建设项目融资相关题目及答案

一、单选题

1.某企业发行长期债券400万元，筹资费率2%，债券利息率为5.5%，所得税税率25%，则资金成本率为（B）

A. 4.13% B. 4,21% C. 5,50% D.5.61% 2.建设项目可以采取（B）的方式筹集资本金。

A.银行贷款 B.发行股票 C.设备租赁 D.发行债券

二、多选题

1.企业负债的筹集方式主要包括（BCD）

A.发行股票 B.发行债券 C.银行贷款 D.出口信贷 E.政府投资资金

2.以下对新设法人融资主体融资特点，说法正确的是（ ACD ） A. 新组建的项目公司承担筹资责任和风险 B. 既有法人承担部分筹资连带责任和风险

C. 拟建项目所需资金来源于项目公司的资本金和债务资金 D. 项目公司的债务资金可依靠项目本身的盈利能力来偿还 E. 新增债务资金依靠既有法人的整体盈利能力来偿还

三、计算题

1.某企业发行面值为100元的债券，发行价格为90元，票面年利率4.5%，3年期，每年付息，到期一次还本，发行费率1%，所得税率25%。试计算债券资金成本。

解答：

K=100×4.5×（1﹣25%）／{90×（1﹣1%）}=3.79% 5.某企业年初的资金结构如下表所示。

企业资金结构表

各种资金来源 长期债券，年利率9% 优先股，年股息率7% 金额（万元） 600 200 普通股，年股息率10%，年增长600 率5% 保留盈余（企业自用） 合计 200 1600 普通股票每股面值300元，今年期望股息为30元，预计以后每年股息增加5%，假定所得税率为25%。该企业拟增资600万元，有A、B两个备选方案。

A方案：发行长期债券600万元，年利率10%，筹资费费率3%，同时普通股股息增加到35元，以后每年还可增加6%。

B方案：发行长期债券300万元，年利率10 %，筹资费费率3%，另发行普通股300万元，筹资费费率为5%，普通股息增加到35元，以后每年增加5%。

试比较A、B两方案的资金成本率，并选择方案。 解答： A方案：

9%*(1-25%)/(1-3%)*600/2200+7%/(1-3%)*200/2200+(35/(300*（1-3%）)+6%)*600/2200+(35/300+6%)*200/2200+10%*(1-25%)/(1-3%)*600/2200=11.02% B方案：

9%*(1-25%)/(1-3%)*600/2200+7%/(1-3%)*200/2200+(35/(300*(1-3%）)+5%)*900/2200+(35/300+5%)*200/2200+10%*(1-25%)/(1-3%)*300/2200=11.87%

因为11.02%<11.87 %，所以A方案的资金结构最优，选择A方案。

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