国际金融复习资料

1. 如果纽约市场上美元的年利率为12%，伦敦市场上英镑的年利率为16%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.2000，求3个月的远期汇率。 解：设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 3个月远期的理论汇率差异为：

E0×（16％－12％）×3/12＝2.2000×（16％－12％）×3/12=0.0220 (3分) 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水（2分）， 故有：

E0＝2.2000-0.0220＝2.1780 （2分）

2. 伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$2.1810/2.1820，纽约市场为￡1=$2.1830/2.1840。根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？

解：根据市场报价情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（3分）。

利润如下：2000÷2.1820×2.1830－2000＝0.9165万美元（4分）

1. 如果纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20，求9个月的远期汇率。

解：设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 9个月远期的理论汇率差异为：

E0×（12％－10％）×9/12＝2.20×（12％－10％）×9/12=0.033 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有： E0＝2.20－0.033＝2.1670 （2分）

2. 某投资者持有￡2000万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=FF5.5680；巴黎：￡1＝FF8.1300；伦敦：￡1=$1.5210，是否存在套汇机会？该投资者通过套汇能获利多少？

解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680=￡1=$1.4601,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（2分） 套汇过程为：伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得2000×1.5210＝3042万美元；在纽约卖出美元，得3042×5.5680＝16938法郎；

在巴黎卖出法郎，得：16938/8.1300=2083.37英镑 套汇共获利83.37万英镑。（3分）

3. 设伦敦市场上年利率为12%，纽约市场上年利率为8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5430美元，求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？ 解：设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有： 一年的理论汇率差异为：E0×(12%—8%)=1.5430×(12%—8%)=0.06172（3分） 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=1.5430—0.06172=1.4813 即1英镑=1.4813美元（3分）

2.某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=＄1.7800/1.7810，纽约市场为￡1=＄1.7815/1.7825。根据上述市场条件如何套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？（不计交易成本）

解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场卖出英镑。（2分）

其利润如下：2000÷1.7810×1.7815－1000=0.5615万美元（4分）

1. 已知在香港外汇市场上，即期汇率为1美元=7.7536 — 7.7582港元，三个

美元贴水额为300 — 200点。某香港公司拟用1000万港元向银行兑换成美元。 求：（1）三个月远期美元汇率是多少？

解：三个月远期美元汇率为：1美元= 7.7236 —7.7382 港元。 ----------2分

（2）如果该香港公司要求即期收款，则该公司可兑换多少美元？ 解：该公司可兑换：1000万÷7.7582 =128.8959万美元 -----------2分

（3）如果该香港公司要求延期三个月后再收款，则该公司可兑换多少美元？ 解：该公司可兑换得：1000万÷7.7382 = 129.2290万美元 -----------1分

2. 已知英镑兑美元的即期汇率为￡1=$1.6181，欧元兑美元的即期汇率为

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/2mnf.html