银行理财产品市场报告(2013年28期)

银行理财产品市场报告

本期导读

2013年28期

07月20日-07月26日

理财市场近期相关报告：

*固定收益周报 *基金理财周报 *信托市场报告 *机构宏观视点聚焦 *券商集合理财周报 *投资理财周报

【市场聚焦】决策层关于“盘活存量”和推进资产证券化常规化的频频表态，已在银行机构得到积极反响。近日获悉，中信银行已于近期将其信用卡分期付款形成的基础资产纳入其理财产品投资范围，首期试水的资产规模为3000万元，期限为3年，资产定价为预期年化收益率8.5%。中信银行信用卡中心的信用卡分期付款在经过标准化的组合“打包”后，首次实现了与理财资金的对接。

【发行市场】截止2013年07月26日当周，62家银行共计发行理财产品566款。本期前十大银行发行理财产品360款，占总发行量63.60%。不分收益类型、委托期限，本期发行的人民币理财产品中，来自交通银行的2013年“得利宝沃德添利302天”人民币理财产品2212130050预期年化收益率最高，为7.00%；本期发行的外币理财产品中，中国银行（香港）2013年6个月目标汇率存款理财产品MM6，预期年化收益率4.20%，领先其他外币产品。

【到期市场】截至2013年07月26日当周，81家银行共计771款理财产品到期。已公布收益率的产品113款，此外有658款产品暂未公布实际收益率信息，市场占比85.34%。到期已公布收益率的产品中，招商银行发行的2013年“金葵花”焦点联动系列之汇率表现联动理财计划（澳元看跌）104071，以6.50%的实际年化收益率排在本期人民币产品收益榜第一位。交通银行发行的2013年“得利宝”至尊新绿澳元6个月产品2431120763，以2.85%的实际年化收益率排在本期外币产品收益榜第一位。

注：报告中数据如未特别注明，则为截止2013年07月26日。

银行理财产品市场报告 市场聚焦信用卡资产证券化蓄势 曲线对接理财产品 决策层关于“盘活存量”和推进资产证券化常规化的频频表态，已在银行机 构得到积极反响。近日获悉，中信银行已于近期将其信用卡分期付款形成的 基础资产纳入其理财产品投资范围， 首期试水的资产规模为 3000 万元， 期限 为 3 年，资产定价为预期年化收益率 8.5%。 从一份内部资料获悉，中信银行信用卡中心的信用卡分期付款在经过标准化 的组合“打包”后，首次实现了与理财资金的对接。 资产证券化研究人士表示，该产品只是“形似” ,而缺乏标准的资产证券化核 心机制，包括资产重组、风险隔离、信用增级，距离真正的信用卡应收账款 证券化还有一定的距离。 对此，上述中信银行人士称，这试验性的一步完成了资产重组和设立 SPV

部 分，只是缺乏信用增级来吸收风险。但为了消化风险，产品设计了引入第三 方资产管理公司，负责对不良资产的清算和收购。 “因为银监会‘8 号文’规定，银行要实现每个理财产品与所投资资产(标 的物)的对应，做到每个产品单独管理、建账和核算。所以该产品也单独发 了一张新卡，单独建账核算。 中信银行信用卡中心人士称。 ” 该人士还表示，因为是首次尝试以信用卡分期付款作为投资标的，首期资产 的额度仅为 3000 万元，期限为 3 年，资产定价为 8.5%。 “相比其他资产，信 用卡分期付款的定价能力较高，相应理财产品的收益率也更高。 ” “信用卡应收款的服务人(一般为发起人即银行)收取的服务费通常可以达 到总金额的 2%,是一般住房抵押贷款或汽车贷款证券化产品的两倍。 ”上述 资产证券化研究人士称，以目前国内信用卡分期付款平均 18%的年利率来看， 扣除该产品 8.5%的收益率、2%的管理费以及券商和信托公司的费用后，超额 利差的收益仍然非常可观。 与一般的信贷资产证券化产品不同，由于信用卡应收账款的特性为循环型的 信用，即信用卡持卡人可以随时消费、借款以及还款，因此信用卡应收账款 的余额会随着持卡人的不同行为而可能有大幅的波动，缺乏稳定的现金流。

发行市场发行概况 截止 2013 年 07 月 26 日当周，62 家银行共计发行理财产品 566 款。 按基础资产分类：股票 12 款；债券 322 款；利率 393 款；票据 35 款；信贷 资产 27 款；汇率 8 款；商品 3 款；其他 452 款。 本期前十大银行发行理财产品 360 款，占总发行量 63.60%。建设银行再度井 喷，以 97 款的巨量领跑发行榜；浦发银行发行 39 款力压工商银行，升至发 行榜第二位；工商银行则以 38 款的发行量紧随其后，位列发行榜第三位。

银行理财产品市场报告

数据来源：Wind 资讯

注：由于同一产品可能属于不同的基础资产类别，所以按基础资产分类的产 品发行量合计值大于同期实际发行产品数量。下文情况相同。 币种情况 本期发行的产品：人民币 550 款；美元 8 款；港币 3 款；澳元 5 款；欧元 0 款；其他外币 0 款。 不分收益类型、委托期限，本期发行的人民币理财产品中，来自交通银行的 2013 年“得利宝沃德添利 302 天”人民币理财产品 2212130050 预期年化收 益率最高，为 7.00%。产品不保本，投资期限为 302 天，用于投资“交银国 信·聚福 924 号单一资金信托合同”单一资金信托计划。 外币理财产品中，澳元产品较其他外币产品收益率仍有优势。中国银行(香 港)2013 年 6 个月目标汇率存款理财产品 MM6,预期年化收益率 4.20%,领 先其他外

币产品，委托期限 184 天，100%保本，挂钩标的为美元兑人民币的 现货汇率。 各币种预期年化收益率领先的产品情况如下：发行人 交通银行 中国银行(香港) 北京银行 招商银行 产品名称 2013 年“得利宝沃德添利 302 天”人民币理财产品 2212130050 2013 年 6 个月目标汇率存款理财产品 MM6 2013 年 “本无忧” 系列第 30 期美元 365 天银行间保证收益理财产品 G141307004 2013 年“金葵花”安心回报之港币岁月流金 335 号理财产品 105678 投资品种 信托 汇率 债券,利率,其他 债券,利率,其他 委托期(天) 302 274 365 182 保本比例(%) 0.00 100.00 102.00 100.00 预期年化收益率(%) 7.00 5.00 2.20 1.90

数据来源：Wind 资讯

收益类型 本期发行的产品：保本固定型 68 款；保本浮动型 141 款；非保本型 357 款。 各收益类型预期年化收益率领先的产品情况如下：发行人 上海银行 招商银行 产品名称 2013 年“慧财”1374Y104 期养老无忧理财产品 W201374Y104A 2013 年“金葵花”焦点联动系列之黄金表现联动(期间向下触碰型)理财产品 104130 招商银行 2013 年“金葵花”焦点联动系列之汇率表现联动(美元兑日元期末看涨型)理 财产品 104135 债券,利率,汇率 90 100.00 6.50 债券,商品,利率 投资品种 委托期(天) 365 90 保本比例(%) 105.00 100.00 预期年化收益率(%) 5.25 6.50

银行理财产品市场报告招商银行 2013 年“金葵花”焦点联动系列之汇率表现联动(欧元期末看跌型)理财产品 104138 交通银行 2013 年“得利宝沃德添利 302 天”人民币理财产品 2212130050 信托 302 0.00 7.00 债券,利率,汇率 90 100.00 6.50

数据来源：Wind 资讯

委托期限 本期发行的产品： 一个月以内 20 款； 1-3 个月 387 款； 3-6 个月 103 款； 6-12 个月 55 款；12-24 个月 1 款；24 个月以上 0 款；未公布 0 款。 各委托期限预期年化收益率领先的产品情况如下：发行人 青岛银行 招商银行 产品名称 2013 年海融财富尊享系列第 50 期理财产品 ZX13050 2013 年“金葵花”焦点联动系列之黄金表现联动(期间向下触碰型)理财产品 104130 招商银行 2013 年“金葵花”焦点联动系列之汇率表现联动(美元兑日元期末看涨型)理财 产品 104135 招商银行 2013 年“金葵花”焦点联动系列之汇率表现联动(欧元期末看跌型)理财产品 104138 宁夏银行 交通银行 中国银行 2013 年众赢 TJ1311 期理财产品 LCZYTJ130011 2013 年“得利宝沃德添利 302 天”人民币理财产品 2212130050 2013 年“中银稳富 133-DX39-1 期”人民币理财产品 ZYWF-JS03-13DX39-1 债券 信托 185 302 550 0.00 0.00 6.20 7.00 5.50 债券,利率,汇率 90 100.00 6.50 债券,利率,汇率 90 100.00 6.50 投资品种 债券,利率,其他 债券,商品,利率 委托期(天) 31 90 保本比例

(%) 0.00 100.00 预期年化收益率(%) 5.40 6.50

数据来源：Wind 资讯

到期市场到期概况 截止 2013 年 07 月 26 日当周，81 家银行共计 771 款理财产品到期。 基础资产：股票 20 款；债券 467 款；利率 548 款；票据 33 款；信贷资产 33 款；汇率 11 款；商品 2 款；其他 581 款。 本期到期的理财产品中，已公布收益率的产品 113 款，除招商银行一款产品 仅实现预期收益率下限外，其他产品的实际收益率均符合预期，且均达到预 期收益率上限。此外有 658 款产品暂未公布实际收益率信息，市场占比 85.34%。

数据来源：Wind 资讯

银行理财产品市场报告币种情况 本期到期产品：人民币 747 款；美元 11 款；港币 6 款；澳元 4 款；欧元 1 款；其他外币 2 款。 招商银行发行的 2013 年 “金葵花” 焦点联动系列之汇率表现联动理财计划 (澳 元看跌)104071,以 6.50%的实际年化收益率排在本期人民币产品收益榜第 一位。 交通银行发行的 2013 年“得利宝”至尊新绿澳元 6 个月产品 2431120763, 以 2.85%的实际年化收益率排在本期外币产品收益榜第一位。 各币种实际年化收益率领先的产品情况如下：发行人 招商银行 北京银行 中国光大银行 中国银行(香港) 中国银行(香港) 中国光大银行 产品名称 2013 年“金葵花”焦点联动系列之汇率表现联动理财计划(澳元看跌)104071 2012 年 “本无忧” 系列第 27 期美元 365 天银行间保证收益理财产品 G141207003 2012 年阳光理财“A 计划”第 14 期产品 4(2012013010144) 2013 年 6 个月晋息存款 JS5 2013 年 6 个月晋息存款 JS6 2013 年阳光理财“A 计划”第 1 期产品 3(2013038010013) 投资品种 债券,利率,汇率 利率,其他 利率,其他 利率 利率 利率,其他 委托期(天) 90 365 365 181 181 181 保本比例(%) 100.00 103.00 103.00 102.00 101.00 101.00 实际年化收益率(%) 6.50 3.60 3.30 2.50 1.95 1.00

数据来源：Wind 资讯

收益类型 本期到期产品：保本固定型 80 款；保本浮动型 174 款；非保本型 517 款。 各收益类型实际年化收益率领先的产品情况如下：发行人 上海银行 招商银行 中国建设银行 产品名称 2013 年“慧财”130M123 期点滴成金理财产品 W20130M123B 2013 年“金葵花”焦点联动系列之汇率表现联动理财计划(澳元看跌)104071 2011 年“乾元”第 2 期委托贷款型理财产品 投资品种 债券,利率 债券,利率,汇率 信贷资产 委托期(天) 35 90 732 保本比例(%) 104.00 100.00 0.00 实际年化收益率(%) 4.41 6.50 6.00

数据来源：Wind 资讯

委托期限 本期到期产品：一个月以内 59 款；1-3 个月 497 款；3-6 个月 156 款；6-12 个月 52 款；12-24 个月 3 款；24 个月以上 0 款；未公布 4 款。 各委托期限实际年化收益率领

先的产品情况如下：发行人 中国农业银行 中国农业银行 招商银行 柳州银行 柳州银行 中国建设银行 产品名称 2013 年第 172 期“金钥匙·本利丰”贵宾专享人民币理财产品 2013 年第 175 期“金钥匙·本利丰”贵宾专享人民币理财产品 2013 年“金葵花”焦点联动系列之汇率表现联动理财计划(澳元看跌)104071 2013 年“龙城理财”富盈·申柳 1 号 1301 期 20130001 2012 年“龙城理财”富盈·银龙系列 2012-4 系列 20120043 期 2011 年“乾元”第 2 期委托贷款型理财产品 投资品种 债券,信贷资产,利率,其他 债券,信贷资产,利率,其他 债券,利率,汇率 债券,利率,其他 债券,利率,其他 信贷资产 委托期(天) 31 31 90 181 365 732 保本比例(%) 104.00 104.00 100.00 0.00 100.00 0.00 实际年化收益率(%) 4.50 4.50 6.50 5.50 5.60 6.00

数据来源：Wind 资讯

注：报告中所涉及的年化收益率仅以已公布收益数据的产品进行排名分析， 未公布收益数据的产品不在统计范畴。

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