第二章 财务管理的基础观念

第二章 财务管理的基础观念

一.单项选择题

1．从量的规定性看，货币的时间价值率是没有风险和没有通货膨胀条件下的 ( ) A．存款利率 B．社会平均资金利润率

C．企业自有资金利润率 D．企业投资报酬率 2。普通年金终值系数的倒数称之为( )

A.偿债基金 B.偿债基金系数 C.年回收额 D.投资回收系数

3.某项投资4年后可得收益50000元,年利率为8%,则现在应投入( ) A.36750 B.50000 C.36751 D.38652 4.与年金现值系数互为倒数的是( )

A.年金现值系数 B.投资回收系数 C.复利现值系数 D.偿债基金系数 5.预付年金终值系数与普通年金终值系数的不同之处在于( ) A.期数要减1 B. 系数要加1 C.期数要加1,系数要减1 D. 期数要减1,系数要加1

6.A方案在三年中每年年初付款500元,B方案在三年中每年年末付款500元,若利率为 10%,则两个方案第三年年末时的终值相差.( ) A.105 B.165.5 C.655.5 D.505

7.一项100万元借款,借款期限为3年,年利率为8%,每半年复利一次,则实际利率比名义利率高( )

A.26% B.12% C.0.61% D.0.16%

8.在利息率和现值相同的情况下,若计息期为一期,则复利终值和单利终值( ) A.前者大于后者 B.相等 C.无法确定 D.不相等

9.甲乙两方案的预计投资报酬率均为25%,甲方案标准差小于乙方案标准差,则下列说法正确的是( )

A.甲方案风险大于乙方案风险 B.甲方案风险小于乙方案风险 C.甲乙方案风险相同 D.甲乙方案风险不能比较

10.下列因素引起的风险,企业可以通过多角化投资予以分散的是( ) A.社会经济衰退 B.市场利率上升 C.通货膨胀 D.技术革新 二.多项选择题

1．投资者风险回避态度和风险报酬斜率的关系是( ) A．投资者都愿意冒险，风险报酬斜率就小 B．投资者都愿意冒险，风险报酬斜率就大 C．投资者都不愿意冒险，风险报酬斜率就大 D．投资者都不愿意冒险，风险报酬斜率就小 2．公司特有风险产生的原因( )

A．罢工 B．没有争取到重要合同 C．新产品开发失败 D．通货膨胀 3．企业经营风险是( )

A．销售量变动引起的风险 B．外部环境变化造成的风险 C．筹资决策带来的风险 D．借款带来的风险 4．递延年金具有下列特点 ( )

A．第一期没有支付额 B．终值大小与递延期长短有关

C．计算终值的方法与普通年金相同 D．计算现值的方法与普通年金相同 三.判断题

1．如果用Pi表示随机事件各种可能结果的相应概率，则它应满足的唯一条件是：0≤

Pi≤1( )

2．普通年金终值是在支付最后一次款项时计算的本利和。 ( )

3．企业利用借入资金经营时，企业只承担财务风险，并不承担经营风险。( ) 4．经营风险使企业的报酬变得不确定，而财务风险只是加大了经营风险。( )

5．某投资项目的报酬率呈正态分布，其期望值为15%，标准差为3.87%。则该项目肯定盈利，不会出现亏损。 ( )

6．6年分期付款购物，每年初付500元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是2395.50元.（ ） 7．优先股的股利可视为永续年金.（ ）

8．企业需用一设备.买价为3600元，可用10年.如租用则每年年初需付租金500元，除此以外，买与租的其他情况相同.假设利率为10%，则租用该设备较优.（ ）

9．某投资项目的报酬率呈正态分布，其期望值为15%，标准差为3.87%，则该项目肯定盈利，不会出现亏损.（ ）

10．如果大家都不愿意冒险，风险报酬斜率就小，风险报酬率也越低.（ ）

11．递延年金终值受递延期影响，递延期越大，递延年金的终值越小；递延期越短，递延年金的终值越大.（ ） 12．如果企业取得的借款在一年内按复利多次计息，则借款的名义年利率将高于借款实际年利率.（ ）

13．永续年金的期限为∞，故永续年金没有终值.（ ） 14．随机变量的期望值反映的是随机变量取值的平均化，它是根据随机变量的各个取值自乘以其相应的概率计算的加权平均数.（ ） 四、计算题 1．某企业在第一年年初向银行借入100万元，银行规定从第1年到第10年每年年末等额偿还13.8万元。要求计算这笔借款的利率。

2．甲投资项目的年利率为8%，每季度复利一次，试计算： （1）甲投资项目的实际年利率是多少？

（2）乙投资项目每月复利一次，如果要与甲投资项目的实际利率相等，则其名义利率是多少？

3．甲公司1996年和1997年年初对甲设备投资均为10万元，该项目1998年年初完工投产。1998年至2001年年末预期收益均为7万元，银行存款复利率为10%。 要求：计算1998年年初投资额的终值和1998年年初各年预期收益的现值。

4．某公司拟投资于一项目，期望在第5年末使原投入的资金价值达到400000万元，假定该项目的投资报酬率为10%，请计算该公司现在应投入的资金数额。

5．某企业向保险公司借款一笔，预计10年后还本付息总额为600000元。为归还这笔借款，拟在各年末提取相等数额的基金。假定银行的借款利率为10%，请计算年偿债基金数额。

6．某企业1995年年初投资于某项目，该项目1998年初完工投产，从1998年至2003年每年年末获得收益20万元，假定利率为10%，请用两种方法计算各年收益于1995年初时的现值。

参考答案 一.单项选择题

1.B 2.B 3.C 4.B 5.C 6.B 7.D 8.B 9.B 10.D 二.多项选择题

1．AC 2．ABC 3．AB 4．AC

三.判断题

1．× 2．√ 3．× 4．√ 5．√，计算该项目盈利概率如下：在(0～15%)区间含有的标准差个数：x=15/3.87=3.88 查“正态分布曲线面积表”，查得面积为0.5故P(0～∞)=0.5+0.5=1说明该项目肯定盈利。6.√ 7.√ 8.√ 9.√ 10.× 11. × 12. × 13. √ 14. √ 四、计算题 1．（1）计算年金现值系数

（P/A，i，10）=100/13.8=7.246

（2）查年金现值系数表，当i=6%时，年金现值系数为7.3601；当i=7%，年金现值系数为7.024。

（3）采用插值法计算，该项借款的年利率为6.34%。 2．（1）甲投资方案的实际利率

（2）设乙投资方案的名义利率为r，则有：

r（名义利率）=0.07944 =7.944%

3．1998年初投资的终值＝10（S／A，10％，2）（1＋10％）＝23.1(万元)； 1998年初各年收益的现值＝7（P／A，10％，4）＝22.19(万元)。 4．该公司现应投入的资金数额=400 000×0.621=248 400(元) 5．年偿债基金=600 000/15.937=37 648.24(元)

6． 方法一：各年收益现值=20〔5．759-2．4869〕=65．442 (万元)

方法二：各年收益的现值=20×4．3553×0．7513=65．443 (万元)

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