青岛啤酒财务分析

青岛啤酒股份有限公司财务分析

（一）、总体评述

一、公司简介：

青岛啤酒股份有限公司(以下简称“青岛啤酒”)的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它在中国历史悠久，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值950.16亿元，居中国啤酒行业首位，位列世界品牌500强。993年7月15日，青岛啤酒股票(0168)在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。

二、行业简述

啤酒行业是我国酿酒工业中最年轻,也是发展最快、目前最大的行业。二十年来,中国啤酒工业从高速发展逐步走向稳定增长,企业规模从小到大;上交税金从几千万元增加到几十亿元;啤酒品种不断增多,质量不断提高,满足了消费需求不断增长的需要。虽然自2014年来,虽然啤酒产量增长速度减缓,但发展前景依然十分广阔；至现在2017年，啤酒行业已有明显的回暖迹象，而青岛啤酒作为该行业的巨擘之一，在经历一段时间的市场低迷时，仍保持了稳中有进、稳健向好的经营态势；

（二）、财务报表分析

一、资产负债表

青岛啤酒股份有限公司2016年资产负债表(单位：元)

资产 2016年12月31日 流动资产 货币资金 5 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 0 其他流动资产 6 流动资产合计 86 非流动资产 可供出售金融资产 长期应收款 长期股权投资 608642 0 379530915 608642 0 1507745095 12609564311887339060 111618188768741109 26400000 124647040 51806259 71557290 0 233843886 24124427822770000 117990987 44392821 148581416 0 200675954 2182435136 8572687242015年12月31日 8401751637 投资性房地产 固定资产 40 在建工程 固定资产清理 无形资产 3 商誉 2 长期待摊费用 递延所得税资产 4 其他非流动资产 非流动资产合计 01 资产总计 87 负债及股东权益 流动负债 短期借款 应付票据 24946020 11447611525512148 9896905884 193446726 1158936 297474677287469734 6571007 2707099617 1307103981307103982 39921000 10422095539861860 769158717 56310013 17467594165214392 16613251068 30077158428500590128 302341000 307516920 810387281 100141631 应付账款 9 预付款项 7 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 其他应收款 5 一年内到期的非流动负债 流动负债合计 39 非流动负债 长期借款 专项应付款 递延收益 0 长期应付职工薪酬 递延所得税负债 非流动负债合计 9 2049229352590986856 1320882181000313388 988416962 396466643 737291 491881930985629768 264889152 1486051 4061298404 376372 856189 1028478609752988721 1376480 175014368 194881456 1711800 251632082 1656652129 538957516 249069955 291323287537725965 133868381 2581590357 负债合计 18 股东权益 股本 5 资本公积 0 其他综合收益 盈余公积 0 一般风险准备 未分配利润 67 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 股东愿意合计 69 负债及股东权益合计 87

29 13198018912334579078 135098279 1350982795 3444189704075078879 50149422 14007043820326159 1400704380 142496409 100257288106025418 9545596720 16313952716458062033 565186840 168791395292050983 16166011050 30077158428500590128

资产负债率 应收账款周转率 存货周转率 净利率 主营业务收入增长率 总资产增长率 合计

10 10 29.33% 44% 71.15 215.19 1.500170474 3.024455376 15.00170474 30.24455376 10 20 15 0.7 11.83 16.9 0.186482486 0.776685393 169 3.729649729 11.6502809 20.27% 3.78% -7.12% -5.53% 15 100 3.67% 5.53% 1.506811989 22.60217984 265.1062892 根据沃尔沃分析法，我们可以看到，青岛啤酒2016年共获得评分265分，远大于满分100分，该公司2016年财务状况非常良好。对比行业平均数据，我们发现，青岛啤酒得分最高的两项分别是应收账款周转率和存货周转率，这说明了企业利用自身资产的能力非常突出。

（三）、总结及建议

1、青岛啤酒流动比率相对行业平均值偏低，而速动比率维持在很良好的状态，说明企业偿还流动负债的能力不足，具体体现在存货的净值相对偏低，应在生产管理中予以重视。 2、青岛啤酒资产负债率相对偏高，说明青岛啤酒偿还长期债务的能力不足，资产风险较大，应在日后的生产中减少负债的数量，降低财务风险。

3、在最近几年啤酒行业持续低迷的情况下，青岛啤酒作为行业的巨擘，经济状况稳中有升，总体财务状况良好，其经营管理模式应该继续保持。

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