货币时间价值练习题1

第二章 资金时间价值

一、填空

1、年金的特点是（ ）和（ ）。

2、利息的种类有（ ）和（ ）两种。 3、请用式子来描述名义利率与实际利率之间的关系（ ）

4、某人最近在保险公司申请到某特种保险，保险单上规定，该投保人从第11年开始至第20年止，每年年初可收到保险公司的保险金1000元。假定在这20年内，利率均为10％，问此人此次投保可获保险金的总现值为( ) 5、影响资金等值的三因素：（ 资金金额的大小 ）（ 资金发生的时点 ）（ 计算所需的

利率 ）。 6、（F/P，6%，9）=1.689，（F/P，7%，9）=1.838，当（F/P，I，9）=1.750 则I为（ ）

二、判断题

1、在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数；年金现值系

数与年金终值系数互为倒数。 （ ） 2、在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的。（ ） 3、复利现值就是为在未来一定时期获得一定的本利和而现在所需的年金。 （ ） 4、终值就是本金和利息之和 （ ） 5、凡一定时期内，每期均有付款的现金流量都属于年金 （ ） 6、在现值和利率一定的情况下，计息期数越多，则复利终值越小 （ ） 7、现在1000元与将来1000元数值相等，其内在经济价值也相等。 （ ） 8、永续年金无终值 （ ） 9、递延年金的终值大小与递延期无关 （ ） 10、不同时间点上的货币收支可直接进行比较 （ ） 11、单利和复利是两种不同的计息方法，因此单利终值和复利终值在任何情况下都不可能相同。 （ ） 三、单选题

1.6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是（ ）。 A.2395.50元 B.1895.50元 C.1934.50元 D.2177.50元

2．有一项年金,前3年年初无流入,后5年每年年初流入500万元,假设年利率为10%,其现值为( )。

A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21

3、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34 500元，则在单利计息情况下，目前需存人的资金为（ ）元。 A．30 000 B．29 803．04 C．32 857．14 D．31 500

4、当一年内复利m时,其名义利率r实际利率i之间的关系是（ ）。 A．

C．

B．

D．

1

5．某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P／A， 12％， 10）＝ 5．6502，则每年应付金额为（ ）元。 A．8849 B．5000 C．6000 D．28251 6．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）。

A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金 7、在利率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值（ ） A 前者大于后者 B 不相等 C 后者大于前者 D 相等

8.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（ ） A．单利 B。复利 C。年金 D。现值

9．学校准备设立科研基金，现在存入一笔现金，预计以后无期限地在每年年末支取利息40000元。在存款年利率为8%的条件下，现在应存款（ ）元。 A．500000 B．40000 C．432000 D．450000

10．企业采用融资租赁方式租入一台设备，价值100万元，租期5年，折现率为10%，则每年年初支付的等额租金是（ ）万元。

A．20 B．26.98 C．23.98 D．16.38

11．一项500元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ ）

A．4% B．0.24% C．0.16% D．0。8% 12．与普通年金终值系数互为倒数的是（ ） A．年金现值系数 B．投资回收系数 C．复利现值系数 D．偿债基金系数 13、关于递延年金，下列说法中不正确的是（ ）

A.递延年金无终值，只有现值 B.递延年金的第一次支付是发生在N期以后的 (N>=2) C.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同 D.递延年金终值大小与递延期无关14．某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（ ）。 A．2% B．8% C．8.24% D．10.04%

15、某公司向银行借款10万元，借款期限2年，借款利率为6%，每半年计息一次，则该笔借款的实际利率为（ ）

A 6.09% B 6% C 6.21% D 7%

16、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年年末提出200元，则最后一次能足额200元提款的时间是（ ）

A 5年末 B 8年末 C 7 年末 D 9年末 17、甲方案在3年内每年初付款100元，乙方案在3年中每年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年末的终值相差（ ）元。

A 33.1 B 31.3 C 133.1 D 13.31 18、为在第三年末获本利和1000元，求每年末存款为多少，应用（ ）

A 年金现值系数 B年金终值系数 C复利终值系数 D复利现值系数 19、在下列公式中，（ ）是计算年金终值系数的正确公式。

2

A.

B.

C.

D.

20、若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为（ ） A.18.10％ B.18.92％ C.37.84％ D.9.05%

21、比较不同时点上两笔资金价值的大小，通常采用的方法是（ ） A. 直接比较其数额，数额大者价值大 B. 比较其流向，流入大于流出

C. 比较其发生时点，离0点近者价值大 D. 等值折算到同一时点，数额者价值大 22、某企业在第一年年初和年末分别向银行贷款10万元和8万元，年利率为10%，并与银行约定，自第二年起连续五年于年末等额偿还本息。则每年应偿还（ ）

A. 4.557万元 B. 4.748万元 C. 5.012万元 D. 5.513万元 23、某企业向银行借款1000万元,其年利率为4%,如按季度计息,则第三年末应偿还本利和累积为( )万元

A 1127 B 1217 C 1712 D 1721 四、多选题

1．年金终值系数表的用途有（ ）

A。已知年金求终值 B。已知终值求年金 C。已知现值求终值 D。已知终值和年金求利率 2．以下以年金出现的有（ ）

A．直线法下的折旧费 B．租金 C．奖金 D．保险费

3、假设以10%的年利率借得30000，投资10年期的项目，为使该项目不亏本，每年应收回的现金数额为（ ）

A 6000 B 5374 C 3000 D 4882 4、关于时间价值系数的关系式，表达正确的有（ ） A． （P/A,I,n）=(P/F,I,n)*(F/A,I,n)

B． (P/F,I,n)=(P/F,I,n1)+(P/F,I,n2),其中n1+n2=n C． (P/F,I,n)=(P/F,I,n1)*(P/F,I,n2),其中n1+n2=n D． (F/A,I,n)=(F/P,I,n)/(A/P,I,n) E． (F/A,I,n)=(F/P,I,n)/(P/A,I,n)

5、现金流量表中，属于项目生产初期现金流出的有（ ）。 A.固定资产投资 B.流动资金 C.总成本费用 D销售税金及附加 E.无形资产摊销 五、计算题 1、．（F/P，6%，9）=1.689 ,(F/P,7%,9)=1.838,当(F/P,I,9)=1.750时,则I=( )。 请列式计算：

2、某人将1000元存入银行，年利率为5%

（1） 若1年复利一次，5年后本利和为多少？若此人想得到2倍于本金的资金，需存款

多久？

（2） 若半年复利一次，5年后本利和是多少？此时银行的实际利率为多少？

3、某公司需用一台设备，买价120000元，可使用10年，如租赁此设备，则每年末需付租金18000元，连续付10年，假设利率为6%，问该公司是购买设备还是租赁设备？ 4、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：(本题5分)

3

(1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元； (2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。

假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%，你认为该公司应选择哪个方案? 5、假定A公司贷款100元必须在未来三年每年底偿还相等的金额，而银行按贷款余额的6%收取利息，请编制如下的还本付息表（保留小数点后面两位） 年 度 1 2 3 合 计 支付额 利 息 本金偿还额 贷款余额 6、求下列现金流量的现值 (i=10%)

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

300 300 300

800 1000 1200 1400 1300 1600 1800 7、年利率为8％，每季度计息一次，每季度末借款1400元，连续借16年，它的将来值为多少？

8、下列梯度系列等值的年末等额支付为多少？

① 第1年末借款1000元，以后3年每年递增借款100元，按年利率10％计息 ② 第1年末借款5000元，以后9年每年递减借款200元，按年利率10％计息 ③ 第2年末借款200元，以后9年每年递增借款200元，按年利率10％计息 9、求出下列计息情况的年有效利率 ① 年利率为8％，半年计息一次 ② 年利率为12％，每月计息一次

10、某人借了5000元，打算在48个月中以等额月末支付分期还款。在归还25次后，他想第26次以一次支付立即归还余下借款，年利率为24％，每月计息一次，问此人归还的总金额为多少？

11、某工厂现在投资1000万，两年后再投资1500万建一车间，第三年开始的5年中，每年获利700万，之后报废，报废时残值为250万元，利率10％，画现金流量图，并计算期末值。

12、计划做两次等额的存款储蓄，第一次在两年后，第二次在四年后，若想使得在第二次开始时的5年中，每年末可提取1000元，而后隔年再可提取一次5000元，画现金流量图，并计算出等额存款额，利率10％。

13、已知某项经济活动：第六年末支付300元，第九、十、十一、十二各年末支付100元，第十三年末支付350元，第十五年、十六、十七年末各支付90元，第十九年末回收残值350元。利率10％，试求①0期现值②四年初的时值③第十九年末的终值④年度等值

14、每年年末支付15000元，连续10年，求与此支付系列等值的第6、10、15年年末三个

4

年末等额支付的金额，利率10％。 15、试用线性插入法求下列系数值 ① (P/A,8.5%,13) ② (F/A,11.5%,10) ③ (F/P,12.5%,20)

本试卷使用的折现系数如下(利率=10%):

期数 复利现值系数 P/F 年金现值系数P/A 偿债基金系数A/F 一、单项选择题。

1 2 3 4 5 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7907 1.0000 0.4762 0.3021 0.2155 0.1638 1、下列财务目标中被认为是最合理的是（）。

A.利润最大化 B.资本利润率最大化 C.每股盈余最大化 D.企业价值最大化 2、将1000元钱存入银行，利息率为10％，计算三年后的终值应采用( )。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数

3、某公司股票的β系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（ ）。

A.15% B.13% C.6% D.12% 4、公司发行债券筹资时，若其票面利率低于市场利率，应当（）发行。

A.溢价 B.折价 C.平价 D.视情况而定 5、属于商业信用的筹资方式有（）。

A.应收账款 B.应付账款 C.预付账款 D.其他应收款 6、某企业按年利率5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为( )。

A.4.95% B.5% C.5.56% D.9.5% 7、某企业期初存货200万元，期末存货300万元，本期产品销售成本为1000万元，则该存货周转率为（）。

A. 3.3次 B. 4次 C. 5次 D. 6次

5

8、某企业生产A产品，固定成本为60万元，变动成本率为40％，当企业的销售额为200万元时，经营杠杆系数为（）。

A. 1.33 B. 1.5 C. 1 D. 2 9、下列财务比率反映企业营运能力的有（）。

A.速动比率 B.资产负债率 C.存货周转率 D.权益净利率 10、财务管理活动中，资金的筹集即为（）。

A.筹资 B.投资 C.资本运营 D.分配 二、多项选择题。

1、下列成本费用中，属于资本成本中的筹资费用的有（）。

A.债券发行费 B.股票发行费 C.利息 D. 借款手续费 2、下列财务比率反映企业营运能力的有（）。

A.速动比率 B.应收账款周转率 C.存货周转率 D.权益净利率 3、下列经济业务会影响流动比率的有（）。

A.出售机器设备 B.偿还应付账款

C.用银行存款购买固定资产 D.用银行存款购买短期有价证券 4、以下属于企业筹措负债资金的形式有（）。

A.吸收直接投资 B.发行股票

C.长期借款 D.发行债券 5、权益筹资的主要方式有（）。

A.吸收直接投资 B.发行普通股票 C.发行优先股票 D.发行债券 6、应收账款的成本包括（）。

A.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本 D.转换成本 7、现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠，“2∕10，n∕30”的含义是（ ）． A.如果在发票开出10天内付款，可以享受2%的折扣。

B.如果在发票开出2天内付款，可以享受10%的折扣。 C.如果不想取得现金折扣，这笔款项必须在30天之内付清。 D.如果不想取得现金折扣，这笔款项必须在10天之内付清。 8、下列各项中，属于速动资产的是（）。

A.应收账款 B.预收账款 C.应收票据 D.货币资金 9、影响债券发行价格的因素有（）。

A.债券面值 B.市场利率 C.票面利率 D.债券期限 10、存在财务杠杆作用的筹资方式有（）。

A.银行借款 B.发行债券 C.发行优先股 D.发行普通股

6

三、判断题

1、某一项目投资方案在经济上认为是有利的，则其净现值应该是大于1。 （ ） 2、在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险越大。 （ ） 3、经营杠杆作用是以成本中存在变动成本为基础的。 （ ） 4、一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是发行普通股。 （ ） 5、筹资按照资金的来源渠道不同可以分为权益筹资和负债筹资。 （ ） 6、在我国公司实务中，一般采用现金股利和股票股利两种股利分配形式。 （ ） 7、企业投资管理是企业财务管理的一个主要内容。 （ ） 8、补偿性余额的存在将会降低企业的借款实际利率。 （ ） 9、若经营杠杆系数和财务杠杆系数均为1.5，则复合杠杆系数必等于3。 （ ） 10、在计算优先股成本时，不需要考虑优先股每年的股利。 （ ） 四、计算题

1、某公司发行面值为100元，票面利率为12%，期限为5年，每年年末付息的债券，市场

利率为10%，则债券的发行价格为多少？

2、 某公司欲筹资10000万，按面值发行长期债券4000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；发行普通股，面值4000万元，发行价4400万元，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，筹资费率5%；按面值发行2000万元的优先股，筹资费率为2.5%，年固定股利率为13%。公司适用的所得税税率为30%。要求 ：（1）计算长期债券资本成本；（2）计算普通股资本成本；（3）计算优先股资本成本；（4）计算加权平均资本成本。

3、银河公司2005年实现销售收入400万元，变动成本率40%，固定成本总额120万元，负债总额200万元，债务利息率5%。请计算该公司2005年的经营杠杆系数DOL。

4、ABC公司全部长期资本为7000万元，债务资本比率为0.4，债务年利率为8%，公司所得税率为33%，在息税前利润为800万元时，税后利润为294.8万元。其财务杠杆系数为多少?

布置的作业题

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