金融统计分析 - 图文

沈阳理工大学课程实践

目 录

1 我国货币流通速度的测算 ···································································································· 1

1.1 数据和图表分析 ········································································································· 1 1.2 货币流通速度下降的原因分析 ················································································· 3 1.3 货币流通速度对经济的影响与应对措施 ································································· 4 2 货币乘数、货币化指数的测算 ···························································································· 6

2.1 货币乘数m的变化 ···································································································· 6 2.2 货币化率r的变化 ······································································································ 7 3 货币总量、货币结构的测算 ································································································ 9

3.1 货币结构 ····················································································································· 9 3.2 B/M2与M1/M2的变化趋势 ················································································· 10 4 信贷数据测算 ······················································································································ 12 5 人民币汇率与贸易差额关系分析 ······················································································ 15

5.1 数据 ··························································································································· 15 5.2 数据的实证分析 ······································································································· 19 6 学习心得 ······························································································································ 22

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1 我国货币流通速度的测算

1.1 数据和图表分析

年份 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

GDP(亿元) 35333.925 48197.856 60793.729 71176.592 78973.035 84402.280 89677.055 99214.554 109655.171 120332.689 135822.756 159878.338 184937.369 216314.426 265810.306 314045.427 340902.813 401512.795 472881.558 519322.100 M2（亿元） 34879.800 46923.500 60750.500 76094.900 90995.300 104498.500 119897.900 134610.300 158301.900 185006.970 221222.800 254107.000 298755.700 345603.590 403442.210 475166.600 606225.010 725851.800 851590.900 974148.800 V 1.013 1.027 1.001 0.935 0.868 0.808 0.748 0.737 0.693 0.650 0.614 0.629 0.619 0.626 0.659 0.661 0.562 0.553 0.555 0.533 数据来源于中国统计局和中央人民银行

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1993-2012年货币流通速度V的变化1.2001.000货币流通速度V0.8000.6000.4000.2000.000货币流通速度V199319951997199920012003200520072009年份2011

图1.1

1993-2012年的GDP与M2的总额的变化（亿元）GDP与M2的总额（亿元）12000001000000800000600000400000200000019931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012GDPM2年份

图1.2

实践中，计算货币流通速度一般根据货币数量论，利用费雪方程式：MV=PY进行测算 ，即V=PY/M。其中PY为国民收入，可用名义GDP来表示；M2为广义货币供应量，用广义的收入流通速度作为具体的研究对象，因此，本文是采用V=GDP/M2来计算货币流通速度V。

根据计算得出的流通速度V，可以得出一组“1993-2012年我国货币利用同速度的变动状况”的数据，从这组数据以及图1.1中可以看出：随着改革开放的深入和经济社会的发展，我国的GDP和广义货币供应量都呈逐年递增的趋势。从1995年开始，M2的增长幅度开始明显大于GDP的增长幅度。从货币流通速度来看，除少数年份上升意外，我国货币流通速度整体呈下降趋势。2007年有缓慢上升上升的趋势，接着2008年以后又呈现

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降趋势，原因源于2008年金融危机的爆发。从长期来看，中国的货币流通速度处于不断下降的趋势，并且下降幅度有趋缓的态势，但是在2009 年，货币流通速度又出现了较大幅度的下降。经济危机的爆发，不仅影响GDP 的增长，而且使得人们对于经济的不确定性预期增加，从而导致居民预防需求增加，人们倾向于持有更多的货币，货币需求量增加。与此同时，人们的消费倾向也有所降低,货币在居民手中滞留的时间延长，也在一定程度上降低了货币流通速度。

1.2 货币流通速度下降的原因分析

1、经济的高货币化程度，货币需求增长。经济货币化是指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变化过程。经济货币化不仅包括物质产品的货币化与市场化，也包括服务产品的货币化与市场化。货币化程度越高，表示经济中用货币进行媒介的经济活动越多，这就意味着经济生活中，微观主体的货币需求量越大。

货币化过程中, 存在超额的货币需求，货币需求的弹性较大，这表现为货币需求的增加大于GDP 的增加，由此，货币流通速度长期呈下降趋势。 2、长期以来利率的下降

凯恩斯在其《通论》中论述了货币流通速度是利率函数的观点，他认为货币流通速度V 是利率i 的增函数。根据凯恩斯的货币理论，货币需求分为交易性、预防性和投机性。交易性货币需求主要受收入影响，预防性和投机性货币需求主要受利率影响,所以总的货币需求主要受收入和利率的影响。

凯恩斯用“流动性偏好”理论来解释利率对货币流通速度的影响。他认为货币投机需求是利率的反函数,当利率下降到最低点后,货币需求无穷大,即没有人再愿意持有公债或其他债券,每个人都只愿意持有货币。这时,货币进入“流动性陷阱”,货币流通速度为零,从而整个货币流通速度也就因此而减慢。同样利率水平上升,货币持有成本增加,货币持有者就要加快货币的周转以降低持币成本,导致货币流通速度加快。这就说明，货币流通速度与利率正相关。利率越高，货币需求越多，则货币流通速度上升。利率越低，货币需求越少，则货币流通速度下降。而从长期来看，我国的利率是下降的，根据凯恩斯的理论，可以得出，长期以来我国货币流通速度是下降的。 3、产业结构的变化

产业结构对货币流速有着重要的影响。在经济增长中，不同的产业部门的货币流

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通速度不一样。

第三产业运营需要大量短期资金，平均一个单位第三产业增加值所依赖的货币量要比一个单位第一或第二产业增加值多。在各产业货币流通速度不变的情况下，产业结构的变动就会对整个经济的货币流通速度产生影响。第一产业比重不断下降，且下降幅度比较大，第二和第三产业比重呈上升趋势，其中第三产业的上升幅度比较大。这种产业结构变化导致了货币需求增长，货币流通速度下降。

1.3 货币流通速度对经济的影响与应对措施

我国近年来货币流通速度的下降有诸多原因，造成的影响也涉及国家经济生活的方方面面。造成货币流通速度下降的重要原因之一，首先是我国居民的储蓄率较高。我国是世界上储蓄率较高的国家，无论城镇还是乡村居民都有很高的储蓄意愿，与其他国家居民把个人储蓄分布在住房、汽车等耐用消费品资产上不同，我国由于证券市场不发达，储蓄向投资转化的机制单一，因此居民的储蓄主要集中在银行储蓄存款这种形式上，从而使得GDP/M 的分母增加，货币流通速度必然放慢。由于社会保障制度尚未健全，以及通货膨胀造成的物价、房价上涨都增加了居民保障性储蓄的需要，这使市场上流通的货币减少，内需不足，国内消费能力萎缩。这可能会加剧中国对于海外消费市场的依赖。长期以来中国都是采取出口导向型的经济发展战略，由此造成对国外市场的过分依赖无疑增加了我国经济持续健康发展的风险性，因此坚持科学发展观、转变经济发展方式和发展道路就成为了中国现阶段经济发展的当务之急，而货币流通速度下降恰恰反映了国内消费市场的狭窄，因此需要扩大国内消费市场，鼓励居民合理消费。另外，金融体系不够完善，普通居民缺乏投资渠道也是推高储蓄率，造成货币流通速度下降的原因之一。

其次，我国粗放型的经济增长实际上是以效率的损害为代价的。经济效益低下主要表现在高投入和低产出两个方面。不仅在生产领域存在生产资料的过分投入和生产低效率，在货币流通领域同样存在。货币的大量投入无法在市场上产生相应的有效货币流通，较大的M 对应较小的GDP，必然造成流通速度下降。而其中因素就包括银行的不良借贷，国有企业效率不高等。根本原因还是经济增长方式的粗放型，不可持续性。要解决我国货币流通速度下降，乃至我国经济发展中存在的一系列问题，最根本的措施还是坚持科学发展观，积极转变经济增长方式，实现可持续发展。

最后，由于我国统计数据方面的欠缺，加上货币具有高度流动性，因此在计算和估

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