05374财务管理试题 - 图文

2006年（下）高等教育自学考试全国统一命题考试

一、单项选择题(本大题共l5小题，每小题l分，共l5分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。

1．物流企业基础性服务功能包括 ( )

A．运输和仓储 B．运输和加工 C．仓储和加工 D．运输和售后服务

2．物流企业进行投资时，因利率变动导致实际报酬率发生变化而产生的风险是 ( ) A．利率风险 B．市场风险 C．违约风险 D．通货膨胀风险 3．没有风险没有通货膨胀下的供求均衡点利率是 ( )

A．风险报酬率 B．平均报酬率 C．纯利率 D．固定增长率

4．某物流企业按年利率l0％向银行借款20万元，银行要求保留20％的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为 ( C ) =10%/1-20%

A．B％ B．10％ C．12．5％ D．15％ 5．公司筹资决策中的核心问题是 ( B )

A．筹资方式 B．资本结构 C．公司价值 D．综合成本 6．每股收益分析法可用于 ( )

A．资本规模较大、资本结构较复杂的非股份有限公司 B．资本规模较大、资本结构较复杂的股份有限公司 C．资本规模不大、资本结构不太复杂的非股份有限公司 D．资本规模不大、资本结构不太复杂的股份有限公司 7．下列指标中不考虑货币时间价值的指标是 ( )

A．净现值 B．内部报酬率 C．投资回收期 D．获利指数 8．选择适中型的投资组合策略的投资者认为 ( )

A．只要选择适当的投资组合，就能分散掉全部的非系统性风险 B．只要选择适当的投资组合，就能击败或超越市场

C．只要选择适当的投资组合，就能取得远远高于平均收益水平的投资收益

D．股票的价格主要受发行公司的经营业绩影响，只要公司的经济效益好，股票的价格终究会体现其优良的业绩

9．以下不属于存货成本的是 ( )

A．采购成本 B．订货成本 C．储存成本 D．意外成本 10．以下属于剩余股利政策的优点的是 ( )

A．稳定股票的价格 B．给企业较大的弹性 C．有利于降低筹资成本 D．有利于投资者安排股利收入和支出 11．对于股东而言，股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值( ) A．增加 B．不变 C．减少 D．先减少后增加

12．在绩效实施过程中，组织应该对员工的绩效进行监督和 ( ) A．评价 B．指导 C．管理 D．考核

13．下列不属于平衡记分卡中内部运作流程指标的第二层指标的是 ( ) A．创新流程 B．供应链管理流程 C．员工生产力 D．客户服务流程 14．根据我国《破产法》的规定，破产财产应优先 ( )

A．支付职工欠款 B．拨付清算费用 C．支付欠缴税金 D．清偿经营债务 15．在资金总额不变的情况下，短期资金增加，可使收益 ( ) A．增加 B．减少 C．不变 D．先增加再减少

二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。 16．风险报酬率分为

A．违约风险报酬率 B．流动性风险报酬率 C．期限风险报酬率 D．货币时间价值 E．平均风险报酬率 17．权益资金可通过 ( )

A．吸收直接投资筹集 B．发行公司债券筹集 C．发行股票筹集 D．融资租赁筹集 E．利用留存收益筹集 18．企业长期借款的资本成本的构成包括 ( )

A．所得税税率 B．长期借款年利息额 C．借款利息 D．长期借款筹资总额 E．筹资费用 19．按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合的策略分成 ( ) A．保守型投资组合策略 B．创新型投资组合策略

C．冒险型投资组合策略 D．适中型投资组合策略 E．平衡型投资组合策略

20．任意盈余公积金可以用于 ( )

A．弥补公司亏损 B．Y曾加注册资本 C．转增股本 D．集体福利支出 E．发放股利 第二部分非选择题

三、填空题(本大题共l0小题，每小题l分，共l0分)请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。 21．期限不超过一年的资金交易市场是指_______。 22．利率按投资者取得的报酬情况分为_______和名义利率。 23．承租企业采用融资租赁的主要目的是为了_______。

24．资本成本率是指企业实际的资本占用费与________之间的比率。

25．运用股利折现模型计算普通股资本成本，比较典型的是固定股利政策和______股利政策。 26．常见的非贴现现金流量指标有投资回收期和________。 27．由竞争引起的应收账款，是一种_______。

28．财产股利是以现金以外的资产支付的股利，具体有_______和证券股利。 29．一个优秀的平衡记分卡应该是滞后指标和_______的适当组合。 30．按企业清算的性质不同，可分为自愿清算、________和司法清算。 四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分) 31．财务关系 32．货币时间价值 33．票据贴现 34．股票分割 35．债务和解

五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分) 36．简述影响风险报酬率的因素。 37．简述资本结构的作用。

3B．保守型投资组合策略具有哪些优缺点?

39．简述经济订货批量的一般公式必须假设的基本前提。

六、计算题(本大题共4小题。每小题5分。共20分)

40．某物流公司租用一设备，在l0年中每年年初要支付租金1万元，年利率6％复利计息，问这些租金的现值是多少? 41．某物流公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为10万元。其中A股票为4万元，／3=2；B股票为3万元，／3=1；C股票为3万元，口=0．5。若现行国库券的利率为B％，市场上所有证券的平均收益率为l5％，请计算：

(1)确定这种证券组合的b系数。

(2)根据(1)题所得出的b系数，计算该证券组合的收益率。

42．某物流公司全年需要现金l0万元，有价证券与现金转换的成本为每次400元，有价证券的收益率为20％，求最佳现金余额、现金持有成本、现金转换成本和总成本。

43．假设兴隆物流公司预测的年度赊销收入净额为lB万元，应收账款周转期为30天，变动成本率为20％，资本成本率为l0％，计算应收账款的机会成本。 七、分析题(10分)

44．试析直接筹资与间接筹资的区别。

2007年1月高等教育自学考试全国统一命题考试

一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分) 1．物流企业与投资者之间的财务关系是 【 】

A．所有权与经营权关系 B．投资与受资关系 C．债权与债务关系 D．企业内部各单位之间的经济利益关系

2．企业目标中最重要的目标是 【 】

A．生存 B．发展 C．获利 D．偿还到期债务 3．期望报酬率相同的情况下，标准离差越大的项目风险 【 】

A．越大 B．越小 C．相等 D．与此无关 4．下列物流企业债券中，违约风险最小的是 【 】

A．企业债券 B．公司债券 C．金融债券 D．国库券 5．股票投资与债券投资相比 【 】

A．收益稳定性强 B．市场流动性较好 C．购买力风险低 D．没有经营控制权 6．现金流出量通常包括购置固定资产价款和 【 】

A．垫支的流动资金 B．购入成本 C．运输成本 D．安装成本 7．系统性风险的程度通常用 【 】

A．?系数表示 B．?系数表示 C．系数表示 D．?系数表示

?8．现金支出管理的主要任务是 【 】

A．减少现金支出量 B．降低现金支出风险 C．尽量使收支平衡 D．尽可能延缓现金的支出时间 9．信用条件(2／10，N／30)中的1O指的是 【 】

A．信用期限 B．折扣期限 C．现金折扣 D．赊销率

10．法定盈余公积金用于转增股本后，公司的法定盈余公积金不得低于注册资本的【 】 A．15％ B．20％ C．25％ D．30％ 11．能反映公司股利分配政策和支付股利能力的是 【 】

A．每股股利 B．股利支付率 C．留存收益比率 D．股票获利率

12．对股东财产负有经营管理责任，并负有监督总经理班子和决定其报酬的责任的是【 】 A．股东 B．股东大会 C．董事会 D．监事会 13．平衡记分卡的四个角度中，公司顾客角度的战略核心是 【 】

A．顾客关系 B．顾客选择 C．产品领先 D．顾客价值主张 14．成熟证券市场中收购上市公司股权的基本形式是 【 】

A．协议收购 B．要约收购 C．横向兼并 D．纵向兼并 15．以下不属于非正式财务重整方式的是 【 】

A．债务和解 B．债务展期 C．债务清算 D．债权人控制 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分) 16．物流企业的主要功能有 【 】

A．基础性服务功能 B．筹资性服务功能 C．物流信息服务功能 D．投资性服务功能 E．增值服务功能 17．下列属于后付年金特殊形式的有 【 】

A．递延年金 B．先付年金 C．普通年金 D．预付年金 E．永续年金 18．综合资本成本的决定因素有 【 】

A．各种长期资本的个别资本成本 B．一般资本成本

C．边际资本成本 D．留存收益资本成本 E．各种长期资本所占的比例 19．物流企业内部长期投资的特点有 【 】

A．变现能力好 B．变现能力差 C．占用额较大 D．占用额较小 E．回收时间较短 20．可引起系统性风险的因素有 【 】

A，宏观经济状况的变化 B．被投资公司在市场竞争中的失败

C．国家税法的变化 D．国家货币政策的变化 E．国家财政政策的变化 三、填空题(本大题共10小题。每小题1分，共10分)

21．采用单利计息时，现在一定数额的货币在既定利率下达到末来某个时点的价值是 。 22．利率按利率之间的变动关系分为 的关系。

23．影响债券发行价格的一个重要因素是票面利率与 的关系。

24．边际资本成本是加权平均资本成本的一种形式，各种资金的权数应以 为基础来确定。

25．债券实际收益率的本质是使未来投资收入的现金流入量现值 债券购入价格的折现率。(填“大于”、“等于”或“小于”)

26．变现能力风险的大小反映了债券 的强弱。

27．进行存货管理的主要目的是控制 ，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本。 28．绩效评价系统的目标是整个系统运行的指南和目的所在，它服从和服务于企业的 。 29．绩效考核的起点是绩效计划中双方制定的 。

30．横向兼并的主要目的是扩大市场份额、提高市场占有率和取得 ，增加企业价值。 四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分) 31．股票

32．最佳资本结 33．违约风险 34．现金浮游量 35．现金股利

五、简答题(本大题共4小题，每小题5分。共20分) 36．名义利率和实际利率的关系是什么? 37．融资租赁具有哪些特点? 38．简述资本成本的作用。 39．债券投资具有哪些优缺点?

六、计算题(本大题共4小题．每小题5分，共20分)

40．某物流公司租用一设备，在10年中每年年初要支付租金10000元，年利率6％复利计息，问这些租金的终值是多少?(FVIFA6%，10=l3.181；FVIFA6%，11=14.972)

41．某物流企业按年利率10％向银行借款1000万元，银行要求保留20％的补偿性余额。则该项借款的实际利率是多少?

42．某物流公司准备购买A股份有限公司的股票，该股票上一年每股股利为5元．预计以后每年以5％的增长率增长，物流公司经分析后，认为必须得到10％的报酬率才值得购买该股票。 (1)计算该种股票的投资价值。

(2)如果该物流公司以100元的价格购买A公司的股票，则该股票的预期报酬率为多少?

43．已知某企业的变动成本率为10％，资本成本率为25％．应收账款周转率为12次，年营业额（假设全部为赊销）为120万，赊销条件为（2/10，N/60），估计约有50%的客户（按赊销额计算)会利用2％的现金折扣，坏账损失率为2％。求该企业的应收账款机会成本、 坏账损失和现金折扣。 七、分析题(10分)

44．画出现金持有量成本分析图并进行分析。

2007年10月高等教育自学考试全国统一命题考试

一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分) 1．下列届于物流企业增值服务功能的是 【 】 A．仓储 B．运输 C．售后服务 D．核算

2．债券发行方无法按期偿付债券本息而给投资者带来的风险称为 【 】 A．利率风险 B．违约风险 C．通货膨胀风险 D．变现能力风险

3. 某物流公司购入一种股票准备长期持有，预计每年股利4.5元，投资者要求的收益率为10％，则该种股票的价值为 【 】 A．35元 B．40 C．45元 D．50元 4．现金持有成本和现金转换成本合计最低时的现金余额为 【 】

A．边际现金余额 B．最佳现金余额 C．保本现金余额 D．限制现金余额 5．当企业进行催收账款时，若超过180天未付款，企业应该 【 】

A．发出第二封收账信 B．发出第三封收账信 C．发出第四封收账信 D．考虑法律诉讼 6．以下不属于物流企业存货的是 【 】

A．低值易耗品 B. 耐用品 C．包装物 D．库存品 7．按照现行制度规定，公司当年无利润时，不得 【 】

A．提取法定盈余公积金 B．分配股利 C. 提取法定公益金 D．提取任意盈余公积金 8．公司董事会将股利支付情况予以公告的日期是 【 】

A．股权登记日 B．股利发放日 C. 股利宣布日 D．股权审核日

9. 预期现金流量不变，股利政策使股东所要求的报酬率提高，股票的价值会 【 】 A．降低 B．上升 C．不变 D．先降低后上升 10．反映股利与股价比例关系的是 【 】

A. 每股股利 B．股利支付率 C. 留存收益比率 D．股票获利率 11. 只需要对董事会及总经理的工作进行过程评价的是 【 】 A．监事会 B．股东 C．股东大会 D．董事

12.平衡记分卡的四个角度中，学习创新与成长角度的出发点是针对 【 】

A. 流动形态的劳动 B．物化形态的劳动 C．潜在形态的劳动 D．实现形态的劳动 13．绩效实施过程的主要工作包括绩效指导和 【 】 A. 信息交流 B. 绩效评价 C．绩效监督 D．绩效考核

14. 收购方与目标企业处于同一行业、不同生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为称为【 】 A．纵向兼并 B．横向兼并 C．混合兼并 D．协议收购 15．企业法人资格被依法撤销时所进行的清算是 【 】 A．自愿清算 B．行政清算 C．司法清算 D．解散清算 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)

16．与企业财务管理有关的经济方面的法律法规包括 【 】

A．企业组织的法律法规 B．合同法律法规 C．税务法律法规 D．财务法律法规 E. 破产法律法规 17．资本结构决策方法有 【 】

A．综合收益比较法 B．综合资本成本比较法 C．每股收益分析法 D．长期借款分析法 E．公司价值比较法 18．下列指标中考虑货币时间价值的指标有 【 】

A．净现值 B．内部报酬率 C．投资回收期 D．获利指数 E．平均报酬率 19．流动资产按照用途可以分为 【 】

A．短期流动资产 B．长期流动资产 C．中长期流动资产 D．企业内部流动资产 E．企业外部流动资产 20．引起企业清算的原因有 【 】

A．企业被分立 B．营业期限届满 C．企业难以维持经营 D．企业被合并 E．企业依法被撤销 三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分)

21．财务管理的收支平衡原则是指资金的收支在 上和时间上达到动态的协调平衡。

22．复利终值是采用复利计息时，现在一定数额的货币在既定利率下到未来某个时点的 。

23．企业资本总额由 和负债资本组成。

24．一般而言，财务杠杆系数越大，企业的财务杠杆利益和财务杠杆风险越 。

25．某物流公司投人某一方案．初始投资额为10000元．该方案每年的净现金流量均为4400元，则此方案的投资回收期为

26．按投资对象所体现的经济内容不同，可以将有价证券投资分为债券投资、股票投资和 。

27．如果某物流公司以100元的价格购买A公司的股票，该股票上一年每股股利为5元，股利以每年5％的速度递增。则该股票的预期报酬率为 。

28．物流企业营运资金的筹资组合主要是解决流动资产和 之间的配合同题。 29．机会成本是因持有现金而丧失的其他投资收益，与现金持有量成 关系。 30．经验标准是依据人们长期、大量的 而形成的。 四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分) 31．风险报酬额 32．内部报酬率 33．资本成本 34．股利元关论 35．收账政策

五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分) 36．简述融资租赁筹资的优缺点。 37．简述综合成本比较法的一般步骤。 38．简述采用锁箱系统的具体做法。 39．简述确定订货点时必须考虑的因索。

六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分】

40．某上市公司发行的可转换债券面值为1000元，规定的转换价格为每股24元，某持有人持有10份可转换债券，决定转换为股票，则其能转换多少股股票?若可转换债券总面额尚有不足以转换为一股股票的余额，上市公司应怎么办? 41．A物流公司初创时需要资本总额对5000万元，有两个筹资方案可供选择，有关资料经测算形成下表：

筹资方式 筹资方案1 筹资方案2

A 股东 B 董事会 C 产权所有者 D 债务人 二、多项选择题（10分）

16、股票按股东的权利和义务不同分为

A 国家股 B 法人股 C 个人股 D 普通股 E 优先股

17、为了满足物流企业长期筹资决策的需要，应区别各种筹资方式来分别计算其资本成本，具体包括 A 长期贷款资本成本 B 长期债券资本成本

C 普通股资本成本 D 优先股资本成本 E 留存收益资本成本 18、下列指标中不考虑货币时间价值的指标是

A 净现值 B 内部报酬率 C 投资回收期 D 获利指数 E 平均报酬率 19、企业为应付紧急情况所持有的现金数量主要取决于 A 企业愿意承担风险的程序 B 企业应变能力

C 企业临时举债能力的强弱 D 企业对现金流量预测的可靠程度 E 企业信誉度 20、物流企业经常采取的股利政策主要有

A 剩余股利政策 B 固定股利政策 C 固定股利支付率股利政策 D 低正常股利加额外股利的政策 E 剩余股利支付率股利政策

第二部分 非选择题（共75分）

三、填空题（10分）

21、影响企业财务管理活动的法律规范主要有企业组织的法律法规、税务法律法规________ 22、单利现值是指未来收到或付出的资金按照单利计算的 的价值。 23、递延年金是 的特殊形式。

24、按有无抵押品，债券可分为 和抵押债券。 25、企业计划投资时预期可接受的最低报酬率是

26、某证券组合的系数为1.5，若现行国库券的利率为8%，市场上所有证券的平均收益率为15%，则该证券组合的收益率为

27、适中的营运资金持有政策就是在保证资金正常需要的情况下，再适当地留有一定的 ，以防不测。

28、股利无关论的基本假设是基于 理论。

29、独立的非财务指标又可分为可控和不可控指标，只有独立的 才是可以操作的。 30、现金购买式兼并分为以现金购买资产和 两种情况。 四、名词解释（15分）

31、浮动利率32、可转换债券33、现金净流量34、订货点35、平衡记分卡 五、简答题（20分）

36、简述物流企业财务活动包括的内容。37、简述人们进行风险投资的原因。 38、简述发行优先股筹资的优缺点。39、简述成本分析模型的计算步骤。 六、计算题（20分）

40、某物流公司的一个项目于2000年动工，2002年投产，从投产起，每年末可得到收益20000元，按年利率6%复利计息，求该公司投产10年的收益的终值是多少？（＝1.791；＝13.181； ＝7.36；）

41、恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面利率为10%，每年年末付息一次，若发行时市场利率为10%，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。

42、A物流公司拟发行面值1000元、期限为5年、票面利率为7%的债券4000张，每年结息一次。发行费用为发行价格的5%，公司所得税率为35%。试分别计算发行价格为1000元，1200元时，该债券的资本成本。 43、昌运物流公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关资料如表所示：

单位：万元

项目 现金持有量 机会成本率 管理费用 短缺成本 A 70 20% 0．1 30 B 100 20% 0．1 25 C 150 20% 0．1 15 D 200 20% 0．1 0 根据上表,通过计算求出该物流公司的最佳现金持有量。

根据上表，通过计算救出该物流公司的最佳现金持有量。 七、论述题（10分） 44、试述股票投资的特点。

2009年1月高等教育自学考试全国统一命题考试

一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分) 1．下列属于我国的商业银行的是 【 】

A．中国人民银行 B．中国进出口银行 C．中国银行 D．国家开发银行

2．经济发展的不规律性对物流企业理财活动有重大影响，物流企业收入最少的时期是 【 】 A．扩张期 B．繁荣期 C．衰退期 D．萧条期

3．只按初始本金计算利息，当期利息并不在下一个计息期随着本金计算利息，这种计息方式是 A．单利 B．复利 C．递延年金 D．永续年金

4．在最初若干期没有收付款项，后面若干期每期期末发生等额系列收付款项的年金是 【 】 A．先付年金 B．后付年金 C．递延年金 D.永续年金 5．标准离差率越小的项目，风险 【 】 A．越小 B．越大 C．相等 D．与此无关

6．名义利率为l0％，通货膨胀为3％，则实际利率为 【 】 A.3％ B．7％ C．10％ D．13％ 7．权益资金可通过 【 】

A．向银行借款筹集 B．发行公司债券筹集 C．融资租赁筹集 D．发行股票筹集 8．若某公司发行的债券票面利率为10％，市场利率为8％，则该债券应 【 】 A．折价发行 B．平价发行 C.等价发行 D．溢价发行 9．下列属于间接筹资的是 【 】

A．吸收直接投资 B．融资租赁 C．发行股票 D．商业信用

】 【 10．企业筹资决策的核心问题是 【 】

A．资本规模 B．企业性质 C．最佳资本结构的制定 D．联合杠杆的作用 11．按权益性质不同可把资本分为 【 】

A．优先股资本和普通股资本 B．银行存款和长期借款 C．所有者权益资本和留存收益资本 D．股权资本和债权资本 12．净现值为零时的贴现率是 【 】

A．平均报酬率 B．实际收益率 C．内部报酬率 D．获利指数

13．某物流公司投入某一方案，初始投资额为10000元，该方案每年的净现金流量均为4400元，则此方案的投资回收期为 【 】

A．2．173年 B．2．273年 C．3．173年 D．3．273年 14．现金余额总成本包括 【 】

A．现金持有成本和现金转换成本 B．现金持有成本和现金短缺成本 C．现金机会成本和现金短缺成本 D．现金机会成本和现金转换成本 15．下列对于冒险的筹资组合的说法正确的是 【 】

A．采用短期流动资产由短期资金来通融 B．采用长期流动资产由长期资金来通融 C．采用短期资金来通融部分长期资产 D．成本较高 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分) 16．下列属于资金的筹集渠道的有 【 】

A．政府财政资金 B．银行信贷资金 C．非银行金融机构资金 D．其他法人资金 E．企业内部资金 17．传统债券的投资风险主要有 【 】

A．违约风险 B．利率风险 C．通货膨胀风险 D．变现能力风险 E．汇率风险 18．确定最佳现金持有量的模型主要有 【 】

A．销量模型 B．存货模型 C．利润分析模型 D．成本分析模型 E．因素分析模型 19．依据“全方位绩效看板”可以将物流企业绩效评价指标体系分为 【 】 A．内部绩效 B．顾客满意度 C ．财务盈利 D．发展潜力 E．外部绩效

20．效率理论可以分为 【 】

A．管理协同效应理论 B．多样化经营理论 C．财务协同效应理论 D．代理成本理论 E．价值低估理论 三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分) 21．基础性服务功能主要包括运输和______________。

22．利率按利率的借贷期内是否不断调整分为______________和浮动利率。 23．后付年金是指一定时期内每期______________等额收付的系列款项。 24．吸收直接投资和______________都是向企业外部筹集资金的方式。 25．边际成本为l0％，说明新增l元资金，其成本为______________ 元。

26．按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合的策略分成保守型、冒险型和______________。 27．若净现值为负值，则说明该投资项目钓报酬率______________预定的贴现率，方案不可行。 28．在正常情况下，应收账款周转率越高，相同数量资金所维持的赊销额就______________。 29．法定公益金主要用于职工集体福利设施的构建开支，按当年净利润的______________ 提取。

30．效率理论认为，企业兼并对整个社会来说是有潜在效益的，这主要是通过各种不同形式的______________ 表现出来的。

四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分)

31．融资租赁 32．营业杠杆利益 33．净现值 34．营运资金 35．企业重整 五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)

36．简述资本成本的种类。 37．简述债券评级的作用。

38．简述企业现金管理的目标。 39．简述影响股利支付政策的主要因素。 六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)

40．某物流公司现有多余资金l00000元存入银行，年利率6％复利计息，问10年后会取出多少本利和?(FVIF6%

10=1．791；PVIF6=0．558)

41．长远物流公司从银行取得5年期长期借款800万元，手续费率为0．1％，年利率7％，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为45％。计算该笔长期借款的资本成本。

42．某物流公司持有A、B、C、D四种股票构成的证券组合，总额为l0万元。其中A股票为3万元，β =2；B股票为2万元，β=1；C股票为4万元，β=0．5；D股为l万元，β=1．5。股票的市场平均收益为15％，无风险收益率为10％，计算这种证券组合的风险收益率。

年平均现金流量?100%平均报酬率=初试投资额

（5000?5000?5000?5000）?410000A方案平均报酬率==50% （7700?6020?6000?14480）?420000B方案平均报酬率==42.75%

七、论述题 (本大题共1小题，共10分) 试述长期借款筹资的优缺点。 答：一、长期借款筹资的优点

(1)长期借款的资本成本较低。利用长期借款筹资，其利息可在所得税前列支，具有抵税作用；与债券相比，借款利率一般低于债券利率；长期借款属于间接筹资，与发行股票、发行债券等直接筹资方式相比，筹资费用极少。 (2)长期借款的筹资速度快。长期借款的程序较为简单，可以快速获得资金。

(3)长期借款的筹资弹性较大。在借款时，企业与银行或其他金融机构直接商定贷款的时间、数额和利率等；在用款期间，如企业财务状况发生某些变化，亦可与银行再行协商，变更借款数量及还款期限等。因此，长期借款筹资对企业具右较大的灵活性。

(4)长期借款有利于保持股东控制权。由于贷款机构无权参与公司的管理决策，因此不会分散股东对公司的控制权。 二、长期借款筹资的缺点

(1)长期借款的财务风险较高。长期借款通常有固定的偿付期限和固定的利息负担，因此财务风险较高。

(2)长期借款的限制较多。企业与银行或其他金融机构签订的借款合同中，一般都有一些限制条款，如不准改变借款用途、限制企业借人其他长期资金等，这些条款可能会妨碍企业的筹资、投资活动。

(3)长期借款的筹资数量有限。银行一般不愿意借出巨额的长期借款，因此从银行借款不像发行股票、债券那样可以一次筹集到大笔资金。

2012年1月物流企业财务管理题库

一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分）

1. 物流企业将其资金购买债券、提供借款的形式出借给其他企业，形成的财务关系是 （） A. 物流企业与被投资者之间的关系 B. 物流企业与债务人之间的关系 C. 物流企业与债权人之间的关系 D. 物流企业内部各单位之间的财务关系 答案：B

解析：(P6)物流企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位，这样形 成的财务关系是物流企业与债务人之间的财务关系。物流企业借出资金后，有权要求其债务人按 约定条件支付利息和归还本金，物流企业与债务人之间的关系体现的是债权与债务关系。

2. 投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值率的额外报酬率，称为投资的 （） A. 时间价值率 B. 期望报酬率 C. 风险报酬率 D. 必要报酬率 答案：C

解析：(P49)风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报 酬率。即风险报酬额与原投资额的比率。

3. 某物流企业按年利率13%向银行借款30万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么企业该 项借款的实际利率为（）

A. B. C. 20% 16.25% 13%

答案：B

解析：(P89)在存在补偿性余额的情况下，贷款的实际利率高于名义利率，具体计算公式： 4. 下列关于保守型投资组合策略的说法错误的是（）

A. 基本上能分散掉全部的非系统性风险

B. 投资的管理费用比较低

C. 获得的收益高于证券市场的平均收益

D. 投资者不需要具备高深的证券投资专业知识

答案：C

解析：(P205)保守型投资组合策略主要有以下特点：基本上能分散掉全部的非系统性风险，投资 者不需要具备高深

的证券投资专业知识，证券投资的管理费用比较低。但投资组合所能获得的收 益不会高于证券市场所有证券的平均收益。

5. 如果占用在流动资产上的资金是流动负债提供的，那么（） A. 流动资产小于流动负债 B. 流动资产大于流动负债 C. 流动资产等于流动负债 D. 流动资产不等于流动负债 答案：C

解析：(P220) 如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债提供；如 果流动资产大于流动负

，则与此相对应的“净流动资产”要以长期负债或股东权益的一定份额 为其资金来源。

6. 按利率变动与市场的关系分类，利率可以分为 （） A. 基准利率和套算利率 B. 市场利率和浮动利率 C. 名义利率和实际利率 D. 市场利率和官定利率

答案：D解析：(P58)按利率变动与市场的关系分类，利率可以分为市场利率和官定利率。 7. 利用企业内部资金筹集资金适合的筹资方式是（）

A. 吸收直接投资 B. 发行股票 C. 利用留存收益 D. 发行公司债券

答案：C解析：(P78)筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则是解决通过何种方式取得资金的问题 。应当注意两者之间的合理配合。而当筹资渠道是企业内部资金时，方式只能是利用留存收益。 8. 股利无关论的基本假设基于（）

A. 完全市场理论 B. 竞争市场理论 C. 完全竞争市场理论 D. 不完全市场理论

答案：A析：(P270) 股利无关论认为股利的支付及数额的增减不会影响投资者对公司的态度，因而也 不会改变公司的

场价值。该理论的基本假设基于完全市场理论。

9. 按企业清算的原因不同，清算可以分为（）

A. 自愿清算和行政清算 B. 自愿清算和解散清算 C. 行政清算和司法清算 D. 破产清算和解散清算

答案：D。解析：(P353)按企业清算的原因不同，清算可以分为破产清算和解散清算。

10. 某物流公司与银行商定的周转信贷额为3 000万元，利息率2%，协议费率为0.5%，该公司 年度内试用了2 300万元，余额为700万元，那么该公司应向银行支付协议费（） A. 15万元 B. 11.5万元 C. 3.5万元 D. 60万元

答案：C 解析：(P89)协议费一般按照周转贷款限额内未使用部分的一定比例收取，此题中协议费为 700×0.5%=3.5万元。

11. 以下关于留存收益的说法错误的是（）

A. 留存收益是所得税后形成的 B. 其所有权属于股东

C. 留存收益的资本成本是股东进行其他投资的机会成本 D. 留存收益筹资也存在有筹资费用 答案：D。解析：(P128)留存收益资本成本与普通股资本成本的计算方法相同，只是不存在筹资费用。 12. 以下选项中利率最高的是（）

A. 普通股股利率 B. 债券利息率 C. 贷款利率 D. 优先股股利率

答案：A。解析：(P127)普通股投资风险最大，因而普通股股利率比债券利息率、贷款利率和优先股股利率 都高。 13. 能使股利与公司盈利情况紧密结合的股利分配政策是（） A. 剩余股利政策 B. 固定股利支付率政策 C. 固定股利政策

B．资本规模较大，资本结构较为复杂的非股份制物流企业 C．资本规模较小，资本结构较为简单的股份制物流企业 D．资本规模较小，资本结构较为简单的非股份制物流企业 8．下列指标中属于菲贴现现金流量指标的是 【 】

A．净现值 B．内部报酬率 C．平均报酬率 D．获利指数 9．一般来讲，能降低非系统性风险的证券组合呈 【 】 A．正相关 B．负相关 C.偏相关 D．不相关

10．为了满足物流企业长期稳定的资金需要，即使处于经营低谷时也必须保留的流动资产是【 】 A．固定性流动资产 B．内部流动资产 C．短期流动资产 D．长期流动资产 11．对于物流企业来说，产生应收账款的原因主要是 【 】

A．商业竞争 B．扩大企业知名度 C．企业经营能力较强 D．企业信誉度好

12．支付股票股利 【 】

A．会减少所有者权益 B．会增加所有者权益 C．不会改变所有者权益总额 D．要求企业必须有足够的现金 13．企业的法定公积金应当从下列哪一项中提取? 【 】 A．利润总额 B．税后净利润 C. 营业利润 D．营业收入

14．以物流企业过去某一时期的实际业绩为标准，进行绩效评价，此绩效评价标准是指【 】 A．经验标准 B．历史标准 C．预算标准 D．行业标准 15．破产财产拔付清算费用后，应当首先 【 】 A．支付职工欠款 B．支付欠缴税金

C．清偿经营债务 D．按照企业章程约定的顺序、比例向所有者分配剩余财产 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分) 16．非银行金融机构主要有 【 】

A．信托投资公司 B．租赁公司 C．保险公司 D．信用社 E．证券公司 17．以下不属于资金占用费的是 【 】

A．发行股票的印刷费 B．股票的股利 C．代理发行费 D．发行债券的手续费 E．贷款的利息 18．下列属于系统性风险的有 【 】

A．经济周期风险 B．购买力风险 C．市场利率风险 D．可分散风险 E．公司特有风险 19．企业长期资金包括 【 】

A．应付账款 B．长期负债 C．流动负债 D．所有者权益 E．银行存款 20．在现代企业制度下，公司治理结构中企业绩效评价主体可能包括 【 】

A．股东 B．股东大会 C．董事与董事会 D．监事与监事会 E．经理层 三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分)

21．物流企业的资金来源包括企业的权益资本和企业的 。

22．先付年金现值是一定时期内每期 等额收付款项的复利现值之和。 23．股票发行方式指的是公司发行股票的途径，主要有 和私募发行。

24．综合资本成本一般是以各种资金占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行 确定的。 25．公司价值比较法的关键是测算公司的总价值和公司 。 26．在一个备选方案是否可被采纳的决策中，获利指数 则被采纳。 27．一定时期内的储存成本总额，等于该时期内平均存货量与 的乘积。

28．用法定盈余公积金转增股本后，公司的法定盈余公积金不得低于注册资本的 。 29．战略的执行包括持续时间和 两个维度。

30．《公司法》规定的两种合并形式是指吸收合并和 。 四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分) 31．利息率 32．认股权证 33．资本结构 34．股权登记日 35．物流企业绩效评价

五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)

36．企业财务管理目标包括哪几种形式? 37．简述直接筹资与间接筹资的区别。 38．简述内部长期投资具有的特点。 39．简述存货的功能。

六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)

40．某物流公司的—个项目于2003年动工，于2008年初投产(施工期为5年)，从投产时起，每年末得到收益5万元。按年利率为6％计算，则该公司投产10年的收益终值是多少?41．某物流公司三年来营业额和息税前利润的变动情况如下表：

试计算2004年和2005年的营业杠杆系数。

42．某物流公司的有关材料见下表，分别计算A、B两个方案的回收期。

43．宏伟公司委托某物流公司管理存货，已知宏伟公司每天正常耗用A零件为120件，订货的提前期为25天，预计最大耗用量为每天150件，预计最长提前期为30天。求：保险储备和订货点。 七、分析题(10分)

44．试分析物流企业的三种营运资金持有政策及其特点。

2011年1月高等教育自学考试全国统一命题考试

一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分．共15分) 1．物流企业与债权人之间的财务关系是 【 】

A．所有权与经营权关系 B．投资与受资关系 C．债务与债权关系 D．企业内部各单位之间的经济利益关系 2．吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的 【 】 A．国家资本金 B．法人资本金 C．个人资本金 D．外商资本金 3．下列筹资方式中，资本成本最高的是 【 】

A．发行普通股 B．发行优先股 C．长期借款 D．发行债券

4．某物流公司取得3年期长期借款300万元，年利率为10％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0．5％，企业所得税率为33％。则该项长期借款的资本成本为 【 】 A．10％ B．7.4％ C．7％ D．6.7％ 5．营业杠杆风险是指 【 】

A．利润下降的风险 B．成本上升的风险

C．营业额变动导致息税前利润同比变动的风险 D．营业额变动导致息税前利润更大变动的风险 6．要使资本结构达到最佳，应使下列何种资本成本达到最低? 【 】

A．综合资本成本 B．边际资本成本 C．债务资本成本 D．自有资本成本 7．下列可引起非系统性风险的是 【 】

A．宏观经济状况的变化 B．被投资公司在市场竞争中的失败 C．国家税法的变化 D．国家货币政策的变化 8．下列关于冒险的营运资金持有政策的说法正确的是 【 】 A．该政策的特点是收益和风险相对平衡

B．在外部环境相对稳定、物流企业能非常准确地预测未来的情况下，可采用该政策

C．要求物流企业保持较高水平的流动资 D．流入的现金能满足支付的需要 9．按经济用途分类，存货可以分为 【 】

A．自有存货和代理存货 B．商品存货和材料存货 C．销售用存货和生产用存货 D．库存存货和在途存货

10．下列不属于利润分配的项目是 【 】

A．盈余公积 B．公益金 C．所得税 D．股利 11．企业提取的公积金不能用于 【 】

A．弥补企业的亏损 B．支付股利 C．增加注册资本 D．集体福利支出

12．绩效评价主体中，对公司的日常经营活动负责的是 【 】 A．股东大会 B．监事会 C．经理层 D．董事会

13．平衡计分卡指标体系中，资产负债率属于财务指标中的 【 】 A．盈利指标 B．资产营运 C．偿债能力 D．增长能力 14．关于清算组的工作内容，下列说法中不正确的是 【 】

A．发布清算公告 B．清理财产 C．代表破产企业提供财产担保 D．代表企业参与民事诉讼活动 15．按企业清算的原因不同，清算可分为 【 】

A．自愿清算和行政清算 B．行政清算和司法清算 C．自愿清算和解散清算 D．解散清算和破产清算 二、多项选择题(本大题共5小题．每小题2分，共10分) 16．物流企业的财务活动包括 【 】

A．筹资活动 B．投资活动 C．资金运营活动 D．利润分配活动 E．信息管理活动 17．确定综合资本成本的权数，可有三种选择，即 【 】

A．票面价值 B．账面价值 C．市场价值 D．目标价值 E．清算价值 18．计算净现金流量时，可按下列哪些公式来进行计算? 【 】 A．NCF=净利+折旧额+所得税 B．NCF=净利+折旧额-所得税

C．NCF=每年营业收入-付现成本-所得税 D．NCF=净利+折旧额 E．NCF=净利-付现成本-所得税

19．下列指标中，考虑到货币时间价值的有 【 】

A．净现值 B．获利指数 C．内部报酬率 D．投资回收期 E．平均报酬率 20．信用政策包括 【 】

A．信用标准 B．信用条件 C．信用记录 D．信誉度 E．收账政策 三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分) 21．期限在一年以上的股票和债券交易市场是

22．后付年金终值是一定时期内每期 等额收付款项的复利终值之和。

23．长期贷款按提供贷款的机构不同，可分为 、商业银行贷款和其他金融机构贷款。 24．债务的利息一般允许企业在缴纳所得税前支付，因此，企业实际负担的利息为 。 25．现金流量是由现金流出量、现金流入量和 构成的。 26．偿债基金条款制定的主要目的是为了保护 的利益。

27．营运资金持有量往往表现为实现一定数量的营业额所要求的 数量。 28．西方的股利理论主要有股利无关论和 两种。

29．物流企业绩效评价系统的两类主要评价对象是指团体单位和 。 30．企业和债权人如果不能达成非正式重整的协议，企业将被迫破产。破产后的企业有两种 结局：一是进行正式重整，二是进行 。 四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分) 31．风险 32．可转换债券 33．边际资本成本 34．财产股利 35．企业重整

五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分) 36．简述以利润最大化作为企业财务管理目标的缺点。 37．简述长期借款筹资的优点。

38．简述股票投资的特点。 39．简述营运资金的特点。

六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)

40．某物流公司租用了一间仓库，在5年中每年年初要支付租金5000元，年利息率为5％， 这些租金的现值是多少?

41．恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面年利率为10％，每年年末付息一次，若发行时市场利率为8％，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。

42．某物流公司持有A、B、C、D四种股票构成的证券组合，总额为15万元。其中A股票为3万元，β=2；B股票为4万元，β=1；C股票为5万元，β=0．5；D为3万元，β=1.5。股票的市场平均收益为15％，无风险收益率为10％。 ①确定这种证券组合的β系数。 ②计算这种证券组合的风险收益率。

43．假设某物流公司预测的年度营业额为720万元，预计有60％是赊销，应收账款周转期 (或收账天数) 60天，变动成本率为30％，资本成本率为10％，则应收账款的机会成本是多少? 七、分析题(10分) 44．分析财务杠杆的原理。

2011年10月高等教育自学考试全国统一命题考试

物流企业财务管理 试卷

(课程代码 05374)

一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分．共15分)

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的．请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。

1．物流企业与被投资人之间的财务关系是 【 】 A．所有权与经营权关系 B．投资与受资关系

C．债权与债务关系 D．企业内部各单位之间的经济利益关系 2．一定时期内每年年末等额收付的系列款项属于 【 】 A．先付年金 B．后付年金

C．递延年金 D．永续年金

3．由金融管理部门或中央银行确定的利率是 【 】 A．市场利率 B．官定利率 C．固定利率 D．浮动利率

4．债券发行时的附有条款规定，发行单位可随时提前还本付息的债券是 【 】 A．一次性偿还债券 B．分期偿还债券 C．通知偿还债券 D．延期偿还债券 5．对发行企业有利的优先股为 【 】 A．累积优先股 B．参与优先股 C．可转换优先股 D．可收回优先股

6．下列不属于保守型投资组合策略优点的是 【 】 A．基本上能分散掉全部的非系统性风险 B．投资者不需要具备高深的证券投资专业知识 C．证券投资的管理费用比较低

D．投资组合所获得的收益高于证券市场上所有证券的平均收益 7．非系统性风险的特点是指其 【 】

A．源于公司本身的商业活动和财务活动 B．不能通过投资组合得以分散 C．可归因于广泛的趋势和事件 D．通常以系数进行衡量 8．通过证券组合可分散掉的风险是 【 】 A．经济周期风险 B．公司特有风险 C．购买力风险 D．市场利率风险

9．以下属于适中的营运资金持有政策特点的是【 】 A．收益和风险相对平衡

B．在物流企业不能够比较准确地预测未来各种经济情况时，可采用该政策 C．物流企业持有的流动资产可以过低 D．流入的现金不一定要满足支付的需要

10．下列选项中，属于应收账款机会成本的是 【 】 A．对客户的资信调查费用 B．收账费用

C．坏账损失 D．应收账款占用资金的应计利息

11．就会计而言，股票分割对企业的权益资本账户不产生任何影响，但会使企业的股票面值和股票数量发生变化，

二者的变化方向是 【 】 A．降低、减少 B．降低、增加 C．提高、减少 D．提高、增加 12．负责公司日常经营活动的是 【 】 A．经理层 B．股东大会 C．董事会 D．监事会

13．下列属于平衡记分卡中学习、创新与成长指标第二层指标的是【 】 A．创新流程 B．供应链管理流程 C．员工生产力 D．偿债能力

14．如被兼并企业为全民所有制，则除国家另有规定外，其产权转让的收入，应 【 】 A．归股东 B．解缴国库 C．归债务人 D．归董事会

15．我国《证券法》规定，当收购方持有一个上市公司总股份的30％时，如果想继续收购，则必须采用的方式是

【 】

A．横向兼并 B．纵向兼并 C．要约收购 D．协议收购

二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分) 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的。 请将其代码填写在题后的括号里。错选、多选、或未选均无分。 16．属于我国商业银行的有 【 】 A．中国人民银行 B．中国银行 C．中国建设银行 D．中国工商银行 E．中国进出口银行

17．年金的特点有 【 】 A．同时 B．同距 C．同额 D．同向 E．同期

18．下列属于资本成本筹资费用的有 【 】 A．借款手续费 B．债券发行费 C．债券利息 D．股票股利 E．发行广告费

19．物流企业持有一定数量的现金，主要基于 【 】 A．盈利动机 B．交易动机 C．竞争动机 D．预防动机 E．投机动机

20．从企业兼并的直接目的上看，商业动机一般包括 【 】 A．实现多元经营动机 B．合理避税动机 C．追求利润动机 D．垄断动机 E．提高效率动机

三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分) 请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。 21．时间价值率是指扣除风险报酬率和 后的平均利润率。 22．纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的 。

23．混合筹资包含了 和偿债筹资两种动机，其结果既会增大企业资产总额，又能调整企业的资本结构。 24．综合资本成本也叫 。

25．常见的非贴现现金流量指标有平均报酬率和 。

26．一般来讲，风险呈 关系的证券进行组合不能有效降低非系统性风险。 27．信用额度是企业给予某个客户在—定时期内应收账款数额的 。 28．财务结果是由计算得出的 指标。

29．一个优秀的平衡记分卡，应该是领先指标和 的适当组合。 30．现金购买式兼并分为股权和 两种情况。 四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分) 31．物流企业 32．狭义的资本结构 33．获利指数 34．ABC控制法

28、利润分配是利用____价值形成____________对社会产品的分配，直接关系到各有关方面的利益，因此要坚持全局观念，兼顾各方面利益。

29、BSC的四个角度从不同的视角出发，代表了不同利益相关者的观点，是对劳动的四种形态的全面表述与衡量，其中学习创新与成长角度的出发点是针对__潜在形态的劳动___。

30、企业清算按其性质不同可分为自愿清算、行政清算和___司法清算_____________ 四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分)

31、年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

32、债券：债券是指债务人为筹集债权资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。 33、资本结构：是指企业各种资金来源的构成和比例关系。 34、财产股利：是以现金以外的资产支付的股利。

35、新设合并：指两个或两个以上公司合并设立一个新的公司，各并各方都丧失法人实体地位。 五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分) 36、简述影响企业财务管理的宏观经济因素内容。

答：1.经济周期。经济周期是指会影响企业营业收入与成本的外在经济情况所呈现的周而复始的循环性波动。

2.通货膨胀。是指一般物价水平的“普遍、持续上涨”导致购买力的下降。 3.汇率变化。汇率制度，是两国货币间的相对价格。

4.政府的经济政策。我国政府具有较强的宏观经济调控职能，其制定的国民经济发展规划、国家产业政策、政府的行政法规和经济体制改革的措施等，都对企业的财务活动有重大影响。 37、简述吸收直接投资具有的优点。

答：1、吸收直接投资所筹的资金属于物流企业的权益资本，能提高企业的资信和借款能力； 2、吸收直接投资所筹的资金不需要归还，并且没有固定的利息负担，财务风险较代；

3、吸收直接投资不仅可以筹集现金，而且能够直接获得所需的先进设备和持术，能较快地形成生产经营能力。 38、简述值得进行投资的债券所含有的信用等级。

答：1、AAA－信用极好，偿债能力最强，投资者安全程度最高。

2、AA－信用优良，但保证程度略低于、投资风险略高于AAA级。大多数情况下投资者的安全程度与AAA级情况基本相同。

3、A－信用较好，有较强的还本付息能力，安全性比较好，但无法完全避免不利因素的影响。 4、BBB－信用一般，中等资信水平，正常情况下比较安全，在经济不景气时可能受到较大的影响。 39、简述应收账款的管理成本包括的内容。 答：1、对客户进行信用品质调查所花费的费用； 2、收集各种相关信息的费用； 3、应收帐款账簿记录的费用；

4、催收到期帐款发生的费用； 5、其他用于应收帐款的管理费用。

六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)

40. 某物流公司10年后准备投资一个项目，需要投资1000万元，年利率6％复利计息，问现在需要一次性存入银行多少钱? (FVIF6%,10=1.791；PVIF6%,10=0.558) 解：PV=FV×PVIFi,n

FV=1000,i=6%,n=10,PVIF6%,10=0.558 PV=1000×0.558 PV=558(万元)

答：现在需要一次性存入银行558万。

41．某物流公司租用一设备，在10年中每年年末要支付租金10000元，年利率6％复利计息，问这些租金的终值是多少? (FVIF6%,10=13.181；PVIF6%,10=7.360) 解：FAV=A×FVIFi,n

A=10000,i=6%,n=10,FVIF6%,10=13.181 FAV=10000×13.181 FAV=131810（元）

答：这些租金的终值是131810元。

42．某物流公司于2004年年初以每股1.5元的价格购入10000股面值为1元的A公司股票，该股票每年每股分派股利0.25元，A公司股票价格每年上涨10％。计算截至2005年年底，该批股票的投资收益率。

43．假设A物流公司预测的年度赊销收入净额为360000元，应收账款周转期为60天，变动成本率为30％，资本成本率为15％，求应收账款的机会成本。 解：应收帐款周转率＝360÷60＝6（次） 应收帐款平均余额＝360000÷6＝60000（元）

应收帐款维持赊销额＝60000×30%＝18000（元） 应收账款机会成本＝18000×15%＝2700（元） 答：应收账款的机会成本为2700元。 七、分析题(10分)

44. 某物流公司准备投资一个项目，风险报酬系数为10％，风险报酬率为20％，无风险报酬率为8％，企业对该项目要求的最低投资报酬率为12％，试帮企业分析一下该项目是否应该投资? 答：K=RF+RR=RF+b×V RF=8%,b=10%,V=20%

b×V=10%×20%=2% K=8%+2%=10% 不应该投资?

2010年10月高等教育自学考试全国统一命题考试

一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分)

1．从事已上市的旧证券和票据等金融工具买卖的转让市场是 【 】 A．发行市场 B．流通市场 C．借贷市场 D．货币市场 2．从第一期期末开始，无限期等额收付的年金是 【 】 A．先付年金 B．后付年金 C．递延年金 D．永续年金 3．在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率是 【 】 A．基准利率 B．套算利率 C．固定利率 D．浮动利率 4．下列属于混合型筹资的是 【 】

A．发行普通股筹资 B．长期负债筹资 C．可转换债券筹资 D．融资租赁 5．银行信贷资金可通过 【 】

A．吸收直接投资取得 B．向银行借款取得 C．发行股票取得 D．发行公司债券取得 6．在固定成本不变的前提下，通过营业额度变动，引起息税前利润发生较大幅度变动的是【 】 A．营业杠杆 B．财务杠杆 C．联合杠杆 D．股利 7．综合资本成本比较法一般适用于 【 】

A．资本规模较大，资本结构较为复杂的股份制物流企业

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