BIPV电站EPC及BT下商业模式和财务盈利模型分析

BIPV电站

EPC及业主模式（含BT模式）下 商业模式及财务盈利模型分析

目 录

1 业主模式、EPC模式及BT模式简介 .................................................................................. 3 1.1 项目业主模式 ............................................................................................................... 3 1.2 EPC模式 ........................................................................................................................ 3 1.3 BT模式 .......................................................................................................................... 3 2业主与EPC模式下的对比 .................................................................................................... 3 2.1 项目主要节点 ............................................................................................................... 3 2.2 项目节点对比分析 ....................................................................................................... 4 3商业模式及财务盈利模型分析 ............................................................................................ 5 3.1 地面电站模式 ............................................................................................................... 5 3.1.1地面光伏电站 .......................................................................................................... 5 3.1.2 地面光热电站 ......................................................................................................... 6 3.2 屋顶电站模式 ............................................................................................................... 7 3.2.1屋顶电站模式行业发展 .......................................................................................... 7 3.2.2屋顶电站模式财务盈利模型分析（EPC与BT模式） ......................................... 8 3.3 BIPV模式 ...................................................................................................................... 8 3.3.1BIPV模式行业发展 .................................................................................................. 8 3.3.2BIPV模式财务盈利模型分析（EPC与BT模式） ................................................. 9 4地面电站对其他商业模式影响 ............................................................................................ 9 4.1 地面电站投资成本的快速下降趋势 ......................................................................... 10 4.2 地面电站用户侧及发电侧平价上网进度预测 ......................................................... 10 5 民营企业优势 ..................................................................................................................... 11 5.1开发网络覆盖 .............................................................................................................. 11 5.2项目规模 ...................................................................................................................... 11 5.3政策优势 ...................................................................................................................... 11 5.4民营企业的决策机制 .................................................................................................. 11

1 业主模式、EPC模式及BT模式简介

1.1 项目业主模式

项目业主模式：建设项目的投资方，项目法律责任的承担主体，是建设项目的甲方，负责项目的开发、融资、验收及运维。若项目业主具有相应的资质，例如设计及施工资质，也可以同时兼任业主及EPC方。

1.2 EPC模式

EPC方（总承包方）：EPC是Engineer，Procure，Construct三个字母的缩写，即设计、采购、施工，与总承包概念近似，是建设项目的乙方。受业主委托，按照合同约定对工程项目的勘察、设计、采购、施工、试运行（竣工验收）等实行全过程或若干阶段的承包。可依法将所承包工程中的部分工作发包给具有相应资质的分包企业；分包企业按照分包合同的约定对总承包企业负责。

1.3 BT模式

BT是Build，Transfer两个字母的缩写，是结合项目业主与EPC模式，由原本的EPC方负责项目的开发、融资、验收及EPC程序，项目竣工验收之后转让投资方。BT模式有多重变种模式，例如BOT、BOOT，BOO等模式的变种。

2业主与EPC模式下的对比

2.1 项目主要节点

BIPV模式下项目主要节点有：项目开发、项目路条、项目可研（含

其他技术服务）、项目核准、设计、采购、施工、验收、运维等。

2.2 项目节点对比分析

节点 模式说明 EPC模式（乙方） 负责工程设计、设备供货、施工、安装调试、试运行、考核验收、培训，直至最终转入正式运行交付使用、保修等 电力工程总承包资质； 新能源发电工程设计资质或电力工程设计资质； 以上两项资质对企业负责人、财务负责人、项目经理的职业资质均有具体规定（见：附件一） 对自有资金要求低，一般仅要求EPC承包方具有相应的总体实收资本及过往EPC经验 一般不负责项目前期开发 BT模式（甲方） 负责除EPC部分之外的其他工作 资质要求 无专业资质要求，但需要聘请具有专业资质的EPC承包商实施项目 自有资金 要求不低于30%的自有资金（参考金太阳工程） 前期开发 工程建设 并网手续 项目运维 盈利模式 议价能力 融资主体 负责项目前期开发包括选址、路条、可研、地勘、环评等直至最终项目核准 作为承包方负责项目的设计、采负责项目验收 购、施工等 一般不负责办理并网手续 负责办理并网手续 不负责项目运维 需要组建专业的运维人员 出售组件及收取EPC管理费 补贴收入及自发自用电（即用户侧并网） 议价能力弱，行业竞争激烈，小议价能力取决于商业模式。 企业过多。部分EPC企业主要为若接入电网，议价能力较强（垄其所在集团内部提供服务 断接近理论）； 若采用自发自用或就近消纳则则议价能力弱，并且需要一电一议，成本支出较大 不是融资主体，一般仅需具备必融资主体，业主必须具备一定要的流动资金或者要求业主承的融资能力 担必要的项目前期费用（预付款）

3商业模式及财务盈利模型分析

3.1 地面电站模式

传统的地面电站分为地面光伏电站与地面光热电站两种。在中短期仍然是发展的主流，其商业运作模式已经非常成熟。

3.1.1地面光伏电站

3.1.1.1地面光伏电站行业发展

国内太阳能发电的主流，截止2011年已实现300万千瓦装机容量。该模式下商业运营模式非常清晰。从项目前期开发、项目建设、项目运维均实现行业内专业运作模式。2009年国内首个光伏特区选招标项目——甘肃敦煌10MW光伏并网发电特许权示范项目于2009年开标。中节能（尚德）1.53元/度，中广核（赛维）报价1.09元/度，国投（英利）报价0.69元/度。2010年12月该电站并网并实现首月即盈利的目标。2011年发改委发布《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，规定2011年前核准的并实现并网的电站可享受1.15元电价，运作模式优秀的企业内部收益率可达12%以上，投资收益率可达20%以上，实现了当年装机容量爆发式的增长幅度。目前地面光热电站已形成太阳能发电的主流。地面光伏电站最大的优势是能在3-5年内实现平价上网，很可能给其他商业模式以毁灭性的打击，甚至给予水电及火电等传统能源模式以毁灭性的打击。 3.1.1.2地面光伏电站财务盈利模型分析（EPC与BT模式） 角度 价值链 EPC模式 价值链中端 BT模式 可覆盖整个价值链

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