以出具支票 吸引银行，因为他们不需要持有的准备金，货币市场存款账户

1边际成本定价法

⑴存款的边际成本定价法

? 题目： 某银行通过7％的存款利率吸引25万元新存款。银行估计，如果提供利率

为7．5％，可筹集存款50万元；提供8％的利率可筹集存款75万元；提供8．5％的利率可筹集存款100万元；提供9％的利率可吸收存款125万元。如果银行投资资产的收益率为10％，由于贷款利率不随贷款量的增加而增加，贷款利率就是贷款的边际收益率。 ? 提问：存款为多少时，银行可获得最大的利润呢? 这里需要把握两个关键因素：边

际成本与边际成本率，后者由流入银行的资金增量的百分比计算。知道了边际成本利率后，就可以计算投资新存款的边际收益。计算公式为：

? 边际成本MC=总成本的变动 =新利率×以新利率筹集的总资金－旧利率× 以旧利率筹集的总资金

? 在边际收益大于边际成本时，银行可以不断增加其利润，直到存款利率达到8．5％。 ? 利率8．5％是银行存款利率的最好选择，通过8．5％的存款利率吸收资金，再以 10％的贷款利率贷出，银行可得到最大利润。

? 边际成本方法告诉银行其存款基础应扩大到什么程度，当银行利润开始下降时，银 行必须以更低的边际成本筹集资金，或寻找边际利益更大的新的投资。 12

⑴资金成本率：资金成本除以吸收的资金数额。资金成本率可分为某一类负债或资金来 源的资金成本和总资金成本两种。（资金成本：利息成本和营业成本之和，反映银行为取得负债而付出的代价）

⑵可用资金成本率：资金成本除以可用资金数额。 可用资金成本：银行可以实际用于贷款和投资的资金，它是银行总的资金来源扣除应交存的法定存款准备金和必要的储备金后的余额，即扣除库存现金、在中央银行存款、在联行或往来行的存款及其他现金项目之后的资金。

可用资金成本是指相对于可用资金而言的银行资金成本 ⑶资金成本率与可用资金成本率的区别

①资金成本率是一个重要的成本分析指标，既可以用来比较银行不同年份吸收负债的成本，考察其发展趋势，也可以在银行同业，尤其是规模相同、条件相近的银行之间比较，从而明确其在目前竞争中的地位。

②可用资金成本率既可以用于各种存款之间的对比，分析为得到各种可用资金所要付 出的代价，也可以在总体上分析银行可用资金成本的历史变化情况及比较本行与其他银行可用资金成本的高低

第二节

现有的和预计的信贷和存款流动的差异产生的估计每个机构的资金缺口。

The funds gap= Its total credit demands- Current and expected deposit inflows信用需求-当前和预期的存款流入

Alternative Non-depositSources of Funds可供选择的非存款借款 Short-termBorrowing

1Due from toBorrowing如Repurchaseagreements(一.临时销售高品质，容易变现的资产，如为财政二.agree买回这些资产在预定的价格的一个具体日期) 2Borrowingfrom Central Bank如TreasuryBills(证券的卖方，同意购买后在规定的时间和价格。) 3RepurchaseAgreement

4Borrowing fromEuropeanCurrency Market如certificatesof deposit（一个面额为100000美元或更多的）

5Jumbo CD大面额存单如Jumbocertificatesof deposit（可转让稍高利息）

Long-term Borrowing——IssueFinancialBonds发现长期金融债券

选择非存款的负债要考虑哪些因素？

1每个非存款源筹集资金的相关成本 及利息成本 2各种资金来源的风险（流动性和可靠性） 3时间的长度（到期或长期）的资金需要 4需要非存款资金机构的规模 5法规限制使用替代资金的来源

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