新三板挂牌企业所得税税负的实证研究和优化建议

新三板挂牌企业所得税税负的实证研究和优化建议

新三板市场是为创新型、创业型和成长型的中小微企业提供股权转让、定向增发股票等融资便利的资本市场,对于拓展中小微企业融资渠道、构建我国多层次的资本市场具有重要意义,因此,从税收政策方面也应考虑给予优惠和鼓励以促进新三板市场的健康快速发展。本文在对新三板市场的特点、新三板挂牌企业的行业、地域分布进行介绍的基础上,测算了新三板挂牌企业的实际所得税负,并分行业、分地区进行比较,发现总体而言新三板市场挂牌企业实际所得税负小于所得税率,一定程度上验证了我国以“产业优惠为主,地区优惠为辅”的所得税优惠政策。但新三板市场仍有较多行业,如服务类行业和一些地区,如西部地区,未充分享受到现有的税收优惠政策,实际所得税负水平较高。为全面分析影响新三板企业实际所得税负的内外部因素,本文选取了企业资产规模、企业资产收益率、企业资产负债率、企业资本密集度几个指标,对企业实际税负水平进行回归。

回归结果显示企业资产规模与企业实际所得税负水平呈正相关,企业资产收益率、企业资产负债率与企业实际所得税负呈负相关,资本密集度与企业实际所得税负相关关系不显著。规模越大的企业作为重点课税对象,受到社会各方和税务机关的关注度越高,其政治成本和所得税负水平也越高;盈利能力强的企业由于经营的风险较小,从利用财务杠杆降低税负动机出发,往往具有更强的举债经营意愿,同时盈利能力强的企业更有能力进行税收筹划,进而降低其实际所得税负水平;实证结果也表明企业财务杠杆可以有效降低实际所得税负水平;实证结果显示企业资本密集度与企业实际所得税负不具有显著的相关关系,说明固定资产加速折旧优惠政策在新三板市场上没有得到较好的落实。最后,本文从政府政策设计和企业内部治理两个方面,为促进新三板挂牌企业发展提出相应的建议,主要包括丰富新三板企业税收优惠内容和形式、加强纳税服务和税企沟通、优化税收征管制度、拓展新三板挂牌企业融资渠道,以及企业自身提高纳税筹划意识和能力、提高企业盈利水平和能力、优化企业资本结构等。

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