证券投资作业 - 图文

实验一 有价证券实验指导书

（二）实验要求：

1、写出股票、债券、基金曾经有的表现形式和现在主要的表现形式，并举例加以说明。

股票

股票曾经是实际券样，需要公司实际印刷股票，转让时需要过户，并在股票正面印有该股票公司发行的名称，公司注册成立的时间，股票类别持有人姓名等一系列事项。而现在随着信息技术的发展，股票也逐渐发展成电子记账式股票。

债券

债券同股票一样，过去也是实际纸样的凭证，需要用高质量的印刷材料和精美的印刷工艺，并标明债券的必要内容。而现在也同股票一样是电子化交易。

基金

基金由于出现得较晚，所以一直是电子化交易，即网上交易。

证券投资分析 1 2、股票、债券、基金的特征比较，说明其适合的投资者 名称 特征 不可偿还性股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。 收益性股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的适合投资者 股票风险大，收益定的闲钱，能够承受的人群。 参与性股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。 率较高比较适合有一股票 收益。 流通性投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金 风险性股票股价波动有很大。 永久性股票所载有的权利的有效性是始终不变的。 偿还性规定债券的偿还期限，债务人必须如期向债权人支付利息，偿还本金。 收益性投资者根据固定利率，可取得利息收入；可获得价差收入。 流动性在偿还期届满前能在市场上转变为货币。 安全性债券与其他有价证券相比，投资风险较小。 债券要看是国家债券还是企业债券，前者适合普通投资者，收益稳定，风险较小。要是选择后者，最后对行业、企业有一定的了解的人群。 债券 集合投资将零散的资金巧妙地汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。 分散风险基金可以实现资产组合多样化，分散投资于多种证券达到分散投资风险的目的。 具有丰富的证券投资和其他项目投资经验。 基金相对适合那些有一定证券知识，有一定经济基础但是又没有时间和经理投资安全性介于股票和债券之间。 基金 专家管理基金实行专家管理制度，这些专业管理人员都经过专门训练，股票的人，基金收益和

3、分别找出一只股票、国债、企业债券、可转换公司债券、封闭式基金、开放式基金、权证的发行公告，说明各自的主要内容，以认识各类证券的票面内容规定

股票

公司：浙江苏泊尔炊具股份有限公司

1、股票简称：苏泊尔

2、深市股票代码：002032 3、沪市代理股票代码：609032 4、总股本：135，400，000股 5、可流通股本：34，000，000股

6、本次上市流通股本：34，000，000股 7、发行价格：12.21元/股

证券投资分析 2 8、上市地点：深圳证券交易所 9、上市时间：2004年8月17日

10、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 11、保荐机构(上市推荐人)：兴业证券股份有限公司

国债

2013年3月份凭证式国债发行公告

根据国家国债发行的有关规定，财政部决定发行2013年凭证式（一期）国债（以下简称本期国债），现将发行等有关事宜公告如下：

一、本期国债最大发行总额300亿元，其中，3年期180亿元，票面年利率5%；5年期120亿元，票面年利率5.41%。

二、本期国债发行期为2013年3月10日至3月19日。 三、投资者提前兑取本期国债按实际持有时间和相对应的分档利率计付利息，具体为：从购买之日起，3年期和5年期本期国债持有时间不满半年不计付利息，满半年不满1年按0.35%计息，满1年不满2年按2.70%计息，满2年不满3年按3.69%计息；5年期本期国债持有时间满3年不满4年按4.77%计息，满4年不满5年按5.13%计息。

企业债券

公司：重庆豪江建设开发有限公司

证券名称：2013年第一期重庆豪江建设开发有限公司公司债券 证券简称：13渝豪江债01 信用评级一：AA

评级机构一：鹏元资信评估有限公司 证券代码：1380324 发行总额(亿元)：7 证券期限：7年

票面年利率(%)：7.99

计息方式：附息式固定利率 付息频率：12月/次 发行日：20131122 起息日：20131122

债权债务登记日：20131127 交易流通起始日：20131203 交易流通终止日：20201118 兑付日：20201122

发行价格：100元/百元面值

可转换公司债券

公司：山东海化

1、可转换公司债券的发行总额：100,000万元。

证券投资分析 3 2、票面金额：100元。

3、利率：第一年为1.5%、第二年为1.8%、第三年为2.1%、第四年为2.4%、第五年为2.7%。

4、债券期限：5年，自2004年9月7日（含当日）发行日起至2009年9月7日（含当日）到期日止。

5、付息日期：公司在海化转债存续期内每年的付息登记日之后的5个交易日内，向持有人支付当年利息。只有在每年付息登记日当日收市后登记在册的持有人才享受当年的利息。

6、转股价格：初始转股价格为7.15元/股，以公布海化转债募集说明书前 30个交易日公司股票的平均收盘价格为基准，上浮0.10%确定，当发生约定情形时转股价格将作出相应调整。

7、转股起止日期：转股期自本次可转债发行后6个月起，即2005年3月7日（含当日）起至2009年9月7日（含当日）止。可转债持有人可以在转股期内的转股申请时间申请转股。

8、可转换公司债券的担保人：招商银行济南分行。

9、可转换公司债券的信用级别及资信评估机构：上海远东资信评估有限公司对公司本次发行可转债的资信评级为AAA级。

10、发行方式：本次发行采用向原股东优先配售，原股东优先配售后的余额部分采用网下对机构投资者发售和通过深交所交易系统网上定价发行相结合的方式进行。

11、发行对象：在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立A股股东账户的境内自然人、法人以及其他机构投资者（国家法律、法规和规章、政策禁止购买者除外）。

12、承销方式：本次发行由主承销商组织承销团采用余额包销方式承销。 13、本次发行预计实收募集资金：96,540万元。 14、发行费用概算:3,460万元。

封闭式基金

基金名称：国投瑞银瑞福分级之瑞福进取基金

一、瑞福进取募集基本情况 （一）基金名称

国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金。 （二）基金类型

股票型证券投资基金。

（三）基金运作方式及存续期限

契约型证券投资基金。

本基金的存续期限为自《基金合同》生效之日起５年。 （四）基金份额分级及基金份额简称

本基金通过基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两个级别，即优先级基金份额（基金份额简称为“瑞福优先”）和普通级基金份额（基金份额简称为“瑞福进取”）。

（五）认购代码

瑞福进取的认购代码为１５０００１。 （六）基金份额面值

基金份额面值为人民币１．００元。

证券投资分析 4 （七）深圳证券交易所挂牌发售价格

瑞福进取在深圳证券交易所的挂牌发售价格为人民币１．００元。 （八）认购价格和认购费率

瑞福进取采取份额认购的方式认购，认购价格为１．００元，认购费率为１％。 （九）募集方式

瑞福进取采用网下与网上相结合的方式进行发售。 （十）募集规模

瑞福进取的募集份额上限为３０亿份。其中，网下发售规模上限为募集份额上限的２０％，即６亿份；网上发售规模上限为募集份额上限的８０％，即２４亿份。基金管理人有权根据实际募集情况对网上、网下的规模上限配比进行适当调整。 （十一）发售时间 根据有关法律、法规的规定，本基金的募集期为自基金份额发售之日起不超过三个月。

本基金的发售期为２００７年７月９日至２００７年７月２０日，其中， ２００７年７月１０日起开始瑞福进取的网下发售，２００７年７月１１日起开始瑞福进取的网上发售。

基金管理人根据认购的具体情况可适当延长发售期，但最长不超过法定募集期；同时也可根据认购和市场情况缩短发售时间。

如遇突发事件，以上募集期的安排可以依法适当调整。 （十二）募集对象

符合法律法规的个人投资者、机构投资者及合格境外机构投资者，以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资者。 （十三）认购申请的确认方法

１、网下发售部分的认购确认

根据基金的整体发售情况，基金管理人在不超过瑞福进取网下募集份额上限的限额内，对瑞福进取的网下有效认购申请进行认购确认或采取末日（Ｌ日）比例确认方式对Ｌ日网下有效认购申请进行比例确认。

２、网上发售部分的认购确认

根据基金的整体发售情况，基金管理人在不超过瑞福进取网上募集份额上限的限额内，对瑞福进取的网上有效认购申请进行认购确认或采取末日（Ｌ日）比例确认方式对Ｌ日网上有效认购申请进行比例确认。

当发生比例确认时，投资者对瑞福进取的认购申请确认份额不受认购最低限额的限制。认购申请确认份额的计算结果采取四舍五入的方式保留到整数位，由此产生的误差计入基金财产。

（十四）发售机构 １、网上发售机构

具有基金代销资格的深圳证券交易所会员单位。

瑞福进取网上募集结束前获得基金代销资格的深圳证券交易所会员单位可通过深圳证券交易所系统办理瑞福进取的网上认购业务。

２、网下发售机构

中国银河证券股份有限公司、中信建投证券有限责任公司、中信证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、中银国际证券有限责任公司、兴业证券股份有限公司、湘财证券有限责任公司、华泰证券有限责任公司、国信证券有限责任公司、招商证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、平安证券有限责任公司、联合证券有限责任公司、中信金通证券有限责任公司。

证券投资分析 5

开放式基金

基金名称：长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金

（一）基金名称

长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金 （二）基金代码 １６０８０６ （三）基金类型

契约型上市开放式 （四）基金封闭期限

本基金合同生效后封闭期为三年（含三年），基金合同生效三年以后转为上市开放式基金（ＬＯＦ）。本基金封闭期自基金合同生效起之日至三年后对应日止。如该对应日为非工作日，则封闭期到期日顺延到下一个工作日。

（五）基金存续期限 不定期

（六）基金份额面值

每份基金份额面值为人民币１．００元，深交所挂牌价格为人民币１．００元 （七）募集目标

本基金募集份额总额不少于２亿份，基金募集金额不少于２亿元。 （八）发售对象

依据中华人民共和国有关法律、法规及其他有关规定允许投资证券投资基金的个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者等。

个人投资者指依据中华人民共和国有关法律、法规及其他有关规定可以投资于证券投资基金的自然人；

机构投资者指在中国境内合法注册登记或经有权政府部门批准设立和有效存续并依法可以投资于证券投资基金的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织；合格境外机构投资者是指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及相关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国境外的机构投资者。

（九）募集方式

１、投资者可通过场内认购和场外认购两种方式认购本基金。通过场内认购的基金份额登记在证券登记结算系统持有人证券账户下；通过场外认购的基金份额登记在注册登记系统持有人开放式基金账户下。

２、登记在证券登记结算系统中的基金份额在本基金份额上市后，基金份额持有人可以直接在深交所上市交易。登记在注册登记系统中的基金份额，投资者也可通过办理跨系统转托管业务，从注册登记系统转托管到证券登记结算系统后，实现基金份额在深交所上市交易。

（十）销售渠道与销售地点

１、本基金可通过本公司的直销机构、中国建设银行以及各大券商等场内、场外销售代理机构认购。本公司直销机构和场内、场外销售代理机构的具体地点和联系方式见本公告附件或本公司网站。

２、对于场内发售机构，本基金通过深圳证券交易所上网定价发售，基金份额场内发售机构为具有基金代销资格的深圳证券交易所会员单位。 （１）已经具有基金代销业务资格的深交所会员单位

证券投资分析 6 联合证券、国信证券、招商证券、平安证券、长城证券、光大证券、华泰证券、广发证券、广东证券、广州证券、世纪证券、泰阳证券、华西证券、国海证券、南京证券、华鑫证券、华林证券、申银万国、中信万通、海通证券、山西证券、民生证券、天同证券、兴业证券、广发华福、长江证券、东莞证券、国联证券、东北证券、恒泰证券、华安证券、东海证券、中信证券、天一证券、东吴证券、第一创业、大同证券、大鹏证券、宏源证券、湘财证券、中金公司、东方证券、国泰君安、西南证券、银河证券、西部证券、渤海证券、上海证券、华龙证券、万联证券、齐鲁证券、国元证券、信泰证券、国都证券、中银证券、中信金通、浙商证券、江南证券、财富证券、金元证券、国盛证券、中原证券、德邦证券、财通证券、新时代证券、中信建投、安信证券、瑞银证券、中投证券。

（２）本基金募集期结束前获得基金代销资格同时具备深交所会员单位资格的证券公司也可代理场内的基金份额发售。具体名单可在深交所网站查询，本基金管理人将不就此事项进行公告。

（３）尚未取得基金代销资格，但属于深交所会员的其他机构，可在本基金上市交易后，代理投资者通过深交所交易系统参与本基金的上市交易。

２、其它销售机构的营业网点名录详见本公告附件，或相关机构以其他有效方式发布的相关公告。

３、募集期间，本基金管理人可以增减本基金的代销机构或销售网点，也可以增减相应的募集销售交易平台，届时以本基金管理人发布的公告（若有）为准。 （十一）募集时间安排与基金合同生效

根据有关法律、法规的规定，本基金的设立募集期为自基金份额发售之日起不超过三个月。

本基金的募集期自２００９年５月６日至２００９年６月３日。在上述期间，本基金面向个人投资者和机构投资者同时公开发售。

基金管理人根据认购的情况可适当调整发行时间，但发售期不超过本基金的设立募集期。如遇突发事件，以上安排可以适当调整。

部分销售机构在本基金发售募集期内对于机构或个人的每日具体业务办理时间可能不同，若本份额发售公告没有明确规定，则可由该类销售机构自行决定其每日具体业务办理时间。

募集期满后，若基金合同满足生效条件（即基金募集份额总额不少于２亿份，基金募集金额不少于２亿元，同时基金份额持有人的人数不少于２００人，下同），基金管理人应自募集期限届满之日起１０日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告起１０日内，向中国证监会提交验资报告，办理基金备案手续。本基金合同自中国证监会出具书面确认之日起生效。基金管理人在收到中国证监会确认文件的次日予以公告。

若未达到法定生效条件，本基金将在三个月的设立募集期内继续发售。投资者认购资金利息在基金募集期结束时折合成基金份额，归投资者所有。投资者认购资金利息的计算以登记注册人的计算为准。

若三个月的设立募集期满，本基金仍未达到法定生效条件，本基金发起人将承担全部募集费用，并将所募集的资金加计银行同期活期存款利息在募集期结束后三十天内退还给基金认购人。

（十二）认购方式与费率 １、认购方式

本基金场外认购采取金额认购、场内认购采取份额认购的方式。 ２、认购费率

本基金的认购／发售费率不高于１．０％，随认购金额的增加而递减，如下表所示：

证券投资分析 7 认购金额（M，含认购费） M＜50万 50万≤M＜200万 200万≤M＜500万 M≥500万 认购/发售费率 1.0% 0.5% 0.1% 按笔收取，1000元/笔

本基金的认购费用应在投资人认购基金份额时收取，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等基金募集期发生的各项费用。

３、认购期利息的处理方式

本基金的认购款项在基金募集期间产生的利息将折算为基金份额，归基金份额持有人所有，利息的具体金额，以注册登记人的计算和确认为准。

４、场内认购基金份额的计算

本基金份额的发售面值为人民币１．００元，挂牌价格为基金份额发售面值。 本基金份额的场内认购采用份额认购方法，投资者认购基金份额采用全额缴款的认购方式。

认购金额和利息折算的份额计算公式如下：

认购金额＝挂牌价格×（１＋发售费率）×认购份额 发售费用＝挂牌价格×认购份额×发售费率 净认购金额＝挂牌价格×认购份额 利息折算的份额＝利息／挂牌价格

认购金额按四舍五入方法，保留到小数点后２位。认购款项在基金募集期产生的利息将折算为基金份额归基金份额持有人所有。利息折算的份额保留至１份，余额计入基金财产。

例：某投资人投资认购１００，０００份本基金份额，对应费率为１．０％，假设该笔认购产生利息５０元，基金份额挂牌价格为１元，则其可得到的认购金额为：

认购金额＝１×（１＋１．０％）×１００，０００＝１０１０００元 发售费用＝１×１０００００×１．０％＝ １０００元 净认购金额＝１×１００，０００＝１００，０００元 利息折算的份额＝５０／１＝５０份

认购份额＝１００，０００＋５０＝１００，０５０份

场内认购单笔最低认购份额为１，０００份，超过１，０００份的须为１，０００份的整数倍，且每笔认购最大不超过９９，９９９，０００份基金份额。本基金募集期间对单个基金份额持有人最高累计认购份额不设限制。

５、场外认购基金份额的计算 本基金份额认购面值为人民币１．００元，本基金份额的场外认购采用金额认购方法，投资者认购基金份额采用全额缴款的认购方式。

本基金场外采用金额认购方法，计算公式如下： 净认购金额＝认购金额／（１＋认购费率） 认购费用＝认购金额－净认购金额

认购份额＝（净认购金额＋认购金额利息）／基金份额面值 认购份额计算结果（包括基金份额的份数）均按四舍五入方法，保留到小数点后２位，由此误差产生的收益或损失由基金财产承担。

例：某投资人投资１００，０００ 元认购本基金，对应费率为１．０％，假设该笔认

证券投资分析 8 购产生利息５０元，则其可得到的认购份额为：

净认购金额＝１００，０００／（１＋１．０％）＝９９，００９．９０元 认购费用＝１００，０００－９９，００９．９０＝９９０．１０元

认购份额＝（９９，００９．９０＋５０）／１．００＝９９，０５９．９０份 ６、同庆Ａ与同庆Ｂ基金份额的计算

本基金在募集结束后将基金份额持有人初始有效认购的基金总份额按照４：６的比例分离成预期收益与风险不同的两个份额类别，即同庆Ａ和同庆Ｂ，则同庆Ａ在基金持有人初始有效认购总份额中的份额占比为４０％，同庆Ｂ在基金持有人初始有效认购总份额中的份额占比为６０％。则同庆Ａ与同庆Ｂ份额的计算公式如下：

同庆Ａ认购份额＝认购份额总额×０．４

同庆Ｂ认购份额＝认购份额总额－同庆Ａ认购份额

其中，同庆Ａ认购份额计算结果采取四舍五入的方式，场内保留到整数位，场外保留到小数点后两位，由此误差产生的收益或损失由基金财产承担。

例：某投资人投资认购本基金份额为１００，０００份，则其可自动得到的同庆Ａ和同庆Ｂ认购份额为：

同庆Ａ认购份额＝１００，０００×０．４＝４０，０００份

同庆Ｂ认购份额＝１００，０００－４０，０００＝６０，０００份 二、发售方式及相关规定 （一）销售渠道

本基金通过本公司的直销机构、代销机构的场内、场外代销网点及其规定的合法方式公开进行发售。

（二）认购业务办理时间

本基金发售募集期间每天的具体业务办理时间，由本基金份额发售公告约定，若未约定，则遵照相关销售机构的规定办理。

认购参考时间：工作日９：００－１５：００，具体视各销售机构而定。 （三）认购原则

１、投资者认购基金份额时，需按销售机构规定的方式全额交付认购款项； ２、募集期内，投资者可多次认购基金份额，认购申请一经确认不得撤销； ３、募集期间单个投资者的累计认购规模没有限制； ４、本基金份额面值为人民币１．００元。 （四）认购的数额限制

通过本公司代理销售机构场外认购基金，单笔认购的最低金额为１，０００元。通过具有基金代销资格的深圳证券交易所会员单位场内认购基金，单笔最低认购份额为１，０００份，超过１，０００份的须为１，０００份的整数倍，且每笔认购最大不超过９９，９９９，０００份基金份额，但可多笔申报认购。

第一节 重要声明与风险提示 投资者务请注意：本认股权证属创新品种，认股权证持有人可能面临较大的投资风险。因此，有意购买本认股权证的投资者应当确保了解认股权证的性质，并在投资认股权证前仔细研究《宝山钢铁股份有限公司公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”）和本上市公告书内所列的风险因素。如有需要，应在投资认股权证前征询专业意见。

宝山钢铁股份有限公司（以下简称“ 宝钢股份(行情 股吧)”、“本公司”、“公司”或“发行人”）保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

证券投资分析 9 上海证券(行情 股吧)交易所、中国证券监督管理委员会、其他政府机关对本公司认股权证上市所做的任何决定或意见，均不表明其对本次发行认股权证及标的证券的价值或投资者收益的实质性判断或保证。

本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅２００８年６月１８日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》的《宝山钢铁股份有限公司公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券募集说明书摘要》（以下简称“募集说明书摘要”），及刊载于上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）的募集说明书全文。

根据２００７年１２月２７日公司２００７年第一次临时股东大会审议通过的认股权和债券分离交易的可转换公司债券（以下简称“分离交易可转债(行情论坛)”）的发行方案，在认股权证行权期内，认股权证持有人有权凭所持认股权证以每股１２．５元的价格（行权价格和行权比例的调整按照上海证券交易所的有关规定执行）按照２：１的比例，即每２份认股权证可以认购１股公司发行的Ａ股股票。认股权证持有人行权的具体程序等事项另行公告。

在行权期内，认股权证持有人对所持权证选择行权、放弃行权应根据市场情况做出审慎决策。

第二节 概览

１、认股权证简称：宝钢ＣＷＢ１ ２、交易代码：５８００２４ ３、权证类别：认股权证 ４、行权方式：欧式

５、行权简称：ＥＳ１００７０３ ６、行权代码：５８２０２４ ７、标的证券代码：６０００１９ ８、标的证券简称：宝钢股份

９、发行数量：１６０，０００万份

１０、发行方式：每手宝钢股份分离交易可转债的最终认购人可以同时获得发行人派发的１６０份认股权证

１１、行权比例：２：１，即每两份认股权证代表一股公司发行之Ａ股股票的认购权利

１２、行权价格：１２．５０元/股，行权价格和行权比例的调整按照上海证券交易所的有关规定执行

１３、本次认股权证上市流通数量：１６０，０００万份

１４、结算方式：证券给付方式结算，即认股权证持有人行权时，应支付依行权价格及行权比例计算的价款，并获得相应数量的宝钢股份无限售条件的Ａ股股票

１５、上市日期：２００８年７月４日

１６、权证存续期：２００８年７月４日至２０１０年７月３日

１７、行权期：２０１０年６月２８日至２０１０年７月３日中的交易日（行权期间权证停止交易）

１８、上市地点：上海证券交易所

１９、登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 ２０、保荐机构： 中信证券(行情 股吧)股份有限公司

２１、一级交易商：中信证券股份有限公司、 申银万国(行情 股吧)证券股份有限公司、

证券投资分析 10

招商证券(行情 股吧)股份有限公司 第三节 绪言

本上市公告书是根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所权证管理暂行办法》等有关法律、法规的规定编制，旨在向投资者提供本次认股权证上市的有关资料。经中国证监会证监许可［２００８］７３９号文核准，宝钢股份于２００８年６月２０日发行了总计人民币１００亿元分离交易可转债。宝钢股份本次发行的分离交易可转债每张面值为１００元，每１０张为１手，每手宝钢股份分离交易可转债的最终认购人可以同时获得分离出的１６０份认股权证，本次分离出的认股权证总量为１６０，０００万份。

经上海证券交易所上证权字［２００８］１１号文核准，分离交易可转债持有人获派的１６０，０００万份认股权证将于２００８年７月４日在上海证券交易所挂牌交易，认股权证简称“宝钢ＣＷＢ１”，交易代码为“５８００２４”。

本公司已于２００８年６月１８日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》刊登了募集说明书摘要。募集说明书全文已于同日刊载于上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ），故与其重复的内容不再重述，敬请投资者查阅上述内容。

第四节 风险因素

认股权证属于创新品种，凡有意购买认股权证或以认股权证进行风险对冲的投资者，应充分了解认股权证之复杂性。

投资者在评价发行人本次发行的认股权证时，除分离交易可转债募集说明书提供的风险事项及相关资料外，还应认真地考虑下述各项（包括并不限于）有关投资本公司认股权证之风险因素：

１、标的证券价格发生不利变动的风险

投资者应当认识到，影响到认股权证价格的因素可能包括：标的证券价格、标的证券价格波动幅度和频率、股息及利率、发行人经营状况等多种因素，并且不限于上述因素。以上各种因素的变化可能使认股权证价格发生大幅波动。

本认股权证的标的证券为宝钢股份Ａ股股票，因此当钢铁行业的相关政策、宝钢股份的经营状况等发生不利变化时，会对宝钢股份认股权证的内在价值和价格发生不利影响，可能给认股权证投资者造成损失。

２、权证价格波动风险

认股权证具有杠杆效应，其波动幅度往往大大超过标的证券的波动幅度。因此投资于认股权证，风险要大大高于投资标的证券。而且，认股权证的交易采取Ｔ＋０制度，其交易价格可能波动幅度较大，投资者在投资于认股权证之前，应对认股权证之风险特性有充分认识。

３、流动性风险

由于认股权证之特殊性，可能会出现交易不活跃甚至出现认股权证无法持续成交的情况，从而使认股权证缺乏流动性，认股权证投资者的利益无法顺利实现。

４、时效性风险

公司本次派发的认股权证的存续期为２４个月，行权日为存续期的最后５个交易日，存续期结束，认股权证将自动失效并将不具有任何价值，请投资者关注认股权证产品的时效性风险，及时做出出售认股权证或行权的安排。

５、未来可能的股本扩张风险

未来潜在的股份扩张因素可能影响到标的证券的价格，会对认股权证的价格产生影响。 第五节 本次认股权证发行情况

证券投资分析 11 １、发行人：宝山钢铁股份有限公司

２、发行对象：在上海证券交易所开立人民币普通股（Ａ股）股东账户的机构投资者以及社会公众投资者（国家法律法规禁止者除外）

３、发行数量：１６０，０００万份

４、发行方式：每手宝钢股份分离交易可转债的最终认购人可以同时获得分离出的１６０份认股权证

５、权证登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 第六节 认股权证主要条款 一、权证主要条款

１、发行人：宝山钢铁股份有限公司

２、权证类型：欧式认股权证，即标的证券发行人发行的认股权证，在权证存续期间，认股权证持有人仅有权在行权期行权。

３、存续期：自认股权证上市之日起２４个月，即２００８年７月４日至２０１０年７月３日。

４、行权期：２０１０年６月２８日至２０１０年７月３日中的交易日（行权期间权证停止交易）

５、行权比例：２：１，即每两份认股权证代表一股公司发行之Ａ股股票的认购权利。行权比例的调整详见第八节的内容。

６、行权价格：１２．５０元/股。行权价格的调整详见第八节的内容。 ７、认股权证上市数量：１６０，０００万份

８、认股权证的上市交易时间：２００８年７月４日 ９、权证交易及行权的程序：

（１）根据《上海证券交易所权证管理暂行办法》，经上海证券交易所认可的具有上海证券交易所会员资格的证券公司可以自营或代理投资者买卖权证。单笔权证买卖申报数量不得超过１００万份，申报价格最小变动单位为０．００１元人民币。权证买入申报数量为１００份的整数倍。当日买进的权证，当日可以卖出。

认股权证的交易代码：“５８００２４” 认股权证的交易简称：“宝钢ＣＷＢ１”

（２）认股权证持有人行权的，应委托上海证券交易所会员通过上海证券交易所交易系统申报；当日行权申报指令，当日有效，当日可以撤销。当日行权取得的标的证券，当日不得卖出。认股权证的持有人行权时，应支付依行权价格及标的证券数量计算的价款，并获得标的证券。认股权证的行权代码为５８２０２４，行权简称ＥＳ１００７０３。

二、保荐机构对公司认股权证理论价值测算

保荐人中信证券股份有限公司对公司认股权证理论价值进行了测算，仅供投资者参考。 １、关于公司上市流通认股权证理论价值分析

定价模型采用国际通行的权证估值模型Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ期权定价模型测算。其计算公式为：

其中Ｃ为认股权证价格；Ｓ为标的证券的现价；Ｎ（ｘ）为累积正态分布函数；Ｋ为权证行权价格；Ｔ－ｔ为到期日前剩余的时间，单位是年；ｒ为无风险利率；σ为标的资产的年化波动率；γ为行权比例；ｅ为自然对数的底，取值为２．７１８３；Ｌｎ（ｘ）为自然对数函数。

根据“宝钢ＣＷＢ１”权证的条款和宝钢股份Ａ股的有关交易数据确定以下参数： １）权证的执行价格为Ｋ＝１２．５０元；

２）权证的存续期限为Ｔ＝２４个月，Ｔ－ｔ＝２；

证券投资分析 12 ３）无风险收益率取一年期银行存款利率，ｒ＝４．１４％；

４）最近一年宝钢股份Ａ股股票价格的年化波动率σ＝５９．２４％； ５）γ＝０．５

对应宝钢股份Ａ股不同的股票价格，根据Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ模型计算的每份认股权证的理论价值区间如下表所示：

单位：元

２、本认股权证作为宝钢股份Ａ股股票的衍生产品，理论上其价格与宝钢股份Ａ股股票价格密切关联。但由于现实市场条件并不完全满足Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ公式的假设前提，认股权证的交易价格还会受到市场供求、投资者心理预期等因素的影响，因此本权证上市后其实际价格很可能与按上述公式计算出来的理论价值存在一定的偏离。

３、根据有关规定，本认股权证２００８年７月４日上市当日的开盘参考价将由保荐人（主承销商）计算后提交上海证券交易所，保荐人（主承销商）将按照上述Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ公式计算该开盘参考价。

三、标的证券的有关情况

１、公司Ａ股股票最近一年（２００７年７月１日至２００８年６月３０日）的最高价和最低价及其出现时间

最高价：２２．１２元/股出现时间：２００７年１０月１６日 最低价：８．５９元/股出现时间：２００８年６月３０日 ２、公司Ａ股股票最近一年每月月末的收盘价 ３、公司Ａ股股票最近一年的成交量

公司Ａ股股票最近一年（２００７年７月１日至２００８年６月３０日）成交量为２０７亿股。

４、最近２０个交易日（２００８年５月２９日至２００８年６月３０日）公司流通Ａ股股份市值最低为４８８．７２亿元，平均为６００．１０亿元。

５、最近６０个交易日（２００８年３月２８日至２００８年６月３０日）公司流通Ａ股股份累计换手率７９．３５％。

四、发行人近三年的财务数据概况 １、资产负债表主要数据单位：万元 ２、利润表主要数据单位：万元 ３、主要财务指标 第七节 发行人情况

公司详细情况请投资者查阅２００８年６月１８日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》的募集说明书摘要，及同日公告于上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）的募集说明书全文。

第八节 认股权证行权价格及行权比例的调整方式

在认股权证存续期内，认股权证的行权价格和行权比例将根据公司股票的除权、除息进行相应的调整：

１、当公司Ａ股股票除权时，认购权证的行权价格、行权比例将按以下公式调整：新行权价格＝原行权价格×（公司Ａ股股票除权日参考价/除权前一日公司Ａ股股票收盘价）；新行权比例＝原行权比例×（除权前一日公司Ａ股股票收盘价/公司Ａ股股票除权日参考价）。

２、当公司Ａ股股票除息时，认购权证的行权比例保持不变，行权价格按下列公式调整：新行权价格＝原行权价格×（公司Ａ股股票除息日参考价/除息前一日公司Ａ股股票收盘价）。

证券投资分析 13 第九节 本次上市联系人 一、发行人联系情况

名称：宝山钢铁股份有限公司

注册地址：上海市宝山区牡丹江路１８１３号南楼

办公地址：上海市宝山区牡丹江路１８１３号宝山宾馆南楼 法定代表人：徐乐江 联系人：虞红

电话：０２１－２６６４７０００ 传真：０２１－２６６４６９９９ 二、保荐人（主承销商）联系情况 中信证券股份有限公司

注册地址：北京市朝阳区新源南路６号京城大厦

办公地址：北京市朝阳区新源南路６号京城大厦五层 法定代表人：王东明

保荐代表人：董莱、钱伟琛 项目主办人：于军骊

项目组成员：王文辉、李雅、林嘉伟、刘汗青、计玲玲、俞霄烨、叶平平 电话：（０１０）８４５８８８８８ 传真：（０１０）８４８６５６１０ 发行人：宝山钢铁股份有限公司 保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司

证券代码：000001 证券简称：深发展 A 公告编号：2007-41 深圳发展银行股份有限公司认股权证发行公告

本公司及董事保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。

权证

深圳发展银行股份有限公司认股权证发行公告

重要提示

1、深圳发展银行股份有限公司（以下简称“本公司”）本次认股权证发行 申请已获得中国证券监督管理委员会证监发行字［2007］145号文核准。 2、本公司认股权证发行方案已经2007年5月11日召开的本公司第六届董事

会第二十八次会议以及2007年5月23日召开的本公司第六届董事会第二十九次会 审议通过，并经2007年6月8日召开的本公司2007年第一次临时股东大会暨相关 股东会议表决通过。2007年6月15日召开的本公司2006年年度股东大会授权本公 司董事会全权办理本次发行认股权证有关事宜。 一、认股权证发行方案

发行人 深圳发展银行股份有限公司

发行对象 认股权证发行股权登记日（2007年6月25 日）登记在册 的全体股东

认股权证类型 百慕大式认股权证

存续期 以 10:1 比例免费派发的认股权证的存续期为六个月；以 10:0.5 比例免费派发的认股权证的存续期为十二个月

证券投资分析 14 发行数量 按 10：1 的比例免费派发存续期为六个月的认股权证 208,675,834 份，按 10：0.5 的比例免费派发存续期为十 二个月的认股权证 104,337,917 份，共计 313,013,751 份 发行价格 人民币 0 元/份。

标的证券 本公司发行的面值 1 元的人民币普通股。

发行方式 向权证发行股权登记日（2007年6月25 日）登记在册的 2 全体股东免费派送。

行权期 认股权证存续期的最后 30 个交易日。

行权比例 1:1，即每份认股权证可认购 1 股标的证券，行权比例调 整按照相关规定执行。

行权价格 19.00 元，即认股权证持有人可按 19.00 元/股的价格认购 标的证券，行权价格调整按照相关规定执行。 存续期六个月的权 证交易代码 031003

存续期六个月的权 证交易简称 深发 SFC1

存续期十二个月的 权证交易代码 031004

存续期十二月的权 证交易简称 深发 SFC2

二、股权登记日

权证发行股权登记日：2007年 6月 25日 三、发行对象

本公司权证发行股权登记日（2007年6月25 日）收市后，在中国证券登 记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的本公司全体股东。 四、本次发行的重要日期及停牌安排

如以下时间为正常交易日，发行人股票停牌安排如下： 日期 内容

2007年6月21日

1、刊登认股权证发行说明书摘要。 2、刊登认股权证发行公告。

A 股上午 9:30—10:30 停牌，其后正常交易。

2007年6月26日 认股权证到帐日；A股正常交易。

本公司于本次认股权证发行完成后，将尽快申请在深圳证券交易所上市。 3 五、发行方式

由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司根据本公司权证发行股权登

记日（2007年6月25 日）登记在册股东的持股数，按比例自动派发至股东账 户。认股权证将于 2007年6月26 日到帐。每位股东按所获认股权证比例计算 后不足一份的部分的处理方法按现行送股处理方式进行。 六、认股权证上市流通安排

证券投资分析 15

本公司有限售条件流通股股东和公司董事、监事、高级管理人员获派的权

证在权证存续期内不上市流通。无限售条件的流通股股东获派的权证可以上市 流通。

七、行权价格的确定

权证持有人有权在行权日以19.00元（相当于股改方案公告日公司股票前

20个交易日平均收盘价的 81.20%）的价格，按照1:1的比例行权，即每 1份权 证认购公司 1股新发行的股份。行权日为权证存续期的最后 30个交易日。 八、行权价格、行权比例调整

在认股权证存续期内，标的证券除权、除息时，认股权证行权价格和行权 比例将按以下规则调整：

1、遇公司股票除权时，行权价格、行权比例将按下列公式调整：

新行权价=原行权价×（标的证券除权日参考价÷除权前一日标的证券收盘 价）

新行权比例=原行权比例×（除权前一日标的证券收盘价÷标的证券除权日 参考价）

2、遇标的证券除息时，行权比例不变，行权价格按下列公式调整：

新行权价=原行权价×（标的证券除息日参考价÷除息前一日标的证券收盘 价）

若发生标的证券除权、除息的，认股权证发行人或保荐人应对认股权证的 行权价格、行权比例作相应调整并及时提交深圳证券交易所。 九、认股权证的交易

1、单笔认股权证买卖申报数量不得超过 100 万份，申报价格最小变动单位 为 0.001 元人民币。认股权证买入申报数量为 100 份的整数倍。 4 2、当日买进的认股权证，当日可以卖出。

3、认股权证交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅按下列公式计算：

认股权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格+（标的证券当日涨幅价格－标的 证券前一日收盘价）×125%×行权比例；

认股权证跌幅价格＝权证前一日收盘价格－(标的证券前一日收盘价－标的 证券当日跌幅价格)×125%×行权比例。

当计算结果小于等于零时，认股权证跌幅价格为价格最小变动单位。 4、标的证券停牌的，认股权证相应停牌；标的证券复牌的，认股权证复 牌。深圳证券交易所根据市场需要有权暂停权证交易。

十、发行人、保荐机构（上市推荐人）、财务顾问 （一）发行人

机构名称：深圳发展银行股份有限公司

法定代表人：法兰克纽曼（Frank N. Newman） 住所：深圳市罗湖区深南东路 5047 号 电话： （0755）82080387 传真： （0755）82080386 联系人： 徐进、吕旭光 （二）保荐人

证券投资分析 16 机构名称：海通证券股份有限公司 法定代表人： 王开国

住所： 上海市淮海中路 98 号 电话： （0755）25869000 传真： （0755）25869832 保荐代表人：刘晴、刘海燕 项目主办人：桑继春

项目经办人：王谭、傅强、朱宏、王蕾、胡谦 （三）财务顾问

机构名称：国泰君安证券股份有限公司 法定代表人：祝幼一

地址：上海市浦东新区商城路 618 号 项目主办人：曾大成、吴同欣 深圳发展银行股份有限公司董事会 2007年 6月 21日

4填列下列表格：

（1）从中国已经上市的公司股票中找出五只股票，完成下列表格：

股票代码 股票简称 发行价格 34.000 元 6.3800 49.500 18.000 18.000 上市当天开盘价格 55.00 发行市盈率 发行时每股收益 25.4 发行方式 网下向询价对象47.76% 配售和网上定价发行相结合 15.00 55.00 30.00 20.00 54.43% 58.2400 72.8700 32.7300 7.62 0.94 0.41 0.61 认购证 网上发行与往下发行相结合 网上发行与往下发行相结合 网上发行与往下发行相结合 主承销商 国信证券股份有限公司 上海申银证券有限公司 西南证券股份有限公司 国金证券股份有限公司 招商证券股份有限公司 承销方式 发行时股本结构 300295 600600 300134 600127 002490

三六五网 青岛啤酒集团有限公司30.45% 总股本：32000.00 流通股：8000.00 总股本：16157.32 流通股：4100.00 总股本：39892.42 流通股：7000.00 青岛啤酒 大富科技 银河磁体 山东墨龙 包销 包销 包销 （2）找出截至实验日为止的中国上市交易的二只国债品种，并完成下表：

市场类别 债券代号 简称 起息日 到期日 类别 息票别 票面利率（％） 2.60 年付数 发行方式和价格 深市 100213 国债0213 2002-09-20 2017-09-20 记帐式 付息债券 2次 100 深市 100303 国债0303 2003-04-17 2023-04-17 记帐式 付息债券 3.40 2次 100

（3）找出截至实验日为止的中国上市交易的二只公司债券品种，并完成下表：

市场类别 深市 债券代号 112010 简称 09西煤债 起息日 2009-10-1到期日 2009-11-09 类别 实名制记帐式 息票别 付息债券 票面利率（％） 5.38 年付数 1次 发行方式和价格 100 证券投资分析 17 9 深市 112014 09银基债 2009-11-06 2009-11-20 实名制记帐式 付息债券 8.00 1次 100

（4）找出截至实验日为止的中国上市交易的二只可转换公司债券品种，并完成下表： 市场类别 债券代号 简称 起息日 到期日 类别 息票别 票面利率（％） 原股东优先配售,余额采用网下对二级 126729 燕京转债 2010-10-15 2015-10-15 可转换公司债券 固定 0.50 机构投资者发售和通过深圳证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行100 2010.1二级 110011 歌华转债 2010-11-25 2016-11-25 11.25 1 100 1.25-2016.11.25 15.09 6.67 2010.10.15-2015.10.14 7.30 13.70 年付数 发行方式和价格 转换期 特转换价格 转换比例（%） 殊条款 （5）找出截至实验日为止的中国上市交易的二只封闭式基金品种，并完成下表：

每单市场类别 封闭式基金 封闭式基金 基金代号 基金简称 每单位面值 位发行价格 184721 184698 基金丰和 基金天元 1.00元 1.01元 1.01元 契约型封闭式 契约型封闭式 嘉实基金管理有限公司 融通基金管理有限公司 上网定价 上网定价 中国农业银行 中国工商银行 余额包销 30亿份 0.7957元 余额包销 30亿份 0.678 元 3.6399元 4.0177元 0.68元 基金类别 基金管理公司 发行方式 主承销商 承销方式 基金规模 基金单位净值 可分配净收益 市场交易价格 1.00元 0.699元 （6）找出截至实验日为止的中国非上市交易的二只开放式基金品种，并完成下表：

代销机构 基金代号 基金简称 每单位面值 每单位发行价格 契约 型开放式 普通中国工商银 202007 南方龙元 契约 型 开放式 中国工商银行股份有限公司 9758763930.11 0.5960 申万菱信基金管理有限公司 基金类别 基金管理公司 基金发起人 中国工商银行股份有限公司 1219948862.49 0.3860 -2.4100 托管银行 基金运作特性 基金规模 上期单位净值 上期单位净值 净值增长率 中国工商银行 15023 申万深成进取

证券投资分析 18 （7）找出截至实验日为止的中国非上市交易的二只货币市场基金品种，并完成下表：

代销机构 华安现金 040003 盈利货币A 招商现金 217004 增值货币A 保持本金的安全性与流动性，追求稳定的当期收益 货币型 在资本保全的情况下，确保基金资产的高流动性，追求稳定的当前收益 货币型 投资于价格波动幅度和信用风险低，并且具有高流动性的短期金融工具 基金代号 基金简称 投资目标分类 基金类型 基金投资范围 基金管理公司 基金分配原则 托管银行 基金运作特性 基金规模 工商银行 开放式 25.4亿 国内依法发行，高信用等级、具有一定剩余到期限制的债券，央行票据回购。 招商银行 开放式 175.77亿元

实验二 证券市场实验指导书

1写出我国的证券交易所名称，并找出世界范围内五家知名证券交易所的名称，并填列下表。

交易所名称 上海证券交易所 建立组织形时间 式 1990年11月26日 1990年12月1日 1994年 1971年 1863年 1879年 1773上市公司总数 上市证证券总市值（截止券总数 至指定时间 交易制度 开市时间 交易于周一至周五（公众假期除外）开市时间：9:30--11:30 ,13:00--15:00 交易于周一至周五（公众假期除外）开市时间：9:30--11:30 ,13:00--15:00 10：00~12：30 14：30 ~ 16：00 冬天：北京时间22:30 夏天：北京时间21:30 北京时间23点 当地时间9:00 当地时间8:00 19 会员制 952 2738 156933.11（2013-11-29） 价格优先，时间优先 深圳证券交易所 台湾证券交易所 纳斯达克证交所 纽约证交所 东京证交所 伦敦证会员制 1,536 2,316 86,988.68（2013 -12-03） 价格优先，时间优先 公司制 157 478 75亿 大宗交易 公司制 3300家 2773家 2412家 3233 4万亿美元 做市商 公司制 会员制 会员制 1102 334 1254 15万亿美元 483.828万亿日元 36130亿美元 专门交易商 排放权 报价驱动和指证券投资分析 券所 法兰克福证券所 年 1585年 会员制 家 2680 8000 1150亿欧元 令驱动 经纪商 当地时间9:00

2、写出我国所有的和世界主要的二板市场分布情况，柜台市场，并填列下表。

市场名称 香港联合交易所创业板市场 台湾证券柜台买卖市场 全美证券商自动报价系统 加拿大风险交易所 韩国高斯达克 吉隆坡股票交易所二板市场 建立时间 1999年11月15日 1994年 组织形式 独立的二板市场 股份有限公司 股份有限公司 股份有限公司 股份有限公司 有限责任公司 上市公司总数 193家 157家（至1998年） 4400 2300 927（至2006年） 287（截至2000年） 上市证券总数 196只 证券总市值（截止至指定时间 98亿 交易制度 开市时间 集中竞价10:00~12:30 交易规则 14:30~16:00 大宗交易 10:00~12:30 14:30~16:00 北京时间晚9:30 478 75亿 1971年 1999年11月29日 1996年7月1日 1988年 555 1241 1102 1123 99亿美元 101亿美元 90．5亿美元 100亿美元（截至2000年 集中竞价 金融期货交易 金融期货交易 集中竞价

3至少找出十个反映世界主要交易所证券价格变动情况得股票价格指数和股价平均数，并填列下表。 指数名称 美国道.琼斯股票平均指数 交易所名称 纽约证券交易所 计算方法 算术平均法 基期 基期点数 样本数量 65 报告期点数 指数系列 工业股票价格指数、运输业股票价格指数、公用事业股票价格指数、综合股票价格指数 工业股票价格指数、金融业股票价格指数、运输业股票价格指数、公用事业股票价格指数 金融时报30指数、金融时报lOO指数、金融时报500指数 TOPIX指数、创业板指数、房地产信托投资基金指数、证券投资分析 20 以1928年1O100 月1日为基期 纽约证券交易所的股票价格指数 伦敦金融时报的股票价格指数 东京证券交易所股票价格指纽约证券交易所 加权平均法，每半小时计算和发表一次 以股票市值加权计算 加权平均法 以1965年12月31日为基期 50 189 伦敦证券交易所 以1935年为基期 100 30 东京证券交易所 以1968年1100 月4日为基期 250

数 中国香港恒生股票指数 香港证券交易所 以发行量进行加权计算 以1964年7月31日为基期 100 33 上证指数 上海证券交易所 深圳成指 深圳证券交易所 以流通股数为权数的加权综合 以流通股权为权数加权 基期加权平均法 取1996年1月~3月平均流通市值为指数的基期 以1994年7月20日为基期 1941—1943年为基期 1000 970 1000 40 标准-普尔股票价格综合指数 日经指数 纽约证券交易所 10 500 东京证券交易所 道·琼斯公司的修正法 市值加权计算股价指数 以1950年9176.2 月7日为基期 225 法兰克福指数 德意志交易所 以1988年71000 月1日为基期 30 TOPIX100指数、TOPIX500指数 恒生金融分类指数、恒生公用事业分类指数、恒生地产分类指数、恒生工商分类指数 上证成分指数、上证50指数、上证红利指数、上证180全收益指数 深圳成分指数、深圳100指数、深圳新指数、深证中小板指数、深证综合指数 标准普尔500指数、标准普尔1200指数、标准普尔100指数、 日经225股指指数、日经500股指指数、日经300股指指数、日经综合股指指数 DAXplus、CDAX、DivDAX、LDAX、MDAX、SDAX、TecDAX、VDAX and EuroStoxx50等。

实验三 证券交易行情识读及证券交易程序实验指导书

一、股票行情显示屏指标说明

打开某个专业证券行情分析系统，选择报价子菜单，认识各项指标的含义。 1、开盘价： 又称开市价，是指某种证券在证券交易所每个交易日开市后的第一笔买卖成交价格。

2、买入价：

当前的最高委托买进的价格称为买入价。是委托价，不是成交价。 3、卖出价 当前最低委托卖出的价格。是委托价，不是成交价。 4、成交价

成交价(strike price)，是经由买卖双方充分参与，在一定的撮合原则下，由市场供需决定的公平、合理的价格。股票的成交价格，可分为集合竞价成交价格和连续竞价成交价格两种。集合竞价是指在规定时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式，集合竞价时间：9：15—9：25，9:15—9:20可以申报也可以撤单，9:20—9:25只能接受申报不接受撤单，9：25—9:30不接受任何委托，

证券投资分析 21 但是深圳只接受委托申报不做处理，（深圳14:57—15:00为收盘集合竞价时间，申报不可撤单）；连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式，时间：9:30—11:30,13:00—15:00，深圳为13:00—14:57）。集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。

5、最高价

指当天股票成交的各种不同价格是最高的成交价格。 6、最低价

指当天成交的不同价格中最低成交价格。 7、涨跌

当日股价与前一日收盘价格（或前一日收盘指数）相比的百分比幅度,正值为涨,负值为跌,否则为持平。

8、涨跌幅度

股票的涨跌幅是以当日交易的收盘价同上一个交易日的收盘价相比计算出来的，每个交易日的涨跌幅度为：当日的收盘价减去上一个交易日的收盘价的差额再除以上一个交易日的收盘价，目前交易规则通常股票的每个交易日涨跌幅最高限制是10%、ST股为5%、另外新股上市首日等其他特殊规定的涨跌幅另计。

9、成交量

指当天成交的股票数量。 10、成交金额

是指当天每种股票成交的价格总额。 11、上证指数

即“上证综合指数”-（上海证券综合指数），英文是：Shanghai（securities）

composite index. 通常简称：“Shanghai composite index”（上证综指） 。“上海证券综合指数”它是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数综合。上证综指反映了上海证券交易市场的总体走势。

12、上证50指数

是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。

13、深证指数

深证指数是指由深圳证券交易所编制的股价指数，该股票指数的计算方法基本与上证指数相同，其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数为股票的总股本。

14、深证成指 深圳证券交易所成份股价指数，简称深证成指（Compositional Index of Shenzhen Stock Market）是深圳证券交易所的主要股指。它是按一定标准选出

22 证券投资分析 40家有代表性的上市公司作为成份股，用成份股的可流通数作为权数，采用综合法进行编制而成的股价指标。从1995年5月1日起开始计算，基数为1000点。

15、收盘价

收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格

16、委比

委比是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标，委比的取值自-100到+100，+100表示全部的委托均是买盘，涨停的股票的委比一般是100，而跌停是-100。委比为0，意思是买入（托单）和卖出（压单）的数量相等，即委买：委卖=5:5。委比的计算公式为：

委比=(委买手数－委卖手数)/(委买手数+委卖手数)×100%

委买手数：所有个股委托买入下三档的总数量。 委卖手数：所有个股委托卖出上三档的总数量。 17、委差

某品种当前买量之和减去卖量之和。反映买卖双方的力量对比。正数为买方较强，负数为抛压较重。

18、委买手数（买量）

现在所有个股委托买入下五档的总数量。 19、委卖手数（卖量）

现在所有个股委托卖出上五档的总数量。 委比值的变化范围为－100%到+100%，当委比值为-100%时，它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大；当委比值为+100%时，它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买盘非常有力。当委比值为负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时，说明买盘比卖盘大。委比值从-100%到+100%的变化是卖盘逐渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。

20、内盘

股市术语用S表示。以买入价格成交的数量，即卖方主动以低于或等于当前买一、买二、买三等价格下单卖出股票时成交的数量，用绿色显示。内盘的多少显示了空方急于卖出的能量大小。

21、外盘 股市术语，用B表示。以卖出价格成交的数量，即买方主动以高于或等于当前卖一、卖二、卖三等价格下单买入股票时成交的数量，用红色显示。外盘的多少显示了多方急于买入的能量大小。

22、均价

指现在这个时刻买卖股票的平均价格 23、成交价

可分为集合竞价成交价格和连续竞价成交价格两种。集合竞价是指在规定时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式，集合竞价时间：9：15—9：25，

证券投资分析 23 9:15—9:20可以申报也可以撤单，9:20—9:25只能接受申报不接受撤单，9：25—9:30不接受任何委托，但是深圳只接受委托申报不做处理，（深圳14:57—15:00为收盘集合竞价时间，申报不可撤单）；连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式，时间：9:30—11:30,13:00—15:00，深圳为13:00—14:57）。集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。

24、现手

某一股票即时的成交量。 25、总手

从开盘到即时的成交量 26、换手率

换手率也称周转率,指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率,也是反映股票流通性强弱的指标之一,其计算公式为：周转率（换手率）=某一段时期内的成交量/发行总股数*100%。

27、量比 它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。其计算公式为：量比=现成交总手/〖（过去5个交易日平均每分钟成交量）×当日累计开市时间（分）〗，简化之则为：量比=现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））。量比：v/ref(ma(v,5),1）；

28、涨停板价格

股票价格波动达到了该日股价涨幅的上限。 涨幅价格=前收盘价×(1+涨幅比例)， 29、 跌停板价格

是交易所规定的股价在一天中相对前一日收盘价的最大跌幅，不能超过此限，否则自动停止交易。中国现规定跌停降幅（T类股票除外）为10%。 注意交易进行时数据的变化和来历，区分和闭市后显示的不同。

二、交易柜台业务概述

到证券公司营业部或证券模拟部门，认识各柜台业务内容。 1、开户柜

开户柜是指投资者（包括个人或单位）开设证券账户和资金账户的行为的柜台。

2、资金柜

办理资金业务的柜台。 3、委托柜

柜台委托投资人在证券营业部的营业柜台，填写委托单进行柜台交易。小键盘自助委托投资者在证券营业部散户大厅内通过自助委托终端进行交易。热自助委托投资者通过嵌套在各种证券交易分析软件中的委托下单软件进行证券委托交易。

证券投资分析 24 电话委托投资者在证券营业部办理了电话委托后，通过证券营业部专门设置的电话委托号，根据语音提示用电话方式进行股票买卖操作。 远程委托投资者利用有线电视网络获取证券即时行情，通过调制解调器拨号连接证券营业部进行下单委托。

网上交易委托投资者利用Internet网络资源，通过证券营业部网址：

www.sywg.nbip.net或神网www.sw2000.com.cn获取证券的即时报价、分析市场行情，并通过Internet委托下单，实现实时交易。

4、交割柜

投资者在进行了证券委托交易之后，必须在3天内在交割柜进行交割，确定是否成交，及交易的品种、方向、价格、数量、帐号是否正确

5、咨询柜 办理咨询业务的柜台。

三、大户室

的交易系统比家里电脑上要快几秒,其实我们看到的交易价都是从上海深圳传过来的，都有一定的滞后,家里电脑一般会有十几秒,大户室里往往只有几秒.

在一般情况下券商的大户室中户室都有哪些条件. 一般看你的资金量和交易量。资金量达到一定数额，或交易量达到一定数额后就可以进大户室。但具体数额各营业部要求可能不同。

按照CapgeminiSA 和美林公司的标准，中国大户的底线是790万人民币，也就是100万美元(除去不动产如房子外的所有资产,所以包括帐户里的和股票上的)

四、证券交易所

1、证券交易所的概念

证券交易所的概念是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。在我国有四个：上海证券交易所和深圳证券交易所，香港交易所，台湾证券交易所

2、证券交易所的组织形式 （1）公司制 公司制证券交易所是指以营利为目的，为证券商提供证券交易所需的交易场地、交易设备和服务人员，以便利证券商独立进行证券买卖的证券交易所形式。

这种证券交易所要收取发行公司的上市费与证券成交的佣金，其主要收入来自买卖成交额的一定比例。而且，经营这种交易所的人员不能参与证券买卖，从而在一定程度上可以保证交易的公平。

（2）会员制

证券投资分析 25

会员制证券交易所是由证券公司依法自愿设立的、旨在提供证券集中交易服务的非营利法人会员制是我国证券交易所的唯一组织形式 （3）上海证交所简述

上证所（Shanghai Stock Exchange）， 上海证券交易所简称上证所（Shanghai Stock Exchange），是中国大陆两所证券交易所之一，位于上海浦东新区。上海证券交易所创立于1990年11月26日，同年12月19日开始正式营业。截至2009年年底，上证所拥有870家上市公司，上市证券数1351个，股票市价总值184655.23亿元。一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。

（4）深圳证交所简述

深圳证券交易所位于深圳罗湖区，深南东路5045号。成立于1990年12月1日，于1991年7月3日正式营业，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，由中国证监会直接监督管理。深交所致力于多层次证券市场的建设，努力创造公开、公平、公正的市场环境。主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定本所业务规则；接受上市申请、安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员和上市公司进行监管；管理和公布市场信息；中国证监会许可的其他职能。04年 9月6日，实施《上市公司股权分置改革业务操作指引》。

（5）佣金经纪人职责

经纪人与投资公众直接发生联系，其职责在于接受顾客的委托后的在交易所交易厅内代为买卖，并在买卖成交后向委托客户收取佣金。佣金经纪人是交易所的主要会员。其职责在于接受顾客的委托后的在交易所交易厅内代为买卖，并在买卖成交后向委托客户收取佣金。佣金经纪人是交易所的主要会员。

五、证券交易所的场内交易过程：成交顺序、原则。 通过本次实验应使学生了解证券交易的程序，并且掌握有关委托和交割的不同方式，竞价成交的三原则。股东开户的手续等内容。本章内容较简单，可利用时间组织学生通过填写各种凭证和单据来熟悉程序。

1、证券公司各种凭证、单据介绍： （1）股东开户基本资料卡 个人开立A股股票帐户，须持本人身份证原件，并在开户申请登记表后附上身份证复印件；如委托人代办，须同时出示受托人的身份证原件。需要注意的是，同一身份证不能在同一交易所重复开户。

客户按登记公司要求填写申请表格后，操作人员将客户基本资料输入电脑交易系统，按系统序号建立客户档案，最后将标有此排序号的证劵帐户卡即俗称的股东卡发给客户

证券投资分析 26 （2）资金存入凭条

投资者在证券公司营业部的资金柜开设证券结算资金账户并填写存款凭条存入现金；若属机构投资者可用支票、汇票或本票存入。

（3）资金支取凭条 （4）证券委托买入单

（5）证券委托卖出单 （6）资金余额查询回单（对帐单） （7）开户（证券账户和资金帐户） A、开设证券帐户。

证券帐户是指证券登记结算机构为投资者设立的，用语记载投资者所持证券种类、名称、数量、相应权益及其变动情况的帐册。证券帐户在我国上海证券交易所称股票帐户，深圳称股东代码卡。证券帐户既是确定股东身份，从事股票、基金、股权证国债交易的重要凭证，也是投资者进入证券市场的通行证。

证券帐户在交易所指定的证券登记机构的开设，集中统一管理，投资者需持有关证件（居民身份证）、相关文件资料前往证券登记机构办理名册登记（开户登记表），并开设证券帐户。办理个人（自然人）名册登记，应提供下列资料：姓名、性别、身份证号码、家庭地址、职业、联系电话等并签字盖章。法人（机构投资者）开户时，应提供营业执照及其复印件、法人代表证明书及其身份证复印件、法人地址、联系电话、法人代表授权证券交易执行人的委托书或者授权书、及其被授权人的下面、性别、身份证、法人开户银行帐户及账号等。

B、开设资金帐户

资金帐户用于记录投资者进行证券交易的币种、余额和变动情况。投资者开立证券帐户后，还必须开设资金帐户，并存入交易所需的资金作为保证金，方能正式进行交易。资金帐户具有活期储蓄与交易保证两重功能，其资金由证券商代为转存银行，利息自动转入资金帐户。资金帐户既可在证券营业部开设，也可在证券商指定的银行开户，但该帐户只在开户营业部交易有效。投资者如需在其它证券营业部交易，则需另外开立资金帐户。按我国目前有关规定，一个投资者在一个交易所只能拥有一个证券帐户，但可拥有多个资金帐户 （8）委托 A、委托买卖

委托买卖从投资者角度看，是指投资者用自己可支配的货币与证券，委托证券经纪商买入或者买出证券的交易行为。就我国目前政策，不允许融资融券交易，也不得采用透资方式。因此，投资者委托买入证券时，其资金帐户必须有购券所需足额款项；委托买出证券时，其证券帐户必须有相应的证券。

委托买卖的方式通常有：书面委托、电话委托、电脑自助委托、远程终端委托，也可以采取传真、电报或者函电委托。

证券投资分析 27 委托买卖委托书包括以下内容：委托人姓名、帐户号码（股票帐户、资金帐户）、委托买或者卖、证券品种名称或者代码、证券数量、委托价格（市价委托或者限价委托）、委托有效期（当天有效或约定有效或撤消前有效）、委托日期、签章。证券营业机构在收到投资者的委托后，应对委托的合法性、同一性与真实性进行审查，审查无误后，受理委托。

B、委托的执行

证券商受理委托后，应立即通知驻场交易员进行竟价交易。在委托有效期内，委托人可以变更或者撤消委托，但限于未成交前。

2、委托形式 （1）当面委托 即委托人以面对面的形式当面委托证券商，确定具体的委托内容与要求，由证券商受理股票的买卖。

（2）电话委托 即委托人以电话形式委托证券商，确定具体的委托内容和要求，由证券商、经纪人受理股票的买卖交易。

（3）电传委托

即委托人通过发电传给证券商，确定具体的委托内容和要求，委托证券商代理买卖股票。

（4）传真委托 即委托人以传真的形式，将确定的委托内容与要求传真给证券商，委托他们代理买卖股票交易。

（5）信函委托

即委托人用信函形式，将确定的委托内容和要求告知证券商，并委托他们代办买卖股票的交易。

我国深圳、上海主要是当面委托。委托人以电话委托买卖成交后应补交签章，如有错误原因不是由可按照不同的依据来分类。从各国（地区）情况看，一般根据委托订单的数量，有整数委托和零数委托；根据买卖证券的方向，有买进委托和卖出委托；按委托价格限制，有市价委托和限价委托（我国目前采用）；根据委托时效限制，由当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托等 。

3、委托方向

根据买卖证券的方向，有买进委托和卖出委托； 4、委托数量规定

委托数量就是你想买入或卖出股票的数量，单位为手，一手为100股。确定证券买卖数额应以一个交易单位为起点或其整数倍。

买入数量的起点叫一手，对股票与基金来说即100股，债券为1000元面值。卖出可以零股委托。

证券投资分析 28 委托的变量与撤消：在委托未成交之前，可以撤消委托，也叫撤单。 5、委托有效期限

委托指令的第四项内容是委托的有效期限。委托的有效期有“当日有效”、五日有效”、“长期有效。和“撤销有效。当日有效为从委托之日起，到当日营业终了的时间内有效：五日有效为从委托之日起，到第五个交易日营业终了的时间内有效；长期有效为在一周以上的时间内委托有效，撤销前有效委托为从金融投资者委托时起，若不通知撤销则委托始终有效。

6、委托价格

委托价格是“指令”中应明确的第二项内容。第一种委托价格是把市场价格作为委托价格，这里的市场价格是指证券商委托在交易所中的代表，尽最大努力，以最快速度，设法为客户按最低报价买进，或按最高报价卖出的价格。第二种委托价格是投资者将其自己所限定最低价格或最高价格为买进或卖出的委托价格。除非达到“限价”，原则上就不进行买卖。

六、竞价成交原则

1、成交（竞价成交原则和方式）价格优先原则

价格优先原则是指较高买进申报优先满足于较低买进申报，较低卖出申报优先满足于较高卖出申报;同价位申报，先申报者优先满足。计算机终端申报竞价和板牌竞价时，除上述的的优先原则外，市价买卖优先满足于限价买卖。

2、成交时间优先顺序原则 这一原则是指：在口头唱报竞价，按中介经纪人听到的顺序排列;在计算机终端申报竞价时，按计算机主机接受的时间顺序排列;在板牌竞价时，按中介经纪人看到的顺序排列。在无法区分先后时，由中介经纪人组织抽签决定。

3、成交的决定原则 这一原则是指：在口头唱报竞价时，最高买进申报与最低卖出申报的价位相同，即为成交。在计算机终端申报竞价时，除前项规定外，如买(卖)方的申报价格高(低)于卖(买)方的申报价格，采用双方申报价格的平均中间价位;如买卖双方只有市价申报而无限价申报，采用当日最近一次成交价或当时显示价格的价位。

4、清算（一级、二级、三级清算方法和程序）

上交所是“集中清算集中登记”模式；深交所是“集中清算、分散登记”模式。深圳证券交易所的清算可以分为二级：一级清算是在深圳登记公司和各地的证券商之间进行，期间需要各地登记机构作为中介；二级清算是在各证券商和委托其买卖的投资者之间进行。而上海证券交易所则采用三级清算方式：一级清算是指由异地的资金集中清算中心与上海证券中央登记结算公司所进行的地区净额清算；二级清算是由各证券商同异地资金集中清算中心在当地进行净额清算；三级清算是指投资者与证券商之间进行的资金清算。由于采用的市场模式不同，两个证券交易所的清算业务在具体办理过程中就有些不一样。

29 证券投资分析 对投资者而言，在上海证券交易所和深圳证券交易所，其与证券商办理清算交割的手续是一样的，具体程序是，证券营业部在委托成交后的第二个交易日（通俗称为T+1）将成交情况进行公布，投资者可凭此公告为准，也可通过证券商的行情系统自行查询，在确认自己的委托已成交后，可到证券营业部的交割柜台办理交割，打印交割单。交割单的内容包括成交的证券名称、成交数量、成交时间、成交价格以及投资者成交前的资金余额、成交后资金余额和成交的清算金额等等。投资者应妥善保管交割单，以备查询使用。

5、交割（证券交割制度） 清算后即办理交割手续。所谓交割就是卖方向买方交付股票而买方向卖方支付价款。

交割分为两个程序： （1）证券商的交割

证券交易所清算部每日闭市时，依据当日“场内成交单”所记载各证券商买卖各种证券的数量、价格，计算出各证券商应收应付价款的相抵后的净额及各种证券应收、应付相抵后的净额，编制当日“清算交割汇总表”和各证券商的“清算交割表”，分送各证券商清算交割人员。各证券商清算人员接到“清算交割表”核对无误后，须编制本公司当日的“交割清单”，办理交割手续。在办理价款交割时，依下列规定完成交割手续： （1）应付价款者，将交割款项如数开具划帐凭证至证券交易所在人民银行营业部的帐户，由交易所清算部送去营业部划帐。 （2）应付价款者，由交易所清算部如数开具划帐凭证，送营业部办理划拨手续。 在办理证券交割时，依下列规定： （1）应付证券者，将应付证券如数送至交易所清算部。 （2）应收证券者，持交易所开具的“证券交割提领单”，自行向应付证券者提领。 由于交易所往往设立了集中保管制，所以证券的交割可通过交易所库存帐目划转完成。

（2）证券商送客户买卖确认书 证券商的出市代表在交易所成交后，应立即通知其证券商，填写买进（卖出）确认书。 深圳证券交易所规定，买卖一经成交，出市代表应尽快通知其营业处所，以制作买卖报告书，于成立后的第二个营业日通知委托人（或以某种形式公告），并于该日下午办理交割手续。买卖报告书应按交易所规定的统一格式制备。买进者以红色印制，卖出者以蓝色印制。买卖报告书应记载委托人委托人姓名、股东代号、成交日期、证券种类、股数或面额、单价、佣金、手续费、代缴税款、应收或应付金额、场内成交单号码等事项。

有关交割的一些规定：

对于交割，证券交易所一般规定： （1）在交割日的规定时间内，买方应将价款，卖方应将证券送至清算部。 （2）卖方将证券交付买方时，意味着权利的相应转移。 （3）证券商不得因客户的违约而不进行交割。 （4）证券商违背义务时，证券交易所可在交割当日收盘前一定时间内指定其他证券商代为卖出或买进。价格上发生的差额以及经纪人佣金及其他费用，应由违背交割义务的证券商

证券投资分析 30 负担。若交割日收盘前无法了结交易，则应由证券交易所从证券商中选定3-5人为评价人，评定该证券的价格，作为清算的依据。 （5）若证券商违背交割义务时，其经受的已成交但尚未交割的各种其他买卖，可由证券交易所指定其他证券商代为了结。

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