解读Ichimoku

解读Ichimoku云层指标

由 Jerry 于 周二, 2008 5月 27, 11:09 am

云层分析听起来似乎有点陌生的，但是它包括了一些我们非常熟悉的分析工具，让我们来了解这些不同的图标曲线 代表了什么，他们是否具有价值。

Ichimoku云层分析方法被越来越多的技术分析师提到，尤其是在外汇市场。或多或少，交易者们总是认为 那些难以理解的方法是有用的。Ichimoku云层分析方法是一种图表技术，包括了趋势分析和支撑、阻力分 析，还有一些非日本的分析工具相对比较容易理解。

Ichimoku Kinko Hyo图表技术据说是由Goichi Hosoda所发明的，他是一位在二战之前日本的新闻编辑，但是他到了1986年才公布了他的方法，大多数 交易者把他的方法称为“Ichimoku”。

这种技术方法包含了趋势分析工具，与均线分析的方法有点相似，都是确定阻力和支撑的区域。在大致了解了Ic himoku云层的概念之后，我们来做一些简单的试验，更好地了解这个方法是怎么运作的，它是否会带来独特 的好处。

Ichimoku的组成部分

数据1是一张欧元/美元的走势Ichimoku分析图表，其中有5条线：tenkan线（信号线），kijun线（基础线）， chikou线（延迟线），上云层和下云层。图表1解释了数据1中每条线的意思。资料1是一个强劲上升趋势的例子。首先是短期的tenkan线上升，在长期的基础线kijun线之上。而且，这两条线都在阴影的云区（或称之为kumo）之上，这些线条位于上云层和下云层之间。最后chikou线（也就是现在的收盘价倒推 26天）正在上升。Chikou线基本上是把今天的价格与26天之前的价格进行比较。

Calculation

The Ichimoku chart consists of five lines. The calculation for four of these lines involves taking only the midpoints of previous highs and lows, similar to moving average studies. Yet even with this simplicity, the completed chart is able to present a clear perspective of the price action.

The five lines, as shown in Figure 1, are calculated as follows:

1) Tenkan-Sen = Conversion Line = (Highest High + Lowest Low) / 2, for the past 9 periods

2) Kijun-Sen = Base Line = (Highest High + Lowest Low) / 2, for the past 26 periods

3) Chikou Span = Lagging Span = Today's closing price plotted 26 periods behind

4) Senkou Span A = Leading Span A = (Tenkan-Sen + Kijun-Sen) / 2, plotted 26 periods ahead

5) Senkou Span B = Leading Span B = (Highest High + Lowest Low) / 2, for the past 52 periods, plotted 26 periods ahead

Kumo = Cloud = Area between Senkou Span A and B

Ichimoku uses three key time periods for its input parameters: 9, 26, and 52. When Ichimoku was created back in the 1930s, a trading week was 6 days long. These parameters, thus, represent one and a half week, one month, and two months, respectively. Now that the trading week is 5 days, one may want to modify the parameters to 7, 22, and 44.

基本上，tenkan线代表了短期的平均水平，kijun线代表了中期的平均水平，kumo则代表的是长期 的均线，或是阻力/支撑的区域。当tenkan线在kijun线之下，并且两条线都在kumo之下，趋势为向下。

再看资料2，在A点，tenkan线穿越而低于kijun线，显示了向下的信号。根据Ichimoku分析，下降趋势可以从两条线都低于kumo看出来。而且chikou线也低于tenkan线和kijun线。现在看chikou线的末点，直接把它与收盘的价格进行比较。换句话来说，chikou线是把今

天的收盘价格与26天前的价格进行比较，如果chikou线高于26天前的收盘价，则主要是买入。如果chikou线低于26天前的收盘价，则主要是卖出。Kijun线可以被当作是确定主要趋势的线。

在数据3中，价格在3月中到4月中穿越较平的kijun线，仍保持在kumo层之中，这里kumo层的作用就是支撑点，图表显示了3月底价格如何下跌到kumo层，当kijun在线移到kumo层之上。Kijun 线和kumo层在4月的第二个星期分开，当价格开始上升，tenkan在线移到kijun线之上，显示了未 来的上升趋势。

数据4是一张欧元/美元的60分钟走势图表，在这个例子中，kumo层是作为阻力线。图表中kijun线下降，显示了下行的趋势。Tenkan线在A点穿越到kijun线之上，但是市场并没有看穿kumo层。随后价格下跌到kiju n线以下，而tenkan线穿越低于kijun线，显示了下行的信号

分析方法

回顾Ichimoku云层的分析技术，其与传统的移动平均线的方法有所类似。Tenkan线和kijun线 是测量短期和中期趋势指标的另一种方法，他们并不是运用过去9到26天的平均价格，而是运用在过去9和26 天内价格运动趋势的中间点。

数据5是欧元/美元60分钟运动图表，把kijun线（绿色）与26日均线（红色）做一个比较。在图表的左边，价格、均线和kijun线都是下降的；在A点均线和kijun线都比较平坦；在B点，kijun线上升，而均线则向下；kijun线在上升之后水平移动，均线则反转向上。在C点价格下降，kijun线很快就跟随其步伐，但均线仍在波动。由此可见，kijun线对趋势的预测似乎要好于均线。

为了更好地比较tenkan线和kijun线与均线的区别，我们用这两个工具来测试一下简单的交易信号。当 tenkan线位于kijun线上方，Ichimoku云层会显示做多的信号，当tenkan线低于kij un线，则显示做空。相似地，当短期均线高于长期均线，均线策略会显示做多，反之则做空。第一个测试是比较欧元从2004年2月9日到2006年2月9日，9天和26天的均线与9天tenkan线和26日kiju n线。图表2总结了比较的结果。这两种方法非常相似，移动均线的方法获得了更高的回报比率，但是最终的结果 则不相上下。

数据6显示两种方法所发出的信号。一方面，Ichimoku云层技术用的是确定的时间---tenkan线为9天，kijun线为26天。就像其它的指标一样，时间的选择对结果影响很大。一段时间是 不可能在所有的情况下、所有的市场上都适用的。

第二项测试基于20天和60天的的基础，这次测试用了美元/日元这一货币对从2001年2月8日到2006年2月8日的价格。数据7显示了这些交易信号，测试结果可以 在图表3中看到。同样，交易的数量基本相同，Ichimoku云层的获利率较低。

这个测试并不是要证明哪一个技术方法更好，只是举出它们的相似之处。没有理由假设在一种方法里运用的时间里可以直接运用于另一种方法，尽管测试中用的是相同的天数，基本是可以比较的，Ichimoku和均线的方法有相同的作用，得出的结果也大致相似。更多的复杂的测试可能可以揭示Ichimoku云层的更多的信息，但是不能认为它仅仅是均线信号。大多数在互联网上关于Ichimoku的文章包括了这种技术的实用性和普遍化 等。

Ichimoku云层的分析不需要任何特殊的工具或是能力，因此也不需要任何对于“它是什么和多么有用”的主观的评论。（例如：信号有的时候显示强劲、较弱、或是中庸，取决于曲线是在上、在下，或是在中间）。这里的测试显示的结果与分析的有所不同，还需要研究senkou线，它是长期的支撑/阻力线。

就像移动均线和其它相似的工具，Ichimoku云层分析技术在非交易市场总是得出错误的信号。对于这个技 术感兴趣的交易者，应该要先了解他的基本概念，然后是了解市场中的历史分析和交易的时间框架。

一目均衡表（ichimoku云图）分析方法 云图, ichimoku, 分析方法

—————————————————————————————————————— 此技术分析法是由二战前一个自称一目山人（笔名）的东京新闻作者发明的，问世后，ichimoku云图遂成为日本交易员常用的技术分析工具，不仅是股票交易，外汇，债券，指数，商品和期权也成为其广泛应用的战场。字面上讲，ichimoku表示一目了然，ichimoku云图的风格直观描述了一目均衡表 ――一目均衡价格表。

一目山人原名细田吾一，他关于云图的说明书最终出现于1968年，所有的计算无非包括通过变换取用历史最高价和最低价的中点，而且一张完整的图表达了价格走势的全景。多年来，细田雇用学生通过大量统计计算以得出最佳的公式，在个人电脑甚至计算器发明之前，工作量是巨大的。他于1983年去世，但他不苟的工作精神已经以ichimoku云图的形式深入了电脑化的交易室。

根据译者的经验，用此工具研判美元兑日元，欧元兑日元和黄金，日经指数等日本交易商积极参予的市场，该指标很有作用。

一、 ichimoku云图的结构 如图1

图1 一个ichimoku云图包括：

基准线 （standard line）

转折线 (turning line) 迟滞线 (delayed line)

第一先行跨度 (the first preceding span) 第二先行跨度 (the second preceding span) 当天的基准线上的点是由下面的公式计算出来的

N日内高点中的最大值＋N日内低点中的最大值基准线＝2 这里N取过去的26天，包括当天

以相同的方法，转折线的计算方法是

n日内高点的最大值＋n日内低点中的最小值转折线＝2 这里n取过去9天，包括当天。 现在在一个叫均衡表的表格中记录下这两个数字，接下来，在该表中记录下当天收盘价，但该价格在表中应记录在当天前的26天相应的位置上。这一点就成为迟滞线。 第一先行跨度公式是取用基准线和转折线的数据 基准线＋转折线第一先行跨度＝2

数值记录在该表当天后的26天上，包括当天。 最后，第二先行跨度是采用历史价格，按以下公式计算 A天内高点的最大值+A天内低点的最小值 第二先行跨度＝2

表1

这里A取用52天，包括当天，该数据同样也记录在该表当天后的26天上，包括当天。我们可以用MS OFFICE中的表格工具或分析软件来执行这一计算，并在图中画出计算所得

的数据，如表一。

相似但不同 ichimoku和移动平均技术分析法相似，但其取用的数据，不同于移动平均分析法。Ichimoku取用的是历史高点和低点作为分析参数，而移动平均法用的是收盘价数列。细田相信，在一个时间跨度的价格中，中点更能体现价格的特征。

请注意在公式中运用的这几个时间跨度，9，26，52 天。在此分析法的设计和测试阶段，26天跨度对应的是一个月内工作日的天数（包括星期六），而9，26，52则分别表示一个半星期，一个月，和2个月。

另一些更接近当今市场的时间值可能更具有预测性。在图一的例证中，我们采用的是ichimoku原始的公式，此图是东京商品交易所交易的黄金期货走势图。数据来源于交易网站，图中显示的是黄金期货2000年6月合约。（1999年7月1日到2000年6月27）

ichimoku图的实际用法 如图2

图2

图二是采用同一段数据，用同样的时间跨度（9和26天，和ichimoku云图基准线和转折线启用的参数相同）计算出来的移动平均。我们可以看到，移动平均比基准线和转折线更平滑。除了这个不同外，传统的移动平均技术和ichimoku基准/转折线都能给出相似的结果。在移动平均法中，一个买入信号就是转折线交叉上穿基准线，而卖点则相反。在ichimoku云图的用法也类似。

移动平均反映了投资者对于一定时期内收盘平均价的多数一致的预期。黄金价格不会过度上升，偏离移动平均太远。这个论点也能运用于ichimoku法对于在一定时间跨度内市场预期的分析。

如果市场价格不能突破高点和低点的中值，价格将升不了多远。Ichimoku云图是跟随趋势的分析指标，所以，应用它可以成功预测中长期的交易趋势行情。但是，用于横盘整理行情却表现不佳。（就像我前面提到的，ichimoku云图设计于有电脑和计算器的年代前；似乎应用中点的计算量要比应用移动平均来得少）。

更深层说明

让我们来看看迟滞线，首先必须注意，它是现行价格的滞后反应，所以它的终点表示最近的收盘价。因此，你可以回到它的终点并检验它是高于还是低于前面指定的那一天的收盘价。例如，在黄金市场上，当迟滞线高于那天收盘价，表明黄金市场已经走强，否则，黄金价格将下跌。说穿了其实就是简单地比较现行价格和上个月的同期价格，快速比较是迟滞线的唯一用途。

Ichimoku技术分析法的独创性在于用先行线来定义支撑和压力水平。基准线和转折线表明了市场参与者在一定时间段上的一致意见，所以，一个上升趋势将展现连续的低点上移，而一个下降趋势将显示连续的高点下移。

一个日本老人曾经说过“就市问市”，有了这个理念，黄金市场的现行价格应该包含投资者所知道的所有信息。所以，基准线和转折线的平均值必定是最好的预测未来价格的指标。而这就是ichimoku云图中的第一先行跨度。

一个由计算过去52天（2个月）中最高点和最低点的中值所得得趋势应该包含过去市场所有供求预期的因素。这一趋势就是通过1个月的时间切换来表现的第二先行跨度。

这两个先行跨度之间的区域就是“云”，它表示了支撑和压力。价格上升突破云表示突破了压力位。同样，这个概念和移动平均的很相似。在观察并定义了压力或支撑位，市场对黄金价格的预期很可能在短期内转变，并使价格重新回到云中（支撑和压力区中）。但是，这种陷阱或假破的风险在ichimoku云图中要比移动平均少，因为ichimoku中的两个先行跨度在未来故意被错开了（精确来说，在细田的公式中是一个月）。当金价徘徊于或接近云，最好的方法就是等待市场价格上破或下破云。一旦价格上破云，太阳的光芒将照亮前途，这时就是买入时机。如果价格下破云，价格将如倾盆大雨，这时就是卖出时机。

一旦迟滞线，基准线/转折线和云都显示同样的买入或卖出信号，该图将显示一个中长期趋势。不过对于横盘行情，ichimoku趋势跟踪系统将是有风险的，可参考振荡量指标来结合判断。 总结：

ichimoku云图是一个趋势跟踪系统，它有着和移动平均相似的指标。它独一无二的特点就是建立在趋势线按时间切换的战略上的，迟滞线代表过去，而先行线代表将来。通过这个，我们可以观察到市场时间，压力或支撑和可能的假破。所有这些都在一个图中有一个全景浏览。

时间跨度9，26和52可能在当今市场上需要调整，因为证券市场当今已不能在周六交易了。Ichimoku云图可以在EXCEL或LOTUS中的工作表中轻易的构筑出来。时间跨度的优化值无需多少时候就可以通过工作表来求得。

当然，在当今的应用中也有些不便的地方，因为有些市场，如外汇交易是全球24小时的，我们必须去定义开盘和收盘时间。而且，金融衍生品相对短期。但是，熟悉这些问题的分析师可以把ichimoku云图实质应用于任何市场。

一目均衡表（5条线）的简单用法：1 基准线（最重要）基准线的方向表示汇价的方向，基准线的上升是汇价的上升的必要条件；汇价在基准线的上方为强势，此时基准线作为支撑；汇价在基准线的下方为弱势，此时基准线作为阻力2 转换线转换线的方向表示汇价的短线方向，同基准线的用法一样,作为短期的支撑或阻力；转换线从下向上穿越基准线，汇价转好；转换线从上向下穿越基准线，汇价转弱3 云层汇价在云层的上方为强势，云层作为支撑；汇价在云层的下方为弱势，云层作为阻力；云层最弱的地方容易变盘4． 延迟线延迟线的方向表示汇价的方向；延迟线在汇价的上方为强势；延迟线在汇价的下方为弱势

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