谁说KD指标不能带来稳定的获利 - 图文

誰說KD指標不能帶來穩定的獲利?

有感於市場上大多數人操作期貨、股票交易總是賺小賠大、賺少賠多，而且市場上有80%的人都曾經使用KD指標。有過經驗的人經常遭遇KD指標交叉向上、交叉向下帶來了不一樣的利差空間，有時甚或虧錢。在盤中還未交叉確立前，有時交叉向上忽然又交叉向下，不知所措，究竟是出了什麼問題？盲點在哪？

很多人不解就認定它為\落後指標\或\無效指標\，這雖言之成理但非正知正覺，若懂他人所不懂的奧秘，事實即會改觀。 其實，KD與多空循環有關:

1. KD交叉向上用於多方循環會帶來較大的利潤空間。

2. KD交叉向上用於空方循環僅代表反彈意義，利差不大。

3. KD交叉向下用於空方循環會帶來較大的利潤空間。

4. KD交叉向下用於多方循環僅代表回檔意義，利差不大。

此外，更重要的是當日KD、60KD、30KD呈現不同的交叉排列時， 它總共有8種排列組合，分別代表不同時空立面交匯之意義， 即以期貨為例：

以大的時間波長為基準，當小的時間波長進入同循環時會帶來至少 約35點之價差，這種頻率每2天平均出現約3次， 以期貨價差每點200元為例，200*35*33=231000， 換言之每月以台指1口為例，穩定獲利約23萬，

這不是夢想或空想而是已然有務實的要領可以被實現的， 這就是要領與經驗。

KD指標既然是價格的強弱指標這也就是將行情分割，僅做轉強與轉弱的時空背景，這樣自然也不會被行情來回巨幅波動所傷害。 結論是，指標是固定的，以它可以克服人多變、多慮與主觀的情緒弱點，不同的人運作著一樣的東西帶來了不一樣的結果。其差別在於是否了解其精髓，所謂\運用之妙，存乎一心\。這樣的提攜重點，作為給各位參考與領略活用，股票要領亦然。

羅威示範教學

──以台塑為例

台塑這檔股票，羅威利用「鎖股」的方式來回操作，且時間長達兩年，以他操作模式的投報率計算，獲利約1.39倍，賺得穩當又安心。 在台塑月KD值於20附近黃金交叉向上時，準備開始找買點；在月KD值在80附近往下交叉時，準備找賣點。通常，月KD值在80以上時，有可能出現高檔鈍化，往往還會在高檔震盪3到5個月，所以不急著賣，等到月KD值跌破80再賣出即可。

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買進理由：

●月KD以及周KD值同時都在20附近周交叉向上。 ●低檔出現長紅K棒，控盤者作多心態濃。 ●短線高檔出現長紅K棒，擺出攻擊架式，但第2周高價無法突破前1周高價，顯示攻擊無力，先行出脫為宜。

羅威的操作口訣

1.K線是價格的紀錄，K線之下有平均線，平均線是看方向。18日均價和50日均價，只要趨勢向上，就可以作多。這就是「兩條均線和一個指標」的操作法。

2.「過前高會壓回，破前低會反彈」。多頭趨勢下，過前高的壓回以及破前低，都是買點。 3.「鈍化回檔、再創新高」，在鈍化回檔時，轉強就買，這種股票至少會獲利一、二成，且至少有3到6個月的多頭走勢。

4. 18日均價，站上，作多。跌破，賣出。

5.當日（周、月亦可）成交量為前五交易日平均量的1.5倍者，即可視為爆量；爆量搭配KD出現向上突破型態，就是最好的買點。

6. 月KD在20，準備找買點；月KD在80，準備找賣點。 同樣都是ＫＤ，在月線、周線以及日線上的功能不同

月ＫＤ是用來選股，找尋可以長線投資的股票； 周ＫＤ則是找股票與月ＫＤ同步的買點；

而日ＫＤ則是用來找正確的切入點，只要量價對了，就可以進場。

在長線保護短線的概念下，從月ＫＤ來選股的安全性，以及投資成功的機率最高。 此外，ＫＤ值二十和八十，是兩個格外重要的數字。若ＫＤ值在二十附近往上交叉， 就是找買點的時機；反之，在八十附近往下交叉，就要開始找賣點。

羅威特別強調，月ＫＤ在高檔都會出現鈍化現象，鈍化就是強勢，強勢中股價不容易下跌。所以高檔鈍化並不是賣點，可以等到跌破八十後再賣也不遲。羅威說，「最重要的是，ＫＤ高檔鈍化後，回檔往往會再創新高。」只要搭配月、周、日ＫＤ來操作股票，可以買得安心、抱得放心，績效又不錯。

KD指標如何運用才能完整、有效？

市場上有很大比例的投資者，都在研究或應用KD指標，期盼對交易有助益。但絕大多數還是感覺到困擾、疑惑，無法穩定賺到錢，那是因為對KD之位階、角色、本質、要領…等之應用未有甚解所致。

以下提出幾個實務經驗上的要點，供有需要者參考：

一. 價格是『因』，KD是『果』– 過去大多數人都以為KD交叉向上，價格轉強，KD交叉向下，價格轉弱。其實這是錯誤的，我這麼說，一定脫離了很多人的認知與理解，而且不相信，但無論相信與否，它都不會改變成為事實的事實。實則價格先轉強，KD才交叉向上於後；價

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格先轉弱，KD才交叉向下於後。這也是很多人在KD交叉向上買進，買進之後KD又交叉向下，擺盪不已，不知所措。其原因即在受價格上下波動影響所至。 二. 因此，重點在價格波動的邏輯與分解宜有明確認知。

KD參數雖設為9，但大抵時候，價格突破或跌破前五個單位K線價格時，KD已然交叉向上或向下。

所以對單一K線與群組K線，策定並熟知其止漲、轉弱、轉空、下跌慣性與止跌、轉強、轉多、上漲慣性之股價波動順序與邏輯，最為重要。如此與KD交相應用，才能相輔相成，並克服前述之障礙。

三. 當然，價格的波動自亦同受成交量之影響，惟此節不於此詳述。 四. KD之角色與位階 –

KD是價格強弱指標，在漲升過程中，價位不是自始至終皆呈現上漲，而是有漲有跌。 反之；下跌過程中，價位不是自始至終皆呈現下跌，而是有跌有漲。

一漲一跌，即為循環。因此它是『趨勢裡的循環』，『趨勢』為本，『循環』為末，不要本末倒置，重末輕本。 五. KD與趨勢應互為運用 –

1. KD交叉向上用於多方循環會帶來較大的利潤空間。 2. KD交叉向上用於空方循環僅代表反彈意義，利差不大。 3. KD交叉向下用於空方循環會帶來較大的利潤空間。 4. KD交叉向下用於多方循環僅代表回檔意義，利差不大。 六.趨勢與循環之合併理解 – 1 .趨勢↑，循環↑為漲升結構。 2.趨勢↑，循環↓為回檔結構。 3.趨勢↓，循環↓為跌挫結構。 4.趨勢↓，循環↑為反彈結構。 七.KD要用哪一個？–

無論KD交叉向上或向下，都存在不同時間波長的KD呈現不同的循環

。如日KD↑，60KD↓，30KD↓，15KD↑，5KD↓到底要用哪一個？所以它不是單一KD能解決的。它如RSI，MACD…等常用之指標，都一樣面臨這樣的問題。

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八.兩個時間波長KD之應用 – 二位階KD合併運用，產生四個現象： 1.30KD↑，15KD↑為漲升結構。 2.30KD↑，15KD↓為回檔結構。 3.30KD↓，15KD↓為跌挫結構。 4.30KD↓，15KD↑為反彈結構。

九.三個時間波長KD之應用 –三位階KD合併運用，產生八個現象，能夠策定其架構才是致勝的關鍵：

以我為例，將KD策定成六個模式信號，三個下多單，三個下空單。

十.價格波動雖在前，KD交叉雖在後，但以三個時間波長KD加以判斷，通常三個KD同向循環時，且有兩個是同步交叉，適好足以表達與強化『價格有效轉強』，與『價格有效轉弱』。 關於此，請大家由此找尋答案，即能有正面之效應。

十一.由價位與KD變動速度可判強弱 – 在上漲過程中如KD移動速度比股價較快，表弱勢；在下跌過程中如KD移動速度比股價較快，表強勢。

十二.教科書載20以下為超賣區，80以上為超買區。希望大家不要錯認而誤用，以免受傷。因為在20以下，有時候價位會以極短的時間，完成極大幅度的下殺，股價的速度遠超乎KD變動速度。在80以上，有時候價位會以極短的時間，完成極大幅度的上漲，股價的速度遠超乎KD變動速度。以上兩種情形，市場上稱之為鈍化，我個人不太同意這樣的理解與名稱，關於此，希望大家有正確而深入的瞭解。

任何的學習，最後只有一個期望與目的，即『為用而學』。能經過研究、去蕪、存菁之整合，化作簡單的結論，才能竟其功、究其用。希望大家不要錯用了KD，或是不瞭解其究竟而招致交易上的損失。

KD講座-使用法

KD 特性

1. K大於D通常都為上漲走勢.反之相反為下降走勢

2. K與D永遠介於0-100之間，20以下為超賣，80以上為超買 3. 以兩條線的交叉為買賣判定點

4. KD是隨機指標的觀念，故用於中短期比較合適 5. KD圖形出現背離時，通常即為反轉訊號

6. KD交叉點以80以上或20以下，為判斷較為準確

7. 股本小或成交量小之個股，較不適合用此為判斷（線型易被做出） 8. KD用於日線可作為短線之研判。週線上，可作為中期趨勢之研判

9. 當大漲或大跌致使KD超越80或低於20以下而產生鈍化時.而股價仍在大漲或大跌.宜修正數值為90或10為標準

10. KD在50左右交叉為盤整趨勢，宜觀望 11. D>85為買超，D<15為賣超

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12. J>100為買超，J<10為賣超（J＝K*3-D*2）

13. KD於高檔二次交叉易跌宜出脫，反之低檔二次交叉宜買 14. 因有在高低檔有鈍化趨勢，宜配合其他指標作為研判 運用原則

1. K大於D，為上升走勢且圖形為K線突破D線向上，為買進參考 2. D大於K，為下降走勢且圖形K線向下突破D線，即為賣出參考 3. D落至10-15時可做買進參考， 4. K升至85-90可做賣出參考

5. 當價格創新高或新低，但KD直並沒出現此現象，即為背離可以K或D直的所在位置做出買賣參考

6. KD線右邊交叉為買賣點，左邊交叉為騙線 7. 股價下跌，但D直並未下跌，可買 8. 股價上漲D值不漲，宜賣出

買賣簡表 買點

1. 9K>50 2. 9K<20

3. 9K大於80三日不回檔 4. K>D. 低檔交叉

5. 9日K突破下降壓力線 6. 9日K牛市背離 7. 9日K慣性低點

8. 加權指數9日K在10以下 賣點

1. 9K<50 2. 9K>80

3. 9K小於20三日不回升 4. K

5. 9日K跌破上升線 6. 9日K熊市背離 7. 9日K慣性高點

8. 加權指數9日K在90以上

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ＫＤ指標要怎麼運用，才能為自己的投資加分？

同樣都是ＫＤ，在月線、周線以及日線上的功能不同。 大致上，月ＫＤ是用來選股，找尋可以長線投資的股票； 周ＫＤ則是找股票與月ＫＤ同步的買點；

而日ＫＤ則是用來找正確的切入點，只要量價對了，就可以進場。

在長線保護短線的概念下，從月ＫＤ來選股的安全性，以及投資成功的機率最高。

此外，ＫＤ值二十和八十，是兩個格外重要的數字。若ＫＤ值在二十附近往上交叉，就是找買點的時機；反之，在八十附近往下交叉，就要開始找賣點。

月ＫＤ在高檔都會出現鈍化現象，鈍化就是強勢，強勢中股價不容易下跌。所以高檔鈍化並不是賣點，可以等到跌破八十後再賣也不遲。「最重要的是，ＫＤ高檔鈍化後，回檔往往會再創新高。」只要搭配月、周、日ＫＤ來操作股票，可以買得安心、抱得放心，績效又不錯。

操作口訣 :

1. K線是價格的紀錄，K線之下有平均線，平均線是看方向。18日均價和50日均價，只要趨勢向上，就可以作多。這就是「兩條均線和一個指標」的操作法。

2. 「過前高會壓回，破前低會反彈」。多頭趨勢下，過前高的壓回以及破前低，都是買點。 3. 「鈍化回檔、再創新高」，在鈍化回檔時，轉強就買，這種股票至少會獲利一、二成，且至少有3到6個月的多頭走勢。

4. 18日均價，站上，作多。跌破，賣出。

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5. 當日（周、月亦可）成交量為前五交易日平均量的1.5倍者，即可視為爆量；爆量搭配KD出現向上突破型態，就是最好的買點。

6. 月KD在20，準備找買點；月KD在80，準備找賣點。

7. 好股票（強勢股）漲出去，一定不能回來；拉回來就不是好股票。

KD指標運用

KD指標是很多人目前一直操作的指標, 也是筆者入股市之門以來第二個學習的指標 但是他比較不好操作盤整盤~ 他絕對無法帶給妳大錢…

但在雙巴盤時..卻可以帶給妳小錢不斷

他是有方向的, 但是他沒有力道以下是一些技巧~~

KD計算公式意義

KD指標原名「隨機指標」，喬治、藍恩發表的技術分析工具

由RSV的求算公式可看出這亦是一種支撐壓力的概念，而當股價處於多頭時，收盤價有往當期最高價接近的傾向，這時候RSV值也將不斷上升。而在下跌過程中，收盤價則有收在接近最低價的傾向，這時RSV也會傾向下降。但股價往往在投資人追高殺低下，會出現超漲超跌的現象，這個現象便可透過RSV指標超過某一區間而表現出來。當指標不斷往上至高檔時，投資人去追高，超過合理價位的買進行為將使股價超漲，這便形成指標超買的訊號。而超賣訊號亦同理。不過因為RSV指標的波動程度遠大於價格的波動，會造成許多假突破現象。為了解決這個問題，便採取了RSV移動平均線%K及%K的移動平均線%D來使指標平滑，如此並可減少許多雜訊。由公式，RSV將為一介於0和100的數值，因此K、D值亦會落在0~100之間(因為K為RSV的加權平均數)，透過經驗法則將可知K、D在超過某一數值時代表買超或賣超。而參數n一般採用n=9(即9日KD)，因此在應用上，KD會屬於較短、中期的指標，而KD指標不僅運用到開、收盤價，亦使用到最高價及最低價資訊，因此KD指標對盤勢的反應會較敏銳。

缺點

1.在長期上漲的趨勢時，KD指標經常會在超買區高檔徘徊，亦即當股價到達超買區時，可能還會向上再延伸一段行情。因此在大多頭行情時，買超數值可能需要向上調至95。

2.KD指標較敏感，買賣訊號出現較頻繁。

3.成交量越小，準確之穏定度就愈低，失誤率就越高，這項缺點也是一般指標均有的問題

傳統應用原則

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K值由上向下跌破KD指標通常在80以上被視為超買區，在20以下則視為超賣區。且KD指標訊號明顯，十分適合短線操作。

由於D值較K值平緩。因此當K值在超賣區向上穿越D值時，表示趨勢發生改變，為一買進訊號。(即一般所稱KD指標低檔交叉向上時為買進訊號)。而當K值在買超區向下跌破D值時則為賣出訊號。

盲點：

由下圖得知絕不能在任何波勢的買賣超值做波段反轉的進出指標，事實上誤差會非常的大,筆者讀遍技術群書竟不曾見過對此盲點的解

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現行市面上的技術書籍中，千篇一律簡式定理，是許多嚴重的盲點(或稱為陷阱) 個人KD的研判淺見：

首先先了解KD值為50是多空分水嶺，也是多空線 下圖得知：

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大多頭或大空頭時面積大小各有不同 多頭時多為50以上面積比較多 空頭時多為50以下面積比較多

1、 K值由下向上突破D值買進，K值由上向下跌破D值賣出。

A：K值由下向上突破D值時之當跟【當筆】最低點乃為支撐【箱底】，未跌破此支撐則後市將再次嘎空，若是跌破此支撐則後市轉弱。

D值時之當跟【當筆】最高點乃為壓力【箱頂】，未突破此壓力則後市將再次盤跌，若突破此壓力則後市轉強。

2、 KD值交會於80以上屬超買，KD值交會於20以下屬於超賣。

A：D＞80乃股價盤頭或嘎空(賺大錢)之必要條件。

D＜20乃股價築底或續跌(券空賺大波段)之必要條件。

3、 股價創新高而K值及D值未創新高為負反轉之重要前兆【此時才去偷看RSI是否有背離發生才決定多單是否要續留】股股價創新低而K值及D值未創新低為正反轉之重要前兆【此時才去偷看RSI是否有背離發生空單是否要續抱】。

4、 高檔二次交叉大跌，低檔二次交叉大漲。(這是電視上分析屍常用的招式，最後常常自打嘴巴)

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A：這邊為KD最易出現騙線的狀況【必須要以令一週期來觀察之及觀察30MA位置】。

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5、 ※股本太小或成交量太小的股票KD較不適用。加權指數以及熱門股或台指之KD的準確性極高。

6、 KD可依頭肩型或三角型的型態或旗矩型作買賣點的訊號【最明的為頭肩型跟三角】。

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7、 KD有支撐與壓力【一但突破支撐線或壓力線，不但會反為支撐或壓力外，行情勢必再走一段】。

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8、 KD較RSI敏感，適合短中長的操作。

9、 若是使用KDJ日線【短】配合週線【中】。長期操作成贏家

10.當中長線週、月KD死亡交叉跌破80以後，歷史上最快的都要在第2週才會反彈，而那也通常建立在第1週較大的跌幅上，而這種整理不足的走勢，通常在反彈幾週以後又會破底。

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結論：

筆者只有一個原則：絕不在逆勢中，賭低點交叉買進，或高點交叉放空。此種作法是當烈士的命。若說KD指標鼓勵烈士精神，當初喬治、藍恩移動平均的概念來修正買賣點，大可告訴各位投資者，20以下大膽買進，80以上勇敢放空，這種類似RSI使用者的錯誤觀念在市場中，賠錢的記錄絕對是多不可數。

任何以0~100來表現的指標，買賣點有多少死角是使用者並未去分析了解，比如6天參數的RSI或是9天週期的KD，或是14天的威廉指標，在超過80，如果還續飆，在此時賣股己經是不正確了，何況還依據交叉放空，更是錯上加錯，將被大幅度軋空，大都受傷慘重。

所有指標參數有8成5的基礎均源自平均移動線，加了一大堆湯藥而變成另一種神奇指標，當妳不懂的去了解K線掋扣值，就抱著頭亂空亂買，我想妳一定會成為烈士，或許神攻特風隊將是妳的結果。

PS:筆者文筆不好..有蠻多寫不出來..等筆者想好..再多補充

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技術面 - 你不能不會的KD指標

談到技術指標，大家第一個想到的會是什麼呢? 我想大家最常用的應該就是隨機指標(KD)了吧? KD指標，為美國George C. Lane在1957年原創，全名是Stochastic Line(隨機指標)，它最主要的假設是股票位於上漲波段時，收盤價會往當日價格波動的最高收斂，而當股價位於下跌段時，收盤價就會朝向當日價格波動的最 低價收斂。其實從它可以使用50年就可以知道這指

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標具有ㄧ定價值，也因此很多交易系統都會內建這個指標，不然要是自己算可是會出人命的。

所有的技術指標都一定會有他的缺陷，這在上一篇文章就已經提過了。因此在使用上一定要知道這個指標的原理以及它的適用情形，接下來的文章都會先介紹原理然後再說明使用技巧以及指標的缺點，範例的部份儘可能用我們投資組合裡出現過的股票，這樣大家看起來也會比較熟悉囉。

KD指標雖然很容易取得現成的數據，不過還是得先了解它的公式與算法。在算KD之前，還得先算一個叫做未成熟隨機值(RSV)的東西。根據RSV的意義，它就是把九天內的股價總波動作分母，今天的收盤價跟九天內最低點的差做分子，來衡量今天收盤價在這9天內的相對位置是強勢還是弱勢。

有了RSV，我們就可以來算KD值囉，KD的公式如下，K值，就是取RSV的加權移動平均。今天的RSV佔1/3權重，而過去的K值佔2/3；D值則是取K值的加權移動平均。整個KD的架構來看，RSV是衡量當日股價收盤的強弱，K值是用來衡量RSV的趨勢，而D值則是用來衡量K值的趨勢，以物理學的概念來說，RSV、K、D三者的關係就像是位移、速度跟加速度的關係。原理講到這邊就好，不然又有人要睡著了，接下來就講怎麼樣去運用KD指標來決定買賣點，

1.指標位置

根據公式的計算，KD指標的範圍會落在0~100之間。由於D值是慢速指標，所以股票是否超買或超賣係以D值做判斷。當D值在80以上時，表示股價已經上漲一段時間，進入超買區 ; 當D值在20以下時，表示股價已經下跌一段時間，進入超賣區。所以比較安全的作法就是等到D值接近20左右才考慮買進，接近80左右考慮賣出。

為什麼這麼作呢? 當D值跌破20，基本的概念就是現在的收盤價已經很接近這段時間的最低

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價了，而且是持續了ㄧ段時間，D值才會跌到20以下，俗話說:「爛船也有三斤釘」，跌了這麼長的一段，最少也會有個反彈才是。反之，當D值超過80也是一樣的推論。不過，根據杜金龍先生的實證研究，台股屬於淺碟市場，容易出現追漲追賣的狀況，所以上述的參考值，分別移到15跟95比較具有參考性。

2.指標訊號

指標位置可以讓我們知道現在股價大概是落在多頭或空頭的區間，但是要決定買進或賣出就需要看指標給我們的訊號了。最明確的訊號就是黃金交叉跟死亡交叉了，因為這個訊號也會用在其他地方，所以就先講詳細一點。所謂黃金交叉就是快速指標由下往上穿越慢速指標的情形，在KD指標來說就是K值由下往上穿越D值，這是一個買進訊號 ; 反之，如果K值從上往下穿越D值，就是表示賣出訊號的死亡交叉。

不過有用過KD指標的朋友應該都會發現KD是個相對敏感的指標，特別是在盤整期間可能每天都出現黃金交叉跟死亡交叉，我們當然不可能一直跟進跟出，所以要搭配第一點的指標空間來看。當D值落在超賣區，也就是小於20時所出現的黃金交叉為重要買進訊號，相對的，當D值大於80所出現的死亡交叉則為重要賣出訊號。那在20跟80之間的訊號呢?

如果你是本錢比較粗的好野人，可以把資金分成三份進場，第一階段，當出現D值在20以下的黃金交叉時買進1/2 ; 第二階段當KD值在20~50之間糾纏出現第二次黃金交叉，或是D值直接突破50時再加碼1/4 ; 第三階段則是KD突破50以後，KD值在50~80之間糾纏出現第三次黃金交叉，再買進1/4，賣出的方法當然就是反過來推導囉。以實例來看，我們在4/25開始連續兩天買進6243迅杰，當時KD值分別為14跟12，都低於20，並且呈現黃金交叉，所以在確認基本面無虞的情形下，就勇敢進場撿便宜囉。不過，要等到20以下的黃金交叉並不容易，以Kinopio自己來說都是接近20的黃金交叉就進場。

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KD指標在進入超買或超賣區之後，如果股價持續上漲或下跌，就會很容易出現所謂”鈍化”的現象。當鈍化出現之後，KD指標就很容易出現雜訊，會在超買區過早出現賣出訊號，或是在超賣區過早出現買進訊號。這時該怎麼作呢? 簡單的作法就是切換到長期指標，例如原本的日KD出現鈍化，我們就看周KD的數值如何? 或是直接看日線的其他長期趨勢指標，例如MACD。這兩種作法都有可以解決短期指標鈍化的問題。

我們來看實際案例8049晶采，疑~這不是我們的投資組合吧? 沒錯，它確實不是，因為我們的投資組合裡找不到漲到鈍化的股票啦 T_T，嗚~真是尷尬阿，不過也沒有跌到鈍化的就是了。那Kinopio怎麼發現這檔股票的呢? 這是我朋友報的明牌啦! 當時是20元，今天已經33囉，不過我沒有買就是了，因為我根本不知道這家公司在幹嘛。

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如果我們看KD值，它在6/1的D值就已經是84，進入超買區，之後有出現80以上的死亡交叉，如果這時候賣掉，就少掉最甜的一段了。日KD之後的訊號一值反反覆覆，所以我們照上面的規則來看周KD，D值為53.52，中線趨勢還是向上所以不用擔心，日MACD一樣也還是往上走，這樣就可以排除掉短期KD的錯誤訊號干擾囉。

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Kinopio自己覺得KD指標簡單好用，不過因為它是短期的敏感指標，跟我自己的操作週期比較不像，所以我自己只把它當成輔助的參考指標。KD指標的基本運用就先寫到這邊囉，再寫下去又要破紀錄了，還有ㄧ段很重要的指標形態就留到下一篇吧，呼~呼~，沒想到技術面寫起

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來還挺累人的。

在上一篇文章介紹了KD值的定義以及基本應用，我想對於初接觸技術面的朋友應該是很適合應用的指標。KD指標之所以被廣為運用是在於該指標涵蓋了最高價與最低價的概念，因此可以很靈敏的反映出價格的變化，不過，也因為如此所以在短線上會出現很多的雜訊或騙線，解決的方法就是把參數放大到周KD指標或是日MACD囉。

另一個重點是涵蓋周期的問題，通常日KD用的參數是9天，也就是涵蓋範圍是這9天的漲跌幅，以均線的概念來看就會很接近10日均線，所以如果平常看均線是以10日均線操作的朋友就會發現KD會是很適合的指標，但像Kinopio自己比較不做短線的，這KD就僅是一種輔助性的參考指標了。

前面兩段簡單的說明一下大家在運用上的疑惑，接下來就要講KD指標的最後一段-指標型態的運用。指標型態的意思就是指標所呈現出來的趨勢圖形，通常會用來與股價所產生的型態做比較。理論上當股價創新高時，指標也應該要跟著創新高才是，但如果兩者出現不一樣的型態，就稱為「指標背離」，而這就是指標型態的應用。

3.指標型態

指標型態通常會有兩種明顯的態樣，分別是「熊市背離」與「牛市背離」。熊市背離的型態就如下圖左，我們可以看到指數或個股股價持續創新高，出現一波比一波高的狀況，這時如果我們只看股價變化可能會覺得持續創新高很安全，但是我們看到KD指標部分卻是出現一波比一波還低的狀況，最後，股價就上漲無力跌了下來。

為什麼會出現這樣的狀況呢? 大家可以回想一下上ㄧ篇的內容，Kinopio曾經提到RSV、K、D三者的關係就像位移、速度與加速度的關係，股價(位移)雖然持續的創新高，但是速度跟加速

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度已經趨緩，慢慢的位移就會被速度與加速度所影響，我們在股價的部份只能看到位移(其實看斜率是可以知道它的速度與加速度啦)，而KD值就可以明顯看出股價的速度與加速度了。反之，「牛市背離」就是相反的狀況。

實例的部份我們以6243迅杰做範本，在上方K線我們可以看到是一波高於一波，純就價格來看公司股價表現仍然很強勢的續創新高，但從KD值來看卻連續在三個股價的高點部份出現越來越低的趨勢，從這裡我們可以推斷這家公司的股價雖續創新高，但已經出現失速現象。當然，後面股價也就因此真的跌了下來，從最高點來推算，大約跌了快40%。

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相對於前面所說的指標位置與指標訊號來說，指標背離更具有預測的性質，以Kinopio自己的經驗來說， 當D值位於超買區所出現的「熊市背離」及位於超賣區的「牛市背離」較為準確，而當D值或在20-80之間所出現的背離，多半只是暫時的訊號或雜訊，後續通常會按原趨勢行進，參考意義並不大。

KD指標由於它靈敏的特性，所以在國外通常用來作為期貨的操作參考指標之ㄧ，有些期貨交易員甚至還以5分鐘均線與KD值做為進出依據，期貨做這麼短是有它的必要性，但是股票如果跟著KD指標交易，就會讓交易次數與交易成本過度膨脹，前面也說過了我們不需要像投顧老師一樣'精確'抓到每一個轉折，我們只要穩穩的賺個波段其實就已經很不錯了，先預告下一篇要介紹的就是中長期波段指標-指數平滑異同移動平均線(MACD)。

均線合一

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均線...也可以稱之謂成本線 三線合一意思是指...參數

日線5,10,20或是6,12,24或是筆者常用的6,12,30 週線5,10,20或是6,12,24或是筆者常用的6,12,30 月線5,10,20或是6,12,24或是筆者常用的6,12,30 三線合一..當三條均線聚集時 無法判定多空

是空頭排列或是多頭排列 往往是變盤的前兆

只要一根長黑...就可以形成空頭排列 反之

只要一根長紅...自然就可以形成多頭排列 糾結處往往都是起漲或起跌點

此方式在平時應用上是相當重要的技巧 因此我們得到一個結論

三線合一長紅K向上..買進或是補空 三線合一黑K向下...賣出或放空 選股要領 飆股形成： 1.三線合一向上

2.前幾個月或幾週成交量越小越好... 3.股本在50億以下為最好.. 4.有炒作題材

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飆跌股形成： 1.三線合一向下

2.前幾個月或幾週成交量越大越好 3.融資越高越好

4.中大型個股或利多出盡個股

賽芭專欄 -- 散戶投資術(6)--KD指標!奧義大破解!

所謂語不驚人死不休，寫點類似犬夜叉裡面的標題應該可以多騙到一些讀者吧??哇哈哈~~

因為上週的文章提到技術分析，就來了好幾封我的朋友來要我能夠分享一些技術分析的學習方法，這...對我來說可能有點困難，第一我不是\老師\，再來如果一對一教學對我來說太浪費時間，我也不想開班授課(因為我根本有那種實力，哈哈)，本週就寫一些延伸，希望初學的朋友可以有點收穫。也希望可以引發初學者對於技術分析的興趣，也許經過時間學習，發現正在看本文的你，說不一定根本就是股市奇才，只是被埋沒了而已(啥?我?我自己是還有很多成長與進步空間的......)既然這樣，那就開始分享吧!!

如果有一天，你聽到有人說某檔股票\最近這兩個星期的走勢比前兩個星期還強，要不要買啊?\、\這兩週以來這檔股票下跌後開始反彈而且往上有加速，想不想買呢?\、\兩個禮拜到現在原本上漲的走勢變慢，而且看起來有反轉的下跌樣子，要不要賣?\如果你三個答案都偏向回答\，那你肯定不能錯過KD指標這個東東。

『KD指標的由來』

KD指標，為美國George C. Lane在1957年首先發佈原始公式，而於1986年提出修正公式，結合價位動量、強弱指標及移動平均的概念而成的指標。英文全名為Stochastic Line，最主要的假設前提是George C. Lane觀察到，股價上漲時，當日收盤價總是朝向當日價格波動的最高價接近。反之，當股價下跌時，當日收盤價總是朝向當日價格波動的最低價接近之原理。這個指標是美國期貨市場上主要的技術分析工具之一，也是市面上普遍使用的技術指標，因為免費又很簡單而且到處都找得到，所以才更值得學習。

『指標的公式與意義』

KD指標當中有兩條線，分別是快速移動平均值(K值)及慢速移動平均值(D值)連結成K值線及D值線。可由K、D線的交叉及方向來判定短期股價的走勢。分析一下公式的意義，所謂的RSV，一般取的就是9天之內，目前收盤價，為9天之內總波動的百分率。也就是把今天收盤價位離最低點視為位移，用9天之內總波動的全距當作分母，衡量9天之內的價位是強勢還是弱勢。如果把K線變成\日線\，RSV就是相當於衡量一根的9日K線，收盤是收在高點還是低點。K值，就是取RSV的加權移動平均。今日的RSV占33.33%，而從以前到現在累積的K值占66.66%；D值則是取K值的加權移動平均。

也就是說，RSV是要衡量股價收盤的強弱，而K值是去衡量RSV的趨勢，而D值是去衡量K值的趨勢，D值也是K值的確認指標。透過這三個轉換，要來反應股價整體的動能。有點像微積分裡面用一階導函數去衡量函數的變動，用二階導函數衡量一階倒數的變動；以物理學的比喻來說，位移的一階導函數就是速度，位移的二階導函數就是加速度。由於股價本身不是一個時間函數，所以無法透過微積分來運算，而是只能透過統計方法來解釋其\某一段時間產生的變化與股價變動結構\。運用在股價上，K值與D值就是衡量股價的速度或是加速度的統計量。

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『指標空間定義』

指標空間是以D值作為確認。以50為界線，當D值大於50，代表多頭佔上風、屬漲勢行情、做多較有利。當D值小於50，代表空頭佔上風、屬跌勢行情、做空較有利。最基本的使用方式就是在多方格局時，應該要出現指標由上往下觸到50要有支撐，而空方行情則由指標由下而上觸及50要出現壓力。

D值在80以上表示股價已經走多好一段時間，所以為超買區，D值在20以下為表示股價下跌好一段時間，所以為超賣區。在20到50之間是正常空方活動空間，50到80之間是正常多方活動空間。區間可以當作是上漲下跌的確認與攻防戰的位階，20以下的買進，走到20~50的空間時表示買點有效，空間也可以當作是買進以後的預計目標區。如果在20~50之間的買進，如果股票抱到跌破20，一定要強制停損出場。

指標空間

『指標現象』

當K值大於D值線由下往上穿過D值線時為黃金交叉是買進訊號；當K值小於D值線由上往下穿過D值線時為死亡交叉是賣出訊號。當D值大於80且K值線由上往下穿過D值線時為主要賣出訊號。當D值小於20且K值線由下往上穿過D值線時為主要買進訊號。搭配指標空間時，在多方空間出現死亡交叉時，兩三日內又出現黃金交叉，變成多方切入點。所以多方空間死亡交叉不一定是空點，相反地可能是作多點。同理在空方格局出現黃金交叉也不需急著切入，若之後直接回檔又變成死亡交叉訊號出現時，出現續空機率大。

指標現象當中，一定要認識的就是背離訊號，頭部或底部的背離：

頭部背離預警(頂背離)：當股價往上升並創新高，但KD線卻未創新高，甚至往下降，此為「負背離」，暗示頭部可能即將形成。當高點比前一次的高點高，而指標的高點卻比指標前一次的高點低。換句話說，當指標處於高位，並形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時價位卻對應的是一峰比一峰高，則表示該指標懷疑目前的上漲是外強中乾，暗示很快就會反轉下跌，這就是所謂的\頂背離\。

底部背離預警(底背離)：當股價往下降並創新低，但KD線卻未創新低，甚至往上升，此為「正背離」，暗示底部可能即將形成。當低點比前一次的低點低，而指標的低點卻比指標前一次的低點高，也就是說指標強過股價，弱中透強，暗示會反轉上漲，這就是\底背離\，是可以開始買進的信號。一般說來鈍化後的背離較為準確。

『指標的有效週期』

.有效週期

KD指標的公式可以如上展開，變成每一天的RSV累積，而且越遠天期的RSV對於K值的影響力越小，加上RSV是一個小於1的變數，所以展開來以後，第三項以後可以忽略不計，前兩項包含了當日的9天內的資料與昨天的9天內的資料。換句話說，KD指標可以當作是抓到10天前的資料，只要打上10MA的均線到走勢圖來看，哇~原來KD指標的買賣點跟10日均線很像呢!，也就是說KD的有效性跟10日均線很接近，但是它比10均線還多了動能(位移)的概念。如果原本使用10日均線的高手，搭配9日KD的空間與買賣訊號，對於走勢就會看得更清楚，更有盤感。同理可證，9周KD跟10周均線也是差不多的東西。有很多人詬病技術指標，問題是出在用錯週期，用9日KD想要抓3日的折返或是120日的趨勢，都是用錯了時間架構。

所以我在開頭的時候有提到，如果你聽到有人說\最近這兩個星期的走勢比前兩個星期還強，要不要買

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啊?\、\這兩週以來這檔股票下跌後開始反彈而且往上有加速，想不想買呢?\、\兩個禮拜到現在原本上漲的走勢變慢，而且看起來有反轉的下跌樣子，要不要賣?\個交易日就是兩週，這些話並不是人說的，而是KD指標能告訴你的話。

(喂!後面睡覺的同學。對!!別往後看，就是你。睡覺請不要打擾隔壁的同學，因為他也在睡覺，知道嗎!!還傻笑??看我的風之傷~~)

『KD指標與葛屁八法(葛蘭碧八法)的應用』

稍微有研究的人，會說KD指標常常出現死亡交叉的訊號那我不就整天買進賣出買進賣出嗎??誰說每一個黃金交叉與死亡交叉的訊號都要有動作?在我之前的文章提過，只要多練習漸漸有盤感以後，就變成\篩選自己要用的買進或賣出訊號\。除了考慮指標黃金交叉或是死亡交叉的訊號，另外還須要判斷的就是訊號發生的位階。

如果已經做過基本面分析，產業業績成長很好，公司營收MOM、QOQ越來越高，我又剛好之前買在D值低檔20以下黃金交叉，如果只是在20~50之間的死亡交叉，未必要出場；可以等到K值跌破20以後在出場，有人會說，那出場不就太慢了嗎?問題是如果還有基本面與產業加上大盤的保護，難道不應該持有久一點嗎?有人又會問，那如果我被洗盤洗掉怎麼辦?這又是想太多的問題，主力洗盤，如果洗不出如同你一般的沙丁魚，怎麼叫作洗盤；而且要是主力發現裡面的沙丁魚個個是高手，如果是我，我乾脆不要玩，讓散戶去當主力好了。所以被洗盤出去要當作是君子的行為，而不是可恥的行為。而且被洗掉之後的上漲，必定仍然出現黃金交叉的買訊，誰怕誰，為何不敢買?重點是我的目標只要不輸一般沒研究的散戶，能賺點小錢就好了。如果你的想法跟我類似，那就應該要有接受有時候被洗盤的雅量。

由於D值是K值的加權平均數，所以可以把D值當做K值的平均線，搭配葛屁(葛蘭碧)八法來操作。葛屁老師說過，均線操作裡面，均線黃金交叉買進，回檔接近均線之後買進，跌破均線回漲之後買進，漲太多離均線太遠則賣出。這一套模式用在KD上也適用，對我來說理想化的KD操作會是D值20以下低檔黃金交叉買進，K值20~50死亡交叉後未破20再黃金交叉加碼，K值50~80拉回接近D值開始上漲之後追買，等到高檔鈍化後就開始執行\隨便賣，隨時賣，不要買!\。如果一檔股票我能從低檔D值抱到50以上應該可以去吃一餐大餐，要是抱到KD鈍化，必定是大贏家，心情好就給他賣個兩三張，直到K值跌破80出場，這樣的獲利少說有20%~50%，對我來說已經相當滿足了，我實在不期待自己有本事買到宏達電那種股票，還可以從60元抱到1200元。我是人不是神，60元能抱到90元我就已經心滿意足、謝天謝地了!!

買點不見得只限於D值20以下的位階，在20~50的買點屬於空頭扭轉可以適度買進，50~80之間為確立多方買點量力而為，三者都是可以嘗試買進的位置。何者最好??沒有絕對的答案，還是需要多練習從錯誤中記取教訓才可以找到最適合自己的買法。舉個我個人常用的例子，把資金分成三份，分別在20以下，20~50與50~80的買點買進，也是很簡單而且有效的操作方式。

.指標現象

『鈍化的應用』

在股價持續上升或持續下跌時KD值進入超買、超賣區容易鈍化，出現超買而股價不跌，或超賣而股價不漲的現象；若是軋空行情會將空者軋到投降為止，所以會發出過早與過多的短線買賣點訊號，此時應配合其他指標一起使用。

1.轉至順勢指標，21MA、65MA操作或是利用MACD操作。

2.個人小技巧，只要鈍化當日開始，我就會把KD的參數慢慢增加，每天增加一天的單位來讓KD指標用較長期的參數來衡量走勢，直到長期的KD指標跌破80我就出場；另外一個方法直接換成18或27日KD來

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避免鈍化後小洗盤就出場。

『結尾』

有人說KD指標非常敏感，經常給出一些假信號，這些訊號容易誤導人，認為產生過多進貨訊號或出貨訊號，因此操作而失誤。這是很無聊的說法，因為KD指標的買賣訊號跟10日均線的買賣訊號差不多，10日均線會產生的反覆訊號跟KD也差不多，指標不會犯錯，只有人才會犯錯。對於剛開始接觸技術分析的人，股價行進間，如果出現死亡交叉後的出場以後，再出現黃金交叉，進多半不會再買進，因為大部分人，已經轉進別檔股票，忘記自己曾買過原來的股票，要不然就是停損個兩三次之後再也沒有信心買進，出現黃金交叉仍然猶豫不決。指標沒有情緒，它也沒有\思想\，技術指標就只是一個統計量，是一個量化的方法而非怪力亂神，雖然他不能讓人保證獲利，但是可以幫助你了解自己，還可以研判自己的買賣點的好壞，希望許多人不要只是因為不了解它而去錯怪指標，指標不是萬能的，也不能真正反應所有交易人背後的目的與想法，但是它可以提供客觀的資訊。期待大家能夠對於技術分析，能夠使用它而不排斥它，練熟它而不迷信它。

祝大家新年快樂!

(歡迎討論與指教，如果有好書推薦也感謝分享~~嘿嘿嘿，下週不寫技術分析了啦!!!)

『附錄』

技術分析在網路上很多一般性的教材，有些說得很神，有些講的很簡陋，但少有內容把該怎麼用說得很清楚的，所以真的要學好技術分析，花點錢買幾本書是有其必要性的。某些本土作家內容相當深入簡出，加上內容是中文撰寫不像是原文翻譯看起來很拗口(我常常懷疑是譯者故意寫來亂的...增加大家摸索的時間他自己可以先用!!)。另外，本土作家有一些email或座談會可以讓你參與或是發問。

賽芭~KD值我有更另類看法!D值上了50~加碼.

D值破了50放空加碼. 有時好像野蠻不錯的!尤其是趨勢很明確時

芭樂大~

您的說法一點都不另類，如果原本空頭走勢，往上D值還能突破50，站穩突破時 的K棒，就是空頭扭轉確立，加碼一點都沒有錯。 賽

D值才是判斷多空的要件~不是嗎？

芭樂大,

是的，如果純以KD指標來說，K值往上突破50，隨後只要持續漲勢或是維持強勢收 盤(3~6天之內)D值必定突破50，確立多方走勢。

我個人是會多此一舉，多看看一下K棒還確定是真的漲還是假的漲啦

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幫新朋友抓些重點

1. 有很多人詬病技術指標，問題是出在用錯週期，用9日KD想要抓3日的折返 或是120日的趨勢，都是用錯了時間架構。

2. 只要鈍化當日開始，我就會把KD的參數慢慢增加，每天增加一天的單位來 讓KD指標用較長期的參數來衡量走勢

3. 指標沒有情緒，它也沒有\思想\，技術指標就只是一個統計量，是一個量 化的方法，希望許多人不要只是因為不了解它而去錯怪指標，指標不是萬能 的，也不能真正反應所有交易人背後的目的與想法，但是它可以提供客觀的資 訊。

以上通用於動量型的指標, RSI, PSY, BIAS 把KD兩字替換即可, 建議新朋友多想 謝謝賽巴大大的分享

中島已經把你的重點抓出來了 我要補充的是

外面技術書絕大多數都沒你寫的清楚 就只寫買賣超區，頓化等等 結果都是自相矛盾

個人在KD上的使用

是看週KD

不看日KD，因為我日KD沒學好 看週KD簡化趨勢 再搭配均線

野菊

我比較不懂的地方在 12 月 12, 13 日到現在高檔背離這段 要如何看會續漲?? myp01大,

實話就是日線看不出來，但是如果看分時線KD會有買點。

如果之前一波有做到，12/12已經減碼或是澇跑。還有野心則會等到12/18去加碼。(因為D值未破50，翻空不成反多。) 賽芭

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動能(momentum)是在物理學是專有名詞，為啥麼用在技術分析裡，我只能說大概是外國的技術分析大師物理學沒學好吧~要不然就是拿個科學名詞來唬爛~

所謂股價的動能指的是股價是否有往上的速度是否有加速度的存在的意思。就是股價有沒有越漲越多，越漲上揚角度越高，就說那個價格走勢有\動能\

希望你不要陷入名詞解釋的迷思當中，不求甚解有時後很重要。

所謂有效週期，KD指標的統計量樣本大約取的是10天，他頂多能反應10~20天的趨勢。也就是說股價如果持續在3日內上下波動，KD指標就會忽多忽空，如果走勢連續100天上漲，KD會有超過80天會連續鈍化...有效週期要搭配你的操作長短。

很簡單的意思是，如果你要知道1000個小朋友的平均身高，是抓10人可能比較準，還是抓100人比較準??理論上100人會比較準，但是抓100人也會有取樣的誤差，例如你都剛好找到兩班高年級小學生，就沒有辦法反應母體的實際狀況。

你想想，同樣的問題。科學家要怎樣用統計數學來抓上上下下的股價，還要反應剛開始發動上漲的趨勢??那就是技術指標想要做到的事情。 賽芭

報告畢凱艦長,

其實背離的正確名詞我搞不太懂，書上的說法也很多\底背離\、\正背離\、\負反轉\等等，看得我都被搞昏了~~

反正\背離\一定只有兩種，\底部背離股價創低但指標卻未創新低\，\頂部背離就是股價創高指標未創高\。反正圖形的型態就是長那樣。

如果是行進間，一定是用當日K與當日收盤與前一段底部來比較，天天推演。但如果是回過頭去看歷史的背離型態，我就會去抓最接近的低點來比較。

這跟比較大盤漲幅與融資增幅的道理一樣，是取波段低，而不是取當日。

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1.雲大說得沒有錯，實務上很少鈍化很久的股票(要是遇上的就是大噴出啦!)，所以鈍化後兩次容易發生回檔，所以我一定會執行\隨便賣\的策略。有時候會剛好賣到最高唷^^。鈍化75或是80以上都可以，重點是遇到回檔以後不破75或是80，有一種最討厭的就是在70~85之間的鈍化，要強不強要弱不弱，那種特例也是鈍化。

2.假設作多成功一但鈍化，再同一波鈍化，策略就是破80出場。所以不會去找鈍化，背離，背離需要兩個比較明顯的高點或是低點，所以同一個鈍化中不找背離。(行進間5/23到6/15也是背離，所以之後有買點可以介入，之後7月初有明顯賣訊，頂多抱兩週，只可惜那波不是真的上漲。)

3.我\習慣\用收盤價，對KD來說最高最低是分母，收盤價分子，所以要取收盤價。是不是背離也無所謂，因為沒有背離的死亡交叉下跌，也是下跌呀~~背離其實也沒有那麼玄，他是指標的型態學，就是指標的W底跟M頭的意思啦~

賽芭(挖出多，下次要請我吃飯~~哈)

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