甜言蜜语之苏宁云商集团及战略投资阿里巴巴集团财务处理初探

苏宁云商集团及战略投资阿里巴巴集团

财务处理初探

摘 要：至今苏宁云商经历了长达7 年的互联网转型升级，为长远发展，投入大量资金在网上网下零售、金融、物流三大基础业务单元，取得协同发展，提升运营效益，但也带来亏损或盈利降低。此次战略投资阿里巴巴集团股份提供缓冲机会，因为阿里巴巴集团发展潜力大，发展快，截止2017年9月底投资的价值已翻倍。文章结合苏宁云商发展现状，合理选择此项投资的财务会计政策，平滑公司业绩起伏，选择对上市公司最有利方式。

关键词：战略投资 互联网转型 金融资产 选择 中图分类号：f830 文献标识码：a

文章编号：1004-4914（2017）11-077-03

苏宁云商集团股份有限公司（以下简称苏宁云商）2016年6月1日提供的关于非公开发行股票进展情况公告：2016年5月20日淘宝（中国）软件现金出资2，823，253.70万元，占发行后公司总股本比例19.99%。另外根据苏宁云商与阿里巴巴集团签订的投资协议，公司全资子公司shiny lion limited已于2016年5月20日、5月27日支付214，572.54万美元，认购阿里巴巴新增股份26，324，689股，占其发行后总股本的1.05%。

根据双方投资协议，认购阿里巴巴新增股份限售期为：苏宁云商除经阿里巴巴集团事前书面同意外：在交割日满6个月的当日或之前，买方不得转让所认购的公司股份；在交割日满6个月后、满18个月当日或之前，买方需要根据《投资协议》约定的条件进行减持，且累计减持比例不得高于公司向买方发行股份的50%；在交割日满18个月后、满36个月当日或之前，累计减持比例不得高于公司向买方发行股份的50%。

公司公告，对阿里巴巴新增股份投资财务处理方式是计入可供出售金融资产科目，按照公允价值计量，由于股价波动造成公允价值变动形成的利得或损失，除减值损失外，直接计入资本公积不会影响当期损益。该部分公允价值变动在处置可供出售金融资产时予以转出，计入当期损益。

鑒于苏宁云商近几年转型发展的现状，公司战略投资阿里巴巴新增股份采用可供出售金融资产这种财务处理可能不是最佳选择，

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产可能是最有利的。首先看看企业会计准则相关规定，依据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第十条只有符合下列条件之一的金融资产，才可以在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：

其一，该指定可以消除或明显减少由于该金融资产或金融负债的计量基础不同所导致的相关利得或损失在确认或计量方面不一致的情况。

其二，企业风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融资产组合、该金融负债组合、或该金融资产和金融负债组合，以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告。

再依据本准则第十八条规定，可供出售金融资产通常是指企业没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项的金融资产。

另外，依据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》应用指南的规定直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，主要是指企业基于风险管理、战略投资需要等所作的指定。

按照2009年6月11日财政部发布的《企业会计准则解释第3号》确定了企业持有上市公司限售股权（不包括股权分置改革中持有的限售股权），对上市公司不具有控制、共同控制或重大影响的，应当按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，将该限售股权划分为可供出售金融资产或以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

上述准则和解释内容的介绍，结合公司投资阿里巴巴占其发行后总股本的1.05%，符合《企业会计准则解释第3号》关于企业持有上市公司限售股权（不包括股权分置改革中持有的限售股权），对上市公司不具有控制、共同控制或重大影响的，应当按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，将该限售股权划分为可供出售金融资产或以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。也就是说此项投资可以考虑指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，也可采用该投资计入可供出售金融资产科目，按照公允价值计量。可供出售金融资产由于股价波动造成公允价值变动形成的利得或损失，扣除所得税费用，除减值损失外，应当直接计入其他综合收益不会影响当期利润，该部分公允

价值变动在处置可供出售金融资产时予以转出，计入当期损益。考虑指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，影响当期损益。所以采用哪种财务处理办法主要应从公司的战略考量，我们认为公司采用现在这种财务处理方式对公司是不利的。

我们分析近几年公司财报，2016年报经营分析指出，公司经历了长达7年的互联网转型升级，大力投资网上网下零售、金融、物流三大基础，协同发展，提升运营效益，业务发展快速。但实际经营效益却不明显，2016年账面利润7.04亿元，扣除以下两项非经常性损益，实际利润-6.84亿元，扭亏主要靠资本化运作，如2016年12月出售北京京朝苏宁电器有限公司100%股权给大股东苏宁电器集团，转让价格13.05亿元，增加公司净利润约9.94亿元。2016年上半年以部分物流仓储物业为标的资产开展创新型资产运作模式-售后回租，该交易实现净利润3.94亿元。这些说明经营主业的颓势，尚未改观，苏宁转型的困局还有待破解。

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