财务管理 简答论述 天津外国语 期末考试 范围

财务管理 简答论述 天津外国语

1、普通股：公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。

优点：没有固定的鼓股利负担；没有规定的到期日；风险小；提升公司信誉；缺点：资本成本高；分散公司的控制权；引起股票价格波动

权利和义务：享有公司的经营管理权;普通股股利分配在优先股之后进行，并以公司盈利情况而定;公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股股东之后；公司增发新股时，普通股股东具有优先认购权，可以优先认购公司发行的股票

优先股：公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票，一般没有表决权、经营管理权。发行动机：防止公司股权分散化。调剂现金余缺。改善公司资本结构。维持举债能力。筹集股权资本。

优点：没有固定的到期日不用偿付本金；既有固定性又有灵活性；增强股权资本基础，提高借款举债能力；缺点：资本成本高于债券；制约因素较多；可能形成较重的财务负担

2、股利无关理论：在完美的资本市场条件下，如果公司的投资决策和资本结构保持不变，公司的价值取决于公司投资项目的盈利能力和风险水平，与股利政策不相关。假设条件：在完美资本市场；公司的投资决策不受股利政策影响

股利相关理论：在现实的市场环境下，公司的利润分配会影响公司价值和股票价格，公司价值与股利政策相关。“一鸟在手”理论；税收差别理论；信号传递理论；代理理论

3、利润最大化：利润代表了企业新创造的财富，利润越多企业的财富增加的越多，越接近企业目标优点：它强调了资本的有效利用，可以用这个指标来衡量企业是如何理性增长的，同时在实务中它容易被人理解操作性也很强；

缺点：没有考虑利润实现的时间和项目收益的时间价值；没能有效地考虑风险问题；没有考虑利润和投入资本的关系；基于历史角度，不能反映未来盈利能力；不能反映企业的真实情况

股东财富最大化：通过财务上的合理运营为股东创造更多的财富；判断企业财务决策是否正确的标准

优点：考虑了现金流量的时间价值和风险因素；一定程度上能客服企业在追求利润上的短期行为；反映了资本与收益之间的关系

约束条件：利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥；没有社会成本

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