东财《证券投资学》课程考试复习题参考答案

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东财《证券投资学》课程考试复习题参考答案 一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共60个小题，每小题1分）

1. （ ）是股份有限公司的最高权利机构。 A .董事会 B .股东大会

C .总经理 D .监事会

【答案】B

2. 以下不是股票基本特征的是() A .期限性

B .风险性 C .流动性 D .永久性 【答案】A

3. 与优先股相比，普通股票的风险( ) A .较小 B .相同 C .较大

D .不能确定

【答案】C

4. 注册地在内地、上市地在香港的股票是（ ）。 A .H股 B .B股 C .N股 D .S股

【答案】A

5. 债券能为投资者带来一定收入，即债权投资的报酬是指债券的( )。 A .偿还性 B .流动性 C .安全性 D .收益性 【答案】D

6. 下列债券中风险最小的是( )。 A .国债

B .政府担保债券 C .金融债券

D .公司债券 【答案】A

7. 证券投资基金反映的是( )关系。 A .产权 B .所有权 C .债权债务 D .委托代理 【答案】D

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 8. 开放式基金的交易价格取决于( )。 A .每一基金份额总资产值的大小 B .市场供求

C .每一基金份额净资产值的大小 D .基金面值的大小 【答案】C

9. 积极成长型基金会将基金资产主要投资于（ ）。 A .蓝筹股或者是具有长期升值潜力的普通股

B .具有高成长潜力的小公司股票或者是具备良好前景的公司股票 C .会把一半的资金投资于债券，另一半的资金投资于股票

D .股息和红利水平较高的绩优股、资信度高的政府公债和公司债等 【答案】B

10. 依法持有并保管基金资产的是( )。 A .基金持有人 B .基金管理人 C .基金托管人 D .证券交易所

【答案】C

11. 看涨期权的买方对标的金融资产具有( )的权利。 A .买入 B .卖出 C .持有

D .以上都不是 【答案】A

12. 认沽权证实质上是一种普通股票的( )。 A .远期合约 B .期货合约 C .看跌期权

D .看涨期权 【答案】C

13. 可转换证券实质上是一种普通股票的( )。 A .远期合约 B .期货合约

C .看跌期权 D .看涨期权 【答案】D

14. 股票指数期货的交割方式是( ) 。 A .现金轧差

B .交割相应指数的成份股 C .交割某种股票 D .以上都可以 【答案】A

15. 以银行金融机构为中介进行的融资活动场所即为( )市场。 A .直接融资 B .间接融资

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn C .资本

D .货币 【答案】B

16. 1790年成立了美国第一个证券交易所（ ）。 A .全美证券交易所 B .纳斯达克市场 C .纽约证券交易所 D .费城证券交易所

【答案】D

17. 发行人以 ( )票面金额的价格发行股票称为溢价发行。 A .高于

B .等于 C .低于 D .不确定 【答案】A

18. 全额包销由（ ）承担发行风险。 A .发行人 B .中介机构 C .投资者 D .不一定

【答案】B

19. 在通货膨胀情况下，发行保值贴补债券，这是对哪种风险的补偿?( ) 。 A .信用风险 B .购买力风险 C .经营风险 D .财务风险

【答案】B

20. 我国上海证券交易所与深圳证券交易所是按( )。 A .会员制 B .公司制 C .代理制 D .自助制 【答案】A

21. 交易所规定的每次申报和成交的最小数量单位是( )。 A .1股 B .一手 C .10股

D .50股 【答案】B

22. （ ）又称为\空头\或\卖空\交易，是指投资者预测证券要下跌，但自己手里并不拥有证券，这时他向经纪人交纳一定数额的保证金，然后从经纪人那里借人证券并按市场价格卖出，待日后该种证券价格下跌后，再按当时市价买人同等数额的证券还给经纪人。 A .保证金买长交易 B .保证金卖短交易 C .回购交易

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn D .保证金平衡交易

【答案】B

23. 房地产股指数、金融股指数、工业股指数等属于（ ）。 A .综合指数 B .成份指数 C .分类指数 D .以上都对 【答案】C

亨利·道第一次用铅笔和纸找出一种衡量尺度, 这就是久负24. 世界上第一个股票价格指数就是1884年查尔斯·

盛名的（ ）。

A .标准?普尔500指数

B .伦敦金融时报指数 C .道琼斯平均股价指数 D .日经指数 【答案】C

25. 道-琼斯指数中所选取的工业类股票公司的家数是( )。 A .10家 B .15家 C .25家 D .30家

【答案】D

26. 下列关于股票的清算价格的说法中，正确的是 ( ) 。 A .股票清仓时，股票所能获得的出售价格 B .股票的清算价值应与账面价格相等

C .股票的清算价值时公司清算时每一股份所代表的实际价格 D .公司破产清算时，其发行的股票的交易价格 【答案】C

27. 股票及其他有价证券的理论价格是根据 ( )计算的 。 A .现值理论 B .预期理论 C .流动性理论 D .合理收益理论 【答案】A

28. 某证券投资者在2000年初预测某类股票每年年末的股息均为0.9元，而折现率为9％，则该年初股票投资价值为（ ）。 A .10 B .15 C .50

D .80

【答案】A

29. 某种票面金额为100元的债券，现假定发行价格为104元，年利息率为8％，偿还期限为5年，则该种债券的认购收益率为（ ）。 A .7.14％ B .6.92％ C .8.5％

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn D .5.34％

【答案】B

30. 基金持有人获取收益和承担风险的原则是___( )______。 A .\收益保底，超额分成\B .\利益共享、风险共担\

C .按\先进先出法\实现收益和风险 D .获取无风险收益 【答案】B

31. 先行指标，又称超前指标，指在总体经济活动发生波动之前，先行到达顶峰和谷底的时间序列指标。先行指标一般能在总体经济活动发生变化之前（ ）达到峰顶和谷底。 A .5个月

B .4个月 C .8个月 D .6个月 【答案】D

32. 一般来说，在投资决策过程中投资者应选择在行业生命周期中处于（ ） 。 A .初创阶段的行业进行投资 B .成长阶段的行业进行投资 C .成熟阶段的行业进行投资 D .衰退阶段的行业进行投资

【答案】B

33. 寡头垄断指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据极大市场份额的情形。 A .初级产品 B .制成品 C .石油

D .公用事业 【答案】C

34. 流动资产扣除存货部分后再除以流动负债所得到的值是 （ ） 。 A .流动比率 B .速动比率 C .资产负债率 D .产权比率 【答案】B

35. 优先股获利保证程度可用经营利润对优先股股息的保障系数来反映。其计算公式为（ ）。 A .利润/(费用+优先股股息)

B .经营利润/(利息+优先股股息) C .利息/优先股股息

D .经营利润/(利息+普通股股息) 【答案】B

36. 道氏理论认为，当中期趋势上升时，若其波峰较上期波峰为低，就表示长期趋势（ ）。 A .上升 B .下跌 C .不变

D .以上都对 【答案】B

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 37. 就单根K线而言，反映多空双方争夺激烈且势均力敌的K线形状是 （ ） 。 A .带有较长下影线的阴线 B .光头光脚大阴线 C .光头光脚大阳线 D .大十字线 【答案】D

38. 利用移动平均线与股价的变化可以决定买卖时机，西方的证券投资专家（ ）曾就移动平均线所反映的证券市场变化趋势提出了八项原则。 A .夏普 B .格兰维尔 C .格林特

D .艾略特 【答案】B

39. 一般地讲，组合管理更强调投资的收益目标 ( )。 A .应与追求收益最大化相适应 B .应与风险承受能力相适应

C .应与管理者的经营目的相适应

D .应与投资的多元化相适应 【答案】B

40. 具有凸性效用函数的投资者是（ ）。 A .风险回避者 B .风险喜好者

C .风险中性者 D .以上都不对 【答案】B

41. （ ）一般在公司重新整顿时发行，利息支付完全根据公司盈亏情况而定，但到期必须偿还本金的债券。 A .累进利率债券 B .参加债券

C .收益债券 D .企业债 【答案】A

42. 兼有股票和债券双重性质的金融工具是( )。 A .优先股票 B .可赎回债券 C .可转换债券 D .金融债券 【答案】C

43. 一些正处于高速发展阶段的公司发行的股票，一般称为（ ）。 A .蓝筹股 B .收入股 C .成长股 D .周期股

【答案】C

44. 与开放式基金相比，封闭式基金的交易价格会更直接受到( )的影响。 A .单位基金份额净值

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn B .市场供求

C .申购和赎回量 D .所持证券的涨跌 【答案】B

45. 下列哪种金融工具不属于金融衍生工具（ ）。 A .金融期货 B .金融期权 C .债券

D .股指期货 【答案】C

46. 一国借款人在国际金融市场上以第三国的货币发行的债券，是（ ） A .外国债券

B .欧洲债券 C .扬基债券 D .武士债券 【答案】B

47. 经纪类证券公司只允许专门从事（ ） A .证券经纪业务 B .证券自营业务 C .证券承销业务 D .其他证券业务 【答案】A

48. 下列选项中不属于证券服务机构的是( ) A .证券信息公司 B .会计师事务所 C .资产评估事务所 D .证监会 【答案】D

49. 计算速动比率时，应从流动资产中扣除的项目有（ ） A .短期投资 B .应收账款

C .存货、预付款 D .存货

【答案】D

50. 当开盘价和收盘价相同，而最高价和最低价不同时，称此K线为（ ） A .实体K线 B .十字星K线

C .T字星K线 D .一字形K线 【答案】B

51. 根据现代证券理论，投资者所能得到的预期收益率与其所承担的风险是（ ） A .正相关 B .负相关 C .零相关 D .不相关

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 【答案】A 52.

值衡量的风险是( )

A .系统性风险 B .非系统性风险

C .有时是系统性风险，有时是非系统性风险 D .既不是是系统性风险，也不是非系统性风险 【答案】A

53. 由于通货膨胀引起的投资者实际收益率不确定的风险是（ ） A .宏观经济风险 B .购买力风险

C .利率风险 D .市场风险 【答案】B

54. 证券市场分为发行市场和流通市场，是按（ ）划分的。 A .市场职能 B .交易对象 C .市场组织形式 D .交易目的 【答案】A

55. 股份公司中最重要、最普遍、最具有代表性的是（ ） A .无限责任公司

B .有限责任公司 C .两合公司

D .股份有限公司 【答案】D

56. 把证券分为财务证券、货币证券和资本证券的划分标准是（ ） A .构成内容

B .发行主体 C .是否有价 D .是否上市 【答案】A

57. 以下不属于场外交易市场的是（ ） A .二级市场 B .第三市场 C .第四市场 D .店外市场

【答案】A

58. 根据中国证监会对基金类别的分类标准，股票基金的基金资产（ ）以上要投资于股票。 A .60％ B .70％ C .80％

D .90％ 【答案】A

59. 证券投资是指投资者购买( )以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn A .有价证券

B .股票

C .股票及债券

D .有价证券及其衍生品 【答案】D

60. 有价证券能够按照证券持有人的需要灵活地转让证券以换取现金。这属于有价证券的（）特性。 A .产权性 B .收益性 C .流动性 D .风险性 【答案】C

二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。本题共30个小题，每小题2分）

1. 股东拥有新股优先认购权后，其处理权利的方式有（ ）。 A .行使优先权，购买新股票 B .转让优先认股权

C .放弃这一权利，任其过期失效 D .以上都不对 【答案】A,B,C

2. 国际债券目前可以分为（ ）。 A .外国债券 B .亚洲债券

C .欧洲债券 D .龙债券

【答案】A,C,D

3. 开放式基金可采用的分配方式有（ ） A .现金红利 B .股票红利

C .红利再投资 D .任意方式 【答案】A,C

4. 按权证行权价格是否高于标的证券价格，权证可以分为（ ）。 A .价内权证 B .价平权证 C .价外权证 D .价中权证 【答案】A,B,C

5. 可转换公司债券的转换价格的影响因素很多，主要有（ ）。 A .公司股票的市场价格 B .债券期限 C .票面利率 D .以上都对

【答案】A,B,C,D

6. 证券市场中介机构有（ ）。 A .证券登记结算公司

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn B .证券信息公司

C .会计师事务所 D .律师事务所 【答案】A,B,C,D

7. 按照买卖订约和清算期限划分，证券交易的方法包括（ ）。 A .现货交易 B .期货交易 C .信用交易

D .回购交易

【答案】A,B,C,D

8. 股票价格种类很多，主要有（ ）。 A .理论价格

B .票面价格 C .发行价格 D .账面价格

【答案】A,B,C,D

9. 下列关于封闭式基金募集的陈述正确的有（）。 A .封闭式基金的规模是固定的 B .在证券交易所内进行交易 C .募集是一次性的

D .由证券公司和商业银行代销 【答案】A,B,C

10. 一般来看国民经济运行会表现为收缩与扩张的周期性交替。每个周期表现为（ ）。 A .高涨 B .衰退 C .萧条 D .复苏

【答案】A,B,C,D

11. 在证券市场上投资者的心理主要有以下（ ）表现。 A .盲从心理 B .过度贪求心理 C .犹豫心理

D .避贵求廉心理

【答案】A,B,C,D

12. 道氏理论认为，股价变动趋势有（ ），它们同时存在，相辅相成。 A .长期趋势 B .中期趋势

C .短期趋势 D .以上都不对 【答案】A,B,C

13. 假设当股价涨至10元开始调头向下，那么，根据黄金分割线方法，股价在下跌过程中可能获得支撑的价位( ) 。 A .11 B .6.18 C .3.82

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn D .8.88

【答案】B,C

14. 根据技术分析指标理论，关于威廉指标说法正确的是 ( ) 。 A .WMS值越大，当日股价相对位置越低 B .WMS值越小，当日股价相对位置越低 C .WMS值越大，当日股价相对位置越高 D .WMS值越小，当日股价相对位置越高 【答案】A,D

15. 以下关于证券投资收益与风险的关系的表述，正确的有( )。 A .收益与风险相对应，风险较大的证券，其要求的收益率相对较高

B .收益与风险共生共存，承担风险是获取收益的前提，收益是风险的成本和报酬 C .风险越大，收益就一定越高

D .收益是风险的补偿，风险是收益的代价，它们之间是成反比例的互换关系 【答案】A,B

16. 有效边界特征包括（ ）。 A .它是一条向右上方倾斜的曲线 B .它是一条向上凸的曲线 C .曲线上不可能有凹陷的地方 D .以上都对

【答案】A,B,C,D

17. 效用函数的基本类型（ ）。 A .凹性效用函数

B .凸性效用函数 C .线性效用函数 D .多元效用函数 【答案】A,B,C

18. 证券市场的监管方式一般分为（ ）。 A .注册制

B .许可制 C .集中制 D .自律制 【答案】A,B

19. 下列哪些属于资本证券（） A .股票 B .债券 C .汇票 D .基金

【答案】A,B,D

20. 投资者进行证券投资的动机有（ ）。 A .资本增值动机 B .灵活性动机 C .安全动机

D .选择动机

【答案】A,B,C,D

21. 按是否记名，债券可以划分为（ ）。

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn A .记名债券

B .无记名债券 C .交换债券 D .无交换债券 【答案】A,B,C

22. 下列说法正确的是( ) A .股票基金的风险高于债券基金 B .债券基金的风险高于混合基金 C .混合基金的风险高于货币市场基金 D .债券基金的风险高于货币市场基金 【答案】A,C,D

23. 以下哪几种金融工具属于金融衍生工具（ ）。 A .金融期货 B .金融期权 C .债券

D .股指期货 【答案】A,B,D

24. 按履约日期不同期权可以分为（ ）。 A .欧式期权 B .美式期权 C .修正的欧式期权 D .修正的美式期权

【答案】A,B,D

25. 债券市场的发行主体包括（ ）。 A .政府 B .金融机构 C .股份公司 D .企业

【答案】A,B,C,D

26. 经纪商又可分为（ ）。 A .佣金经纪商

B .大厅经纪商 C .专家经纪商 D .自营商

【答案】A,B,C

27. ETF与LOF的相同点在于（ ） A .同跨两级市场

B .理论上都存在套利机会 C .折溢价幅度小 D .流动性强

【答案】A,B,C,D

28. 股票是一种（ ）证券。 A .资本证券 B .要式证券 C .证权证券

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn D .综合权利证券

【答案】A,B,C,D

29. 证券投资的构成要素有哪些（ ）。 A .时间 B .报酬 C .对象 D .风险

【答案】A,B,D

30. 按基金能否赎回，证券投资基金可分为（ ）。 A .开放式基金 B .封闭式基金

C .契约型基金 D .公司型基金 【答案】A,B

三、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共30小题，每小题1分）

1. 按照通行做法，基金的资产由基金的托管人保管，并且一般以托管人的名义持有，但是，基金最后的权益属于基金的持有人，持有人承担基金投资的亏损和收益。 【答案】√

开放式基金既可以在证券交易所挂牌交易又可以向基金管理公司申购和2. 封闭式基金在证券交易所挂牌交易，

赎回来实现流通。

【答案】×

3. 市盈率又称本益比（P／E），每股股票的票面价值除以每股收益。

【答案】×

只有会员派出的入市代表才能进入交易大厅进行证券交易，其他人要买卖在证券交4. 会员制证券交易所规定，

易所上市的证券，必须通过会员进行。 【答案】√

5. 证券交易通常都必须遵守时间优先、价格优先原则。 【答案】×

依据当时在交易所上市的所有股票为样本，以1990年126. 上证综合指数对原有上海静安指数进行分析基础上，

月19日为基期，以股票发行量为权数进行编制的。 【答案】√

7. 在零息债券的名义债息率较低时，单利收益率计算公式与复利收益率计算公式的计算结果相差较大。 【答案】×

8. 实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 【答案】×

9. 狭义的投资，仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的买卖，也可称为证券投资。 【答案】√

10. 股份制实现了资本所有权和经营权的分离。 【答案】√

11. 股份是指按相等的金额与相同的比例，平均划分公司资本的基本单位，代表股东在公司中的权利与义务。 【答案】√

12. 收入股是指在任何经济波动条件下收益都比较稳定的股票。 【答案】×

13. 股票和债券本身没有价值，只是真实资本的代表。 【答案】√

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 14. 浮动利率债券是利率可随市场利率的变动作相应的调整的债券。一般适用中短期。 【答案】×

15. 基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。 【答案】√

16. 未知价法是根据上一个交易日的收盘价计算基金资产总值。 【答案】×

17. LOF基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖基金份额。 【答案】√

18. 通常金融衍生工具它都是以合约的形式出现，在合约上要载明买卖双方交易的品种、价格、数量、还有的交割时间及地点等。 【答案】√

19. 金融期货交易中，仅有极少数的合约到期进行实物交割，绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲平仓的。 【答案】√

20. 对于外汇期权来说，执行价格就是事先规定的汇率。 【答案】√

21. 金融期货交易双方都需开立保证金账户，并按规定来缴纳保证金，而在期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需要开立保证金账户。 【答案】√

22. 金融期权交易中，除了在成交时，期权购买者需要支付权利金外，交易双方在整个合约有效期内将不发生任何的现金流转。 【答案】√

23. 在可转换公司债券的合约中赎回与回售；赎回和强制性转股是可以在同一可转债中出现。 【答案】×

24. 债券信用评级中对金融风险的分析主要是衡量和考察筹资者的筹资风险和投资者投资风险的大小。 【答案】√

25. 成份指数是指选择具有某些相同特征（如同行业）的股票作为目标股计算出来的指数。 【答案】×

26. 有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。 【答案】√

27. 美国的共同基金与我国一样都是契约型的。

【答案】×

28. 公司型基金它一般委托基金管理公司作为专业的财务顾问或者委托管理公司来经营管理基金资产。 【答案】√

29. 债券投机性很小；而股票则有很强的投机性；基金投机性介于股票、债券二者之间。 【答案】√

30. 欧洲债券是指某一国借款人在本国境外市场发行的，以发行市场所在国货币为面值并还本付息的债券。 【答案】×

四、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，以元为单位保留整数，其他均保留小数点后两位小数。本题共6小题，每小题5分）

1. 如果目前英镑兑美元的价位仍是 GBP/USD=1.8650，赵先生预计3个月后英镑会上涨，于是买进100份3个月期的看涨英镑的外汇期权合约，每份100英镑，每份的期权费用为1美元，行权价格是GBP/USD=1.8650，赵先生总共花费期权费100美元。3个月后到期日的汇率为GBP/USD=1.8950。那么此时赵先生的收益情况如何呢？ 【答案】此时英镑上涨了，赵先生行使期权就可以1.8650的价格买进10000英镑，然后再以1.8950的市场价格卖掉英镑，总盈余就是300美元[即（1.8950-1.8650）×10000]，扣除去他期权费100美元，赵先生净盈利200美元。

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 如果投资者不行使权利，此时的期权费也就是期权的价格也会上涨到300美元，他也可以直接卖掉期权来获利。

2. 英镑兑美元现价为GBP/USD＝1.8650，投资者赵先生以此价格买进10000英镑，同时买进100份3个月看跌英镑（看涨美元）期权，期权费100美元，行权价格GBP/USD＝1.8650。3个月后到期汇率为GBP/USD＝1.8950，请计算赵先生的收益如何呢？

【答案】此时英镑上涨，赵先生放弃看跌英镑期权，损失期权费100美元，但买进的10000英镑可以换回18950美金，赚得300美元，扣除期权费用100美元，净盈利200美元。

3. 目前英镑兑美元的价位是 GBP/USD=1.8650，外汇投资者赵先生预计3个月后英镑会下跌，于是买 进100份3个月期的看跌英镑的外汇期权（看跌英镑也就是看涨美元） ，每份合约100英镑，每份期权费用为1美元，行权价格是GBP/USD=1.8650，那么赵先生总共花费期权费100美元。3个月后，到期日的汇率为

GBP/USD=1.8950。请计算赵先生的收益如何呢？

【答案】对于赵先生来说，到期的汇率走势和原先预期正好相反，他这时可以选择不行使权利，因此赵先生亏损的总费用就是100美元期权费。

4. 下表是3种股票交易资料表，请以基期交易量作权数的加权平均法计算股价指数？ 项目

种类 基期股价（元）报告期股价 基期交易量（股） 报告期交易量（股） A 5 8 10001500 B 8 12 500 900

C 10 141200 700

（计算结果保留小数点后两位即可） 【答案】

5. 某公司拟于2005年2月1日发行票面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。同等风险投资报酬率为10%。要求计算债券的价值？ 【答案】

6. 某公司于1999年7月10日发行期限为8年的公司债券，其面值100元，票面利率6%。如果以2001年7月11日市场平均收益率3%作为贴现率，如果当时该债券的市场价格是115元，投资者当时按其市场价格卖出，请问投资者持有该债券的年收益率为多少？ 【答案】r=13.04%

五、简答题（本题共15小题，每小题6分）

1. 请分析技术分析方法的前提假设？

【答案】假设1：市场行为涵盖一切信息。这是技术分析的基础。技术分析者认为证券的市场价格由其供求关系所决定，而供求的形成取决于投资者对市场的预期，投资者所获得的全部信息均会反映在市场行为中。但现实中市场行为反映的信息只体现在股票价格的变动之中，同原始的信息毕竟有差异，损失信息时必然的。

心系天下求学人 15 专业 专注 周到 细致

奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 假设2：价格沿趋势运行。这是技术分析最根本、最核心的因素。其原因在于：在没有重大事件的影响，其运行一直沿趋势进行；市场参与者的观点不会轻易改变。

假设3：历史会重演。统计结果显示，历史会有惊人相似的一幕，但不会完全一样。分析其原因主要是经济周期和心理因素作用的结果。在相同的市场条件下，投资者会做出同样的决策，表现在市场中就会出现相同的一幕。

2. 有效组合的原则是什么？为什么？

【答案】（1）在各种风险条件下，提供最大预期收益率的组合；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小风险的组合

（2）对于一个理性投资者而言，他们都是厌恶风险而偏好收益的。对于同样的风险水平，他们将会选择能提供最大预期收益率的组合；对于同样的预期收益率，他们将会选择风险最小的组合。

3. 债券的风险主要来自哪些方面？

【答案】①因债务人破产不能全部收回债券本息所遭受的损失； ②因市场利率上升导致债券价格下降所遭受的损失；

③通货膨胀风险，即由于债券利率固定，在出现通货膨胀时，实际利息收入将下降。

4. 基金资产净值的计算方法主要有哪些？

【答案】（1）已知价法（也称事前价法）是根据上一个交易日的证券市场收市价格计算基金资产总值。 （2）未知价法（也称事后价法）是根据当天的证券市场收市价格计算基金资产总值。

5. 请分析ETF与LOF的异同点？ 【答案】相同点：

①同跨两级市场。②理论上都存在套利机会。③折溢价幅度小。④费用低、流动性强。 不同点：

①适用的基金类型不同。②申购和赎回的标的不同。③套利操作方式和成本不同。

6. 请回答权证的含义和特性？ 【答案】（1）权证的含义

权证(Warrant)是一种金融衍生产品，表明持有人具有在约定时间内以事先约定的价格认购或沽出一定数量的标的证券的权利凭证。它是由标的证券的发行公司或以外的第三者，例如证券公司、投资银行等发行的有价证券。

（2）权证的特征

权证作为一种新兴的与股票紧密联系的投资工具，具有与期权很相近的本质特征。

7. 证券发行市场与交易市场的联系与区别？

【答案】①发行市场是交易市场的前提，交易市场是发行市场的保证。②发行市场使社会长期投资资金增加，股票、债券绝对数量上升，交易市场是资金所有权和证券所有权的易位。

8. 请简要分析有价证券的特性？ 【答案】（1）产权性

证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。 （2）收益性

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本使用权的回报。 （3）流通性

证券的流动性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以换取现金。 （4）风险性

证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。 9. 影响股票价格的基本因素有哪些？

【答案】经济因素：①宏观经济环境的影响；②行业的经济状况；③公司的状况。政治因素：政治事件及政府措施等。其他因素：自然灾害等。

10. 请分析股票具有哪些特性？ 【答案】（1）不可返还性 （2）决策性 （3）风险性 （4）流通性

（5）价格波动性 （6）投机性

11. 请简要分析股份有限公司的组织机构？

【答案】（1）股东大会：它是股份有限公司的最高权利机构。

（2）董事会：它是股份公司的常设权利机构。董事会一般由不少于5人的奇数董事组成。 （3）监事会：它是监督、检查公司财务及其董事会、经理人员工作的常设机构。

12. 请分析通货膨胀对证券市场的影响？

【答案】（1）一般认为，轻微的通货膨胀有利于经济的繁荣，因为轻微的通货膨胀能刺激投资，而严重的通货膨胀是对经济有破坏作用的。

（2）因为通货膨胀增加了购买力风险，因此增加了投资的风险，投资者就会提高风险补偿，从而提高对证券的收益率的要求，如果证券不能给出较高的收益率，人们就会抛售，从而降低了证券的价格。

13. 在偿债能力分析中，为何有了流动比例指标，还要分析速动比例指标？

【答案】流动比率是流动资产/流动负债。速动比率是速动资产/流动负债。都是反映企业偿还债务的能力它可以说明企业发展的伸缩程度和企业资金支付的信用状况。

但是速动资产是在较短时间变现的流动资产，流动资产等于速动资产加上存货。因而速动比例，更能够反映立即偿债的能力。比如，一个企业的流动比例很高，但速动比例很低，说明该企业在一定时期内有一定支付能力，但立即偿还能力并不强，所以在偿债能力分析时，二者结合进行分析。

14. 波浪理论的基本思想是什么？

【答案】（1）波浪理论它是一套分析走势的系统，股价走势呈现波浪式循环，即所谓\八波循环\。

（2）股价的上升和下跌将会交替进行；推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。

15. 请简述证券投资的功能？

【答案】（1）资金积聚功能：利用债券、股票等证券商品将闲散资金集聚成巨额的资本。

（2）资金配置功能：利用证券市场将资金吸引到朝阳行业和高效企业，将有限资金合理使用。

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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn （3）资金均衡分布功能：利用证券市场的变化及利益的驱动，将资金配置符合不同时间长短的需求。 六、论述题（本题共3小题，每小题10分）

1. 请从不同的角度分析证券投资基金与股票、债券等投资工具的不同之处？ 【答案】（1）性质上看，三者反映的经济关系不一样

（2）从发行目的上看，发行股票是股份公司为筹集自己资本的需要，发行基金所筹集的资金构成基金的组成单位。

（3） 从发行者上看，股票发行者是股份公司，债券发行者是政府、金融机构、公司企业等，而基金的发行者是一个比较松散的组织。

（4） 从操作上看，股票、债券是一种融资工具，投资面向实业；基金是一种信托工具，投资面向其他证券。 （5） 从期限上看，债券是要在一定时期内还本付息；股票则没有到期日；基金较灵活，可有期，可无期，有期限的，在到期时，经基金证券持有人大会同意、主管机关批准，还可以延期。 （6） 从风险大小看，基金的风险介于股票和债券之间。

（7） 从返还性上看，债券到期必须还本付息；而股票具有不可返还性；基金在返还上比较灵活，要视具体的基金类型而定。

（8） 从投机性看，债券投机性很小；而股票则有很强的投机性；基金投机性介于股票、债券二者之间。

2. 请分析债券与股票的异同点？请具体分析债券所具备的特性？ 【答案】就两者的相同点而言，主要有三点： （1）两者都是有价证券，它们都是虚拟资本。 （2）两者都具有收益性与流动性。 （3）两者都是筹措资金的手段。 就两者的区别而言，主要有五点：

（1）持有人享有的权利不同。 （2）发行目的不同。

（3）二者的期限不同。股票是一种永久投资。债券是一种有期的投资。 （4）二者收益不同。股息红利的收入不固定，视公司的盈利情况而定。 （5）二者风险不同。股票风险较大，而债券风险较小。

3. 请分析金融期货与金融期权的区别？

【答案】（1）标的物不同（2）交易者权利与义务的对称性不同（3）履约保证不同。（4）盈亏特点不同。（5）交割时间不同。（6）现金流转不同。（7）套期保值的作用与效果不同

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